銀江股份財報2014

1. 現在的銀江股份有限公司怎麼樣網上評論貌似不太好

有志青年還是放棄吧，適合中年有錢人和富二代小姑娘去養老！企業文化活動搞得不錯，硬實力不想多說！

2. 銀江股份的走勢分析

具備一定的競爭優勢
銀江股份近幾年的迅速成長表明公司市場競爭力不斷加強，而其競爭優勢主要表現在以下幾方面：
第一，業務資質作為系統集成商招標過程中的關鍵指標，銀江股份在業內具備了計算機系統集成一級資質、國家保密局涉及國家秘密的計算機信息系統集成乙級資質、建築智能化工程專業承包一級資質、建築智能化系統集成專項工程設計甲級資質等眾多榮譽，這使其在招標過程中與國內眾多中小集成商相比具備一定優勢。2008 年公司在城市智能交通系統主力提供商綜合競爭力評估中位居行業第一位，無線醫療解決方案綜合競爭力評估中位居行業第一位、臨床移動信息系統解決方案綜合競爭力評估中位居行業第一位。
第二，公司在浙江省內具備本土化優勢。由於智能交通、智能建築在招標過程中更傾向選擇本地企業，作為浙江省內實力最為雄厚的集成商之一，公司壟斷了浙江省內智能交通業務，而浙江作為全國經濟的領先省份，智能交通需求相比中西部省份更為廣闊。
第三，公司具備一定的市場營銷優勢。公司採取「三級渠道營銷模式」，第一級為公司直屬的分公司和辦事處，第二級為公司戰略聯盟，包括世界知名企業INTEL、MOTOROLA、BEA、ZEBRA、百特等。第三級為公司的業務加盟商和合作夥伴。正是通過多渠道的營銷模式，公司業務逐步從浙江走向全中國，2006年浙江省外收入比重僅佔14%，而09年上半年省外收入佔比達41%，省外業務層現良好發展勢頭。
劣勢亦非常明顯
對於銀江股份，劣勢主要體現在公司當前的業務角色，從銀江股份財報中並未發現軟體增值稅退稅收入一項，說明公司自主開發的軟體產品較少，當前基本是純系統集成的業務定位，這也是公司利潤率不高的主要原因，這一點可與國內系統集成商東華軟體的對比中略見一斑。
事實上，IT 廠商從低端向高端的發展可分為代理商、系統集成商、軟體及服務商至最高端的總體規劃和咨詢廠商。就目前而言，中國絕大多數企業扮演著代理商和系統集成商的角色，而具備實力的軟體服務商較少，至於產業鏈最高端的規劃、咨詢廠商更是鳳毛麟角。從盈利能力角度來看，代理商由於缺乏自主產品，賺取利潤較少，且受到上游廠商的壓制。而純系統集成商在行業競爭激烈的背景下，利潤率也逐步走低。而在IT 服務成為未來發展趨勢的背景下，IT系統集成商向IT 服務商轉型既已成實。然而銀江股份目前仍然處於系統集成商的角色，與國內大型系統集成商及IT服務商競爭存在明顯劣勢。
風險分析
銀江股份的風險主要體現在現金流上，由於系統集成項目前期需要公司墊付一定資金進行大規模建設，因此集成商必須具備足額資金才可中標大型項目，如果公司現金流不能滿足其擴張需求，公司成長性將受到抑制。事實上，從公司的現金流量表中也可看出其經營活動現金凈流入一直不甚理想，而其手持現金總額與東華軟體等集成商相比仍然較小。
投資建議
基於對智能交通、智能建築和醫療信息化的良好發展前景和公司的競爭優勢，銀江股份未來具備良好的成長性，預計公司2009、2010 年EPS 分別為0.53 和0.71 元，參照行業估值水平和考慮創業板因素，給予公司2009年30—35 倍PE 較為合適，即公司合理發行價為15.9—18.6 元，建議投資者在此區間申購。