改革開放初期人們對股市的態度

⑴ 對改革開放和發展市場經濟的思想認識和態度

一、社會主義市場經濟在資源配置中起基礎性作用,是一種有效的資源配置方式.社會主義市場經濟的基本特徵是
1、堅持公有制的主體地位是社會主義市場經濟的基本標志.

2、社會主義市場經濟以實現共同富裕為根本目標.社會主義市場經濟的本質特徵是共同富裕

3、在社會主義市場經濟條件下,國家能夠實行強有力的宏觀調控
二、要建立和完善社會主義市場經濟體制,就必須「保障所有市場主體的平等法律地位和發展權利」.
社會主義經濟是市場經濟,是人們對社會主義社會的認識的深化.在社會主義條件下,只有市場經濟,才能使資源實現有效配置,從而促進經濟的發展,從而促進生產力的發展.
三.但是,既然是市場經濟,就免不了存在著優勝劣汰的可能性,就免不了產生大魚吃小魚的可能性.如果我們在建立和發展社會主義市場經濟的過程中,只注意資源的有效配置,只注意經濟效益.只講效率第一,不講公平,或者僅僅局限於「兼顧公平」；結果只能導致貧富兩極分化,社會消費萎縮.導致經濟發展的不可持續性.
四、在市場經濟條件下,那些優勝者通過市場競爭,佔有和壟斷了越來越多的社會資源,這就必然剝奪了那些被劣汰者本應享有的社會資源.整個社會的話語權完全徹底傾向於那些先富起來的階層.不去認真面對和解決這個問題,只能導致我們的社會日益兩極化.從而必然導致社會主義市場經濟體制的改革開放徹底失敗.
社會主義市場經濟不同於資本主義市場經濟,社會主義市場經濟首先必須實現共同富裕.社會主義不是共同貧窮,但也不是只有少數人致富.在社會主義條件下,由於生產資料是歸全社會佔有的,只有共同富裕,才能使我們的社會的消費力不至於萎縮.才能使經濟得以可持續發展.其次,社會主義市場經濟的規則,必須面向絕大多數人.我們的國家的改革政策的設計者必須要公正地通過程序制訂改革政策,而不能關起門來由少數人閉門造車.
五、我國經濟改革已經取得了很大的成績,市場機制在各個領域發揮著重要作用,但是在建立市場經濟體制和機制的過程中,各方面的改革還不配套,新舊體制之間仍存在不少矛盾和磨擦.當前的主要問題是：①國有企業尤其是國有大中型企業在建立現代企業制度過程中嚴重滯後.②職能轉換滯後並且目標也不夠明確.③改革在不同地區之間發展不平衡.④一定程度上存在著收入分配的不合理現象.
六、為建成完善的社會主義市場經濟體制,進一步消除體制性的障礙,黨提出了一系列重大決策：（1）堅持和完善基本經濟制度,深化國有資產管理體制改革,探索公有制特別是國有制的多種有效實現形式；積極促進非公有制經濟的健康發展；（2）健全統一、開放、競爭、有序的現代市場體系,在更大程度上發揮市場在資源配置中的基礎性作用；（3）加強和完善宏觀調控；（4）建立和完善社會保障制度,建立健全同經濟發展水平相適應的社會保障體系.

⑵ 我國政府對目前股市的態度怎樣

請看政府的決心——信心比黃金更重要！

對股市、對證券市場的長遠發展，國家絕對是支持的。目前出了那麼多政策緩解危機你就知道政府的決心了。

⑶ 股市歷史

上交所成立於1990年12月9日，當時在上交所上市的企業有8家，有趣的是，8家上市公司中還有兩家關聯企業，上海飛樂股份和上海飛樂音響，俗稱「大飛樂」和「小飛樂」。「大飛樂」要比「小飛樂」大得多，僅從員工規模看，一個約2,700人，另一個只有50人。「大飛樂」的總經理也是「小飛樂」的董事長，其「父子」關系不言而喻。事實上，「小飛樂」的發起單位之一便是「大飛樂」的前身「上海飛樂電聲總廠」。但從市場化或股份制的資歷而言，「小飛樂」成立於1984年，是最早的股份制企業之一，而「大飛樂」建立於1987年。更為重要的是，1986年，***會見美國紐約證券交易所董事長約翰.范爾霖，後者向***贈送了一枚紐交所徽章，憑它可以在紐交所自由進出。***回贈了一張「小飛樂」的股票，這就是「父以子貴」了。「小飛樂」1984年發售股票時，也未在媒體上刊登招股公告，只在當地市民報紙《新民晚報》上報道了一則創立大會的新聞。

「小飛樂」、愛使股份與另一家延中實業有一個共同的特徵，就是沒有國家股，當時被稱之為「集體企業」，俗稱「街道企業」。延中實業據說是為安排失業（當時叫待業）人員而建。申華電工也沒有國家股，但它是極具中國特色的鄉鎮企業，董事長兼總經理瞿建國是當時川沙縣孫橋鄉副鄉長和工業公司總經理。
8家上市公司中，身份最高貴最富國企意味的是真空電子，1989年，它在全國最大的100家電子企業中銷售額排名第十二，利稅總額則是第二。真空電子在1991年6月的市值是8.6億多元，占上海股市總市值的60%以上。不過，真空電子就像後來許許多多的大型國企上市公司那般，很少有投資者喜歡，但又無法忽視它。真空電子最有名的事件是其首任董事長薛文海公開揚言中小股東無足輕重，他雖道出了真實狀況，但其粗魯的態度簡直無法讓人接受。

8家上市公司有一個共同之處——每年都分紅，而且股息率很高，這在此後許多年的大部分上市公司身上再也不會出現了，投資者們不得不以追求資本利得為目標。當年的股份公司在不能交易的情況下，也只能以股息來吸引人了。當然，所謂的高股息是和當時的高通脹背景聯系在一起的，這些上市公司的股息率大多都是18.75%，它正是當年一年定期儲蓄存款的利息率。最高的股息率是22%，1989年由豫園商場和鳳凰化工發放。

特區深圳證券交易所也在1991年7月3日正式營業，掛牌企業有深發展、深萬科、深安達、深金田和深原野。深發展盡管是一家股份制銀行，但考慮到姍姍來遲的中國金融改革，它能上市，在15年前是件令人驚訝的事情，所以深發展在很長的一段時間內都是市場上的一顆明星。深萬科當時還是一家非常不起眼的地產公司，只是裡面有一個聰明的企業家王石，他為了盡量擺脫控股國企「婆婆」的影響，利用深圳市委急於改革的心情，直接要求市委書記支持萬科成為股份制公司。還有一家公司深原野也頗具典型，因為它是中國股市最早出局的玩家。

原野是第一家中外合資的上市公司，在1987年成立的時候，國家股佔了60%，港資佔20%，還有兩個個人股東各佔10%，其中一個叫彭建東。但過了不到兩年時間，原野只剩下了兩個股東，一個是佔5%股份的深圳國企，另一個是香港公司，佔95%股份，背後的控制人便是彭建東。原野上市後，彭建東將股價炒高，然後套現。1992年7月7日，原野停牌，直到1994年1月才改名為「世紀星源」復牌。期間究竟發生了何事，當時沒有對外披露，只是法院後來以挪用公司資金罪和侵佔罪的名義將澳大利亞國籍的彭建東驅逐出境。
除了原野的中小股東之外，沒有多少人對此深究和憤怒，也沒有多少人想到原野這類上市公司會在今後泛濫成災。
(二)不完善、不健全的證券公司
進入上交所後，我的主要工作是擔任《上海證券交易所專刊》的記者，顧名思義，這是交易所辦的一份報紙。中國的許多改革的特色是「只做不說」，悄悄地幹完，等大家發現，「生米已煮成熟飯」。國家對待交易所的態度也一樣，不準主流媒體播報股市信息，可股市恰恰是最市場化的，沒有公開的信息，這個市場一定會死掉。上交所索性自己辦報，向廣大投資者進行市場推廣。

