你好,公司業績與股價的關系:
經營業績與股價
2.1經營業績和股價的數學關系
炒股票,雖然有各種各樣的題材,但總的來說,一般都是炒經營業績或與經營業績相關的題材。所以在股市上,股票的價格與上市公司的經營業績呈正相關關系,業績愈好,股票的價格就愈高;業績差,股票的價格就要相應低一些。但這一點也不絕對,有些股票的經營業績每股就那麼幾分錢,其價格就比業績勝過它幾十倍的股票還高,這在股市上是非常正常的。由於股票的價格是由競爭決定,只要股民願意、有足夠的資金,且在股票交易過程中遵紀守法,其最後的成交價就由出價最高的一方決定。
從理論上來講,經營業績對股價的影響通常用兩個公式來表達,一個是股價的靜態計算公式,另一個是動態計算公式,凈態的計算公式如下: P=L/i
其中P是股票的價格,L是每股股票的稅後利潤、i是股民進行其它投資時可取得的平均投資利潤率,一般用儲蓄利率代替,因為儲蓄是當前股民所能從事的最普通和最便利的投資方式。 這個公式的意義是,當股民從事其它投資每元可獲得收益i時,若在投資股票時要取得收益L,股民所必須支付的資金量就為P,此時,投資股票的收益就與其它投資相等。
如一年期定期儲蓄存款利率為10.98%,現某隻股票的稅後利潤為每股0.66元,按上述公式計算,則該股票的價格就為6.01元。此時,將6.01元投資於股票或將其存銀行,其投資收益都一樣。 在上式中,股票的價格與經營業績成正比、與其它投資的平均利潤率成反比。如果上市公司的經營業績提高或儲蓄的利率降低,都將會導致股票的價格上升。如1996年5月後,中國人民銀行兩次調低居民儲蓄利率,就導致上海股市股價上漲一倍多。 但用這個公式來計算股價並不準確。事實上股票市場上的股價也不是因此而確定的,影響股價變化的因素也不僅是經營業績和平均投資利潤率兩項。另外,上市公司的經營業績也會隨著經營環境及產品市場的競爭而變化。
上例中,如果下一年上市公司的經營業績降到每股0.55元,按此公式計算,其股價就會下跌到5元多。如果股民在本年度就預測到上市公司下年度的業績會降低,則就不會用每股6.01元的價格去購買股票,而只會用5元多的價格去購買這只股票。 上面這種計算股價的方法是一種凈態法,它假定所選用的參數如股票的稅後利潤及儲蓄利率是一成不變的,其結果肯定會有相當的誤差。應用這個公式計算出來的股價是非常准確的,但前提是要能精確地預測到今後每年股票的稅後利潤及儲蓄利率。很遺憾的是,沒有人能達到這種水平。
應用這個公式,可計算出股價的最大值。若上市公司永不倒閉,則壽命期N趨向於無窮大,當上市公司每年的稅後利潤Lt基本穩定時,且儲蓄利率it起伏不大時,股票的價格也基本上是一個常數,股價有極限值,P→L/i 若股票的每股稅後利潤變化范圍較大,設Lmax為以後年度稅後利潤的最大值,股票的最高價格為:
i所以不論上市公司的經營如何傑出、市場前景如何看好,股票的價格絕對是有限的,而不是象一些輿論所渲染的那樣,股價會有無窮的上升空間。
雖然股票的價格難以用一個精確的公式來表示,但有一點,它總是和上市公司的業績即稅後利潤成正比或成正相關關系的。稅後利潤愈大,股民的投資收益就高,相應地,股票的價格就愈高。
2.2影響企業經營的因素
企業的經營業績是影響股價的決定因素,那麼,影響企業經營效益的因素有那些呢?概括起來,可將這些因素分為兩類:一是企業所處的外部經營環境,這就是通常所言的投資環境,其二是企業本身的內在素質。
1.企業的外部經營環境。
企業所處的外部經營環境,主要指企業所在地的政治、經濟及社會發展情況和相配套的服務設施建設等。當企業的外部經營環境較差時,企業與外界的信息聯系、原材料的組織供應、人力資源的投入、正常的生產秩序、產品的銷售等都將受到一定程度的影響,企業的經營會處於相對困難的境地,從而影響上市公司經營效益的發揮和提高。 企業的經營環境又可簡單地分為三部分,一是政治及社會發展情況,另外就是經濟發展情況,其三是社會服務條件包括配套設施的建設等。
政治及社會發展情況主要包括:國家的政權或政府的穩定狀態、是否有戰爭發生、社會安定情況等。
