天津港財務報告分析

① 天津港"8·12"特大事故保險預計能賠付多少

9月26日從天津保監局和天津市保險行業協會了解到，截至2016年末，天津港「8·12」特大火災爆炸事故中各保險公司共處理保險賠案6000多件，已賠付81億元，預計賠付將超過100億元。

張志懷說，「8·12」特大火災爆炸事故中一些較大損失事故在2016年相繼結案。除了做好這一事故的後續理賠工作，天津保險業積極參與到其他重大災害救助中。2016年7月20日，天津市發生特大暴雨，天津保險業全面啟動災害應急預案，開通綠色通道，簡化理賠程序，快速定損，及時賠付，共辦理賠案21639件，支付賠款3.29億元。

② 天津港為什麼會出現財務貪污1.5億的內控分析論文

有的，可以。

③ 天津港集裝箱裝卸成本詳細會計報表（急!!!!!!）

這個涉及到了報價這塊.
每個堆場的報價都是不同的.

人工有;
物力呢, 就一些設備,比如叉車/吊機/集吊等,
其他的,基本沒有什麼消耗品了.

可以打電話咨詢一下堆場,你先搜下天津的各堆場,然後向他們咨詢.

④ 天津港的運抵報告是怎麼回事貨物出口從堆場提空箱到二次集港的流程和所需單據

8月5日，天津海關與天津港（集團）有限公司就運抵報告實施相關問題召開會議。會議召集了目前已實施運抵報告的監管倉庫，通報了實施運抵報告後近期外界反映比較集中的倉庫收費與服務問題。天津港（集團）有限公司號召全體倉庫統一定價水平，規范自身服務，提高作業質量。天津海關表示對天津港（集團）有限公司的號召全力支持，同時要求海關監管倉庫嚴格遵守市場秩序，規范經營，為規范天津口岸物流秩序作出貢獻。與會企業也表示將按照海關的要求，積極響應天津港（集團）有限公司的號召，配合海關共同做好運抵報告改革工作。

⑤ 天津港的發展史是如何發展的

1.古、近代天津地區因港興城的歷史回顧

從歷史上看，天津是一個因港而建、由港而興的城市。由於天津地區特殊的自然地理環境以及政治、經濟的歷史變革，造成天津港區中心的3次歷史變遷，而每一次變遷都在天津歷史上引發了因港興城的歷史過程。天津港不僅催生了天津城，而且港區變遷拉動天津發展重心的轉移。

唐《通典》將位於永濟渠、滹沱河和潞河三水匯流的入海處，稱為三會海口，即現今的軍糧城一帶。因守衛邊境地區的軍事需要，三會海口成為唐代向北部邊境各地轉運軍糧的必經之路，使這里成為具有泊船、裝卸、中轉和倉儲功能的天津最早的海港。由於三會海口港的興盛，促使當時的軍糧城成為一個繁華的港口名鎮。這是天津歷史上最早的一次因港興城的歷史過程。

從金朝開始至元、明、清的700多年間，中國出現了南北統一的盛勢。而且這幾個朝代均定都北京。由此，北京成為全國最大的消費中心，各項所需用品，從全國各地籌運至京都。直沽（今三叉口至大直沽一帶）騎河臨海，位於南北運河交匯入海河的三叉河口，河船、海船在此處向京城轉運貨物較為方便，又因此處地勢較高，適於興建各種陸上建築，遂成為漕運樞紐。從元朝起，直沽港開始興盛。1316年元朝特設「海津鎮」，天津步入了鄰港築城，以港興城的起步階段。1404年（永樂二年）明成祖因直沽是海運、河運及商船往來之要沖，令在三叉口西南側築城設衛，調沿海諸軍士屯守，並賜名「天津」。至清初，繼承明制，戰事不多，國力強盛，漕運進一步發展，當時自天津城西北角經北大關至天後宮一帶，商賈雲集，人聲鼎沸，屋瓦鱗次，店鋪林立，形成了以港口為中心繁華的商業區和城市經濟活動中心。直沽港的興盛，使天津成為京都附近一個大型的門戶城市。