除了股市行情之外，可報道的信息十分有限。上市公司只有8家，而交易所的會員單位1990年時僅有26家，其中以信託投資公司為主，佔了14家，證券公司僅有6家，還有就是城市信用合作社（我有兩天調研完5家信用社營業部的經歷）。上海的證券公司主要有3家——萬國證券公司、申銀證券公司和海通證券公司。申銀證券背後的銀行是工商銀行上海分行，海通證券公司屬於交通銀行體系，萬國證券則是一家股權較為分散的公司。萬國和申銀等證券公司原始資本的積累離不開對國庫券的套利。當時，中國各地市場因投資者市場意識不同，國庫券價格差異很大，把黑龍江的80多元國庫券弄到上海，就能賣到100多元。但當時沒有什麼電子化交易，國庫券全是實物券，面額最大的才10元，2,000多萬元的國庫券總得需要裝十幾個麻袋、十幾個箱子，租一節火車皮，配上多名經濟警察和槍支押運回上海吧。有意思的是，個體投資者也在做同樣的事，有個叫楊百萬的人就是這樣發家的。中國證券公司的經營水平一直不高，行為與一個散戶或暴發戶沒有什麼兩樣，命運從一開始就註定了。
另外，當時的券商充分利用不對稱的信息優勢乃至違法獲得先機來牟取暴利。萬國證券的總裁管金生在1989年去中國人民銀行上海分行金融管理處串門，看到了1988年國庫券准備在一個星期以後上市的內部文件，趕緊以黑市價75元買進，一上市就是104元，大有斬獲。萬國證券的行動引來了其他證券公司的跟風，最後皆大歡喜。

很多年來，中國股民真正有多少人，一直是個謎，原因是為了操縱股市、提高認購和配售新股中獎率等原因，個人或投資機構收集了大量的非股民身份證，然後開戶，俗稱為「拖拉機」，結果把中國股民弄得面目全非。但在1991年夏天的3個月中，我很幸運地見到了幾乎所有的上海股民（佔了當時10萬中國股民的絕大部分）。上交所為了無紙化交易，也為了消滅黑市，要求投資者本人必須來浦江飯店換取新的股票賬戶。交易所所有員工從下午到深夜12時加班加點工作，我的崗位是最後將賬戶遞給客戶。整整3個月，拿著小喇叭喊號的我看到了無數張臉，那是很真實的事情，不似後來，市場變得越來越玄虛了。
(三)市場的狂亂與挫折(「810」事件)、中國證監會的設立(1991年下半年-1992年)

1991年6月上海浦江飯店門外站著不少投資者，他們在議論著該不該買股票和買什麼股票，我記得自己站在他們中間，太陽曬得有點吃不消。到了7月，大家已經沒什麼可以議論的了，因為市場每天單邊上場，而且都漲停在0.5%的漲停板上。由於普遍惜售，像鳳凰化工從前周成交的6,280股縮小到這周成交55股。每天空漲不是個辦法，上交所在9月30日開始以成交量調控股價，如果當天成交量不到其可上市交易量的0.3％，當天就不漲。上有政策，下有對策，總會有人作出些「貢獻」，湊足成交量，然後股價繼續向上。於是，出現了世界股市上難得一見的奇觀，證券公司每天聚滿人群，看著行情大屏幕，像久旱盼甘霖那般等待幾股或十幾股的成交量，最後積累成功，延中實業2,800股，真空電子1,500股，大飛樂400股，愛使電子85股，申華電工110股，小飛樂65股，豫園商場40股，鳳凰化工2,140股，股價上漲，大家欣喜若狂，一齊鼓掌。它之所以給我們印象如此深刻，是因為以後的中國股市一直被「擴容」壓力所困擾，也就是說，發行的股票總是多於市場中的資金，不會出現在股市中買不到股票的現象。但是，這個奇觀還是預示了以後中國股市的宿命——荒誕的政策不斷地扭曲市場，市場又時不時作出離奇極端的反應，讓政策制定者惱羞成怒或焦慮萬分，用更離奇的政策來束縛或刺激市場，然後市場奄奄一息或亢奮異常，接著政策又……造成上述現象的原因不難理解，上交所成立一年後才出現了第一家新上市公司興業房產。中國人民銀行上海分行一直不願意讓新公司上市，造成粥少僧多，供不應求。
那時的深圳市場又是另一番景象，深發展的擴股遭到股民的反對，1991年8月11日其股價曾狂跌41.6%，在證券公司前的一名婦女目睹此景當場暈倒。9月6日，深指已從全年最高點136.9點跌至最低點45.6點。當地政府一邊實施2億元資金秘密救市行動，一邊採取取消漲跌停等多種市場化方法，終於使市場反轉。
1992年年初，***南巡講話，提到了上海作為改革開放龍頭的重要性，也具體肯定了股票交易所在市場經濟中的作用，為中國股市的發展創造了良好的氛圍（當然，***的肯定是辯證的和謹慎的，一方面講要大膽試，又說搞得不好就關）。3月，原來的上海市市委書記、上交所的創建者，當時已是國務院副總理的朱基公開稱贊深圳市場比上海成功的報道，深深刺激了上交所的總經理尉文淵。他越過主管單位中國人民銀行上海分行，直接向市委領導申請全面放開上海市場的股價，讓市場自己說話，終於形成了股價天天小漲、最後變暴漲的局面。例如豫園商城的股價就從800多元/股上漲至10,500元/股(10年後，一些中國股市投資者高喊要創造第一個百元股的奇跡，卻未考慮到豫園商城早就是萬元股了。即使將百元1股拆細至1元1股，豫園商城也是中國第一個百元股票)。

深圳臨近亞洲金融重鎮香港，它所在的地域廣東又得改革之先機，要比當時正欲改革起飛的上海，在市場意識方面成熟得多。如果不是出了「810」事件，上海股市在幾年之內是很難超越深圳的。

1992年8月7日，深圳市宣布當年發行5億股公眾股，發售500萬張抽簽表，中簽率為10%，每張抽簽表可以購1,000股。在大牛市中，新股是市場的寵兒，如何公平公正地發行確實不是件容易的事兒。由於每張身份證可花100元買一張抽簽表，不僅全國各地大量的身份證寄往深圳，據說上百萬外地人湧入了這個常住人口只有60萬的城市，各售表機構門前提前3天就有人排隊。到了8月9日早上，排隊人數可能已達100萬，當天晚上9時，500萬張抽簽表售完。未獲得抽簽表的人群目睹了種種不公正和fb行為後湧向市政府。午夜12時後，警察與示威者發生沖突，到處是石塊、汽水瓶、催淚瓦斯、水炮、電棍，汽車、商店被燒被砸，混戰持續了4個小時。事後調查，至少有10萬張以上的抽簽表被內部藏留私買，涉及金融系統幹部職工4,000多人。

盡管事後朱基副總理認定「8.10」事件是「一次技術失控事件」，但深圳市市長鄭良玉曾在公眾面前泣不成聲，他12月16日轉任江西省副省長。隨後，市委書記李灝被調回北京。

「8.10」事件觸及了中央政府的底線。中國***人深知金融穩定事關政權安危，1948年舊上海金融市場的崩潰正是國民黨垮台的直接原因之一。金融市場不能影響社會和政局的穩定，否則的話就必須關門。作為金融市場最活躍又最不穩定因素的股市能否做到這點，誰都沒有把握。上交所開業時，當時的中國人民銀行副行長劉鴻儒和上海分行行長龔浩成就對尉文淵說:「半年內不出問題就是勝利。」由此可想上上下下是多麼的不確定。

因為「810」事件，深圳市場是夠得上「關門」條件的，盡管深圳市場沒有關門，卻從此元氣大傷，直到1996年才打起精神再度與上海競爭。「8.10」事件也引發了上海股市的暴跌，卻沒有讓上交所循規蹈矩，他們反而趁著上海的改革開放大肆發展，直至1995年的「327」國債期貨事件，才讓上交所領略了什麼叫「關門」。

「8.10」事件還有一個得益者是中國證監會，地方上的混亂給了北京集權的理由，於是，證監會於當年10月26日成立。

(四)本末倒置的市場營運和1994年的大暴跌(1992-1994年)

今天最能代表中國股市的量化指標是上證指數(上證指數以1990年12月19日為100點)，它的最初發布日是1991年7月15日，以133點報收，到了年底的12月31日，已是292點。1992年5月21日，上海股市全面放開股價，上證指數從前一天的623點沖到1,334點，並在5月26日達到全年最高點1,429點。但由於這一年有30多隻新股票上市，比1991年增長了3.88倍，對投資者的心理沖擊和資金面壓力巨大，股指一路下滑到393點，出現了上海股市的第一次「熊市」。但不久就反彈，在當年年底，上證指數收在780點上。
與上市公司激增同步的，是股票交易額的幾十倍地放大，股票總成交金額247億元，比1991年增長了近30倍，市價總值558.4億元，增長了317.98倍。上交所的會員單位也達到75家，比以前增加了49家，交易所場內的席位也從最初的25個擴大到1992年年底的500多個，到1994年則擴大到了3,000多個。
在這個擴張過程中，出現過上海市場交易設施嚴重不足的情況，即營業部太少，投資者沒有「跑道」可以買進賣出。為了獲得營業部限量發放委託單，投資者開始通宵達旦地排隊(讓人感嘆的是，十幾年後的上海房市泡沫時，又讓我們看到了同樣的場景)。於是，上交所竟然在昔日的「跑狗場」——文化廣場中搞了一個超大型的證券營業部，100多家證券公司營業部在那兒設立臨時拒台，接受股民的委託。有些緊張的是，1992年6月1日第一次開門時，沒想到竟來了4萬人，有關方面准備不足，只得臨時關閉。6月9日，它才開始順利運行，半年後的12月，這個違反規定開設的證券經營場所才結束了它的歷史使命。

