易會滿在上市公司協會講話

『壹』 我想知道天神娛樂這只股票的支撐點和壓力位是多少

直接說說不清，但是可以根據最近的新聞資訊來看，我給你摘了一篇：

債權人申請重整，天神娛樂有望轉「危」為「機」
4月27日晚間，天神娛樂（002354）發布公告稱公司債權人周永紅以公司不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，已向大連市中級人民法院申請對公司進行重整。公司同時公告稱，如法院正式受理申請人對公司的重整申請，公司將依法配合法院開展重整工作，如公司順利實施重整並執行完畢重整計劃，將有利於優化公司資產負債結構，從根本上擺脫債務和經營困境，化解終止上市和破產清算風險，推動公司回歸健康、可持續發展軌道。

「重整」不是「清算」
專業人士指出，在債務人不能清償到期債務時，債權人有權依法提請債務人進行重整。重整程序不同於破產清算程序，是以挽救債務人、保留債務人法人主體資格和恢復持續盈利能力為目標，通過對其資產負債進行重新調整或者經營管理進行重新安排，使企業擺脫財務困境、獲得重生的司法程序。
自2007年《企業破產法》首次引入重整制度並正式實施以來，全國有近70家上市公司進行了司法重整，除目前正處於重整程序的部分上市公司外，已完成重整程序的60餘家上市公司均有效化解了債務危機，擺脫了經營困局，順利實現了「摘星脫帽」，其中大部分公司股票也因消除退市風險、恢復經營能力而大幅反彈，其中不乏長航鳳凰、超日太陽等因實施重整脫困重生而誕生的十倍股。
「對於遭遇債務危機的上市公司，重整制度在法律保護力度及效力上優勢顯著，」一位參與過多家上市公司重整的紅圈律師事務所合夥人說，「首先，重整申請被法院受理後，有息債務將停止計息，與債務人相關的訴訟及執行將全部中止，有關財產保全措施將全部解除，有效地保證了重整期間上市公司的資產狀況不會因外界因素產生重大變故；其次，重整計劃草案經債權人會議或者法院裁定通過後對全體債權人具有司法強制約束力，避免了少部分債權人不同意債務化解方案而傷害大部分債權人利益的情形；第三，重整程序下的債務清償方式更加靈活多樣，能夠以資本公積金轉增的股票向債權人抵償債務，可在實質上實現債轉股的效果，相較於傳統資產債務重組，重整有制度性的突破。」
最近頗受市場關注的*ST鹽湖重整已於4月21日公告重整計劃執行完畢，通過重整，*ST鹽湖化解了313億元的巨額債務實現輕裝上陣，並預計於今年一季度扭虧為盈，實現6.5億-9.5億元利潤。「這在傳統重組中是無法實現的，」前述律師直言。受債券違約、資金凍結等一系列負面公告影響，*ST鹽湖股價在去年8月份曾跌至5.42元的歷史低位，在進入重整程序後，股價持續攀升，最高達10.74元，亦反應了市場對於重整結果的良好預期。
值得注意的是，2019年以來上市公司重整呈加速之勢，根據公告統計，2019共有14家上市公司進行了重整，幾乎是2018年的2倍。從政策面來看，重整作為一種困境企業挽救機制，正日漸成為市場經濟中一項常態化的制度安排。2019年，證監會主席易會滿在最高人民法院召開的全國法院「審理債券糾紛相關案件座談會」上曾表示，「不斷完善風險處置機制，協調地方政府形成合力，支持市場機構綜合運用債務重組、破產重整的方式，加強市場化的違約債權轉讓，化解存量風險。」

