股市宏觀形勢

⑴ 股市走勢與經濟形勢的關系

1. 股市是經濟的晴雨表，這是經濟學家對股市與經濟關系的一個規律性總結.但在中國,股票市場不回是經濟答的晴雨表.
   1.中國股市的規模相對較小，還沒有達到能明顯影響宏觀經濟的程度。
   2.中國股市至今仍是一個不完全或不健全的市場，無論從市場體系建設、管理還是從市場買賣雙方的角度看都是如此。
   股票市場是整個國民經濟的重要組成部分,它在宏觀的經濟大環境中發展,同時又服務於國民經濟的發展。從根本上講,股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的,經濟周期決定股市周期,股市周期的變化反映了經濟周期的變動,同時股市的運行狀況也會對國民經濟的發展產生一定的影響。

2. (1)經濟過熱,股市下跌(反向)；
   
   (2)經濟收縮,股市繼續下跌(同向)；
   
   (3)經濟觸底,股市上漲(反向)；
   
   (4)經濟回升,股市繼續上漲(同向)。

3. 股票市場是整個國民經濟的重要組成部分,它在宏觀的經濟大環境中發展,同時又服務於國民經濟的發展。從根本上講,股市的運行與宏觀的經濟運行應當是一致的,經濟周期決定股市周期,股市周期的變化反映了經濟周期的變動,同時股市的運行狀況也會對國民經濟的發展產生一定的影響。

   
   

⑵ 宏觀經濟對股市的影響

宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：
一，國內生產總值與經濟增長率內
二，經濟周期容對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。
三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。
四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。當通貨現象嚴重時，將會推動利率上升，資金從股市中流出，導致股價下跌。
五，利率變動對股市的影響。利率下降，股價上漲，利率上漲，股價下跌。
六，匯率變動對股市的影響。一般來說，一個國家貨幣升值，股價就會上漲，反之，其貨幣貶值，股價也隨之下跌。
總之，宏觀經濟因素對證劵市場的影響是基礎性的，也是全局性的和長期性的。

⑶ 目前的宏觀經濟對股市的影響怎樣

宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：一，國內生產總值與經濟增長率專二，經濟周期屬對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。當通貨現象嚴重時，將會推動利率上升，資金從股市中流出，導致股價下跌。五，利率變動對股市的影響。利率下降，股價上漲，利率上漲，股價下跌。六，匯率變動對股市的影響。一般來說，一個國家貨幣升值，股價就會上漲，反之，其貨幣貶值，股價也隨之下跌。總之，宏觀經濟因素對證劵市場的影響是基礎性的，也是全局性的和長期性的。

⑷ 影響股市的宏觀因素有哪些

中國股市歷來來被認為是政策源市
即是說國家宏觀經濟政策對股市的影響非常之大
另外隨著中國股權分置改革的完成
以及入世的過渡期結束
金融業全面開放
中國股市已經漸漸融入國際大環境
因此全球經濟走勢也將對中國股市產生深遠影響
這兩條目前來講是最主要的

歸結起來就是：政策因素、全球經濟形勢因素

⑸ 宏觀經濟對股票市場的影響是什麼

宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：

一，國內生產總值與經濟增長率。

二，經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。

三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。

四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。

(5)股市宏觀形勢擴展閱讀：

結構問題嚴重，三個過剩加劇：相對過剩；暫時過剩；局部過剩。

自1978年以來中國經濟所實施的漸進式轉型模式取得了巨大成功，人民生活水平、綜合國力都得到了很大提升。在經濟轉型過程中，經濟社會發展中也逐漸積累了多種新的矛盾，這一系列的矛盾和問題也是中國經濟可持續發展必須要面對的和解決的主要挑戰。

收入差距不斷拉大；需求結構嚴重失衡；產業結構發展滯後；資源環境壓力不斷加大；金融發展相對滯後；政府間財政關系失衡。

由於中國經濟轉型是一個復雜的系統性工程，而且在中國經濟型轉型期，各種基本經濟關系也處在不斷變化之中，宏觀經濟運行中也會呈現出許多新問題、新特徵。

因此，經濟轉型不可能一步到位，我們只有不斷解決中國經濟發展中的各種新問題、新挑戰，穩步實現中國社會經濟的全面發展，才能夠最終實現中國經濟轉型的成功。

⑹ 如何對股市做宏觀背景分析

（一）宏觀經濟運行對股市的影響

這個主要體現在以下幾方面

1.企業經濟效應，公司的經濟效益會隨著宏觀經濟運行周期、宏觀經濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經濟因素的變動而變動。

