ah股溢價分析

⑴ 什麼是恆生AH股溢價指數

恆生AH股溢價指數是由香港恆生指數服務公司於2007年7月9日正式對外發布的數據，該指數追蹤在內地和香港兩地同時上市的股票（內地稱A股，香港稱H股）的價格差異。
恆生AH股溢價指數根據納入指數計算的成份股的A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權平均溢價（或折讓）。指數越高，代表A股相對H股越貴（溢價越高），反之，指數越低，代表A股相對H股越便宜。
恆生AH股溢價指數發布首日報收的點位是133.24點，換句話講，A股對H股的溢價比例整體上是33.24%。但從2010年6月中旬開始，該溢價指數一度跌破100點，創下有此指數三年來的低點，意味著A股平均價格水平已經與H股基本接軌。
香港與內地股價的接軌之路共走了10年。在2000年前後，很多公司的A股價格比H股高5倍甚至10倍之多。而且，2005年之前的內地與香港股市的波動基本上沒有關系，香港市場與美國股市聯動明顯，當時的A股是世界上最獨立的股市，完全有著自己的波動邏輯，與世界上任何一個國家或地區的股票市場都沒有明顯的聯系。但2000年之後，兩地市場之間的相關性越來越強，A股與H股接軌是大趨勢，但影響兩個市場的因素在不同時點的不一樣，必然使A股與H股之間的溢價處在波動中。

⑵ AH股折溢價怎麼看

決定折溢價因素。1.市場因素：美元、流動性各有影響。香港A股市場的決定因素不同。香港市場是一個國際化市場，與美元呈負相關的關系。2.可選投資標的評價不一。相對內地市場，香港市場大部分集中在採掘、銀行、航空等周期性較強的傳統行業，成長性較差且面臨周期向下的風險。3、風險偏好和投資風格有別。4.投資圈意見不一致。從前面分析中我們看到，銀行板塊是折價最嚴重的板塊。A股投資者更多考慮到未來信貸增速下滑造成銀行盈利增速下滑。另外，銀行行業面臨的地方融資平台的不確定性後果及對房地產的憂慮，導致內地投資者對銀行未來前景擔憂,初期投資港股的股民可以通過錢龍港股模擬平台進行實戰操作，摸清AH這家門道，更有利於以後的港股投資。H股投資圈則更為樂觀。他們認同中國銀行長期的成長性，且對地方融資性平台並無過多擔憂。德意志銀行認為，最悲觀的情景下，地方融資性平台出現10-40%壞賬，只要提高50-200bps對地方融資性平台的貸款利率，就能完全對沖風險。

⑶ AH股 折價溢價 的意義

其實目前來說沒有意義，只是媒體上用這個的差價去說明A股的高估價和低估價而已。
一隻股票2個市場，雖然是同一個公司，不過分紅的機制，定價的機制卻是不同的，加上股票的購買貨幣不同，是會有溢價的現象。
如果以後AH股可以互相轉換流通了才有意義。

⑷ ah股溢價高對a股投資價值有何影響

1.溢價再創新低。近期AH股溢價指數創出年內新低。該指數反映了A股相對於H股的溢價程度，如今處於低位，是否就預示著A股市場反轉呢？隨著股權分置改革的完成，制度紅利、業績的改善推動A股二級市場節節攀升，上證綜指直至6000多點，AH股溢價指數因此迅速升高。我們認為外圍市場或將高位震盪，A股的上漲動力不足，AH溢價指數將可能長期保持低位。關聯性越來越強是一種趨勢。
2.金融板塊溢價明顯。在9隻AH價格倒掛的股票中銀行股佔比高達33%，金融股佔比高達55%，其中3隻銀行股，2隻保險股。金融股在A股市場中的權重向來佔比很大，其漲跌幅度往往能左右大盤，而關鍵的金融股又出現大面積負溢價。值得注意的是，AH銀行股溢價率兩次倒掛出現的時間均與A股銀行股價到達底部時間相吻合。所以目前指數的停滯和這個有很大關系。
3.基金不是看不到這種行為，而是在於背後的潛規則決定他們還無法大面積出擊。這種倒掛的機會將會在節後開始出現逐步的反應。

⑸ 什麼是ah溢價指數

AH股是A股和H股的簡稱。A+H就是指某家公司在內地的上海（或深圳）證券交易所和香港聯合交易所按照同股、同時、同價的原則分別發行A股和H股的行為。

溢價指數由恆生指數有限公司在2007年7月9日推出，用以量度同時以A股形式及H股形式上市、市值最大及成交最活躍的內地公司A股相對H股的溢價，是根據成份股A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權平均溢價。

