上市公司財務狀況

1. 什麼是上市公司財務報表

上市公司財務報表，就是在證券交易所上市的企業的財務報表。
財務報表版就是反映企業經營狀權況的幾張表格，分為四大報表：資產負債表，利潤表，現金流量表，所有者權益變動表。
其中，資產負債表即企業在特定點（製表之時）所有資產與負債的對比表；利潤表反映企業在一定會計期間所獲得的利潤；現金流量表反映企業現金存量，其中包括應還款項等；而所有者權益變動表是最新的會計法規定轉正的財務報表，即原來只有前面三大財務報表，後來加入了所有者權益變動表，它反映的是企業資產的分配變動或者上市公司股權的變動情況。
一般來說，炒股的人必須對所投公司的四大報表有仔細的研究，同時，密切關注企業經營狀況和所在行業的發展動向，以更好地實現投資收益最大化。

2. 怎麼從一個上市公司的財務報表中看出這個公司的經營情況

首先，看資產負債表的資產項目。 資產有很多，重點看 固定資產、在建工程！這2個項目與總資產的比例，就能大概知道這個公司是不是有很多工程正在上馬，可以看出其擴張能力。 這個比例很大的話，說明有很多工程正在上馬，雖然目前不掙錢，但是未來等建好了，發展勢頭迅猛。
其次看看負債，長期負債及短期負債，不能只看數字，要結合著報表附註一起來看，才能知道這個借款什麼時候到期，什麼時候借的。借的錢用於什麼了。負債的比例不能超過總資產的1半，金融類公司除外。這個很好理解，欠的債太多，不說你都知道什麼情況。長債多，說明企業有魄力，敢於放手去發展，短債多，說明企業資金使用靈活，會經常用借新債還舊債這一招渡過難關。
資產負債表告訴了我們這個企業的盤子到底有多大，通俗的講就是企業所擁有的東西，就跟你街頭賣小吃一樣，你的桌子板凳，灶台越多，才有可能把事情搞大，對社會的貢獻來說一般也大。

再看利潤表，能知道這家公司是靠什麼賺錢的，毛利高不高，有沒有前途。另外還有其他業務收入及投資收益項目，能知道這家公司除了干主業是不是還搞著副業。
最後看現金流量表，這個表要結合著資產負債 及 利潤表來看。 要清楚利潤與現金流的關系。利潤高不代表現金多，同樣，現金多也不代表利潤高。注意看看利潤與現金余額的關系就能知道這家公司到底缺錢不，利潤高，錢少，說明貓膩多，有可能虛增利潤。一般的上市公司都喜歡利潤很高，錢少，所以他們到財務報表報出前，沒錢的話都會去搞點錢來湊數，可能是借的，也可能是變賣資產弄的，反正不是靠真正做生意掙得錢，要注意這一點
大概就這么多，你分只給了5分，也沒動力回答啊。

3. 一家上市公司，如何分析其財務狀況

主要是分析上市公抄司的整體情況襲。

在對上市公司財務報表進行分析時，主要是分析上市公司的整體情況，並綜合判斷公司財務健康與否，管理水平，盈利能力等，但是對於一些短中期價值投資決策在綜合分析中不容易發現，然而這些短中期決策會在相應的時間段內明顯的影響股價，甚至能改變一貫的估值判斷。如何發現這些隱藏價值，因個人分析水平不同而不同。

(3)上市公司財務狀況擴展閱讀：

1、內外帳財務報表：民營企業因稅務及其他方面考慮多設置內外帳。內帳系公司真實財務狀況，通常根據收付實現制及現金流水等做賬，但是納稅情況及發票情況不合規，需要進行調整；外帳系公司為報稅報表，通常根據發票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、社保、費用等計入不全。

2、合並財務報表和母公司財務報表：對於擁有子公司的企業，建議收集最近兩年一期的合並財務報表和母公司財務報表，若企業未編制合並報表，則需要收集母公司及重要子公司最近兩年一期的財務報表。

包括最近兩年一期的所得稅納稅申報表及內帳財務報表。有的時候子公司尤其是海外子公司會有雷，所以盡調不能只關注母公司，還需要關注子公司尤其是稅務優惠地或者海外的公司情況。