2.居民收入水平，在經濟周期處於上行階段或者在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平的提高將會在一定程度上拉動消費需求。從而增加經濟效益。

3.投資者對估價的預期，投資者對股價的預期，也就是投資者的信心，是宏觀經濟影響股市最重要的途徑。

4.資金成本，當國家經濟政策發生變化時，居民和單位的資金持有成本將隨著變化。比如利率水平的降低（增加）（加息或者降息）和徵收利息稅的政策，會使部分資金由銀行儲蓄變為投資，從而影響股市的走向。

（二）宏觀經濟變動與證券市場波動的關系

1國內生產總值（GDP）變動

在上市公司的行業結構與國家產業結構基本一致的情況下，股票的價格變動與GDP的變化是相吻合的。但是不能簡單的認為GDP增長股市也必然上漲，實際走勢有時候恰恰相反，必須將GDP與經濟形勢結合起來分析。

（1）持續、穩定、高速的GDP增長

在這種情況下，社會總需求與社會總供給協調增長，經濟結構逐步趨於合理，經濟增長來源於需求刺激並使得閑置或者利用率不高的資源充分利用，從而表面經濟發展勢頭良好。這時證券市場將基於以下原因而呈現上升趨勢：【1】伴隨總體經濟成長，上市公司的利潤持續上升，股息不斷增長。企業經驗環境改善，投資風險越來越小，從而使公司股票全面得到升值，使價格上漲。【2】人民對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，增加了對證券的需求，促使價格上漲。【3】隨著GDP不斷增長，國民收入和個人收入都不斷提高，收入的增加同時增加了對證券投資的需求，從而導致證券價格上漲。

（2）高通貨膨脹下的GDP增長

當經濟處於失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高通貨膨脹率。這是經濟形勢惡化的徵兆。

（3）宏觀調控下的GDP增長

當GDP呈失衡的高增長時，政府可能會採取調控措施來維持經濟的穩定增長，這樣必然會減緩GDP的增長速度。

（4）轉折性的GDP變動

如果GDP一段時間以來一直呈負增長，當負增長減緩並呈現向正增長轉變時，表明惡化的經濟形勢逐步得到改善。經濟的制約瓶頸得到改觀，新的一輪經濟高速增長已經來臨。這時候證券市場也將伴隨著快速上漲之勢。

2經濟變動周期

經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現。

經濟總是處在周期性的運動中，股價伴隨著經濟周期相應波動，但估價的波動往往超前於經濟運動。收集有關宏觀經濟資料和政策信息，隨時注意經濟發展動向。正確把握當前經濟發展處於何種階段，對未來做出正確的判斷。把握經濟周期，認清經濟形勢。

3通貨變動

通貨變動包括通貨膨脹和通貨緊縮

通貨膨脹對於證券市場及個股的影響沒有一成不變的規律，完全可能產生反方向的影響。溫和且穩定的通脹對股價影響較小。通脹在一定的可容忍范圍內持續，而經濟處於景氣（擴張）階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上漲。嚴重的通脹是很危險的，經濟可能被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，這時候人民將會囤積商品、購買房屋等等進行保值。資金將持續流出證券市場，經濟嚴重扭曲失去效率，企業籌集不到生產必需的資金，原材料和勞務成本價格飛漲。企業經營嚴重受挫。

不同於通脹，通縮會損害消費者和投資者的積極性，造成經濟衰退和經濟蕭條。

二宏觀經濟政策分析

宏觀經濟政策分析包括：1財政政策、2貨幣政策、3收入政策

1財政政策包括：

國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度六個方面。國家預算是財政政策的主要手段，作為政府的基本財政收支計劃，國家預算能夠全面反映國家財力規模和平衡狀態，並且是各種財政手段的綜合運用結果的反映。因此在宏觀調控中有重要的作用。稅收是國家憑借政治權利參與社會產品分配的重要形式。它既是籌集財政收入的主要工具，又是調節宏觀經濟的重要手段。國債可以調節國民收入的使用結構和產業結構，是實現政府財政政策進行宏觀調控的重要工具。如果一段時間里，國債的發行量較大而且具有一定的吸引力，將會分流證券市場的資金。財政補貼是國家為了某種特定需要，將一部分財政資金無償補助給某些企業和居民的一種再分配方式。財政管理體制是中央和地方、地方各級政府之間及國家與企事業單位之間資金管理許可權和財力劃分的一種根本制度，其主要功能是調節各地區各部門之間的財力分配。轉移支付制度是中央財政將集中的一部分財政資金，按照一定的標准撥付給地方財政的一項制度。主要功能是調整中央政府與地方政府之間的財力縱向不平衡，調整地區之間財力橫向不平衡。

