寶鋼股份償債能力分析

A. 償債能力分析有哪些

一般的規矩是,短期借款要用短期資產來還,短期借款既可以原始借款期短於1年的短期借款,也可以是1年以上的長期借款,但一年內到期,這些都是短期借款的范疇.
短期資產,一般指流動資產,最"流動"的是貨幣資產,提出來就可以還款.其次是應收賬款,再次是存貨.這些資產用來還短期借款,幾乎是不費勁就可以還.所以,短期借款要用短期資產來還.考核一個企業短期償債能力,就看你流動資產的總數.比如,一個企業,短期借款余額有500萬元.但你的流動資產只有100萬元.固定資產卻很多,我們也說該企業短期償債能力很差.因為,很快變現的資產只有100萬元,還差400萬元需要變賣固定資產來還,賣固定資產是很慢的.你看,短期償債能力的那幾個指標,一個比一個流動性強.恨不得企業短期借款有10萬,銀行存款也有10萬,從銀行取出來就可以還,這種短期償債能力是最強的,根本不需要變現,光銀行存款就夠還了.

而長期償債能力,是整個負債與總資產的比.這個負債就不看你是短期的,還是長期的,反正是欠人家的都算.把這個總負債與你的總資產相比,看1元負債有多少元資產來還.如,企業總負債是1000萬元.總資產有2000萬元.說明1元負債有兩元的資產來還,一般認為是有長期償債能力的.但如果負債有1000萬元,總資產也只有1000萬元.比例為1:1,說明企業的凈資產為0,所有的資產都是負債形成的.我們就說企業長期償債能力很差.因為資產變現是要大打折扣的.一元的資產肯定不能賣一元的現金.所以就沒有長期償債能力了.
其他幾個指標也可以本著這個原則去理解.你要假定你自己就是銀行,是你借款給人家,你怎樣去看人家的賬,就覺得你的錢保險,收回來沒有問題.就好理解了.

B. 2014年電大財務報表分析網上形成性考核作業答案（蘇寧、海信、格力電器、寶鋼股份、獲利能力分析）

要求：5家上市公司（ST鞍鋼、寶鋼、格力電器、海信、蘇寧）任選一家內做2011年-2013年
01任務－償債能力容分析
02任務－營運能力分析
03任務－獲利能力分析
04任務－財務報表綜合分析
05任務－學習過程綜合評價
網路文庫有發，電大的作業我們都能搞好

C. 寶鋼綜合能力分析

04任務寶鋼綜合分析
項目 2007年 2008年
凈資產收益率（％） 14.1887 7.0242
資產凈利率（％） 7.1300 4.1994
權益乘數 1.9908 2.1752
銷售凈利率（%） 7.0175 3.2243
資產周轉率（%） 1.0156 1.0016

項目 2007年金額 2008年金額
資產 188,335,795,256.92 200,021,136,928.14
所有者權益 94,600,995,068.18 91,956,869,746.74
負債 94,600,995,070.17 102,183,449,550.12
凈利潤 13,422,629,748.19 6,459,207,460.21
銷售收入 191,273,493,516.61 200,331,773,819.59

根據杜邦分析法對寶鋼股份公司的凈資產收益率進行分析：
1、凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數
2007年凈資產收益率=7.0175%×1.0156%×1.9908=14.1887%
2008年凈資產收益率=3.2243%×1.0016%×2.1752=7.0242%
2008年凈資產收益率-2007年凈資產收益率=7.0242%-14.1887%=-7.1645%
2、利用連環替代法進行分析:
銷售凈利率變動對凈資產收益率的影響=(3.2243%-7.0175%)×1.0156%×1.9908=-7.6693%
資產周轉率變動對凈資產收益率的影響=3.2243%×(1.0016%-1.0156%)×1.9908=-0.0898%
權益乘數變動對凈資產收益率的影響=3.2243%×1.0016%×(2.1752%-1.9908%)=0.5955%
根據以上計算結果可以看出，2008年凈資產收益率比2007年降低7.1645%，其主要影響因素是銷售凈利率的降低，使凈資產收益率比2007年降低了7.6693%；資產周轉率的降低，使凈資產收益率比2007年降低了0.0898%；權益乘數的提高，使凈資產收益率比2007年增加0.5955%。因此可以確認寶鋼股份公司2008年盈利能力出了問題。
3、根據以上分析可以得知銷售凈利率對凈資產收益率影響最大，而影響銷售凈利率的因素是由利潤表的各個項目金
額變動引起的。以下的寶鋼股份公司的利潤表結構百分比變動表："

