上市公司財務報表解讀平安

㈠ 求一份上市公司財務報表分析論文

財務分析工具乃是各種財務數據的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的財務狀況。根據各自的分析目的，可構造各種財務比率。因此，財務比率數量繁多，按其分析性質可粗略歸納為四類：流動性比率，財務結構比率，周轉性比率，獲利性比率。
一、財務結構比率。這類比率主要用來分析公司償付長期債務的能力。財務結構比率高表示公司長期償債能力強，反之則弱。但若這類比率過高，會造成資金投資浪費。這類比率中較常用的為自有資本率、凈值與負債比率，凈值與固定資產比率、固定資產與長期負債率。
二、流動性比率。這類比率主要用來分析公司償付短期債務的能力。流動性比率高表示公司短期償債能力強，反之則弱。但若這類比率過高，會造成流動資金浪費。這類比率中最常用的就是流動比率和速動比率。
三、獲利性比率。這類比率主要用於分析公司的獲利能力和營運效率。獲利性比率高說明公司的獲利能力強，營運效率好，反之，則為獲利能力弱，營運效率差。這類比率中較常用的為營業額獲利率和投資額報酬率。在上述的財務比率中，流動性比率和財務結構比率可由資產負債表中的數據算得，而周轉性比率和獲利性比率則由損益表中的數據算得。
四、周轉性比率。這類比率主要用來分析公司財務的周轉能力。一般說來，周轉率應高一些，而周轉一周所需時日應少一些，表明公司財務資金周轉快，資本運用效率高。這類比率中較常用的有凈資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率。
以下介紹根據財務報告中的數據，計算財務比率的公式及其基本含義。
1．速動比率。等於速動資產除以流動負債。速動資產包括現金、銀行存款、短期投資、應收賬款票據等，是流動資產的一部分。若該比率大於1．表明公司具備即時的償債能力。速動比率一般小於流動比率。
2．流動比率。等於流動資產除以流動負債，若該比率大於1．表明流動資產高於流動負債，短期負債可以清償，並有餘額可供周轉運用。若該比率小於1．表明公司財務不太健全。流動比率越高，短期償債能力越強，但若過高時，反而造成流動資金過剩，降低了效益。
3．凈值與負債比率。等於凈值除以負債總額。該比率顯示公司長期償債能力，若大於1．說明凈值高於負債總額，全部債務可以償還。該比率愈高，反映公司長期償債能力越強，但若過高，也會造成資金投資浪費。
4．自有資本率。等於凈值除以資產總值。凈值就是公司的股東權益。該百分比越高，說明公司自有資本越多，負債越少，其資本結構越健全。
5．固定資產與長期負債率。等於固定資產除以長期負債。若該比率大於1．說明公司的固定資產可作長期負債的擔保，比率愈大，對長期債權的保障也愈強。若該比率小於1．說明公司的固定資產不足於抵押長期負債，須另籌措資金，反映公司財務不健全狀況。
6．凈值與固定資產比率。等於凈值除以固定資產。它檢測公司的固定資產是否過度擴充，若該比率小於100%，表示固定資產中有部分為負債購置，反映公司或是資本不足，或是固定資產過度膨脹。
7．應收賬款周轉率。期內營業總額除以年初與期末應收賬款的平均值。反映公司的收賬快慢程度。周轉率高表示資金周轉一次所需時間少，流動性好，舊賬和壞賬的數量小。反之，則為資金周轉困難。
8．凈資產周轉率。期內營業總額除以期初與期末凈資產的平均值。反映公司自有資本的運用效率。該比率高，表示資金周轉快，效率高。但過高則表示太多的負債經營，過低則為資金尚未充分運用，管理不善
9.固定資產周轉率。期內營業總額除以期初與期末固定資產的平均值。反映固定資產的利用程度，測定固定資產是否閑置。該周轉率高表示較少的固定資產投資取得較大的營業額。
10、存貨周轉率。期內營業成本除以期初與期末存貨的平均值。反映公司的存貨是否積壓，該周轉率高表示貨物周轉快，倉儲少。但若過高，容易產生市場脫銷，過低則為存貨積壓，供大於銷。控制合理的比率是企業管理的一個重要課題。
11.總資產報酬率。等於稅後利潤除以資產總額，反映公司運用每一元資產所獲得的收益。它是衡量公司對所有資產的利用效果，對投資者來說，該比率越高越好。
12.營業額獲利率。該比率分毛利率與純利率兩種。毛利率等於營業毛利除以營業額。純利率等於稅後利潤除以營業額。反映公司每元營業收入中含有多少利潤，是衡量公司經營效益與獲利能力的重要指標。
13.投資額報酬率。等於稅後利潤除以股東權益，是衡量公司經營成功與否的最終尺度。投資額報酬率高表明公司組織管理好，投資者可望獲得較多的紅利，股票升值的可能性較大。
以上介紹了常用財務比率的計算公式和其簡單含義，通過財務比率我們基本掌握了公司的經營狀況和業績，從而對公司股票的內在價值作出比較客觀的判斷。
財務比率比較分析有兩種，一種為縱向比較，一種為橫向比較。橫向比較就是公司之間的相互比較，如彼此競爭公司間的分析。縱向比較就是一個公司時間上的對比分析，通常以過去的財務資料為對像與最新的財務報告作比較。通過比較分析我們可以深入地了解公司的財務狀況，明確公司在同行業中的地位，並預期它未來的發展情況。
因此，做財務分析不僅要掌握公司目前的財務狀況，而且要了解公司過去的財務狀況，將目前的各種財務比率與去年和前年進行比較，分析其財務狀況比以前是改善了還是惡化了，並進一步搞清財務狀況改善或惡化的原因，公司的生產規模是擴大了還是縮小了，產品的銷售市場是擴張了還是萎縮了，生產成本是增加了還是減少了，公司管理水平是提高還是降低了等等。從而預期公司未來的發展情況，估計公司股票的現有價值和潛在價值，正確地把握其股價。
財務比率比較分析有兩種,一種為縱向比較,一種為橫向比較。橫向比較就是公司之間的相互比較,如彼此競爭公司間的分析。縱向比較就是一個公司時間上的對比分析,通常以過去的財務資料為對象與最新的財務報告作比較。通過比較分析我們可以深入地了解公司的財務狀況,明確公司在同行業中的地位,並預期它未來的發展情況。
公司盈利能力分析

