1. 什麼是企業生命周期
高科技型中小企業生命周期
劃分生命周期的方法不一,基本都是根據企業發展中出現的特徵判斷企業所處的生命周期極限。我國的嚴志勇等通過設計技術平衡表、市場平衡表、人力資源平衡表和財務能力平衡表的促進指標和障礙性指標,來確定高技術企業發展的不同階段。高科技型中小企業的生命周期劃分為種子期、初創期、成長發展期、成熟蛻變期,各階段企業具體表現如下:
種子期:高科技型中小企業的種子期也稱創意期、創業前期,是科技人員提出高新技術設想(創意),通過其創造性的探索研究,形成新的理論、方法、技術、發明或進一步開發的階段。此階段具有強烈的知識創新特徵,核心的投入要素是科技人員的智力和技能。這一階段主要的風險是技術風險,這種風險水平相當高,國外有關資料表明,在研究開發活動中,從創意提出到開發成功具有一定商業前景的項目僅佔5%左右。
初創期:也稱孵化期,是科技創業人員或機構將其經過種子期研究所形成的具有商業價值的項目成果,通過產業創業來實現科技成果向產業轉變的階段,是高科技型中小企業創立形成的階段。這階段不僅涉及科技人員將實驗室成果向工業生產環節轉移的技術行為,更涉及到科技創業者的企業家行為,即把原來較為鬆散自由的科研團體轉化為具有生產經營職能和嚴密組織結構的經濟實體,是取得、整合、運用技術、人才、資金等各種經濟資源並創立企業的過程。從資金需求和來源看,這一階段資金需求數量大,投入密度強。這一階段的風險更多地表現為創業風險,即把科技成果轉化為工業化生產過程中所產生的各種經營風險、技術風險、產品風險、市場風險等。成長發展期:是高科技型中小企業經過艱苦創業,實現科技成果向工業化生產的轉化後,作為一個自主經營、自負盈虧的經濟實體,開始進入其正常的成長發展時期。這時,企業營業收入的年平均增長率在20%以上,生產規模向規模經濟發展,市場由企業獨占或只有少數同行,競爭不十分激烈。這一階段企業需要大量的追加資金投入。這一階段的風險主要表現為企業運營的風險和市場環境變動帶來的市場風險。由於科技型企業主營業務的高新技術特徵,其經營風險比普通企業高。
成熟蛻變期:經過一段時間的高速發展,高科技型中小企業會步入成熟期。此階段企業營業收入年平均增長率為5%,企業達到規模經濟。對高科技型中小企業而言,企業發展的生命不僅僅是成熟而已,更重要的是蛻變。這是高科技型中小企業生命發展歷程中非常重要的階段。高科技型中小企業的蛻變(也稱之為轉型或第二次創業)不僅僅表現在規模能力由中小型企業向大型企業轉變,更重要的是表現在其品質內涵上的轉變,即企業經營的高科技業務水平和檔次,企業的人才素質、組織結構、信息管理、設備技術、營銷服務等各方面都發生深刻的質變。這種轉型蛻變成功與否,是高科技型中小企業能否發展壯大的關鍵,也是企業生命今後是進一步成長壯大還是成熟衰亡的轉折點。這一階段的風險主要是轉型風險,即轉型過程中,因涉及大量資源的重組和轉換而帶來的企業經營收益上的波動和企業轉型失敗的可能。
企業生命周期的各階段呈現各不相同的特點。相應地,在其生命周期的各階段的融資需求和所需要的工具也各不相同。
2. 如何理解企業生命周期對財務分析的影響
生理學家把人的生命周期分為三個階段：生長發育期、成長期和老年期。經濟學家也給企業賦予了「生命」的含義，將企業生命周期劃分為初生期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。在企業生命周期的各個階段中，企業呈現出不同的財務特點，具有不同的財務特徵。這樣，利用同樣的分析公式、同樣的分析過程，對同樣的指標進行分析，在企業不同的生命周期，指標所代表的含義是不同的。所以，企業進行綜合財務分析時要認真研究企業所處的生命周期階段的特點，避免在分析時就指標論指標而不考慮企業所處的不同生命周期對指標的影響。
在不同生命周期階段的企業，其基本財務特徵不一樣。
1.企業初生期的財務特徵