1860年，天津被辟為通商口岸。1861年1月20日正式對外開埠。此後，英、法、美3國開始在天津紫竹林租界一帶沿河築港，紫竹林港區開始繁榮。由於外國航運業的侵入，使天津港口的規模和職能發生了很大的變化，主要是：傳統的漕船運輸逐漸被大型輪船取代；河運為主逐漸被海運取代；單一的漕糧為主貨類逐漸被多樣的外貿件雜貨（洋貨）取代；主權港淪為殖民性港口。此時，由於直沽港河窄淤淺，大型輪船不能上溯，興盛了700多年的直沽港區逐漸失去了轉運的功能開始衰落，港區中心開始東移至紫竹林一帶。隨著紫竹林港區和對外貿易航運的發展，帶動了天津各業的興旺，拉動城市重心向租界地區轉移，最終促成了近代天津城市的基本景象，即以租界中心地帶解放路兩側為主的商務辦公區；以五大道為主的豪華住宅區；以小白樓和勸業場為主的商業區。天津在開埠後的80多年間，一躍成為國內第二大城市，其發展的核心動力就是港口水運通衢五洲，廣聯四海功能的發揮。

為了適應航運業船舶大型化的發展，港區向海河下游東移至入海口處是一個必然趨勢。導致天津港區逐漸東移的直接原因有：（1）1900年帝國主義入侵中國佔領塘沽後，為停泊軍艦、運送物資和軍隊，各國開始在塘沽地區相繼構築碼頭。（2）自1886年開始，海河出現了幾次嚴重淤淺，促使中外航商在海河入海口處塘沽構築碼頭。當海河淤淺時，船舶可在塘沽接卸。(3)1880年，清政府在塘沽開辦北洋水師大沽船塢；1888年京山鐵路修至塘沽並由此延伸到天津，為塘沽地區發展近代工業提供了有利條件；1914年，愛國實業家范旭東等人在塘沽籌建我國第一家生產精鹽企業--久大精鹽廠，後來又建起亞洲第一家鹼廠--永利鹼廠（今天津鹼廠）。塘沽近代工業的發展客觀地要求發展港口。（4）日本侵略中國時期，為掠奪華北資源，在海河口北岸的沉積海岸上開始修建塘沽新港。日本人原計劃修建一個年吞吐量為2750萬t的港口，由於侵略戰爭的接連失利，計劃再三壓縮，到日本投降時，工程量僅完成修訂計劃的30%。1945年國民黨政府接收後，也只能維持殘局，再由於國民黨軍隊撤離時的破壞，新港變成了百孔千瘡的死港。

2.新中國成立後港口管理體制的演變和港口對天津城市發展的拉動作用

2.1 1984年以前天津新港的發展和港口管理體制

解放後，人民政府接收了新港。黨中央、國務院對新港的建設給予了高度重視。新港分別於1951年至1952年，1958年至1961年實施了2期建設工程，不僅使新港得以恢復使用，而且擴建了碼頭泊位、庫場，完善了其他配套設施，為港口生產的順利進行奠定了較好條件。尤其是，為實現周恩來總理提出的「要在三年內改變港口面貌」的指示，於1973年3月開始的第3期大規模建港工程，使新港進入了快速發展時期，為其成為北方第一大港奠定了前提條件。自此，天津港區中心開始定位於塘沽的海河口。紫竹林港區日漸衰落。1977年12月30日天津海河「四新橋」（現名光華橋）建成，海河斷航，紫竹林港廢棄，當年繁華的港區被改造成海河帶狀公園。

