輕松看懂上市公司財務報表

1. 如何讀懂上市公司財務報表

財務報告看哪些?
年報中的「財務報告」第一項是上市公司的審計報告，通常「業績地雷」在審計意見中會暗藏玄機。該部分是需要投資者認真閱讀和仔細研究的。
正如巴菲特所言，財務報表中如果存在著過多解釋性說明的公司，其管理層就可能藏著不可告人的秘密。如果上市公司被出具「非標」審計意見(除了「標准無保留意見」外，其他審計意見都表明了審計機構對財務報表存在異議或疑義，簡稱「非標」意見)，那麼投資者就要謹慎關注了。同時，一些上市公司無正當理由頻繁變更會計事務所，很可能說明公司報表審計中存在一定問題，此類公司即使出具了「標准無保留意見」也是重點懷疑對象。其中，投資者應該重點關注以下三點：
看收入
一個健康穩定增長的企業，其收入應主要來自「主營業務收入」，並且連續三年主營業務收入穩定增長。如果收入很大一部分來自臨時的一次性的收入，比如有些公司總是通過出售資產、下屬企業來增加收入，那麼公司的可持續性經營能力就值得懷疑。
例如，一些公司並不屬於房地產行業，但旗下卻擁有房地產開發子公司。在房地產火爆的前幾年，很多涉房類上市公司雖然主營業務表現一般，但房地產子公司盈利狀態卻相當驚人，這一塊業務收入直接扮亮了整個上市公司的財務報表。然而，地產業務畢竟不是這些公司的主營業務，這樣的公司要想真正表現出成長性，還需要主營業務的發力。
此外，還有一種情況也較常見，那就是靠利息收入支撐整個公司的盈利局面。很多公司在圈完錢後，動輒10億元級的巨額資金存放在銀行里，如果以募集資金10億元計算，光這筆資金一年就能有數千萬元的利息入賬，當然，這筆利息也是公司營業收入和利潤的重要組成部分，但卻不能很好地反映一家公司的成長性。因此，在「掘金」的同時一定不要忘記「排雷」，揭開「虛假」收入的面紗。
看現金流
現金流從某種意義上比收入和利潤更重要，也更真實。賬面收入和利潤的人為操縱較容易，但實打實的現金流大大增加了扭曲業績的難度，並決定著企業的生死。從這一點上，「現金為王」的說法一點也不為過。
有些上市公司盡管財務報表顯示是盈利的，而且盈利額度還相當高，但公司卻表示缺錢，這到底是什麼原因?問題就出在現金流量表上。
一些公司雖然盈利，但這些盈利在財務報告中的反映卻是「應收賬款」，即這些公司雖然實現了銷售，但相當多的銷售並未實現回款，導致公司墊付了大量的資金，這樣就形成了「公司雖然盈利，卻見不到錢」的尷尬局面。
因此，投資者在關注利潤表的同時，也應關注現金流量表，如果公司期末的現金流量為負，那麼這家公司就往往處於現金短缺的狀態。
不過需要指出的是，造成公司雖然大幅盈利但現金流緊張的原因並不只有上面一種情況，也包括公司報告期內大筆對外投資的可能，當然這些都要分開來考慮。
看利潤
該指標直接反映了公司的盈利能力。對於該指標需要深入分析，辯證看待，需要關注公司利潤的主要來源是否來自「主營業務利潤」;臨時的一次性利潤來源(比如投資收益、營業外收支凈額及財政補貼等)比重太高，只會增加企業的不穩定性，加大企業風險。
看資產負債
三大財務報表中，上面分別分析了利潤和現金流量中的一些重要指標，那麼在資產負債表中，哪些指標也具有一定的欺騙性呢?答案就是存貨量。一家公司的存貨包括產品庫存、生產原料庫存等方面，公司庫存商品過多會影響到公司下一報告期的生產和運營。
如果一家公司產品庫存較多，很可能表明該公司產品銷售遇到了困難，企業去庫存化的壓力較重，下一報告期內繼續擴大產能就相對較難;而且更為重要的是，高庫存面臨的產品跌價風險也高，這些都將直接影響到公司業績。
正是由於庫存商品存在價格波動風險，現行會計准則要求對庫存計提跌價(或增值)准備。值得一提的是，一些公司雖然處於高庫存狀態，但卻並未計提或少計提跌價准備，這樣的財務報表也是不夠准確和客觀的，有財務粉飾的嫌疑。
警惕年報中的陷阱
投資者在看年報時，除了不要被年報的表面所迷惑，要分析觀察和仔細研究年報的重點內容外，還要警惕常見的一些陷阱。
1.銷售利潤率陷阱
如果報告內的銷售利潤率變動較大，則表明公司有可能少計或多計費用，從而導致賬面利潤增加或減少。
2.應收賬款項目陷阱
如果有些公司將給銷售網的回扣費用計入應收賬款科目，就會使利潤虛增。
3.壞賬准備陷阱
有些應收賬款由於多種原因，長期無法收回，賬齡越長，風險越大。
4.折舊陷阱
在建工程完工後不轉成固定資產，公司也就免提折舊，有的不按重置後的固定資產提取折舊，有的甚至降低折舊率，這些都會虛增公司的利潤。
5.退稅收入
有的退稅收入是不按規定計入資本公積金，而是計入盈利;有的是將退稅期延後，這都會導致當期利潤失實。

