從歷史分析人民幣的走勢

A. 人民幣來源歷史和走向

「人民幣」名稱演變過程
1948年12月1日，中國人民銀行宣告成立。自12月1日起發行中國人民銀行幣作為華北、華東、西北三區的本位貨幣，統一流通，並收兌地方紙幣。
不過，當時中國人民銀行發行的貨幣並不叫人民幣，出現過幾種不同叫法，最終確定為「人民幣」的名稱也是經反復協商的結果。
1948年11月25日《華北銀行總行關於發行中國人民銀行鈔票的指示》中稱之為「中國人民銀行鈔票」。
在1948年12月1日華北人民政/府發布的金字第四號公告中，為區別解放區鈔票，稱解放區鈔票為「舊幣」，稱中國人民銀行的貨幣為「新幣」。

在1948年12月7日，《人民日報》刊登新華社社論「中國人民銀行發行新幣」。社論也稱「人民銀行新幣」。
1949年1月31日《人民日報》關於《中國人民銀行有關新幣發行各種問題的答復一文》中稱之為中國人民銀行券。
1949年1月31日《人民日報》關於《中國人民銀行有關新幣發行各種問題的答復一文》。把中國人民銀行券簡稱為「人民券」。
1949年6月14日上海市直接稅總，直稅字第一號《上海市印花稅稽行辦法》中始稱「人民幣」，自此，「人民幣」這一名稱第一次開始出現在中國大地上。

B. 1994年至今人民幣匯率的變化，分析其中原因

經過人民幣較大幅度的升值，中國的對外貿易到底發生了什麼變化？

首先看出口方面。從大類商品（根據SITC分類准則）來看，我國出口結構正朝著優化的方向發展。2000年以來，工業製成品的出口增速一直快於初級產品，正因為如此，工業製成品的出口比例從2000年的90%增加到95%。

從小行業分類（HS准則）來看，2007年我國出口總值前四位的行業為機械電氣（簡稱，HS分類十六類，以下同）、紡織（十一類）、賤金屬（十五類）和車輛及其他運輸設備行業（十七類），它們佔2007年總出口的比重分別為43.4%、13.6%、9.5%和4.5%，這四個行業的出口占總出口的比重達71%。

不難發現，賤金屬行業出口增速具有大起大落的特徵，而其他三個行業出口增速有緩慢回落趨勢。這種現象也符合我們的直覺，因為：第一，經過了連續快速增長，這三個行業出口基數較大；第二，畢竟人民幣對美元到2007年底已累計升值13%。

2007年，增速最低的紡織行業出口增長也達20%。這種增速是相當可觀的，它意味著，即使增速有所回落，2008年我國出口增速也有望保持在20%左右。

那麼，是否存在某種可能性，即主要行業的出口增速較快下降呢？我們從行業的盈利情況尋找答案。按照正常預期，2008年人民幣有7%-10%的升值幅度，這一升值幅度對行業出口的盈利會有多大影響?研究結果表明，如果現有的成本結構和成本控制水平不變，2008年四大行業的出口利潤將被人民幣升值所抵消，四大行業的出口將面臨較大的成本壓力。

我們認為，如果2008年人民幣對外升值7%-10%，這種升值幅度對出口利潤率的侵蝕將是實質性的，出口增速回落的可能性較大。這一判斷基於以下假設：第一，本輪經濟增長已到周期性頂點，行業增長不再享有周期性紅利；第二，產品出口基於成本優勢，而不是技術優勢和市場優勢；第三，人民幣對主要貿易結算貨幣，而不僅僅釘住美元升值；第四，中國的出口企業和外國企業面臨相同的國際市場，國際需求處於一個穩定水平。

再看進口方面。我國進口產品結構也有所優化。根據SITC分類准則，2000年以來，初級產品的出口增速大部分時間內快於工業製成品，導致了工業製成品進口比重從79%下降到75%。出口結構和進口結構的變化表明，我國快速的工業化進程已經在國際分工體系中有所表現。根據權威判斷，我國仍處於工業化進程的中後期，我們預期這種趨勢將延續。在具體行業上（HS分類准則），2007年我國進口金額排名前四的行業是機械電氣、礦產品、賤金屬和光學等儀器行業，它們占進口總額的比重分別為40%、16.9%、8.1%和7.4%，合計占總進口的72.4%。

有意思的是，機械電氣行業和賤金屬行業的出口也名列前茅，光學等儀器行業也是2007年第六大出口行業，這顯然是經濟全球化背景下產業內分工發展的結果。我們預期，雖然前兩個行業的進口增速平緩，光學等儀器行業的進口增速波幅較大，隨著經濟全球化程度的加深和人民幣升值，至少在中短期內，這三個行業的進口增速有望繼續保持。礦產品行業進口是由我國的資源稟賦和工業化進程所決定，該行業進口將繼續保持快速增長。因此，在經濟全球化和我國的工業化背景下，隨著人民幣升值，進口至少可以保持原有的較快增長速度。

外貿的產品結構分析表明，出口增速很有可能回落，而進口增速至少將繼續保持，因此我們預期，最近出現的進出口增速的剪刀差有望延續。

在進出口的主要行業中，我們觀察紡織業出口增速緩慢回落，紡織業是勞動密集型的低附加值行業，人民幣現有的升值幅度已經對其出口有了實質性的負面影響。

但在其他行業，仍然看不出人民幣升值的顯著影響。我們認為其中有兩個主要原因：第一，虛假貿易，即高報出口和低報進口現象，在自處理設備的進出口中，我們估計出口高報6%，進口低報10%。進出口增速差虛增16%的幅度是驚人的。第二，人民幣只對美元較大幅度升值，對美元匯率的關注使我們忽略了人民幣升值的全貌，因為人民幣對歐元和日元升值幅度並不大。這使得我們有必要分析進出口的幣種（區域）結構，考察人民幣對主要貨幣的不同升值幅度對進出口的影響。

