香港股市對於盈利預警的規定

1. 香港是怎樣監管股市的

嚴查操縱價格和市場等行為
記者：近來香港證監會查處了不少引人矚目的個案。
方正：去年，香港證監會就市場失當行為發出總共76張傳票。過去5年，已有超過170項市場失當行為控罪被裁定罪名成立。這是一個可觀的數字，涵蓋了自證監會成立以來，在過去超過21年間所處理的大部分個案。這些個案主要和操縱價格或操縱市場有關。
我們對這些案件進行分類總結，發現最常見的操縱行為包括：發出虛構的買賣盤，以製造供應量或需求量增加的假象；抬高價格，包括設定收市價格；以及進行虛假的交易活動，包括虛售交易。這是指一些有關聯的人士作出特別的交易安排，以製造交投活躍的假象，但事實上他們只是來回買賣相同的股票。由名義持有人代表同一人進行交易，而有關股份的實際擁有權並未改變，也是虛假的交易活動。
實行「雙重存檔」制度
記者：上市公司被揭發IPO申報資料造假時有發生。香港對公司上市材料的審核有哪些程序和經驗？
方正：香港在審查公司上市材料方面採用一套名為「雙重存檔」的制度，即由香港聯合交易所有限公司（聯交所）與證監會同時審查一家公司的上市申請材料，並對上市申請材料提出反饋意見。按照「雙重存檔」的安排，上市申請人須在向聯交所提交上市申請材料後的一個營業日內，通過聯交所將申請材料送交證監會。
記者：聯交所和證監會有何分工？
方正：聯交所審查的重點在於上市申請材料是否符合《上市規則》和《公司條例》中關於招股書的規定；證監會審查的重點則在於上市申請材料是否符合《證券及期貨條例》及相關附屬條例的規定，即證監會著重審查招股書的整體披露質量及該證券的上市是否符合公眾利益。只有當上市申請取得了聯交所上市委員會的批准以及證監會發出的「不反對有關上市申請」的通知之後，聯交所才可以讓該證券上市。
保薦人和上市申請公司有責任確保提交給監管機構的材料是真實的。聯交所和證監會僅根據上市申請材料的內容去評估材料的可靠性，並作出是否允許該證券上市的決定。
市場有三層監管架構
記者：與內地的證監機構相比，香港證監會的功能有何不同？
方正：在香港，現行證券及期貨市場的監管架構是一個所謂的三層監管架構，包括政府、證監會及聯交所。
單就證券上市而言，聯交所作為前線監管者，負責審閱及審批公司的上市申請及對上市公司上市以後的行為進行持續監管。發行上市的審批機關是聯交所下面的上市委員會。上市委員會有絕對權力及授權處理一切有關上市的事宜。
作為法定監管機構，證監會負責監管及監察香港交易及結算所有限公司（香港交易所）及其附屬公司的運作。主要工作包括：監察聯交所作為上市相關事宜的前線監管者之表現及處理異常和具爭議性的事項；審批新市場的成立及新產品的推出，以及審批規則與條例的修訂；監察在香港交易所進行的股票、期權及期貨交易，調查市場的不當行為及採取行動。
記者：證監會與政府是什麼關系？
方正：香港證監會是專為執行《證券與期貨條例》而設立的法定組織，它獨立於政府公務員架構之外。但政府可以通過其下設的財經事務及庫務局，推動並協調各項旨在提高整體市場素質的措施，以確保香港的規管制度符合現代商業運作的需要。
雷曼迷你債之後，證監會強化對投資產品性質和風險披露的監管
記者：雷曼迷你債事件是否已經處理完結？向公眾發售的投資產品是各地證券監管機構的監管重點，在這方面，證監會有何措施？
方正：證監會就處理有關中介人銷售雷曼產品的個案在2008年10月擬訂的大部分工作已經完成。繼花旗銀行在7月達成和解協議後，目前總共有約35000名投資者因證監會作出調查而獲有關的分銷機構支付賠償，總賠償金額超過95億港元。
向公眾發售的投資產品的監管，有賴於證監會規管職能中相輔相成的六大支柱，分別是披露、發牌、監察中介人操守、調查、執法及投資者教育。
記者：為保護投資者利益，證監會有沒有推出新的措施？
方正：就向公眾發售的投資產品披露方面，近年來，我們推出了多項監管措施，以促進投資者保障。這些措施主要體現在以下幾個方面：首先是推出了綜合產品手冊。其中主要措施包括：發行商需要為客戶提供篇幅簡短、文字淺顯的產品數據概要，說明產品的主要特點、風險及各項投資費用，方便投資者參考。
其次，我們還為年期超過一年的非上市結構性投資產品引入「售後冷靜期」。投資者可在指定的「售後冷靜期」內選擇退出銷售協議，此時投資者可獲退回投資本金，包括退回銷售收費或銷售傭金，但須扣除市值調整及任何手續費。
最後，我們對相關法律也做了修訂，我們把股份或債權證形式的結構性產品納入《證券及期貨條例》規管，《證券及期貨和公司法例（結構性產品修訂）條例》於今年5月13日生效。條例生效後，所有屬股份或債權證形式的非上市結構性產品，其公開要約轉由《證券及期貨條例》的投資要約制度所規管，而不再受《公司條例》的招股章程制度所規管。
任何人對運作程序投訴，證監會須接受審查
記者：證監會如何監管自己？
方正：我們受到若干制衡措施的約束。首先，證監會的非執行董事是我們的前線監督者。此外，如有任何人就我們的運作程序向申訴專員公署投訴，我們須接受審查。同時，獨立及非法定的程序覆檢委員會也有權復核我們的運作程序及審核我們所採取的行動。另外，我們須定期通過財經事務及庫務局向財政司司長作出匯報，我們的賬目也要呈交立法會審議。
香港還有「證券及期貨事務上訴審裁處」，一個由全職人員出任的獨立上訴審裁處，並由一名法官出任主席。該審裁處受理就證監會涉及不同范疇的決定而提出的上訴。
（尹世昌）

