中國債券市場收益率分析

❶ 債券市場的利率和收益率是怎麼回事

資本資產定價模型
風險資產的收益率＝無風險資產的收益率＋風險溢價
風險溢價＝（市場整體收益率－無風險資產收益率）*（一個系數）
一般用希臘字母β表示

❷ 關於債券的收益率 近期在網上看到一篇文章，利率CPI和GDP影響美國國債收益率，CPI資金充裕程度等影響中國

文章看完了
1. 這里的收益率就是指到期收益率。
2. CPI 上漲，國家要調高利率來控制貨幣流通量，防止物價進一步上漲，因為利率提高所以國債收益率提高，不然怎麼會有人會購買國債呢，存在銀行就好了。
3.資金充裕程度文中用的是存貸差增速上升，意思就是存款越來越多貸款越來越少，銀行里頭錢很多。那麼先弄明白國家發放國債的主要目的在於向社會籌集巨額的建設資金，加快經濟發展的速度，那麼既然現在銀行的資金很充裕，那直接使用銀行政策性貸款就可以了，對於國債籌資需求便下降了，所以國債的收益率下降，因為國家不需要用高收益率吸引人民購買國債了。

❸ 中國債券收益率曲線的構建模型

在總結多年中國債券收益率曲線編制經驗的基礎上，通過反復的研究比較，中債收益率曲線的構建模型沒有選擇目前被眾多國內外收益率曲線編制機構普遍採用的帶有固定趨勢性的模型，而最終選取了更適合於中國債券市場實際情況的赫爾米特模型（Hermite插值模型）。具體公式為：
設0 = x1 < L < xn = 30,已知，求任意，對應的y(x)，則用單調三次hermite多項式插值模型，公式為：
y(x) = yiH1 + yi + 1H2 + diH3 + di + 1H4
其中：dj = y'(xj),j = i,i + 1為斜率；xi為待償期限；yi為收益率。

❹ 如何理解『債券市場出現了一波牛市行情。收益率曲線呈現大幅下移的走勢』

你只需要明白

債券的價格和收益率是成反比的，價格漲，收益率就降低，價格跌，收益率上升

❺ 市場利率如何影響債券價值

價值決定價格，市場利率降低，意味著新發債券的利率也會降低。

債券的代償版期限，從債券發行日權或交易日至債券到期日止，市場收益率或成市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降，價值決定價格，債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。

由於債券市場有持續性（每年國家和企業均在市場上大量發行債券），因此，投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債。

基於以上情況，投資者在選擇債券的時候，主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。

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債券價值的其他影響因素：

1、債券價值與折現率，債券價值與折現率反向變動。

2、債券價值與到期時間，不同的債券，情況有所不同。

利息連續支付債券(或付息期無限小的債券)，當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期日的接近，債券價值向面值回歸。

溢價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸下降，折價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸上升，平價發行的債券，隨著到期日的接近，價值不變。

❻ 關於債券的一些概念，市場利率、預期收益率、到期收益率有什麼區別還有債券的定價是指價值還是價格呢

市場利率（marketinterestrate/marketrate）是市場資金借貸成本的真實反映，而能夠及時反映短期市場利率的指標有銀行間同業拆借利率、國債回購利率等。新發行的債券利率一般也是按照當時的市場基準利率來設計的。一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產品價格下降，股票價格下跌，房地產市場、外匯市場走低，但儲蓄收益將增加。

預期收益率也稱為期望收益率，是指如果事件不發生的話可以預計到的收益率。預期收益率可以是指數收益率也可以是對數收益率，即以市場指數的變化率或指數變化率的對數來表示預期收益率

到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。

債券定價原理 1962年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。 定理一：債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。 定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。 定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。 定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大於收益率上升給投資者帶來的損失。 定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。