這座位於過去的法租界、植有法國梧桐的陝西路永嘉路口的「文化廣場」，後來成了鮮花集市，最近又要挪作它用了。很少人能將它和大型股票委託展銷會聯系在一起，這可能也是世界股市史上的一絕，可它確實充滿了早期的市場精神，是不「規范」的早期中國股市的象徵。

比起文化廣場股票委託點形式上的不規范，影響到中國股市長遠發展或者說讓中國股市受到不良「路徑依賴」的，是看似規范和名曰「規范意識」的文件和規定，它們非常在意股東與國家的關系，而不是從股東的權利來界定股票類型，從而衍生出許多看來富有「創造性」，但最終卻被證明不是不可行就是成為市場發展障礙的東西。比如「國家股」、「法人股」與「個人股」，就是一些當時就有點矛盾、今天更是讓人匪夷所思的概念，保險公司和投資公司從市場中直接買來的股票是不是法人持有的股票呢？為什麼它們就不是「法人股」呢？界定概念的混亂，直接導致了中國股市的結構性缺陷，股票被人為地劃為流通股和非流通股。當年的不流通，緣自於對所有制意識形態的考慮，不能讓民間力量「私有化」公有企業，但由於「法人股」與「不流通股」劃上了等號，結果後來很多民營企業的「法人股」也不能流通了。

有趣的是，只要不被稱為「法人股」或「國家股」，就可以想辦法變相流通。在1992年之前是沒有「法人股」這個概念的，只有所謂的「單位股」，這在上海市場的「老八股」當年的報表中出現過，後來有許多就化為流通股了，否則今天北大方正(當年的「延中實業」)和華晨集團(當年的「申華電工」)就不可能是全流通的股票了。

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⑷ 改革開放帶給我們的機遇和挑戰

改革開放是我們必須始終堅守的正確之路，它給我們帶來了無數的機遇和挑戰，具體如下：

一、改革開放給我們帶來的機遇：

1、國際地位

改革開放使我們以前所未有的速度，在經濟、政治、外交和軍事等各方面重新融入國際社會。中國作為一個負責任的發展中國家對全世界的發展中國家起一個帶頭作用，為促進建立可持續發展、公平、嶄新的世界經濟秩序而努力。

2、綜合國力

幾十年來，在黨中央的正確領導下，既把改革開放推進到新的階段，又有效治理了通貨膨脹，克服了亞洲金融危機和世界經濟不景氣的影響，遏制了通貨緊縮的趨勢，避免了經濟增長的大起大落，保持了持續快速健康發展。

改革開放激發了各行各業的活力，使中國的生產力不斷得到發展。一個個新興城市拔地而起。一項項重大科技成果得到製造和開發。而所有的一切都需要一個穩定的前提。國家投入大量經費建設國防軍事力量。

改革開放以前，技術、裝備落後，改革開放後恢復高考，國家有了更多的技術科技人才，自主研發，獨立創新。目前我國在建設好陸海空的基礎上，正自主研發導彈，航空母艦，衛星系統，宇宙飛船，現代化核力量，技術已達世界領先水平。

3、人民生活質量

改革開放以來，我國經濟取得了突飛猛進的發展，國民生產總值快速增長，全體國民創造出了巨大的社會財富，與此同時，全體居民共享改革成果，生活水平迅速提高，跨越了溫飽、小康兩個生活階段，逐步向富裕邁進。

同時，改革開放還極大地提高了全體國民的文化水平和文明素質。改革開放給中國人民面貌帶來的歷史性變化，還不僅僅是在生活水平的提高，還有精神生活和思想觀念的巨大轉變。

人的思想從僵化、半僵化走出來了，國家也從封閉、半封閉走向了開放和自信。精神生活和思想觀念的變革調動了億萬群眾的積極性和創造性，使我國的社會主義建設和改革開放出現了前所未有的突飛猛進的局面。

二、改革開放給我們帶來的挑戰：

1、制度環境問題

總體來講，中國面臨的挑戰，首先是制度環境問題，這是個大問題。中國很擅長工業化，所以部分地解決了這一個問題，但制度建設沒有跟上，這非常必要。

2、人口老化問題

其次，從長遠來看，我認為中國將急需面臨人口方面的難題。中國現在人口相對年輕，但將迅速老化。屆時，社會保障、退休、醫療成本等各種問題將日益嚴峻。

3、人民期望問題

第三個挑戰是，中國需要面對人民日益增長的期望。隨著對世界的了解越來越多，個人成就越來越大，人們傾向於提出更多的要求。政府需要不斷地做出回應以維持社會穩定。

(4)改革開放初期人們對股市的態度擴展閱讀：

改革開放以來的科技創新和重大工程建設：

1、1991年12月15日，中國自行設計、建造和運營管理的第一座30萬千瓦壓水堆核電站——秦山核電站建成。

2、1997年10月28日，黃河小浪底水利樞紐工程成功實現截流。中國對黃河的治理與開發翻開了新的一頁。

3、2001年8月4日，「亞洲第一井」在江蘇省連雲港市東海縣開鑽。該井深達5000米，排名世界第三，亞洲第一。這口可以直接觀察地殼的「大陸科學鑽探」，被稱為「伸入地球的望遠鏡」。

4、2006年6月12日，中國自製的第二艘液化天然氣船在上海滬東中華造船廠順利下水。液化天然氣（LNG）船，因其技術難度極高，被稱為世界造船「皇冠上的明珠」。

5、2018年10月24日，全長55公里的港珠澳大橋正式通車。

參考資料來源：網路-改革開放

⑸ 介紹一下中國股票市場的發展歷史

中國證券市場從1870年至今已有120多年的歷史，經歷了三個時期：1870年至1949年的香港、上海、天津、北平的證券市場，1950年至1980年的天津、北京、香港、台灣證券市場，1981年至今的上海、深圳、香港、台灣證券市場，形成了中國證券市場發展的三個階段。

1.1870—1949年

中國歷史上最早出現的股票是洋人發行的。1840年鴉片戰爭後，外商開始在中國興辦工商企業並開始發行股票。最早在中國設立股份銀行的是英國匯豐銀行，1865年3月3日在香港設立總行，4月在上海設立分行，1870年前後中國出現了買賣外商股票的的經紀人。

1911年辛亥革命推翻了清王朝，為中國的民族資本主義發展創造了良好的環境，同時由於帝國主義忙於第一次世界大戰，放鬆了對中國市場的控制，中國民族工商業迅速發展，股份公司日益增多，股票大量發行，成為我國證券市場發展史上的一個新時期。

1914年上海股票商業公會成立，同年12月北洋政府頒布了我國第一部證券交易條例，證券交易有了初步的法規。當時的上海股票商業公會設在上海二馬路一帶(今九江路)。最初有會員12家，後增至15家，會員繳納12兩白銀作為公會資本，每月還要交會費2兩。交易品種包括政府公債、鐵路債券、公司股票及外匯等等。交易方式是現貨交易，交易時間為上午9——11時，手續費按1%—5%收取。這標志著中國人自己經營的第一家現代證券交易所誕生了。

1920年孫中山先生與虞洽卿聯名向北洋政府申請成立了上海證券物品交易所，集資500萬元，於同年7月1日開業，經營品種除證券之外還有金銀、皮毛、花紗布、糧油等等。與此同時，上海股票商業公會也根據北洋政府頒布的《證券所交易法》改組為上海華商證券交易所，集資300萬元，經紀人有55名，主要經營北洋政府發行的公債。這兩個交易所業務興隆，上海證券物品交易所開業半年就賺了100多萬，引起了各方面投資者的注意，各種證券物品交易所如雨後春筍般的建立起來，僅在上海就有200多家。隨後全國一些大城市陸續建立了證券交易所。

1918年北京股票交易所成立，1921年天津證券物品交易所成立。當時的天津證券物品交易所資本200多萬元，分為10萬多股，由天津和上海兩地籌資，理事長為曹錕之弟曹均，滬方代表由孫棣三擔任，監督人為天津一位巨紳。當年10月1日在天津東馬路開業，先是買賣公債，然後增加了股票交易，也曾興盛一時。

1921年秋，風雲突變，當時上海先後興起的150家交易所，有的發行股票成立了信託公司，因股票價格大幅下跌而倒閉，引起了連鎖反應，上海有近百家證券物品交易所倒閉，只剩下包括上海貨商交易所在內的十幾家。天津的證券物品交易所也因上海股價暴跌、交易所倒閉之風的影響，於1922年停止了營業。後來人們把1921年的交易所和信託公司的倒閉風潮稱為信交風潮，這是中國證券市場的第一次暴跌。

