哈葯集團資產負債表

1. 哈爾濱現在經濟如何哇；

哈爾濱市作為全國老工業基地之一,工業主體主要形成於「一五」、「二五」時期。抗美援朝期間「南廠北遷」的13個大中型企業和原蘇聯援建我國的156項重點工程中有13項在我市布局，形成了以國有大中型企業為主體、重工業為重心的工業經濟結構。在全國40個大類行業中，我市有35個；全國539個小類行業中，我市有392個，門類較多，綜合配套能力也較強，有利於整體功能的發揮。主要產品已達3000多個品種，產品覆蓋全國，遠銷100多個國家和地區。其中，哈電站集團是全國三大電站成套設備生產基地中最大的一個，生產的水、火電設備，佔全國裝機總量的三分之一，產品已裝備葛州壩、劉家峽等200多個電站；國內四大工具廠，我市有量具刃具廠、一工具廠兩家，其產值和產量佔全國的70%；亞麻廠是亞洲規模最大的亞麻紡織印染聯合企業，產品產量佔全國50%以上，產品90%以上出口，遠銷美國、日本、香港等80多個國家和地區；東北輕合金廠是我國最大的鋁鎂合金綜合加工企業之一，產量約佔全國40%；哈爾濱飛機製造公司研製生產的運-12通用飛機首家獲得國際認證，已先後出口亞洲、非洲、拉丁美洲和大洋洲等近20個國家和地區；微型汽車已形成20萬輛生產能力。我市生產的精密儀器儀表、電纜、電碳、絕緣材料、繼電保護裝置等產品，不僅在數量上，而且技術上也都處於國內領先地位。

我市工業基礎主要是靠國家單一投資、以重工業為主形成的，產業結構、組織結構不盡合理，規模大、效益好、輻射帶動作用強的名牌拳頭產品和企業少；國有經濟比重過大，負擔沉重，專業化分工協作程度偏低，效益低下，科技力量、技術開發能力和國際競爭力嚴重不足。這種結構性的矛盾一直伴隨著我市工業經濟的發展過程，特別是進入市場經濟以來，矛盾越來越突出，已成為我市發展的障礙。針對這一情況，市委、市政府加大結構調整力度，加大了對工業的投入，「六五」、「七五」期間投入34.2億元,對優勢行業和汽車、醫葯等潛在優勢行業重點投入，對我市工業企業進行了大面積的搶救性技術改造、「八五」期間投入98.7億元，對我市工業結構實施了適應性調整。「七五」、「八五」期間，全市工業實現工業總產值、工業增加值、利稅年均增幅分別為11.7%、8.9%和6.7% 。

進入「九五」期間，結構性矛盾等深層次問題進一步突出顯現，加之國內需求不足，市場競爭更加激烈，受亞洲金融危機的影響，產品出口受阻投入，國有企業改革與脫困進入攻堅階段。面對諸多困難和問題，按照黨中央、國務院的總體部署，突出「工業強市」發展戰略，克服困難，埋頭苦幹，抓住機遇，開拓進取，扎扎實實推進各項工作。以建立現代企業制度為目標，加快國有企業公司制改造步伐，促進企業經營機制的轉換；對虧損企業，根據企業不同情況，採取破產關閉、債轉股、結構調整、加強管理、市級領導幫扶等一系列措施，對重點企業給予政策支持，推動企業扭虧脫困。截止目前，全市實施兼破產、減員增效77戶，其中，破產23戶，兼並35戶，減員增效19戶；累計核銷呆壞帳准備金27.3億元；13戶企業列入國家債轉股企業名單，轉股額近60億元。全市共有105戶國有大中型企業進行公司制改造，占總數的78%，在改制企業中有14戶工業企業股票上市，累計融資74.8億元；有66戶國有大中型企業脫困，順利完成了國家提出的「兩個大多數」目標。針對結構不合理的現狀，我們對工業經濟實施了戰略性調整，5年共投入180.7億元，對400多個重點項目進行改造，增加了對高科技產業和匯報率高的產品的投入，優勢產業發展步伐加快，工業結構由原來的以機電工業為主轉變為以醫葯、汽車、食品、電子信息為主導，新材料、光機電一體化等高新技術產業快速發展，傳統產業各具特色的產業新格局，工業經濟快速發展，經濟效益逐步回升。

「九五」期間，工業總產值、增加值、利稅年均增長幅度分別為16.4%、13.3%和29%。特別是2000年，全市共有工業企業4.6萬戶，完成工業總產值1011億元、工業增加值278億元，分別同比增長20.2%和16.5%，實現利稅增長78%，是「九五」期間發展速度最快、效益最好的一年，而且全市工業實現了歷史上新突破，工業總產值超千億大關，實現了地方工業、國有大中型企業以及規模以上企業三個層次扭虧為盈，一舉摘掉了全行業連續9年的虧損帽子。改革開放後的20多年來，我市工業累計實現利稅400多億元。

面對新世紀和我國加入WTO的新形勢，立足於參與國際化的經濟分工協作，在認真分析國內外經濟形勢和我市工業經濟發展的實際狀況的基礎上，我們確定了「十五」期間工業發展的總體布局和目標，提出要以提高工業經濟質量和效益為中心，堅持在發展中調整，在調整中促進產業優化升級，用信息化帶動工業化，通過體制創新和技術創新實施大跨度的戰略性重組，努力培育電子信息、汽車、食品、醫葯4大支柱產業，大力發展裝備製造、環保、焊接、新材料、生物工程等5個優勢產業，積極調整改造6個傳統產業，構築我市工業經濟新格局。到「十五」末期，力爭實現工業增加值年均增長13.5%；基本完成國有企業的公司制改組和結構布局的戰略調整，實現產業和所有制結構的合理分布和資源優化配置；加快國有經濟從一般競爭性領域退出，非國有經濟比重由30%上升到60%；電子信息、汽車、食品、醫葯4大支柱產業增加值佔全市工業比重達到65%以上；工業固定資產投資完成300億元以上；省級以上企業技術中心由17個發展到25個，重點行業和企業建立技術開發體系。

培育電子信息、汽車、食品、醫葯4大支柱產業。電子信息產業以創新為先導，堅持數字化、網路化、智能化、集成化的發展方向，實現向現代電子信息產業發展模式的轉變。發揮民營科技企業技術和機制優勢，積極開發相關領域的技術研究，形成具有自主知識產權的成果體系。同時，充分發揮信息產業對提高工業化程度的主導作用，加速電子信息對加工業的滲透，帶動製造業的全面升級，到2005年，實現增加值100億元，佔全市GDP的5.7%，成為全國重要的計算機部件、敏感技術、智能化儀器儀表科研和生產基地。汽車製造業要適應大規模資產重組的趨勢，加快與國際、國內大集團的聯合，突出主導產品，加大投資力度，形成經濟規模，到2005年，實現增加值90億元，佔全市GDP的5.2%。食品行業以工業現代化為方向，通過資產整合，改變食品行業布局散、規模小的狀況；通過技術改造和科技創新，解決效益低的問題，不斷擴大生產規模和深加工水平。突出乳製品、啤酒和大豆深加工，加快發展綠色食品、方便食品和保健功能食品，為建成全國綠色食品基地打下堅實基礎，到2005年，實現增加值87億元，佔全市GDP的5.1%。醫葯工業以現代制葯為方向，與國內外大企業和科研機構合作，大力發展獨具特色的中葯產品、抗生素和滋補保健等系列產品，到2005年，實現增加值85億元，佔全市GDP的5%。圍繞支柱產業發展，積極調整組織結構，推動資產向優勢行業和優勢企業集聚，力爭把哈飛公司、哈葯集團、工大集團、中石化哈分公司等培育成年銷售收入100至200億元的特大型企業集團；電站集團、龍滌、東安、亞麻、哈軸、輕型車廠等企業發展成年銷售收入50億元以上的大型企業。

