期權加劇股市波動及應對策略

❶ 期權股是什麼東西

員工期權來就是一個用極低的行權價自在未來可以獲得公司的股票，如果公司成功上市或者被人收購，對應的股票往往有較大幅度的增長，員工行權後將股票賣出，可以獲得一筆財富。 在國外，比如美國矽谷，有的科技公司給予員工低薪酬高期權，公司成功後，員工得到遠超過固定薪酬的回報。

❷ 股票期權是什麼靠譜嗎

股票期權就是用戶有權利在一定期限內，符合一定的條件下，擁有一定數量的股權。
一般是公司用來激勵核心員工的福利待遇。

❸ 股票期權對股市的影響是什麼

股指期貨推出的主要影響在於：

1、改變市場的游戲規則，市場走勢也將更加理性和穩定。

股指期貨將改變以前的游戲規則，單邊市的格局將被改變，而在可以做空的前提下，機構投資人顯然具有散戶難以比擬的優勢，機構之間的博弈也將成為市場的主旋律。

股指期貨作為一種新的金融衍生品，雖然並不阻隔散戶的投資和參與。然而，無論從投機買賣還是套期保值的角度上來說，機構投資者都具備小散戶無可比擬的優勢，這就是說股指期貨本身是一種更加有利於機構投資者參與交易的品種。另外，股指期貨將結束單邊市才能獲利的狀況，市場的博弈規則將更為合理。由於以上的情況，股指期貨的推出將必然會改變目前的游戲規則，而市場走勢也更加趨於穩定和合理。

2、加速股票價格結構的調整，權重藍籌股將成稀缺資源。

按照國外市場的經驗，伴隨著股指期貨的推出和發展，必然逐漸地受到更多機構投資者的青睞和關注，交易量逐漸提升。而能夠對股指施加影響力、基本面較好、流動性高的權重藍籌股將愈發受到機構投資者的關注和搶奪。而質地較差的公司除了基本面不理想外，最大的一個特徵就是對指數的影響力較差，從而導致逐漸被機構放棄，活躍程度日漸萎縮。股市的結構將逐步兩極分化，主要的藍籌股群體決定了大盤的方向，流動性和交易活躍程度將提高。形象不好、基本面差的小盤股逐漸淪落為乏人問津的仙股，進而喪失流動性，慢慢被邊緣化。

3、加速機構投資者群體的發展。

隨著股指期貨交易的問世，資本市場中的大量交易者將湧入，這中間既有套保者也有投機者，現今證券市場的投資主體，如證券公司、基金公司、私募基金以及其他證券機構投資者和個人投資者，都將加入期貨市場的博弈。

正如我們在第一條所提到的，股指期貨的推出將更多地強化機構投資者的交易優勢，可以為機構投資者提供新的投資選擇以及規避風險的工具。而大機構群體完全可以通過集體控制大藍籌股板塊來「攜天子以令諸侯」。這些無疑將進一步確定主流機構投資者的交易優勢，為這一群體的發展提供更大的騰挪空間。而在此情況下，中小資金的交易優勢則進一步喪失。

4、加速資本市場的融合，促使股票走勢更快地反應基本面信息。

股指期貨引入後，還會增強期貨市場與證券市場、貨幣市場等其他金融市場的聯系，期貨市場與主流金融市場間的制度隔斷會自然消失。造成這種情況的原因主要是因為兩個市場資金之間的相互流動，目前參與期貨市場、股票市場之間的投資者群體有很大的差異。然而，隨著股指期貨的出現，無疑為兩個市場的參與者相互流動提供了一條通道。

另外，目前期貨市場上很多大宗交易品種的價格走勢往往相比股票市場上相應股票的走勢更加領先反映宏觀基本面的情況，一旦兩個市場之間的投資者和資金相互流動，投資訊息的傳遞和投資手法必將趨同，則股票市場的走勢將受到期貨市場的影響對基本面的反應更加靈敏。

❹ 期權和股票有什麼關系

期權，是指一種賦予持有人在某一特定日期或該日期前以固定價格購進或售出一種資回產權利答的合約。股權，則是指股票持有人享有的從公司獲得經濟利益，並參與公司經營管理的權利。期權是合約到期才享有的權益，而股權則當即可享受的權益。