進出口因人民幣對不同貨幣升幅不同而各異

我們選取美國、日本、歐盟和香港作為貿易區域結構分析的對象。選取這些經濟體的理由是：與中國經濟關系緊密、貿易額大、主要國際貨幣的發行國（區）。2007年，這些經濟體都是我國排名前五的貿易夥伴。

進出口的剪刀差只是在2008年1-2月才出現，以如此短期的數據推斷中長期趨勢，需要更多方面的理由。而且，其中還有春節和雪災等臨時性因素，這種趨勢的持續性就更值得推敲。既然人民幣對不同貨幣有不同的升值幅度，那麼中國與不同貨幣發行國（區）的貿易增長變化情況如何？回答了這個問題，我們對2008年的進口、出口和貿易順差的預測就有了更堅實的基礎。

隨著人民幣對美元和港幣的持續升值，中國出口美國和香港的增速也持續下降，2008年2月中國出口美國增速甚至接近0。但中國對日本和歐盟的出口增速從2006年開始就處於緩慢上升過程中，這是因為，2006年以來人民幣對日元和歐元實際上有所貶值，而不是升值。也就是說，我國出口總體上快速增長是因為人民幣有效匯率升幅不大。對於不同貨幣，人民幣升值則出口增速下降（如美國和香港），沒有升值甚至貶值的，出口則有上升趨勢（如日本和歐盟）。

在對香港和美國的出口中，2008年2月的雪災加速了出口的下降趨勢，而在對歐盟和日本的出口中，臨時性的雪災改變了出口的緩慢增長趨勢。匯率變動和出口增速變化有一定的正相關，我們認為雪災只是臨時性地縮小了出口規模，不會改變受匯率變動影響的出口增速的基本趨勢。

理論上，進口增長與本幣升值負相關。在人民幣與美元和港幣的顯著升值過程中，這一規律得到了驗證。2005年以來，中國從美國和香港的進口增速明顯大幅增加。這個趨勢也可以從日本和歐盟的進口中得到體現，只是增速的上升相對緩慢，其原因主要是因為人民幣對歐元和日元沒有明顯升值。如果考慮雪災對經濟規模的緊縮性影響，進口增速上升的趨勢應該更明顯。
通過對進出口的區域結構分析，我們發現兩個值得注意的結論：

第一，人民幣的匯率變動確實對中國的進出口產生了較為顯著的影響。這表現在，當人民幣對某一貨幣明顯升值時，中國與該貨幣發行國（區）的出口增速就明顯下降，而進口增速明顯上升，這主要發生在美國和香港方面。而對日本和歐盟，由於人民幣對日元和歐元匯率變化不大，中國與日本的進口和出口增速都緩慢上升。這主要是由中國工業化加速、經濟全球化程度日益加深所決定的。

第二，綜合看來，出口增速將繼續下降，進口增速將繼續上升，我國貿易順差快速增長的趨勢難以延續。這主要基於上面分析到的理由：首先，隨著人民幣對美元繼續升值，中國對美國和香港出口增速將繼續下降，對日本和歐盟的出口增速即使上升也較為緩慢；其次，中國從美國和香港的進口增速將繼續快速上升，從歐盟和日本的進口也將不會下降；最後，隨著美國次貸危機的日益加深，外部需求下降的可能性越來越大。

2008年貿易順差將下降

按匯率變化的常規估計，2008年順差將達2500億美元，同比減少超過4%。預測2008年的貿易順差關鍵在於判斷人民幣的匯率走勢，但2008年全球經濟面臨較大的不確定性，國際主要貨幣之間的比價關系可能會發生難以預料的變化，我們按照一種保守的情形，即人民幣只對美元和港幣常規性升值8%，對歐元和日元匯率維持2007年走勢。我們估計：我國2008年對四個經濟體的出口將增長14.9%，進口增長20.2%，而2007年的增速分別為20.9%和18.5%。其中，對美貿易出現逆差，對日貿易逆差擴大，對歐盟和香港的貿易順差增長35%和14%。如果2008年我國出口增長14.9%，進口增長20.2%，則我國2008年的貿易順差為2506億美元，同比減少4.4%。

美國經濟疲軟將使中國整體出口下降2%左右。美國是當今世界首屈一指的經濟大國，仍然是世界經濟增收的首要引擎。美國經濟增長的變動對世界出口將產生重要影響。美國經濟增速的漲落對美國消費和進口有著明顯的拉動作用，從而與世界貿易的增長變化有顯著的正相關性。

利用1990-2007年來的年度數據進行回歸，我們發現，如果美國經濟增速降低1個百分點，美國消費增速將降低0.77個百分點，進口增速降低3.41個百分點，世界市場需求增速將降低1.36個百分點。

美國次貸危機的蔓延已經把美國經濟拉近衰退的邊緣。2月20日，美聯儲再次調低美國2008年經濟增長率至1.3%-2%。相對於官方預期，市場人士更為悲觀，許多分析家認為美國經濟已經步入衰退。而且，無論在官方還是民間，這種預期惡化的趨勢還在延續。