項目 2008年金額 2007年金額 變動金額 2008年結構（%） 2007年結構（%） 百分比變動（%）
一、營業收入 200,331,773,819.59 191,273,493,516.61 9,058,280,302.98 100.00 100.00 -
營業成本 175,893,827,316.50 162,925,588,046.09 12,968,239,270.41 87.80 85.18 2.62
主營業務稅金及附加 1,219,135,766.64 1,252,360,572.93 -33,224,806.29 0.61 0.65 -0.05
二、主營業務利潤 23,218,810,736.45 27,095,544,897.59 -3,876,734,161.14 11.59 14.17 -2.58
營業費用 1,852,519,620.01 2,018,370,031.33 -165,850,411.32 0.92 1.06 -0.13
管理費用 5,676,345,810.76 5,219,556,715.76 456,789,095.00 2.83 2.73 0.10
財務費用 2,095,741,117.57 955,051,610.43 1,140,689,507.14 1.05 0.50 0.55
三、營業利潤 7,623,582,113.44 17,951,299,682.09 -10,327,717,568.65 3.81 9.39 -5.58
投資收益 677,165,950.60 1,498,622,922.28 -821,456,971.68 0.34 0.78 -0.45
營業外收入 472,477,453.45 256,576,766.74 215,900,686.71 0.24 0.13 0.10
營業外支出 622,280,870.69 426,618,394.66 195,662,476.03 0.31 0.22 0.09
四、利潤總額 8,154,365,637.43 19,307,687,400.38 -11,153,321,762.95 4.07 10.09 -6.02
所得稅 1,553,272,517.52 5,885,057,652.19 -4,331,785,134.67 0.78 3.08 -2.30
五、凈利潤 6,459,207,460.21 13,422,629,748.19 -6,963,422,287.98 3.22 7.02 -3.79

(1)、通過以上金額變動分析：2008年凈利潤比2007年凈利潤減少6963422287.98元。影響較大的不利因素是營業成本增加了12968239270.41元、管理費用增加456789095元、財務費用增加1140689507.14元、投資收益減少了821456971.68元和營業外支出增加195662476.03元。
（2）、結構比率分析：銷售凈利率減少了3.79%。影響較大的不利因素是：銷售成本率上升了2.62%、管理費用比率上升了0.10%、財務費用比率上升了0.55%、投資收益比率降低了0.45%和營業外支出比率上升了0.09%。

寶鋼股份的財務狀況總體上保持去年水平，其中現金能力、償債能力無明顯改善；成長能力的提高引人注目；但同時我們也發現，公司的資產負債管理能力、盈利能力下滑，應引起投資者注意。