❺ 什麼是股票期權

一、股票期權制概述

作為企業經理人股權激勵的一種方式，經理股票期權制（Execu-tive Stock Option，簡稱）逐漸為我國企業界所重視，並已開始付諸實踐，但在實踐中出現了各種問題。由於股票期權制是從西方引進的一種制度，其實施環境與我國有一定差異。這就要求我們對股票期權制本身以及在我國的應用中可能碰到的問題有一個全面的了解。在本書中，我們將對股票期權制涉及的主要問題作出系統的介紹。第一篇通過對公司理論和現代公司激勵制度的分析，說明經理股權激勵的理論基礎，並對股權激勵的各種方式作一對比，為建立我國企業經理股權激勵機制提供一個理論解決方式和方法。第三篇介紹股票期權制的幾種設計方案、國外股票期權制的經驗，分析我國在實行股票期權制過程存在的問題以及解決辦法。第四篇是各地實施股票期權制的一些案例。

（一）、什麼是股票期權

1．股票期權的各種定義

近年來，歐美國家在對經營者進行激勵時表現出一個顯著的特點，即越來越多的企業採用「股票期權」方式。所謂「股票期權」就是由企業賦予經營者一種權利，經營者在規定的年限內可以以某個固定價格購買一定數量的企業股票。經營者在規定年限內的任何時間，按事先規定的價格買進企業股票，並在他們認為合適的價位上拋出。「股票期權」的最大作用是按企業發展成果對經營者進行激勵，具有「長期性」，使經營者的個人利益與企業的長期發展更緊密地結合在一起，促使經營者的經營行為長期化。

期權原屬經濟學范疇中的一個專用名詞。《經濟網路辭典》講：「期權是一種可在一定日期，按買賣雙方所約定的價格，取得買進或賣出一定數量的某種金融資產或商品的權利。」戴維·皮爾斯主編的《現代經濟學辭典》中對期權的定義是：「期權，一種契約，允許另 一當事人，在給定的時期內按照約定的價格，購買或銷售商品或有價證券的契約。它相當於一種類型的投機，如果價格顯著地變動，買進很可能按照充分低於當前交易價格的約定價格購買，如果差價大於期權的成本，他就將受益。銷售契約是出售期權，購買契約是購買期權，而買或賣的契約是雙重期權。這些通常簡稱為限價賣出和限價買進。」

對於股票權制，美國企業組織結構專家、布魯金斯研究中心高級研究員瑪格麗特·布萊爾女士作過一個生動的解釋。她說：「股票期權制，也可稱為股票選擇權。它的基本含義是，用事先議定的某一時期的股票價格，購買未來某一時期的該種股票——通常，這種股票應該是升值的。舉例而言，一位公司經理被公司股東允諾，可以用今年的本公司股票價格（如5美元），購買3年後的股票若乾股，那時，每一股股票的價格可能已升至20美元。這樣做的好處是，對企業經營者改善經營、增大盈利產生很大的壓力和誘惑，他只有努力創新才能使公司股票大幅度增值，公司產力增強了，而他個人得到的利益也通過股票期權實現了。」她又說：「據我了解，在實行員工持股計劃的美國公司中，一般員工與高層管理人員在持有現有股份上的數量差異並不是很大，對經營人員的重要激勵機制就是在股票期權上。對主要經營者允諾的股票期權一般數量較大，但亦有明確的股票增值目標。通常只有達到增值目標才有權利用低價購買，在不到增值目標則失去了這種選擇權。從運作層面上看，股票期權僅僅是一種預期，並不需從企業或經營者「現金支付」。因此是一種較為方便的激勵方式，在美國還有一種現實的考慮：通過期權的安排，可以避免稅收上的麻煩。

可見，股票期權是公司給予高級管理人員的一種權利。持有這種權利的高級管理人員可以在規定時期內以股票期權的行權價格（Exercise Price）購買本公司股票，這個購買的過程稱為行權（Exercise）。在行權以前，股票期權持有人沒有任何的現金收益；行權過後，個人收益為行權價與行權日市場價之間的差價。高級管理人員可自行決定在任何時間出售行權所得股票。