一般來說，在企業創立階段，投入大，收入小，發展速度不穩定，失敗幾率高，經營風險最大，但是創新意識強。財務結構可能不盡合理。例如，資產負債率較高，自有資產比率較低。長期償債能力不足，籌資和投資指標不高都是正常現象，因為對處於創業期的企業，基本無企業積累。為擴大企業規模、開發產品、發展業務和開辟市場等，較多地舉債經營甚至是必須的，其結果必然導致企業在短期內長期償債能力不足和籌資及投資指標不高。
2.企業成長期的財務特徵
對於成長期的企業，實力逐步加強，主導產品已研製成功，經營風險有所降低。為擴大企業規模、開發新產品、發展業務和開辟市場等，較多的舉債經營仍然是必須的，其結果必然導致企業在短期內償債能力不足，財務結構仍可能不盡合理。此時企業積累仍然有限，但因企業處於成長期，已經有盈利，故其籌資和投資指標應有所改善。
在公司發展階段，因公司急於搶占市場，擴大生產能力，投資規模猛增，負債急劇膨脹，財務風險日益增大，且成為威脅企業生存的主要因素。因此，對財務風險的控製成為管理中的重中之重。相應地，對企業評價也更加註重揭示企業財務風險類的指標，如資產負債率、流動比率、負債結構和資產結構等。
3. 電影公司存貨周轉率與什麼因素有關
1、名稱不同2、公式不同 存貨周轉率（周轉次數）= 營業成本/ 平均存貨余額資產周轉率分為，流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率 流動資產周轉率（周轉次數）=營業收入/平均流動資產余額 固定資產周轉率（周轉次數）=營業收入/平均固定資產余額 總資產周轉率（周轉次數）=營業收入/平均總資產余額
4. 用現金流量來判斷企業生命周期~急！！！
在企業成長階段，投資較多，在現金流量表上，投資活動支付的現金流量比重較大，融資活動收到的現金流量比重也較大。
在企業成熟階段，經營穩定獲利，故經營活動收到的現金流量比重很大。
在企業衰退階段，經營不利，甚至虧損，經營活動收到的凈現金流量較小，甚至為負。投資活動支付的現金流量幾乎為0，投資活動收到的現金流量中，可能處置固定資產等收到的現金流量比重較大。
5. 企業生命周期的含義，意義和階段劃分
所謂「企業的生命周期」，是指企業誕生、成長、壯大、衰退甚至死亡的過程。雖然不同企業的壽命有長有短，但各個企業在生命周期的不同階段所表現出來的特徵卻具有某些共性。了解這些共性，便於企業了解自己所處的生命周期階段，從而修正自己的狀態，盡可能地延長自己的壽命。[1]
企業生命周期理論是關於企業成長、消亡階段性和循環的理論。企業生命周期有兩種劃分，一種是自然生命周期，另外一種是法定生命周期。自然生命周期是我們前面這些生命周期理論所研究的范疇；法定生命周期來源於各個國家對不同企業形式在工商登記時對企業有效期限的限制。[2]
企業生命周期間題所運用的基本思想——生命周期的思想，不僅僅運用在理解企業生命現象上而且運用在企業經營有關的很多方面上。例如最常見的是對產品生命周期的探討，產品生命周期間題會自然影響企業的壽命周期，尤其是對那些單一產品的企業而言更是如此。[2]
6. 行業生命周期分析
識別行業生命周期所處階段的主要指標有：市場增長率、需求增長率、產品品種、競爭者數量、進入壁壘及退出壁壘、技術變革、用戶購買行為等。下面分別介紹生命周期各階段的特徵。
1、幼稚期：這一時期的市場增長率較高，需求增長較快，技術變動較大，行業中的用戶主要致力於開辟新用戶、佔領市場，但此時技術上有很大的不確定性，在產品、市場、服務等策略上有很大的餘地，對行業特點、行業競爭狀況、用戶特點等方面的信息掌握不多，企業進入壁壘較低。
2、成長期：這一時期的市場增長率很高，需求高速增長，技術漸趨定型，行業特點、行業競爭狀況及用戶特點已比較明朗，企業進入壁壘提高，產品品種及競爭者數量增多。