新中國成立後，天津港與其他沿海港口一樣實行中央管理體制。根據1954年1月政務院頒發的《中華人民共和國海港管理暫行條例》的規定，港務局歸交通部海運總局統一領導，港口實行政企合一的管理體制，港口生產納入國家計劃，由交通部負責港口的生產、經營、建設以及主要人事任免等事項。1958年6月至1961年5月，天津港曾下放河北省政府管理（此間天津市下放河北省為省轄市）。1961年5月，中央為了加強對經濟的調控力度，重新將港口劃歸交通部直接領導。

在計劃經濟體制時期，特別是受港口行業特殊管理體制的制約，天津的港口與城市在體制上處於分離狀態。雖然新港的建設、發展取得了巨大成績，但是港口未能與城市的經濟發展融為一體。這一時期港口與城市的互動發展，特別是港口拉動城市發展的效應尚未得到充分發揮。這種狀況大體持續到1984年。

2.2 港口管理體制改革的不斷深化和港口對城市發展重心的拉動作用

1984年6月，按照中共中央、國務院《關於天津港實行體制改革試點的批復》精神，天津港下放天津市政府管理，將由中央政府直接管理的港口領導體制改為由中央和地方政府「雙重領導，以地方為主」的管理體制；實行「以收抵支，以港養港，」的財政管理體制。從發展進程和實踐來看，這種管理體制相對於中央管理體制來講，具有的優點是：（1）將港口與天津市綜合經濟體制改革、建立綜合交通運輸體系，發展市場經濟緊密地結合起來，促進了港口向社會的全面開放，為旅客、貨主、船公司提供全面服務，推動了港口由封閉型生產向開放型經營管理轉化，從單一服務向全面服務、多功能服務轉化；（2）使港口在基本建設上既可以得到交通部的直接支持，又可在港口與地方的諸多關繫上得到天津市政府的支持，有利於港口自身的發展，有利於港口與地區經濟的融合，為區域經濟的發展服務。

天津港實行這一管理體制改革的10多年中，港口現代化建設在泊位數量、吞吐量等硬體和軟體方面取得了很大發展。港城關系得到了較好的協調。港口拉動城市發展的引摯作用開始發揮，在天津發展的歷史上又一次掀起臨港興城的壯麗過程。(1)經廣泛調研、論證天津市政府決定在港口西側原塘沽鹽場3分場地界上闢建天津經濟技術開發區，1984年12月6日經國務院批准正式成立。港口拉動天津經濟發展中心戰略東移的序幕由此啟動。（2）1991年5月12日，經國務院批准在港區內建立天津港保稅區。（3）1994年2月，天津市十二屆人大二次會議通過決議，決定「用10年左右的時間基本建成天津濱海新區」，確定把濱海新區建設成以港口為中心的國際貿易區。該宏偉目標已基本經實現。

港城互動的蓬勃發展，實現了天津經濟發展重心的戰略東移，為天津城市發展的目標定位奠定了基礎。1997年12月20日至21日原國務院總理李鵬考察天津，並正式宣布中央對天津的城市功能定位，即「天津市是環渤海的經濟中心，要努力建設成現代化的港口城市和我國北方重要的經濟中心。」

經過10多年的實踐，特別是在建立現代企業制度的過程中，「雙重領導，以地方為主」的管理體制和經營機制，也存在一些弊端。在這種管理體制下，港城協調發展關系仍不明晰。（1）港口究竟是中央所屬還是地方所屬關系不清。名義上是以地方為主，但實際上仍是屬於中央政府。由於權力分割，職責不明，誰也代表不了國家行使所有者的職能，實際造成所有者主體「缺位」；（2）港口行政管理職能不到位。天津市政府只是在行政管理上對港口有一定的影響，即天津市政府僅對港口的人事、公安和財務實行管理權，而重大投資和經營決策權仍由中央政府決定。港口管理權下放不徹底，使城市難以全面履行對港口的行政管理和監督，致使港口的生產經營不能全面適應社會主義市場經濟發展的需要，滿足不了城市現代化建設和區域經濟發展對港口的需要。因此，港口管理體制需要進一步改革。

