上海貝嶺董事長辭職

1. 信息產業電子第十一設計研究院

你學建築學應該是民用建築方向的，十一院的主要專業是工業建築，尤其以電子、醫葯等潔凈工業為主，在這一塊的實力也最強，民用方面相對做的比較少了。

單位還是不錯的，看你自己的願望和發展方向了。

信息產業電子第十一設計研究院有限公司(EDRI)是國內著名的高科技工程設計院，也是我國最大的集成電路工程設計院。EDRI以工程設計、咨詢、監理、總承包為主業，兼營凈化空調系列產品開發、生產、安裝和服務的綜合性甲級設計院，是中國信息產業集團公司的控股企業，擁有國家頒發的電子通信廣電行業電子工程類、建築行業建築工程、化工石化醫葯行業、軍工行業（光學、光電、電子工程）甲級設計證書和工程造價咨詢、工程總承包、工程監理、環境影響評價甲級證書以及電子通信廣電行業通信工程類（無線通信、通信鐵塔）、廣電類（廣播電視發射產品項目）、農林行業畜牧工程（疫苗製品廠）、機械行業、輕紡行業（紡織、家用電器及日用機械）、市政公用行業（給水、排水、風景園林）乙級設計證書。

EDRI先後承擔了設計、咨詢、監理、總承包工程近1900多項，對大規模集成電路、光纖光纜、生物製品、電子工程等高新技術產品生產環境所需要的大面積、高級別凈化空調系統、高純工業氣體系統、超純水系統、自動控制系統、數據通信系統以及防靜電、防微振、電磁環境污染控制等方面的設計具有獨特的專長。EDRI先後與國外設計公司聯合或自主設計了上海華虹NEC（909工程）、天津摩托羅拉（MOS-17項目）、上海貝嶺、上海先進、北京中芯、上海松江台積電、蘇州和艦、無錫上華、樂山菲尼克斯、沈陽稀科、深圳深愛、上海中芯Fab8、Fab9、Fab10、南通綠山、無錫Hynix、常州納科等國內重大集成電路工程設計。此外，EDRI在光纖光纜、生物制葯、動物疫苗等行業也有重大影響力，先後為武漢長飛、武漢郵科院、江蘇法爾勝、深圳北大生物谷、深圳生物孵化基地、北京病毒技術國家工程中心、西安楊森、南京葯械廠、重慶葯友等數十家國內光纖通訊、生物醫葯行業的知名企業服務，受到廣泛好評。EDRI自1980年以來獲優秀設計、科技進步獎167項, 其中國家級獎勵33項,部省級獎勵134項。

EDRI與IDC、M+W、BLLM、DHV等國際著名工程公司保持良好的合作關系，並為IBM、INTEL、MOTOROLA、通用半導體、NEC、松下、東芝、富士通、日立、諾基亞、飛利浦、西門子、LG、德國拜爾、海爾、長虹、科龍、中興通訊、科泰納米等國內外著名電子企業提供了優質服務。

EDRI總部設在成都，在北京、上海(浦東、浦西）、天津、重慶、深圳、武漢、南京、蘇州、無錫、大連、廈門、綿陽和成都高新西區等地設有十 四個分支機構，還根據項目需要設有大量的項目組，竭誠為顧客服務。EDRI擁有國家級設計大師3名，享受政府特殊津貼專家24人，教授級高工38名領銜的高科技隊伍。EDRI按照ISO9001標准建立了質量管理體系、環境管理體系和職業健康安全管理體系。

「設計盡善盡美、服務盡心盡力」是EDRI的質量方針，「EDRI最終受益的前提是永遠讓顧客滿意」。EDRI董事長兼院長趙振元表示一定要把握我國高科技空前發展以及EDRI成功改制等一系列發展機遇，按照「設計為核心，承包為主導，經營多元化，工程國際化」 的發展戰略，竭誠為廣大顧客服務，努力實現向以工程總承包為主導業務的國際型工程公司的轉變，繼續為我國的高科技事業發展做出貢獻。

2. 請問什麼是上證公司治理板塊

指的是為進一步深化上市公司治理監管工作，與上市公司治理專項活動相呼應，並為機構投資者提供更多的標的產品，中證指數公司在上海證券交易所的大力支持下，將致力於不斷改善公司治理的上市公司單獨納入公司治理板塊，並編制上證公司治理指數。