大力發展5個優勢產業。以建設國家重要裝備製造業基地為目標，大力發展發電設備、飛機製造和基礎零部件製造業，不斷發展裝備製造業；以污染防治、固體廢棄物綜合利用、生態環境保護為重點，培育和發展環保產業；努力挖掘技術潛力，加快焊接城建設步伐，發展焊接技術產業；充分發揮我市新材料產業的優勢，大力發展高附加值產品，加快新材料產業發展；以發展基因工程葯品為重點，培育發展生物工程產業。到2005年，5個優勢產業實現增加值82億元，成為我市未來經濟發展重要的經濟增長點。

積極調整改造6個傳統產業。針對我市傳統產業比重過大，科技含量較低的實際狀況，加大用高新技術改造傳統產業的力度，在機械、紡織、冶金、建材、石化、輕工等傳統產業中，選擇一批骨幹企業和重點產品進行改造升級，運用計算機輔助設計和數字化、光機電一體化等新技術、新工藝，提高傳統產業的科技含量，實現產業的優化升級。嚴格按照市場經濟規律和國家產業政策的要求，堅決調整和淘汰落後過剩的生產能力。

同時，堅持盤活存量、用好增量、優化布局、增強輻射的原則，結合城市建設總體布局和發揮城市功能的要求，完善工業經濟布局，原則上將污染重、噪音大的企業全部從二環以內區域遷出，納入工業園區，易地改造。重點推進經濟技術開發區、汽車零部件工業園區、醫葯工業園區4大工業園區的建設，完善布局。結合城市建設，以區為主，重點發展服裝服飾、旅遊紀念品、裝飾裝潢等附加值高、勞動密集、無污染、低能耗、佔地少的都市型工業。以非公有經濟為主體，依託資源、面向市場，大力發展縣域工業，加快全市工業化進程，積極吸引外來投資者和引導社會投入，調整產品結構，提高水平，積極發展具有地方特色的優勢產業和主導產品。同時，在拓寬國有經濟退出通道，使非國有企業順利進入國有經濟退出領域，促進非國有經濟快速發展。

2001年是實施「十五」計劃的第一年，也是中國正式加入WTO的第一年，面對國際國內經濟新形勢，全市經貿戰線的廣大幹部職工，在市委、市政府的領導下，以提高經濟效益為中心，大力實施「工業強市」的發展戰略，進一步深化國有企業改革，積極推進工業經濟結構的戰略性調整，努力提高經濟運行質量，各項工作都取得了可喜成績，為「十五」計劃的順利實現開了個好頭。

2001年，全市規模以上工業企業769戶，職工48.1萬人，資產總額1027億元，負債總計730.1億元，資產負債率72.1%。其中，國有及國有控股工業企業478戶，職工 萬人，資產總額813.7億元，負債 億元，資產負債率 %。

工業經濟穩定增長。2001年,全市工業經濟在2000年實現工業總產值超千億、增長幅度達20.2%的基礎上，保持了持續穩定增長，全市完成工業總產值1101.0億元，比上年增長13.4%，其中：規模以上工業完成總產值526.2億元，比上年增長9.4%，國有及國有控股工業完成產值394.1億元，增長13.1%。全年實現工業增加值318.4億元，比上年增長12.1%，其中：規模以上工業增加值157.7億元，增長9.5%，對全市經濟增長的貢獻率為31.1%。

工業經濟效益明顯提高。2001年，我市工業經濟繼上年實現「產值超千億，企業整體扭虧」後，經濟效益總體水平繼續提高。全市規模以上工業企業實現利稅總額42.2億元，比上年增長12.6%，利潤總額5.4億元，比上年增長52.8%；虧損企業虧損額下降4.8%；經濟效益綜合指數為77，比上年提高2.9個百分點。

產業結構進一步優化。以市場為主體，加快了工業結構的調整。2001年，電子信息、汽車、食品、醫葯4大行業完成固定資產投資50億元，比上年增長39.7%，占工業投資的比重由上年的62%提高到77.8%，完成工業總產值279.1億元，佔全部工業總產值比重已達32.6%。

中央、市屬工業經濟效益好於省屬，重工業經濟效益好於輕工業。中央工業實現銷售收入166.93億元，同比增長11.3%；省屬工業實現銷售收入36.75億元，同比下降4%；市屬工業實現銷售收入169.14億元，同比增長2.7%。中央工業實現利稅13.71億元，同比增長17.7%；省屬工業實現利稅1.27億元，同比下降34.9%；市屬工業實現利稅16.03億元，同比增長14.3%。輕工業實現銷售收入198.73億元，同比增長1.9%，重工業實現銷售收入297.93億元，同比增長6.3%；輕工業實現利稅21.45億元，同比下降5.87%，重工業實現利稅21.15億元，同比增長40.4%。

非國有經濟快速發展。非國有工業發展迅速，在全市工業中所佔比重進一步上升，對全市工業經濟發展的拉動作用不斷增強。2001年，全市非國有工業企業實現工業總產值720億元，佔全市工業的比重提高到64.8%。其中，341戶規模以上非國有工業企業，擁有資產總額213.2億元、負債總額129.3億元，資產負債率60.6%，負債率比全市工業企業平均水平低10.5個百分點、比國有工業企業低13.2個百分點。非國有工業較強的獲利能力，拉動了全市經濟效益水平的提高，313戶規模以上非國有工業實現利潤4.9億元，佔全市利潤總額的89%，資產利潤率為2.5%，高於全市2個百分點；產品銷售利潤率為4.1%，高於全市3個百分點；成本費用利潤率為4.4%，高於全市3.3個百分點。鐧懼害鍦板浘