3、成熟期：這一時期的市場增長率不高，需求增長率不高，技術上已經成熟，行業特點、行業競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩定，買方市場形成，行業盈利能力下降，新產品和產品的新用途開發更為困難，行業進入壁壘很高。
4、衰退期：這一時期的市場增長率下降，需求下降，產品品種及競爭者數目減少。從衰退的原因來看，可能有四種類型的衰退，它們分別是：
（1）資源型衰退，即由於生產所依賴的資源的枯竭所導致的衰退。
（2）效率型衰退，即由於效率低下的比較劣勢而引起的行業衰退。
（3）收入低彈性衰退。即因需求--收入彈性較低而衰退的行業。
（4）聚集過度性衰退。即因經濟過度聚集的弊端所引起的行業衰退。
行業生命周期在運用上有一定的局限性，因為生命周期曲線是一條經過抽象化了的典型曲線，各行業按照實際銷售量繪制出來的曲線遠不是這樣光滑規則，因此，有時要確定行業發展處於哪一階段是困難的，識別不當，容易導致戰略上的失誤。而影響銷售量變化的因素很多，關系復雜，整個經濟中的周期性變化與某個行業的演變也不易區分開來，再者，有些行業的演變是由集中到分散，有的行業由分散到集中，無法用一個戰略模式與之對應，因此，應將行業生命周期分析法與其他方法結合起來使用，才不至於陷入分析的片面性。
7. 企業生命周期分為幾個階段,各階段有哪些特點
創業期：摸索階段，管理、市場等各版塊都需要創立一個可執行模式。
成長期：主要目標是如何發展壯大和做出差異化。
成熟期：鞏固企業業界地位和市場份額。
衰退期：創新能力建立，抑制和扭轉衰退局面。
8. 如何判定企業生命周期
企業所面臨的周期現象有四類：經濟周期、行業生命周期、企
業生命周期和產品生命周期。對企業來說，進行周期分析要解決 的一個根本問題就是如何准確判定企業所處的生命周期階段。一 旦這一問題得到了解決，就可以為企業績效評價提供可比的比較 標准。下面就從財務分析的角度來探討如何確定企業生命周期。
一、確定企業生命周期的思路
Michael T. Dugan等（1991）將三類活動現金凈流量及總的 現金凈流量之間可能出現的規律排列組合成 8 種類型，見下表 1 的下半部分。為了較為准確地確定企業生命周期階段，本文細分 為 9 個時期：初創期、成長前期、成長後期、成熟前期、成熟中期、成熟後期、衰退前期、衰退後期和深度衰退期。這樣就出現 了 16 種變化，排除 2 種不可能的情形，還有 14 種變化。當然這
14種變化最終還是歸結為上述8種類型。全部情況如下表1所示。
資料來源：根據Clyde P. Stickney & Paul Brown, A Strategic
Perspective:,4thEdition,pp.
69~78, The Dryden Press, 1999和 Michael T. Dugan, Benton E. Gup & William D. Samson, Teaching The Statement of Cash Flows, Journal of Accounting Ecation, Vol.9, pp.33～52, Table 1綜合整理而成。
1.非常穩定，經營活動現金流十分充裕，既可以支持固定資
產等長期投資，也可以償還債務。
2.多方收攏資金，多見於准備收購和兼並其他企業的企業。
3.靠外部籌資和出售固定資產等以彌補現金流的不足，企業 持續經營能力恐有問題。
4.嚴重衰退，企業持續經營能力有問題，只能大量消耗前期 現金存量。
本文判定企業生命周期的思路為：首先從主營業務的銷售收 入和毛利增長狀況推定各主導產品或服務的生命周期再通過疊加 推出企業生命周期。而後從另一方向即現金流量表上三類現金流 的變動規律另外再推斷出企業生命周期。最後參考行業周期並剔 除偶然因素的影響得出最終結論。這種相互驗證的做法能保證結 論的可靠性和准確性。
二、如何判定企業生命周期 - 實例說明