上證公司治理指數是以上證公司治理板塊的股票作為樣本股編制而成的指數。推出公司治理指數的目的是鼓勵和促進上市公司進一步改善公司治理，提升上市公司的整體質量。

上證公司治理板塊運作機構

1、上證公司治理板塊由中證指數公司發布，上海證券交易所在板塊評選和指數編制過程中提供支持。

2、由證券公司、基金管理公司、保險公司、評級機構和專門研究機構等組成上證公司治理特別評議單位，對申報上市公司治理情況予以評議。

3、成立公司治理板塊評選專家咨詢委員會對評選方法、評選過程和評選結果進行審議。

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2007年10月9日，《上證公司治理板塊評選辦法》正式發布，並接受上市公司自願申報。截至2007年11月2日，上證所和中證指數有限公司共收到255家公司的有效申報材料，並進行社會公示，進行公眾評議。最後，經過公司治理板塊專家咨詢委員會評議，確定了199家治理板塊樣本名單。

1、樣本選取辦法

上證公司治理指數樣本股由上證公司治理板塊中的股票組成。

2、指數計算與修正

指數計算與修正，這和上證180指數的計算與修正相同。

3、定期調整

每年五到六月份，上證公司治理板塊進行重新評選，中證指數有限公司根據重新評選結果於7月初對上證公司治理指數樣本進行調整。

4、臨時調整

當上證公司治理板塊股票有特殊事件發生，以致出現不符合公司治理板塊申報條件的，將盡快從公司治理板塊中予以剔除，上證公司治理指數同時進行相應調整。

3. 上海貝嶺為什麼停牌，有什麼重大事項要紕漏

上海貝嶺：董事會決議公告

上海貝嶺股份有限公司於2007年7月9日召開三屆十一次董事會，會議審議通過如
下決議：
一、通過公司調整實施生產線優化計劃的議案：同意調整原籌建上海貝嶺微電子
製造有限公司(下稱：貝嶺微電子)注冊資金為3.5億元人民幣的方案為分步實施：公
司先設立注冊資本為4000萬元人民幣的貝嶺微電子，其中公司投資3000萬元，香港海
華以自有資金投資1000萬元(佔25%股權)，使貝嶺微電子公司得以成立並運營；並視
貝嶺微電子的實際經營需要，擇機實施增資達3.5億元人民幣，以完成公司對貝嶺微
電子的項目投資。
二、同意公司採取現有的救濟途徑參加健橋證券股份有限公司(下稱：健橋證券)
的破產清算程序，出席定於2007年7月20日上午召開的健橋證券第二次債權人會議。
經了解，健橋證券的債權清償率很低，公司的4890萬元債權面臨重大損失，並可能對
公司的經營收益產生重大的負面影響。

【2007-07-10】
上海貝嶺：公布公告

上海貝嶺股份有限公司有重大事項待披露，公司目前正在積極准備信息披露事宜
，經公司申請，公司股票於2007年7月10日起停牌，直至相關事項披露後復牌。《中
國證券報》、《上海證券報》及上海證券交易所網站(www.sse.com.cn)為公司指定信
息披露媒體。
預期業績下滑！

