tcl集團roe

1. 求ROE指標最高的前五家上市公司謝謝

代碼 名稱 ROE
600083 *ST博信 62.08
600111 包鋼稀土 58.52
000411 英特集團 56.31
600876 洛陽玻內璃容 48.22
600636 三愛富 48.00

2. 郎咸平質疑TCL產權改革方案，還起訴了顧維軍，現在結果怎麼樣了

質疑郎咸平教授關於TCL產權改革方案的質疑

最近，郎咸平教授關於海爾、顧雛軍的格林柯爾、TCL 等中國知名企業的言論成為非常值得關注的經濟界的熱點，非常佩服郎教授關於格林柯爾、海爾詳實的論證、深邃的眼光、滿腔的熱情和仗義執言的勇氣。但是在關於TCL 產權方案的論證中，有些論據的力度不夠，觀點比較主觀，結論比較片面。
郎咸平教授的TCL產權的分析，主要表達一個觀點，即TCL的成功很難說是產權改革的成功，而是國有資產流失，管理層不正當獲取國有資產的一個案例。
郎咸平教授認為：惠州政府與TCL的經營試點及經營協議是不公平協議，因為凈資產收益率作為對管理層獎勵的唯一標准，且通過TCL的財務指標分析發現TCL有為提高凈資產收益率財務造假的嫌疑。
相關的背景資料如下：
1997年惠州政府與顧雛軍控股的順德格林柯爾公司批准TCL集團進行經營性國有資產授權經營試點，幷與李東生簽署了為期5年的放權經營協議。按照協議規定，TCL到1996年的3億元資產全部劃歸惠州市政府所有，此後每年的凈資產回報率不得低於10%；如果多增長10%—25%，管理層可獲得其中的15%；多增長25%—40%，管理層可獲得其中的30%；多增長40%以上，管理層可獲得其中的45%；超出部分獎勵給經營管理層，或者以優惠價購買。
郎教授認為：「這個協議是不公平的開始，因為凈資產收益率不是唯一的標准，」管理層可能為獲得股權造假財務數據，並以系列財務數據為論據。
我們先來看看郎咸平教授的財務數據分析有沒有道理，再來談談這個協議是不是不公平的開始，最後看看產權改革到底有沒有必要。
一、郎咸平教授關於TCL的財務指標分析到底說明了什麼？
郎咸平教授提出的懷疑，就是TCL管理層為了追求凈資產收益率，有可能進行財務造假。由於不能對TCL的財務數據進行真實的審計，所以我沒有理由肯定TCL的財務數據絕對真實，但是，郎咸平教授的財務指標分析以及由此產生的疑問是沒有邏輯性的。
現在我們就郎教授提出的幾個指標來探討一下：
下表為TCL的幾個指標的電子行業排名情況。
凈資產收益率（%） 第3名
總資產收益率（%） 第6名
成本費用利潤率（%） 第26名
股票收益率（%） 第32名
流動比率 第26名
現金比率 第31名
資產負債率（%） 第35名
利息保障倍數 第12名
毛利率（%） 第25名
主營業務利潤率（%） 第25名
凈利潤增長率（%） 第16名
總資產增長率（%） 第23名