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第六章 宏觀經濟政策實踐
第一節 經濟政策目標
宏觀經濟政策的目標約有四種，即：充分就業、價格穩定、經濟持續均衡增長和國際收支平衡。
第一目標：充分就業，是指一切生產要素都有機會以自己願意的報酬參加生產的狀態。
西方經濟家通常以失業率來衡量充分就業
失業率：指失業者人數對勞動力人數的比率。
勞動力參與率=勞動力/人口
失業分類
摩擦性失業：是指在生產過程中由於難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業。
自願性失業：是指工人不願意接受現行工資水平而形成的失業。
非自願性失業：是指願意接受現行工資但仍找不到工作的失業。
結構性失業：指經濟結構變化等原因造成的失業。失業與空位並存。
周期性失業：指經濟周期中衰退或蕭條時因需求下降而造成的失業。
失業的影響
失業給失業者本人及家庭在物質生活和精神生活上帶來了莫大痛苦。
失業使社會損失本來應當可以得到的產出量。
奧肯法則：GDP變化和失業率變化之間關系。認為，GDP每增加3%，失業率大約下降1%
充分就業：
自然失業率：
第二目標：價格穩定，是指價格水平的穩定。
用價格指數來表示一般價格水平的變化。
價格指數是表示若干種商品價格水平的指數。
消費價格指數（CPI）、批發物價指數（PPI）和GDP折算指數。
第三個目標：經濟持續均衡增長，是指在一定時期內經濟社會所產生的人均產量和人均收入的持續增長。
第四個目標：國際收支平衡
要實現既定的經濟政策目標，政府運用的各種政策手段。必須相互配合，協調一致。如果財政當局與貨幣當局的政策手段和目標發生沖突。就達不到理想的經濟效果，甚至可能偏離政策目標更遠。其次。政府在制定目標時，不能追求單一目標，而應該綜合考慮，否則會帶來經濟上和政治上的副作用。
第二節 財政政策
一、財政的構成與財政政策工具
政府支出包括政府購買和轉移支付，而政府收入則包含稅收和公債兩個部分。
政府支出是指整個國家中各級政府支出的總和，由許多具體的支出項目構成，主要可分為政府購買和政府轉移支付兩類
政府的收入。稅收是政府收入中最主要部分。分為三類：財產稅、所得稅和流轉稅
累進稅，累退稅和比例稅
發行公債：公債是政府對公眾的債務，或公眾對政府的債權。
包括中央政府的債務和地方政府的債務
中央政府的債務稱國債。
政府借債有短期債、中期債和長期債
短期債：通過出售國庫券取得，主要進入短期資金市場，利率較低，期限一般為3個月、6個月和1年。
中長期債：通過發行中長期債券取得，1年以上5年以下為中期債券，5年以上為長期債券。
二、自動穩定與斟酌使用
對經濟的調節：自動調節和主動調節
自動調節：財政制度本身有著自動地抑制經濟波動的作用，即自動穩定器。
主動調節：政府有意識地進行相機抉擇的積極的財政政策。
1．自動穩定器
自動穩定器。亦稱內在穩定器，是指經濟系統本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機制，能夠在經濟繁榮時期自動抑制通脹，在經濟衰退時期自動減輕蕭條，無須政府採取任何行動。
（1）政府稅收的自動變化。
起征點，稅率等級
衰退時，抑制衰退；繁榮時，抑制通脹
（2）政府支出的自動變化。
主要指轉移支付，有發放標准
衰退時，抑制衰退；繁榮時，抑制通脹
（3）農產品價格維持制度。
平抑農產品價格
衰退時，收購；繁榮時，拋售
2．斟酌使用的財政政策
當認為總需求非常低，即出現經濟衰退時，政府應通過削減稅收、降低稅率、增加支出或雙管齊下以刺激總需求——擴張性(膨脹性)財政政策。
當認為總需求非常高，即出現通貨膨脹時，政府應增加稅收或削減開支以抑制總需求——緊縮性財政政策。這種交替使用的擴張性和緊縮性財政政策，被稱為補償性財政政策。
30年代初羅斯福新政到60年代初肯尼迪：運用了這套財政政策。
60年代後期出現滯脹，斟酌使用的財政政策表現出了局限性：
（1）時滯：
（2）不確定性：
乘數大小難以准確確定
政策作用中的變化不確定
（3）不可預測的隨機因素的干擾
（4）擠出效應
三、功能財政和預算盈餘
根據權衡性財政政策，政府在財政方面的積極政策主要是為實現無通貨膨脹的充分就業水平。當實現這一目標時，預算可以是盈餘，也可以是赤字。這樣的財政為功能財政。
預算赤字是政府財政支出大於收入的差額。實行擴張性財政政策，即減稅和擴大政府支出就會造成預算赤字。預算盈餘是政府收入超過支出的余額。實行緊縮性財政政策，即增稅和減少政府支出，會產生預算盈餘。
功能財政思想是凱恩斯主義者的財政思想。
主張：
存在通貨緊縮缺口時，實行擴張性財政政策，增加支出或減少稅收，實現充分就業。盈餘減少，甚至出現赤字，或更大的赤字。
存在通貨膨脹缺口時，實行緊縮性財政政策，減少支出或增加稅收，實現物價穩定。赤字減少，甚至出現盈餘，或更大的盈餘。
即：政府為了實現充分就業和物價穩定，需要赤字就赤字，需要盈餘就盈餘。
它是斟酌使用的財政政策的指導思想。
財政預算平衡思想主要是年度平衡預算和周期平衡預算兩種。
年度平衡預算，要求每個財政年度的收支平衡。會使經濟波動更加嚴重。
所謂周期平衡預算是指政府在一個經濟周期中保持平衡。在經濟衰退時實行擴張政策，有預算赤字，在繁榮時期實行緊縮政策，有預算盈餘，以繁榮時的盈餘彌補衰退時的赤字，使整個經濟周期的盈餘和赤字相抵而實現預算平衡。
四、充分就業預算盈餘與財政政策方向
問題的提出：
功能財政：擴張性財政政策，減少盈餘或增加預算赤字；緊縮性財政政策，增加盈餘或減少赤字。
錯覺：
盈餘減少或赤字增加——擴張性財政政策；
盈餘增加或赤字減少——緊縮性財政政策
在經濟衰退時，收入減少，稅收自動減少，轉移支付自動增加，會引起盈餘減少或赤字增加。
在經濟高漲時，收入增加，稅收自動增加，轉移支付自動減少，會引起盈餘增加或赤字減少。