4. 求半導體材料 晶元的上市公司

(一)晶元設計 大唐微電子、杭州士蘭微、無錫華潤矽科微電子、中國華大、上海華虹、江蘇意源科技等10家設計公司國內銷售規模已經超過億元。大唐微電子董事長魏少軍、杭州士蘭微董事長陳向東、上海先進半導體總裁劉幼海、中芯國際總裁張汝京、江蘇長電科技董事長王新潮等9名人士,還被評為"2003中國半導體企業領軍人物"。 DSP與CPU被公認為晶元工業的兩大核心技術。國內CPU產品研發水平最高的以「龍芯」為代表，DSP以「漢芯為代表。專家指出，從2000年開始，我國每年就使用近100億元的國外DSP晶元，到2005年前我國DSP市場的需求量在30億美元以上，年增長將達到40%以上。 至於市場廣為關注的第二代身份證，據招商證券的預估，第二代身份證的市場容量超過200億元，主要包括三方面：晶元、讀卡機具和資料庫系統，其中晶元的市場容量約為70億到80億元。目前確定的第二代身份證晶元設計廠商有四家：上海華虹、大唐微電子、清華同方和中電華大，而晶元生產則交給了華虹NEC、中芯國際、珠海東信和平智能卡公司等。 1、綜藝股份 （600770 行情,資料,咨詢,更多）：2002年8月，公司出資4900萬元與中國科學院計算機研究所等科研開發機構共同投資成立北京神州龍芯集成電路設計有限公司，並持股49％成為第一大股東。2002年9月，北京神州龍芯集成電路設計有限公司成功開發出國內首款具有自主知識產權的高性能通用CPU晶元「龍芯一號」；2002年12月，由中科院計算所、海爾集團、長城集團長軟公司、中軟股份、中科紅旗、曙光集團、神州龍芯等國內七大豪門聯手發起的「龍芯聯盟」正式成立； 2003年12月20日，中科院宣布將在04年6月研發出「實際性能與英特爾奔騰4CPU水平相當的「龍芯2號」。 2、大唐電信 （600198 行情,資料,咨詢,更多）：大股東大唐集團開發的TD-SCDMA標准成為國際第三代移動通信三大標准之一，在目前整個電信行業面臨重組和突破的前景下，大唐電信面臨著新一輪發展機遇。公司控股85%的大唐微電子也正成為公司主要的利潤來源，貢獻的利潤已佔到主營利潤的52%，2002年該公司就實現凈利潤3800萬元，其開發的SIM卡和UIM卡成為中國移動和中國聯通的指定用卡，而公司與美國新思科技、上海中芯國際等共同開發的手機核心晶元平台將在2004年上半年投入試商用，2004年第三季度進入批量生產，在目前手機用戶大量增長以及未來3G手機晶元等方面發展前景廣闊。大唐微電子技術有限公司2003年銷售額達到了6.2億元，與2002年相比增長了199.0%，成為2003年中國集成電路設計業的一個亮點 3、清華同方 （600100 行情,資料,咨詢,更多）：公司控股51%的清華同方微電子依託清華大學微電子學研究所的雄厚技術基礎，致力於具有自主知識產權的IC卡集成電路晶元的設計、研發及產業化，在數字晶元方面具備的技術優勢也相當明顯，和大唐微電子一起入選為第二代居民身份證晶元的設計廠商。 4、上海科技 （600608 行情,資料,咨詢,更多）：公司通過控股子公司江蘇意源科技有限公司相繼投資設立了蘇州國芯科技有限公司、上海交大創奇信息安全晶元科技有限公司、上海明證軟體技術有限公司、無錫國家集成電路設計基地有限公司等。其中，蘇州國芯作為國家信息部選定的企業，在國家信息部的牽頭下，於2001年8月與美國摩托羅拉公司簽約，由摩托羅拉公司無償轉讓32位RISC微處理器技術。 2003年2月26日，中國首個完全具有自主知識產權的「漢芯一號」DSP晶元在上海經過了技術鑒定。負責「漢芯一號」研製的上海交大晶元與系統研究中心主任陳進的另一個身份是上海交大創奇(上海科技控股子公司)總經理。江蘇意源董事長鄭茳接受記者采訪時說：「32位DSP是交大研究中心和交大創奇聯合開發，而16位DSP是由研究中心開發，交大創奇負責產業化。」2003年 4月底，交大創奇將與廣東、深圳兩家廠商簽約，供應量達百萬片。此外，創奇還為台灣的企業大量定製「漢芯」，已接到一廠家30萬片的訂單。 (二)晶元製造 1、張江高科 （600895 行情,資料,咨詢,更多）：2003年8月22日,張江高科發布公告稱公司已通過境外全資子公司WLT以1.1111美元/股的價格認購了中芯國際4500萬股 A系列優先股,約占當時中芯國際股份的5%。2004年3月5日,張江高科再次發布公告,披露公司全資子公司WLT以每股3.50美元的價格再次認購中芯國際3428571股 C系列優先股,此次增資完成後公司共持有中芯國際 A系列優先股45000450股,C系列優先股3428571股。實施轉股並拆細後,公司持有的中芯國際股份數將為510000450股,公司的投資成本約為4.8億港元,每股持股成本僅在0.90港元.中芯國際在內地晶元代工市場中已佔到50%以上的份額,是目前國內規模最大、技術最先進的集成電路製造公司,它到2003年上半年已躍居全球第五大晶元代工廠商。 