2貨幣政策

貨幣政策是指政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關於貨幣供應和流通組織管理的基本方針和基本准則。貨幣政策對宏觀經濟進行全方位的調控，其作用表現在以下幾點：

（1）通過調控貨幣供應總量保持社會總供給和總需求的平衡。（2）通過調控利率和夥伴總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩定。（3）調節國民收入中消費和儲蓄的比例。（4）引導儲蓄向投資的轉化並實現資源的合理配置。

貨幣政策工具包括一般性政策工具和選擇性政策工具

一般性政策工具又包括：法定存款准備金率、再貼現政策和公開市場業務。法定存款准備金率這個不過多解釋。再貼現政策是指央行對商業銀行用持有的未到期票據向央行融資所做的政策規定，央行對再貼現資格的規定則著眼於長期的政策效應，以發揮抑制或扶持作用並改變資金流向。公開市場業務是央行吞吐基礎貨幣、調節市場流動性的主要貨幣政策工具。

選擇性政策工具包括：直接信用控制和間接信用指導。這兩個政策主要是對銀行等金融機構產生影響，這里不過多解釋。

貨幣政策對證券市場的影響主要有以下四個方面：1利率，利率的變化可以影響證券市場的資金流入或者流出。利率下降，股價上漲，利率上漲，股價下跌。2央行的公開市場業務，當政府傾向於實施較寬松的貨幣政策時，央行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨幣供給量增加，這樣會推進利率下調，資金成本降低，從而使企業和個人投資熱情高漲，生產擴張，利潤增加，同時又會推進股票機構上漲。反之，股票價格下跌。

3收入政策

收入政策是國家為了實現宏觀調控總目標和總任務針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財政政策和貨幣政策相比，收入政策有更高一個層次的調節功能，它制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而收入政策最終也要通過財政政策和貨幣政策來實現。

三國際金融市場環境分析

隨著經濟全球化和金融市場一體化進程的加快，一國經濟形勢和金融市場的動盪都會對其它相關國家的市場產生直接和間接的影響。

1國際金融市場的動盪通過人民幣匯率預期來影響證券市場。一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國產品競爭力強，出口型企業將增加收益，因此企業的股票價格上漲。相反的，進口型的企業成本增加，利潤減少，股票價格下跌。

2國際金融市場動盪通過宏觀面間接影響證券市場。國際金融市場動盪將導致出口增幅下滑，外商投資下降，從而影響經濟增長率。宏觀經濟環境的惡化導致上市公司業績下滑和投資者信心下降，最終使證券市場行情下跌。

3國際金融市場動盪通過微觀面直接影響股市。隨著中國經濟實力的不斷壯大，國內企業的國際競爭實力不斷增強，一些大型企業最近幾年通過跨國兼並參與國際競爭。國內主要上市公司通過購買境外企業的股份，以達到參股的目的。另外一些大型上市公司通過購買境外企業債券進行組合投資套期保值。國際金融市場動盪造成境外企業的股票和債券價格大幅縮水，嚴重影響了這些公司的業績。

⑺ 漫談宏觀經濟如何影響中國股市

第一，宏觀經濟是十分復雜的，對判斷宏觀經濟而言，單一數據不起決定性作用。出口數據首先是反映外部需求，其次可以通過結合中國經濟的特點，比如一般貿易比重，來側面反映內部需求，但總體來講，只是反映了一個方面。各種宏觀數據，包括前瞻的、同步的、滯後的，要結合起來相互佐證，才能比較全面地看清經濟大趨勢和結構性趨勢。如果通過投資、工業產出和金融數據，以及出口相關的外部經濟體和中觀行業數據等，大致已經可以判斷中國經濟周期性的復甦十分微弱，那麼就不能因出口數據的顯眼而對中國經濟的總體判斷做出輕易的更改。一般各界會對突兀的噪音進行重點分析，但不會因此對大局進行質疑。這次的出口數據就是噪音。

