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歐元未來發展趨勢分析

發布時間:2021-07-08 22:39:05

A. 歐元的前景如何

經濟增長有望逐漸平穩改善

從經濟增長情況來看,目前最新的數據是去年第四季度的GDP增長率。 根據歐盟統計局公布的數字,歐元區去年第四季度GDP較上季下滑0.2%,較上年同期上升 0.6%;歐元區第一季度GDP預估較上季增長0.1%-0.4%,第二季預估較上季增長 0.4%-0.7%。數據顯示,歐元區經濟雖然在去年年底走到了經濟衰退的邊緣,但有望在美國經濟V型復甦的帶動下,於今年第一季度脫離這個「衰退邊緣」, 走上穩步反彈的道路。

就行業來看,歐元區年初以來的數據表明,服務業的反彈強度要大於製造業。在服務業中,增幅最快的是金融服務業和商業活動,貿易、運輸、通信和其他服務行業也呈現出不同幅度的增長。製造業雖然也已經有所改善,但改善的速度是緩慢的。

隨著世界經濟的恢復和需求的增長,歐盟和歐元區經濟增速放慢的趨勢已經結束,但這並不意味著強勁回升的開始。如果有這種過於樂觀的預期,那可能在很大程度上與德法兩國的大選有關。出於政治的需要,美國經濟的好轉可以被用來解釋歐元區經濟的快速復甦。而實際的情況是,目前還沒有顯示歐元區經濟復甦的清晰信號,或者說這類信號尚不充足。

如果能夠保持這種穩步的慢速回升的態勢,歐元區在2002全年的經濟增長率可以達到2%。其實,無論歐盟還是歐洲央行,從其政策措施來看, 也沒有追求高增長率的打算,而是希望在進行結構改革、實現內外部基本均衡的情況下,達到 1.5 -2%這種中性經濟增長目標。對於以穩定為第一目標、 有一系列結構問題需要改革的歐盟和歐元區國家而言,這種不夠激進的增長反而可能是更加有益的。

通脹形勢尚不嚴峻

根據歐盟統計局數字,整個歐元區1月價格普遍上漲,通貨膨脹率為2.7%。價格上漲是因為有一些特殊的暫時性因素在起作用,如個別國家稅收增加以及原貨幣向歐元轉化的影響等。現在上述因素正在消失或被消化,使得歐元區2 月通貨膨脹率相應下降至2.4%,但仍然高於歐盟規定的2%上限。根據法國和德國國家統計局公布的數字,占歐元區經濟比重一半的法德兩國2月通貨膨脹率分別從1月的2.4%、 2.3%降至2.3%、1.8%。歐洲央行首席經濟學家伊辛近日表示,歐元區12 國通貨膨脹率可能在4月到6月期間降至遠低於2%的水平。ECB也在3月月報中重申, 歐元區通脹將在未來數月中跌落央行自設的2%上限,原因在於:

第一,影響歐元區通脹的重要因素石油價格保持穩定或下降。第二,歐元區內的工資水平保持穩定。第三,歐元匯率不會出現大幅度的下跌。歐元匯率在近期出現了上揚的走勢,這對於減輕歐元區的通貨膨脹壓力也起到了一定的作用。但是,一旦歐元匯率再次出現較大幅度的下跌,將會給歐元區輸入通脹壓力。

以上三個因素的變動將促使我們不斷地調整對歐元區物價水平的判斷。但從目前來看,歐元區的通脹壓力還沒有構成威脅。3月的CPI數據將倍受關注,如果該數據繼續下降,將形成歐元區通脹率的確會回歸2%以下的預期。

歐洲央行近期利率決策方向預測

M3貨幣供應量是在CPI之外歐元區貨幣政策的另一個支柱。雖然M3 供應量的年增長率仍然明顯高於4.5%的參考值,但預計不會對物價穩定構成任何威脅。 因為 M3的增長主要是由9·11事件後出現的資產組合轉移造成的, 因為經濟和金融方面的不確定性增加導致較長期的資產進一步流向M3所包含的低風險、易變現的金融工具。然而,還是有必要密切關注M3的增長情況。如果貨幣供應量的增長速度到3 月份還不放緩,就有必要對貨幣供應量增長給物價穩定帶來的風險進行重新評估,尤其是在伴隨著歐元區經濟強勁反彈的情況下。