2、上海貝嶺 （600171 行情,資料,咨詢,更多）： 2003年12月11日，上海貝嶺和台灣傳統工業的老大——裕隆集團合資成立了著眼於網路應用的晶元設計公司。而公司參股的上海華虹NEC電子有限公司執行總裁方朋在11月份表示說，華虹NEC將在2004年上半年到香港主板上市。據了解，它已經找到法國巴黎百富勤為其主承銷商，具體融資規模還未確定。2003年10月，擁有世界先進半導體代工工藝技術的美國捷智半導體以技術和現金投入華虹NEC。母公司華虹集團旗下的上海華虹集成電路設計公司設計的第二代身份證晶元已送交公安部，正在系統性檢驗過程中，該公司的目標是獲取全國1/3的市場份額。 3、士蘭微 （600460 行情,資料,咨詢,更多）：士蘭微目前專業從事CMOS、BiCMOS以及雙極型民用消費類集成電路產品的設計、製造和銷售。公司研發生產的集成電路有12大類100餘種，年產集成電路近2億只。公司已具備了0.5-0.6微米的CMOS晶元的設計能力，有能力設計20萬門規模的邏輯晶元。據統計，作為國內最大的民營集成電路企業，2001年在國內所有集成電路企業中士蘭微排名第十，並持續三年居集成電路設計企業首位。 4、長電科技 （600584 行情,資料,咨詢,更多）：公司生產的集成電路和片式元器件均是國家重點扶持的高科技行業，在分立器件領域內競爭力頗強，2003年5月募集資金3.8億，主要用於封裝、檢測生產線技改，項目建設期較短。2003年11月公告,擬與北京工大智源科技發展有限公司共同組建北京長電智源光電子有限公司,該公司注冊資本8200萬元,長電科技擬以現金出資4510萬元,占注冊資本的55%。該合作項目是國家高度重視的照明工程項目,合作研發生產的高亮度白光晶元有望成為新一代節能環保型通用電器照明的光源。 5、方大 （000055 行情,資料,咨詢,更多）：我國首次研製成功的半導體照明重大關鍵技術－－大功率高亮度半導體晶元在方大 （000055 行情,資料,咨詢,更多）問世，2004年3月23日在上海舉行的「2004中國國際半導體照明論壇」上，方大首次向參會者展示了此款晶元。 據介紹，該技術是我國「十五」國家重大科技攻關項目，達到當今半導體晶元先進水平，對加速啟動我國半導體照明工程具有重要意義。 方大2000年起開始進軍氮化鎵半導體產業，利用國家863計劃高技術成果，開發生產具有自主產權的氮化鎵基半導體晶元。方大已累計投資2億多元，目前形成了年產氮化鎵外延片35000片的能力。 半導體照明是新興的綠色光源，以第三代半導體材料氮化鎵作為照明光源，具有節能、壽命長等優點。據最新市場報告估算，到2007年，全球高亮度發光二極體市場將達到44億美元。 目前，我國大功率高亮度晶元均依靠進口，2002年我國進口高亮度晶元數量及規模分別為47億顆和7.1億元，較2001年分別增長28.5%和22.4%。 6、華微電子 （600360 行情,資料,咨詢,更多）：華微電子是中國最大的功率半導體產品生產企業之一。其用戶為國內著名的彩電、節能燈、計算機及通信設備製造商，並在設計、開發、晶元製造、封裝/測試、銷售及售後服務方面具有雄厚的實力。華微電子的晶元生產能力為每年100萬片，封裝/測試能力為每年6億只。2003年11月， 公司公告將與飛利浦電子中國有限公司合資經營吉林飛利浦半導體有限公司，公司投資總額為2900萬美元，注冊資金為1500萬美元，經營半導體電力電子器件產品。 7、首鋼股份 （000959 行情,資料,咨詢,更多）：作為國內最早涉足高新技術產業的鋼鐵企業，公司已經在高科技領域進行了諸多大手筆的投資，公司參與投資的北京華夏半導體製造股份公司，主要生產8英寸0.25毫米集成電路項目，目前已獲得北京市的大力支持，該公司將有望建成中國北方的微電子生產基地。 (三)晶元封裝測試 1、三佳模具 （600520 行情,資料,咨詢,更多）：2001年底的上市公告書中稱，公司是國內最大的集成電路塑封模具、塑料異型材擠出模具生產企業,市場佔有率15%以上。上市後不久公司變更投向,原准備用募集資金獨家投資12000萬元建設年產200副半導體集成電路專用模具項目,現在改為投資新建合資公司,由中方投資9000萬元、日方投資3000萬元,專營半導體集成電路專用模具。2002年報又披露，公司持股75%的銅陵三佳山田科技有限公司,注冊資本為12000萬元,主營業務為生產銷售半導體製造用模具；募股資金投向的半導體集成電路專用模具項目,截至2002底實際使用募集資金8710萬元,2002年底已投入生產。 2、宏盛科技 （600817 行情,資料,咨詢,更多）：公司的控股92％的股權子公司宏盛電子，經營范圍為開發、製造電腦、顯示器、掃描儀及相關零組件，半導體集成電路的封裝、測試等。注冊資本人民幣7，450萬元。