2. 如何看懂上市公司的財務報表

如何看懂上市公司的財務報表是一個很復雜的問題，裡面涉及到很多內容版。看懂上市公司財權務報表主要從以下幾個方面入手。

1. 首先最重要的是行業分析，確定是未來的朝陽行業後，進行公司分析。然後從微觀層面比較上市公司的財務報表，進行橫向和縱向的比較，才行挑選出基本面良好的股票。

2. 分析一個公司的財務報表時，首先應該從這個企業所在的行業，或者企業某一板塊的業務所在的行業入手。

3. 行業分析是投行和事務所最經常幹得事情。通過查閱新聞、相關政策以及從國泰安、萬德等資料庫搜到的數據，可以對一個行業有一個大致的了解。摸清一個行業是一件說簡單簡單，說難也難的事情。

4. 可以用一周的時間摸清楚一個行業。你也可以用一個月或者一年甚至十年的時間去摸清楚一個行業。

3. 如何看上市公司的年報

可以通過網上的證券交易所進行查看，以上海證券交易所為例，具體方法如下版：

1、網路權搜索上海證券交易所，找到其官網後點擊打開該網站。

4. 如何自學才能看得懂上市公司財務報表

因為你是非經濟類的同學，所以想看懂財務報表的話，建議你首先把會計從業資格考試的教材自學一遍，這是財會人員的入門級教材，循序漸進，最後教材中也提到了財務報表
會計從業資格考試的教材包括 《會計基礎》《初級會計電算化》《財經法規與會計職業道德》，你把會計基礎看懂就行了

5. 如何看上市公司的詳細財報

你所需要的這些信息，在公司年度財務報告的「附註」部分里有。
這些信息，交易軟體一般不會摘錄，需要到公司網站或交易所網站上下載公司的年報全文，進行研讀。

6. 如何讀懂一個上市公司發布的年報，財務報表，有哪些

判斷一家上市公司的好壞，財務報表應該看哪幾個參數：凈資產收益率、凈內利潤增長率、主營業務收入容增長率、毛利率、負債率、現金流等。
2.特別提醒：研究一家公司的好壞，無異於一場浩大的工程，參考上述主要指標還是不夠的，需要綜合考察公司的諸多方面。閱讀財務報表主要閱讀資產負債表、利潤表和現金流量表。掌握一定的財務分析知識是必要的，任何以偏概全的做法都是不可取的。