綜上所述,無論從M3貨幣供應量還是CPI來看,3月份的數據都將十分關鍵,因此,預計在4月份這些數據出爐前,歐洲央行將維持利率不變, 在此之後馬上升息的可能性目前看來也不大。預計升息行動將會最早發生在今年第四季度,但如果勞資談判惡化、油價大幅上揚或歐元匯率大幅下跌,那麼歐洲央行將再次被置於兩難的境地:如何調整利率政策才能不阻礙歐元區經濟的回升。

自1999年初問世以來,歐洲單一貨幣歐元對美元匯率一直處於弱勢,其間最大跌幅曾高達25%左右,大大出乎市場的預料。2002年1月1日,歐元現鈔進入流通,歐元匯率曾短暫回升,以後又出現低迷,從而使國際上對歐元走強的預期又一次落空。人們不禁要問:歐元疲軟的症結何在?歐元的前景如何?

美國經濟強勢地位,對歐元匯率形成較大壓力

2001年,隨著新經濟泡沫的破滅,美國經濟開始下滑。尤其是「9·11」恐怖事件襲擊後,美國消費者信心與企業信心受到沉重打擊,本已開始下滑的經濟走入了衰退軌道,2001年第三季度GDP的增長率為-1.1%,大大低於原來預期的負增長-0.4%的水平。但自2001年第四季度起,在政府財政刺激下,美國經濟出現復甦跡象,2001年第四季度經濟增長率反彈至1.7%,全年GDP實際增長1.2%,遠遠高於市場預期,表明美國經濟具有較強的承受能力。市場普遍預計2002年美國經濟的復甦勢頭將逐步增強。

反觀歐元區經濟增長前景,卻不盡樂觀。2001年,歐元區經濟繼美國經濟進入衰退之後出現下滑。全年四個季度的GDP增長率分別為2.4%、1.6%、1.4%和0.6%(歐元區的有關宏觀經濟指標,包括GDP、通貨膨脹率和失業率等均來自歐盟統計局。GDP季度增長率為換算為年率的、經過季節調整後的對上一季度的增長率。美國的有關數據也是如此),如果以未換算為年率的季環比表示,則第四季度為-0.2%,這是自1996年以來的第一次。其中,歐元區最大的經濟體德國於第三季度就出現負增長。同時,失業率持續保持高位,2001年以來,歐元區整體失業率一直徘徊在8%以上,年底達8.4%。消費物價指數除12月外也始終高於《馬斯特里赫特條約》規定的2%的趨同標准,2002年1月和2月分別高達2.7%和2.4%。2001年歐元區實際GDP增長1.5%,低於2000年2.5%的水平。歐盟統計局預測,2002年第一、二季度GDP增長率分別為0.2%—0.5%和0.4%—0.7%;悲觀人士甚至認為2002年歐元區的經濟增長將進一步下滑。上述狀況表明,歐元區經濟的近期態勢遠不如美國樂觀,這就抑制了歐元的走強。歐元對美元的弱勢還有其深刻的政治和經濟原因。

從政治上看,當前世界上美國單極發展的趨勢尚難以動搖,美國在國際關系中的地位自前蘇聯解體後相對提升,是目前唯一的超級大國,市場對美國經濟的信心較強。從經濟層面上看,盡管目前歐元區與美國經濟同處衰退的低谷,但無論是從佔世界經濟的份額、金融體系的規模還是政策效益上看,美國經濟目前仍占上風。首先,歐元區人口總數盡管與美國相當,但由於經濟規模仍小於美國,加上區內各國經濟實力的差異和經濟政策的不同,其競爭力仍不如美國。其次,歐元僅僅問世三年,盡管有堅挺的德國馬克作後盾,但其可信度和實力尚處於積累過程之中,美元多年來作為國際儲備貨幣的地位短期內尚難動搖。再次,市場普遍認為,美國的勞動生產率增長幾年內仍將強於世界其他地區。最後,與美國相比,歐元區經濟結構改革任務繁重,尤其是勞動力市場僵硬,政府嚴格保護勞動力,致使整個經濟缺乏美國經濟的活力。