5. 汪建中的調查審理

中國證監會有關部門負責人昨日（2008年11月21日）通報了三起違法違規案件，其中北京首放投資顧問有限公司法人代表汪建中，由於「先行買入證券、後向公眾推薦、再賣出證券」，被沒收非法所得1.25億元，並罰款1.25億元，對其採取終身證券市場禁入措施，並將本案移送公安機關，依法追究刑事責任，撤銷北京首放的證券投資咨詢業務資格。
證監會有關部門負責人介紹說，證監會於2008年5月對汪建中、北京首放涉嫌操縱市場行為立案調查。調查發現，北京首放的法定代表人、執行董事、經理汪建中利用北京首放及其個人在投資咨詢業的影響，借向社會公眾推薦股票之際，通過「先行買入證券、後向公眾推薦、再賣出證券」的手法操縱市場，並非法獲利。2007年1月至2008年5月期間，他通過上述手法交易操作了55次，買賣38隻股票或權證，累計獲利超過1.25億元。
經過調查和審理,證監會認定汪建中、北京首放的上述交易操作行為，違反了《證券法》第77條關於禁止操縱證券市場的規定。證監會已於依法做出行政處罰決定，沒收汪建中非法所得125757599.50元，並處以罰款125757599.50元。同時，按照《證券法》第226條的規定，撤銷北京首放的證券投資咨詢業務資格。鑒於汪建中的違法行為情節嚴重，決定對汪建中採取終身證券市場禁入措施，並將本案移送公安機關，依法追究刑事責任。
根據證監會的調查，汪建中1968年11月出生，為北京首放的大股東、執行董事、經理。汪建中利用本人及汪公燦、汪小麗、段月雲、汪偉、何玉文、吳代祥、汪建祥、汪謙益等九人的身份證開立資金賬戶17個、銀行賬戶十個，並下掛以上述個人名義開立的股票賬戶進行股票、權證交易。上述賬戶由汪建中管理、使用和處置，汪建中為上述賬戶的實際控制人。
2007年1月1日至2008年5月29日期間，北京首放向社會公眾發布咨詢報告，方式包括在首放證券網上發布名為「掘金報告」的咨詢報告，並提供給東方財富網、新浪網、搜狐網、全景網、《上海證券報》、《證券時報》發布或刊載。
在北京首放的咨詢報告發布前，汪建中利用其實際控制的賬戶買入咨詢報告推薦的證券，並在咨詢報告向社會公眾發布後賣出該種證券，實施了操縱證券市場的違法行為。
汪建中以上述方式買賣的證券包括「工商銀行」「交大博通」「中國聯通」「四川長虹」「*ST夏新」「深康佳A」「上海貝嶺」「士蘭微」「新疆天業」「重慶鋼鐵」「馬鋼CWB1」「武鋼CWB1」「長江電力」「馬鋼股份」「一汽夏利」「一汽轎車」「五糧液」「中國鋁業」「包頭鋁業」「金證股份」「北大荒」「中信銀行」「紅豆股份」「好當家」「中信證券」「中國石化」「華泰股份」「深發SFC2」「萬科A」「伊利CWB1」「申能股份」「皖通高速」「梅雁水電」「民生銀行」「三佳科技」「中海集運」「上港CWB1」和「吉林化纖」等38隻股票和權證。
以上買賣證券行為中，買入證券金額累計52.60億元，賣出金額累計53.86億元。根據統計，上述賬戶買賣證券行為合計55次，其中45次合計獲利1.50億元；十次合計虧損0.25億元，累計凈獲利1.25億元。
經證監會調查，在北京首放發布咨詢報告對相關證券做出推薦或者投資建議時，汪建中參與了決策過程並擁有最終的決定權。證監會認為，汪建中和北京首放利用從事證券投資咨詢業務的地位和優勢，違背誠信和執業操守，嚴重損害公眾投資者的信任和信心，擾亂證券市場秩序。
證監會還曾表示，汪建中在公開推薦前買入證券，在公開推薦後賣出該種證券，通過或意圖通過市場波動獲取不當利益，其行為本身是違法行為，通過此種違法交易行為獲取的所有利益，應當被認定為違法所得。
對此，汪建中的代理律師表示，依照法律法規，此類行為定性為操縱市場還有爭議。法律實務中也沒有將投資咨詢公司的此類行為認定為操縱市場行為並予以處罰的先例。
從歷史情況看，股市「黑嘴」受懲並非孤例，但涉嫌操縱市場移交司法，汪建中卻為第一人。在2002年，東方趨勢投資顧問有限公司未能通過證監會的年檢，其董事長、名噪一時的股評人士趙笑雲最後出走英國，至今未歸。
曾被稱為中國證監會最大一筆個人罰單經西城法院法官近兩周的工作，順利執結。北京首放投資顧問有限公司總經理汪建中因被認定操縱市場，被沒收違法所得1.25億余元，並處罰款1.25億余元。總額超過2.5億錢款已上繳國庫。

