分拆上市的優勢分析

① 銀行分拆上市到底對老股東是有利還是不利呢

如果是小股東，那肯定是利好的，因為股票價值可以在市場流通，並且小股東還能因此得到一些股權補償。如果是大股東，那就不一定了，可能增發過後導致大股東說話權就降低了，股份稀釋。而且以後銀行分紅優勢就沒有了。同時財務需要公開。他的好處就是，大股東可以通過二級市場拋售自己手上的股票

② 網易有道獨立IPO，大公司為什麼都喜歡分拆上市

關鍵點

網易優道的獨立上市自2019年以來一直是網易的重點戰略。新興業務的分離不僅可以充分釋放相應的潛力，而且可以使網易的上市公司系統定價更加准確。網易有道仍處於快速發展的初期，在激烈的市場大戰中，獨立的分拆可以使形成方式更靈活。

新浪主席兼首席執行官兼微博董事長曹國偉在2014年微博上市之初就解釋了拆分上市的原因，「在微博獨立上市後，新浪擁有獨立的評估體系，新浪可以免費起來重新規劃新浪的發展。」在新浪微博的發展過程中，新浪網在管理，運營，市場營銷，技術等各個方面提供了全方位的支持。拆分後，新浪和微博在多個層面上進行了削減，這使得微博擁有更加靈活的操作系統，並可以根據產品特性充分挖掘潛力。如今，微博已超過新浪站的百億美元。市值。

從網易近年的戰略轉型可以看出，網易在此時也同樣考慮分拆優道業務，促進其獨立上市。其次，從目前財務報表中披露的信息來看，對於網易本身而言，盡管目前游戲和電子商務是網易最重要的兩個收入來源，但僅基於這兩個主要收入領域的網易定價並不能反映全部網易的價值。分拆新興業務不僅可以充分釋放相應的潛力，而且可以使網易的上市公司系統定價更加准確。

③ 分拆上市母公司具備什麼條件

日前，證監會允許境內上市公司分拆子公司到創業板上市，但需滿足一系列條件：
上市公司公開募集資金未投向發行人業務；上市公司最近三年盈利，業務經營正常；
上市公司與發行人不存在同業競爭且出具未來不競爭承諾，上市公司及發行人的股東或實際控制人與發行人之間不存在嚴重關聯交易；
發行人凈利潤占上市公司凈利潤不超過50%；
發行人凈資產占上市公司凈資產不超過30%；
上市公司及下屬企業董、監、高及親屬持有發行人發行前股份不超過10%
警示

企業上市的基本流程

一般來說，企業欲在國內證券市場上市，必須經歷綜合評估、規范重組、正式啟動三個階段，主要工作內容是：

第一階段 企業上市前的綜合評估

企業上市是一項復雜的金融工程和系統化的工作，與傳統的項目投資相比，也需要經過前期論證、組織實施和期後評價的過程；而且還要面臨著是否在資本市場上市、在哪個市場上市、上市的路徑選擇。在不同的市場上市，企業應做的工作、渠道和風險都不同。只有經過企業的綜合評估，才能確保擬上市企業在成本和風險可控的情況下進行正確的操作。對於企業而言，要組織發動大量人員，調動各方面的力量和資源進行工作，也是要付出代價的。因此為了保證上市的成功，企業首先會全面分析上述問題，全面研究、審慎拿出意見，在得到清晰的答案後才會全面啟動上市團隊的工作。

第二階段 企業內部規范重組

企業首發上市涉及的關鍵問題多達數百個，尤其在中國目前這個特定的環境下民營企業普遍存在諸多財務、稅收、法律、公司治理、歷史沿革等歷史遺留問題，並且很多問題在後期處理的難度是相當大的，因此，企業在完成前期評估的基礎上、並在上市財務顧問的協助下有計劃、有步驟地預先處理好一些問題是相當重要的，通過此項工作，也可以增強保薦人、策略股東、其它中介機構及監管層對公司的信心。

第三階段 正式啟動上市工作

企業一旦確定上市目標，就開始進入上市外部工作的實務操作階段，該階段主要包括：選聘相關中介機構、進行股份制改造、審計及法律調查、券商輔導、發行申報、發行及上市等。由於上市工作涉及到外部的中介服務機構有五六個同時工作，人員涉及到幾十個人。因此組織協調難得相當大，需要多方協調好。