下面就以QH 公司1999 年～2004 年間的財務數據為依據來具 體說明如何運用財務分析法判定企業生命周期。
QH 公司的主營業務包括計算機硬體的製造和銷售；網路、 軟體、系統集成與信息服務；能源與環境工程及設備；精細化 工及制葯等。圖 1 和圖 2 分別列示了 QH 公司 1999 年～2004 年間 各主營業務的銷售收入和毛利的構成。從中可以看出信息技術 業 1999 年～2004 年間收入佔比處於 61%～81% 之間，毛利佔比 處於 50%～70% 之間；能源業同期收入佔比處於 18%～26% 之 間，毛利佔比處於 27%～36% 之間。顯然後者的盈利能力強於 前者，即 QH 公司的利潤增長點主要在第二類業務即能源與環境工程與設備上。但這兩類主營業務中以信息業占更主要地位，論文網而信息業中又以網路、軟體、系統集成與信息服務占絕對主要地 位。所以從根本上看，QH 公司的生命周期主要由第一類業務中 的第二類服務的生命周期來決定。圖 3 和圖 4 分別列示了 QH 公 司 1999 年～2004 年間各主營業務的銷售收入和毛利的變化情 況。從中可以看出第一類業務的增長趨勢和主營業務收入總額 的增長趨勢高度一致，都是在 1999 年～2001 年間高速成長，屬 於成長期；2002 年增長放緩，屬於成熟期；2003 年～2004 年間 又有所恢復，重新進入成長期。能源與環境工程與設備業 1999 年～2000年間高速成長，屬於成長期；2001年～2002年間放緩， 屬於成熟期；2003 年～2004 年間又有所恢復，又重新進入高速成長期。由此可見，QH公司最終的周期規律如下：1999年～2001 年間處於高速成長期，2002 年屬於成熟期，2003 年～2004 年間以上是從銷售收入和毛利的角度運用疊加法推斷QH公司的 企業生命周期。下圖 5 是從合並報表上所展示的三類活動的現 金流量的狀況來推斷 QH 公司的企業生命周期。不過，首先要 說明的是，現金流量表只能用於反推企業整體生命周期。推 斷產品生命周期還是要根據上述收入與毛利的數據來進行。從 圖 5 可以看出，1999 年～2004 年間 QH 公司經營活動現金凈流 量、投資活動現金凈流量和籌資活動現金凈流量一直是正、 負、正的規律，根據表 2，這表明 QH 公司始終處在成長後期或 成熟前期。再觀察籌資活動現金凈流量，2000 年籌資額劇增， 隨後在 2001 年又劇減，此後 2002 年～2003 年間又小幅回升，直至 2004 年又劇增。最後再觀察投資活動現金凈流量，投資額 1999 年～2002 年間一直在大幅增加，2003 年有所減少，
2004 年又再度大增。企業只有處於成長期時才需要大量籌資 並大量投資於固定資產，如果這一速度放緩，則表明企業已 進入成熟前期了，因為這時企業本身已能產生較為充裕的經 營現金流了。所以，QH 公司最終的周期規律可判定如下：
1999 年～2001 年間處於高速成長期，2002 年屬於成熟前期，
2003 年～2004 年間又重新進入成長期。這一結論與上述根據 收入和毛利所判定的結果一致。
9. 企業生命周期共分為幾個階段每個階段的特點其中最容易爆發危機的階段是
並沒有企業生命周期的科學定義。
我國，由於，收到至今存在的敵我戰爭的影響，兩岸三地國內國外的潛伏敵特和潛伏間諜，已經膺戰了67個這個年輕的共和國的年頭至今，沒有停戰協議的簽訂。所以，我國國家統計局，公布的企業平均存在時間是三年。這是戰爭的結果。
有生命周期，是產品。
一般大型工業製造業的產品周期，從最優勢工況的3-4年；半程的5-8年；到全程的約14-16年。
就是，國際市場，常見的，普通非特殊材料製造的工業製成品的生命周期。
舉例：
一般，美國保險公司，給普通美規轎車的保險時限是僅僅的12年。
美國保險公司普通約定合約規定，：美規轎車的使用，可保險生命周期最長12年。不超過12年。