2. 香港股市交易規則和交易時間，求明細

交易規則抄
a. 實際交收時間為交易日之後第2個工作日(T+2)
在T+2以前，客戶不能提取現金、實物股票及進行買入股份的轉託管

b. 港股買賣可做T+0回轉交易
交易時間,
周一至周五
開市前時段 9:30-10:00
早市 10:00-12:30
午市2:30-4:000

c、周六、周日及香港公眾假期休市認購新股可根據相關政策，每隻新股可提供最多9倍的融資。
即1萬本金，可放大至10萬資金認購期間的融資利息，按當期市場利率為准，通常以佔用天數計算，如年率5%/365*佔用天數

3. 港股的分紅是怎麼規定的

港股分紅更多，A股少有股票分紅。

港股是指在香港聯合交易所上市的股票。香港的股票市場比國內的成熟、理性，對世界的行情反映靈敏。如果國內的股票有同時在國內和香港上市的，形成「A+H」模式，可以根據它在香港股市的情況來判斷A股的走勢。

港股一般以現金的進行分紅,有這種文化，市場制度不一樣，H股（港股）分紅後並沒有象A股一樣有個所謂的「分紅後除權」，分紅後的股價並沒有相應的按分紅金額降低實際交易股價，分紅和交易股價完全沒有關聯。

用戶如果是通過港股通購買的港股，紅利稅需要繳納股息的20%。用戶如果是通過港股直通車購買的港股，紅利稅是股息的10%。

內地居民如果需要買港股，最方便的還是通過A股賬戶申請開通港股通交易許可權交易港股，如果需要直接辦理港股賬戶的話，是需要找香港的證券公司辦理的。

(3)香港股市對於盈利預警的規定擴展閱讀：

上市公司的注冊地在香港，公司分紅派息股東不需要繳納股息稅。也就是說，港股現金分紅時，不需要扣稅，但股票託管的證券行和銀行也會按比例收取少量的手續費。

另外如果投資者打算長期持有該股票，也可以通過提取實物股票的形式來規避這筆費用。和A股不同，港股定期會收取賬戶管理費，一般是100港元/年。

4. 香港股市的上市公司是如何分紅的據說分紅以後股價不變，是這樣嗎

是那個混蛋這樣子跟你說的?股票分紅後要除權,全世界都一樣,這並不是中國特有的產物,叫你那位據說的朋友不懂別裝懂,誤人誤已.