價值型投資理念在中國證券市場逐漸確立其地位,而公司盈利能力則是反映公司價值的一個重要方面。盈利能力是指企業獲取利潤的能力,企業的盈利能力越強,則其給予股東的回報越高,企業價值越大。在分析盈利能力時要注重公司主營業務的盈利能力,下面介紹具體的分析指標與方法:
1、 銷售毛利率,是毛利占銷售收入的百分比
其計算公式為:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%。它反映了企業產品銷售的初始獲利能力,是企業凈利潤的起點,沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業比較,如果公司的毛利率顯著高於同業水平,說明公司產品附加值高,產品定價高,或與同行比較公司存在成本上的優勢,有競爭力。與歷史比較,如果公司的毛利率顯著提高,則可能是公司所在行業處於復甦時期,產品價格大幅上升,2003年的鋼鐵行業就是典型的例子。在這種情況下投資者需考慮這種價格的上升是否能持續,公司將來的盈利能力是否有保證。相反,如果公司毛利率顯著降低,則可能是公司所在行業競爭激烈,在發生價格戰的情況下往往是兩敗俱傷的結局,這時投資者就要警覺了,我國上世紀90年代的彩電業就是這樣的例子。
2、銷售凈利率,是凈利潤占銷售收入的百分比計算公式為:銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%。它與凈利潤成正比關系,與銷售收入成反比關系,企業在增加銷售收入額的同時,必須相應地獲得更多的凈利潤,才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動,可以促使企業在擴大銷售的同時,注意改進經營管理,提高盈利水平。
3、營業利潤率,是營業利潤占銷售收入的百分比計算公式為:營業利潤率＝(營業利潤/銷售收入)×100%。它比銷售凈利率能更好地刻畫公司主營業務對盈利的貢獻情況,因為凈利潤是以營業利潤為基礎加上投資收益,補貼收入及營業外支出凈額後得到的,而這些收入或損失的持續性較差,排除這些影響能更好地反映公司盈利能力變化及不同公司盈利能力的差別。
4、資產凈利率,是凈利潤除以平均總資產的比率計算公式為:資產凈利率=(凈利潤/平均資產總額)×100%＝(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/平均資產總額)=銷售凈利潤率×資產周轉率。資產凈利率反映企業資產利用的綜合效果,它可分解成凈利潤率與資產周轉率的乘積,這樣可以分析到底是什麼原因導致資產凈利率的增加或減少。
5、凈資產收益率,是凈利潤除以平均所有者權益的比率計算公式為:凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益總額×100%＝(凈利潤/平均總資產)×(平均總資產/平均所有者權益)×100%＝(凈利潤/平均總資產)/(1-平均資產負債率)這是綜合性最強、最具有代表性的一個指標,數值越高,表明企業的盈利能力越好,它受資產凈利率與平均資產負債率的影響。下一篇解讀將通過對這一指標的分解來具體講解盈利能力分析的方法。
我們以凌鋼股份(600231)為例來分析其盈利能力情況,具體指標見附表。