1、郎咸平教授認為：「如此低的毛利率和主營業務利潤率（排名在25），如何能創造出如此高的凈資產收益率呢（排名在3），我百思不得其解。」
我們知道，毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入，主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入，兩者都是反映贏利能力的指標。而凈資產收益率（ROE）=凈利潤/股東權益。影響ROE的幾個要素是：
ROE=銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數
既然影響ROE的因素不是利潤率一個方面的指標，更與資產周轉速度、負債程度相關，那麼利潤率、毛利率低的企業可以通過加快資產周轉速度、提高財務杠桿來獲得高的ROE，這樣的企業在中國，在外國可以隨便舉出幾十個來。而上表中TCL流動比率排名26，資產負債率排35位，高負債的經營特徵正好證明ROE的合理性，那又何必從一個因素來質疑最終的ROE的不合理性呢？又何存在百思不解呢？
2、郎咸平教授認為：為何風險如此大的公司卻給股民創造出了極差股票收益率（排名26），也就是TCL的股民承受了高風險低收益的不合理組合。
如果郎教授所指的股票收益率按照如下公式算出，收益率＝（股息＋賣出價格－買進價格）/買進價格×100％，那麼，股票收益率只跟股利政策和股票買賣時機有關，這兩個因素都不與公司的高負債經營策略有關，相反，高的負債帶來的高收益，正好體現在凈資產收益率的名列前矛上面，這樣的分析才具備邏輯性。
3、關於ROE的分析只能得出TCL盈利模式的結果，關於股票收益率的分析不能得出TCL就是一個高風險而不能給股民提供收益的公司，也不能直接得出ROE存在會計造假的結論。這些財務數據在行業中的排名，不能證明TCL並不成功，也不能證明產權改革並不是企業發展的動力；
二、TCL協議公平嗎？
我認為，凈資產收益率的確不是評價盈利、業績唯一的標准，但是不管多麼復雜的標准，總要遵循兩個原則，一個是關注最值得關注的東西，一個是力求合乎實際。即使我們設計出幾十個系列組合的指標，也會發現它的不足和自相矛盾。沒有完美的指標，只有合理的指標。
1997年的協議，從經營的結果來看，積極的作用遠遠大與消極的方面，管理層的積極性被成功調動，簡單的指標反映了在當時的政策和經營環境下國有資產保值增值的根本目的和國有資產收益率的期望值，在保值增值的基礎上，收益與管理層共享。
郎咸平教授論證產權改革的弊端時有個出名的比喻：保姆給主人打掃房間，最後卻成為房子的主人。其實這個比喻非常不恰當，因為不管是張瑞敏，還是李東升，他們不僅僅打掃了房子，還用傑出的創造才能使一套破房子變成了摩天大樓，然後你拿這個大樓的幾間或者十幾間獎勵給他，有不合理的因素嗎？
我認為，不在於獎勵他們幾間房子這個思路是錯誤的，而是是否真正做到了創造財富即草房變大樓的問題，同時是在此基礎上的利益共享的問題。企業家和國有資產的股東應當作為兩個獨立平等的主體，在維護各自主體利益的情況下達到雙方利益的最大平衡和擴張。單方面強調任何一方面的問題都是片面的。探索並達到這個最大的均衡，必須逐步完善所有的細節和法制，而不是純粹用道德來控制，用激情來控制，用口號來控制。所以，產權改革的方向絕對沒有錯誤，錯誤的是因噎廢食，一葉障目。
TCL的問題也是構成上述問題的一個部分，我對財務指標的分析是想說明TCL並不是一個業績非常差的公司，這個就說明了TCL在創造財富，創造資源；創造過程中，用激勵制度做到利益共享。我們一定要把企業家和作為股東的政府看做平等的兩個主體，如果激勵制度並不合理，政府這個股東應當出來修改和完善，即使暫時沒有完善，也不能否定整個產權改革的主流。作為所有者，即使是國有資產，也有他投資的預期收益率的問題，這個收益率只要能夠保證甚至高高超過預期，就不能說這個激勵制度就完全壞到骨子裡去了，因為它還是達到了雙贏的局面。
在國有企業存在生存問題的時候，往往就是國有企業打算賣給私人企業的時候。這個價格怎麼定，如何評估，其實決定權在於所有者，而不在於民營企業。有的地方出現了國有企業賤賣的現象，這個問題的責任人在於政府，在於所有者。政府事實上是國有企業所有者的代表，對於國家或人民這個主人來講，政府也可以稱作國家或人民的職業經理人。政府職能或保值增值職能的監督和審計的完善，才是解決問題的有力保障，而不是產權改革的方向不對。在產權轉讓的過程中，你可以招投標，可以委託最好的評估機構，可以參考市場價格決定賣或者不賣，可以談判賣的細節和條款。企業家是理性的，在市場進行交易和談判，誰都會維護自己的利益。如果政府不維護國家和人民的利益，那是政府責任不到位，關鍵在於政府的問責制、政府職能後續監督的完善和國有資產改制的系列制度完善，而不是產權改革的方向問題。
郎教授問：「在國有控股的情況下高管人員就可以將公司「合法」的做壞，但自己擁有股權以後就立刻將公司做好，那麼受全民委託的國有企業高管人員的信託責任在哪裡呢？」
我們應當用理性的觀點來看待這一切，人們權衡利弊，並對激勵做出反應，沒有理由要求一個人（不管他是職業經理人也好，還是普通的員工）永遠只憑道德或者感性來做事情。責任和道德建立在制度的基礎上，沒有科學的機制，沒有激勵和相配套的約束政策，不管是國有企業還是私人企業，都是沒有辦法做大做強的。國有企業如果永遠不改制，不進行產權改革的實驗，不捨得付出適當的產權改革的代價，就沒有辦法做好。目前資本市場的混亂，不是說法制就解決不了根本問題，而是我們的法制給出了令人眼花繚亂的限制措施，而違反這些限制措施的機會成本卻很小。理性的加大違反規則的機會成本，同時建立監管機關的問責制，讓中介機構吃飽穿暖真正獨立，才能逐步規范，逐步發展。相應來說，由於國情、資本市場的現狀、相關政策和制度的不嚴密等綜合問題，讓我們的產權改革付出一些代價，我認為也是值得的事情，只要國有資產的保值增值比產權改革前更加成功，蛋糕做大了，就是多分一點給管理者，又有什麼問題呢？
郎教授認為：TCL改制使管理層擁有25%的股份，這個改制是MBO的成功，是TCL管理層的成功，是國有資產的進一步流失。
不管是各種形式的產權改制，還是MBO，目的都是力求激勵經理人，使所有者和經營者目標統一起來，減少代理成本，讓股東最終得到最大限度的增值。我們發現，所謂的產權改革或MBO的弊端，關鍵在於：
購買國有資產的價格認定是否公正，或管理層獲得股權的途徑是否合理合法公平？
解決MBO 「buy in 」的途徑是，用合理的市場價格而不是凈資產價格來確定MBO購買國有股權的價格，以解決股權分置導致的管理層超低價位購買國有股權的問題，避免流通股與非流通股的巨大價差造成的不公正交易。
MBO可以暫停，但是不會影響產權改革的方向，因為它只是產權改革的途徑之一而已。我們的重點應當放在如何讓產權改革更有力的推動國有企業乃至國民經濟的發展，做大蛋糕，而不是無謂的爭論。