第二，出口數據的質疑和求證方向，與筆者對目前經濟的看法是一致的。質疑出口數據的人，傾向性認為數據有水分，如果質疑被證實了，將進一步確定經濟復甦較弱的趨勢；如果被證偽了，那麼現在這個錯誤的數據，也沒有好到足以支撐看好中國經濟的觀點。所以在求證的有效性方面，其實並沒有太大的實際意義。

如今中國股市的趨勢特徵十分明顯，周期股表現不佳，成長股走勢強勁，這正反映了現在中國經濟羸弱和宏觀流動性寬松的局面。投資樓市的大門關嚴了，實體經濟擴張放緩，銀行理財產品又在清理，宏觀資金面並不緊，所以總有一部分資金會轉向股市，至少場內資金不會急於流出股市。

現在漲勢強勁的品種，主流用「成長股」這個說法，但其背景不在於「成長」，而在於小盤。一個可以說故事，又規模不大的股票，很適合進行交易操作。故事可以是成長，也可以是概念，其實都是一樣的，把故事的驗證周期拉長，短期無法證偽，就不影響現在股市的運行特徵。說的更直接一點，現在的中國股市，特別是小盤股，庄股氣氛其實與早些年相似。這是各方面環境造成的，除了宏觀經濟、流動性、大類投資比較，新政府上任後提出的「中國夢」和「經濟轉型」等各種措辭，也是相當有利於這種趨勢特徵運行的。當然，確實有一些成長股是真實的，但總體數量佔比較小。

周期股與宏觀經濟走勢十分密切，拋開股票短期的價格波動，周期股整體的表現更反映中國經濟形勢。現在中國經濟的結構沒有發生大的變化，所以這種關系還會持續下去。這就意味著，周期股的走勢，更依賴中國經濟形勢的變化對行業企業盈利的影響。弱宏觀背景下，周期股的行情將是盈利撬動的，而估值推動則需要經濟走出確定性的強勁上升趨勢，股市情緒也樂觀到可以給予更多的估值溢價時。現在顯然不現實。

既然短期周期股的行情更依賴於盈利，那麼弱復甦顯然不會對盈利有太明顯的積極影響。如果把供給和需求比作兩個方向相對的力，力的大小變動影響的就是盈利的平衡。如果供給的力一直維持穩定的增長態勢，而需求在大幅回撤後開始加力，只要需求的力達不到供給的力的同等級別，盡管需求是在回升的，但盈利水平依然會下降。

供給的力，中短期看庫存，中長期看產能。但要明確，庫存是一個反應，而不是根本，最終產能才是根本。庫存是有較大彈性的，而周期性行業的產能在中國彈性較弱，特別是在鋼鐵、有色等和政府利益關聯密切的行業。甚至可以這么說，這些行業的產能是剛性的。經濟周期的變化在中國，對需求和供給的影響是不同的，這是非市場化的表現。

弱復甦環境下，傳統工業過剩產能壓力較大，去庫存雖然可以進行，但有些行業如鋼鐵，產能利用率根本難以下降，因此供給會持續湧出，行業企業盈利對庫存的敏感性就相應降低了。

萬事皆有因。現在中國股市出現結構性分化，自然有它的合理性。但要梳理各方面成因卻相當困難，尤其是在趨勢形成的早期要去理清頭緒並作出判斷。上述漫談或是片面之語，但希望對讀者認識當下環境和改進分析方法有所裨益

⑻ 股票市場與宏觀經濟的關系

推薦來您看一本書《宏觀分自析技術》

http://www.goomj.com/zqts/hgfx/hgfx01.htm

宏觀分析的基本思路
1.熟悉指標與搜集資料
2.依據資料對指標進行分析
3.預測未來的經濟形勢

國民經濟形勢分析技術
4.國民經濟形勢對投資的影響
5. 國民經濟形勢的綜合分析
6.未來經濟形勢綜合預測
7.國民經濟形勢的產業分析

經濟政策分析技術
8.經濟政策對經濟運行與投資的影響
9.主要經濟政策
10.經濟政策有效性評價
11.計劃年度政策選擇的預測

利率與匯率走勢分析技術
12.利率與匯率對投資的影響
13.利率走勢分析
14.匯率走勢分析