「沉痾」需下「良葯」
過去幾年過度擴張帶來的債務後遺症，在持續吞噬著天神娛樂盈利基礎，一方面，並購帶來的高額商譽在業績下滑後出現的持續減值對公司業績造成巨大沖擊，另一方面，高額的利息費用在嚴重侵蝕公司經營性收益，據公開信息，天神娛樂的有息債務30餘億元，每年計提財務費用近4億元。
「天神娛樂的底子很不錯，互聯網流量變現一靠游戲二靠廣告，從業務布局看，這兩端天神娛樂都抓住了，旗下的游戲發行平台Oasis Games和數字營銷平台愛思助手、Altamob等都是業內的佼佼者，這些平台經營收益一年至少2個多億，比很多上市公司都要好」， 一家持有「17天神01」公司債的機構投資經理稱，「從目前情況來看，經過2018、2019年連續大額虧損後，商譽減值風險已經出清，而高額利息費用帶來的持續虧損風險成為了最後的不確定性。」
根據新《證券法》，上市公司連續三年虧損或將直接退市，2020年是天神娛樂生死攸關的一年。4月14日晚間，天神娛樂發布第一季度業績預告，預計一季度虧損6000萬元至8000萬元，公告稱「公司債務負擔過重，一方面，債務利息、逾期罰息、違約金等導致公司財務費用高企；另一方面，游戲競技、廣告營銷等板塊營運資金較去年同期進一步緊張，制約了相關業務的開展，導致經營業績下滑。」
「如果債務危機持續發酵，隨著資產被越來越多的債權人通過司法訴訟程序查封凍結、執行處置，會進一步把公司推向徹底停業與破產清算邊緣。一旦出現債務危機，重資產公司或許還可以通過變賣土地、廠房等獲得較高的快速變現價值，但對輕資產公司而言，直接拍賣變現恐怕僅有一地骸骨、難覓血肉，投資人、債權人將滿盤皆輸，」前述律師直言，「對於天神娛樂這種有重整價值的公司，通過司法重整程序化解債務危機可能是唯一出路，而且必須在2020年年內完成才行。」

換血已見成效
2019年9月，天神娛樂經中小股東聯合提議改組了董事會，聘任了新的高管層，提出了「化解債務、盤活存量、發展增量」三大戰略。化解債務方面，根據已披露信息，公司推動億元並購基金管理費成功豁免，多個債權人相繼撤訴或撤銷執行，就在上周公司公告歷時8個月的立案調查程序結束，而本次債權人申請重整也預示著整體債務化解程序已啟動。據媒體此前報道，盤活存量方面，新班子通過融合與激勵重新凝聚了業務團隊，重啟了棋牌競技、互聯網廣告等傳統優勢業務；發展增量方面，與大連市合作共建電競產業園，與WCAA世界電子競技大賽合作的棋牌雲電競賽事為旗下棋牌產品帶來了大量新增用戶。
值得注意的是，近日公司在游戲競技和廣告營銷兩個核心業務上頻傳捷報。游戲方面，「電競+棋牌」的創新模式為棋牌業務回暖提供了有力支撐，3月底上線的手游《死神》上線首日在美國和法國的「角色扮演類」榜單上名列第一，首月新增用戶超過150萬人，目前日流水最高已突破16萬美金，而本月公司在韓國發行的手游《雪鷹領主》上線後僅用三天即成功沖上榜單TOP7,並在首周末成功登頂排行榜榜首。廣告營銷方面，繼網紅營銷後，以影視劇廣告植入模式為代表的內容營銷正在憑借影視劇IP與明星效應成為營銷新領地，公司近日借勢給內容營銷傳統優勢業務注入了新內涵，為純享酸奶、貝殼找房、滴滴出行、小郎酒等品牌執行的內容營銷方案陸續在最近熱播的《少年派》、《精英律師》、《完美關系》、《如果歲月可回頭》等影視劇中成功植入。
整體來看，重整對天神娛樂無疑是一種「積極的挽救」。可以預見，若此次債權人重整申請獲准，天神娛樂有望在年內化解巨額債務並重回正軌，發展前景值得期待。

『貳』 深見股市這個股票的gzh了解的能詳細說說具體情況嘛

能否描述清楚些？不知道您問的是什麼。

『叄』 我在佰仟金融分期了一個手機，24期我只還3次，現在總被催收，天天簡訊恐嚇我的父母，我該怎麼辦

13分鍾的發言後，易會滿沒有當場回應。不過，事情也並未到此結束。當天晚上7點多，證監會的工作人員通過上海代表團聯繫到了樊芸代表，希望獲得她審議發言的書面文本，並表示將會對這些建議認真研究。

從以上的消息看來，趙薇此前在股市中「空手套白狼」的舉動，不僅引起了股市的動盪，也引起了各界的乃至相關行業的整體不滿。

而這起事件的發生時間來自2017年11月9日證監會的一則行政處罰告知書，裡面詳細披露了趙薇旗下公司，在2016年12月欲以30億元收購萬家文化1.85億股份，以空殼公司收購上市公司，利用高達51倍杠桿收購股權等虛假操作，而這則告知書，不僅嚴令對趙薇黃有龍等人實施了5年證券市場禁入措施，並分別對她們起了罰款60萬、30萬不等的款項。

現在，就單純以處罰的力度而言，不難發現，此次趙薇被點名也確實是情理之中，不過，趙薇的這起事件的過程，其實也並不像所說的那般嚴重，畢竟趙薇的這起事件，是在進行中途被攔腰斬斷，真要較真起來，趙薇賺幾十個億這言論，並不能成立。