由附表的數據可見,公司凈資產收益率呈逐年上升的態勢,在2003年更是大幅提高,較2002年增長達71.78%之多。據上篇講的方法,凈資產收益率＝銷售凈利率×資產周轉率×資產對權益比率,進而有:凈資產收益率增長率＝(1＋銷售凈利率增長率)×(1＋資產周轉率增長率)×(1＋資產對權益比率增長率)-1,這樣凈資產收益率增長率可以近似等於上述各指標增長率之和(等式右邊展開後省略掉二次項即可得到,這種近似計算比較粗糙,但基本能說明問題),可以用它們來衡量對凈資產收益率增長的貢獻。在本案例中,2003年凈資產收益率增長的71.78%中,銷售凈利率的貢獻約48.72%,對此要重點分析,資產周轉率與資產對權益的比率分別貢獻約11.48%和7.22%。
首先看銷售凈利率,在分析時要結合銷售毛利率與營業利潤率來分析。由附表數據可見,公司的銷售毛利率呈逐年上漲,這反映了公司產品價格逐年提高,行業景氣度不斷提高。
公司在銷售毛利率增加的同時,營業利潤率也是在逐年提高的。不過有心的投資者可以發現,2002年銷售毛利率增加的比率比營業利潤率高4個百分點,2003年的營業利潤率增長率比銷售毛利率增長率高出兩倍多,這種差異主要體現在期間費用的變化上。通過閱讀財務報表可以知道,2002年財務費用與管理費用較上年都有大幅增加,這導致營業利潤率增長率比銷售毛利率增長率低,而2003年公司財務費用較2002年減少51.39%,管理費用也減少了8.45%,這樣導致營業利潤率的增長比銷售毛利率增長大得多。另外,通過資產負債表可以看到,2002年末公司長期借款減少65.65%,2003年繼續減少11%,同時預收貨款在2002年與2003年分別有大幅增長,較上年增長比率分別達到54.6%與42.65%。可見公司財務費用的減少主要是預收賬款增加,公司現金充裕,償還長期借款所致。
再看資產周轉率與資產對權益比率(1/｛1-資產負債率｝),它們逐年平穩上升,反映了公司在擴大資產規模的同時資產利用效率也在提高,也很好地利用了財務杠桿效應。