政治和經濟的統一程度對歐元堅挺有著重大影響

單一貨幣歐元的引入和歐洲中央銀行正式開始運作統一了歐元區內的貨幣及貨幣政策,其正常運行要求區內各成員國在政治利益、政治決策和宏觀經濟政策方面密切合作,協調一致。

但到目前為止,歐元區各國在政治利益與政治決策方面仍遠未達到經濟趨同的程度,實施統一的財政政策也尚待時日。此外,內部經濟狀況的差異也制約了歐元區的經濟的增長。如,法國更多地依賴內需,經濟受外部影響較小;德國經濟嚴重依賴出口,易受外部影響,居民消費習慣保守,加上國家統一所付出的高昂代價,導致原來這位歐洲經濟的火車頭已成為尾燈。一些歐盟小國如愛爾蘭、荷蘭和希臘等國雖然經濟增長狀況較好,但由於規模較小難以拉動歐元區的經濟增長。

歐盟東擴使歐元區面臨的不確定性增大

歐盟在2000年12月的尼斯會議上已經確定了東擴的時間表,規定在2002年底以前將結束與一些申請國的談判,在今後5—10年內歐盟要擴大到至少27個成員國。由於這些國家的經濟大多正處於轉軌之中,經濟實力較弱,給歐元區經濟發展和歐元走勢帶來了相當大的不確定因素。在東歐許多國家經濟發展水平達不到歐盟標準的情況下,過快的東擴將削弱歐盟的基礎,不利於歐洲經濟的穩定與發展,反而更有可能導致歐洲一體化進程的放慢。

歐洲中央銀行的貨幣政策操作面臨困難

歐洲中央銀行以穩定物價、控制通貨膨脹作為其貨幣政策的首要目標,並一再聲稱匯率穩定不是其貨幣政策目標,匯率水平應由市場力量決定。歐洲中央銀行的貨幣政策與美聯儲和美國政府推行強勢美元的政策大相徑庭,這也被許多人視作是歐元啟動三年來一直處於弱勢的原因之一。

實際上,自歐元啟動以來,歐元區12國的通貨膨脹情況一直不太理想,使歐洲中央銀行的貨幣政策操作面臨兩難選擇。自2000年以來,歐元區內消費物價指數一直保持在2.4%以上,進入2001年以後,更是於第二季度上升至3%以上,遠遠高於《馬斯特里赫特條約》規定的2%的臨界水平。在這一背景下,盡管面臨著經濟減速和美聯儲多次降息壓力,以穩定物價為己任的歐洲中央銀行仍擔心以降息刺激經濟增長會導致通貨膨脹進一步上升,因而在降息問題上猶豫不決。

但2001年5月以來,歐元區通貨膨脹率逐月下降,到12月份已從5月的3.4%下降至2.0%,且隨著美國經濟和歐洲經濟均進入下滑周期,歐元區的通貨膨脹率有進一步下降的趨勢。在此背景下,歐洲中央銀行已於2001年5月11日、8月23日、9月18日和11月9日四次下調利率,下調幅度共達1.25個百分點,目前的跡象表明,隨著歐洲中央銀行政策協調水平的日趨成熟與穩健,其貨幣政策操作將日益靈活,這將有利於歐元匯率回歸實際價值。值得注意的是,與以往對歐元的不幹預政策不同,最近歐元區各國要員紛紛對歐元前景表示樂觀,宣稱歐元相對於美元明顯低估,並對歐元未來逐步走強充滿信心。

股票市場走勢與金融機構資產多元化行為的轉變有利於歐元走強

歐元近年的疲軟還與下面兩大因素有著直接關系。

首先,20世紀90年代中期以來,以美國為首的全球股票市場飛漲,尤其是所謂的新經濟企業的股票價格,上漲幅度更大。由於新經濟企業在美國經濟中的比重遠遠高於其他國家,也由於美國股票市值在國內生產總值中的比重也遠遠高於其他國家(英國除外),股票價格的飛漲對美國經濟的影響遠較其他國家為大。一方面,美國股票價格上升促進了消費與投資,投資增加促進了勞動生產率的上升,從而間接導致了美元的堅挺;另一方面,美國股市的興旺吸引了大量歐洲資金,導致歐元疲軟。
其次,歐元作為統一貨幣啟動後,歐元區內金融機構持有的其他歐元區國家的資產也被定義為國內資產,這意味著歐元區金融機構持有的海外資產規模大大減少。為實現資產的多元化,這些金融機構轉向大量出售歐元以便持有包括美元在內的外幣資產。此外歐元區某些國家鼓勵養老基金增持海外資產,也削弱了歐元地位。