2.3 現代企業制度改革的全面實施，港口作為城市發展核心戰略資源的地位得到突顯

2001年11月，國務院決定對「雙重領導」港口管理體制進行新一輪改革。其核心是將「雙重領導」的港口改為地方政府直接管理，並實行政企分開，加強港口的行政管理，促進港口現代企業制度的建立，進一步解放和發展港口生產力。2003年6月28日第十屆全國人大常委會第三次會議通過了《中華人民共和國港口法》，並於2004年1月1日起實施。《港口法》立足於港口對國民經濟的基礎作用，著眼於我國港口的長遠發展，確立了中央宏觀調控、地方政府進行具體管理的港口管理體制，實行「一城一港一政」。以法律形式將港口管理模式確定下來。根據《港口法》的規定，港口管理體制的基本框架是：交通部作為中央政府行政主管部門，對全國港口實行統一的宏觀管理；天津市港口管理部門按照「一港一政」的原則依法對港口實行統一的行政管理；港口企業作為獨立的市場主體，依法從事經營。在新一輪改革中，天津港建立現代企業制度的改革不斷地得到貫徹實施，2004年6月3日天津港正式掛牌成立天津港集團有限公司，成為符合現代企業制度要求的港口企業集團。這標志著天津港從計劃經濟時期政企合一的單位，轉制為市場經濟條件下符合現代企業制度要求的國有特大型企業。

在新一輪改革進程中，天津的港城關系發生了可喜變化，為「港為城用，城以港興」效應的發揮提供了法制保障。天津市政府從全市發展的戰略高度明確地指出，港口是全市的核心戰略資源，天津港的功能和等級影響乃至決定天津的城市定位，必須擺上突出位置加快發展。天津市於2003年5月27日和2004年8月6日專門召開了兩次港口建設工作會議，並採取一系列重大舉措，加大對港口及其城市配套設施的建設力度，揭開了天津港城關系發展史上新的篇章，為天津港實現建成世界一流大港的宏偉目標提供了前提保障。