7. 如何讀懂上市公司的財務報表

4.營業費用——銷售費用+管理費用——經營管理是否節約，較低意味著較嚴格的節省了成本。（巴菲特以營業費用/毛利潤＜30%為非常優秀）

5.折舊和攤銷

這是不計入凈利潤卻沒有實際支出的資金。

6.非經營性損益

最好空白。公司習慣於把真實營業活動中的費用加到這個項目。必須在注釋中找到相關緣由。連續的非經營性費用是管理層不自信的表現。

7.營業利潤——銷售收入-銷售成本-營業費用

營業利潤是一個接近真實的數字，應為它不包含幾乎所有的一次性科目。

營業利潤/銷售收入=營業毛利率，這個數字可以跨行業比較。

8.利息收益/費用——公司為它已經發行的債券和持有債券所支付貨收到的利息。

9.稅賦——通常是列在凈利潤之前的費用。

要弄清楚現行費率是永久的還是暫時的。

稅率如果一年又一年反復擺動，意味著通過逃稅產生的收益可能比銷售貨物或服務來得多。

10.凈利潤

凈利潤必須結合現金流量表查看，因為它很容易被一次性費用或一次性投資收益扭曲。

11.股份數——報告期發行在外的股份數，包括基準股數和稀釋的股份數。

稀釋股份數包括潛在的可轉化為股票的有價證券，如股票期權、可轉換債券等。在這種股票商投資意味著潛在的縮水。

12每股盈利=凈利潤/股份數

如果不看現金流量表並綜合其他很多因素，單這個數字是沒有意義的。

8. 如何輕松讀懂上市公司財報

找一本通俗易懂的會計類書閱讀就行了，上市公司的財後不可能完全、客觀的真實，但正常情況下也不會假的過於離譜，辯證地看待上市公司的財報才是明智之舉。

9. 如何讀懂一個上市公司發布的財務報表

財務分析應該先從三張表入手，即利潤表、現金流表和資產負債表。無論是大券商的頂級研究員還是草根研究員，都必須看這三大表。但對於普通中小散戶來說，一大堆的報表數據不是能夠讀懂的，就算專業的財務人員也要花大量的時間來研究，今天給大家介紹幾個財務指標，只要掌握好這幾大指標，相信你也會成為財務高手。

如何看懂報表分析——償債能力

1、資產負債率：是總負債除以總資產。通常情況下，企業的資產負債率不能過高 (也不可以過低!) ，一般以50%(實踐中，我們一般以50%-70%為限，如果高於100%就要警惕了) 左右比較合適。就是說，企業的凈資產是1億元，那麼，它同時有1億元對外的負債，相當於運用2億元資產。當然，這應該根據企業的不同情況來確定。

2、流動比率：流動比率就是流動資產除以流動負債，反映了一個企業資產的安全性，這個比率不能低於1，最好大於2 ，相當於它應付短期負債的水平足夠大。

3、速動比率更能真實反映企業的償債能力。因為它扣除了存貨，就是流動資產減去存貨之後再除以流動負債，速動比率一般不能低於1。

如何看懂報表分析——營運能力

1、存貨周轉率：是主營業務成本除以存貨的結果，其中，存貨的數據一般用年初和年末的平均數。這個指標不直觀，該私募使用的方法是期末存貨金額除以當年的銷售收入。這個數字，不能超過20%。也就是說，企業的存貨額，大約相當於兩個多月的銷售額比較合適。太多了，說明產品積壓、資金佔用過大，可能是企業的預警信號。最好是，無論是產成品半成品還是原材料，都不能超過一個月的銷售收入。

2、應收賬款周轉率：一般用銷售收入除以應收賬款。這個比率當然越高越好。如果要判斷一家企業的應收賬款多少，主要看它占銷售收入的比重，一般為5%—20%最佳 。

如何看懂報表分析——盈利能力(重要)

一個公司要盈利，盈利能力肯定是最重要的因素。

1、市銷率：相對於市盈率來說，該指標是上市公司股票市值跟該公司銷售收入的比率。有私募做過一個跟蹤模型，研究了上市公司市盈率和市銷率對股價波動的關系影響，而市銷率比市盈率還可靠。根據國外統計，通常情況下市銷率等於1是最合適的。

而在這個指標里，銷售收入是最重要的，如果一個企業銷售收入不斷增長而利潤沒有增長，這個企業的價值就要重估了。一般情況下，企業都是先出現收入的改進，後出現利潤的增長，所以收入比利潤更真實、市銷率比市盈率更有效、收入比利潤更快反映企業狀況。

此外，提醒大家，市銷率必須還要遠遠大於1才行，而且是長期大於1，為什麼呢?因為虛假財報很多，公司虛報收入，所以要遠遠高於1才能比較真實反映公司業績，而且要長期高於1，因為公司出售子公司、買樓、賣股票都會增加公司利潤，這並不是公司的主營，所以說，這里長期穩定，是判斷市銷率的重要因素。

2、毛利率：就是銷售毛利潤除銷售收入。要跟蹤毛利率的變化，要看歷史上的情況，毛利率過高的現象不會持續( 壟斷行業例外 )，過低的現象也不會持續。所以，如果一個企業在毛利率很低的情況下有穩定的業績，一旦價格上漲，利潤的增加會非常明顯。反過來，如果毛利率過高，企業業績已經穩定，毛利率平穩的行業將受到投資者的追捧。

3、凈資產收益率：就是凈利潤與凈資產的比值，它反映了一個企業運用凈資產賺錢的能力。一般來說凈資產收益率大於10%比較好。補充一下，凈資產收益率一定要和該公司的歷史同期比較，並且和同行業公司比較，比較能准確反映其在該市場內部的行業地位和競爭實力

如何看懂報表分析——發展能力

簡單來說，企業未來能否繼續發展。投資者投資的是預期，企業發展其實就是一種預期，預期好，投資動力增加，會影響企業股票的走勢。

發展能力可以關注兩個指標，凈利潤同比增長率和營業收入同比增長率。

一般來說如果一個股票能連續3年，甚至5年保持15%以上的增長，我們把它定義為高成長性公司，在市場給出合理價值的時候，是非常誘人的。