5. 香港股市主要交易規則及交易時間

交易規則
a. 實際交收時間為交易日之後第2個工作日(T+2)
在T+2以前，客戶不能提取現金、實物股專票及進行買屬入股份的轉託管

b. 港股買賣可做T+0回轉交易
交易時間,
周一至周五
開市前時段 9:30-10:00
早市 10:00-12:30
午市2:30-4:000

c、周六、周日及香港公眾假期休市認購新股可根據相關政策，每隻新股可提供最多9倍的融資。
即1萬本金，可放大至10萬資金認購期間的融資利息，按當期市場利率為准，通常以佔用天數計算，如年率5%/365*佔用天數

6. 香港股市交易規則和交易時間

一、香港股市交易規則

1、港股買賣可做T+0回轉交易，當天買入、當天可以賣出。

2、實際交收時間為交易日之後第2個工作日（T+2）；在T+2以前，客戶不能提取現金、實物股票及進行買入股份的轉託管。港股不設當日漲跌幅限制。

3、港股可以賣空。但根據香港聯交所規定，只有被列為「可進行賣空的指定證券」，投資者才可進行沽空。認股權證及債券，不被列入沽空名單之內。

二、香港股市交易時間

在星期一至五（公眾假期除外）進行交易，交易時間如下：

1、開市前時段 ：上午9:00至上午9:30

上午9:00至上午9:15（競價買賣盤時段）

上午9:15至上午9:20（對盤前時段）

上午9:20（對盤時段）

上午9:20至上午9:30（暫停時段）

2、持續交易時段：

早市：上午9:30至中午12:00（註：若因節假日產生半日市將在12:08-12:10隨機收市）

午市：下午13:00至下午16:08-16:10（隨機收市）

在聖誕前夕、新年前夕或農歷新年前夕，將沒有午市交易。

香港聯合交易所每年編制一份休市日歷，可於香港聯合交易所網站查閱。

香港股市每個交易日在早上10：00開盤交易，中午12：30收市休息；下午14：30開盤，交易直到16：00結束。這與A股的交易時段有明顯差異。此外，指數期貨的交易時段要比股票市場多出30分鍾，具體為早上9：45開盤，下午16：15結束。

(6)香港股市對於盈利預警的規定擴展閱讀

香港股市是香港股票市場的簡稱。一般指香港證券交易所。香港原有4家證券交易所，即遠東證券交易所、香港證券交易所、金銀證券交易所和九龍證券交易所。1986年，4家證券交易所合並成立香港聯合證券交易所，也稱為香港證券交易所。香港股市的管理機構是證券監理處，它是根據《1973年證券條例》而成立的法定監管機構。《1973年證券條例》還規定設立證券事務監察委員會，負責有關證券的決策工作。香港是世界著名的自由貿易港，是重要的國際金融中心，銀行業、地產業和加工業十分發達，近年來股市發展非常迅速。

重要指數

恆指服務有限公司：

（恆指服務有限公司）乃（恆生銀行全資附屬機構），負責編制及管理恆生指數及一系列其他股市指數：

選取范疇：

成份股以在聯交所主板作第一上市的公司為選取目標．

以（H 股）形式於香港上市的中國企業如符合以下其中一種情況，將合資格獲考慮納入恆生指數．

該（H 股）公司的股本以全（H 股）形式於香港聯合交易所上市；該（ H 股 ）公司已完成整個股權分置改革，且沒有非上市股本；或新上市的（ H 股）公司沒有非上市股本．