1949年以前中國有香港、上海、天津、北平四個證券市場。香港是開業最早的證券市場，1891年香港股票經紀協會成立，1914年易名為香港證券交易所。1921年建立了第二個證券交易所。1941年香港被日軍佔領，這兩個交易所停止活動。1947年兩個交易所合並，成立了香港證券交易所有限公司。實際上，香港從1866年開始股票買賣到1947年香港香港證券交易所成立這一階段，市場規模很小。

2.1950—1980年

1949年6月華東軍事管制委員會為了穩定上海金融秩序封閉了上海證券交易所。1949年1月天津解放，天津軍管會接收和清理了原國民黨時期的證券交易所，並在此基礎上成立了天津證券交易所，該所於1949年6月正式營業，成為新中國的第一個證券交易所。1950年2月1日北京證券交易所成立。這兩家交易所在解放初期對融通社會資金，恢復生產起了積極作用。1950年以後金融和物價趨於穩定，證券交易減少。1952年天津證券交易所並入天津投資公司，北京交易所也停業。50年代至70年代中國大陸的有價證券是國家發行的公債，但只能還本會息不能買賣和轉讓。80年代中國大陸又興起國債、企業債券和股票的交易。

香港證券市場是1949年以後一部分內地資金的轉入才逐步發展起來的，但市場狹小，銀行信貸是各公司的主要資金來源，到1962年也只有65家上市公司。1965年平均月營業額410萬美元（約3200萬港元），1967年8月31日恆生指數曾降至58.61點，香港證券交易所曾兩次停市10天。 1968年香港經濟增長，使證券市場成為地方實業重要的資金來源，1969年平均月營業額2720萬美元（約2.12億港元），上市公司72家，同年12 月17日遠東證券交易所開張。

1971年9月15日金銀證券交易所開業，1972年九龍證券交易所有限公司開業，在如此狹小的地區擁有四個證券交易所是世界上罕見的。但是特殊的地理位置使香港發展為東南亞的金融中心，港英當局和中外財團的投資迅速增長。1972年香港四個證券交易所上市的股票190種，當年上市的就有98種，成交額達到43.397億港元，是1969年的70多倍。1983年成交額達到482.17億港元，比1968年增長了53倍，總市值達到了1734.5億港元。在這期間香港股市也經歷了1973年和1982年的兩次暴跌。

1980年7月7日香港聯合交易所有限公司組成，1981年3月31日正式注冊。1978年以後由於中國的改革開放政策極大地促進了香港的進出口和轉口貿易，香港房地產興旺，恆生指數又恢復到1972年的水平，1980年10月1日達到1810點，成交額達到957億港元。1982年香港股市因佳寧事件和撒切爾夫人訪華引發的所謂「信心危機」發生第二次暴跌，1983年初恆生指數跌至750點。1984年中英聯合聲明公布，人心穩定，恆生指數又上升到1200點。

台灣是中國領土的一部分，1949年國民黨當局逃到台灣以後，通過發行所謂「愛國債券」促進證券交易，但是真正的證券市場是從1953年開始的。台灣當局為了把地主的土地轉換給農民，對地主實行贖買政策，以七成稻穀實物債券和三成的公營事業股票(主要是台灣水泥、台灣紙業、台灣工礦、台灣農林四大公司)換取地主的土地。當時地主所得的債券和股票，連同台灣當局發行的愛國公債共22億新台幣，地主對其所擁有的股票不感興趣而大量開價出售，場外交易的商行應運而生，最繁榮時達到二三百家。

3.1980—1997年

1981年10月香港聯合證券交易所選舉了第一批成員，經過三年，原來的香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所停止營業，1986年4月2日聯交所正式開業，並亨有在香港建立、經營和維護證券市場的專營權，使香港證券市場進入了一個新時期。1986年9月22日香港被接納為國際證券交易所聯合會的正式成員，開始向國際金融市場邁進。

當時香港共有上市公司258家，證券330種，其中260種是普通股票，21種是認購權證，7種是公司債券，1種是政府債券，36種是單位信託，5 種是優先股。1987年恆生指數接近4000點，但由於美國股市暴跌而引起的世界性股災，香港股市在1987年12月7日跌到1894.94點，1990 年重新恢復到3500點。90年代香港股市雖然也受到各種外界影響，但搞風險能力較強，1992年恆生指數曾達到12000點，到1997年1月香港已有 550隻股票，其中包括綜合企業、航運貨倉、酒店飲食、金融投資、地產建築、零售傳播、電子玩具、工業和公用事業九類，此外還有基金16隻，認股權證36 只，中國H股22隻，共624隻。

台灣股市80年代初的加權指數在400至500點徘徊，直到1986年才上升到1039.11點，此後幾乎是翻倍的的增長，1987年達到4673 點，1988年8789點，1989年10773點，1990年12495點，終於暴發了一次暴跌，從90年2月的12682點跌到10月份的2485 點，跌幅達80%，到年底又回復到4530點，當時的355家證券公司受到不同程序的損失。

80年代至90年代最引人注目的是深圳、上海證券市場的建立和發展。中國境內形成了深圳、上海、香港、台灣四個證券市場。

1981年中國政府開始發行國庫券，1984年7月北京天橋股份有限公司和上海飛樂音響股份有限公司經中國人民銀行批准向社會公開發行股票。這是 1979年改革開放以來證券市場發展的初級階段。到1989年全國發行股票的企業達到6000家，累計人民幣35億元，遍及北京、上海、天津、廣東、江蘇、河北、安徽、湖北、遼寧、內蒙古等省市，其中債券化的股票佔90%以上，經正式批準的比較規范的股票發行的試點企業有100多家。

除股票之外， 1986年5月8日沈陽信託投資公司率先開展了債券買賣和抵押業務，到1988年全國61個大中城市開放了國庫券流通市場，1989年全國有100多個城市的400多家的交易機構開辦了國庫券轉讓業務，1990年全國累計發行各種有價證券2100多億，累計轉讓交易額318億，證券中介機構網點達到 1600多家，1990年11月26日上海證券交易所宣告成立，12月自動報價系統(STAQ)正式落成並投入使用，1991年7月3日深圳證券交易所開始營業，中國證券市場進入了啟動階段。

1986年9月上海工商銀行信託投資公司靜安業務部開始了股票櫃台交易，主要交易飛樂音響和延中實業兩家公司的股票，1988年上海又有海通、萬國、振興三家證券公司成立從而初步形成了場外證券交易市場。到1990年上海市場上有延中實業、真空電子、飛樂音響、愛使電子、申華電工、飛樂股份、豫園商場、鳳凰化工等8隻股票進行交易，這就是所謂的老8股。

到1991年上交所成立時除老8股之外，還有89年保值公債三種，87至91年國庫券四種，工行債券六種，交行債券一種，中行債券兩種，建行債券一種，還有上海石化、氯鹼化工等企業債券十四種。深圳證券市場從1987年啟動，到1990年已有發展、萬科、金田、安達、原野等5家上市公司的股票公開交易，證券公司12家，營業網點16 個，深圳與上海不同，大宗的交易不是債券，而是股票。

1992年5月上海和深圳相繼開放股價，同時在兩個交易所進行規范化的場內交易，兩地綜合指數分別達到1429點和312點，到11月又分別回落到 386點和164點。1992年底，在上交所上市的A股有29隻，B股9隻，在深交所上市的A股有23隻，B股9隻。1993年2月滬深股市的指數又上升到1558點和369點，同時又有大批新股上市，到93年底，在上交所上市的A股107隻，B股22隻，國庫券5種，在深交所上市的A股76隻，B股19 只。

1994年7月29日滬深股市在擴容的壓力下分別降到325點和94點，從8月份管理層提出暫停發行新股等三項政策，兩市指數在9月份又上升到 1052點和210點。到94年底，在上交所上市A股有168隻，B股32隻，基金10隻，國債現券5種，期貨10種;在深交所上市的A股有118隻，B 股18隻，基金8隻，國債期貨15種。

1995年初由於大量資金雲集國債期貨市場，深滬股市分別降到524點和122點，5月18日國務院宣布停止國債期貨交易並處罰違規的券商，3天之內滬深股市指數上升到927點和175點(成份指數1473點)，到95年底在滬深證券市場上市的證券達到460個，全年累計成交額64097億，在上交所上市的A股有184隻，B股35隻，基金12隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購8種;在深交所上市的A股127 只，B股34隻，基金10隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購7種。