而趙薇的股市風波影響頗深，而她本人近年來的遭遇也證實了她確實不太好過，在近期多起訴訟案記錄中，趙薇均以敗訴，截至2月27日，已有17個案件作出判決，祥源文化累計被判賠償48.8萬余元，隨後，多家媒體就報道稱趙薇上訴請求撤

『肆』 上海市證券交易所是國企嗎

上海市證券交易所是國企。國務院授權，央行批准設立。

上海證券交易所（英文：Shanghai Stock Exchange，中文簡稱：上交所）是中國大陸兩所證券交易所之一，創立於1990年11月26日，位於上海浦東新區。

1990年12月19日上海證券交易所開始正式營業。截至2009年年底，上證所擁有870家上市公司，上市證券數1351個，股票市價總值184655.23億元。一大批國民經濟支柱企業、重點企業、基礎行業企業和高新科技企業通過上市，既籌集了發展資金，又轉換了經營機制。

(4)易會滿在上市公司協會講話擴展閱讀：

開業典禮

1990年12月19日上午，交易所舉行開業典禮，當時的上海市市長朱鎔基出席了開業典禮。上海證券交易所理事長李祥瑞授權總經理尉文淵在交易大廳敲響正式開市的第一錘，半小時後前市收市時已成交49筆，面額為5879008元。

股市真正火起來是1992年鄧小平南巡之後，當年5月21日上海股票交易價格全部放開，由市場引導，結果從2 1日至23日，股票價格一飛沖天，3天內暴漲570%，這一天被稱為中國股市真正誕生的一天。8月，深圳股票交易所發生了搶購股票風波，這是後話。

『伍』 什麼是精細化管理

最新統計，今年上半年工商銀行境內外機構實現經營利潤416億元，同比增加28億元。作為其境內規模最大的一級分行，工行北京分行上半年實現本外幣經營利潤60.55億元，同比增加3.25億元，增幅5.67％。
「工行的股份制改造給我們帶來了前所未有的機遇，」工行北京分行黨委書記、行長易會滿如是說。他表示，在這種機遇面前，最終決定其盈利能力和市場競爭力的關鍵還取決於內部經營機制的不斷完善。實施精細化管理，注重業務協調發展，是工行北京分行經營利潤增長迅速、業務結構不斷優化的根本所在。
精細化是相對於粗放型經營而言。過去，國有商業銀行曾經以市場佔有份額多、存貸款總量大等而自豪。只重視資源投入，忽視結構調整，不講投入產出，走的是依靠規模和信貸擴張的路子。隨著金融業的對外開放和國有商業銀行股份制改造的加快進行，我們看到，「精細化」已經被越來越多的金融機構所重視。工行北京分行打造精細化管理的「四大系統工程」就十分有特色。記者在采訪中了解到，包括了不斷優化操作流程、強化內控風險防範、精算成本約束、創新技術手段的這四項工程已經在其業務發展中起到了「頂樑柱」的作用。
不斷強化流程操作和規范管理的核心是增強審批的科學性，提高審批的科技含量。工行北京分行的做法是規范信貸審批制度，簡化信貸評級操作流程，調整公司信貸業務構架，並從今年年初建立了實時監控存款數字變化的工作制度。分行按日採集存款數據，按旬分析各支行存款變化原因，以流程和制度促進零售業務的發展。截至6月末，全行人民幣儲蓄存款余額2803.07億元，人民幣存量在北京地區四家國有商業銀行中佔比超過58%，新增存款佔比47%，同比提高6個百分點，增量、存量繼續保持同業首位。
建立嚴密的內控體系，完善相應的內控措施，是確保銀行依法合規經營和創新發展的內在需要。工行北京分行高度重視內控體系建設，不斷深化和完善內控制度，切實將其作為一項「生命工程」和「健康工程」。例如，對客戶特別是潛在風險客戶逐戶進行關聯信息排查，理清關聯客戶「關系樹」，建立關聯客戶資料庫。同時將以前的以行業管理為主的分戶到人管理模式改為以「關系樹」管理為主，「關系樹」管理和行業管理相結合的分戶到人管理模式，在經營中起到了重要的作用。
還有細化成本管理，更新技術手段，都是精細化管理中的重要內容。這些制度的實施強化了資產負債分析與管理，有效屏蔽了高風險貸款，對穩定增量貸款質量、提高工作效率、嚴格控制投入產出等起到了重要作用。
我們看到，科技含量、生命、健康、安全等概念一再出現，而這些，正是現代化金融企業在經營中必不可少的。對此，業內人士評論說，優質、高效的內部管理機制，正是我國商業銀行所缺乏的，抓住了這一點，可以確保銀行業務平穩、均衡增長，同時也是抵禦和化解風險的有效措施，而這也是我國金融改革的大勢所要求的。
1997年亞洲國家發生金融危機後，我國政府推出了一系列國有商業銀行改革措施，其中重要的一項就是加強內部管理和風險控制建設。此後，國有商業銀行市場化進程有了進步，但總體上看，國有商業銀行的經營管理現狀，還遠遠不能適應市場經濟發展的要求。
2003年底，黨中央、國務院決定，選擇中行和建設銀行進行股份制改革試點，今年又決定對工行實施股份制改造。此次股份制改革，將從根本上改善國有商業銀行的經營狀況，實現國有商業銀行從傳統體制向現代企業制度的歷史性轉變。國有商業銀行股份制改革的目標更明確了：在加入世界貿易組織過渡期內，將大多數國有商業銀行改造成資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好、具有國際競爭力的現代化股份制商業銀行。實現公司治理改革是其中最關鍵的內容，即根據現代企業制度的要求和國際先進銀行的實踐經驗，對銀行的經營管理體制和內部運行機制進行改造。目前，中行、建行已初步建立了股份公司所要求的公司治理框架，但要想真正成為規范的上市公司，還需要加緊練好「內功」，規范公司治理運作，加強內部管理，為實現真正轉制、規范上市做好准備。
正是在這樣一個大的背景之下，作為剛開始進入股份制改造軌道的工商銀行，准備工作就顯得更加重要。而這種准備工作不光在總行，其分行一級的主動應對將起到重要的作用。工行北京分行精細化管理的「四大系統工程」正適應了公司治理建設中加強內部管理和風險控制的需要，並實實在在地提高自己的競爭力，包括資本、管理、技術、產品、服務及網路的競爭力，這對於今後工行整體深化改革乃至國有商業銀行分支機構的改革都很有啟示。