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AH股發股模式：

「H+A」的發股模式是一個最有利於上市公司最大化融資的發股模式。一些上市公司希望能夠選擇「H+A」不排除它們在很大程度上是為了最大化融資的需要。由於H股發行在前，A股發行在後，而A股的發行價又明顯要高於H股的發行價甚至高於H股的市場價，因此，A股的發行只會增厚H股股東的權益，而不會損害H股股東的利益。如此一來，「H+A」就是H股股東也會積極支持。

「A+H」就不一樣了。作為A股、H股的同步發行來說，由於同次發行的新股發行價格必須保持一致，如此一來，如果以A股發行價為依據的話，H股投資者顯然不會接受；而如果以H股發行價為依據的話，A股投資者當然樂意，但發行人將少得一部分 A股發行的溢價融資額，發行人自己樂意不樂意，也就成了問題。

⑹ ah股溢價怎麼算的 溢價是什麼意思

AH股溢價是指同時有A股和H股的上市公司，其兩地經匯率換算後的股票價格，A股市場的股票價格高於H股市場的股票價格的幅度就是AH股溢價，而這個現象比較普遍，只有少數公司呈現相反的狀況，如601398工商銀行、601628中國人壽、600036招商銀行就是呈現經匯率換算後H股比A股股票價格要高

⑺ AH股溢價存在的合理性是什麼

一國兩制 制度都不同 內地是假以社會主義名義走資本路線 香港是真資本主義走真資本路線

哈哈 這是玩笑 中國內地有很多歷史淵源的 最主要的原因是在中國發行的股票 都是溢價發行 你看中石油就知道了 在香港發時候多少？在內地呢？所以內地大家的持股的成本就普遍高於香港 存在溢價也就合理了

為什麼不直接去買H股 我希望樓豬收回這個比較沒有建設性的問題，就跟一台賓士S級車，進口到了中國要交了很多稅收一樣，車是一樣的車，你在外國買就是便宜，那你怎麼不去外國開賓士呢？

至於分紅等等，都一樣，公司是一個，股份是一樣，股票的價值，股東的權利等等，全部都是一樣的，同樣以為賓士為例，雖然同一款車中國要比德國貴很多，但發動機一樣是V12，排量一樣是5.5完全沒差別，至於哪個國家賣多少錢，每個國家，每個股票市場有他特定的社會背景，歷史淵源等很多問題，價格自然也就很難絕對統一。

⑻ AH股溢價的公式是什麼

AH股盡管同股同權，然而不同價。事實上，我們專門有個恆生AH股溢價指數（HK:HSAHP），猶記得本科雙學位研究行為金融學時，讀到「孿生股票之謎」。

皇家荷蘭公司（RoyalDutch）和殼牌運輸（ShellTransport）是兩家分別在荷蘭和英國注冊的公司，1907年兩家公司結成了聯盟，成立了皇家荷蘭/殼牌集團，並同意以60：40比例合並權益資本，所有的現金流也都按此比例進行分割，但兩家公司仍然保持獨立的實體，並分別在不同的國家上市。如果股票市場是有效的，那麼皇家荷蘭的股票價格就應該是殼牌公司股票價格的1.5倍，但事實並非如此。

Froot和Dabora（1999）的研究表明，兩家公司股票價格比率偏離了1.5，市場在相當長的時間內並不是有效的，有時比理論值1.5低35%，有時則高10%。兩只股票的流動性大體相當，因此流動性貼水並不能解釋股票價格相差如此懸殊的原因。

但AH股呈現出的同股同權不同價，並不能簡單歸結為有限理性，而是有其他一些客觀原因的。

究竟AH股溢價多少比較合理，每個人恐怕都有不同看法。這幾年來我也初步有一些自己的判斷和標准。拋磚引玉下，不一定對。

一、A長期表現為較H股偏溢價

回顧AH股溢價指數2008年以來的走勢——

我在上圖大概100點的位置畫了條輔助線，高了就代表溢價，低了代表折價。

可以看出：

1、絕大部分時間A股均是較H股溢價（即溢價指數高於100點）。

2、溢價最高時是2008年7月23日的189.74點;港股通開放之後的溢價最高點則是2015年7月8日的154.11點，後來A股就鬧股災了。

3、少數的三次折價發生在——

（1）2010年中到2011年中，在100點上下徘徊震盪，長達1年左右;

（2）2012年底到2013年初，略微低於100點，大概維持2個月左右;

（3）2013年10月到2014年10月，也是1年左右，但期間基本保持低於100點，並在2014年7月24日創下歷史最低的88.72。

4、目測均值大致在115點附近。