綜上所述，所謂股票期權，實際上是一種選擇權，即以一定的當前成本E獲得未來某一時間、按某一約定價格，買進（或賣出）一定數量的股票的權利。這一權利在未來可以行使，也可以放棄，從而降低當前直接擁有股票可能造成的市場風險。股票期到期日的價值為：V=max（S-X，0），其中S為期權到期日的股票市場價格，X為購買期權時的股票協議價格。買方以成本E購買期權，只有權力而無義務，其潛在的盈利是將無限的虧損有限化，虧損最大不超過期權費E。

2、股票期權制與其他激勵機制的區別和聯系

當前，人們對經營者股權激勵的理解存在一定的混亂，將股票期權制與經營者股權混為一談。在市場經濟條件下，經營者股權激勵的主要形式有經營者持股、期股和股票期權等。

經營者持股有廣義和狹義兩種，廣義持股是指經營者以種種形式持有本企業股票或購買本企業股票的權利；狹義持股是指經營者按照與資產所有者約定的價格出資購買一定數額的本企業股票，並享有股票的一切權利，股票收益可在當年足額兌現的一種激勵方式。下面所講的經濟持股均指狹義持股。

經營者持股的特點：一是經營者要出資購買，出資方式可以是用現金，也可以是低息或貼息貸款；二是經營者享有持股的各種權利，如分紅、表決、交易、轉讓、變現、繼承等；三是股票收益可在短期內兌現；四是風險較大，一旦經營失敗，其投資將受損。

持股的有利之處在於經營者自己掏錢買股票，個人利益與企業經營好壞緊緊聯系在一起，有利於調動經營者的積極性，促進企業發展。

持股的弊端也很明顯：其一，經營者為增加分紅，使投資盡快收回並獲利，可能會過於注重短期效益，加劇經營者的短期行為。其二，經營者持有的股票享有各種權利，如果其持股比例過大，在一定程度上就背離了經營權與所有權分享的原則。其三，經營者為了增加利潤、擴大分紅可能會採取犧牲員工利益（如壓低員工工資）的行為來確保其個人的投資收益。

期股是指企業出資者同經營者協商確定股票價格，在任期內由經營者以各種方式（個人出資、貸款、獎勵部分轉化等）獲取適當比例的本企業股份。在兌現前，期股只有分紅等部分權利，股票收益將在中長期兌現的一種激勵方式。

期股兌現的一種激勵方式。

期股的特點：一是股票來源多種多樣，既可以通過個人出資購買，也可以通過貸款獲得，還可以通過年薪收入（或特別獎勵）中的延遲支付部分轉化而成。二是股票收益將在中長期兌現，可以是任期屆滿或任期屆滿後若干年一次性兌現，也可以是每年按一定比例勻速或加速兌現。

期股的最大優點是經營者的股票收益難以在短期內兌現，股票的增值與企業資產的增值和效益的提高緊密聯系起來，這就促使經營者將會更多地關注企業的長遠發展和長期利益，從而在一定程度上解決了經營者的短期行為。年薪制加期股這一新的激勵模式已越來越被許多企業認可，並逐漸成為繼年薪制之後對經營者實施長期激勵的有效措施。期股的第二大優點是經營者的股票收益中長期化，使經營者的利益獲得也將是漸進的、分散的。這在一定程度上克服由於一次性重獎使經營者與員工收入差距過大所帶來的矛盾，有利於穩定。第三個優點是可有效解決經營者購買股票的融資問題。由於國有企業長期實行低工資政策，經營者的總體收入水平並不高，讓經營者一下拿出很多錢來購買股票，實在有點勉為其難。期股獲得方式的多樣化使經營者可以不必一次性支付太多的購股資金就能擁有股票，從而實現以未來可獲得的股份和收益來激勵經營者今天更努力地工作的初衷。