(1)戰爭。戰爭對股價的影響有長期的,亦有短期的;有好的方面,也有不良的方面;有范圍廣的,也有單一項目的;到底影響力度如何,要視戰爭的性質而定。戰爭會使武器及醫療等工業需求增加,與此相關的股價就可能上漲;如果戰爭中斷了原材料或產品的運輸,影響了購買力或原料的供應,相應的股價就會下跌。但總的來說,在一國國內發生的戰爭對股票市場的影響是不良的,因為它既影響社會的安定,也影響人們的工作情緒。
(2)政權。政權的轉移、政府的更疊,都將影響社會的安定及人心的穩定,它是影響股價的重要因素,如美國股市,曾就因總統艾森豪威爾心臟病復發、肯尼迪的遇刺而大幅下跌。而在我國滬深股市,每到一個階段性的頂部,就有關於領導人健康問題的傳言,從而導致股市的暴跌。
(3)社會安定情況。當一個社會安定,治安情況良好時,就有利於企業的運營與發展。反之,如果一個地區社會治安狀況不佳,罷工浪潮此起彼伏,就會影響所在地企業的經營。
經濟發展情況對企業經營的影響主要有三個方面:經濟周期、通貨膨脹和產業政策。
(1)經濟周期。經濟周期是指經濟的運行具有一定的周期性,即經濟從谷底向上翻升,經擴張期到高峰後,復又下降,經收縮期再跌至谷底,構成一個循環,這就是復甦、繁榮、危機和蕭條四個階段。我國現在實行的是社會主義市場經濟,雖然市場建設尚待完善,經濟的周期性並不十分明顯,但我國將來經濟的周期性波動將會對股市產生較大的影響。 在經濟進入危機和蕭條階段,整個社會的經濟發展基本上處於一種停滯狀態。此時,社會的總需求不強,產品的銷售發生困難,原材料的供給也不通暢,許多企業處於停工停產甚至倒閉狀態,企業的經營處於較困難時期,其經營業績低下。 而當經濟走出低谷從復甦階段向繁榮階段過渡時,此時的經濟發展會處於一種高速增長狀態,社會上的各行各業都顯得生機勃勃,對各類產品的需求處於極度的旺盛狀態,此時的企業經營水平一般都會發揮到最佳狀態,經營業績也處於較高水平。
(2)通貨膨脹。通貨膨脹對企業經營的影響比較復雜,它既能刺激企業的生產,又能壓抑企業的經營。
通貨膨脹主要是由於過多地增加貨幣供應量面造成的物價上漲現象。貨幣供應量增加,開始時能增加市場需求並撥高產品價格,從而提高上市公司的銷售額並導致利潤的增長。但當通貨膨脹對國家的經濟生活以至社會安定造成威脅時,中央政府一般會採取如緊縮銀根、提高銀行利率等措施來抑制通貨膨脹。而國家對經濟的宏觀調控將會對企業的經營產生反作用力,從而又抑制了市場的需求,導致企業的生產經營萎縮,引起經營水平的下降。
(3)產業政策。產業政策是政府為某些產業制訂的發展目標和規劃,以及實施措施等。毫無疑問,當企業所處的產業受國家產業政策的扶持時,企業的經營如相關項目的審批、原材料和資金等的供給乃至稅收等方面都可能會享受到國家的一些優惠,從而有助於經營水平的提高。反之,如企業處在產業政策的限制之列時,企業的經營將要受到較大的影響。如1996年,我國政府為鼓勵和扶持汽車行業的發展,曾制定了一系列的產業政策,在一定程度上刺激了汽車產業的生產與消費。 企業所在地的社會服務水平及配套設施情況也是影響企業經營的主要因素之一。這些方面主要包括運輸、通訊、電力供應等等。如通訊設施落後,企業與外界的聯系就會發生困難,影響信息的傳遞及產品的銷售等等。如我國過去違反生產力布局的基本原則,將一些工廠建在偏僻的大山溝中,當地的水、電供應及通訊、運輸條件都相對比較落後,從而造成了這些企業的經營困難。這些企業的大部分現在都陷入困境。
2.企業的內在素質。
除了外部的經營環境外,影響企業經營效益的就是企業的內在素質,它包括:企業領導者的素質與管理水平、企業的規模、產品的市場佔有率及企業所擁有的資產數量、員工的工作熱情和文化素養、生產裝備的現代化程度、工藝水平和企業的外部形象等等。這些因素中任何一項的變化,將直接影響企業產品的生產和銷售,影響成本的增減,從而直接影響著企業經營效益。
(1)領導者的素質與管理水平。這是一家企業經營管理的決定因素,企業領導者的品質優良,思維敏銳、作風正派、處理問題果斷、決策水平高、組織能力和號召能力強、群眾基礎好,就為企業的經營管理奠定了基礎。反之,即使一家再好的企業,如果領導人的素質和管理水平低下,其良好的經營業績也難以為繼,這樣的事例比比皆是。本來一家企業經營得好好的,換了一個廠長或經理後,用不了幾年,企業就陷入了倒閉的邊緣。所以在香港,證券管理機構對企業的領導人都有特別的規定和要求,如在多少年內曾有犯罪記錄的人就不得就任上市公司的董事及經理等等。
