次強有效市場基本分析

㈠ 強勢有效市場是什麼

強型有效市場是有效市場的一種形式。資本市場中的證券價格充分反映了所有信息，包括公開和內幕信息。在這種市場中進行投資無法獲得超額收益。強型有效市場包含半強型有效市場。是有效市場中的最高層次。

㈡ 什麼事研究次強效率市場的重要手段之一

內部資本市場配置效率由企業內部資金配置決策的有效性決定.
只要在標准實 物期權模型的基礎上構造了一個內部資金配置決策模型,
績效評價在資金配置決策中的作用.結果顯示,CEO薪酬激勵是提高內部資本市場配置效率 的最重要手段之一,
但是僅依靠薪酬激勵通常只能使內部資金配置達到租金抽取與效率權衡後的次優結果,
有必要嵌入績效評價以實現和強化激勵機制的約束性.
分析表明,管理績效評價比財務績效評價更有利於提高內部資本市場配置效率.最後用南京P集團的實例驗證了模型的結果不錯。
資本配置是整個資源配置的核心,資本市場為公司提供了一個籌集資金,促進資本積累,實現資源優化組合和優化配置的平台,
人們往往只強調外部資本市場在金融結構中的重要性,而忽視了內部資本市場這一資金配置平台的存在.內部資本市場是對企業集團資源進行整合和重新配置的場所,
其本質是市場行為內部化,它具有減少企業與外部資本市場之間的信息和激勵摩擦,降低籌資成本和提高財務資源配置效率的功能,內部資本市場運作效率的高低在一定程度上決定集團優勢能否得到充分發揮.
因此,在企業集團內部,內部資本市場為促進企業的發展同樣發揮著不可替代的作用.目前,我國企業集團內部資本市場效率低下,管理失控,治理結構不健全,管理層激勵方式單一,內部資本市場運作理論體系不健全.
因此,從"系族企業"的視角對管理層激勵對內部資本市場配置效率的影響機制進行分析,從提高內部資本市場效率的層面系統研究我國上市公司管理層激勵理論,構建管理層激勵和內部資本市場效率的關系模型,這對建立和完善我國內部資本市場資本配置體系,
調節和管理企業集團內部不同利益主體的資本需求,促進企業集團健康發展具有重要的理論意義和實踐意義.採用理論分析和實證分析相結合的方法,從企業集團的角度對管理層激勵對內部資本市場配置效率的影響進行了研究

㈢ 強勢有效市場半強勢有效市場區別

區別：

1.強式和半強式有效市場的區別在於信息公開的效率是否受到專影響,即是否存在未公開屬的「內幕信息」。

2.在強式有效市場上,信息一經產生即被公開,不存在信息公開的不完整性,任何處於信息源頭的人都不可能因對該信息的先期佔有或內幕佔有而獲得額外的利潤。

3.而在半強式有效證券市場上,信息公開是不完整的,涉及證券產品價格的信息是有意識、有選擇地公開,存在沒有被公開的「內幕信息」。

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強式有效市場表示信息處理能力最強的證券市場。在該市場上,有關證券產品的任何信息一經產生,就得以及時公開,一經公開就能得到及時處理,一經處理,就能在市場上得到反饋。信息的產生、公開、處理和反饋幾乎是同時的。同時,有關信息的公開是真實的、信息的處理是正確的、反饋也是准確的。

強式和半強式有效市場的共同點是:這兩個市場除了信息公開的效率不同外,從信息被公開到被接收的效率、投資者對所接收到的信息的價值判斷的效率、以及投資者根據其價值判斷實施其投資決策的效率這三個方面的效率是相同的。

㈣ 什麼是強式有效市場，半強式有效市場，弱勢有效市場

為判斷市場的行為類型和具體的運動特徵,提出了市場有效的三種形式。

1、弱式有效市場

在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等。如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤.。

2、半強式有效市場

認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。

如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用,內幕消息可能獲得超額利潤。

3、強式有效市場

強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關於公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。在強式有效市場中,沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤,即使基金和有內幕消息者也一樣。

