什麼是股份反收購

㈠ 股票收購和回購有什麼不同

收購是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現一定經濟目內標的經濟行為;並購是指兩容家或者更多的獨立企業，公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司，並購一般是指兼並和收購。兩者的區別在於：首先，收購屬於並購的一種形式;其次，並購除了採用收購的方式，還可以採用兼並的方式，兼並又稱吸收合並，是指兩個獨立的法人兼並和被兼並公司，通過並購的方式合二為一，被兼並公司的法人主體資格消亡其財產和債權債務等權利義務概括轉移於實施並購公司，實施兼並公司需要相應辦理公司變更登記;然而收購則是收購者取得了目標公司的控制權，目標公司的法人主體資格並不因之而必然消亡，在收購者為公司時，體現為目標公司成為收購公司的子公司。

㈡ 公司反收購的目的是什麼

您好，希望以下答案對您有所幫助！

反收購的根本目的就是對抗收購者的收購行為，維護目標公司原有利益格局，防止發生收購者與目標公司的股東、管理者以及其他利益相關人的利益的矛盾和沖突，阻撓收購者收購目的實現，將目標公司的控制權掌握在自己手中，防止對目標公司產生實質性的影響。

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參考資料：《企業上市規劃師教程》

㈢ 一個公司對另一個公司進行投資，入股，控股，收購，並購，分別是什麼意思

投資：是指一個公司為了特定目的，與對方簽訂協議，向對方輸送資金的過程。也是這個公司為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向另一公司投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。投資可分為實物投資、資本投資和證券投資等。

入股：是指公司成立後，原始地取得股東權。只要公司有增加股東的必要，且另一公司有購股投資的目的，雙方經過協商，建立認購契約，即為入股。

控股：是指一個公司通過持有另一公司一定數量的股份，而對該公司進行控制。

收購：是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現一定經濟目標的經濟行為。

並購：是指兩家或者更多的獨立企業、公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司。

(3)什麼是股份反收購擴展閱讀：

投資、入股、控股、收購、並購都是一個企業或公司對另一企業或公司做出的經濟措施，以便於自己可以更好的發展。他們會事先調查並預算該公司的基本價值和未來發展，從而決定對該公司報以什麼樣的態度。

無論是什麼形式的投資，最終目的是為了通過生產經營獲得被投資公司一定的利潤。企業的投資活動明顯地分為兩類：對內擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金。對外擴張，即對外股權、債權支付的現金。投資帶有一定的風險性，不是每一次投資都能成功的。

控股又分為絕對控股和相對控股。絕對控股是指股東出資額佔有限責任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上。

相對控股是指在企業的全部實收資本中，某經濟成分的出資人擁有的股本所佔的比例雖未大於50%，但根據協議規定擁有企業的實際控制權；或者相對大於其他任何一種經濟成分的出資人所佔比例。

並購的實質是在企業控制權運動過程中，各權利主體依據企業產權作出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為。產生並購最基本的動機就是可以讓企業更好的的發展。並購是在一定的財產權利制度和企業制度條件下進行的，企業並購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。

收購根據關聯性可分為橫向收購和縱向收購。橫向收購是指對於生產或銷售同一類產品的公司進行收購。而縱向收購是指生產過程或經營環節緊密相關的收購。

收購根據是否抵制又可分為善意收購和惡意收購。善意收購是指事先與被收購公司進行協商，被收購公司同意之後進行的收購行為。惡意收購指的是被收購公司不同意的條件下仍然進行強制收購的行為。