股票發行上市流程圖

④ 公司整體上市和分拆上市，對於 IPO 的影響怎麼樣

對此話題談談個人理解，首先說說幾個概念，然後再談談這幾個概念背後的商業動機。
一. 基本概念的個人理解：
1.上市本身：
作為任何一項金融交易都要關注買方和賣方的潛在利益，以及金融監管者的政策。先從賣方說，適合IPO的公司需要有以下幾個反省(先不說投行對你在上市前的考量)：
a. 是否有健康長遠的盈利模式保證公司發展的基本現金流，簡單了說就是，您上市借股民的錢花之前是否讓有關審批機構有足夠信心允許您這么干，要是您借了二級市場的資本力量後沒有信心在幾年之內讓您的資產負債杠桿恢復到讓自己踏實的比例，您最好先別著急准備IPO，麻煩會不斷的找上門，首先是證監會，弄得不好還會有審計部門，當然弄到最嚴重的地步就是您自個兒的商譽使您很難在商圈裡混。當然部排除部分投行給上市公司做IPO時也有一定其他商業動機，比如麥肯錫給吉利的IPO股價高估導致一系列市場爭議，此話題有機會以後另論。那麼融來錢以後，怎麼花，總得有點講究吧，您別說，這世上不是所有人都會花大錢的。為了讓您有所感受，隨便問自個一個問題，突然有人將1個億打進您的賬戶並告訴您，哥們，您能幫我將這些錢投資在一些能賺錢的項目上嘛，我想隱含的前提一定不是讓您拿這錢來吃喝玩樂消遣的，我估計絕大部分人得兩天兩夜睡不著覺得琢磨，一是興奮，二是實在沒招，1個億啊，這咋花才合適呢?呵呵，玩笑話，這么說的話點在如何有效的組織好融來的錢去發展事業，實業企業是否有合理的計劃讓所融來的股民的錢投放到合理的贏利模式中並生來新的利益，這要考量企業的戰略，企業的各項資源(政府、技術力量、市場能力)等等一系列綜合因素，有節奏有預期的把錢落到實處，當然我說的都是正兒八經好好乾事的企業的路子。
b. 從買方理解，這個重要的角色就是投行，大家對投行的議論紛紛，並且投行從事的業務也紛紛擾擾，令人眼花繚亂，他們始終是金融市場中很活躍的一份子，他們既給現代金融市場帶來很多創新，讓實業商人們充分享受到一定程度資本的愉悅，也為現代金融帶來無比深刻的傷害，例如08年的次貸危機中高盛、摩根等投行無情的風險轉移及商譽缺失，用曾經活躍金融市場的衍生手段有一次無情傷害到整個金融市場的秩序和信譽。當然一場金融風暴的來臨一定不能將所有責任都推卸到投行，這個可以在以後的話題中和朋友們探討學習對08危機更深層次的原因。但我們可以看到投行在現代金融創新和危機中所扮演的活躍角色，值得反思。說到正題，投行決定是否服務您上市，有這么幾個方面吧，一定記著，投行一定不是省油的燈，他絕對不做虧本的買賣，不是有句話嘛，在美國一流的人在華爾街，二流的人在華盛頓，雖然是玩笑，但我們看到對從事投行人員全面素質的高度評價和肯定，大家有機會可以看看《半路出身的投資銀行家》描述投行工作者的心路歷程。既然不做虧本的買賣，那他要找到贏利點，有時候買賣的贏利點不一定是在這一把交易上，我們更應該關注他們長遠的布局，比如麥肯錫給吉利抬高IPO股價，難道他們的金融分析師不合格，告訴你，這一定是廢話，換個角度理解，您上市的估值一定不是靠純粹的金融演算法估計出來的，要是的話，您一定把這事當玩笑，理由很簡單，真金白銀的背後一定是很惡很餓的殘酷人性，總之千萬別只是單純得看重經典金融學中靠市盈率、利率、投資收益率等參數「推算」出的結果。那動機究竟是什麼，我想一定不排除雙方在長遠利益上的合作，當然還有很多動機，我深信有很多優秀的金融工作者在此方面有更深邃的見地，有機會共同討論。
2. 整體上市和拆分上市：
形式的理解可以比喻為賣整塊餅還是單個餅。 是分還是合著一起上，取決於企業領袖對公司未來發展的宏觀判斷，有這么幾個依據，分別說說，一是企業現有各塊業務的關聯度，這個不難理解，假如三塊餅都是一種烹飪，這在下次做的時候至少我們和面、發酵、蒸籠上屜一勺燴的可行性增大。二種考慮稍微麻煩，但更接近現實，就是企業在上市之前已經相對多元化了，而多元化的目的很有可能就是因為企業根據自身不同領域的資源優勢為了贏利或者佔領市場先做了積累，而且這些業務之間的關聯性、市場環境生態鏈(不同的政府關系)、贏利模式確實差異很大，故而融來錢以後很難制定統一的財務計劃，因為大家需要花錢的節奏和環節差異會很大，這樣沒法從宏觀管理層統一調度。拆著上也得考慮長遠發展的結合點，任何一個東家分開自己的公司去上市，應該會有兩種基本考慮，一是將來有一天重新整合到一起，這要看在上市以後企業產品方向的結合點在哪裡，企業家一定會在產品戰略整合上花很多心思，說白了就是讓自己的幾個孩子最終又熱熱鬧鬧的回到爸媽這而來一個灶里吃飯；另一種情況是企業家看到某個分支企業的盈利或許在未來一段時間和自己的主營業務沒有太多交叉，但依據他現有的產業鏈和資源優勢，他有可能在上市之後獲得更好的收益，這些收益可用來保證主營業務的現金流，這樣的路子在商人圈裡很常見的，所以我們在觀看一個企業分拆上市時需要多方考證他們的動機有助於去理解他的發展。最簡單里說，是否買他們的股票也要看這支分拆後的企業是該企業未來的真命天子呢還是陪太子讀書的主兒，這對長期投資決策來說怕是要想的吧。還有一種情況就是，前兩種情況的糾結，我想這也取決於市場形勢的變化，就像下棋，本來開局的時候三個邊角夾起來的局面很好，目的是讓三個角的穩定態勢去夾攻那片中間的空，但突然中間地盤被對手宰了一條大龍，形勢變了，策略也得調整吧。我想這位朋友可以參考這些思路去考量一下企業分拆還是整合他們背後的動機，無論對企業本身的發展思路還是從長期投資的角度，都會有更多主動的理解。
二. 國內證券市場監管的理解
這塊我說不了太多，畢竟我不從事監管的行道，但我就從投融資者角度說說看法，期望很簡單，我總結起來就是：監管機構能夠公平的保障所有參與者有理有利的投入和獲取應得的利益。但是，呵呵，公平這個詞自打他被造出來就不是一個純粹的金融詞彙，它是個極其復雜的社會期望，大家還記得法院的標志吧，一桿天平寓意了無數含義，我們看到的只是表面的平衡，但背後有很多道理不僅僅是「錢」的問題。總之，我還是對我國二級市場的監管的未來地位充滿信心的，相信隨著二級市場的不斷活躍，既能有效得給那些有創新和活力的企業提供更多融資的機會，也能有效的打擊那些有違商業倫理的不地道的企業。我國二級市場的融資特徵和PE、銀行的融資性質還是不太一樣，雖然都是為了拿投資者的錢，但周期和監管力度、操作方式都有差別，願意聽聽專門從事證券行業的朋友對此問題的看法。
三.最後簡單總結一下對此話題的幾個理解：
1. 任何一項金融交易背後需要關注買賣方雙方及市場監管者三方面的態度和動機，交易不止是真金白銀，也想想真金白銀背後幾方的動機。2. 拆分上市是否有利於企業取決於企業管理者對所拆分後的企業的發展，是為了最終的融合還是為了一時的現金流補充，當然還有很多其他因素；