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有效市場假說的實踐意義

1、有效市場和技術分析。

如果市場未達到弱式下的有效，則當前的價格未完全反映歷史價格信息，那麼未來的價格變化將進一步對過去的價格信息作出反應。如果不運用進一步的價格序列以外的信息，明天價格最好的預測值將是今天的價格。因此在弱式有效市場中，技術分析將失效。

2、有效市場和基本分析。

如果市場未達到半強式有效，公開信息未被當前價格完全反映，分析公開資料尋找誤定價格將能增加收益。所以在這樣的一個市場中，已公布的基本面信息無助於分析家挑選價格被高估或低估的證券，基於公開資料的基礎分析毫無用處。

3、有效市場和證券組合管理。

如果市場是強式有效的，人們獲取內部資料並按照它行動，這時任何新信息（包括公開的和內部的）將迅速在市場中得到反映。任何專業投資者的邊際市場價值為零，因為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩定地增加收益。

但對於證券組合的管理來說，如果市場是強式有效的，組合管理者會選擇消極保守型的態度，只求獲得市場平均的收益率水平。因此在這樣一個市場中，管理者一般模擬某一種主要的市場指數進行投資。

㈤ 如果市場是一個有效市場,技術分析和基本分析有什麼意義

理論上講，強勢有效市場里任何已經產生的消息從它產生的那一刻起就對投資者失去意義了，沒有人能根據已公開的一切消息、信息和內幕信息獲取超額回報。投資者都採取消極的手段管理投資組合，即指數化投資，只求獲得市場平均回報。因此如果市場真的有效，那麼技術分析沒有任何意義，基本分析也只有幫助投資者判斷經濟發展趨勢的意義。任何分析手段也無助於尋找錯誤定價的證券。

㈥ 有效市場三種形式之間的關系

有效市場三種形式之間的關系：三種有效假說的檢驗就是建立在三個推論之上。強式有效假說成立時，半強式有效必須成立；半強式有效成立時，弱式有效亦必須成立。所以，先檢驗弱式有效是否成立；若成立，再檢驗半強式有效；再成立，最後檢驗強式有效是否成立。順序不可顛倒。

根據投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成了三種形式：弱形式有效市場（Weak-Form EMH），半強形式有效市場（Semi-Strong-Form EMH）和強形式有效市場（Strong-Form EMH）。

1、弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

2、半強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

3、強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。

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市場有效性假設是以一個完美的市場（Perfect Market）為前提的：

（1）整個市場沒有摩擦，即不存在交易成本和稅收；所有資產完全可分割，可交易；沒有限制性規定。

（2）整個市場充分競爭，所有市場參與者都是價格的接受者。

（3）信息成本為零。

（4）所有市場參與者同時接受信息，所有市場參與者都是理性的，並且追求效用最大化。

在現實生活中，這些假設條件是很難成立的。投資者進行投資都必須考慮以下成本：

（1）交易成本。投資者每做一次交易，都要付給經紀人一定費用。

（2）稅收。投資者必須按每次交易的金額或收入，以一定比例納稅。

（3）投資者為了挖掘各種信息，也必須支付一定的費用。

（4）機會成本，包括時間、精力等。

㈦ 對於弱勢有效市場是否可以說技術分析是無效的，半強勢有效市場是否可以說基本面分析是無效的

弱勢有效市場的技術分析是無效的。

在該市場上，一方面，關於證券產品的信息在其產生到被公開的過程中受到了某種程度的損害，信息公開的效率受到影響。

證券的發行者由於種種原因沒有將所有有關發行證券的信息完全、真實、及時地公開，發行者和投資者在信息的佔有上處於不平等的地位。

投資者獲得的只是發行者公開出來的信息，而不是發行者自己所掌握的全部信息，那些未公開的真實信息被稱為「內幕信息」。而且，由於各種原因，在發行者所公開的信息中，還可能有虛假的成分。