挑選准則：

恆生指數成份股乃經廣泛向外諮詢，及嚴謹周詳的程序而挑選．

任何公司均須符合以下基本准則，才有機會獲選為成份股：

必須位列在聯交所上市所有普通股份（ H 股除外 ）總市值首90% 之列（市值乃指過去12個月的平均值）；

必須位列在聯交所上市所有普通股份（ H 股除外 ）成交額首90% 之列（成交額乃指將過去 24 個月的成交總額分為八個季度各自作出評估）；或

須在聯交所上市滿 24 個月或符合有關上市少於 24 個月的大型股獲納入恆生指數之指引．

上市少於 24 個月的大型股獲納入恆生指數之指引：

新上市的大型股獲納入為恆生指數成份股候選名單須符合以下所列的市值排名及最少達到相關的上市時間：

於檢討指數時大型股平均市值排名：

五或以上：最少上市時間三個月

六至十五：最少上市時間六個月

十六至二十：最少上市時間十二個月

二十一至二十五：最少上市時間十八個月

二十五以下：最少上市時間二十四個月

經甄選合資格後，再按以下准則接受最終評選：

公司市值及成交額之排名；

不同行業在恆生指數內所佔的比重能反映大市分布；及公司的財政狀況．

恆生（中國企業）指數：

挑選准則：

恆生綜合指數成份股中的（國企 H 股）．

恆生中國（H 股）金融行業指數.

挑選准則:

根據恆生行業分類系統中被歸類為金融業的恆生中國企業指數數份股.

恆生（綜合）指數系列:

恆生綜合指數系列由十八隻指數組成，以不同方法來反映市場之表現.

除恆生綜合指數外，整個系列包括六隻地域指數及十一隻行業指數.

恆生（綜合）指數：

成份股：

恆生綜合指數以涵蓋聯交所主板上市之股票市值的百份之九十為目標，而現時的成份股數量為二百隻．

挑選准則：

除停牌的日子外,成份股不能在過去十二個月中,有超過二十天在市場欠缺成交；

以過去十二個月的平均市值計算,選取在通過(1)項後最大市值之二百間公司作為成份股．

恆生綜合指數 - （地域）指數

挑選准則：

公司的大部分營業銷售額須來自中國內地以外的地方，並為恆生綜合指數的成份股．

挑選准則：

恆生香港綜合指數中，市值最大的十五間公司．

挑選准則：

恆生香港綜合指數中，以市值計算名列第十六至五十的股份．

挑選准則：

恆生香港綜合指數中，以市值計算名列第五十一或以後的公司．

挑選准則：

公司最少 50% 之營業銷售額須來自中國內地，並為恆生綜合指數的成份股．

挑選准則：

恆生中國內地綜合指數成份股中的非國企 H 股;並至少百分之三十股權由下列股東直接擁有:

1.中國國營、省市單位所擁有的機構;或

2.由上述( 1 )項所述之上市或私營公司．

恆生綜合指數 - （行業）指數

恆生綜合行業指數包括能（源業）、（原材料業）、（工業製品業）、（消費品製造業）、（服務業）、（電訊業）、（公用事業）、（金融業）、（地產建築業）、（資訊科技業），以及（綜合企業）．

挑選准則：

二百隻成份股將會根據其業務而編制到所屬之行業．

恆生（流通）指數系列

恆生流通指數系列旨在為投資者提供另一組市場參考指數，在編算上顧及由策略性股東長期持有而不在市場上流通的股份．

恆生流通指數系列在編算上，採用個別股份的流通市值，並將其占指數的比重調整至不超過百分之十五．

恆生流通指數系列共有六隻指數：

流通指數：

三隻流通指數的成份股相對的恆生綜合指數內的「地域指數」組別相同．

流通指數相對指數．

恆生流通綜合指數．

恆生香港流通指數．

恆生中國內地流通指數．

恆生綜合指數．

恆生香港綜合指數．

恆生中國內地綜合指數．

精選指數：

精選指數採用同樣方法編算，但包括較少數目的成份股，以促進指數衍生產品之發展．

恆生 50(更新日期:二零零六年九月十一日)

恆生香港 25(更新日期:二零零六年九月十一日)