⑤ 分拆上市的分拆上市

你好，《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》，對於分拆上市的條件進行詳細的規定，主要是包含有七個方面的條件。
條件一：進行分拆上市的原上市公司必須已經在A股上市的時間滿3年。
條件二：在上市的最近三年內的必須出現連續的盈利，並且公司的凈利潤數值不能夠低於6億人民幣。
條件三：進行分拆出去的子公司在最近的1個會計年度合並報表的利潤表中不能夠超過總利潤的50%;凈資產則是不能夠超過30%。
條件四：分拆上市的子公司的資金或者資產不能夠存在被控股股東、實際控制人佔有的情況或者是其他損害公司利益的重大關聯交易。
條件五：分拆子公司在最近的3個會計年度內使用的募集資金不能夠超過其凈資產總值的10%;再有就是通過重大資產重組進行收購的業務或者資產不符合進行分拆子公司上市的業務以及資產。這一條件中還有一點要求是對於一些從事金融業務的子公司不能夠分拆其上市。
條件六：上市公司的董事、高管以及關聯方對於要分拆上市的子公司所持有的股份，不能夠超過這一子公司上市之前的總股本的10%;子公司高管等持有公司股份不能夠超過30%。
條將七：上市公司做好充足的信息披露的說明。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

⑥ 同仁堂選擇分拆上市的戰略動因是什麼

1. 可以提高投資收益。2. 分拆上市也有助於原上市公司母體經營業績的改善。3.改善母公司的資產流動性。4.提高了公司的增值能力，拓展了融資渠道，形成有效的經營機制和資本優勢，分散經營風險。5. 實施國際發展戰略。6. 對企業來說是傳統與現代結合。

⑦ 上市公司分拆上市的動機是什麼

你好，通過分抄拆，母公司可以將一些具有市場潛力的項目和子公司在股票市場進行套現，母公司可以通過控股的方式將對子公司的股權進行控制，如果子公司股價理想還能獲得不錯的資本溢價，給母公司帶來超額的收益，母公司還能注重主營業務和核心業務的經營發展。
如果子公司所處的行業發展不佳，也會影響到母公司的經營，造成母公司的經營業績下滑，使得股票投資者信心受到影響。如果是將盈利能力較強的資產給分立出去之後，追求分拆上市帶來的融資，也會降低母公司的資產營運的質量及效率。
所以，對於分拆上市我們也要冷靜看待，到底是否分拆上市，還需好好分析，分拆上市是否對母公司的業務整合和長遠發展產生怎樣的影響。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。