⑥ 這樣的情況，情況說明書怎麼寫【求助】急~！

是財務會計報告的組成部分 ，指會計單位提供的財務情況至少應當對下列情況作出說明：（1）企業生產經營的基本情況；（2）利潤實現和分配情況；（3）資金增減和周轉情況；（4）對企業財務狀況、經營成果和現金流量有重大影響的其他事項。
一個完整的財務情況說明書應包括以下幾方面內容
一、企業生產經營的基本情況
（一）企業主營業務范圍和附屬其他業務，納入年度會計決算報表合並范圍內企業從事業務的行業分布情況；未納入合並的應明確說明原因；企業人員、職工數量和專業素質的情況；報表編報口徑說明。
（二）本年度生產經營情況，包括主要產品的產量、主營業務量、銷售量（出口額、進口額）及同比增減量，在所處行業中的地位，如按銷售額排列的名次；經營環境變化對企業生產銷售（經營）的影響；營業范圍的調整情況；新產品、新技術、新工藝開發及投入情況。
（三）開發、在建項目的預期進度及工程竣工決算情況。
（四）經營中出現的問題與困難，以及需要披露的其他業務情況與事項等。
二、利潤實現、分配及企業虧損情況
（一）主營業務收入的同比增減額及主要影響因素，包括銷售量、銷售價格、銷售結構變動和新產品銷售，以及影響銷售量的滯銷產品種類、庫存數量等。
（二）成本費用變動的主要因素，包括原材料費用、能源費用、工資性支出、借款利率調整對利潤增減的影響。
（三）其他業務收入、支出的增減變化，若其收入佔主營業務收入10%（含10%）以上的，則應按類別披露有關數據。
（四）同比影響其他收益的主要事項，包括投資收益，特別是長期投資損失的金額及原因；補貼收入各款項來源、金額、以及扣除補貼收入的利潤情況；影響營業外收支的主要事項、金額。
（五）利潤分配情況
（六）利潤表中的項目，如兩個期間的數據變動幅度達30%（含30%）以上，且占報告期利潤總額10%（含10%）以上的，應明確說明原因。
（七）會計政策變更的原因及其對利潤總額的影響數額，會計估計變更對利潤總額的影響數額。
（八）其他。
三、資金增減和周轉情況
（一）各項資產所佔比重，應收賬款、其他應收款、存貨、長期投資等變化是否正常，增減原因；長期投資占所有者權益的比率及同比增減情況、原因、購買和處置子公司及其他營業單位的情況。
（二）資產損失情況，包括待處理財產損益主要內容及其處理情況，按賬齡分析三年以上的應收賬款和其他應收款未收回原因及壞賬處理辦法，長期積壓商品物資、不良長期投資等產生的原因及影響。
（三）流動負債與長期負債的比重，長期借款、短期借款、應付賬款、其他應付款同比增加金額及原因；企業嘗還債務的能力和財務風險狀況；三年以上的應收賬款和其他應付款金額、主要債權人及未付原因；逾期借款本金和未還利息情況。
（四）企業從事證券買賣、期貨交易、房地產開發等業務佔用資金和效益情況。
（五）企業債務重組事項及對本期損益的影響。
（六）資產、負債、所有者權益項目中，如兩個期間的數據變動幅度達30%（含30%）以上，且占報告期資產總額5%（含5%）以上的，應明確說明原因。
四、所有者權益（或股東權益）增減變動情況
（一）會計處理追溯調整影響年初所有者權益（或股東權益）的變動情況，並應具體說明增減差額及原因。
（二）所有者權益（或股東權益）本年初與上年末因其他原因變動情況，並應具體說明增減差額及原因。
（三）所有者權益（或股東權益）本年度內經營因素增減情況。
（四）對國有資本保值增值產生影響的主要客觀因素情況及增減數額。
五、對企業財務狀況、經營成果和現金流量有重大影響的其他事項。
六、對企業收支利指標進行全面分析，從數據後面闡述問題的原因，從分析得出企業的經營情況，對存在的問題進行闡述，新年度擬採取的改進管理和提高經營業績的具體措施。
財務情況說明書的基本要求：
突出重點、兼顧一般（對上級領導比較關心的問題和當前經濟運行重點、熱點、變動指標比較大的情況進行分析，如去年非典對支出影響，今年宏觀調控，鐵路全力運電煤是贏錢還是賠錢，煤、電漲價對支出影響，煤電運輸增大和支出比較是否有贏利，加息對支出影響，這些要是定量分析，不能定性）；
觀點明確、抓住關鍵（有主有次抓住問題，要讓人明白、讓人看出你寫的當期經營情況到底怎麼樣，不能模稜兩可，總之一句話知道你講什麼）；
注重實效、抓住關鍵（時效性對報告質量影響很大，目前報表由於清算數出的慢已經嚴重影響了報表質量，大家應理解很深，因為時效不強對決策意義不大，甚至出現負面影響）；
客觀公正、真實可靠（依賴於我們報表的質量，報表數據是真實的完整的，報告就越有科學性）；
報告清楚、文字簡練（一篇文章要結構清楚，看的人也舒服，如果缺乏條理、缺乏邏輯你分析的再好也可能達不到效果）。
企業財務會計報告分析的步驟和主要方法：
財務會計報告分析的主要步驟：
1．報告分析目的：首先要明確閱讀對象，閱讀對象不同內容也有所不同，對象要有針對性。寫這個報告的靈魂：分析工作要達到什麼目的，整個工作要圍繞目的展開。
2．制定分析方案：首先要明確范圍，也就是你合並所有企業，其次要開始搜集資料，搜集資料的方法；再次確定分析方法；最後人員分工，寫哪部分確定下來，並確定工作進度。
3．搜集整理分析資料：這要求大家平時積累，積累信息對分析工作有重大意義，你信息越多，寫出材料就越好，不僅對數據進行搜集，還要對環境數據（非財務數據，國家宏觀政策，部制定並出台的相關政策）也要進行搜集。
4．選擇合理的分析方法：介紹我們經常使用的方法：
（1）定性、量分析方法：現在流行定量分析方法，因為用數據說話有說服力，另外定性分析的方法也要使用，當你不能使用定量，用定性。
（2）絕對數、相對數比較，絕對數就是當期與比較期的數差額，相對數百分比。橫向比較：可以和其他鐵路局比價，和本地區同行業（情況類似）比價；縱向比較，不同年度比較，注意口徑應一致。
（3）財務比率分析方法：反映經濟效益情況：如凈資產收益率、總資產報酬率、主營業務利潤率、成本費用利潤率等。反映資金周轉情況：總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率；反映嘗債能力：資產負債率、流動比率、速動比率、獲利倍數等。
（4）結構分析法：投資率：（資本形成總額/支出法GDP）×100%；
消費率：（最終消費/支出法GDP） × 100%
（5）速度分析法：
比上年同期、比基期、環比發展速度=（報告期水平/基期水平）×100%
增長速度=（報告期水平-基期水平）/基期水平×100%=發展速度-1
平均增長速度=報告期水平/基期水平開n次根號減1=平均發展速度-1
（6）邊際分析法：在教科書有介紹，下面介紹一個比率：國有企業上交稅金對當其財政收入增長的貢獻率=當期國有企業上交稅金增加額/當期財政收入增加額×100%
（7）模型分析法：利用數學模型對經濟運行的內在規律、發展趨勢進行分析和預測。
（8）進入分析起草階段：分析結束開始起草報告。分析中應注意的幾個問題：文字表格、缺乏邏輯性、不注意閱讀對象、為了分析而分析、缺乏客觀性、不注意數據口徑、人雲亦雲。