現實中，人們常常將期股與期權混淆，其實兩者是有很大區別的，第一，期股是當期（簽約時或在任期初始）的購買行為，股票權益在未來兌現；期權則是將來的購買行為，購買之時也是權益兌現之時。第二，期股既可以出資購買，也可通過獎勵、贈予等方式獲得；期權在行權時則必須要出資購買方可得到。第三，經營者在被授予期股後，個人已支付了一定數量的資金，該股票在到期前是不能轉讓和變現的，因此期股既有激勵作用，也有約束作用；而經營者在被授予期權後只是獲得一種權利，並未有任何資金支付，如果行權時股價下跌，經營者只須放棄行權即可，個人利益並未受損，因此期權只是重在激勵，缺乏約束作用。同樣，經營者持股與股票期權制也不是完全相同的概念。廣義的經營者持股包含了股票期權，但狹義的經營者與股票期權卻是完全不同的兩種股權激勵方式。

❻ 股票期權與限制性股票激勵計劃什麼意思

1、股票期權指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以回前按協議價買入或賣出一定數量答相關股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一，屬於長期激勵的范疇。

2、限制性股票激勵計劃是股權激勵計劃的主要方式之一，股權激勵計劃是指上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監事、高級管理人員及其他員工進行的長期性激勵。限制性股票激勵計劃就是向管理人員或員工獎勵限制性股票。

(6)期權加劇股市波動及應對策略擴展閱讀

從股票投資者的角度來說，股票期權的作用在於：

1、可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

2、可以增強投資的流動性和靈活性，有利於投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。

限制性股票指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。

❼ 什麼是股票期權，股票期權有何作用

股票期權指買方在交付了期權費後即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協議價買入或賣出一定數量相關股票的權利。是對員工進行激勵的眾多方法之一，屬於長期激勵的范疇。

從股票投資者的角度來說，股票期權的作用在於：

(1)可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

(2)可以增強投資的流動性和靈活性，有利於投資者股本的轉讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。

(7)期權加劇股市波動及應對策略擴展閱讀：

股票市場的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析。 具體如下：

(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。

(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

參考資料來源：網路-股票期權

❽ 怎麼用期權對沖股市風險，用ETF

ETF期權是指交易雙方就未來買賣ETF達成的合約，其中一方有權在未來某個時間以約定的價格買入或者賣出約定數量的標的ETF。從目前國內期權上市進程來看，ETF期權明顯被排在前面，這對中國金融市場意義重大，未來價值投資的趨勢可能成為中國的主流。
當然，對於ETF期權而言，目前當務之急就是在當前股市風格切換背景下的對沖持有小盤股或者成長股的「黑天鵝」風險。由於當前排上日程包的ETF期權只有上證50ETF、上證180ETF，標的仍然是大盤藍籌股居多，機構投資者可能還會面臨和滬深300股指期貨類似的問題。
不過，由於ETF期權採用實物交割，因此通過ETF期權構建現貨空頭相對於股指300期貨更具有優勢。另外，從對沖成本來看，ETF期權的資金成本相對較低，另外通過對ETF期權頭寸調整相對方便。最重要的是，滬深300期貨可以和上證50ETF或者上證180ETF期權共同構建相當於現貨的空頭，因此未來上證50ETF和上證180ETF期權在規模大盤股和小盤股背離的「黑天鵝」風險方面有很積極的作用。
實際上，海外市場的對沖基金風格非常多樣，能夠採用的衍生品類別也非常豐富，它們往往通過幾條衍生品產品線實現風險對沖，基礎的對沖工具包括股指期貨及期權、股票期貨及期權。因此，除開期權各項優勢，單純從策略多樣化的角度，未來ETF期權在化解股指期現套利、對沖阿爾法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

❾ 什麼是股票期權

你好，個股期權合約是指由交易所統一制定的、規定合約買方有權在將來某一時間以回特定答價格買入或者賣出約定標的證券的標准化合約。
這種合約對買方有利，在合約規定時間，只要期權買方要求行使其權利，期權賣方必須無條件地履行期權合約規定的義務。
某些上市公司會給員工一部分股票期權作為激勵手段。
風險揭示：本信息部分根據網路整理，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

❿ 什麼是股票期權交易

期權是交易雙方關於未來買賣權利達成的合約。

就個股期權來說，期權的買方（權專利方）通過向賣方（義屬務方）支付一定的費用（權利金），獲得一種權利，即有權在約定的時間以約定的價格向期權賣方買入或賣出約定數量的特定股票或ETF。

當然，買方（權利方）也可以選擇放棄行使權利。

如果買方決定行使權利，賣方就有義務配合。