於是，在國際再保險協會約定里，超過12年的保險，一般是得不到再保險報備和理賠保證和保障的再保險合約保底的。
於是，這成為，美國使用者，經常換車，一直以來，雖然，汽車，已經在美國生產了超過100個年頭，美國又是世界的最超級大國，但是，美國今天的商業同期生產和銷量比率推定，仍然，超過了1650萬輛的巨大數量。並不比剛剛超過200萬輛巨額量產的中國市場的最近的15個年頭的今天將去望2200萬台的幾乎是美國最顛峰銷售數量的年代，相提並論。保險公司，規定的產品保值期限的產品生命周期，是全社會消費經濟，收到極端鼓勵的，最重要原因之一。
超過產品生命周期的產品，在沒有保險公司保險的情況下，非常難，甚至無法，得到銀行的抵押貸款。
而，這種資金來源，幾乎是美國絕大多數企業生產的必由之路的最廉價資金保證來源之一。
又舉例：
我國的工業生產的老大哥：第一汽車集團
作為我國工業的旗幟，和第一個國家級別的重工業生產集團公司。是我國第一個引進外國現代汽車，特別是家用轎車生產流水線的工業集團公司。
一汽，在越30年前，開始談判引進的德國大眾汽車公司的捷達流水生產線，就是這種情況之一。
世界最先進的德國精湛工業製造，不遵循日本的16年報廢機械設備制度。而是最優勢工況的極限值8年。
當時，如果，大眾，繼續保留這舊的生產流水線，將是已經開發成功的更先進產品的累贅。
但是，如果，賣給中國，對於，還沒有現代家用轎車生產流水線的中國市場，這當然，是當時，我國可以得到的工業製造業汽車製造業最先進的。
於是，德國的已經淘汰的舊捷達流水線，最為我國引進的世界最先進的設備引進了第一汽車。
新三年，舊三年，縫縫補補又三年。
我國，珍愛國家財產的敬愛的工人師傅們，精心使用，至今，已經，被德國大眾，淘汰了30年的舊捷達生產線，還在我國工人階級的精心愛護里，繼續著生產。可謂，創造了世界工業製造業的一個奇跡。！致敬：偉大的中國工人！；感動：作為領導階級的工人師傅們。！
但是，安全生產，和要陳舊的，已經超越了科學邏輯和使用年限的，即使是運行良好，但是，加工精度，已經，無法達到德國精湛工藝製造標準的實際發生，是無法迴避的科學事實。
這，就是，為什麼，我所有開捷達的同事和認識人，甚至是開德國車的中國朋友們，最普遍的認識：
德國車，真是油老虎啊。！跟坦克似的。
我家人的寶來自動檔，在我的使用模式駕駛的時候，有次，開到了百公里35個油的超級油量。
要知道，美國的百公里標准，已經公布到能源工業鼓勵政策的百公里5.6升（相當於中國）。作為，能源緊張，每年，要從國際市場進口超過一半的原油的中國市場來說，使用過期工業產品製造即使是最好開的工業產品，但是，由於，遠遠超過8年德國優勢工況 - 德國精湛工藝加工精度的，雖然是運行極端良好的工業設備，在超級省錢的工廠製造端的投資少極的時候，給下游的能源消耗，帶來了幾乎是災難式的連鎖反應。我國的燃油價格，在人均GDP排名世界最後極端的時候，燃油價格，超過了美國同比收入比例。和經濟危機前的美國市場的99美分/加侖的價格（美國規制加侖：1加侖=3.7公升）。則，當時，美國的每升燃油的價格是0.26美分。摺合人民幣1.65元/升。而，今天，我國的燃油，在車輛銷售井噴的第15個年頭的時候，油價，已經飈升至8元區。！是美國非經濟危機狀態里的生產生活成本，燃料成本的近5倍。！？
在，從汽車產品圈，走出來之後，能源，作為全社會所有生產的上游里，近世界最發達國家美國5倍的實際燃料價格，最嚴重地，阻礙了全國所有需要用車運輸的全部人民生產和生活的繼續進步和提高的步伐。！
我們僅僅是一個發展中國家啊！
可是我們市場的油料價格要高過世界最強經濟體美國的5倍啊。！
於是，超過合理空間過大的離譜的能源價格，成為所有危機的破發點之一，成了不爭的事實恐怖和恐懼。石油貨幣的能源戰爭啊。是人發動的嗎？！總理最近，幾乎老召集全國經濟會議：要制止經濟滑坡和經濟衰退。！
我國的廉價能源在哪裡？！