這兩種盈餘或赤字的變動與財政政策本身無關。
不能簡單把盈餘或赤字的變動當作判斷財政政策是擴張性還是緊縮性的標准。
盈餘或赤字的變動：
（1）財政政策變動引起：擴張性政策增加赤字，減少盈餘；緊縮性政策增加盈餘，減少赤字。
（2）經濟情況本身變動引起：經濟衰退，盈餘減少或赤字增加；經濟繁榮，盈餘增加或赤字減少。
美國經濟學家布朗在1956年提出了充分就業預算盈餘，作為衡量財政政策擴張還是緊縮的標准。
所謂充分就業預算盈餘指既定的政府預算在充分就業的國民收入水平即潛在的國民收入水平上所產生的政府預算盈餘。如果這種盈餘為負值，就是充分就業預算赤字
充分就業預算盈餘BS*=ty*-G-TR
實際預算盈餘BS=ty-G-TR
BS*-BS=t（y*-y）
充分就業預算盈餘的作用：
第一，把收入水平固定在充分就業的水平上，消除經濟中收入水平周期性波動對預算狀況的影響，從而就能更准確地反映財政政策對預算狀況的影響，並為判斷財政政策是擴張性的，還是緊縮性的，提供了一個較為准確的依據。若充分就業預算盈餘增加了或赤字減少了，財政政策就是緊縮的，反之，則政策是擴張的。
第二，使政策制定者充分注重充分就業問題，以充分就業為目標確定預算規模從而確定財政政策。
五、赤字與公債
實行了干預經濟的積極的財政政策。這種政策從理論上說是逆經濟風向行事的「相機抉擇」，但事實上多數是搞擴張性財政，結果是財政赤字的上升和國家債務的積累。財政赤字是預算開支超過收入的結果。
彌補赤字的途徑：借債和出售政府資產。
政府借債又可分兩類：
一類是向中央銀行借債，這實際上就是叫中央銀行增發貨幣或者說增加高能貨幣，這可稱為貨幣籌資，其結果是通貨膨脹，因而它本質上是用徵收通貨膨脹稅的方式來解決赤字問題。
在許多發展中國家，彌補赤字常常用這種方式，但發達國家較少採用這種方式。
另一類借債是向國內公眾(商業銀行和其他金融機構、企業和居民)和外國舉債，這可稱為債務籌資。不立即直接引起通脹，但會引起利率上升，從而會通過公開市場業務增加貨幣供給。也會引起通脹。
公債可以為預算赤字融資，但會造成巨大的利息負擔：
美國：利息支出/GDP的比重60年代為1.3%；90年代為3.5%。
1992年底政府債務總量達4萬億美元，平均每人1.6萬美元。
債務—收入比率=一國債務/GDP
債務—收入比率的變動主要取決於公債的實際利率、實際GDP的增長率和非利息預算盈餘。
非利息預算盈餘不變時，公債利率越高，產出增長率越低，債務—收入比率上升。
非利息預算有盈餘，實際利率有所下降，GDP不斷增長，債務—收入比率下降。
西方經濟學家對公債的看法：
（1）內債和外債都是政府加在公民身上的一種負擔。
還會造成下代負擔。
（2）外債對一國公民來說是一種負擔；但內債不構成負擔。
長期中，政府會用發新債的辦法還舊債；即使用征稅辦法來償還公債，也只是財富再分配，對於國家來說，並未有財富損失；發行公債促使資本形成，加快經濟增長的速度，增加後代的財富和消費。
西方經濟學家對公債的看法：
（1）內債和外債都是政府加在公民身上的一種負擔。
還會造成下代負擔。
（2）外債對一國公民來說是一種負擔；但內債不構成負擔。
長期中，政府會用發新債的辦法還舊債；即使用征稅辦法來償還公債，也只是財富再分配，對於國家來說，並未有財富損失；發行公債促使資本形成，加快經濟增長的速度，增加後代的財富和消費。
六、西方財政的分級管理模式
根據財權和事權相一致的原則，採取分級管理的財政體制。
稅收分為中央稅（所得稅、財產稅、社會保險稅）、地方稅（財產稅、公共設施稅）和中央與地方共享稅（財產稅）三種。
支出分為中央政府支出和地方政府支出
中央政府對地方政府的調節，主要依靠稅收返還制度和中央政府支出對地方政府的財政補助形式進行。
第三節 貨幣政策
一、商業銀行和中央銀行
金融機構：金融媒介機構（主要是商業銀行）和中央銀行
商業銀行之所以稱為商業銀行，是因為早先向銀行借款的人都經營商業，商業銀行的主要業務是負債業務、資產業務和中間業務。負債業務主要是吸收存款，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款。資產業務主要包括放款和投資兩類業務。放款業務是為企業提供短期貸款，包括票據貼現、抵押貸款等。投資業務就是購買有價證券以取得利息收入。中間業務是指代為顧客辦理支付事項和其他委託事項，從中收取手續費的業務。
中央銀行是一國最高金融當局，它統籌管理全國金融活動，實施貨幣政策以影響經濟。中央銀行具有三個職能：
作為發行的銀行，發行國家的貨幣。
作為銀行的銀行，既為商業銀行提供貸款(用票據再貼現、抵押貸款等辦法)。又為商業銀行集中保管存款准備金，還為商業銀行集中辦理全國的結算業務。
作為國家的銀行：
第一，它代理國庫，一方面根據國庫委託代收各種稅款和公債價款等收入作為國庫的活期存款，另一方面代理國庫撥付各項經費，代辦各種付款與轉賬；
第二，提供政府所需資金，既用貼現短期國庫券等形式為政府提供短期資金，也用幫助政府發行公債或直接購買公債方式為政府提供長期資金；
第三，代表政府與外國發生金融業務關系；
第四，執行貨幣政策；
第五，監督、管理全國金融市場活動。
二、存款創造和貨幣供給
所謂活期存款，是指不用事先通知就可隨時提取的銀行存款。
經常保留的供支付存款提取用的一定金額，稱為存款准備金。
按法定準備率提留的准備金是法定準備金。
存款總和(用D表示)同這筆原始存款(用R表示)及法定準備率(用rd表示)之間的關系為：D＝1/rd
1/rd為貨幣創造乘數，大小和法定準備率有關，准備率越大，乘數越小。
貨幣創造乘數為法定準備率的倒數是有條件的。
第一，商業銀行沒有超額儲備，即商業銀行得到的存款扣除法定準備金後會全部貸放出去。
如果銀行找不到可靠的貸款對象，或廠商不願意借款，或銀行不願意貸款，會形成超額准備金（ER)。超額准備率（re）
實際准備率=rd +re