4. 什麼是上市公司財務報表

一、財務分析的主要方法
一般來說，財務分析的方法主要有以下四種：
1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比；
2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據；
3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法；
4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。
這里有上市公司財務報表啊，這里有上市公司財務報表，我還是找不到上市公司財務報表，到處問哪裡有的話告訴我上市公司財務報表的網址吧，上市公司財務報表挺難找的，我現在真的需要上市公司財務報表，誰要是可以找到上市公司財務報表，就告訴我上市公司財務報表網址吧，謝謝告訴我上市公司財務報表，找到上市公司財務報表挺不容易的啊，這兒有上市公司財務報表啊，這里有上市公司財務報表，我還是找不到上市公司財務報表，到處問哪裡有的話告訴我上市公司財務報表的網址吧，上市公司財務報表挺難找的，我現在真的需要上市公司財務報表，誰要是可以找到上市公司財務報表，就告訴我上市公司財務報表網址吧，謝謝告訴我上市公司財務報表，找到上市公司財務報表挺不容易的啊，謝謝了呢啊

5. 上市公司財務狀況分析的有哪些不足 詳細

問答題 1、上市公司財務狀況分析的有哪些不足？ 答案： 1）財務報告的信息不完備性 財務報告，特別是幾個主要的報表所提供的數字信息都是經過簡化和綜合的數據。雖然在實際會計處理過程中，為了使大量和復雜的經濟業務能產生出有意義的管理信息，有必要通過合理的簡化與綜合程序，使它集中地反映出來。這種簡化與綜合總要失去一部分信息，綜合的程度越高，丟失的信息也就越多，所以，以會計報表的信息對整個企業的經營業務的反映而言，是非常不完備的。 2）財務報表中非貨幣信息的缺陷 由於財務報表中的一些數據是以貨幣表達的財務信息，所以報表中對有些項目很難處理，如企業的商譽、資信等級等，它們能使企業在經營中獲得種種優勢，卻又無法用貨幣進行准確衡量。另外，企業中還有許多項目實際對企業的經營與財務有巨大影響，僅因為無法用貨幣衡量而被排除在財務報表之外，使得非貨幣衡量的信息的重要意義失去效用。 3）財務報告分期性的缺陷 任何企業的財務報表的記錄都採用"持續經營的假設"，但財務信息的報告卻又使用"會計分期的假設"，以滿足不同的信息使用者的信息需求，因此，在此基礎上產生的報表往往並非企業經營的"最終結果"，雖然它提供的信息也是連貫的、銜接的，但卻具有某種不確定性，並經常採用估計與判斷的方法進行成本的分攤，導致財務報表所提供的許多數據信息只是代表了一種相對的近似值，並非是絕對正確的結果。 4）歷史成本數據的局限性 財務報表所提供的信息，一般是以實際發生的成本為基礎，反映經營過程中歷史性的信息。尤其對於資產負債表而言，它的數據是歷史積累的數據，在正常情況下，歷史數據顯示了企業的發展過程，而且在會計處理上具有眾多的方便性，但是在物價變動的情況下，歷史信息無法反映各項資產真實的市場價值，所以客觀上造成一種差距，雖然可以在企業終結時的資產評估中得到修正，但在企業正常經營時期的會計操作過程中，這種差異卻無法體現。因此，當物價變動越大、經營歷史越長時，財務報表所列示的各項資產的成本價值與真實市價差異也就越大。 5）會計方法的局限性 會計准則雖然對會計處理有明確的規定，但它也具有一定的靈活性，它允許企業在一定范圍內選擇適合於企業產業特點的以及企業會計管理的處理方法。正因為這些方法的不同，從而也對企業財務報告產生多種多樣的影響。這些方法選擇的多樣性造成企業會計報表的可比性差異，雖然在財務報表說明性文字中對企業的主要會計政策有一定的表述，但投資者不一定能完成建立可比性的調整工作，使得財務報表分析具有了相應的局限性。 上述多方面的原因，造成財務分析的結論不一定能反映企業財務狀況的全貌及其真正狀況，所以投資者只能在限定的意義內使用財務報表分析，決不能將其模式化、絕對化。 2、上市公司財務狀況分析有哪些主要方法？ 財務狀況分析，就是對上市公司的各種財務報表，以某種分析方法，對其帳面數字的變化和變動趨勢及其相互之間的關系進行分析和比較，以便了解一個企業的財務狀況及其經營成果。財務分析的主要方法有差額法、比率分析法和比較分析法。 （1）差額分析法：也稱絕對分析法，就是以數字之間的差額進行分析，它通過分析財務報表中有關科目的絕對值的大小差額，來研判上市公司的財務狀況和經營成果。 （2）比率分析法：就是以同一期財務報表上若乾重要會計科目之間的相關數據，用比率來反映它們之間的關系，據以評價公司的經營活動，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。比率分析法是財務分析最重要的工具。 （3）比較分析法：也稱趨勢分析法，它是通過對財務報表中各類相關數字進行比較，尤其是將一個時期的財務報表和另一個或者另幾個時期的財務報表相比較，以判斷一個公司的財務狀況和經營業績的演變趨勢及其在同行業中地位的變化情況，主要包括縱向比較、橫向比較以及標准比較等方法。 3、公司上市有什麼意義？ 答案： 1、可以形成良好的獨立經營機制。相對非上市公司來說，上市公司具有較為獨立的自主經營權。上市公司能獲得相當靈活的經營機制，這種獨立自主的經營機制，可以推動企業建立完善、規范的經營管理機制，以市場為導向自主運作，完善公司治理結構，不斷提高運行質量。 2、有利於形成良好的股本擴充機制。相對非上市公司來說，上市公司按規定，在條件具備的情況下，每年可獲得送股或配股的機會。一般來說，送、配股方案在市場上都會受到投資者的歡迎。通過多次的送、配股，使得上市公司的股本規模逐漸擴大，上市公司具備這種得天獨厚的機會，可以使公司能夠以較低的成本籌集大量資本，進入資本快速、連續擴張的通道，不斷擴大增加經營規模，進一步培育和發展公司的競爭實力、競爭優勢，增強公司的發展潛力和發展後勁。 3、可以形成良好的市場評價機制。對一個業績優良，成長性好的上市公司，如若其股價經常保持在較高的水平上，通常被認為是市場和投資者對企業經營狀況的認同。比如說清華同方、北大的方正科技等等。加上公司證券的交易通過中介、報紙、電視等各種媒體不斷向社會公布，擴大了公司的知名度，提高了公司的市場地位和影響力，將有助於公司樹立產品品牌形象，擴大市場銷售量，提升公司的業務擴張能力。這種機會對絕大多數企業來說又是望塵莫及的。 4、有利於形成良好的公眾監督機制。相對非上市公司來說，上市公司會受到市場和公眾更多的追蹤和關照，尤其是該公司的持股者，更會加倍地關心本企業的經營狀況。此外按規定，上市公司必須每年兩次公開其財務報告，披露企業的重大信息，這樣使得公司的一舉一動均處在眾目睽睽之下。這種良好的監督機制促使上市公司必須規范地經營公司，理性謹慎地去管理好公司。否則將承受沉重的輿論壓力和經營損失。上市公司要擁有和保持這些好處，就必須為此作出許多努力。因為，公司上市後就成為 "公眾公司"，業務經營同眾多投資者的利益和社會穩定緊密聯系，所以它必須承擔上市後的持續性義務：要切實轉換經營機制，規范運作，保證經營業績的穩步提高；要切實履行對投資者和監管機構的信息披露義務，確保及時、全面、真實、准確的披露可能對股票交易產生影響的重要信息；要按照各種法律法規和國際慣例，建立由股東大會、董事會、監事會和經理層共同組成的法人治理結構，有效地履行決策權、執行權、監事權，保障股東的利益和上市公司的規范運作 4、現金流量分析的主要內容 現金流量分析主要是根據現金流量表提供的有關數據來進行的。現金流量表是反映現金的流出和流入，匯總說明公司報告期內經營活動、投資活動、籌資活動的會計報表。這里所指的現金是指庫存現金、銀行存款、現金等價物和其它一些變現速度較快的有價證券。所謂現金流量則是指某一時期內公司現金流出和現金流入的數量及其凈差。公司的現金流量主要發生在經營活動領域、投資活動領域和籌資活動領域，這三大領域的現金流量凈差反映了該公司的現金狀況，它是分析公司經營狀況是否良好，債務償還能力是否充備的一個重要指標。 5、什麼是上市公司的獲利能力？衡量指標有哪些？ 獲利能力指的是企業賺取利潤的能力，通常是股東最為關心的分析指標之一，因為他們的股利大都是從公司的盈利中取得的，加之企業盈利的增加經常是股價上漲的直接原因，股價的上漲還可以使股東獲得股票價差的資本收益。從一般意義上講，絕大多數的財務指標都在某種程度上反映企業的盈利能力，如前面提及的短期、長期償債能力、資產管理效率等，所以全面分析企業的盈利能力，不僅要使用獲利能力的幾項指標，還要結合前述的相關指標以及其他的指標綜合地進行考察、分析。 獲利能力的考察主要是利用損益表的數據來判斷，表中的數據表達了各項業務收入以及各種費用、成本的開銷，如果從效益的角度講，當然是各項收入越多越好，而各項費用支出越少越好。因此，收入與費用是決定獲利能力大小的最基本的因素。獲利能力的主要指標包括：主營業務利潤率、銷售凈利率和資產收益率等。