㈡ 上市公司財務報表解讀的其他信息

序言
都必然會有機會閱讀其資產負債表和損益表。每一個商人和投資者都希望能夠讀懂這些公司的報表，特別是，對於證券承銷商和顧客經紀人來說，是否具有準確地分析財務報表的能力，就更為關鍵。當你知道數字後面所隱含的真正含義時，你就已經具備了踏實的基礎，來作出正確的商業和投資決策。
我們的計劃程序，就是按照記入典型的資產負債表和損益表的各種要素的順序，依次地進行介紹和分析。首先，我們要搞清楚特定的術語或詞句的含義，然後在一般意義上對它進行簡單的評述。只要有可能，我們盡量給出一些簡明扼要的判別或檢驗標准，以便投資者可以用來對一家公司在報表中披露的一些細節的好壞優劣進行定奪和決斷。這些內容或許看起來有很多都是基本的知識，沒有什麼特別的地方。確實，財務報表分析實際上是一種相當簡單的事務。但是，即使是在財務報表的基本分析方面，也仍然有一些獨特性質和隱含陷阱，識別和謹防這些陷阱，對投資者來說，是至關重要的。
當然，一項投資的成功與否，最終還要取決於未來趨勢的發展，而未來或許是永遠不可能精確地預見的。但是，如果你對一家公司當前的財務狀況和過去的收益記錄數據了如指掌，你就更有資格和能力准確地評判該公司的未來價值。這就是證券分析的精髓和意義所在。
這些內容很多引自紐約股票交易協會出版的《證券分析》一書。這樣編排的目的是，既可以方便人們對財務知識作一些獨立的分析和研究，也可以作為更詳細了解這一學科的入門指南。在紐約股票交易協會，這些資料，和本傑明·格雷厄姆與大衛L·多德合著的「證券分析」，是結合在一起使用的。
1937，5，2於紐約市
B．G．
S．B．M．
《上市公司財務報表解讀》
序言
第一部分 資產負債表和損益表
第1章 一般的資產負責表
第2章 借方與貸方
第3章 總資產和總負債
第4章 資本和盈餘
第5章 財產賬戶
第6章 折舊和貶值
第7章 長期投資
第8章 無形資產
第9章 預付費用
第10章 遞延費用
第11章 流動資產
第12章 流動負債
第13章 營運資金
第14章 流動比率
第15章 存貨
第16章 應收帳款
第17章 現金
第18章 應付票據
第19章 准備金
第20章 賬面價值或凈值
第21章 計算賬面價值
第22章 債券和股票的賬面價值
第23章 賬面價值的其他科目
第24章 清算價值和流動資產凈值
第25章 盈利能力
第26章 典型的公用事業公司的損益表
第27章 典型的工業公司的損益表
第28章 計算收益
第29章 維修和折舊比率
第30章 利息和優先股息的安全保障程序
第31章 趨勢
第32章 普通股的價格和價值
第33章 結論
第二部分 用比率方法分析資產負債表和損益表
第三部分 財務術語和詞彙的界定
《上市公司財務報表解讀》
—新會計准則下投資價值挖掘視角
第一部分 財務估值基礎知識與財務信息
第一章 上市公司財務報表與股票財務估值基礎知識
第一節 股票財務估值的基礎知識
第二節 股票估值方法
第三節 價值投資理念、財務估值與財務報表的關系
第二章 上市公司及其財務信息披露
第一節 上市公司財務報表的基礎知識
第二節 上市公司財務信息披露
第三節財務報表附註——其他重要的補充材料
第四節 財務報告與審計
第二部分 重要財務報表單元分析
第三章 資產負債表的重要報表單元分析
第一節 資產負債表中的內容及結構
第二節 資產類重要會計科目
第三節 負債與所有者權益類重要會計科目
第四章 利潤表與現金流量表重要報表單元分析
第一節 利潤表中的重要報表單元
第二節 現金流量表重要單元解讀
第三部分財務比率分析
第五章償債能力分析
第一節短期償債能力分析
第二節長期償債能力分析
第六章盈利能力分析
第一節 盈利能力概述
第二節 盈利能力財務比率
第七章 營運能力分析
第一節 營運能力概述
第二節 營運能力財務指標分析
第八章 成長性分析
第一節 成長性財務指標分析
第二節 企業成長性的影響因素分析
第九章 財務分析綜合案例
第一節 貴州茅台財務分析案例
第二節 蘇寧電器財務分析案例
第四部分 金融行業財務分析
第十章 商業銀行財務報表分析
第一節商業銀行業務概述
第二節 商業銀行資產負債表
第三節 商業銀行利潤表科目
第四節 商業銀行財務分析
第十一章 證券公司財務分析
第一節 證券公司業務
第二節 證券公司重要會計科目
第三節 證券公司財務分析
第十二章 保險公司財務分析
第一節 保險業務概述
第二節 保險公司重要會計科目
第三節 保險公司的財務分析

