『壹』 01任務－償債能力分析 02任務－營運能力分析03任務－獲利能力分析04財務報表綜合分析05任務－學習過程綜合
一、償債能力狀況分析
短期償債能力分析：
1、流動比率，計算公式： 流動資產 / 流動負債
2、速動比率，計算公式： （流動資產-存貨） / 流動負債
3、現金比率，計算公式： （現金+現金等價物） / 流動負債
4、現金流量比率，計算公式： 經營活動現金流量 / 流動負債
5、到期債務本息償付比例，計算公式： 經營活動現金凈流量 / （本期到期債務本金+現金利息支出）
長期償債能力分析：
1、資產負債率，計算公式： 負債總額 / 資產總額
2、股東權益比例，計算公式： 股東權益總額 / 資產總額
3、權益乘數，計算公式： 資產總額 / 股東權益總額
4、負債股權比例，計算公式： 負債總額 / 股東權益總額
5、有形凈值債務率，計算公式： 負債總額 / （股東權益-無形資產凈額）
6、償債保障比率，計算公式： 負債總額 / 經營活動現金凈流量
7、利息保障倍數，計算公式： （稅前利潤+利息費用）/ 利息費用
8、現金利息保障倍數，計算公式： （經營活動現金凈流量+現金利息支出+付現所得稅） / 現金利息支出
二、營運能力分析
1、存貨周轉率，計算公式： 銷售成本 / 平均存貨
2、應收賬款周轉率，計算公式： 賒銷收入凈額 / 平均應收賬款余額
3、流動資產周轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均流動資產余額
4、固定資產周轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均固定資產凈額
5、總資產周轉率，計算公式： 銷售收入 / 平均資產總額
三、盈利能力分析
1、資產報酬率，計算公式： 凈利潤 / 平均資產總額
2、凈資產報酬率，計算公式： 凈利潤 / 平均凈資產
3、股東權益報酬率，計算公式： 凈利潤 / 平均股東權益總額
4、毛利率，計算公式： 銷售毛利 / 銷售收入凈額
5、銷售凈利率，計算公式： 凈利潤 / 銷售收入凈額
6、成本費用凈利率，計算公式： 凈利率 / 成本費用總額
7、每股利潤，計算公式： （凈利潤-優先股股利） / 流通在外股數
8、每股現金流量，計算公式： （經營活動現金凈流量-優先股股利） / 流通在外股數
9、每股股利，計算公式： （現金股利總額-優先股股利） /流通在外股數
10、股利發放率，計算公式： 每股股利 / 每股利潤
11、每股凈資產，計算公式： 股東權益總額 / 流通在外股數
12、市盈率，計算公式： 每股市價 / 每股利潤
13、主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入*100%
四、發展能力狀況分析
1、營業增長率，計算公式： 本期營業增長額 / 上年同期營業收入總額
2、資本積累率，計算公式： 本期所有者權益增長額 / 年初所有都權益
3、總資產增長率，計算公式： 本期總資產增長額 / 年初資產總額
4、固定資產成新率，計算公式： 平均固定資產凈值 / 平均固定資產原值
『貳』 12春季學期財務報表分析學習周期01、02、03、04、05任務
1.流動比率又稱運營資本比率，是衡量企業短期償債能力的一個重要的財務指標。這個比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障也越大。一般而言，流動比率在2:1左右比較合適。由表一，我們可以看出：江鈴汽車公司2008年－2010年的流動比率分別是1.90,1.70,1.70。這些數據相對來說都好。可為什麼2009-2010年的流動比率較2008年下降呢？我們從2009-2010年得四大報表中不難看出：2009-2010年江鈴汽車公司的流動資產較2008年有所下降，尤其在應收賬款上。
但是，過高的流動比率也並非好現象。因為流動比率越高，可能是企業滯留在流動資產的資金過多，未能有效地加以利用而造成的。