第二，銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，支付完全以支票形式進行。
如果存在現金漏出，也不能派生存款
現金在存款中的比率（rc）

第三，基礎貨幣：為存款擴張或貨幣創造提供基礎的貨幣。
H=Cu+Rd+Re；M=Cu+D

三、貨幣政策及其工具
1．再貼現率政策。
這是美國最早使用的貨幣政策工具。
再貼現率是中央銀行對商業銀行及其他金融機構的放款利率。
中央銀行給商業銀行的借款統稱為貼現。
貼現的目的：為了協助商業銀行及其他存款機構對存款備有足夠的准備金。
貼現增加，准備金增加，貨幣供給量增加；
貼現減少，貨幣供給量減少。
貼現率政策是中央銀行通過變動給商業銀行及其他存款機構的貸款利率來調節貨幣供應量。貼現率提高，商業銀行向中央銀行借款就會減少，准備金從而貨幣供給量就會減少；貼現率降低，向中央銀行借款就會增加，准備金從而貨幣供給量就會增加。
但美國不經常使用它來控制貨幣供給。
而且具有局限性。
再貼現率政策不是一個具有主動性的政策。
2．公開市場業務
這是目前中央控制貨幣供給最重要也是最常用的工具。公開市場業務是指中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。
當聯儲在公開市場上購買政府證券時，商業銀行和其他存款機構的准備金將會以兩種方式增加：如果聯儲向個人或公司等非銀行機構買進證券，則會開出支票，證券出售者將該支票存入自己的銀行賬戶，該銀行則將支票交聯儲系統作為自己在聯儲賬戶上增加的准備金存款；如果聯儲直接從各銀行買進證券。則可直接按證券金額增加各銀行在聯儲系統中的准備金存款。當聯儲售出政府證券時，情況則相反，准備金的變動就會引起貨幣供給按乘數發生變動。
公開市場業務的優點：
（1）中央銀行可及時地按照一定規模買賣證券。
（2）操作靈活，便於靈活地進行操作，自由決定有價證券的數量、時間和方向。
（3）如果出現錯誤時，可以及時得到糾正。
（4）對貨幣供給的影響可以比較准確地預測出來。
3．變動法定準備率
中央銀行有權決定商業銀行和其他存款機構的法定準備率，如果中央銀行認為需要增加貨幣供給，就可以降低法定準備率，
降低法定準備率，實際上等於增加了銀行准備金，而提高法定準備率，就等於減少了銀行准備金。
變動法定準備率的作用十分猛烈，一旦准備率變動，所有銀行的信用都必須擴張或收縮。因此，這一政策手段很少使用 。
三大貨幣政策工具常常需要配合使用。
出售政府債券，再貼現率提高；
買進政府債券，降低再貼現率。
所謂道義勸告，是指中央銀行運用自己在金融體中的特殊地位和威望，通過對銀行及其他金融機構的勸告，影響其貸款和投資方向，以達到控制信用的目的。
四、貨幣政策起作用的其他途徑
第一種理論認為，貨幣政策影響產出，並不是因為改變了利率就改變了投資的成本從而改變了投資的需求，而是因為利率的變動會影響人們的資產組合，較低的利率會使人們把他們的財產轉移到股票上，於是股票價格會上升，根據托賓的「q理論」，當股票價格更高時，企業就會進行更多的投資。
第二種理論，認為擴張的貨幣政策造成的較低利率所帶來的股票價格和長期債券價格上升，會使人們感覺更富有了，於是他們會消費得更多，從而使總需求增加了。
第三種理論認為，政府實行擴張的貨幣政策時，如購買債券，銀行存款增加，准備金增加，超額准備金貸給企業（利率下降）或購買債券（債券價格上升），這些都會使企業投資增加。
第四種理論認為，在開放經濟中，貨幣政策還可通過匯率變動影響進出口從而對總需求發生作用，尤其在實行浮動匯率情況下，當銀行收緊銀根，利率上升，國外資金流入，本幣升值，凈出口下降，從而總需求水平下降。
如果是固定匯率制，會使要達到的貨幣政策目標受到影響。
第五種理論注重可利用的信用規模，認為中央銀行的行動可促使銀行發放更多或更少的貸款，或者以更寬松或更嚴格的條件發放貸款。
供給管理政策
1、收入政策：
2、人力政策：
3、指數化政策：
4、經濟增長政策：
第四節 資本證券市場
一、股票和債券：
二者都是證券，都是投資工具。
廣義證券包括商品證券、貨幣證券、資本證券。
狹義證券僅指資本證券，它是代表對一定資本所有權和收益權的投資憑證。
股票與債券的區別：
（1）性質不同：
債券是一種發行者與投資者之間債權與債務關系的憑證，投資人有權到期按照約定收回本金和利息，但無權參與經營管理。
股票是一種投資者對股份公司的所有權憑證。投資者是公司股東，有權參與公司經營管理，也承擔有限責任，不能退股，但可轉讓。
（2）財務處理不同：
發行債券籌集的資金是公司的負債，支付的債息作為成本支出。
發行股票籌集的資金是公司的資產，股息紅利都屬利潤分配。
（3）收益風險不同：
債券收益率事先確定，較穩定。
股票收益由公司經營狀況和其他一些因素決定，收益不確定，風險高。
債券分為長期、中期、短期。
股票分為普通股、優先股
普通股：是指股東不加以特別限制、享有平等權利、並隨著股份有限公司利潤大小而取得相應收益的股票。
特點：發行量最大；標准股票；風險最大。
優先股：指股份有限公司發行的在分配公司收益和剩餘資產比普通股具有優先權的股票。
二、證券的發行與流通
1、發行市場：
發行股票的只能是股份有限公司。
發行債券的可能是企業和政府。
證券認購：個人，機構
證券發行方式：公募——上網發行；私募——向特定投資者發行。
發行要：條件、審批、程序。
發行價格：平價、溢價、折價。
2、流通市場：二級市場
三、證券的交易與價格
1、證券交易的程序：
（1）開戶：證券賬戶；資金賬戶
（2）委託：投資者告知券商交易證券的信息，券商代為進場申報，參加競價成交。遞單委託、自助委託、電話委託、網上委託。
（3）成交：指買賣雙方的價位與數量合適，達成交易的過程。價格優先、時間優先。
（4）清算與交割：買賣雙方結清價款的過程。
（5）過戶：變更證券所有者的手續。
2、證券交易方式：
（1）現貨交易；（2）信用交易
（3）期貨交易；（4）期權交易
3、證券交易的價格：
股票價格：難以捉摸。
股價指數：衡量股票市場價格總水平及其變動的相對指標。是一種加權平均數
世界上主要：道瓊斯指數（1884）；標准普爾指數（1957）；紐約指數（1966）；金融時報指數（1935）；日經指數（1950）；恆生指數（1969）。
我國：
1、上證指數
（1）30指數：1996年7月1日；
青島海爾、春蘭股份、四川長虹、上海石化、湖北興化、華北制葯、通化東寶、伊利股份、上海汽車、邯鄲鋼鐵、齊魯石化、江南重工、沱牌曲酒、東方通信、魯北化工； 第一百貨； 陸家嘴； 申能股份、原水股份、葛洲壩、
上海機場、廣州控股、東方航空；愛建股份、東方集團、梅雁股份、東大阿派、清華同方、蘇州高新、五礦發展。
（2）180指數：2002年7月1日；
浦發銀行、樂凱膠片、五洲交通、青島海爾、邯鄲鋼鐵青旅控股、昌河股份、工大高新、齊魯石化、航天機電寧滬高速、北亞集團、東北高速、益 鑫 泰 、太太葯業天 津 港 、武鋼股份、中體產業、金地集團、東軟股份 東風汽車、天壇生物、北京巴士、滄州化工、中國國貿寧夏恆力、盤江股份、西單商場、首創股份、武漢控股撫順特鋼、魯北化工、上海機場、上海建工、烽火通信巴士股份、鋼聯股份、上海貝嶺、中化國際、華銀電力華能國際、雅 戈 爾 、上海能源、江蘇索普、民生銀行九發股份、貴州茅台、浦東不銹、上港集箱、雲大科技中鐵二局、綜藝股份 、寶鋼股份、生益科技、深 高 速東方通信、中國石化、蓮花味精、茉 織 華 、友好集團福建高速、兗州煤業、安陽鋼鐵、全興股份、歌華有線錦 州 港 、用友軟體、魯銀投資、浙江廣廈、中牧股份青島啤酒、國電電力、龍騰科技、復星實業、廣電電子寧波海運、海信電器、大唐電信、復旦復華、悅達投資雙鶴葯業、山東鋁業、申達股份、馬鋼股份、南京高科
安彩高科、龍頭股份、東方集團、葛 洲 壩 、紫江企業（90）
第一百貨、華北制葯、鳳凰光學、秦嶺水泥、華聯商廈、隧道股份、上海梅林、海南航空、大眾科創、津 勸 業、青鳥華光、萬傑高科、廣電信息、東方明珠、同 仁 堂、廣匯股份、新 黃 浦 、上菱電器、多佳股份、首旅股份、浦東金橋、四川長虹、中視傳媒、路橋建設、聯通國脈、上海醫葯 、雲 天 化 、北京城建、中遠發展、海欣股份、廣州控股、海正葯業、申能股份、春蘭股份、清華同方、外運發展、愛建股份、首創科技、萊鋼股份、南鋼股份、原水股份、北京城鄉、青山紙業、大恆科技、飛樂音響、內蒙華電、上海汽車、星新材料、愛使股份、星湖科技、亞盛集團、酒鋼宏興、飛樂股份、梅雁股份、稀土高科、煙台萬華、青鳥天橋、儀征化纖、東方航空、中農資源、強生控股、中炬高新、鄭州煤電、上海家化、陸 家 嘴、創業環保、宏圖高科、亞星化學、哈葯集團、亞泰集團、蘭花科創、天房發展、滬昌特鋼、伊利股份、杭鋼股份、天通股份、尖峰集團、長春長鈴、金健米業、廣州葯業、中華企業、廣鋼股份、太極集團、長江通信、浙江中匯、
張江高科、東湖高新、江西銅業、上海石化、中海海盛（90）
四、證券投資收益及風險
1、證券投資收益：
（1）債券利息、股息、紅利
（2）資本利得即買賣差價。
2、證券投資風險： （1）系統風險：
A.市場風險：牛市、熊市、盤整
B.利率風險：利率變動對股票價格的影響
C.通脹風險：通貨膨脹發生。
（2）非系統風險：A.行業風險；B.企業經營風險；C.違約風險。
投資者降低風險：
（1）合理選擇投資對象，科學分析；
（2）及時對政治、經濟形勢作綜合分析與估計，抓住投資機會；
（3）迅速掌握證券市場信息、微觀經濟信息、交易信息；
（4）懂證券投資技術分析方法，會看走勢圖。
第五節 宏觀經濟政策及理論的演變
一、20世紀30年代
1、經濟危機的爆發，凱恩斯革命開始，凱恩斯主義的需求管理政策理論得到認可。
2、新古典綜合派形成：凱恩斯的經濟學與傳統的古典經濟學相結合。使凱恩斯經濟學得到了發展與補充：P627
二、20世紀50年代
新古典綜合派的理論和主張為西方所重視。
三、20世紀70年代
滯脹出現，新古典綜合派的地位動搖。
因此受到其他學派的攻擊：
（1）貨幣主義學派：主張單一規則的貨幣政策，反對凱恩斯主義的財政政策。
（2）供給學派：主張降低稅率刺激供給。但方案執行卻加重了滯脹，很快被放棄。
（3）理性預期學派：強調理性預期對經濟行為與經濟政策的影響與作用。
四、20世紀80年代
新凱恩斯主義經濟學形成，不是對原凱恩斯主義的簡單因襲，吸納了各學派的精華和觀點，引進了廠商利潤最大化和家戶效用最大化的假設，吸納了理性預期假設。