『陸』 市場點評：指數震盪下跌，等待市場企穩再尋操作

財經新聞精選

楊潔篪、王毅同布林肯、沙利文舉行中美高層戰略對話

當地時間3月18日至19日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪，國務委員兼外長王毅在安克雷奇同美國國務卿布林肯、總統國家安全事務助理沙利文舉行中美高層戰略對話。雙方圍繞各自內外政策、中美關系以及共同關心的重大國際地區問題進行了坦誠、深入、長時間、建設性的溝通。雙方認為對話是及時的、有益的，加深了相互理解。

來源：新華社

央行行長易綱：用好正常貨幣政策空間 推動綠色金融發展

央行行長易綱：當前，我們要實施好穩健的貨幣政策，支持穩企業保就業，持續打好防範化解重大金融風險攻堅戰，進一步深化金融改革開放。

來源：央行網站

「牛市旗手」利好！新規出爐 券商「吸金」更便利

證監會19日消息，為落實2020年3月1日起施行的新證券法，進一步簡政放權，完善證券公司股權監管，提升監管效能，證監會日前發布《關於修改的決定》(以下簡稱《股權規定》)以及《關於修改的決定》(以下簡稱《實施規定》)，自2021年4月18日起施行。

業內人士指出，新規落地有利於提升證券公司股權穩定性。適當降低對證券公司主要股東資質要求，意味著新進股東門檻也相應下降，為證券公司引入新的資本提供了便利。

來源：中國證券報

華龍一號海外首堆成功並網發電

當地時間3月18日，華龍一號海外首堆——巴基斯坦卡拉奇2號機組首次並網成功，這是中國自主三代核電華龍一號海外建設取得的重大成果。

來源：上海證券報

去年乳製品消費增速達8% 今年乳製品價格或小幅回調

中國社會科學院農村發展研究所產業經濟室主任、國家奶牛產業技術體系產業經濟室主任劉長全表示，如果以國內奶類總產量與摺合原料奶的乳製品進口總量之和來衡量，2020年乳製品總需求達到5431萬噸，與2019年相比增長8%，這也是2006年以來中國乳製品消費需求增長最快的一年。「今年國內生鮮奶價格回調壓力較大。」劉長全說，從國際市場看，乳製品價格可能小幅回調。

來源：經濟日報

  （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

市場熱點聚焦

市場點評：指數震盪下跌，等待市場企穩再尋操作

周五兩市大盤指數震盪調整，市場總成交金額比前一交易日有所放大。具體來看，截至收盤，滬指下跌1.69%，收報3404.66點，深成指下跌2.56%，收報13606.0點，創業板下跌2.81%，收報2671.52點。