2.速動比率因其剔除了變現能力差的存貨，而較流動比率更進一步地反映了企業的短期償債能力。速動比率越高，說明企業的短期償債能力越強。根據表一的相關數據，我們可以看出：2008-2010年的速動比率呈逐年上升的趨勢，這也間接地說明了企業的短期償債能力正在逐年增強中。一般而言，速動比率在1:1這個范圍內比較合適。我們知道江鈴汽車公司2008-2010年度的速動比率是1.28,1.36,1.39，這都屬於正常范圍內。從四大表表中我們可以看出：2008-2010年江鈴汽車公司的應收賬款下降了，企業的大部分賬款都已經收回，並沒有使之成為壞賬，因而速動比率提高了。
3.資產負債率又稱資產比率或舉債經營比率，它反映企業償還債務的綜合能力，通俗一點就是：企業的資產總額中有多少是通過舉債而得到的。這個比率越高，企業償還債務的能力就越差；反之，亦然。根據表一，我們不然看出：2008-2010年江鈴汽車公司的資產負債率分別是：30.39%，40.36%，44%。這就表明：2008年，江鈴汽車公司的資產中有30.39%是來源於舉債。而2009-2010年該公司的資產負債率較2008年是上升的，這說明江鈴汽車公司在2009-2010年上市發行的股票較2008年有所增長。盡管應收賬款逐年下降，但是趕不上江鈴汽車公司發行股票的速度。
對於資產負債率，企業的債務人、股東和企業經營者往往是從不同角度來評價的。
（1）從債權人的角度來看，他們最關心的是其帶給企業資金的安全性。如果資產負債率比較高的話，說明在企業的全部資產中，股東提供的資本所佔的比率太低。這樣一來，企業的財務風險就主要由債權人來承擔，其貸款的安全性也缺乏可靠的保證。所以，對於債權人來說，他們希望企業的資產負債率低些好；
（2）從企業經營者的角度來看，其主要關心的是企業的盈利，同時也估計到企業所承擔的財務風險。資產負債率不僅反映企業長期財務狀況，也反映著管理當局的進取精神。如果企業不利用舉債經營或負債比率很小，說明企業比較保守資本運營能力差。從這一點上說，江鈴汽車公司2008-2010年得資產負債率也反映了該公司經營者穩步控制風險的能力，以及該公司走向自由競爭化的趨勢；
（3）從企業的股東角度來說，其最關心的是投資的收益。如果企業的收益低於資產報酬率，股東就可以通過舉債經營來獲得更多的利潤。一旦資產報酬率低於資產負債率，股東將撤資。
三、營運能力分析
表二：江鈴汽車公司2008-2010年度營運能力對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
營業周期 92.37 91.35 87.96
存貨周轉率 6.91％ 7.28％ 9.37％
應收賬款周轉率 40.26％ 89.10％ 135.21％
流動資產周轉率 2.54％ 2.46％ 2.35％
總資產周轉率 1.42％ 1.46％ 1.61％
圖二：江鈴汽車公司2008-2010年度營運能力對比
1.存貨周轉率說明了一定時期內企業存貨的周轉天數，它是用來測量企業存貨的變現速度，衡量企業的銷售能力及存貨是否過量的指標。同時，存貨周轉率也反映了企業的銷售效率和存貨的使用效率。在正常的情況下，如果企業經營順利，存貨的周轉率越高，說明存貨周轉得越快，企業的銷售能力越強，運營資金佔用在存貨上的比例也會越少。從表二中，我們可以看出：2008-2009年，這三年江鈴汽車公司的存貨周轉率分別為6.91,7.28.9.37，且有逐年增長的態勢。從四大報表上來看，主要的原因是營業成本的逐年上升，這也反映出近三年來，江鈴汽車公司的銷售有了一定的發展。雖然說存貨的周轉率越高，企業的銷售能力越強。但是，存貨周轉比率太高的話，也從側面反映出：江鈴汽車公司的存貨水平低等問題；