美國2007年的GDP增長率為2.2%，保守估計，2008年美國GDP增速將減少1-2個百分點。這樣，2008年美國消費增速減少0.8-1.6個百分點，進口增速減少3.4-6.8個百分點，世界需求將減少1.4-2.8個百分點。因此，合理估計，美國的次貸危機將在2008年使中國出口降低1.4-2.8個百分點。即使中國進口增速不再上升，這也將進一步減少中國的貿易順差。

C. 人民幣的發展歷程是怎樣的

第一套人民幣的發行
1、發行背景

第一套人民幣是在統一各解放區貨幣的基礎上發行的。1948年，人民解放軍以排山倒海之勢，解放了祖國大片土地，華北、西北、東北各解放區已連成一片，發展生產、商品貿易等都要用錢、花錢、收付貨幣，但由於當時各解放區發行的貨幣不統一，貨幣比價不固定，貨幣間相互兌換十分繁難，迫切需要發行一種獨立、統一、穩定的貨幣。

2、發行券別與版別

第一套人民幣發行時間從1948年12月1日至1953年12月止，期間共發行12種券別，有1元、5元、10元、20元、50元、100元、200元、500元、1000元、5000元、10000元和50000元券。有62種版別，其中，1元券2種；5元券4種；10元券4種；20元券7種；50元券7種；100元券10種；200元券5種；500元券6種；1000元券6種；5000元券5種；10000元券4種；50000元券2種。

3、特點

第一套人民幣帶有明顯的戰爭時代色彩。一是印製質量粗糙，印製技術、工藝不統一，紙張易磨損；二是票面設計圖案比較單調，色彩變化少；三是票券的面額、版制種類繁多；四是面額大(最大的50000元)，單位價值低，在流通中計算時以萬元為單位，不利於商品流通和經濟發展，給人們帶來不便；五是票券防偽功能差。

第二套人民幣的發行

1、發行背景

第二套人民幣是在第一套人民幣統一全國貨幣的基礎上於1955年3月開始發行的。50年代初，醫治了戰爭創傷，制止了通貨膨脹，國民經濟逐漸恢復，工農業生產發展，商品經濟日益活躍，財政收支基本平衡，市場物價趨於穩定，貨幣制度也相應鞏固和健全，一個獨立、統一的貨幣制度已建立起來。但是，由於解放前連續多年的通脹遺留的影響沒有完全消除，加上第一套人民幣面額大、種類多、質量差、破損嚴重等弊病，國家決定發行第二套人民幣，同時收回第一套人民幣。

2、發行券別與版別

第二套人民幣發行從1955年3月至1962年4月，共發行了11種券別，有1分、2分、5分、1角、2角、5角、1元、2元、3元、5元、10元券。共16種版別，其中：1分、2分、5分2種(紙、硬幣各一種)；1角、2角、5角各1種；1元、2元券各2種；3元券1種；5元券2種；10元券1種。

3、特點

一是消除了戰時痕跡和通貨膨脹的影響。版別少，面額小，單位價值大，方便流通；二是版面圖案體現了各民族大團結，共同進行社會主義建設的新風貌，具有好看、好認、好算、好使用「四好」特點；三是精心製作，印製技術和紙張質量都比第一套人民幣好，防偽性能增強；四是鈔券的印製，由部分依靠外援過渡到本國獨立印製，1961年我國自製的水印紙研製成功，即用在第二套人民幣鈔券上。

第三套人民幣的發行
1、發行背景

第三套人民幣是1962年4月15日開始發行的，60年代初，我國經歷了連續三年的經濟困難，國民經濟開始好轉，工農業生產逐步恢復，國家財政金融狀況逐漸好轉，為適應國內外經濟形勢變化，促進生產建設和商品??使用，國務院決定發行第三套人民幣。第三套人民幣的發行使我國貨幣制度進一步完善。

2、發行券別與版別

第三套人民幣在第二套人民幣的基礎上，經過了18年的逐步調整和更換，共陸續發行7種券別，有1角、2角、5角、1元、2元、5元、10元券。13種版別，其中：1角4種(紙3種、硬1種)，2角、5角、1元各2種(紙、硬各1種)，2元、5元券各1種。至此，我國第三套人民幣各券別、版別發行齊全。

3、特點

一是體現了當時的建設方針和我國特有的民族風格；二是採用了手雕與機雕相結合等多種先進技術，印製精細，對各券別近似圖案顏色進行調整，使不同面額鈔券有所區別，既方便使用又美觀大方；三是體現了我國全部自行印製鈔券的能力，實現了從設計、製版到紙張、原材料、印製設備全部國產化，同時，由於油墨、紙張、製版、印刷等技術的提高，進一步增強了防偽性能；四是各種券別結構，經過調整，進一步趨於合理，加之紙幣、硬幣品種豐富，更加方便人民群眾和市場貨幣流通的需要。

第四套人民幣的發行

1、發行背景

第四套人民幣是在國民經濟迅猛發展，商品零售額大幅增長，貨幣需要量大量增加的情況下發行的。第四套人民幣的發行使我國貨幣制度更進一步得以完善。

2、發行券別與版別

第四套人民幣採取「一次公布，分次發行」的辦法，從1987年4月至1992年8月發行完畢。共發行9種券別，有1元、2元、5元、10元、50元、100元6種主幣和1角、5角3種輔幣。版別有80版和90版兩種，在80年代陸續發行的各種券別人民幣，均為1980年版，此外，50元、100元、1元、2元券開始發行1990年版。