⑦ 天津市塘沽區房地產市場分析報告（要求：要有02—07年上半年房地產數據及宏觀數據）

有，不過數據只到06年

⑧ 怎麼做股票的財務分析

第一節 市盈率：最簡單的公司定價指標

一、怎樣計算市場盈率

市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下：

市盈率 =每股市價/每股盈利

目前，幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標，其計算方法為：

市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤

對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。

以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為

43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）

以市盈率為股票定價，需要引入一個"標准市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息後，我國目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計算：

100/2.25（收益）=44.44（倍）

如果說購買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業績一直保持不變，則股利的收適應症與利息收入具有同樣意義，對於投資者來說，是把錢存入銀行，還是購買股票，首先取決於誰的投資收益率高。因此，當股票市盈率低於銀行利率折算出的標准市盈率，資金就會用於購買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。

二、正確看待市盈率指標

在股票市場中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候，會發現市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，並沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場表現越好。是市盈率指標沒有實際應用意義嗎？其實不然，這只是投資者沒能正確把握對市盈率指標的理解和應用而已。

1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義

市場的資金永遠向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經過7次降息後，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。

2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。

與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准，體現了風險與收益成正比的原則。

二、正確看待市盈率指標

3.以動態眼光看待市盈率

市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在於忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看，市盈率指標對業績較穩定的公用事業、商業類公司參考較大，但對業績不穩定的公司，則易產生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由於公司市場前景廣闊，具有很高的成長性，受到投資者的追捧，股價上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利潤增長速度，以現價購入，一年後的市盈率已經大幅下降；相反，一些身處夕陽產業的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經營狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現價購入，一年後的市盈率可就奇高無比了。

市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同，不僅在中國股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看，投資者就不難理解為什麼高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車製造、鋼鐵行業的股票市盈率只有20倍了。當然，這並不是說股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處於初級階段，莊家肆意拉抬股價，造成市盈率奇高，市場風險巨大的現象時有發生，投資者應該從公司背景、基本素質等方面多加分析，對市盈率水平進行合理判斷。