6. 如何解決集團公司和下面公司股權激勵的問題

1、股票期權模式

股票期權模式是國際上一種最為經典、使用最為廣泛的股權激勵模式。其內容要點是：公司經股東大會同意，將預留的已發行未公開上市的普通股股票認股權作為 「一攬子」報酬中的一部分，以事先確定的某一期權價格有條件地無償授予或獎勵給公司高層管理人員和技術骨幹，股票期權的享有者可在規定的時期內做出行權、兌現等選擇。

設計和實施股票期權模式，要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實施股票期權的股票來源，並要求具有一個股價能基本反映股票內在價值、運作比較規范、秩序良好的資本市場載體。

已成功在香港上市的聯想集團和方正科技等，目前實行的就是股票期權激勵模式。

2、股份期權模式

由於我國絕大多數企業在現行《公司法》框架內不能解決「股票來源」問題，因此一些地方採用了變通的做法。股份期權模式實際上就是一種股票期權改造模式。北京市就是這種模式的設計和推廣者，因此這種模式又被稱為「北京期權模式」。

這種模式規定：經公司出資人或董事會同意，公司高級管理人員可以群體形式獲得公司5%-20%股權，其中董事長和經理的持股比例應占群體持股數的10%以上。經營者欲持股就必須先出資，一般不得少於10萬元，而經營者所持股份額是以其出資金額的1－4倍確定。三年任期屆滿，完成協議指標，再過兩年，可按屆滿時的每股凈資產變現。

北京期權模式的一大特點是推出了「3＋2」收益方式，所謂「3＋2」，即企業經營者在三年任期屆滿後，若不再續聘，須對其經營方式對企業的長期影響再做兩年的考察，如評估合格才可兌現其收入。

目前採用這種模式的已經有北京市的中關村置業博飛儀器、北開股份、同仁堂通縣分公司等十餘家公司制企業。

3、期股獎勵模式

期股獎勵模式是目前國內上市公司中比較流行的一種股權激勵辦法。其特點是，從當年凈利潤中或未分配利潤中提取獎金，折股獎勵給高層管理人員。

例如湖南的電廣傳媒，企業從年度凈利潤中提取2%作為公司董事會成員、高層管理人員及有重大貢獻的業務骨乾的激勵基金。基金只能用於為激勵對象購買公司的流通股票，並做相應凍結，離職半年後可以拋出。