(2)企業的規模。企業的規模對企業的生存與發展有著較大的影響。其一是大型企業在國民經濟中佔有比較重要的地位,特別是一些基礎產業及支住產業,如鋼鐵、汽車、房地產等,它們的興衰對國民經濟有著決定性的影響,所以在國家制定各項政策包括金融政策、產業政策時,都對大中型企業有一定的照顧,如我國近期在經濟上所制定的各項措施都是圍繞著搞活國有大中型企業這個目標進行的;其二是大型企業抗風險能力較強,在經濟不景氣或發生經濟危機時,往往都是中小企業倒閉得多,而大型企業承受能力較強,且政府一般也不會對大型企業的倒閉坐視不管,因為大型企業的興衰在一定程度上會影響社會的發展及安定。其三是大型企業的競爭能力較強,它們的人力資源較為豐富、物質基礎雄厚,它們往往能集中相當的人力、物力來研究及解決生產及經營中出現的各種問題,且由於其生產規模較大,它們一般都能適應規模經濟的要求,將產品成本降到最低水平。如汽車生產,其經濟規模一般都在每年二十萬輛以上。生產規模達不到要求的,其生產效率和經營效益就要差得多。如我國的一汽集團、二汽東風集團及上海大眾公司,其經營效益就比其它中小型汽車製造廠要好得多。
(3)產品。產品是企業生存的依託,發展的基礎。沒有一個好的產品,沒有相當的市場競爭能力及市場佔有率,企業不但難以發展,甚至連生存都非常困難。在業績較好的上市公司中,絕大部分都有好的產品作為依託,如眾口皆碑的春蘭空調、海爾電器、美菱電器等,其產品都是市場中的名牌;而業績較差的公司,其主要原因之一就是缺乏主導產品,主營方向不明,或產品缺乏市場競爭能力,價高質次。 影響企業內在素質的因素有許多,但最關鍵的是領導者的素質與管理水平、企業的規模和產品三項。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
『貳』 正常上市公司,決策人應該持有多少份額的股票
一、絕對控制線67%,完美控制一家公司投資者一般會根據自身的持股目的,選擇合適的持股比例。但是,一般的投資者會誤以為持股比例超過50%,就能完全控制一家公司,實際上卻走入了誤區。下面這幾個持股比例應重點關注,會影響公司的多個事項。
『叄』 股民買入了一家上市公司的股票 對這家上市公司有什麼好處嗎
1)、股票上市後, 上市公司就成為投資大眾地投資對象,因而容易吸收投資大眾地儲蓄資金 ,擴大了籌資地來源。
(2)、股票上市後, 上市公司地股權就分散在千千萬萬個大小不一地投資者手中,這種股權分 散化能有效地避免公司被少數股東單獨支配地危險,賦予公司更大地經營自由度。
(3)、股票交易所對上市公司股票行情及定期會計表冊地公告,起了一種廣告效果,有效地擴大 了上市公司地知名度,提高了上市公司地信譽。
(4)、上市公司主權分散及資本大眾化地直接效果就是使股東人數大大增加,這些數量極大地股 東及其親朋好友自然會購買上市公司地產品,成為上市公司地顧客。
(5)、可爭取更多地股東。 上市公司對此一般都非常重視,因為股票多就意味著消費者多,這 利於公共關系地改善和實現所有者地多樣化,對公司地廣告亦有強化作用。
(6)、利於公司股票價格地確定。
(7)、上市公司既可公開發行證券, 又可對原有股東增發新股,這樣,上市公司地資金來源就 很充分。
(8)、為鼓勵資本市場地建立與資本積累地形成, 一般對上市公司進行減稅優待。
當然,並非所有地大公司都願意將其股票在交易所掛牌上市。美國就有許多這樣地大公司, 它們不是不能滿足交易所關於股票掛牌上市地條件,而是不願受證券交易委員會關於證券上市 地種種限制。
2、上市公司的股票價格大漲而且長期維持高股價的好處是:
⑴、提高上市公司的流動資產市值,公司持有的股票隨時可以變為大量現金;
⑵、提高公司在商務合作的身價、地位、分量、話語權和影響力;
⑶、兼並別的公司或者合作時可用股票折價做資本;
⑷、對有股權激勵政策的公司有很大好處,激勵員工更加為公司賣力;
⑸、使公司股東變的非常富有和財大氣粗;
⑹、再融資變得容易,對開展其他項目有了資金保障;
『肆』 上市公司如何拿到股民的錢
原始股以後,股民的錢實質上是一個轉讓,再轉讓的過程,也就是你的錢到了其版他股民手裡。那上市公司權是不是不再掙錢了?(也就是說,上市公司只能掙第一次的錢,以後就沒收益了,是吧?)