㈢ 在河北滄州什麼地方可以買到《上市公司財務報表解讀（投資聖手巴菲特的案頭之書）》

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㈣ 關於 上市公司財務報表問題 的書，麻煩推薦一下

《上市公司財務報表解讀》，格雷厄姆
《財報就像一本故事書》，劉順仁
《財務報表分析運用》，傑拉爾德·懷特
《看財報講故事》，財罡
《運用財務報表進行企業分析與估價》，保羅·M·希利等

㈤ 關於《上市公司財務報表解讀》這本書的疑惑

屁用 我們中國股票不是投資 是投機 完整的政策市
國家挺你 就是虧的凈資產是負幾快錢 他也漲的飛起來
國家不挺你 你就是一股一年攢幾快 照樣老牛拉車
趨勢為王

㈥ 股票上市公司財務報表月報,季報,年報公布日期

年報披露時間是1~4月，半年報披露時間是7、8月，季報披露的時間是4月，10月。

《上市公司回信息披露管理辦法答》第二十條規定，年度報告應當在每個會計年度結束之日起4個月內，中期報告應當在每個會計年度的上半年結束之日起2個月內，季度報告應當在每個會計年度第3個月、第9個月結束後的1個月內編制完成並披露。

(6)上市公司財務報表解讀平安擴展閱讀

上市公司的財務報表都會經過注冊會計師的全面審計，注冊會計師會對審計方財產狀況、經營成果及現金流量的真實性和相應審計風險，出具審計報告並附帶不同的審計意見，包括無保留意見、保留意見、拒絕發表意見和否定意見。

出具無保留意見審計報告，說明企業的財務狀況、經營成果及現金流量等真實情況，不存在需要調整或披露的重大事項。注冊會計師認為會計報表總體而言是公允的。後面幾種意見，說明該會計報表有一定問題，一般情況下，不是好的投資標的。

㈦ 急需一份上市公司的財務報表分析，什麼公司都行。要有要資產負債表，利潤表和現金流量表。

1.1概述

鋼管是國民經濟中重要的原材料之一，素有工業「血管」之稱。冷拔鋼管是鋼管生產中技術難度較大的品種之一，目前國內外市場對冷拔鋼管的需求量較大。某鋼管公司根據國內市場的需要和自身的條件，擬購買國內一項冷拔鋼管技術和相關設備，投資新建一個精密鋼管項目。

1.2主要數據預測與估算

1.2.1產品方案及價格

產品方案及銷售價格預測見表1（表中售價不含增值稅，下同）

表1 產品方案與售價表

序號

名稱

年產量（t）

售價（元/t）

1

液壓氣動缸體管

3000

9000

2

DOM管

1000

7000

3

珩磨管

1100

10000

4

汽車用管

900

10000

5

石油地質管

800

8500

6

井下支柱管

700

7500

7

其他類型管

500

12000

1.2.2投資及其相關數據估算

（1）精密鋼管車間：主廠房面積2016m2，單位造價2500元/ m2，設備重量610t，平均單價27500元/t，安裝工程為設備購價的9.25%。

（2）公輔設施：建築面積2223㎡，單位造價2100元/㎡，設備重量130t，平均單價26500元/t；安裝工程為設備購價22%。

（3）工器具、傢具購置費25萬元。

（4）無形資產和遞延資產合計為575萬元，其中遞延資產75萬元。

（5）預備費為建設投資額的8%。

（6）上述投資均未計利息。建設投資中30%為自有資金（資本金）；70%為銀行貸款，貸款利率8.08%，貸款償還按最大可能償還。建設期建設投資的貸款利息用另外的自有資金償還。