4. 怎麼看待美國老牌保健品食品公司GNC申請破產保護事件

我覺得應該是這家保健品公司經營不善，所以才被迫向gnc申請破產保護，說明我們廣大企業應該注重自己的經營模式，這樣才能長久的生存下去

5. 什麼是風險投資

投資，指國家或企業以及個人，為了特定目的，與對方簽訂協議，促進社會發版展，實現互惠權互利，輸送資金的過程。又是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資等。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，後者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。

6. 延遲寄發計劃文件 私有化 什麼意思

上市公司「私有化」：指上市公司大股東或重要股東回購該公司所有流通股，從而取消上市資格。往往由上市公司唯一控股股東發起，以現金收購全部流通股，讓上市公司變成非上市公司。提出私有化的企業常有兩個特徵：現金充足和市值完全低估；集團旗下有多家上市資源，希望整合。
是什麼原因導致上市公司私有化現象頻頻出現？應以何種視角解讀相關案例？
2005年1月4日，哈葯集團（600664.SH）股價跌破哈葯集團有限公司於2004年末公告的要約收購價格，這意味著，中國A股上市公司首家私有化退市的大戲有望上演。幾乎與此同時，中國石化也提出回購北京燕化（325 HK）全部流通股將其私有化的決議。
私有化退市對於中國證券市場是一個相當陌生的命題，這源於上市公司地位作為一種資源的稀缺性——殼資源。但在成熟的資本市場，私有化退市現象卻很普遍：美國1981～1988年間，每年上市公司進行私有化的案件占所有對上市公司收購活動的10～30%，且呈現逐年上升的趨勢，1988年這一比例達到了26.9%；2003年1～6月間，香港聯交所有11筆將上市公司轉為私有的收購交易被列入議程，而同期僅有17家新公司在香港上市，發生於去年的「哈啤爭奪戰」最終也是以哈啤私有化謝幕。
什麼原因導致了如此頻繁的上市公司私有化現象出現？
西方學者對美國證券市場上發生的私有化案例做的實證研究表明：在所研究的私有化案例中，於接管宣布日，股東財富平均增加了22%，這個結果在統計上高度顯著；40天的累積財富增加超過了30%；而如果用超過市場收益的平均溢價（提議前兩個月）來衡量公眾收益的話，在全部用現金支付的提議中，股東收益超過了56%。這方面的實證研究結果基本上是一致的。
西方的學者們在上市公司私有化交易為股東帶來收益結論的基礎上，對這些收益的來源進行了深入的探討，並試圖通過對收益來源的揭示來解釋上市公司私有化的動機。這些收益來源被總結為下述五個方面：納稅優惠、管理人員激勵、財富轉移效應、信息不對稱和定價偏低、效率提高。

納稅優惠
上市公司私有化的一種重要方式就是杠桿收購（包括MBO、ESOP），杠桿收購帶來利息支出的大幅增加，而負債利息可以扣減公司當期的應納稅額，從而為公司帶來巨大的節稅利益。此外，交易導致的資產賬面價值（計稅成本）增加，從而導致了計提折舊的資產原值提高，公司每期提取的折舊也相應地增加了，同樣減少了納稅支出。

管理人員激勵和代理成本效應
由於上市公司股權分散，公司的所有權和經營權在一定程度上發生了分離，掌握公司決策控制權的經營者的目標可能偏離作為所有者的股東的目標，從而產生了代理成本。私有化可以在一定程度上使所有權和控制權再結合，從而有效地降低了代理成本。對此有三種解釋：
第一種觀點是：一些高效益的投資項目需要管理人員付出不成比例的艱辛努力，因而只有在管理人員獲得該項目收益的相應比例收益時，該項目才會被~~。但是，外部股東可能會認為這些管理人員報酬合同「過於慷慨」。在這種情況下，轉為非上市接管有助於相關報酬安排的達成，並因此可以促使管理人員~~這些投資計劃。
第二種觀點認為：私有化可以消除錯誤撤換管理人員帶來的資源浪費成本。當獲取有關管理人員經營情況的信息的成本較高時，在位的管理人員可能被錯誤地撤換。為保住自己的職位，管理人員可能採取一些不恰當的措施致使資源浪費。例如，他們可能進行一些利潤並非最高、但收益比較容易受到外部人士注意的項目。在許多私有化案例中，接管提議者持有大量股權，並在董事會佔有一席之地，他們密切關注接管後的企業管理，這將減少管理人員與股東之間的信息不對稱現象，也降低了這方面的代理成本。
第三種觀點認為：通過杠桿收購進行的上市公司私有化減少了管理者管理自由現金流量所引致的代理人成本。通過杠桿收購而增加債務，可以迫使這些現金流量被用於償還債務，債務的增加減少了管理人員對自由現金流量的分配權，從而降低了自由現金流量引致的代理人成本。

財富轉移效應
股權價值的增加並不一定就表明效率有了提高，股權價值的增加可能代表了財富從其他利害關系人（包括債權人、優先股股東、雇員以及政府）向股東的轉移。例如，在杠桿收購中，由於債務增加帶來破產風險增加，因而，股權價值增加的一部分被認為是公司發行在外的債券和優先股價值的減少轉移而來。另外，這種財富的轉移還可能通過政府的稅收優惠、發行新的債券、裁員和降低薪水等方式從政府、債權人、雇員等處獲得。