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㈣ 反收購的方法

這一類反收購行為發生在敵意收購要約出現之時，目標公司以各種方式直接對抗和阻礙收購行為的順利進行，具體包括以下幾種。
「白衣騎士」（White Knight）是指在面臨外界的敵意收購時，目標公司尋找一個友好的支持者，作為收購人與惡意收購者相競爭，以挫敗收購行為。該友好的收購人即為白衣騎士，而敵意收購人則可以稱為黑馬騎士，以形容其秘密收購目標公司股票進行股份襲擊的特徵。通過白馬騎士戰略，目標公司不僅可以通過增加競爭者而使買方提高收購價，甚至可以通過「鎖位選擇權」給予白馬騎士優惠的條件購買公司的資產、股票等。
這種「帕克曼式防禦」（Pac-man Defense）的稱謂來源於80年代初期美國頗為流行一種電子游戲。在該游戲中，程序設計的電子動物相互瘋狂爭斗，期間每一個沒有吃掉敵手的動物都將遭到毀滅。受此啟示，美國反收購中出現了「帕克曼式防禦」，即指目標公司在受到敵意收購的進攻後，採取種種積極措施，以攻為守，對收購者提出反向的收購要約，以收購收購者的方式牽制收購者，或者以出讓公司部分利益、部分股權為條件，策動一家與公司關系密切的友好公司出面收購收購方股份，達到反收購的效果。
焦土」政策（Scorched Earth）：指的是目標公司大量出售公司資產，或者破壞公司的特性，以挫敗敵意收購人的收購意圖。出售「皇冠之珠」常常是焦土政策的一部分。 比如，目標公司手中尚有大量的現金並准備用來回購其股票、或者目標公司可能大量舉債來回購其股份。這兩種方式都能阻止收購者。收購者想利用目標公司現有資金彌補其收購支出是不可能了，而該目標公司可能身負債務，收購已經變得沒有意義了。
「訛詐贖金」（Greenmail）：直譯應為「綠訛詐函」，由green（美元的俚稱）和blackmail（訛詐函）兩個詞演繹而來，指的是單個或一組投資者大量購買目標公司的股票。其主要目的是迫使目標公司溢價回購上述股票（進行訛詐）。出於防止被收購的考慮，目標公司以較高的溢價實施回購（給付贖金），以促使上述股東將股票出售給公司，放棄進一步收購的打算。這種回購對象特定，不適用於其他股東。
「鎖定」安排（Lock-Up）：指的是目標公司與意向收購者之間的安排，旨在使該收購者相較於其他收購者具有一定優勢。鎖定安排的形式包括：（1）購買已獲股東會授權但尚未發行的股份的協議；（2）購買上述股份的期權；（3）購買特定資產（如皇冠之珠）的期權；（4）合並協議；（5）收購不能完成時的約定賠償金，等等。
「皇冠之珠」（Crown Jewel）：指的是目標公司將其最有價值、對收購人最具吸引力資產（即所謂「皇冠之珠」）出售給第三方，或者賦予第三方購買該資產的期權，使得收購人對目標公司失去興趣，放棄收購。
「帕克門」戰略（Pac-man）：「帕克門」本來是80年代初流行的一款電子游戲的名稱，在該游戲中，任何沒有消滅敵手的一方將遭到自我毀滅。作為反收購措施，帕克門戰略是指目標公司針鋒相對地向收購公司發起要約收購
其他的反收購措施包括存在爭議的拒絕出售（just say no）、說服股東不要出售、煽動雇員、社區反對收購以及利用宣傳手段阻止收購，等等。

㈤ 回購股份是什麼意思啊

回購股份是指公司按一定的程序購回發行或流通在外的本公司股份的行為；是通過大規模買回本公司發行在外的股份來改變資本結構的防禦方法；是目標公司或其董事、監事回購目標公司的股份。主要方式有用現金，或是以債權換股權，或是以優先股換普通股的方式回購其流通在外的股票行為。

這樣做的反收購效果主要表現在二方面：一方面減少在外流通的股份，增加買方收購到足額股份的難度；另一方面則可提高股價，增大收購成本。此外，回購股份也可增強目標公司或其董事、監事的說話權。當然，股份回購也有可能產生另一種結果，即股份回購可能導致收購夢碎，炒作收購概念的投資者因此而失望，由此引發股價回落。

回購股份在實戰中往往是作為輔助戰術來實施的。如果單純通過股份回購來達到反收購的效果，往往會使目標公司庫存股票過多，一方面不利於公司籌資，另一方面也會影響公司資金的流動性。目標公司財務狀況是制約這一手段的最大因素。死亡換股即目標公司發行公司債券、特別股或其組合以回收其股票。這同樣起到減少在外流通股份和提升股票價格的作用。

㈥ 反收購措施有哪些

國際上常見的反收購措施主要有三類：
1、採取股票交易策略，如股份回購、白衣騎士法等以防止被收購；
2、採取管理上的策略，如發行有限製表決權的股票、通過密切公司相互持股、採取毒丸措施、在公司章程中置入「驅鯊劑」反收購條款等，以防止被收購；
3、訴諸於法律的保護，即根據證券法、公司法、反托拉斯法等相關法律對收購行為的規定，求助法院確認某項收購不合法。
由於反收購措施是從實踐中發展起來的，部分措施只注重其反收購的效果，尤其是管理上的部分措施如「毒丸計劃」、「焦土戰術」等，難免會損害部分股東的利益，影響上市公司自身的持續經營，具有一定的負面作用。