1996年初滬深股市指數在522點和104點徘徊，但是隨著宏觀經濟的好轉和 97年香港回歸以及中國共產黨第十五大次代表大會即將召開，兩市指數迅速上升，到12月11日和12日分別達到1258點(30指數3064點)和476 點(成份指數4522點)。96年底，滬深兩市上市的證券達到667個，全年成交額41610億，在上交所上市的A股有287隻，B股42隻，基金15 只，國債現券9種，國債回購8種，在深交所上市的A股有227隻，B股43隻，基金10隻，國債現券9種，國債回購9種。

1997年5月滬深股市的指數分別達到1510點(30指數4286點)和520點(成份指數6130點)到97年10月1日在上交所上市的A股已有361隻，B股48隻，在深交所上市的A股有336隻，B股51隻。中國上海和深圳證券市場發展引起了世界各國金融界的極大關注，特別是在中國共產黨第十五次代表大會上提出發展股份制進行企業改革之後，證券市場將進一步發揮它的籌資和融資功能。

拓展資料:

上海證券交易所、深圳證券交易所的成立標志著我國證券市場開始發展。1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。

中國證券市場作為一個新興的高速成長的證券市場，在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網路覆蓋了全國各地。證券市場交易技術手段處於世界先進水平，法規體系逐步完善。全國統一的證券監管體制也已經建立。證券市場在促進國有企業改革、推動我國經濟結構調整和技術進步方面發揮了突出的作用。

中國證券市場-網路

⑹ 列舉20內中國發生的大事件對股市的影響

1、1990年台灣股災
1987年到1990年，台灣股指從點一路飆升到12682點，整整上漲了12倍。當時台灣經濟已實現連續40年平均9%的高增長，台幣兌換美元更從1比40升到1比25元，加上券商的執照開放等，都是熱錢湧入的重要原因，當時房市和股市一起火爆。由於新台幣的升值預期，海外「熱錢」大量湧入島內，在居民財富增長作用下，一時間台灣土地和房地產價格在短時間內翻了兩番，當時，島內可以說完全是資金泛濫，巨大的資金流貪婪地尋找各種投資機會。1989年最後一個季度，台股平均市盈率達到100倍，而同期全球其他市場市盈率都在20倍以下。 1990年2月，指數從最高點12682點一路崩盤，一直跌到2485點才止住，8個月的時間跌掉一萬點。從12000點的下跌過程中，許多人屢次抄底，屢次套牢，從12000點回到8000點以下，有人開始進行買進，7000點買進，6000點買進，5000點更是買進，日後是一路跌到了2485點。

2、中國式股災
中國股市發展歷程較為短暫，但依然經歷了兩次驚心動魄的股災。
一次發生在1996年。1996年國慶節後，股市全線飄紅。從4月1日到12月9日，上證綜合指數漲幅達120%，深證成份指數漲幅達340%。證監會連續發布了後來被稱作「12道金牌」的各種規定和通知，意圖降溫，但行情仍節節攀高。12月16日《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，給股市定性：「最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的。」漲勢終於被遏止。上證指數開盤就到達跌停位置，除個別小盤股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發。

3、另一次發生在2001年。當年7月26日，國有股減持在新股發行中正式開始，股市暴跌，滬指跌32.55點。到10月19日，滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點，50多隻股票跌停。當年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。 與國外股災相比，中國股災的發生原因不盡相同，但都有一些共性：股市的走勢大大脫離經濟的基本面，因此註定難以持續，一有風吹草動，便全線潰敗，而股市中人則投機心態過盛，或風雨將至仍勉力為止，或追漲賣跌全憑感覺，終不免悲慘收場。

4、20世紀末的亞洲金融危機
1997年1月份，以喬治·索羅斯為首的國際投機商開始對覬覦已久的東南亞金融市場發動攻擊，開始拋售泰銖，買進美元。泰銖直線下跌。其目的很明確： 攪亂東南亞金融市場，以圖渾水摸魚，狠撈一筆。而東南亞一些國家房地產、外匯儲備、金融市場管理的混亂與失控，給投機者提供了千載難逢的機會。吃柿子挑軟的拿，索羅斯的如意算盤是：先從最不堪一擊的泰國、印度尼西亞、馬來西亞入手，進而攪亂亞洲"四小龍"新加坡、韓國、中國台灣，最後攻佔香港，以圖造成他們無堅不摧的印象，擊潰市場信心，引發"群羊"心理。索羅斯認為，只要擊垮一個國家的金融市場，其它國家就不可避免一個接著一個倒下，這就是所謂的"多米諾骨牌"效應。

5、2008-2009全球金融危機
全球金融系統正面臨自1929年以來的最大危機。始於美國房地產次級抵押貸款市場的癬疥之疾，如今釀成了全球性的深重危機。
1.危機愈演愈烈 全球聯手應對
2008年10月8日，交易員在美國紐約證券交易所外的街頭交談。全球主要央行同步實行降息以防止金融危機升級為全球性的經濟衰退，但此舉未能緩解投資者對經濟基本面的憂慮情緒，當日紐約股市波動劇烈，收盤時三大股指連續第六天下跌。 西方主要經濟體中央銀行8日採取聯合行動同時降低利率，努力應對當前的金融危機和恢復市場信心。當天，美國聯邦儲備委員會、歐洲中央銀行以及英國、加拿大、瑞士和瑞典等國的央行均宣布將基準利率降低0.5個百分點。 隨著危機向南美地區蔓延，8日墨西哥和巴西採取措施干預外匯市場，防止本國貨幣對美元匯率大幅下跌。墨西哥央行宣布，從該國外匯儲備中拿出25億美元進行拍賣，以阻止墨西哥比索對美元比價持續下跌。當天，墨西哥比索對美元比價一度跌至14比1，創歷史最低紀錄。在墨西哥央行宣布採取上述措施後，墨西哥比索對美元比價回升至12比1。 墨西哥央行行長吉列爾莫·奧爾蒂斯說，墨西哥外匯市場6日出現自1995年該國銀行業危機以來的最劇烈動盪。但他同時強調，墨西哥的銀行機構仍比較穩固。 墨西哥央行還宣布，如果今後單一交易日墨西哥比索對美元比價下跌幅度超過2%，墨西哥央行還將在該交易日再拍賣4億美元。墨西哥外匯儲備總額目前約為840億美元。 此外，墨西哥總統卡爾德龍還建議，出台一個總額達530億比索(約合43億美元)的緊急計劃，以應對國際金融危機對墨西哥經濟產生的不利影響。 2008年10月8日，巴西央行為了遏制巴西雷亞爾對美元快速貶值的勢頭，開始在現貨市場上拋售美元。這是巴西央行最近5年來首次採取這種做法。7日，巴西雷亞爾對美元比價下跌5.09%，跌至2.31比1，為2005年下半年以來的最低點。8日，在巴西央行的干預下，巴西雷亞爾對美元比價略為上漲，為2.29比1。 巴西央行沒有公布所拍賣美元的具體數額，但外界估計至少超過10億美元。巴西央行行長梅雷萊斯日前曾表示，巴西擁有超過2000億美元的外匯儲備，只要市場有需要，央行肯定將介入救市。 在歐洲方面，歐洲央行行長特里謝2008年10月8日在巴黎呼籲，在市場劇烈動盪的背景下，投資者應「保持鎮定」，過度悲觀不可取。 義大利總理貝盧斯科尼8日召開緊急內閣會議，討論金融危機對義大利經濟的不利影響。他隨後宣布，義大利政府准備購買陷入困境的銀行的股份。義大利政府官員表示，受援助銀行可以利用政府提供的資金充實資本，或者用來購買其他處於困境的銀行。 俄羅斯莫斯科股市2008年10月8日開盤後不到一小時即大幅下挫，相關部門隨即停止了股市交易。為避免股市暴跌，俄羅斯股市9日休市一天。過去幾周，受國際金融危機影響，莫斯科股市劇烈動盪，交易多次被暫停。 在亞洲方面，日本央行2008年10月9日繼續通過公開市場操作向短期金(203,5.85,2.97%,吧)融市場投放2萬億日元資金。至此，日本央行在連續17個工作日內共向短期金融市場投放30.6萬億日元資金。 當天，在日本短期金融市場，外資銀行間籌資難的狀況還在持續，無擔保隔夜拆借利率在0.55%到0.6%之間浮動，略高於日本央行0.5%的政策利率水平。因此，日本央行認為有必要繼續向短期金融市場投放資金，以緩解外資銀行面臨的困境和穩定市場。 韓國中央銀行——韓國銀行行長李成太9日宣布，將銀行基準利率從原來的5.25%下調到5%，以穩定韓國金融市場，防止經濟出現嚴重萎縮。這是韓國央行自2004年11月以來，首次下調銀行基準利率。 李成太在當天舉行的韓國金融貨幣委員會會議後說，未來影響韓國金融貨幣政策最大的因素是國際金融市場的變化。韓國央行將不斷對其金融貨幣政策進行調整。他表示，韓國央行今後有可能繼續降息。 由於投資者擔心美國金融動盪影響到韓國經濟，2008年9月末以來韓元匯率和首爾股市綜合指數一路暴跌。8日，韓元對美元比價為1395比1，創下10年來新低，首爾股市綜合指數也跌破1300點大關。9日首爾外匯市場開盤後，韓元對美元比價一度暴跌至1480比1，後在韓國政府入市干預後有所回升。 為遏制韓元匯率和股市連日暴跌的勢頭，韓國金融監督院8日下午曾表示，韓國政府正密切關注匯市和股市變化，並計劃採取「非常措施」穩定外匯市場。 2008年10月8日，印度尼西亞雅加達股市主要股指開盤後一度大跌10.4%，隨後相關部門宣布暫停股市交易。為避免股市進一步動盪，2008年10月9日印尼股市繼續暫停交易。
2.金融風暴對中國的影響
雖然中國並非主要受沖擊的國家，但它至少能從以下三個方面感受這次危機帶來的影響： 首先，美國金融機構的脆弱性使全球金融體系發生了動搖，在失去伸展性的同時，也面臨更大風險。由於中國官方所持有的主要是美國國債，而在證券資產中，國債的風險性又是最低的，因此，中國外匯儲備受到的影響會較有限。 與中國官方的投資方向不同，中國商業銀行所持有的，大部分是美國公司債券或股票。以目前投資美國雷曼公司金額最多的中國建設銀行為例，其持有的雷曼公司相關債券共計1.914億美元(其中次級債券僅0.5億美元)，約佔2008年6月30日建行總資產的0.019%。由此不難看出，雷曼等美國金融機構的倒塌對中國金融機構的影響有限，更難對中國的金融體系形成較大沖擊。 第二，在所有的金融市場上，對公司的資本估值已經縮水，而這會產生連帶效應。不僅公司融資難度加大，融資成本也將大幅增加。 不過，比起以上兩點，消費需求的萎縮，將是中國在本次金融風暴中面臨的最大問題。美國作為中國的第二大出口市場，其經濟衰退所導致的民眾信心不足，及購買力的萎縮，會使中國的出口面臨需求下降的局面。中國海關總署在9月22日發布的分析報告中指出，今年1到7月，中國對美國出口額為1403.9億美元，增長9.9%，增速下滑8.1個百分點。這是自2002年以來，中國對美國出口增速首次回落至個位數。盡管消費需求萎縮對中國經濟的影響在短時間內不會顯露，但它遲早會到來。因此，中國公司最好根據兩年或更長的時間跨度，來調整對美國出口的預測。此外，由於美國市場的表現勢必會影響到其他國家，全世界的消費開支都可能隨之下降，並對中國公司產生額外的壓力。 總的說來，有人預計金融風暴的影響將持續三至五年，由於與發達國家市場的聯系較小，一些發展中國家(包括中國，及一些東南亞或非洲國家)所受到美國金融風暴的沖擊也將更小。尤其是中國，根據我對她這么多年的了解和研究，中國的金融政策是十分穩健、安全的，因此，此次由華爾街而始的金融風暴對中國產生的影響將是有限的。當務之急，中國公司應該對發展中國家的市場投以更多的關注，以努力彌補因美國市場萎縮造成的損失。