第二節 公司基本情況定性分析

一、公司背景如何

除了了解公司的主營業務和注冊地，以便進行行業和地域分析外，追溯一下公司的來龍去脈也是很有意思的。

1.看看大股東是誰

按股股東對公司有絕對的控制權，其實力及對上市公司的扶持態度直接影響上市公司的前景。例如，天津港（600717）原名津港儲運，控股股東天津港務局實力雄厚，以實物配股的形式將優質資產注入股份公司，既達到天津港（600717）借殼上市的目的，也保證了股份公司近3年業績的高速增長；與此相反，上海一家本地上市公司的控股股東經營困難，直接和間接佔用股份公司資金近10億元，注冊會計師對收回款項的可能性表示懷疑，消息披露後，股價應聲跌落50％。

2.看看公司的歷史沿革

了解公司在上市以前的歷史，有去偽存真的功效。一家上市公司簡稱中帶有"科技"字樣，前身卻是一家夕陽行業的大型企業，由於改制不徹底，設備陳舊，歷史包袱沉重，名字再冠冕堂皇，也不會被市場所認同；中關村（000931）的設立，源於重組瓊民源的背景，由於牽涉到1.8億瓊民源社會公眾股股東的切身利益，公司的誕生盡顯管理層的呵護，一正三副北京市長為其剪綵，新聞媒體熱情渲染，註定了它上市以後的多資多彩。

二、誰在管理公司

市場的競爭，歸根到底是人的競爭。公司決策層和高級管理人員的經營管理能力，加上員工的整體素質是決定公司命運的關鍵：

四川長虹有倪潤峰，青島海爾有張瑞敏，公司在激烈的競爭中不斷壯大，成為行業龍頭；王石及時收縮戰線，果斷殺回深圳房地產市場，避免了深萬科象某些大型集團一樣，在多元化發展中陷入泥潭；東大阿派的員工學歷高，平均年齡不到30歲，公司充滿朝氣和活力……

相反，某些公司領導經營管理不善，卻熱衷於個人宣傳，以把自己的頭像登上報刊廣告為樂事，股東的血汗錢得不到珍惜，如此企業又怎能令人放心呢？

三、公司產品有知名度嗎

這實際上是公司在行業競爭中的地位問題。提起彩電，人們馬上會想起長虹、康佳、TCL；提起冰箱，會想起海爾、科龍。產品的知名度，直觀地反映了企業在行業中的地位。如果說某上市公司生產彩電，而其品牌早已湮沒在市場硝煙之中，商場櫃台上又難尋芳蹤，投資者對其股票恐怕要遠而避之了。

評判企業的競爭地位，除了市場知名度、市場佔有率，還要看企業的技術水平和新產品開拓能力。在彩電行業大打價格戰，慘烈廝殺之時，康佳一方面沉著應戰，一方面迅速將技術含量高的純平彩電推向市場，新產品以質取勝，附加值較高，與那些一味以低價搶占市場份額的企業相比，康佳的業績受價格戰影響的幅度肯定要小。

第三節 公司財務報表解讀

公司當期財務報告，是上市公司年度報告、中期報告中的重要內容，也是評判公司經營狀況的重要信息源。對於投資者來說，了解各項主要的財務指標的含義，是上市公司財務分析的第一步。

一、每股收益：最直接的業績指標

1.由於股本發生變化，每股收益不能體現上市公司經營業績的變化

假設一家上市公司1997年總股本為1億，稅後利潤5千萬元，則1997年每股收益為0.50元；1998年，公司每10股送10股送股，總股本變為2億，全年稅後利潤8千萬元，則1998年每股收益為0.40元，由於股本總數的變動，使每股收益下降，我們不能據此認為公司的經營業績滑坡，實際上，公司業績是呈然快速增長的。所以，在看公司歷年每股收益值的變化時，必須結合其股本擴張情況。