6. 上市公司財務分析包括哪些基本方法

市公司財務分析是以上市公司財務報告等資料作為基礎，採用各種分析方法和指標，對公司的財務狀況和經營成果進行分析和評價，從而為社會公眾投資者和經營管理者的投資決策和經濟預測提供依據的一項財務管理活動。
上市公司財務分析的方法主要有對比分析法、比率分析法、因素分析法、趨勢分析法等。
對上市公司財務指標進行對比分析的方法主要包括：
(1)將分析期的財務實際數據與計劃數據進行對比，以分析實際與計劃的差異，比較計劃的實際完成情況;
(2)將分析期的實際數據與過去某期的實際數據進行對比，以比較分析期實際數據與過去某期實際數據的差異，揭示所比較的指標的增減變動情況，從而預測公司未來的發展趨勢;
(3)把公司的實際數據與同行業的平均或先進水平的數據進行比較，從而確定公司財務狀況與本行業平均或先進水平的財務狀況的差異。
比率分析法是指在同一期財務報表的若干不同項目或類別之間，用相對數揭示它們之間的相互關系，以分析和評價公司財務狀況和經營成果的一種方法。
因素分析法又稱連環替代法，是指在財務指標對比分析確定差異的基礎上，利用各種因素的順序替代，從數值上測定各個相關因素對有關財務指標差異的影響程度的一種方法。這種分析方法首先確定某個指標的影響因素及各因素的相互關系，然後依次把其中一個當作可變因素進行替換，最後再分別找出每個因素對差異的影響程度。一般地，因素的排列順序為：先數量指標，後價值指標;先外延，後內涵。
趨勢分析法是將公司連續幾年的財務報表的有關數據進行比較，以分析公司財務狀況和經營成果的變化情況及發展趨勢的一種方法。如從比較的時期基準來分，有環比法和定比法。環比法是對逐年數字進行比較分析的方法;定比法是以某一年為固定基準對逐年數字進行對比分析的方法。

7. 如何客觀評價上市公司的財務狀況

上市公司的財務報表一般分為資產負債表、利潤表和現金流量表。通常投資者先看的是資產負債報表，它反映的是企業在某一特定時期的資產、負債和所有者權益狀況的會計報表。從時間的角度，這個報表體現的是一個時間點，如年報，那麼它說的就是去年12月份最後一天，該公司有多少總資產，對外欠了多少債務。通過和前一年的總資產相比，投資者很容易知道這家公司的資產變化情況。
北京豐台區股民趙先生：利潤分配表有什麼作用？
張紅記：利潤分配表又稱損益表或收益表，它反映的是企業在一段時間內(年報是一年內，季報是一季度內)經營成果及分配狀況的報表。利潤分配表的編制一般有兩種；一種是分步式，一種是單步式。後一種把所有的當期收入累加在一起，然後再把所有費用累加在一起，兩者相減就得出凈損益。它的表式簡單、直觀，容易理解。不過，現在上市公司用的都是分步式損益表。
北京海淀區股民劉女士：現金流量表有何作用？
張紅記：現金流量表分為五大部分：一是經營活動產生的現金流量；二是投資活動產生的現金流量；三是籌資活動產生的現金流量；四是匯率變動對現金的影響額；五是現金及現金等價物凈資金額。
記得牟其中在南德經濟集團倒閉之前曾說過，「我現在不缺錢，只要我願意，1天之內就可以調動10億元資金。」當時，很多人都被他的大話所迷惑。後來人們才知道，牟其中的所謂有錢，都是銀行貸款，而他自己也因為金融詐騙罪鋃鐺入獄。如果南德經濟集團也是一家上市公司的話，人們很容易就可以揭穿他的大話。只要看現金流量表的前三大部分，立刻就能知道南德經濟集團的「10億元資金」是通過企業的經營賺來的，還是從銀行貸款而來。
望樓主採納

沈陽金蝶財務為您解答

8. 上市公司在財務上有哪些要求

上市公司是指所抄發行的股票經過襲國務院或者國務院授權的證券管理部門批准在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司把其證券及股份於證券交易所上市後,公眾人士可根據各個交易所的規則下，自由買賣相關證券及股份，買入股份的公眾人士即成為該公司之股東，享有權益。