6、創業板上市

7、股指期貨、融資融券推出

8、2010年債務危機陰雲籠罩歐洲

9、中國股市七次牛市熊市盤點

1 特點：波動極大

牛市：1990年12月19日~1992年5月26日

上交所正式開業以後，歷時兩年半的持續上揚，終於在取消漲跌停板的刺激下，一舉達到1429點高位。

熊市：1992年5月26日~1992年11月17日

沖動過後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動極大，僅半年時間，股指就從1429點下跌到386點。

2 特點：上漲極快

牛市：1992年11月17日~1993年2月16日

快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。386點到1558點，只用了3個月的時間。

熊市：1993年2月16日~1994年7月29日

快速牛市上漲完成後，上海老八股宣布擴容，伴隨著新股的不斷發行，股指回到325點。

3 特點：出台利好救市

牛市：1994年7月29日~1994年9月13日

為了挽救市場，相關部門出台三大利好救市：1.年內暫停新股發行與上市；2.嚴格控制上市公司配股規模；3.採取措施擴大入市資金範圍，一個半月時間，股指漲幅達200%，最高達1052點。

熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

隨著股價的炒高，總有無形的手將股市打低，在1995年5月17日，股指已經回到577點，跌幅接近50%。

4 特點：牛市極短

牛市：1995年5月18日~1995年5月22日

這次牛市只有三個交易日。受到管理層關閉國債期貨消息的影響，3天時間股指就從582點上漲到926點。

熊市：1995年5月22日~1996年1月19日

短暫的牛市過後，股指達到階段低點512點，績優股股價普遍超跌，新一輪行情條件具備。

5 特點：績優股帶頭

牛市：1996年1月19日~1997年5月12日

崇尚績優開始成為市場主流投資理念，在深發展等股票的帶領下，股指重新回到1510點。從1996年4月1日算起，至12月12日，上證綜指漲幅達124%，深成指漲幅達346%，漲幅達5倍以上的股票超過百種。兩只領頭羊深發展從6元到20.50元，四川長虹(5.21,0.07,1.36%,吧)從7元至27.45元。

熊市：1997年5月12日~1999年5月18日

這輪大調整也是因為過度投機，在績優股得到了充分炒作之後，股指已經跌至1047點。最知名的當屬《人民日報》發表《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章，指出對於證券市場的嚴重過度投機和可能造成的風險，要予以高度警惕。文章發表當天，配合漲跌停板制度的出台，市場暴跌。

6 特點：一度歷史最高

牛市：1999年5月19日~2001年6月14日

這次的牛市俗稱「5·19」行情，網路概念股的強勁噴發將上證指數推高到了2245點的歷史最高點。「5·19」行情直接的爆發點是上海證券報記者李威的《網路股能否成為領頭羊——關於中國上市公司進軍網路產業的思考》，一開市領頭的是東方明珠(10.59,-0.27,-2.49%,吧)、廣電股份、深桑達等網路股。
這一次，《人民日報》再次發表特約評論員文章《堅定信心，規范發展》，重申股市是恢復性上漲，要求各方面堅定信心。就是在這輪行情中億安科技破了百元大關，但最終成為一樁丑聞。

熊市：2001年6月14日~2005年6月6日

「5·19」行情過後，市場最關注的就是股權分置問題。股指也從2245點一路下跌到998點，四年時間股指下跌超過50%。

7 特點：調整時間歷史最長

牛市：2005年6月6日~2007年10月16日

經過這輪歷史上最長時間的大調整，A股市場的市盈率降至合理水平，新一輪行情也在悄然醞釀當中。這一輪牛熊市目前波瀾起伏，從998點到6124點的新高，讓無數新股民做了一場一夜暴富的黃粱美夢，而夢醒時分，卻在三千點的沼澤地里痛苦掙扎。這一次牛熊市我們經歷了上半場，下半場的走勢又將會如何呢？