信息不對稱和定價偏低
對上市公司私有化收益的另一種理論認為：管理人員或接管投資者由於掌握更多的信息而比公眾持股者更了解公司的價值。公眾持股者由於強調短期的收益而往往對具有長期投資價值的公司缺乏投資興趣，導致這些企業價值被低估。

效率提高
從公司決策效率的角度考察，在非上市公司的組織形式下，決策程序可以更有效率。重要的新計劃不需要過於詳盡的研究，也不需要向董事會報告，可以更為迅速地採取行動。這對一項需要迅速執行的新投資計劃來說是至關重要的。此外，公眾持股公司必須進行詳細的信息披露，而競爭對手可能從中獲取重要的、與競爭相關的信息。
上市公司私有化的實施者通常有公司控股股東、外部接管者、管理層等。私有化採取的方式通常是要約收購，從私有化的實施者的意圖來說，私有化可以分為兩類——主動私有化和被動私有化。
主動私有化的動因，通常是實施者判斷目標公司的價值被低估，通過私有化後通過加強管理等可以提升公司價值。類似案例很多，中國石化私有化北京燕化即屬此類，而此前的中糧香港對鵬利國際的私有化也是一個典型的案例。
鵬利國際是中糧集團全資子公司香港鵬利集團於1993年11月收購並更名而來，成為中糧集團在海外的旗艦之一。中糧香港此次對鵬利國際實施私有化的主要動因在於由於整個香港地產低迷，鵬利國際長期在市場表現不佳，融資能力幾近喪失。而另一方面，鵬利國際的經營狀況卻優於其股價表現：1993—2003年間，幾乎沒有出現過虧損。這種情況下，鵬利國際採取通過協議方式，以純現金回購獨立股東持有的所有股份並加以注銷的交易方法，獲得股東大會批准後實施了私有化。鵬利國際提出的私有化價格高出當期市價80%多，但較公司每股凈資產折價約48.6%。
被動私有化中，私有化通常是因為需要履行相應的法律義務而「被迫」實施，例如，中國《證券法》規定，「收購要約屆滿」。被動私有化的典型案例有去年剛剛發生的A－B收購哈啤導致私有化案例，而目前尚不明朗的哈葯集團案例也可能成為首家A股先鋒。
哈葯集團案例的緣起是南方證券通過二級市場違規持有了哈葯集團高達60.88%的流通股（占哈葯股份流通股份的93%），而一般社會公眾股東持有的股權只有4.36%（占哈葯股份流通股份的7%）。事實上，哈葯集團的實際控股權已落入一家病入膏肓的問題券商手中，不僅完全喪失了融資功能，而且面臨著股權被拍賣處置的風險，如出現惡意收購，同時這也給實際控股股東哈葯集團有限公司的重組帶來了不確定性。
面對如此困境，在二級市場、大宗交易方式收購南方證券持有股份因成本高昂等原因無望的情況下，實際控股股東為了保住哈葯集團的控制權，向證監會提交了要約收購報告書，並於2004年12月20日公告了要約收購報告書摘要，提出以5.08元的價格收購所有流通股，而此前一交易日其股價為5.58元。盡管此要約價格只相當於當時市價的90%，但是作為流通股大宗持有者的南方證券，能夠以這個價格全部脫手或許也是可以接受的一種選擇。而此後哈葯集團股價一路下跌，2005年1月17日後，其股價更是持續低於要約價，最低達到4.65元，遠遠低於要約價格。因此，一旦要約收購正式生效，流通股股東接受要約的可能性大大增強，那時，哈葯集團有限公司可能成為唯一的股東，而哈葯集團則因不滿足上市條件而可能私有化退市。
當然，哈葯集團的最終結局不一定是退市，根據中國證監會《關於要約收購涉及的被收購公司上市交易條件有關問題的通知》（證監公司字[2003]16號）規定：對於「不以終止被收購公司上市交易為目的」的要約收購，被收購公司的股權分布不符合《公司法》規定的上市條件的，收購人應當提出維持被收購公司上市地位的具體方案，並在要約期滿六個月後的一個月內實施，使被收購公司股權分布重新符合上市條件。而哈葯集團的要約收購報告明確指出「本次要約收購不以終止哈葯集團股份有限公司的上市地位為目的」，因此，控股股東完全可以通過事後補救措施維持上市公司的上市地位，或者將其在香港等證券市場重新上市。
事實上，很多的私有化案例（尤其是MBO）中，被私有化的上市公司經過重組後，又被控股股東再次在證券市場中出售套現，這又被成為二級公開發行（SIPO, Secondary IPO）。

註：本文主體部分援引自張新《中國並購重組全析——理論、實踐與操作》一書，由秦耀林、胡開春整理。

7. 國內有哪些著名的上市公司

工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國平安、中國石油、招商銀行、中國石化、交通銀行等。

2019年中國上市公司百強排行榜顯示，工商銀行以3,724.13億元的利潤總額連續十年蟬聯榜首，建設銀行、農業銀行、中國銀行和中國平安排名第二至五位，位次與去年保持一致。

中國石油、招商銀行、中國石化、交通銀行和中國建築排名第六至十位。其中，處於競爭激烈行業的中國建築首次躋身前十，尤為可貴。今年500強上榜線10.74億元，比去年提升7%，華邦健康排名第500位。

(7)哈葯集團資產負債表擴展閱讀

2019年500強中有69家位於西部地區，連續四年保持穩步增長，358家位於東部地區，東部依舊居於絕對主導地位。

按省市分析，北京以74家繼續居於榜首，廣東（70家）、上海（56家）、浙江（46家）、江蘇（39家）、山東（24家）排名第二至六位，上海上榜企業增數最多（增加4家），並一舉扭轉連續多年的下滑態勢。從城市間比較來看，北京、上海和深圳（39家）持續位居三甲。

位列第四至第八的城市分別是，南京（15家）、廣州（14家）、杭州（13家）、成都（12家）和寧波（10家），其上榜企業數量均超過10家，成都是西部地區唯一上榜企業數量超過10家的城市。