2.全年每股收益≠中期每股收益×2

由於不少行業在經營中有明顯的季節性，上市公司的全年業績不能以中期業績乘2簡單推算。如空調行業的公司，其上半年的業績往往佔全年業績的七成。另外，經營環境重大變化也會對公司業績產生極其重要的影響，以錦州石化為例，1998年中期每股收益僅0.012元，下半年國家嚴厲打擊走私，公司下半年業績迅速改善，全年每股收益0.21元。

二、每股凈資產：股票的含金量

每股凈資產，是公司期末股東權益總額除以總股本數的值。從理論上講，凈資產值反映了公司中屬於股東的資產的價值，故有人把它視為股票的含金量。

看每股凈資產值，不能光看其絕對值的大小，還要看資產的質量，這就需要引進一個新的指標--調整後每股凈資產值。它在計算時扣除了3個以上的應收款項、待處理的財產凈損失，擠幹了水分，更真空地反映了股東擁有資產的價值。當一家公司凈資產值與經調整後凈資產值相差較大，其資產質量和潛在的虧損狀況將令人擔憂。

三、凈資產收益率：評判經營效率的硬指標

凈資產收益率計算公式為：

稅後利潤總額/股東權益× 100％

或 每股收益/每股凈資產值× 100％

需要特別指出的是，由於改制包裝中資產評估、實物資產折股比例、新股高溢價發行等因素，新改制上市公司在上市前後的凈資產收益率指標具有不可比性。

凈資產收益率指標反映公司對股東資產的經營效率，在公司分析上有著極其重要的作用。

三、凈資產收益率：評判經營效率的硬指標

1.縱向比較公司經營業績變化

前面我們講到，由於股東變動，一家公司歷年每股收益的變化缺乏可比性，凈資產收益率指標恰好解決了這個問題，對公司每1年1元錢的凈資產可創造多少利潤進行對比，直接反映了公司經營效率的變化。

2.橫向比較不同公司經營的優劣

假設A公司每股收益0.5元，每股凈資產4元，B公司每股收益0.3元，每股凈資產2元，投資者就不能簡單地以每股收益和每股凈資產的絕對值高而認為A公司好，其實，A公司凈資產收益率為12.5％（0.5/4*100%），每1元凈資產能創利0.125元，B公司凈資產收益率15％，很明顯，B公司對資產的經營效率要高於A公司。

3.配股資格線

根據中國證監會規定，上市公司欲申請配股，其最近3年凈資產收益率平均值不得低於10％，能源、原材料、基礎設施類公司不低於6％。目前，上市公司為爭取保住配股資格而調節利潤的情況已成為公開的秘密，這無疑為投資者的推斷增加了一條線索。

四、利潤表：業績來源可靠性分析

一家公司業績出現增長，當然可喜可賀，不過對於投資者來說，還需要細致了解公司業績的增長從何而來？能否持續？查閱財務報告中的利潤及利潤分配表，分析利潤的構成，當發現凈利潤的增長與主營業務收入不同步，就要從以下幾個角度找原因了。

1.成功控制費用，降低成本

當成本下降以後，主營業務收入下降並未影響主營業務利潤，保證了業績的增長，這是一件好事。不過，從另一方面看，成本的控制終歸有個限度，假如主導產品的銷售不能擴大，公司可持續性的增長就難有保證。

2.其他收入大增意味著什麼

如果主營業務利潤未見增長，公司利潤增加來自其他收入，就要多個心眼了：前景好的公司，可能會有較穩定的投資收益，但如果是靠一次性出讓資產、非穩定性投資收益得來的高額利潤，可視為公司業績的"水分"。深市某家上市公司1996年每股收益高達1.16元，比1995年增長328％，可當年主營業務收入下降20％，公司收益80％來自短期證券投資，到1997年，由於無法再從評判市場獲利，其每股收益又跌至0.05元。把這樣的股票認作高成長股，顯然是要吃虧的。

3.所得稅減免意味著什麼

由於公司所得稅稅負下調，利潤總額未見增長，而凈利潤出現增長，這也不能代表公司具備成長性。