2.應收賬款周轉率是評價應收賬款流動性大小的一個重要的財務比率，它反映了企業在一個會計年度內應收賬款的周轉次數。我們一般這樣一個比率，去分析企業應收賬款的變現速度和管理效應。這一比率越高，說明企業催收賬款的速度越快。這不僅可以減少壞賬的損失，而且可以提高資產的流動性，增強企業的短期償債能力，在一定程度上彌補流動比率低的不利影響。由表二我們可以得出：江鈴汽車公司這三年的應收賬款周轉率分別為：40.26，80.10，135.21。江鈴汽車公司2009年的應收賬款周轉率較2008年增長一倍，2010年較2009年增加0.8倍。這說明江鈴汽車公司催收賬款的速度很快，當然這在四大報表（資產負債表）中應收賬款會計科目中可以得以體現：2008-2010年該公司應收帳款逐年下降。
3.總資產負債率，又稱總資產利用率，它是用來分析企業全部資產的使用效率的重要指標。從表二中，我們可以看出：江鈴公司近三年的總資產負債率一直比較低，且保持在1%-2%范圍內。這是不正常的，說明江鈴汽車公司在利用其資產進行經營的效率較差，已經影響到江鈴汽車公司的獲利能力了。這時候，該公司採取措施來處置資產，提高資產的利用效率。
四、獲利能力分析
表三：江鈴汽車公司2008-2010年度獲利能力對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
銷售凈利率 9.13％ 10.12％ 10.86％
營業利潤率 8.59％ 11.85％ 12.95％
總資產報酬率 12.98％ 14.81％ 17.53％
凈資產報酬率 20.20％ 23.22％ 30.59％
凈資產收益率 19.35％ 21.80％ 27.93％
每股收益 0.91％ 1.22％ 1.98％
市盈率 9.23％ 18.84％ 13.91％
圖三：江鈴汽車公司2008-2010年度獲利能力對比
1.銷售凈利率說明了企業凈利潤占銷售的比例，它是評價企業通過銷售賺取利潤的能力。該比例越高，表明企業通過擴大銷售獲取手裡的能力越強。從表三當中，我們可以看出：較2008年，2009年的銷售凈利率有1%的增長，但在2010年則停止了這樣的增長勢頭。這可能是因為2008年經濟危機過後，人們對汽車的需求上升有關。當然，也和該公司的市場銷售者們有關。
2.營業利潤率作為考核公司獲利能力的指標，是因為它不僅反映全部業務收入與和直接相關的成本、費用之間的關系，還將期間費用納入支出項目。從上面的表和圖中可以看出：江鈴汽車公司這三年的營業利潤分別是8.59，11.85，12.95。這說明江鈴公司這三年的利潤正在增長中。其中尤以2008-2009年增長最快。就像前文提及到的，正是因為2008-2009年該公司的銷售凈利率增長明顯，才間接地使得江鈴汽車公司在該期間內營業利潤率的上升。
3.總資產報酬率又稱總資產收益率、總資產利潤率，主要是衡量企業利用資產賺取利潤的能力。由上表可知：江鈴汽車公司這三年的總資產報酬率分別是：12.98，14.81，17.53。若以2008年得數據來看，其表明：江鈴汽車公司每100元的資產可以賺取12.98的利潤。很顯然的，該總資產的報酬率越高，說明該企業的獲利能力越強。站在投資者的角度來看：當然希望江鈴汽車公司的總資產報酬率越高越好。這是因為如果江鈴汽車公司的總資產報酬率偏低，意味著投資者要獲得相同的利潤，就得投資更多的資金。從某種意義上來說，企業的總資產報酬率較低與其自身管理水平是有關系的，這也就要求企業決策者及時調整經營方針，加強經營管理，挖掘潛力，增收節支，提高資產的利用效率。
五、發展能力分析
表四：江鈴汽車公司2008-2010年發展能力對比
財務指標 2008年 2009年 2010年
凈利潤增長率
3.31％ 34.66％ 62.06％
總資產增長率 -2.62％ 39.08％ 35.49％
每股收益增長率
3.41％ 34.07％ -19.35％
每股資本公積
0.97 0.97 0.97
圖四：
總資產增長率是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展後勁的影響。由以上的表可以看出：江鈴汽車公司2008-2010年的資產增長率分別為-2.26％，39.08％，35.49％。這說明：在2008年，江鈴汽車公司的資產增長率呈現負增長，這顯然是受到了2008年金融危機的影響。直到2009年，江鈴汽車公司的經濟才開始出現復甦的景象。至於2010年增長率較2009年呈現的負增長，說明江鈴汽車公司並沒有很好地將資本轉化成利潤。