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半強式有效市場的特點：

半強式有效市場，「價格信息和公開信息反映在股價中，因此不能僅靠公開信息獲利」，這種推論顯然混淆了反映和理解之間的區別。

市場價格反映了這些信息，但是參與者不一定能正確理解，公開信息量大，復雜，包含錯誤，能快速正確理解，提前正確預測的只有少部分人，因此 僅靠公開信息盈利也是可能的。

所謂弱勢有效市場，「以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的」。

這種推論，顯然也是混淆了反映和理解之間的差別，就像月亮陰晴圓缺，反映了某種客觀實際，但是並不是所有的人都能理解出現這種現象的原因。

因此，如果能正確理解價格信息背後的含義，依靠K線獲利也是可能的。

㈧ 有效市場分類和技術分析基本分析是否有效

弱勢有效市場、半強勢有效市場和強勢有效市場的情況下技術分析基本分析是否有效？中國的資本市場目前屬於哪個有效市場?
如果你有正確的分析方法弱勢市場你同樣能夠抓到牛股。
首先技術分析是現在大多數投資者都採用的一種比較大眾的投資分析方法,但是,技術分析法往往被人稱為滯後的,走出來了才知道結果,這是很多人的看法,而大多數人為了提高研究的分析准確度什麼MACD,KDJ,OBV..等等樣樣指標都上,但是這些指標都有個共同的特點-滯後,所以,技術指標也被很多人嗤之以鼻,認為對投資不具有太大作用,但是這只是表面現象,很多東西其實越簡單裡面的東西越豐富,而常常某些人對於指標的追求導致他們忽視了最重要的一個分析工具,K線和能量.每一個K線只是對當天盤面的表現,只看一天可能看不出什麼名堂,但是如果你把這個K線的運行軌跡過程包括量能狀態你都考慮進去了,從單個的K線延伸到整體的形態分析,你就會發現其實那些所謂指標無法達到的一個功能在你眼睛裡其實很清楚了,這支股處於什麼階段,而你想做什麼階段自然就出來了,而那些形態部位股價最容易出現從橫盤變為突破上行,這就實現了一種可提前的預估方法,你可能再一支股橫盤3個月中哪天都沒興趣買,而你買入的時候正好是突破前1 、 2天或者是當天，這就把以前那些指標的滯後特性去掉了，你可以通過形態提前發現那些股最有可能啟動，而提前做好布局，省掉了買入後等待3個月不漲的尷尬。在股市里最寶貴的是時間和機會，你在一支橫盤股里待了3個月就等於放棄了3個月的黃金時間，這3個月可能某些牛股已經漲了100%以上，而你的股還在原地不動。當你對一支股處於什麼狀態，機構下一步可能採取什麼方法運作股價都有一點了解後，你就不會盲目的隨便買入一支股了。因為你知道機構不會拉，至少暫時不會拉，一支洗盤的股的風險其實也是很大的，一旦向下破位，你前面的等待都成了泡影，讓能夠承受風險的人去介入洗盤階段吧，你只需要買入拉升瞬間的股。而要做到提前從K線中找到機構的動作跡象，你可能需要很仔細的深入學習。股市裡的技術指標你只需要兩個，K線和能量。而基本面肯定會對股價產生影響，但是不是絕對的，業績好得很的股機構不做也可以睡在地上半年不漲，業績很爛的股也可能機構重倉，半年拉500%，所以個人認為機構的動向是你要關注的。他們決定了一支股的方向。以上純屬個人觀點請謹慎採納朋友。

㈨ 什麼是有效市場

有效市場是資產的現有市場價格能夠充分反映所有有關、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。

20世紀初法國數學家巴舍利耶最初提出。1970年，美國金融學家法瑪深化並提出「有效市場假說」。

認為，在有效市場的假設下，股價能夠充分反映所有信息，因此不合理的價格將被很快消除。在這一假設下，任何依靠信息進行的投資都不能產生超額收益。

資本市場是完全競爭市場，每個參與者都是價格接受者，因此資本市場的價格可以為企業投資融資決策提供依據。有效市場假說是現代公司財務領域的重要理論基石之一。

(9)次強有效市場基本分析擴展閱讀：

Fama根據投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成了三個層次：弱形式有效市場（Weak-Form EMH），半強形式有效市場（Semi-Strong-Form EMH）和強形式有效市場（Strong-Form EMH）。

弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

半強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。