8. 中國各大品牌價值是多少

1月10日在廣州發布「中國100最具價值馳名商標」排行榜，並同時發布「中國馳名商標10大標王」和「中國10大最具成長力馳名商標」兩張榜單。在本次評估中，「中國馳名商標」品牌價值排在前10名的分別是紅塔山(46.866億元)、五糧液(44.337億元)、聯想(43.531億元)、海爾(39.523億元)、東風(39.116億元)、長虹(37.284億元)、萬科(36.225億元)、娃哈哈(36.011億元)、張裕(34.339億元)、格蘭仕(32.117億元)，這10個商標同時當選「中國馳名商標10大標王」。在本次評估中，品牌增值最快的10個「中國馳名商標」分別是金六福(30.994億元)、白沙(30.425億元)、三精(29.003億元)、王朝(27.552億元)、雅倩(24.882億元)、雅士利(24.524億元)、魯花(23.759億元)、蒙牛(23.157億元)、奧克斯(20.226億元)、小肥羊(15.002億元)，這10個商標同時當選為「中國10大最具成長力馳名商標」。據中國品牌研究院院長鄭展威介紹，美國的財務報告准則已要求把那些可以被識別和區分的品牌價值(無形資產)進行評估並記錄在資產負債表上。但是，在中國對「中國馳名商標」的價值，一直沒有得到正確的使用。為了扭轉這種不利的局面，進一步增強中國企業的競爭力，拉近中國品牌與世界頂級品牌的差距，尤其是為了促進和提高中國企業應用科學的手段和方法，對「中國馳名商標」的品牌價值進行正確的管理和經營，使更多企業通過正確評估「中國馳名商標」的價值，維護企業資產所有者的正當權益，中國品牌研究院組織了本次評估。本次評估歷時300多天，分三個階段完成。第一階段是2005年初，評估委員會開始對全國已公布的446個「中國馳名商標」進行預評，得出一個基礎資料庫。隨後，評估委員會對基礎資料庫進行排序，並在2005年7月底得出197個「中國馳名商標」復評大名單。第二階段從8月開始，評估委員會開始對197個進入復評大名單的「中國馳名商標」進行復評，並有選擇性地與一些企業接觸，掌握更詳盡的評估數據。第三階段從12月底開始，評估委員會對所有197個復評出價值的「中國馳名商標」進行排序，品牌價值最靠前的100個商標當選「中國100最具價值馳名商標」。據評估委員會首席專家郭爭躍介紹，這是國內首次有專業機構對「中國馳名商標」的品牌價值進行評估。為了保證評估結果的客觀和公正，本次評估由全國30多位權威專家組成專家委員會，評估不向企業收取任何費用。中國品牌研究院在公布評估結果之後，還將對當選企業頒發證書、獎匾和電子版金牌。 中國品牌研究院是國內首家對品牌認證、品牌價值評估等制定行業標準的專業研究機構，目前匯集了國內200多位最優秀的品牌(營銷)專家，每年都部署完成3-5個重要課題。比如，中國品牌研究院在 2005年7月18日頒布了《五種常見商譽價值評估方法》，在企業界引起較大反響。目前，中國品牌研究院擁有100多位研究員和30多位高級顧問，並有專門的網站、不定期發布有關企業品牌建設的排行榜、出版專集和畫冊。中國品牌研究院還是品牌中國產業聯盟的發起單位之一。

9. 燕京啤酒桂林漓泉股份有限公司的企業環境的三個層面是什麼

燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司於2002年7月18日揭牌成立，是北京燕京啤酒集團公司外埠企業之一，其前身桂林漓泉股份有限公司於1985年籌建，1987年正式投產。 公司技術力量雄厚，生產工藝先進，擁有一大批從德國、美國等發達國家引進具有國際先進水平的精良啤酒生產設備和檢測儀器，公司產能已達70萬噸/年（含玉林公司），是湘、桂、滇、黔、瓊地區首家擁有純生啤酒生產線的啤酒企業。同時，公司以新技術、新工藝為先導，以交給顧客的產品百分百合格為質量方針，不斷滿足顧客需求，年年推出口感好、檔次高、質量優的新產品。目前，公司形成了以精品純生、純生、冰豹、冰啤系列為塔頂，大眾類11度、10度等普通啤酒為塔身，專供農村市場產品為塔底的金字塔型產品結構，深受廣大消費者的歡迎。在廣西市場佔有率達到85％，同時在廣東、湖南、貴州、海南、雲南均有一定銷量。 燕京漓泉公司四年多來圍繞燕京文化為內涵，秉承燕京「以情做人、以誠做事、以信經商」的經營理念，以燕京總部的六個創新和四個做強為指導思想，持續推進符合國際慣例的各項變革與創新。公司連續5年成為桂林市納稅首戶，廣西企業納稅前8強，單廠產量、利潤、稅金提前四年躋身全國啤酒行業5強企業，總資產貢獻率（2004年為46.7％，2005年為50.94％），連續3年位居同行業之首，分別與神舟5號、神舟6號共同榮獲中國企業第九、第十批創新紀錄獎。2005年流動資金周轉率達4.98次，存貨周轉率7.65次，均創國內同行業新紀錄,公司控股的燕京啤酒（玉林）有限公司建設工期194天，創國內啤酒行業建成投產速度最快新紀錄；資產總額由5.6億元增加到10.66億元，增長率為90％，資產負債率由61％下降到18.88％；無形資產迅速攀升，漓泉品牌價值由2003年初次評估時的12.96億元，飆升至2006年的22.88億元，增幅為入選知名品牌之首，連續4年與海爾、聯想等知名共同躋身中國40個最有價值品牌之列；國家工商總局於2006年初認定「漓泉」為中國馳名商標，同批榮獲的還有中國工商銀行、哈葯等。經國家旅遊局專家組評審驗收，燕京漓泉公司與上海大眾、貴州茅台酒等30家企業，共同成為中國第二批國家級工業旅遊示範點，同年十一月燕京玉林公司又成為國家級工業旅遊示範點；漓泉啤酒被國家農業部綠色食品認證中心認定為綠色食品；燕京漓泉公司成為國家食品生產首批通過QS認證的企業；2006年成為廣西僅有的7家清潔生產企業之一； 2005年再度榮獲「全國五一勞動獎狀」。

10. 一隻股票私有化是什麼意思

股票私有化就是向發起人或別人向公眾收購股票，收購以後，這個公司就變成了他私人的了，就不再對外公開財務。

上市公司「私有化」，是資本市場一類特殊的並購操作；與其他並購操作的最大區別，就是它的目標是令被收購上市公司除牌，由公眾公司變為私人公司。通俗來說，就是控股股東把小股東手裡的股份全部買回來，擴大已有份額，最終使這家公司退市。

上市公司私有化的前提條件有兩個：

1、因股票價格過低，市場估值偏低，而公司的大股東和管理層卻對公司的長期發展看好，從而使得控股股東認為把上市公司變為私有公司更有利於其長期發展。

2、大股東與上市公司存在關聯或同業競爭，並且股權關系相對簡單，大股東有絕對控股的地位，實施私有化可為資本運作提供足夠的空間。

(10)哈葯集團資產負債表擴展閱讀

上市公司私有化根據不同的依據有不同的分類方法。具體而言，按照私有化手段的不同，上市公司私有化可以分為通過要約收購實現的私有化、通過吸收合並實現的私有化、通過賣殼實現的私有化。其中，通過要約收購實現私有化是指控制權股東或其一致行動人通過向目標公司的全體獨立股東發出收購要約，將上市公司私有化。

控制權股東或其一致行動人還可以通過吸收合並目標公司實現該公司的私有化，即與目標公司(被合並方)簽署公司合並協議進行私有化。通過賣殼實現的私有化，是指將上市公司的資產置換出來，同時將殼資源出售的一種私有化方式。依據實施者的不同，上市公司私有化可分為控股股東私有化、外部接管者私有化以及管理層私有化。從私有化的意圖來說，上市公司私有化又可以分為主動私有化和被動私有化。

其中被動私有化又稱為強制退市，是指上市公司因經營不善、業績不佳，不再滿足《證券法》和《公司法》中相關的上市條件時被迫退市。而主動私有化作為資本運營的一種手段，有利於企業更好地整合資源，提升公司價值，實現戰略目標。