六、杜邦分析
杜邦財務分析體系以凈資產收益率為主線，將企業某一時期的經營成果、資產周轉情況、資產負債情況、成本費用結構以及資產營運狀況全面聯系在一起，層層分解，逐步深入，構成一個完整的分析體系，它能夠較好地全面評價企業的經營狀況及所有者權益回報水平，及時幫助管理者發現企業財務和經營管理中存在的問題，為改善企業經營管理提供有價值的信息。利用杜邦財務分析法進行綜合分析可把各項財務指標間的關系繪製成杜邦分析體系圖。
凈資產收益率與企業的盈利能力、資產周轉能力、成本費用結構以及流動資產和非流動資產結構等指標有著密切的聯系，這些因素共同構成一個相互依存的系統，只有把這個系統內各個因素的關系安排好、協調好，才能使凈資產收益率達到最大，從而實現股東權益最大化。執行新會計准則後，杜邦財務分析體系中涉及了一些新會計准則中新增加或單獨列示的項目，比如：營業凈利率＝凈利潤÷營業收入，其中：凈利潤＝收入總額－成本費用總額。在計算收入總額時，與舊會計准則相比要考慮公允價值變動收益及投資收益，在計算成本費用總額時要考慮資產減值損失及投資損失。又如：總資產周轉率＝營業收入÷資產總額，其中：資產總額＝流動資產+非流動資產。
在計算資產總額時，要考慮新會計准則中單獨列示的交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、投資性房地產、開發支出、商譽等科目。一般而言，流動資產直接反映企業的償債能力和變現能力，非流動資產反映企業的經營規模和長期發展潛力，兩者之間應有一個合理的結構比率。
下面我們就分別就江鈴汽車2008年、2009年和2010年度的財務狀況運用杜邦體系進行分析，繪制的分析圖如下所示：
圖五：江鈴汽車股份有限公司2008年度杜邦體系分析
圖六：江鈴汽車股份有限公司2009年度杜邦體系分析
圖七：江鈴汽車股份有限公司2010年度杜邦體系分析
表5：杜邦財務分析各項指標
年 度
項 目 2008年 2009年 2010年
資產負債率 30.39％ 40.36% 44%
權益乘數 1.44 1.68 2.13
營業凈利率 9.13% 10.12％ 11.23％
總資產周轉率 1.39 1.33 1.61
總資產凈利率 12.67% 13.43% 15.32％
凈資產收益率 20.20% 23.74% 24.15％
1.凈資產收益率是綜合性最強的財務指標，是企業綜合財務分析的核心，這一指標反映了投資者投入資本獲利能力的高低，體現了企業經營的目標。結合四大表可以得出：2010年較2009年凈資產收益率（23.74%）多出0.41個百分點，而2009年凈資產收益率比2008年（20.20%）增長為17.52%
分析：凈資產收益率較高，說明企業所有者權益的盈利能力較強。影響該指標的因素，除了企業的盈利水平以外，還有企業所有者權益的大小。對所有者來說，該比率較大，投資者投入資本盈利能力較強。在我國，該指標既是上市公司對外必須批露的信息內容之一，也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據。
2.權益乘數是反映企業資本結構的指標，也是反映企業償債能力的指標，是企業資本經營，即籌資活動的結果，它對提高凈資產收益率起到杠桿作用。結合企業的四大報表，我們可以計算出權益乘數，從上表中可以看出2010年較2009年的權益乘數（1.68）多出0.45個百分點，2009年比2008年（1.44）的增幅達到16.67%。
分析：權益乘數保持在1.5左右的水平，因此構成凈資產收益率下降的主要原因； 2009年與上一年相比，負債程度在降低。權益乘數越大，則說明投資者所投入的一定量的資本在企業生產經營中運營的資產越多，即負債比率越高，投資者越易取得財務杠桿效應。代表公司向外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處於向上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值產生正面激勵效果。