2009牛市 今年是我國經濟復甦階段，人們對股市充滿希望

2010

⑺ 經濟周期對股市有什麼影響

影響比較大，經濟周期轉暖上行，上市公司業績會顯著提高，股市會對應的走強。
反之，經濟不景氣，會打消人們對股權投資的樂觀態度。

⑻ 怎樣去看待國內股市

潮起潮落話股市 2006年以來我國股市行情回暖，吸引了大量投資者踴躍入市。特別是2007年1月至5月，滬深股市新開戶數屢創歷史新高。在很短的時間內，8000萬戶，9000萬戶，1億戶大關連連被突破。從公司白領到普通工人，從退休老人到家庭主婦....「談股論金」成為街頭巷尾最熱絡的話題。不少人見面第一句話就是：「股票漲了沒有？」有的全家老小齊上陣，有的賣房借錢去炒股……不少人驚呼：「這是一個全民炒股的時代！」那麼，什麼是股市，如何看待股市的風險，怎樣才能利用股市理好財，在風雲變幻的股市中做一個理性的投資者呢？ 什麼是股市 1986年11月，在北京舉行了一次中美金融研討會。當時，鄧小平同志會見了出席會議的紐約證券交易所董事長范爾霖。范爾霖帶來了兩件特殊的禮物：紐約證交所證章和證券樣本。讓范爾霖大感意外的是，鄧小平同志回贈了一件更為特殊的禮物：剛剛上市的中國首張股票——上海飛樂音響公司股票。一時間，外電紛紛報道：「中國與股市握手！」 20多年後的今天，中國人對股票、股市成為很多人理財的重要渠道，每天有數以億計的人注視著股市的起起伏伏，每天有幾百上千億元的資金在股市流動。 所謂股市，也就是進行股票發行和交易的市場。要了解市場，還要從股份制度的產生與發展說起。 隨著社會化大生產的發展，無論是生產者自身的資本積累，還是有限的借貸資本，都難以滿足企業發展的巨額資金需求。於是出現了通過發行股票來籌措資金、建立股份有限公司的辦法，這也就是股份制。一個人購買了某個公司的股票，就成為這個公司的股東，就以出資額為限對公司負有有限責任，承擔風險，分享收益。股票具有流通性，如果股票持有人急用現金或想轉化成其他證券，可將股票出售，這就出現了股票交易行為。股票交易的需要自然催生了股票交易市場的產生。 早在1611年，就有一些商人在荷蘭的阿姆斯特丹買賣海外貿易公司的股票，形成了股票交易所的雛形。1773年，在倫敦正式成立了英國第一個證券交易所。1792年，紐約證券交易所誕生。20世紀以後，世界發達資本主義國家的股票市場發展迅速，在經濟生活中產生著越來越重要的影響。 股票在中國的歷史，可以追溯到19世紀洋務運動時期。當時中國出現了一批官辦與官商合辦的股份制企業。1873年成立的輪船招商局，發行了中國最早的股票。1914年，中國北洋政府頒布證券交易所法，1917年成立了北京證券交易所。到抗日戰爭前，上市股票已達百餘種。但後來幾經挫折，股市始終沒有發展起來。 新中國成立之後很長一段時間內，一直把股份製作為資本主義獨有的東西予以排斥。改革開放以來，隨著經濟體制改革的深入，我們對股份制的性質和作用又有了新的認識，開始沖破那種認定股份制只姓「資」不姓「社」的思想禁錮，股票市場再次應運而生。 1984年7月20日，全國第一家股份有限公司——北京天橋百貨股份有限公司成立，拉開了企業股份制改造的大幕。1986年9月26日，中國工商銀行上海信託投資公司靜安分公司掛牌代理買賣飛樂音響公司和延中實業公司股票。這是上海第一家經營證券櫃台交易業務的場所，也是新中國首次開辦股票交易。1990年11月26日，新中國第一家證券交易所——上海證券交易所成立，同年12月19日開業。1990年12月1日深圳證券交易所成立，1991年7月3日正式營業。這兩個交易所的成立和開業，標志著新中國的證券市場脫離了銀行體系獨立發展。1992年，中國證券監督管理委員會成立，中國的股票交易逐漸走上了正規和法制化的軌道。 十幾年來，滬深股市牽動著千千萬萬人的心。1990年深交所試營業時，僅僅有一隻股票掛牌交易，第二年也只有6隻。而到2007年7月，在上交所掛牌的股票達950多隻，在深交所掛牌的股票達500多隻。1991年深交所全年的成交金額只有35億元，而2007年5月30日，滬深兩市成交量創下4163.37億元的歷史紀錄。當年知道股票市場的人很少，參與股市投資的人更少，到2007年6月底，滬深股市賬戶總數達107045.64萬。中國股市從無到有、從小到大，經歷風風雨雨，正逐步發展和成熟起來。 通過這些年的發展，我們越來越認識到，股票市場在市場經濟發展中發揮著重要作用。 一是籌集資金的「吸鐵石」。企業通過發行股票，把分散在社會上的閑置資金集中起來，形成巨額的、可供長期使 用的資本，用於支持社會化大生產和大規模經營。股票市場的籌資規模和速度是企業依靠自身積累和銀行貸款所無法比擬的。 二是企業轉換機制的「推動器」。發展股票市場，充分發揮市場機制的作用，有利於建立真正意義上的產權制度，實現投資主體多元化，形成重大決策的科學化、民主化和有效的監督機制，也有利於完善公司治理結構，推動現代企業制度的形成。 三是優化資本配置的「調節器」。通過市場可以發現公司投資價值，投資者通常選擇成長性好、盈利潛力大的股票 進行投資，拋棄業績滑坡、收益差的股票，這就使資金逐漸流向效益好、發展潛力大的企業，從而實現資本的合理配置。 四是維護金融安全的「緩沖閥」。目前我國金融市場還不十分健全，直接融資滯後於間接融資的發展，過分依賴銀 行的現象還很嚴重。一旦銀行出現問題，往往導致很大的系統性風險。大力發展股票市場，提高直接融資比重，有利於降低間接融資在全社會融資中的比重，使整個金融體系的運行更富有彈性和活力，有效防範和分散金融風險。 五是觀察經濟狀況的「晴雨表」。通過分析上市公司的股票交易情況，可以了解整個行業的發展趨勢，可以透視出整個經濟的運行狀況。 可見，發展股票市場，對於優化資源配置、促進市場經濟發展，對於促進企業深化改革、提高競爭力，對於深化金融改革、維護金融安全，對於個人合理理財、實現財富的保值增值，都具有重要意義。 股票的基本特徵 1.不可退還性。股票是一種無償期限的有價證券，投資者認購了股票後，就不能再要求退股，只能到二級市場賣給第三者。 2.參與性。股東有權出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和離有的經濟利益，通常是通過行使股東參與權來實現的。股東參與公司決策的大小，取決於其所持有股份的多少。 3.收益性。股東憑其持有的股票，有權從公司領取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決於公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。收益性還表現在可以通過低價買入和高價賣出股票，賺取價差利潤。 4.流通性。指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數量、股票成交量以及股價對交易量的敏感程度來衡量。 5.價格波動性和風險性。由於受諸如公司經營狀況、供求關系、經濟政策、大眾心理等多種因素的影響，股票價格呈現出明顯的波動性。波動有很大的不確定性，因而有可能使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大，投資風險也越大。正因為如此，股票是一種高風險的金融產品。 為什麼說股市有風險？ 前些時候，有些觀點在股民中流傳很廣，說什麼中國股市將迎來「黃金十年」、滬指將突破10000點等等。同時，種種炒股輕松賺錢的「財富故事」也到處流傳。這些給人們一個「炒股就是賺錢」、「未來只漲不跌」印象，使得越來越多的人不假思索地湧入了股市，對於他們來說，股票似乎就是印鈔機，買了就能賺，永遠不會賠。他們並沒有真正了解股票市場其實是一個充滿風險的市場。 首先，風險來自你購買股票的上市公司經營狀況的變化。由於普通股民往往並非專業人士，再加上市場信息的不對稱，所以有時很難了解一個公司的真實經營情況，就算買了績優公司的股票，也不意味著從此萬事大吉。業績的好壞只能代表公司的過去，在瞬息萬變的商海中，看好的公司隨時要迎接來自各個方面的挑戰。激烈的行業競爭，變化的市場環境，不同的經營策略……都會給公司的未來帶來很多不確定性，一旦業績下滑，則股價也會隨之跌落，股民就要蒙受損失；如果公司倒閉，則股民的資金就會全部化為烏有。 其次，整個股票市場的潮漲潮落也蘊涵著風險。一般來說，判斷市場狀況有一個指標——市盈率。市盈率是反映市場中個股價值的最基本、最重要的指標之一。一般認為，市盈率大約在10至20倍的區間內波動是比較正常的，此時市場風險較小。市盈率越大，則意味著股市出現泡沫的可能性增大，市場風險隨之加大。數據顯示，目前美國、英國、中國香港等股市的市盈率大約在10至20倍的區間內波動，日本和印度市場的平均市盈率則在23至25倍的區間內。我國目前滬深股市平均市盈率已超過40倍，風險可想而知。而2007年前幾個月遭到爆炒的某些個股，其市盈率甚至達到了上千倍！ 再次，「追漲殺跌」的不理智行為帶來的風險也不小。