3、特點

一是體現了政治性與藝術性的有機結合；二是突出了防偽性能，反映了我國印鈔技術水平的提高。

人民幣的今天

第五套人民幣的發行

1、發行背景

為了適應經濟發展中國家需要，進一步提高人民幣的設計、印刷和防偽技術。第五套人民幣的發行標志著我國貨幣制度更加完善。

2、發行券別與版別

第五套人民幣共有8種券別，至目前為止，共發行20元、100元50元、10元四種紙幣和1元、1角兩種硬幣。

3、特點

首先，其特點體現在：一是設計先進。第五套人民幣將國際先進的計算機輔助設計方法與我國傳統手工繪制有機結合，既保留了中國傳統鈔票的設計特點，又具有鮮明的時代特徵，既突出「三大」，即大人像、大水印、大面額數字，既便於群眾識別，又增強防偽功能；二是取消了傳統設計中以花邊、花球為框的設計形式，整個票面呈開放式結構，增加了防偽設計空間；三是增加了機讀技術，便於現代化機具清分處理；四是背面主景設計採取組合風景方式、焦點透視和散點透視相結合的技藝，體現了中國文化特色，圖紋花邊設計既保持了貨幣的傳統風格和特點，又具有防偽功能；五是票面簡潔、線紋清晰，色彩亮麗。

其次，第五套人民幣最大的特點之一就是防偽功能增加，防偽技術先進。第五套人民幣防偽種類比第四套人民幣多，如100元券僅公眾能掌握的防偽措施就有10種，20元券有8種，且公眾掌握的防偽特徵設在鈔票主要圖案的明顯處，只要通過直觀的眼看、手摸就能識別，便於群眾反假、防假。

再次，隨著經濟發展，市場貨幣需求量增大，大面額支付多，原有的貨幣結構已不適應貨幣流通的需要，如1元、2元券原作為主幣起大額支付作用，而現在只能起找零作用，同時還必須增加印刷、調運、發行費用，因此，第五套人民幣在保留第四套人民幣的大部分面額外，取消2元券、2角券，增加20元券，適應了現階段經濟發展的需要。