你講的很對,只是沒考慮到上市公司用的這種發行股票得來的錢,比其他任何資金來源得到的錢的成本都低,很多公司都會千方百計的想再融資,從來不分紅的上市公司多的是,但不想再融資從股民手中多圈錢的上市公司恐怕沒有吧。
『伍』 對於股民,上市公司,莊家,股票都是什麼
對於普通百姓股民和莊家來說,股票交易是一種獲利的手段。利用股票可以在版兩個層面權獲利,一是既然買了這家公司的股票,就是這家公司的股東之一,有權參加股東大會並參加投票表決公司的重大事項,有權參加公司盈利的分紅。另一個層面的意義是可以出售股票獲利(或者虧損)。
普通股民和莊家的差別是,普通人業余炒股,莊家是職業炒股;普通人資金相對較少,莊家資金雄厚,有專業人才。
對於上市公司而言,在公司上市階段(從籌備上市到最後在交易所掛牌),這個過程是融資的過程,可以從中獲得一筆可觀的資金用於公司的發展,所以,上市是公司融資的手段。在公司上市之後,由於任何合法的公民或者單位都可以在市場上購買這家公司的股票,因此股票向公眾發行,公司運營的一切信息必須向公眾披露,公司要接受公眾的監督,因此公司一切行為要規范,做得好,公司的股票增值,對所有股東都好,做得差,股票價格下跌,對公司和股東都不利。所以股票對於上市公司而言,代表「公開和接受監督」。不過,因為股票買賣,只是交易的股民雙方之間的事情,所以股價的高低,不直接影響公司的日常運行。
『陸』 股民可以分到上市公司每年的配息嗎
可以的,只要在股權登記日持有該股票,股息自動打入證券賬戶
『柒』 已有12家上市公司實控人被抓,牽連的77萬股民該何去何從
我覺得這個股民只能認栽,在還這12家股票還沒有暴跌的情況下趕緊拋出所有股票,免得受到更大的傷害。因為這場風波肯定會給他們股票帶來很大的波動。
我認為股票市場更加的情緒化。一個上市公司如果不是公司整體業務有問題,那麼其實一個人被抓並不會導致公司經濟大幅受挫,畢竟公司運營是靠著各層級人員一同完成的。但是股票市場卻因為這些人被抓迅速消失幾百億。
我們都是散戶小股民,小股民在購買股票時更多的是感性投入,遇到問題大家都選擇了拋售也就出現了股市浮動,為了減少損失,目前情況股民還是要慎重投入,同時切記不要貪心,時刻記住"投資需謹慎"!
『捌』 國內的個人投資者持有某家上市公司的持股比例有規定嗎例如百分之五或10%的
你所述的問題基本上在證券法中有明確規定,一起來看一下《證券法》第86條:
通過證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到百分之五時,應當在該事實發生之日起三日內,向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司,並予公告;在上述期限內,不得再行買賣該上市公司的股票。
投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到百分之五後,其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少百分之五,應當依照前款規定進行報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告後二日內,不得再行買賣該上市公司的股票。
而且,當你持股比例達到30%時,還要觸發要約收購。看一下證券法第88條:
通過證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到百分之三十時,繼續進行收購的,應當依法向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。
此外,如果持股比例高達一定程度將有可能導致上市公司失去上市資格而退市,這種情況罕見,就不說了。
這種規模投資已經觸及上市控制權問題,如果沒有方案不建議貿然實施。
『玖』 國內有哪些著名的上市公司
工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國平安、中國石油、招商銀行、中國石化、交通銀行等。
2019年中國上市公司百強排行榜顯示,工商銀行以3,724.13億元的利潤總額連續十年蟬聯榜首,建設銀行、農業銀行、中國銀行和中國平安排名第二至五位,位次與去年保持一致。
中國石油、招商銀行、中國石化、交通銀行和中國建築排名第六至十位。其中,處於競爭激烈行業的中國建築首次躋身前十,尤為可貴。今年500強上榜線10.74億元,比去年提升7%,華邦健康排名第500位。
(9)股民最多的上市公司擴展閱讀
2019年500強中有69家位於西部地區,連續四年保持穩步增長,358家位於東部地區,東部依舊居於絕對主導地位。
按省市分析,北京以74家繼續居於榜首,廣東(70家)、上海(56家)、浙江(46家)、江蘇(39家)、山東(24家)排名第二至六位,上海上榜企業增數最多(增加4家),並一舉扭轉連續多年的下滑態勢。從城市間比較來看,北京、上海和深圳(39家)持續位居三甲。
位列第四至第八的城市分別是,南京(15家)、廣州(14家)、杭州(13家)、成都(12家)和寧波(10家),其上榜企業數量均超過10家,成都是西部地區唯一上榜企業數量超過10家的城市。