杜邦分析法畢竟是財務分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，並不排斥其他財務分析方法。相反與其他分析方法結合，不僅可以彌補自身的缺陷和不足，而且也彌補了其他方法的缺點，使得分析結果更完整、更科學。
七、江鈴汽車公司今後發展建議
江鈴汽車有著較好的經營管理水平，但也存在一部分問題。首先是資產負債率水平較低，即公司資產中來自於舉債的部分小。從經營者的角度看，他們最關心的是在充分利用借入資本給企業帶來好處的同時，盡可能降低財務風險。負債水平的適當提高，能擴大稅前費用抵扣，充分發揮企業財務杠桿效應。從公司的籌資活動中也可看出，公司籌資的渠道單一，且籌集的資金較少。因此，公司可適當擴大債務融資的水平，並增加債務籌資的渠道，例如發行債券、租賃融資等，以充分發揮財務杠桿效益。其次，隨著原材料價格的上漲，公司的成本也呈不斷上升的趨勢，制約了公司利潤水平的提高。未來汽車產業對發動機性能要求將不斷提高，行業競爭加劇，降低油耗、突出環保是汽車發展的趨勢，企業如何有效的控製成本將決定公司未來的盈利能力。公司應提高生產技術降低製造成本，改善生產經營，促進經營質量和效益穩步提高；突出產品研發，縮短研發周期，強化產品改進；積極推進穩健、有效的營銷策略，擴大市場佔有率。在正確的策略指導下，相信公司能得到長足的發展。
『叄』 需財務報表分析01任務答案
1.流動比率又稱運營資本比率，是衡量企業短期償債能力的一個重要的財務指標。這個比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障也越大。一般而言，流動比率在2:1左右比較合適。由表一，我們可以看出：江鈴汽車公司2008年－2010年的流動比率分別是1.90,1.70,1.70。這些數據相對來說都好。可為什麼2009-2010年的流動比率較2008年下降呢？我們從2009-2010年得四大報表中不難看出：2009-2010年江鈴汽車公司的流動資產較2008年有所下降，尤其在應收賬款上。
但是，過高的流動比率也並非好現象。因為流動比率越高，可能是企業滯留在流動資產的資金過多，未能有效地加以利用而造成的。
2.速動比率因其剔除了變現能力差的存貨，而較流動比率更進一步地反映了企業的短期償債能力。速動比率越高，說明企業的短期償債能力越強。根據表一的相關數據，我們可以看出：2008-2010年的速動比率呈逐年上升的趨勢，這也間接地說明了企業的短期償債能力正在逐年增強中。一般而言，速動比率在1:1這個范圍內比較合適。我們知道江鈴汽車公司2008-2010年度的速動比率是1.28,1.36,1.39，這都屬於正常范圍內。從四大表表中我們可以看出：2008-2010年江鈴汽車公司的應收賬款下降了，企業的大部分賬款都已經收回，並沒有使之成為壞賬，因而速動比率提高了。
3.資產負債率又稱資產比率或舉債經營比率，它反映企業償還債務的綜合能力，通俗一點就是：企業的資產總額中有多少是通過舉債而得到的。這個比率越高，企業償還債務的能力就越差；反之，亦然。根據表一，我們不然看出：2008-2010年江鈴汽車公司的資產負債率分別是：30.39%，40.36%，44%。這就表明：2008年，江鈴汽車公司的資產中有30.39%是來源於舉債。而2009-2010年該公司的資產負債率較2008年是上升的，這說明江鈴汽車公司在2009-2010年上市發行的股票較2008年有所增長。盡管應收賬款逐年下降，但是趕不上江鈴汽車公司發行股票的速度。
對於資產負債率，企業的債務人、股東和企業經營者往往是從不同角度來評價的。
（1）從債權人的角度來看，他們最關心的是其帶給企業資金的安全性。如果資產負債率比較高的話，說明在企業的全部資產中，股東提供的資本所佔的比率太低。這樣一來，企業的財務風險就主要由債權人來承擔，其貸款的安全性也缺乏可靠的保證。所以，對於債權人來說，他們希望企業的資產負債率低些好；
