益明集團並購基金

❶ 並購基金的發展

在中央保增長的宏觀政策號召下，政府相關部門開始尋求通過推進並購重組來實現上市公司的外生增長力量。
1、2009年1月全國證券期貨監管工作會議上，證監會把「積極推動上市 公司並購重組，促進產業結構調整升級」作為09年重點工作。
2、2008年12月，國資委主任李榮融強調，2009年中央企業要抓住當前境內外資本市場調整機遇，加快控股

上市公司資源整合，已實現部分資產上市的企業，要加快把優良主業資產注入上市公司，實現主業板塊或集團整體上市。
3、2008年12月中國銀監會發布《商業銀行並購風險管理指引》，允許符合條件的商業銀行開辦並購貸款業務。
4、2008年證監會大力支持上市公司並購重組，改革並購重組委工作制度，全年171家公司通過並購重組向上市公司注入優良資產3,272億元。
相應而言，並購基金在熊市或者市場不明朗的狀況下投資收益的表現可能比大盤更有優勢。並購基金屬於主題投資范疇，投資策略以事件驅動策略為主。事件驅動策略是尋找公司重大行為或促發性因素發生是的投資機會，比如收購兼並、重組重整、資產處置、分拆上市、清算破產等。全球著名的對沖基金PLENUM統計旗下的事件驅動型基金、長短倉股票基金和相關指數的績效比較，事件驅動型基金的年平均復合收益率和回報與風險比率均高於其他基金和指數表現。
5.2012年3月12日，全國人大代表、中國證監會上市部副主任歐陽澤華在證監會系統代表委員新聞發布會上表示，證監會下一步將大力發展並購基金。他表示，並購基金在中國依然還是新興事物，但將為解決融資缺口發揮重大作用。他還透露，證監會在鼓勵券商來申請並購基金試點，在行業評估之後確定試點券商，已經有多家券商遞交了試點方案。 對於並購主題，2009年應把握以下五個主題：
1、央企整體上市事件的上市公司
2、定向增發注入優質資產的上市公司
3、控制權轉移的ST上市公司
4、二級市場舉牌的上市公司
5、作為並購方的戰略合作夥伴進行投資

❷ 什麼是並購基金，什麼是夾層資本

並購基金是私募股權基金中非常重要的組成部分，一般要佔整個私募股權基金募集與專管理規模的60%-70%，在私募屬股權基金中佔有非常重要的地位。並購基金一般通過改組目標公司董事會來改善公司治理，並密切監控目標公司的運營績效。

夾層資本是在夾層融資這一融資過程中出現的一個專有名詞，是針對融資過程中資金的提供方也就是出資方而言的。
夾層資本（Mezzanine Capital）是收益和風險介於企業債務資本和股權資本之間的資本形態，本質是長期無擔保的債權類風險資本。當企業進行破產清算時，優先債務提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最後是公司的股東。因此，對投資者來說，夾層資本的風險介於優先債務和股本之間。
這里有詳細介紹：http://ke..com/view/1346954.htm?fr=ala0