（7）項目流動資金30%為自有；70%從銀行貸款，貸款利率為8.08%。

（8）項目建設期2年，（計劃每年投資各佔50%），投產期2年（第1年達產50%、第2年達產85%）；項目計算期16年（含建設期、投產期）。

（9）項目基準投資收益率為12%，基準投資回收期10年。

1.2.3原材料、燃料及動力消耗

原材料、燃料及動力消耗見表2（均為外購的原材料、燃料及動力）。

表2 正常年份原材料、燃料及動力消耗表

序號

項目名稱

售價

消耗量

1

原材料

1.1

熱軋無縫管

4500元/t

7600t

1.2

直縫焊管

3200元/t

1200t

1.3

硫酸（93%）

600元/t

42t

2

燃料及動力

2.1

水

0.50元/m3

24500m3

2.2

電

0.40元/kW·h

16565000kW·h

2.3

動力煤

160元/t

4450t

1.2.4稅率

增值稅稅率除動力煤按13%外，其餘均按17%計算；城市維護建設稅為產品銷售收入的0.6%；教育費附加為應交增值稅的3%；所得稅稅率為33%。

1.2.5勞動定員及工資

生產人員為402人，管理及服務人員88人。職工人均工資及福利費為8900元/人·年。

1.2.6其他

製造費用中的其他費用為255萬元/年；管理費用中其他費用為97.3萬元/年；正常年份銷售費用為235萬元/年（作為可變費用對待）。

流動資金估算中有關周轉天數：應收賬款30天，原材料30天、燃料與動力15天、在產品3天、產成品10天，應付賬款45天，現金30天。

固定資產殘值為固定資產原值的5%。修理費、維簡費略去不計。

2.1基礎數據收集與匯總

根據以上投資項目的背景資料和有關的數據預測、估算，分類列出基礎數據及正常的部分數據的估算值。

2.2項目實施進度

該精密鋼管項目擬兩年建成，3年達產，即第3年投產當年生產負荷達到設計能力的50%，第4年達到85%，第5年達到設計產量。項目建設期為2年，生產期14年（其中投產期2年，達到設計能力的生產期），項目計算期為16年。

2.3投資估算、投資計劃與資金籌措

以基期價格計算的固定資產投資總額（建設投資加建設期利息）為 萬元，固定資產投資萬元，建設投資為 萬元，建設期利息為萬元。項目投產後形成的固定資產價值為 萬元，無形資產及遞延資產價值為575萬元。

按分項估算的正常年份的流動資金為 萬元。

項目總投資為 萬元。

建設投資 萬元中，自有資金佔30%（萬元），銀行借款佔70%（ 萬元）。流動資金527.4萬元中，自有資金佔30%（158.2萬元）；銀行借款佔70%（369.2萬元），貸款年利率為8.08%。

2.4總成本費用估算

外購原材料、外購燃料及動力的估算先按正常年份進行計算，然後按達產比例核算為投產期各年的外購原材料、外購燃料及動力的費用。工資及復利費的估算按職工總人數為490人，年人均工資及福利費為8900元，年工資總額為436.1萬元。

固定資產價值為 萬元，固定資產殘值為萬元，折舊年限為14年，年折舊費為 萬元。無形資產分10年攤銷，年攤銷費為50.0萬元；遞延資產分5年攤銷，年攤銷費為15.00萬元。

以上各項數據計人總成本費用估算表中，再加上利息與期間費用，即可得項目各年的總成本費用。