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h股上市公司架構

發布時間:2020-12-27 09:01:42

① H股上市和搭紅籌上市的區別有哪些

問題有點模糊。「H股」應該是指香港上市吧。大陸中概境外上市一般都是內通過「紅籌模式容」,上市結構一般分兩種:並購結構和VIE(又叫「協議安排」)結構。香港上市除了紅籌模式以外,還可以通過中國證監會的審批流程,也就是通常說的「H股」,這個通道曾經停了一段時間,近期新三板的「3+H」就是屬於這個類型

② 為什麼有的公司在h股上市之後又在a股上市了

在A股和H股雙上市可能有多重考量:(暫時就不說結構上的意義了,看題主的意思似乎是企業已在A股以境內結構上市了,現在赴港雙上市。這樣的例子不太多,都是大公司,一般的民企是以紅籌境外結構赴港直接上市的)

1、財務上的考量:

(1)股權融資:在A股上市,後續增發、定向增發要審批,流程漫長而且不一定批的下來。在香港則不然,增發的話Accelerated Global Tender一夜就搞得定

(2)債權融資:在H股上市披露等方面對境外機構投資者要友好的多,評級機構給予評級也更為方便,較易融資。

(3)較易引進PE投資人

(4)A股收購股票不能用來換股,港股可以被用來並購境外企業

(5)兩個市場的估值理論上的趨同(雖然A股現在普遍PE比H股高的多,但A股畢竟是在一個結構性下調的開始long-term derating)

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