D. 償債能力分析

北京同仁堂償債能力分析 一、北京同仁堂股份有限公司概述 （一）北京同仁堂簡介 北京同仁堂是中葯行業著名的老字型大小，創建於清康熙八年（ 1669年），在三百多年的歷史長河中，歷代同仁堂人恪守「炮製雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力」的傳統古訓，樹立「修合無人見存心有天知」的自律意識，確保了同仁堂金字招牌的長盛不衰。自雍正元年（1721年）同仁堂正式供奉清皇宮御葯房用葯，歷經八代皇帝，長達188年，造就了同仁堂人在制葯過程中兢兢小心、精益求精的嚴細精神，其產品以「配方獨特、選料上乘、工藝精湛、療效顯著」而享譽海內外。 同仁堂品牌譽滿海內外，其優勢得天獨厚。同仁堂商標已參加了馬德里協約國和巴黎公約國的注冊，受到國際組織的保護，同時，在世界 50多個國家和地區辦理了注冊登記手續，並在台灣進行了第一個大陸商標的注冊。同仁堂的著名商標和優秀品牌已成為同仁堂集團不斷發展的特有優勢。 目前，同仁堂擁有境內、外兩家上市公司，連鎖門店、各地分店以及遍布各大商場的店中店六百餘家，海外合資公司、門店20家，遍布14個國家和地區，產品行銷40多個國家和地區。在北京大興、亦庄、劉家窯、通州、昌平，同仁堂建立了五個生產基地，擁有 41條生產線，能夠生產26個劑型、1000餘種產品。全部生產線通過國家 GMP認證，10條生產線通過澳大利亞TGA認證。2004年投資1.5億港元設立的境外生產基地---同仁堂國葯有限公司於2005年底通過了GMP認證，為實現生產、研發和營銷的國際化打下了良好基礎。 同仁堂股份有限公司在中國證券報和亞商企業咨詢有限公司共同主辦的「中證亞商中國最具發展潛力上市公司50強」的評比中蟬聯第四、第五屆排名第一，科技發展股份有限公司是香港創業板表現最好的股票之一，企業實現了良性循環。 同仁堂集團被國家工業經濟聯合會和名牌戰略推進委員會，推薦為最具沖擊世界名牌的 16家企業之一，被中宣部命名為全國文明單位和精神文明建設先進單位，集團領導班子被中組部和國務院國資委授予「四好領導班子」；同仁堂被國家商業部授予「老字型大小」品牌，榮獲「2005CCTV我最喜愛的中國品牌」、「2004年度中國最具影響力行業十佳品牌」、「影響北京百姓生活的十大品牌」，「中國出口名牌企業」。2004年被中宣部、國務院國資委確定為十戶國有重點企業典型經驗之一，2006年同仁堂中醫葯文化進入國家非物質文化遺產名錄，同仁堂的社會認可度、知名度和美譽度不斷提高。 目前，同仁堂已經形成了在集團整體框架下發展的現代制葯工業、零售醫葯商業和醫療服務三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個院、兩個中心的「 1032工程」。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集團建設成為以現代中葯為核心，發展生命健康產業、國際馳名的中醫葯集團，通過全面提升同仁堂現有的生產經營及管理水平，實現中醫葯現代化發展的新格局。面對世界經濟一體化的新形勢，同仁堂人決心抓住機遇、迎接挑戰，繼續弘揚同仁堂的優良傳統，為振興中葯事業做出貢獻。 補充： 2006年末 流動比率 =流動資產÷ 流動負債 =2414170000÷2,342240000=1.03 2007年末流動比率=流動資產÷流動負債=2517080000÷2218090000=1.13 2008年末流動比率=流動資產÷流動負債=2417280000÷1755230000=1.38 （三年簡 單平 均值為：1.18） 2006年末 速動比率 =（流動資產-存貨）÷流動負債=(2414170000-607.27)÷2342240000=0.77 2007年末速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債= (2517080000-494850000)÷2218090000=0.91 2008年末速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債=(2417280000-530520000)÷1755230000=1.07（三年簡單平均值為：0.92） 指 標 同仁堂2008年實際值上海復星簡單平均值 流動比率 4.04 1.18 速動比率 1.92 0.92 通過以上數據，我們可以看出同仁堂2007年的流動比率比上海復星高，說明 短期償債能力 比 復星醫葯 高，債權人利益的安全程度也比復星醫葯低公司高，說明同仁堂比復星醫葯的資產流動性強，短期償債能力也強；2008年的速動比率也比復星醫葯高，說明償還流動負債的能力比復星醫葯高，說明支付能力比復星醫葯好。經過分析，可以得出結論：同仁堂公司2008年度的短期償債能力比復星醫葯要高。 （二） 長期償債能力 分析： 2006年末 資產負債率 =（ 負債總額 ÷資產總額）×100%=(2984500000÷6591440000)×100%=45.28% 2007年末資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=(3118630000÷7434990000)×100%=41.95% 2008年末資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=(3093010000÷7538920000)×100%=41.03% （三年簡單平均值為：42.75%） 2006年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(2984500000÷3606940000)×100%=82.74% 2007年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(3118630000÷4316360000)×100%=72.25% 2008年末產權率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=(3093010000÷4445910000)×100%=69.57% （三年簡單平均值為：74.85%） 指 標 同仁堂2008年實際值 復星醫葯簡單平均值 資產負債率（%） 19.20 42.75 產權比率 （%） 23.17 74.85 通過以上數據，我們可以看出同仁堂2008年的資產負債率比上海復星醫葯低，說明借債比上海復星醫葯少，風險比較小，不能償債的可能性就小；2008年的產權比率比上海復星低，說明財務結構風險性比上海復星醫葯小，所有者權益對償債風險的承受能力高。通過分析，可以得出結論：同仁堂公司長期償債能力相對來說比上海復星醫葯強，公司的財務風險比復星醫葯低，債權人利益受保護的程度要比復星醫葯高。 追問： 題目： 資產 運用效率分析 答題要求： 1．從提供的資料中選擇一個公司，並以選定公司的資料為基礎進行分析； 2．除了題目提供的基礎資料外，學生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關資料（包括同 行業資料 ）。 3．根據各次考核任務的要求，選用恰當的分析方法，進行必要的指標計算及分析說明，並作出相應結論。 4．由於本課程的四次考核任務具有連貫性，因此學生第一次選定題目資料所提供的某個公司後，後面各次考核都必須針對同一公司進行分析。 附件資料：學生形考任務——企業 報表 （2010.1）.xls

E. 償債能力分析的意義和作用是什麼

1償債能力分析有利於投資者進行正確的投資決策。

2償債能力分析有利於企業經營者進行正確的經營決策。

3償債能力分析有利於債權人進行正確的借貸決策。

4償債能力分析有利於正確評價企業的財務狀況。

(5)寶鋼股份償債能力分析擴展閱讀：

企業的償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否生存和健康發展的關鍵。

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。

企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。企業償債能力分析是企業財務分析的重要組成部分。

F. 怎樣分析企業的償債能力

償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。

短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。

1、流動比率=流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。

2、速動比率=速動資產÷流動負債

西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標准。所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的余額。因此，速動比率較流動比率更加准確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。

3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%：該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。

(6)寶鋼股份償債能力分析擴展閱讀：

企業的償債能力速動比率：

1、速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

2、公式：速動比率=(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計。一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

3、在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。

4、由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。