3、特點

第五套人民幣具有券種少，單位價值大，方便流通的特點。

D. 人民幣發展趨勢

摘要:由於人民幣流通范圍逐步擴大，國際交易量增長迅速等原因，使得其國際化趨勢明顯。鑒於我國金融（金融論文）體系不健全，離岸市場不發達、資本開放度不高等原因，人民幣國際化還受到一定程度的制約。增強經濟實力，完善金融制度和體制，擴大開放合作，是推進人民幣國際化的必然途徑。
關鍵詞:人民幣國際化;金融市場;金融體系
改革開放以來，伴隨著我國經濟實力的增強，人民幣的區域影響力逐步擴大，尤其是2003年國家外匯管理局發布《關於境內機構對外貿易中以人民幣作為計價貨幣有關問題的通知》，更是標志著人民幣國際化從此駛上了快車道。2010年我國經濟規模超過日本成為世界第二大經濟體，人民幣國際化的呼聲日益高漲，但是在人民幣國際化的快速進程中也面臨諸多障礙，如何化解人民幣國際化過程中所帶來的不利影響，依然是學術界和實際工作部門不可迴避的一項重要課題。
一、人民幣國際化的發展趨勢
貨幣是商品交換的產物，當一國貨幣在世界范圍內行使貨幣職能時，那麼此種貨幣就成了國際化的貨幣。從此定義引申，人民幣國際化是指人民幣超出國界，在世界范圍內行使貨幣的職能。近年來人民幣國際化的進程逐漸加速，並呈現出以下一些趨勢。
1．人民幣流通的范圍逐步擴大
周邊化、區域化、國際化是一國貨幣成為國際貨幣的必經程序，目前人民幣國際化正處於由周邊化向區域化過渡的關鍵時期。從地域范圍來看，人民幣在東南亞國家(越南、馬來西亞、印度尼西亞、泰國等)、東亞國家(韓國、朝鮮等)、中亞國家(哈薩克、蒙古、塔吉克等)以及俄羅斯等國家和地區已經成為了一種重要的用於結算和支付的貨幣。人民幣在這些地區被廣泛運用的原因主要有兩個方面，一是經濟方面的因素，另外一個是旅遊行業的發展，其中經濟因素是基礎。
［1］
例如近些年我國與東南亞國家的經濟往來日益頻繁，雙邊貿易規模逐年擴大，尤其是在中國－東盟自貿區成立以來，中國與東南亞國家之間經濟聯系愈加緊密，經濟往來客觀上促進了人民幣國際化的進程，反過來人民幣的紐帶作用也促進了經濟交往的發展。另一個原因在於東南亞國家的旅遊業發達，每年都吸引大量的國內遊客前往旅遊，為了迎合這些遊客的購物需求，這些國家多接受人民幣，而且很多銀行網點也都提供人民幣兌換，這也促進了人民幣國家化的進程。
2．人民幣國際范圍內交易量增長迅速根據國家外匯管理局的統計，海外流通的人民幣規模已經超過了1萬億，而這一數額還是在我國資本項71全開放的條件下實現的。據統計，僅僅在2008年，我國人民銀行與其它國家簽署的人民幣雙邊互換規模已經高達8000多億，而這一數據還在處於不斷地上升中(具體數據見下表)。2011年第一季度，各大銀行累計辦理的跨境人民幣交易結算高達3600多億，與上年同期相比增速在20%以上。隨著人民幣在國際范圍內交易的蓬勃發展，在我國金融中心香港地區形成了一個規模蔚為可觀的人民幣交易中心，香港每月人民幣交易額2010年已經達到了700億元。
［2］
人民幣國際范圍內交易量的迅速攀升，標志著人民幣國際化的廣度和深度都有了進一步的拓展，同時也意味著人民幣國際化的進程取得了實質性的進展。
3．人民幣全球范圍內的影響力日益擴大隨著人民幣在更為廣泛的區域流通以及人民幣境外交易規模的攀升，人民幣在世界范圍內的影響力已經越來越大，已經成為世界范圍內僅次於美元、歐元以及日元的硬通貨，例如人民幣已經在朝鮮、越南等國全境流通，並成為當地許多居民儲藏財富的一種形式。同時隨著我國出境旅遊人數的激增，很多發達國家也已經開始為遊客提供人民幣結算服務。2010年9月份馬來西亞央行通過香港金融市場購買了價值100億美元的人民幣計價債券，整個國際金融市場為之震動，這也標志著人民幣首次以外匯儲備的形式成為其他國家央行進行資產配置的選擇。人民幣全球范圍內影響力的增強既是市場經濟本身的選擇，同時也是人民幣一貫的良好的形象所促成的。1998年的亞洲金融危機導致亞洲各國貨幣急劇貶值，唯有人民幣堅挺，短期來看這種行為給當時的中國經濟造成了一定程度的負面影響，但是時至今日發現，當初的選擇為今天人民幣的國際化贏得了良好的信譽。
二、貨幣國際化的條件
貨幣國際化是一個漸進的過程，在這個過程中一國貨幣漸漸超越國界，在世界范圍內行使貨幣具有的價值尺度、支付手段以及儲藏手段等貨幣本身所具有的職能。通過研究歷史（歷史論文）上世界范圍內廣泛流通的貨幣可以總結，貨幣國際化主要有以下三種模式:一是以美元為代表的模式，此類貨幣的國際化主要是憑借國家強大的經濟、軍事實力以及政治影響力，通過制定貨幣協議來實現，例如美國通過1944年的布雷頓森林體系確立了美元在世界范圍內的地位。二是歐元模式，歐元模式比較特殊，此種貨幣國際化模式的基礎在於區域經濟一體化的推動，通過聯合經濟體內的國家放棄本國貨幣的發行權，統一區域內貨幣發行，並藉助於區域經濟體的影響力使其貨幣在世界范圍內流通。三是日元模式，日元模式除了依賴於日本強大的經濟實力，還離不開日本金融體制的支持，日本金融制度採取了市場主導的金融模式，貿易自由、匯率自由、資本賬戶自由等一系列的金融措施使得日元成為國際上通用的貨幣之一。盡管貨幣國際化的三種模式各有不同，但是下列幾個條件是貨幣國際化所必備的。
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1．經濟實力是貨幣國際化的基礎條件從上述三種貨幣國際化的模式來看，經濟基礎在其中發揮著重要的支撐作用。以美元的國際化來看，盡管布雷頓森林體系在客觀上對美元成為世界貨幣起到了一定的推動作用，但是要認識到布雷頓森林體系僅僅是外因，內因還在於當時經過二戰的摧殘歐洲各國經濟已經崩潰，而美國的經濟實力一躍成為世界第一，經濟實力才是促成美元國際化的內因，這一點在上世紀70年代布雷頓森林體系解體以後表現的尤其明顯。
美元的地位並沒有因為布雷頓森林體系的崩潰而有所削弱，相反憑借其強大的經濟實力美元依然是世界范圍內的「硬通貨」。日元模式也是以經濟基礎作為其後盾，研究日元國際化的進程就可以發現，日元國際地位的加速提升階段就是日本經濟快速發展時期。這一時期日本經濟從戰後的百廢待興到經濟規模世界第二，經濟實力的增強給日元在國際范圍內的流通奠定了堅實的經濟基礎。同樣道理，歐元作為貨幣發展史中一個新興的產物，之所以能夠在短短的時間內擁有強大的世界影響力，與歐盟這個世界經濟規模第一的經濟體的地位密不可分。由此可見，強大的經濟實力是貨幣國際化的物質基礎。
2．規范自由的金融市場是貨幣國際化的必要條件貨幣國際化必須要依賴於規范自由的金融市場，這是因為規范自由的金融市場可以確保一國資本市場的流動性與安全性。流動性與安全性是一國資本市場健康的基本表現，流動性代表著活力，而安全性是為流動性保駕護航的。一國的資本市場中最重要的是官方債券市場，縱觀貨幣國際化的歷史就會發現，官方債券市場一直以來扮演的都是政府進行融資與投資場所的角色，官方債券市場規模與健康程度如何將直接決定此國貨幣能否在國際范圍內充當儲備貨幣的潛力。回顧美元國際化的過程可以發現，美元地位的提升與紐約金融市場的崛起基本上是同步的，隨著紐約金融市場全面超越倫敦金融市場，美元的全球地位也因此得以實現。同樣原因，日元國際化進程中的一個關鍵節點就是東京離岸市場以及歐洲日元市場的形成，這兩個資本市場為日元的國際化提供了支撐性條件。在歐元國際化的過程中，完善的歐洲金融市場同樣功不可沒。
［3］
3．幣值的相對穩定是貨幣國際化的有力支撐從貨幣的本質來看各個國家所發行的貨幣沒有任何的區別，但是為什麼有些國家的貨幣在長期的發展中成為了世界貨幣，而另外一些國家的貨幣卻不能，一個不可忽略的原因就是這些國家的貨幣在一個相當長的一段時間內幣值波動不大，例如美元自誕生以來，之所以各個國家都願意將其作為儲備貨幣，很重要的原因就是美元堅挺、幣值波動小。從這個角度來看，幣值的穩定與否將直接決定貨幣國際化的進程。這個結論還可以從一個反面的案例來加以說明，日元地位最鼎盛的時期是上世紀90年代以前，這一時期日元處於一個升值的通道，但是當時間到了1990年，日本陷入了經濟危機之中，日元升值的空間已經出盡，各個國家央行以及投資者逐漸看淡日元前景，而選擇了減持日元的決定，這給日元國際化的進一步發展帶來了嚴重的負面影響。