（2）從企業經營者的角度來看，其主要關心的是企業的盈利，同時也估計到企業所承擔的財務風險。資產負債率不僅反映企業長期財務狀況，也反映著管理當局的進取精神。如果企業不利用舉債經營或負債比率很小，說明企業比較保守資本運營能力差。從這一點上說，江鈴汽車公司2008-2010年得資產負債率也反映了該公司經營者穩步控制風險的能力，以及該公司走向自由競爭化的趨勢；
（3）從企業的股東角度來說，其最關心的是投資的收益。如果企業的收益低於資產報酬率，股東就可以通過舉債經營來獲得更多的利潤。一旦資產報酬率低於資產負債率，股東將撤資。
『肆』 金融學專業畢業後一般都從事什麼工作
01
傳統商業銀行
國有四大銀行（中農工建）、股份制商業銀行（交通、興業、華夏、招商、廣發、深發、浦發、民生、中信、光大、恆豐等）、外資銀行（匯豐、渣打、東亞、星展等）。主要從事櫃台，大堂助理，銀行管培生等職位。
02
投行券商
著名國際投行（高盛、花旗、摩根士丹利、摩根大通、德意志、雷曼兄弟等）、國內投行（中金、興業證券、國泰君安、中信證券等）主要從事投行IBD、Sales&Trading、Research等工作。一周80小時工作時間，一個月20天出差，高薪，社會地位較高。
03
著名基金公司（天弘、華夏、工銀瑞信、嘉實、易方達等）、信託（中信信託、外貿信託、平安信託、中誠信託等）、私募及風投機構（紅杉資本、君聯資本、IDG資本、中國風險投資等）。主要從事分析師的職位，行業壁壘高，分析師發展幾年價值很高。
04
審計及咨詢
四大會計事務所（普華永道、德勤、畢馬威、安永）和戰略咨詢公司（麥肯錫、波士頓咨詢、貝恩、羅蘭貝格等）主要從事審計、稅務、財務顧問及公司發展戰略顧問。
05
保險公司
國際保險公司（安盛、安聯、荷蘭國際等）和國內保險公司（人壽、平安、太平洋、中國太平）。 主要從事精算及風控業務，屬於公司的高薪職位。
06
500強大型集團公司
由於名企很多，這里不列舉企業名稱。主要負責集團企業財務部分的會計核算、資本管理、成本控制、內部控制等工作。
『伍』 財務報表分析在企業管理中的作用不包括哪些
財務報表分析對企業管理的作用主要從三方面進行，即資產負債表分析在企業管理中的作用、利潤表分析在企業經營管理中的作用以及現金流量表分析在企業管理中作用。
（一）資產負債表分析在企業管理中的作用
資產負債表能夠有效的反映出企業會計期末全部資產、負債和所有者權益狀況。企業投資是企業進一步強大與發展的重要組成部分，實現對企業資產負債表的有效分析有助於幫助企業管理層准確的分析資產類項目，了解企業投資活動的結果。對於企業而言，企業投資和企業融資是確保企業可持續發展的兩大主導因素，而企業融資為企業投資提供了基礎保障，為推進企業實現經濟效益價值最大化奠定了堅實的基礎保障。現行企業投資包括兩部分，即對外的資金使用（購買債券、股票以及並購投資等）和對內的資金使用（購置流動資產、無形資產、固定資產以及對外投放資金等）。
（二）利潤表分析在企業經營管理中的作用
利潤表能夠有效的反映出一定期間內企業生產經營的成果。由於企業開展各項生產經營活動均是圍繞實現企業經濟效益價值最大化為中心進行，因此，應切實做好企業利潤表的有效分析。企業利潤表不僅僅反映出了企業的經營業績，而且還充分記錄了企業的各項收支費用等，另一方面，通過分析利潤表中不同時期的比較數字，還有助於預測企業今後的發展趨勢和獲利能力，為企業經營者更好的做出未來經營計劃提供了基礎保障。
（三）現金流量表分析在企業管理中的作用
現金流量表能夠有效的反映出以現金為基礎編制的財務狀況，即企業生產經營過程中現金流入和現金流出的狀況。現金是企業的「血液」，現金流量的狀況最大程度上決定著企業的生產經營是否能夠順利開展，因此，應切實充分掌握現金流量表的種種狀況，進而，有效的掌握企業的內部融資能力和通過外援籌資活動獲取現金的能力。總結來說，把握好了現金流量這一「血液」，才是企業維持、發展、壯大的根本。