有不少新入市的股民，對股市行情缺乏掌握，對於股票及上市公司的情況也不了解，有時只聽從親戚朋友的所謂「經驗」，或者打聽各種「小道消息」，據此來購買股票，結果極易造成損失；有時又隨大流盲目地「追漲殺跌」，結果往往在股價最高點接手被套，或者匆忙「割肉」賠錢。這些不理智的行為可以說是自製葯廠風險、自討苦吃。 此外，市場外的不可預測因素也會造成股市動盪，引發風險。比如國際國內經濟形勢變化、國家金融和產業政策調整、天災人禍等等，就極有可能導致股市的突然震盪。 所以說，股市決不是某些人想像的那樣毫無風險，能夠只賺不賠、輕松收益。風險無時不在、無處不有，這就是「財富神話」外表下股市真實的本質，我們對此應有清醒的認識。 什麼是市盈率 市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市盈率=普通股每股市場價格/普通股每年每股盈利，該公式中的分子是當前的每股市價，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預測盈利。市盈率是會計普通股票價值的最基本、最重要的指標之一。一般認為，該比率保持在10至20倍之間是政黨的，過小說明股價低，風險小，值得購買；過大則說明股價高，風險大，購買時應謹慎。 為什麼說投資股市要 抱著理財而不是發財的心態？ 隨著近年來我國經濟的快速發展，社會財富不斷增加、人民生活水平明顯提高，老百姓的腰包越來越鼓。「手裡有了閑錢，該怎麼辦？怎樣能讓這些錢保值增值？」這是許多富了的老百姓經常要考慮的問題。人們常說，「你不理財，財不理你」。即使是對普通百姓來說，理財也是非常必要的。比如，有1萬元錢，如果放在家裡，1年後還是1萬塊錢，但隨著物價上漲，它的實際購買力降低了。但如果正確理財的話，不僅能夠讓錢保值，而且還能增值。 從我國的實際情況看，過去人們理財渠道比較單一，主要是依靠銀行儲蓄來理財。截至2007年3月底，我國城鄉居 民儲蓄存款已達17.5萬億元，人均儲蓄存款超過1.3萬元。 要看到，居民儲蓄存款的高速增長，一方面給我國的經濟發展提供了充實的資金來源，但另一方面，也帶來了一些不容忽視的問題。從國家來看，銀行儲蓄存款的高增長，將會導致間接融資比例過大，加大銀行的壓力，極易形成和加劇銀行的系統性風險。對普通老百姓來說，在當前物價上漲快、銀行利率低的情況下，把錢存到銀行，利息收益很小，是一種不劃算的理財方式。 國內外經驗表明，投資股市也是理財的一個重要渠道。股市理財的特點是，風險比較高，收益也比較高。但只要樹立正常的理財心態，選取業績好的上市公司的股票長期持有，就可以獲得較好的收益。近年來隨著我國股市的持續上漲，不少股民嘗到了通過股市理財的甜頭。從2007年上半年來看，不到5個月的時間中，滬深總市值從8萬億元增長到16萬億元，增長了一倍。最近，滬深股市總市值突破20萬億元，許多股民手中持有的股票價格都有不同程度的上漲。 應該說，老百姓投資股市應予以鼓勵。但值得注意的是，前一段時期，一些股民不是抱著正常的心態投資股市，而是抱著「撈一把」、「賺一筆」的心態，把股市當成賭城，試圖在股市上實現「一夜暴富」。在這種心態的驅使下，他們往往傾其所有，有的甚至押上房產、舉債貸款進入股市。一旦遭遇投資失利，將給這些股民帶來無法挽回的損失。國外幾百年股市的發展歷史，以及我國十幾年的股市發展歷史，都充分證明，從長期來看，人人都想通過股市投資「一夜暴富」是不可能的，也是不現實的。不可否認，在現實中，的確有極少數人在股市上短時間內獲得了較高收益，但是對於大多數投資者來說，都想在股市上賺得金玉滿缽、一夜之內「發財致富」是不大可能的。比如，2007年上半年，一些投資者正是抱著這種不正常的心態，瘋狂炒作垃圾股，把一些沒有任何業績支撐、市盈率高達上百倍的垃圾股炒得翻了好幾倍，等炒作狂潮退卻之後，這些股票連續下跌，許多人被深度套牢，損失慘重。從現實來看，如果抱著這種非正常的心態購買股票，風險很高，容易造成心理扭曲，行為失去理智，把投資變成投機，最終往往不是發財了，而是賠得血本無歸。股市就像一個放大鏡，容易把人性的貪婪放大，從而做出不理性的投資行為。早在17世紀，著名的科學家牛頓投資證券失敗以後，他頗有感慨地說：「我可以計算天體運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂。」牛頓的這番話給了我們很大的啟示：只有樹立正常的投資心態，把股市作為長期的理財方式才是正確的選擇。 投資股市的「三閑」境界 不久前，中國證監會主席尚福林在一次針對資本市場的演講中提到，對於普通百姓來說，投資股市要有點「閑錢、閑時間和閑心」。 「閑錢」指的是生活必須和必備之外多餘的錢，而不是把養家糊口、養老防病、養育子女的錢投進股市，更不用說拿住房做抵押、拿銀行貸款、拿親朋好友處借來的錢炒股了。「閑時間」指的是工作之餘，把炒股作為一樁閑事來做，不能把炒股當主業，也不能把炒股當成「再就業工程」，更加不能置本職工作於不顧，在上班時間或辦公時間炒股。「 閑心」指的是要保持平和的心態，不能抱著一夜暴富的奢望。股市並不是包贏不虧的地方，投資者進入股市就要有投資失敗的心理准備，必須有風險意識，並做好防範風險的准備，以平常心對待股市的漲跌。 如何做一個理性的股民？ 自2007年5月30日以來，股票市場經歷了一次大幅震盪的行情。據最新數據顯示，2007年3月以來的新股民入市熱潮有所降溫，截至7月13日，A股日新增開戶數已直線下降至62953戶，創下春節休市後的新低。6月份居民儲蓄存款向股市搬家的現象出現了「急剎車」，1678億元的資金重新迴流到銀行。這一出一進之間，表明股民們對市場風險認識的逐步加深，盲目投資的行為已逐漸減少。近年來的股市風雲變幻，給廣大股民上了生動的一課。但是，中國股市發展、成熟的路還很長，很多股民離真正的理性投資、成熟理財尚有一定的距離。那麼，我們應如何做一名理性的股市投資者呢？ 首先要理性判斷自己是否具備投資股票的基本條件。實際上，並不是每個人都適合炒股，家庭不富裕的情況下，抗風險能力低，適合將「閑錢」存於銀行或購買債券。入市前做好投資規劃，堅持量入為出的原則，用於股市投資的錢最好不要超過經常收入的30%，至於那些把養老金、撫養子女等的支出用來炒股，用抵押房產、舉債借錢和下崗職工買斷工齡的錢炒股的行為就更不應該了。 要牢固樹立風險意識。「投資有風險，入市須謹慎」，這是人人熟知的一句話，但是未必人人都能時刻綳緊這根弦。2007年5月，中國證監會專門就加強投資者教育連續發布通知，要求相關單位警示投資者理性管理個人財富，買者自負，安全第一。然而，很多股民並不在意，結果在隨後的震盪行情中損失嚴重。因此，一定要把風險意識貫穿到投資理財的每一個環節，在決定入市或投資某種股票時，一定要客觀估價自己的風險承受能力，對投資回報有合理的預期，對可能造成的損失也要有思想准備。同時，還要通過理性分析與操作，盡可能降低風險。 要有長期投資的意識。風物長宜放眼量。歷史經驗表明，長期投資可以規避風險，還能全額獲得增值收益。比如，在美國，大部分股票投資者20世紀80年代牛市以來的平均持有周期是3至4年，並且通常不會隨短期市場波動而頻繁進出，即使在1997年東南亞金融危機中，面對更為激烈的市場波動，他們依然表現鎮定。與這些投資者理性的理財觀相比，我們的股民近4年來的平均持有周期是1至2年，基本上是短線投資。頻繁地買進賣出，看似不放過每一個機會，但實際上，股市風險遠大於機遇，操作越頻繁，風險也就越成倍增長，往往是盈虧相抵，到頭來落得個白辛苦。 要掌握必備的專業知識。工欲善其事，必先利其器。投資股市是專業性很強的行為。要想在變幻莫測的股市中少跌跤，就不能打無准備之仗。要學習和掌握如證券、財務等相關的專業知識，及時了解有關信息，通過科學分析作出正確的決策，不盲目投資，不隨大流。有的人看到別人買股票賺了錢就跟風投資，或者過分注意股票交易的投機性，連上市公司業績、股票收益、行情分析等最基本的東西都不懂或者不去關注，只憑道聽途說或者自己感覺去選擇股票，這無異於把股市當作賭桌，能否盈利全憑運氣，尤不足取。 要想成為一名理性、成熟的投資者，很重要的一點就是保持良好的心態。古人講，不以物喜，不以己悲。應該看到，股市始終處於波動之中，這是股市的風險所在，也是股市的魅力所在，對此應該有平和的心態。不能把投資股市當成生活的全部內容，因股市的波動而茶不思、飯不想，亦不能因股市暴漲而欣喜若狂，因暴跌而垂頭喪氣。否則，投資股市就會變成沉重的精神負擔。 「不經歷風雨，怎麼見彩虹？」可以想見，經過一次次股市震盪的洗禮，千千萬萬的股民必將不斷在實踐中成熟起來，我國的股市也一定會以更加健康的態勢繼續發展，股市的未來必將充滿希望。 搜狐證券聲明：本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹慎判斷，據此入市，風險自擔。 告訴你個診斷股票的網址: http://www.legu168.com/viplegu16899867777168680 希望能對你有所幫助！