目前採用這種模式的除了電廣傳媒外，還有上海的金陵股份、光明乳業、天津的泰達股份有限公司等一批上市公司。

4、虛擬股票期權模式

虛擬股票期權不是真正意義上的股票認購權，它是將獎金的給予延期支付，並把獎金轉換成普通股票，這部分股票享有分紅、轉增股等權利，但在一定時期內不得流通，只能按規定分期兌現。這種模式是針對股票來源障礙而進行的一種創新設計，暫時採用內部結算的辦法操作。虛擬股票期權的資金來源與期股獎勵模式不同，它來源於企業積存的獎勵基金。上海貝嶺股份有限公司是這種模式的代表。

5、年薪獎勵轉股權模式

年薪獎勵轉股權模式是由武漢市國有資產控股公司設計並推出的，因此也被稱之為「武漢期權模式」。

武漢市國有資產控股公司所控股的上市公司原來實行企業法人代表年薪制，年薪由基薪、風險收入、年功收入、特別年薪獎勵四部分組成。這種模式則把風險收入 70%拿出來轉化為股票期權（另外30%以現金形式當年兌付），國資公司按該企業年報公布後一個月的股票平均市價，用該企業法人代表當年風險收入的70% 購入該企業股票。同時，由企業法人代表與國資公司簽訂股票託管協議，這部分股票的表決權由國資公司行使，需在第二年經對企業的業績進行評定後按比例逐年返還給企業的經營者，返還後的股票才可以上市流通。武漢期權模式本質上也是一種期股獎勵模式。

6、股票增值權模式

這種模式為蘭州三毛派神股份有限公司所採用。其主要內容是通過模擬認股權方式，獲得由公司支付的公司股票在年度末比年度初的凈資產的增值價差。

值得注意的是，股票增值權不是真正意義上的股票，沒有所有權、表決權、配股權。這種模式直接拿每股凈資產的增加值來激勵其高管人員、技術骨乾和董事，無需報財政部、證監會等機構的審批，只要經股東大會通過即可實施，因此具體操作起來方便、快捷。

管理層持股能否令股東信服
(2006-02-13 10:29:08)

對於國資委春節前拋出的《關於進一步規范國有企業改制工作的實施意見》，有專家解讀稱其為一個信號彈，目的在於試探輿論的反應。這樣的理解顯然不為過，因為目前尚未出台管理層增量持股的細則，尺度仍掌握在國資委手中。

對管理層持股提出懷疑的人有不少，而且能找到有力的案例作為實證。光大證券研究所的研究人士稱，當年在深圳148家進行管理層持股試點的企業中，只有金地集團一家成功，另外147家都因為持股資金來源不明等不規范操作而告失敗。再看管理層持股失敗的案例，一度沸沸揚揚的鄭州光明「回爐奶」事件也是管理層持股「激勵的成果」。作為上市公司的光明乳業，2004年2月與鄭州當地的國有企業山盟乳業達成收購協議，董事長王佳芬一改過去調總部「空降兵」接管的做法，反而保留原經營班底，並慷慨地授予以總經理董波為代表的高層管理團隊10％的股份激勵。結果，光明「回爐奶」事件給光明乳業的品牌帶來嚴重負面影響，在廣州、鄭州、長春的產品銷量分別一度下降三成、九成、六成，2005年前三季度光明乳業業績下滑16．74％。

另一個典型失敗的案例來自國內管理層持股「鼻祖」TCL。有市場人士指出，當初為了激發公司高管的積極性，特別是調動TCL通訊主要負責人萬明堅及一幫業務骨乾的積極性，TCL集團在剛剛完成整體上市後不久，就冒股市之大不韙，於2004年9月把TCL通訊分拆到香港上市。然而，TCL通訊的股權激勵並沒有帶來企業效益的提高，不僅TCL通訊及TCL集團在上市的當年就出現了巨額的虧損，而且就連TCL通訊總經理萬明堅率「舊部」也棄TCL集團而去，最後投奔到了四川長虹。原TCL集團董事、TCL國際總經理謝安健，這位曾助萬明堅管理團隊贏得TCL通訊10％股權的功臣，也隨萬明堅投奔了長虹。再看TCL集團的管理層持股，若不是最新一次國有股權轉讓被叫停，其管理層持股甚至將超過國有大股東。TCL集團去年前三季度虧損11．39億元，難道也是管理層持股「苦心經營的結果」。或許TCL集團可以將巨虧歸罪於市場，但與同行相比其畢竟在2005年是失敗者。