三、人民幣國際化面臨的有利因素以及阻礙因素1．人民幣國際化的有利因素近些年來，人民幣國際化的進程在逐漸加快，人民幣在國際范圍內的地位也得到了逐步提升。究其原因在於人民幣國際化面臨諸如經濟規模的增大及其在世界范圍內影響力的提高、國內政局穩定以及在世界范圍內政治影響力的擴大、人民幣幣值的相對穩定等有利因素，具體分析如下。
第一，我國經濟實力增強。經濟實力是人民幣國際化的基礎條件，新中國成立以來尤其是改革開放以後，我國經濟實力一步一個台階，取得了舉世矚目的成績。截止2010年我國經濟規模超越日本躍居世界第二，改革開放三十年來我國經濟年均增長率在8%以上，經濟規模是改革開放之初的100多倍。我國經濟對世界經濟增長的貢獻率已經超過了20%，經濟實力的增強為人民幣國際化的進程奠定了堅實的經濟基礎。
實踐證明信用貨幣的流通是以實物商品流通為載體的，如果貨幣的流通沒有物質產品作後盾，那麼這種貨幣73人民幣國際化發展趨勢分析勢地位是不可能長久維持的，而我國強大的製造能力以及每年巨額的進出口額為人民幣國際化創造了基礎條件，而貿易進出口的昌興又反過來帶動了人民幣的國際化。
第二，我國政治影響力的增強。我國一直以來都是聯合國五大常任理事國之一，近年來我國的政治影響力更是隨著經濟實力的增強而得到了很大的提高。中國目前已經是世界范圍內最具影響力的大國之一，同時中國對涉及自身利益的訴求的呼聲也越來越響亮，各種各樣的國際事務中幾乎都能看到中國的身影。例如中國在世界銀行這一國際金融機構中的地位逐漸攀升，截止到2010年6月，我國在世界銀行的投票權從%上升到了%，從而成為僅次於美國和日本的第三大股東國。在亞洲這一區域范圍內中國的主導作用亦在日益凸顯，從組織朝核問題六方會談到建立中國—東盟自貿區，從組織建立「上合組織」這一在亞洲具有強大影響力的機構到加大與周邊國家的政治互信合作，中國的政治影響力得到了前所未有的加強，而政治影響力的提高給人民幣國際化提供了強有力的支撐。
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第三，人民幣幣值相對穩定。如果匯率波動較大，那麼就會增加持有人民幣的風險，從而影響到其在世界范圍內貨幣職能的行使。當然匯率的穩定並不是說匯率固定不動，恰恰相反匯率穩定是要求匯率波動應有完善的市場供求機制，從而確保匯率不會產生大的波動。人民幣幣值的穩定大大提高了其它國家對人民幣的接受程度，例如在1998年的金融危機，面對來自周邊國家貨幣急劇貶值的巨大壓力，人民幣在殘酷的國際金融風暴中實現了不貶值的承諾，從而極大地提高了人民的國際地位。
2．人民幣國際化的制約因素
雖然近年來人民幣國際化取得了諸多進展，但是面對各種有利於人民幣國際化的因素時不能盲目樂觀，各種限制人民幣國際化的因素依然存在。
第一，我國金融體系不健全制約人民幣國際化。人民幣國際化是一個漸進的過程，這個過程的實現需要金融體系強有力的支持。只有國內的金融體系具有健全的運行機制，才不至於人民幣國際化進程一旦受到國際金融市場的沖擊就中斷。目前國內金融體系不健全，嚴重製約了人民幣流向境外的速度和規模，同時金融創新（創新論文）產品的匱乏也導致我國的金融體系難以抵消國際金融波動所帶來的巨大風險。境外流通的巨額人民幣資金客觀上需要我國金融體系的完善，然而我國銀行業的跨國經營還處於一個起步階段，無論是在境外布點上，還是在服務水平上，都存在一系列問題嚴重製約了人民幣國際化向縱深發展。
第二，人民幣離岸市場發展滯後制約人民幣國際化。人民幣離岸市場是指在中國境外開展人民幣相關業務，離岸市場建設的滯後使得境外人民幣金融需求無法得到有效地滿足。鑒於短期內我國資本賬戶還不可能完全開放，因此離岸市場的建設和發展對於人民幣走出去具有重要的作用。例如雖然香港目前是我國人民幣境外交易的一個最重要的集散地，大量的境外投資者聚集在香港進行人民幣交易，大量人民幣因此流向香港，但是從香港流入內地機制還不太完善，從而給人民幣國際化帶來了不利影響。
第三，我國匯率機制制約人民幣國際化。合理的匯率制度對於人民幣國際化是必不可少的，匯率對調整人民幣的流動具有杠桿作用。盡管改革開放以來，我國匯率改革歷經幾次大的改動，目前基本建立了一個由市場決定的匯率機制，但是應該認識到我國的匯率制度依然受到一定程度的行政干預。我國目前的匯率機制是由企業結售匯制度、銀行外匯結算頭寸限額和中央銀行干預匯率三者相互制約的產物，這種制度下資本的自由流動受到了較大的限制，外匯供給呈現出一種剛性的增長趨勢從而制約了人民幣國際化。
第四，資本市場開放程度低制約人民幣國際化。調查發現人民幣近年來之所以能夠得到境外投資者的青睞，在於對人民幣升值的預期在不斷加強，然而僅僅依賴貨幣升值帶來的收益還不能夠完全吸引投資者，畢竟人民幣升值是一個緩慢的過程，同時升值的幅度也是有限的。要想實現境外投資者對人民幣的長期持有還必須要建立多渠道的人民幣投資渠道，從而保持人民幣的投資吸引力。目前我國的資本市場還基本是一個處於封閉狀態，人民幣投資渠道的不暢直接制約了境外居民持有人民幣的積極性，只有人民幣的安全性、流動性與營利性達到一個和諧的統一，才能進一步促進其在境外的流通量。
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2011年第10期四、穩步推進人民幣國際化的對策盡管人民幣國際化能夠帶來諸多好處，但是人民幣國際化的過程絕對不是一蹴而就的，面臨諸多阻礙因素，需要採取以下幾個方面的措施，來確保人民幣國際化的順利推進。
1．進一步完善金融體系建設
一般來講，一國的金融體系一般有金融組織體系、金融監管體系以及貨幣體系等幾個重要組成部分。規范的金融體系為人民幣的國際化提供了制度上的保證。隨著人民幣國際化程度的加深，各種與人民幣有關的跨境業務名目繁多，如果沒有相應的制度規范，很容易造成相關業務的混亂。同時面對來自國外金融業的激烈競爭，我國要通過完善金融體系的建設來增強國內金融體系的健康程度。政府應立足當前著眼長遠，結合我國金融體系的具體現狀出台並完善相關措施，從而為人民幣的國際化提供良好的制度保障。
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2．採用市場化的人民幣匯率制度採用市場化的人民幣匯率制度的目的是保持人民幣幣值的相對穩定，如果匯率波動幅度太大，就會造成投機資金跨境大進大出，導致境外居民持有人民幣的信心受到動搖。採用市場化的匯率制度從長期來看可以一定程度上減少匯率的劇烈波動，同時也能更真實的反映出人民幣的真實價值，從而增強境外居民以及金融機構持有人民幣的信心，並進一步的提升人民幣的地位。從短期來看，要想真正實現人民幣匯率機制的完全市場化，必須逐步放寬對人民幣匯率波動的管制，可以適當加大人民幣匯率的波動幅度，從而增強其波動彈性。
3．實現資本賬戶自由化
盡管1996年我國按照世界貨幣基金的要求開放了資本賬戶下的某些要求，但是目前我國資本賬戶還受到較多的管制，調查顯示目前我國資本賬戶下的接近一半交易項目都受到管制。在人民幣國際化的不斷推進中，人民幣境外的流通量和存量越來越大，這也在客觀上對資本賬戶的自由化提出了更高的要求。從長遠來看實現經常項目與資本項目人民幣的可自由流動是人民幣國際化的必經程序。
4．增強我國出口產品的國際競爭力目前我國出口產品的附加值較低，處於價值鏈的低端，從而導致出口產品的國際競爭力較低，在國際市場上無法獲得定價權以及貨幣選擇權，這種缺陷在金融危機爆發以後顯得尤其突出，在美元持續貶值的宏觀背景下，我國企業出口成本劇增，本已微薄的利潤在匯率的沖擊下更加少得可憐。數據顯示2010年我國出口總額的90%以上都是用美元來結算，中國企業在承擔自身經營風險的同時，還面臨來自匯率的風險。而要想增強國外訂單對採用人民幣結算方式的接受程度，必須通過增強企業出口產品的競爭力來爭取貨幣選擇權，具體可以採取以下幾個措施:一是加快產業結構的升級和轉變，加大固定投資、加工貿易和人才培養力度;二是擁有穩定銷路、穩定品種的長期合作客戶，讓對方客戶從人民幣跨境貿易結算中嘗到便利的甜頭;三是增加政府服務能力，加大中國企業在貿易夥伴間定價能力，從而推動人民幣國際化的進程。