然而從長期看,上述因素對歐元匯率的影響將逐漸淡化。2001年以來,隨著美國經濟的減速,美國股票價格,尤其是新經濟企業股票價格大幅下降,美國股票市場對歐元匯率的打壓作用已開始減弱。與此同時,隨著歐元區金融機構資產多元化目標的實現,歐洲對美元資產的需求將日漸縮小,對歐元資產的供給與需求也逐漸穩定,這將有助於抬升歐元匯率。據統計,截至2001年8月底,盡管歐元區資本外流總額仍然較高,但歐元區已連續三個月出現資本凈流入局面,主要原因是海外投資人增加了對歐元區的證券投資。

地下經濟和東歐國家的大量換匯需要也可能推動歐元匯率小幅上升

20世紀90年代初以後,前蘇聯和東歐社會主義國家解體,許多與德國接壤的東歐國家,如波蘭、匈牙利、前南斯拉夫等,都將德國馬克視為硬通貨,紛紛將本國貨幣轉換為德國馬克,波斯尼亞甚至從1997年8月開始將德國馬克作為官方貨幣之一。

另外,根據歐洲有關反洗錢的法律,在2002年以前,官方對未經登記的大額現金不予轉換為其他幣種,持有黑錢的歐洲地下經濟參與主體不得不在官方規定的歐元轉換日期前在銀行體系之外逐步轉換其持有的歐元區各國貨幣。但在2002年1月1日以前,由於歐元並未實際流通,這部分黑錢也不能轉換為歐元。因此,東歐國家和歐洲地下經濟持有的大量歐元區各國貨幣急需轉換為歐元,這種需求有可能推動歐元匯率小幅上升。

歐元作為國際儲備貨幣地位的增強中長期有利於歐元升值

當前,歐元區的經濟總體規模僅次於美國,其實力不容小視。歐元已成為世界第二大貨幣,近兩年中,國際金融市場上由歐元區外居民發行的交易工具中,約有25%是以歐元定價的。由歐元區外居民發行的國際債券中,30%左右以歐元定價。作為儲備貨幣,歐元在各國官方儲備中所佔比重已上升13%,盡管低於美元66%的比重,但遠高於日元5%的比重。歐元三年來的疲軟在一定程度上是由於其運行時間較短,其信譽尚未建立所致。但從中長期看,隨著歐元區經濟一體化程度的加深和經濟結構調整的逐步到位,歐元幣值及其在國際儲備貨幣中的地位將日益增強。

歐元引入後三年來的表現不盡如人意,既有歐元區本身政治與經濟趨同進程中存在的問題,也與近十年來美國經濟的強勁增長不無關系。隨著歐洲中央銀行貨幣政策的轉變、美國新經濟企業股票價格的下跌和歐元區金融機構資產多元化進程的穩步推進,歐元在中長期內也許會逐步回升。事實也的確如此。2002年4月以來,由於市場對美國經濟強勁復甦持懷疑態度,加上美國企業盈利大幅度下降,進一步削弱了市場對美國經濟的信心,歐元兌美元匯率出現反彈,從2001年底的0.896回升至2002年5月17日的0.9200。但我們也應當看到,由於歐元區經濟增長前景仍不容樂觀,歐元區各國經濟結構改革困難重重,歐元匯率仍將面臨下行壓力。總的來看,歐元匯率走強將是一個漫長的過程,其間可能會經歷較大的波動。

B. 未來歐元對人民幣匯率走勢分析

目前情況復,歐元短時間內不會有制什麼改善
昨天晚上歐洲央行利率決議,歐洲央行行長德拉吉宣布歐洲版qe正式開啟,這標志著歐元區也開始了自己的寬松之旅,事實上從去年歐元區降息以來,歐元區面臨的兩大問題通貨緊縮和經濟萎縮始終就沒有能夠得到解決,這次的QE是否能夠幫助歐元區擺脫困境,還要看後續的經濟數據的表現了