恆生中國內地 25(更新日期:二零零六年九月十一日)

剔除停牌成份股之政策：

恆生指數系列之任何一隻指數成份股如連續停牌一個月，該成份股將會從有關指數中被剔除．

在非常特殊情況下，如該成份股被認為極有可能在短時間內復牌，始有可能獲保留在指數內．

參考資料

網路_香港股市

7. 香港股市交易制度

新浪財經訊 經中國證監會批准，滬深證券交易所日前發布了《上海證券交易所交易規則》、《深圳證券交易所交易規則》，新的交易規則引入了異常波動停牌、特別停牌等多項機制和制度，並為股市T+0做准備。新規則將自2006年7月1日起實施，相關的業務細則將另行公布。

交易所方面表示，這是在股權分置改革取得重大進展時刻，滬深證券交易所貫徹落實

《證券法》、夯實市場基礎制度、進一步推動市場發展的一項重要舉措。

據悉，此次制定的新規則引入了差異化的交易機制、提供市價申報、完善大宗交易制度、吸收並完善了在中小企業板行之有效的開盤、收盤集合競價制度、交易公開信息披露制度和異常波動停牌制度等；明確了交易所對異常交易行為進行重點監控的各種情形和相關監管措施，引入特別停牌機制，並為T+0回轉交易制度、融資融券制度留下了制度介面。

新的《交易規則》共分十一章，分別對交易市場、證券買賣、交易信息、交易行為監督、交易異常情況處理、交易糾紛、交易費用、紀律處分以及包括轉託管、開盤價與收盤價、除權與除息等在內的其他交易事項，做出了詳細規定。《規則》規定，債券、債券回購實行當日回轉交易，B股實行次交易日起轉交易。同時規定深交所可以根據市場需要，實行主交易商制度，具體辦法另行規定。

新《交易規則》規定，證券競價交易採用集合競價和連續競價兩種方式，並規定不同證券在集合競價期間不同的有效競價范圍。其中，有漲跌幅限制證券有效競價范圍與漲跌幅限制范圍一致。無漲跌幅限制證券的交易按下列方法確定有效競價范圍：股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的900%以內，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。債券質押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下100%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下100%。

2001年8月31日發布的《深圳、上海證券交易所交易規則》同時廢止。

8. 香港股票規則允許做空嗎

香港股市可以做空，直接做空股票(交易成本較高)或通過認沽證熊證(交易成本低)進行做空。

港股的做空對資金量有要求

戶口裡需要50w保證金(最低)，之後通過券商到市場上去借貨給你做空。獲利後。你再買回股票了解交易。 手續費較高。借入需要利息。而且不是所有股票都可以做空。 也有很多股票你在市場上借不到貨。 所以一般的投資人會通過去買股票的衍生產品來實現做空的目的。

做空的時候有點類似內地的融資融券一樣，要在你港股開戶的公司借券賣出，但具體的規則又和內地不一樣，具體的要咨詢開港股賬戶的公司。

(8)香港股市對於盈利預警的規定擴展閱讀

做空的常見作用包括投機、融資和對沖。投機是指預期未來行情下跌，則賣高買低，獲取差價利潤。融資是在債券市場上做空，將來歸還，這可以作為一種借錢的方式。對沖是指當交易商手裡的資產風險較高時，他可以通過做空風險資產，減少他的風險暴露。

實施做空時應注意的要點是：

一、要求投資者要具備對市場整體趨勢的研判能力。

因為做空只適用於大盤處於下跌趨勢通道時的，其它時間，像大盤處於橫向整理階段或牛市行情階段都不可以採用這種操作技巧。

因此，要求投資者必須要認清未來趨勢的大致運行方向。

二、做空要把握好股價運行的節奏，要趁股價反彈時賣出，趁股價暴跌時買入。

在弱市的下跌途中經常會出現短暫的反彈行情和跳水般的暴跌行情，投資者要充分利用這種市場的非理性變動機會，最大限度的利用股價的寬幅震盪所創造的差價機會來獲取利潤。