3. 英文字母roewwe是什麼車

成立時間：2006年

總部地點：上海

榮威（ROEWE）是上海汽車工業（集團）總公司旗下的一款汽車品牌，於2006年10月推出。該品牌下的汽車技術來源於上海...

4. 股票指標杜邦分析里的ROE權益乘數怎麼計算求教大佬

實際上是這個，但是數額不對，你願意說說是哪個公司嗎？我核對一下

5. 請問怎樣區分資本收益率（ROE）與 投資報酬率（ROI）

一、目的不同

資本收益率亦稱「投資的獲利能力」。全面評價投資回中心各項答經營活動、考評投資中心業績的綜合性質量指標。

投資報酬率又稱投資利潤率是指投資收益（稅後）占投資成本的比率。

二、計算公式不同

資本收益率計算公式為：投資報酬率=營業利潤÷營業資產（或投資額）。

投資報酬率公式：投資收益率=年平均利潤總額/投資總額×100%（年平均利潤總額=年均產品收入-年均總成本-年均銷售稅金及附加）。

三、分子不同

資本回報率是凈利潤（稅後利潤），投資報酬率是營業利潤（稅前利潤）

四、分母不同

資本回報率是平均資本，投資報酬率是營業資產。

(5)tcl集團roe擴展閱讀

投資回報率的應用情況

1、資本回報率通常用來直觀地評估一個公司的價值創造能力。（相對）較高ROIC值，往往被視作公司強健或者管理有方的有力證據。

2、但是，必須注意：資本回報率值高，也可能是管理不善的表現，比如過分強調營收，忽略成長機會，犧牲長期價值。

3、資本回報依據常識被大體定義為企業運用資本獲得收入扣除合同性成本費用後形成的剩餘，在此基礎上報告進一步把資本回報分解為資本所有者收益(即利潤)和社會收益(即相關政府稅收)兩個部分。

參考資料

網路-ROE

網路-roi

6. 國資委二三線藍籌基金有哪些

郭志偉的二三線籃球之間大部分都是一些公益性的資金