C. 怎樣用金融知識預測歐元未來走勢

首先糾正你一個錯誤,不論是基礎面還是技術面再厲害的人,都不可能預測未來的走勢,只能是說通過通過一些技術分析過去的行情走勢去預測將來多空形態的概率。通常用到的一些交易方法有趨勢交易,技術指標運用,K線的判斷,以及一些通道線的運用,不論是外匯行業的從業者還是投機者,都需要對外匯行業的現狀,分類有一個清楚的認識,如果你是投機者,請謹慎的考慮自己的經驗水平以及風險承認能力,如果要學這些東西的話可以搜索網上的一些經典教學,最好是半小時以上的,十多分鍾那些大多都是廣告,逛一些各大網站,關注道一學院貼吧,如果有需要的話我也可以給你發一些教學的視頻。

D. 歐元的未來走勢

歐元未來走勢大的方向主要受兩個因素影響,一是歐元區內部的債務問題,二是美聯儲量化寬松的影響。在這種形勢下歐元要走大單邊可能性不大,從目前來看歐元未來走勢不明,最可能是震盪走勢,一兩個月內要破上個月1.42高點有難度,要跌破1.28也有難度,震盪區間可能收窄(我估計在1.3到1.38間),等待消息面強弱變化才可能有明顯的趨勢。

E. 歐元未來5年內走勢如何

歐元仍將走強,因主權債務問題正日漸平復。而諸多新興市場幣種的上行壓力可能會進一步深化,但官方並不願看到本幣走強。

F. 歐元未來走勢預測將會如何要把歐元兌換成人民幣,現在兌還是以後兌比較好

交行經濟學家連平認為,從國際收支來看,未來人民幣較小機會出現完全一邊倒的內大幅度升值的情況,考慮容到歐元已相對美元大幅貶值.中期內,預計人民幣將繼續逐步升,按照貿易加權的人民幣有效匯率指數將在未來幾年內年均升值

G. 急!歐元未來幾個月的走向趨勢分析,結合這幾個月的走勢.

美國投行美林公布的第三季度業績報告為虧損,印證了市場的預期,由於匯市對此早有消化,也就未能在匯市中引發震盪,歐元/美元繼續在1.4200上方企穩。而此前公布的摩根大通和美國銀行的業績報告,都引發了匯市的震盪。

有分析師指出,市場關注焦點仍在美國9月成屋銷售數據。如果數據強勁,則美元有望出現反彈,歐元/美元可能朝1.4200下方回落。

該分析師還表示,日K線圖顯示,歐元/美元仍持穩在20日均線上方,只要匯價守穩該均線,則就有創新高可能。

北京時間20:09,歐元/美元報1.4332/35.

H. 求大神分析一下未來歐元匯率走勢

歐元的貶值仍然是大概率事件。
歐洲央行行長德拉吉本周的兩次講話內容均偏向鴿派,也是表明了歐洲央行對於歐元區目前的寬松效果並不滿意,加大了未來實施QE的可能性(但是具體的實施方案還是要等到下次歐元區利率決議才能夠知道)
另外同屬歐系貨幣的瑞郎,昨日宣布取消歐元兌瑞郎匯率下限,也是是給歐系貨幣的前景蒙上了一層陰影
本周有歐洲央行利率決議,可以具體看看歐洲央行怎麼說,是不是會推出QE,如果歐元區推出QE,那麼歐元的跌勢恐將拉開序幕

I. 最近歐元的消息很多,未來怎麼樣實在很難說,能不能說一下對歐元的看法

本周希臘選舉、西班牙的債務及經濟問題等較為吸引市場的眼球,而這如果沒有明確的指引的話對市場的影響可能持續時間較長,至少在中期影響歐元的走勢;所以近一段時間歐元可能沒有明確的方向性,但具體走勢還要取決於歐元區的新動態,同時鑒於美國的經濟發展勢頭也並不強勁,決定了歐元即使下跌也不會再有較大的跌幅。所以從目前來看,歐債問題如果得到緩解,市場就不會過於看空歐元,歐元上漲的可能性較大,技術上也可以看多歐元,因此可以關注並跟蹤市場,在相對較低的價位做多歐元,歐元可能會在中長期產生一波較大的漲勢。

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