E. 從歷史來看，貨幣的長期趨勢為什麼都在貶值

不管美國如何調整，從長期看，美元都是貶值的趨勢。原因很簡單，美國靠濫發美元來套取世界資源支持本國經濟。作為貨幣發行國，只要有危機發生，美國就要多印美元來解圍。最終美元的地位，也就幾種可能：）

1、美元的強勢地位，因為世界和平發展，逐漸減弱，世界各地區的經濟發展迅速，歐元，人民幣等經濟體的貨幣進入強勢世界貨幣的序列，世界的金融貿易可以多貨幣結算。美元喪失世界貨幣地位，也就無法通過發行貨幣來綁架世界經濟，並最終逐漸平衡幣值到合理的地位（但肯定是貶值）。

2、美元地位下降，美國利用壟斷基本大宗商品的交易（如石油，貴重礦藏等），來維護美元的地位。但這種情況下，美國需要加大軍事力量，來控制世界各主要基礎大宗商品的生產地。通過強行控制這些商品的交易行為必須使用美元來結算，來維持美元的世界貨幣地位。這種情況是美國現在正在使用的。但問題是高昂的軍費開支赤字，會逼迫美國發行更多的美元來填補，長期看，就是美元的通貨膨脹，只不過是分散到全世界了。同時，軍事行動的投入和產出比，是很難按照正常的商業行為的估算來預測的，可能是很大的好買賣，有的時候也會做虧本。另外，會促使世界反美情緒和勢力的發展。