㈦ 如何應對上市公司的反收購

可參照H-P並購Compaq的案例，制出一個更有遠景的企業策略和運作方案，游說目標公司的主要股東，爭取他們的支持，再發起委託書爭奪戰來表。

要不然，就要從法律入手，查找出反收購行為的破綻，攻其漏洞，這可參照歷年來日本企業的訴訟案。

最後，就是游說行政干預，能否行得通，就要看該國的政治形勢。

㈧ 什麼是反三角並購

三角並購重組。是指在一項交易中，並購公司首先設立一家全資子公司，然後將目標公司與該子公司合並。作為目標公司的股東獲得的對價，至少有50%是母公司的股票，其餘可以是現金、債券或其他。三角並購重組又可以分為順三角方式和反三角方式兩種，若目標公司被子公司並購，則為順三角並購，目標公司注銷，其資產和負債合並到並購公司中，目標公司的股東轉而持有並購公司的股票。若子公司被目標公司並購，則為反三角並購，但是採用這種方式，一般是由於存在執照、租賃、貸款擔保、管制要求等限制情形，有必要保留目標公司。

反三角合並的優點有：
第一、在反三角合並中，所有的小公司的股東會被強制接受大公司的股份，而不管他們是否願意；第二、反三角合並中兼並公司則有很大的自由度來限制小公司的債權人對其原有的資產行使權利；最後，因為目標公司作為一個獨立的法人而繼續存在，那麼目標公司的資產和各種權益在這種情況下與目標公司消失的情況相比，更可能保留其完整性。例如，小公司有可能享有有價值的合同權益、租賃權益、執業執照等等。如果小公司享有利潤，並已經繳納相應的稅款，任何兼並後的損失都可以與小公司收購前的利潤相抵，這樣小公司可以享有稅收方面的優惠待遇。

反三角合並（Reverse triangular merger）不同之處：

這種兼並方式和一般的三角合並基本相同，不同之處在於收購方的子公司並入到了目標公司，而不是目標公司並入了收購公司的子公司。

例如，大公司組建了一個子公司――下屬公司。大公司持有下屬公司的所有股份，而下屬公司持有一定數量的大公司股份。下屬公司和小公司合並，但是在此兼並情況下，下屬公司消滅，小公司繼續存續。換句話說，依據三方當事人達成的兼並協議，大公司會將其持有的下屬公司的股份轉換為小公司的股份；同樣依據兼並協議，原小公司股東將其持股份轉換為大公司股份。在此過程中，下屬公司的資產表現形式為大公司股份，而大公司為下屬公司的唯一股東，當下屬公司與小公司完成了股份轉換後，小公司股東持有的為大公司的股份，例如，小公司可以選擇實行「股份換資產式兼並」（Stock for assets）（下屬公司的資產即為大公司的股份），因此，結尾，小公司成為了大公司的子公司，小公司的股東手中持有大公司股份，大公司持有小公司股份。

當所有的交易完成之後，小公司的原有股東最終持有的為大公司的股份，並且小公司成為大公司的子公司（小公司原有股東對其資產享有所有權）。此時，大公司的股權結構變為由其原有股東和小公司股東持有其股份。產權結構變為，其原有資產和小公司資產，小公司擁有其自有資產。

㈨ 股權回購是什麼

股份回購是指公司按一定的程序購回發行或流通在外的本公司股份的行為。是通過大規模買回本公司發行在外的股份來改變資本結構的防禦方法。是目標公司或其董事、監事回購目標公司的股份。

反收購效果：

反收購效果主要表現在二方面:一方面減少在外流通的股份，增加買方收購到足額股份的難度;另一方面則可提高股價，增大收購成本。此外，回購股份也可增強目標公司或其董事、監事的說話權。當然，股份回購也有可能產生另一種結果，即股份回購可能導致收購夢碎，炒作收購概念的投資者因此而失望，由此引發股價回落。

回購股份在實戰中往往是作為輔助戰術來實施的。如果單純通過股份回購來達到反收購的效果，往往會使目標公司庫存股票過多，一方面不利於公司籌資，另一方面也會影響公司資金的流動性。目標公司財務狀況是制約這一手段的最大因素。死亡換股即目標公司發行公司債券、特別股或其組合以回收其股票。這同樣起到減少在外流通股份和提升股票價格的作用。

基本形式：

股份回購的基本形式有兩種:一是目標公司將可用的現金或公積金分配給股東以換回後者手中所持的股票;二是公司通過發售債券，用募得的的款項來購回它自己的股票。

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