管理層持股是否會起爭議，在倡導者看來，關鍵是「先規范，再持股」，大前提是不導致國有資產流失。但普通投資者的評價更注重管理層持股能否帶來多贏，即能否因經營層戴上「金手拷」而推動企業長期價值增加。更確切地說，普通投資者在看到高管獲得巨額激勵的同時，希望上市公司能有更好的業績讓股東們共同分享。光明乳業嘗鮮管理層持股，2004年年報披露，公司從二級市場購入股票獎勵高管人員，以897497股流通A股獎給了4位高管，其中王佳芬獲得458697股。若按2月10日收盤股價計算，4位高管股票市值超過469．39萬元，王佳芬持有的這部分股票市值達239．9萬元。由於股票市值的縮水，光明乳業管理層持股的市值已較2004年年報披露次日的563萬元大幅銳減。

對於管理層持股，高管是著眼於企業長期價值增加帶來的財富？還是把眼睛緊緊盯在其它難以獲得公眾認可的地方？其一，廉價獲取股權。G深振業將每股凈資產由動態變為靜態，管理層受讓國有股權的價格在未來凈資產每年大幅增長的情況下卻是連續3年以2005年中期每股凈資產為依據。其二，挪用公款或佔用資金。伊利集團原董事長鄭俊懷涉嫌挪用八拜奶牛廠的1500萬元購買伊利的股票。其三，獲取巨額高管激勵基金。G農產品雖然設計了風險保證金制度，投資者還是認為其「明修棧道，暗度陳倉」，以有限的風險與約束來掩護高管獲得「天價激勵」。更多的上市公司連風險保證的前提都不設，名正言順地設立高管激勵基金。G廣控算比較有自知之明，因業績滑坡而主動將管理人員的2004年激勵基金下調為500萬元，只佔公司年原計劃提取的1600萬元激勵基金的31％。

投資者不禁要問，管理層持股後會隨積極性增強而帶動公司業績提高嗎？高管會如制度設計者所希望的那樣關心公司股價嗎？做足高管激勵基金文章並以低價格買入股權，會不會是部分公司高管真實的目的。如果這成為高管們圖謀管理層持股的首選意圖，豈不是給高管們裝肥自己荷包創造了又一次機會。

王佳芬曾就高管激勵感嘆說：「這幾百萬，拿了還不如不拿，惹了一身是非。」可見，上市公司管理層拿了巨額高管激勵基金及持股後還是有壓力的。實施管理層持股必須建立在規范的前提上，其規范不能簡單地以沒有造成國有資產流失作為衡量標准。既然推出一系列政策的目的是讓管理層持股置於陽光之下，就應該讓管理層持股的方案經得起輿論的挑剔。有上市公司老總慷慨激昂：「這次股改，一定要把管理層持股寫進去。如果不行，還可以在全流通之後動用自己的基金來購買。」如此信心只有兌現為公司業績的提高，才會使普通投資者信服。而若信心是靠竊取國家或公司利益實現，只會給管理層持股「抹黑」。（記者

7. 上海貝嶺是國企么

海貝嶺股份有限公司前身是上海貝嶺微電子製造有限公司，1988年由上海市儀表局回、答上海貝爾公司合資設立，是國內集成電路行業的第一家中外合資企業。1998年8月改制上市後，公司更名為上海貝嶺股份有限公司，是國內集成電路行業的第一家上市公司。1999年，上海儀電控股將持有的上海貝嶺國家股劃撥到上海華虹（集團）有限公司，華虹集團成為公司第一大股東。2015年7月，中國電子信息產業集團有限公司將持有的上海貝嶺股份有限公司26.45%股份無償劃轉給華大半導體有限公司，華大半導體有限公司成為上海貝嶺第一大股東，公司實際控制人仍為CEC。上海貝嶺現任董事長為董浩然先生。

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4000--5000/yue

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作為未上市的公司，你當前獲得股權，就是股東了，就有分配公司利潤的權利，而期權是要在若干年後你才能獲得股權，當前沒有分配公司利潤的權利。