3、美國加緊開發下一輪經濟發展所需的技術和服務產品，來作為發展美國經濟的基礎，進而間接支撐美元的貨幣地位。當最先進的技術或服務產品，需要從美國購買時，美元就總是強手的。這是一種經濟的良性循環。不過問題是，美國是否有能力把高級技術研究成果，很快的轉化成生產力。還有，就是這些技術成果，有多少是不需要低端的製造業就可以成為商品直接銷售的（估計很多都需要外包加工製造，軟體是好東東，在美國編好了直接就能賣）。

4、美元不斷萎縮，美國被迫把美元重新和貴金屬掛鉤，目的是通過貴金屬加強美元的信用地位。（畢竟全世界的黃金，大部分全存放在美國）。這樣可以重塑美元（美金）的霸主地位。不過這種可能性很小，因為那樣意味著黃金幣值的無法估量的上漲，而美國政府喪失了通過發行紙幣，創造美元隱性的通貨膨脹，就能玩弄全世界經濟於掌心的能力。這種可能性很極端，只有在美國的軍事勢力還能自保，但沒有侵略和控制他國能力的時候才有可能被迫發生。

當然，可能還有很多可能，但長期看，美元貶值是無法抑制的，因為美國政府每天都在不停的開動印鈔機，只要有一天停下來了，美國經濟就失去了動力。

F. 對於當前國際經濟問題的歷史分析（人民幣升值，國際貨幣制度）

感覺好復雜，嗯，有人說會從蹈日本的覆轍，覺得有道理，因為日本的經濟發展當初跟我們國家如此相近，但是中國跟日本又有不同，中國政府在做經濟這方面的事的時候極其謹慎，而且又有日本的前車之鑒，我想估計會好一些，但是肯定只是好一些而已！

G. 求：人民幣匯率歷史走勢圖（六十年代至今）

2015年9月18日最新匯率：1美元=6.3628人民幣

人民幣匯率歷史走勢圖：

1949年1美元兌換2.3 元人民幣
1950年1美元兌換2.75 元人民幣
1951年1美元兌換2.238 元人民幣
1952年1美元兌換2.617 元人民幣
1953年1美元兌換2.617 元人民幣
1954年1美元兌換2.617 元人民幣
1955年1美元兌換2.4618元人民幣
1956年1美元兌換2.4618元人民幣
1957年1美元兌換2.4618元人民幣
1958年1美元兌換2.4618元人民幣
1959年1美元兌換2.4618元人民幣
1960年1美元兌換2.4618元人民幣
1961年1美元兌換2.4618元人民幣
1962年1美元兌換2.4618元人民幣
1963年1美元兌換2.4618元人民幣
1964年1美元兌換2.4618元人民幣
1965年1美元兌換2.4618元人民幣
1966年1美元兌換2.4618元人民幣
1967年1美元兌換2.4618元人民幣
1968年1美元兌換2.4618元人民幣
1969年1美元兌換2.4618元人民幣
1970年1美元兌換2.4618元人民幣
1971年1美元兌換2.2673元人民幣
1972年1美元兌換2.2401元人民幣
1973年1美元兌換2.0202元人民幣
1974年1美元兌換1.8397元人民幣
1975年1美元兌換1.9663元人民幣
1976年1美元兌換1.8803元人民幣
1977年1美元兌換1.7300元人民幣
1978年1美元兌換1.5771元人民幣
1979年1美元兌換1.4962元人民幣
1980年1美元兌換1.5303元人民幣
1981年1美元兌換1.7051元人民幣
1982年1美元兌換1.8926元人民幣
1983年1美元兌換1.9757元人民幣
1984年1美元兌換2.3270元人民幣
1985年1美元兌換2.9367元人民幣
1986年1美元兌換3.4528元人民幣
1987年1美元兌換3.7221元人民幣
1988年1美元兌換3.7221元人民幣
1989年1美元兌換3.7659元人民幣
1990年1美元兌換4.7838元人民幣
1991年1美元兌換5.3227元人民幣
1992年1美元兌換5.5149元人民幣
1993年1美元兌換5.7619元人民幣 (迅速貶值到8.600)
1994年1美元兌換8.6187元人民幣
1995年1美元兌換8.3507元人民幣
1996年1美元兌換8.3142元人民幣
1997年1美元兌換8.2898元人民幣
1998年1美元兌換8.2791元人民幣
1999年1美元兌換8.2796元人民幣
2000年1美元兌換8.2784元人民幣
2001年1美元兌換8.2770元人民幣
2002年1美元兌換8.2770元人民幣
2003年1美元兌換8.2774元人民幣
2004年1美元兌換8.2780元人民幣 (2004年開始前後開始緩慢升值)
2005年1美元兌換8.1013元人民幣
2006年1美元兌換7.8087元人民幣
2007年1美元兌換7.3872元人民幣
2008年1美元兌換6.85 元人民幣
2009年1美元兌換6.81 元人民幣
2010年1美元兌換6.622 元人民幣
2011年1美元兌換6.61 元人民幣
2012年1美元兌換6.25 元人民幣
2013年1美元兌換6.07 元人民幣
2014年1美元兌換6.05 元人民幣
2015年1美元兌換6.396 元人民幣

H. 近五年人民幣匯率走勢分析

近5年人民幣匯率的走勢分析的話，因為確實受美國的那個特朗普政府的影響，所以說人民幣匯率，那個走勢主要是先還是也升值升值了過後邊貶值貶值了過後又升值，現在也處於升值的通道當中。

I. 結合人民幣的發展歷史，談談你對人民幣的看法和人民幣將來發展趨勢800 字

人民幣是越來越對不起人民了。