盤面上看，次新股、碳中和概念股和軍工股表現活躍，漲幅居前，化纖股和光伏概念股表現不佳。從走勢上看，指數跳空放量下跌，但周末消息面偏暖，預計指數將反復震盪築底。

操作上，建議等待指數企穩後再進行增倉操作；機會上，關注碳中和概念分支如電力、鋼鐵、電解鋁和水泥等以及業績向好的個股。

（投資顧問  余德超  注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

宏觀視點：易會滿：注冊制絕不意味著放鬆審核要求 僅靠披露信息還不夠

3月20日，證監會網站刊發易會滿在中國發展高層論壇圓桌會上的主旨演講。易會滿指出，由於股票公開發行涉及公眾利益，全球主要市場都有比較嚴格的發行審核及注冊的制度機制和流程安排。美國監管機構有龐大的專業團隊分行業開展審核工作。香港交易所和證監會實行雙重存檔制度，均有審核，只是側重點不同。因此，注冊制絕不意味著放鬆審核要求。現在科創板、創業板發行上市，交易所都要嚴格履行審核把關職責。證監會注冊環節對交易所審核質量及發行條件、信息披露的重要方面進行把關並監督。從實踐情況看，這些安排行之有效，也很有必要。

注冊制強調以信息披露為核心，發行條件更加精簡優化、更具包容性，總體上是將核准制下發行條件中可以由投資者判斷事項轉化為更嚴格、更全面深入精準的信息披露要求。但中國的市場實際決定了，僅僅靠形式上的充分披露信息還不夠，中國股市有1.8億個人投資者，這是哪個國家都沒有的，我們必須從這個最大的國情市情出發來考慮問題。我們始終強調信息披露的真實准確完整，在審核中對信息披露質量嚴格把關。同時，我們還要考慮板塊定位問題、是否符合產業政策等等。我們認為，這是當前階段的必要務實之舉。

來源：證券時報網

點評：易會滿主席這次講話，對近期市場關注度較高的擬上市公司IPO前審核趨嚴進行了回應，強調了注冊制不意味著放鬆了審核要求。這意味著未來一段時間內，IPO的監管仍將維持較嚴狀態，IPO的發行速度將有所放緩，這對近一周來開始活躍的次新股板塊，將是一個利好，預計次新股板塊的活躍仍將持續。

  （投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

鋼鐵行業：鋼鐵碳減排任重道遠，關注結構性投資機會

20年12月及21年1、3月工信部三次提出鋼鐵行業碳減排、壓減21年產量，鋼鐵行業碳中和概念關注度提升，我們認為鋼鐵產量壓減是碳減排的充分非必要條件。碳減排推升行業成本上行，長期供給曲線將向上移動，對價格、鋼鐵產量分別產生正面、負面影響。

來源：華泰證券研報

點評：碳中和」進程下粗鋼產量被壓制，下游需求旺盛的背景下將拉動鋼鐵漲價，鋼鐵行業在產業鏈中的議價能力或增強，建議關注鋼鐵的結構性的機會。

（投資顧問 余德超 注冊投資顧問證書編號：S0260613080021）

新股申購提示

元琛科技申購代碼787659，申購價格6.5元;

盛劍環境申購代碼732324，申購價格19.87元；

重點個股推薦

參見《早盤視點》完整版（按月定製路徑：發現-資訊-資訊產品-資訊-早盤視點；單篇定製路徑：發現-金牌鑒股-早盤視點）

【免責申明】

本公司所提供的公司公告、個股資料、投資咨詢建議、研究報告、策略報告等信息僅供參考，並不構成所述證券買賣的出價或詢價，投資者使用前請予以核實，風險自負。本公司所提供的上述信息，力求但不保證數據的准確性和完整性，不保證已做最新變更，請以上市公司公告信息為准。投資者應當自主進行投資決策，對投資者因依賴上述信息進行投資決策而導致的財產損失，本公司不承擔法律責任。未經本公司同意，任何機構或個人不得對本公司提供的上述信息進行任何形式的發布、復制或進行有悖原意的刪節和修改。

『柒』 股票連連暴雷，操盤者應該如何有效刺激股價呢

A股中大概有2/3實現了絕對上漲，有接近1/3約1000隻股票公司股價還不如十年前，其中不少是出現爆雷事件下跌的「雷股」。很多股民朋友看各種書，上各種課程，就是希望找到「牛股」，但事實上，一不留心就很可能踩到「雷股」，因此避開「雷股」應該是每一位投資者的基本素養。

分析這些股票爆雷原因，還有下面三類股大家要注意下風險：

1、最近三年連續虧損

2、連續兩年凈資產為負

3、今年被實施ST個股