根據中華人民共和國證券法第五十條的規定股份有限公司申請股票上市,應當符合下列條件:(一)股票經國務院證券監督管理機構核准已公開發行;

(二)公司股本總額不少於人民幣三千萬元;

(三)公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發行股份的比例為百分之十以上;

(四)公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

證券交易所可以規定高於前款規定的上市條件，並報國務院證券監督管理機構批准。

總結:

第一，必須是我國境內合法經營的股份有限公司；第二，需要經過政府主管部門的批准；第三，其發行的股票需要在證券交易所進行交易。

9. 上市公司主要看財務那些指標

看上市公司的財務報表是一個系統工程，最主要是去發現一個好公司，而不是單純地看一些數據內。
簡單看下容最主要的是看公司的銷售收入以及銷售收入成長率，凈利潤和凈利潤成長率，公司現金流咋樣，應收賬款多不多，商譽多不多有沒有減值風險等等。

10. 求一上市公司近三年財務狀況分析-案例

一般來說，財務分析的方法主要有以下四種： 1.比較分析：是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比； 2.趨勢分析：是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據； 3.因素分析：是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法； 4.比率分析：是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。 二、財務比率分析 財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。 1.財務比率的分類 一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系： 1) 償債能力：反映企業償還到期債務的能力； 2) 營運能力：反映企業利用資金的效率； 3) 盈利能力：反映企業獲取利潤的能力。 上述這三個方面是相互關聯的。例如，盈利能力會影響短期和長期的流動性，而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此，財務分析需要綜合應用上述比率。 2. 主要財務比率的計算與理解： 下面，我們仍以ABC公司的財務報表(年末數據)為例，分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。 1) 反映償債能力的財務比率： 短期償債能力：短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例： 流動比率 = 流動資產 / 流動負債 = 1.53 速動比率 = (流動資產-存貨)/ 流動負債 =1.53 現金比率 = (現金＋有價證券)/ 流動負債 =0.242 流動資產既可以用於償還流動負債，也可以用於支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收賬款和存貨等項目各自所佔的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率(剔除了存貨)和現金比率(剔除了存貨、應收款、預付賬款)輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由於企業所處行業和經營特點的不同， 應結合實際情況具體分析。 長期償債能力：長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。以ABC公司為例： 負債比率 = 負債總額 / 資產總額 = 0.33 利息收入倍數=經營凈利潤/利息費用=(凈利潤＋所得稅＋利息費用)/利息費用=32.2 負債比率又稱財務杠桿，由於所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這並不是說財務杠桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管 理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。一般來說，象ABC公司這樣的 財務杠桿水平比較合適。 利息收入倍數考察企業的營業利潤是否足以支付當年的利息費用，它從企業經營活動的獲利能力方面分析其長期償債能力。一般來說，這個比率越大，長期償債能力越強。從這個比率來看，ABC公司的長期償債能力較強。 2) 反映營運能力的財務比率 營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標： 應收賬款周轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收賬款平均余額 =17.78 存貨周轉率 = 銷售成本 / 存貨平均余額 = 2.67 流動資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 流動資產平均余額 = 1.47 固定資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 固定資產平均= 0.85 總資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 總資產平均值 = 0.52 由於上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為 了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量 只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。 3) 反映盈利能力的財務比率： 盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力，再以ABC公司為例： 毛利率=(銷售收入-成本)/ 銷售收入 = 71.73％ 營業利潤率 =營業利潤 / 銷售收入=(凈利潤＋所得稅＋利息費用)/ 銷售收入 = 36.64％ 凈利潤率 = 凈利潤 / 銷售收入 = 35.5％ 總資產報酬率 = 凈利潤 / 總資產平均值 = 18.48％ 權益報酬率 = 凈利潤 / 權益平均值 = 23.77％ 每股利潤=凈利潤/流通股總股份= 0.687(假設該企業共有流通股10000000股) 上述指標中，毛利率、營業利潤率和凈利潤率分別說明企業生產(或銷售)過程、經營活動和企業整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入 資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的 企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業其他企業的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。 對於上市公司來說，由於其發行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所願意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設ABC公司為上市公司，股票價格為25元，則其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。該項比率越高，表明投資者認為企業獲利的潛力越大，願意付出更高的價格購買該企業的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有一定的局限性，因為股票市價是一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的准確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業特 征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統一，給准確分析帶來困難。 在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。 銷售收入增長率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入×100％ = 95％ 營業利潤增長率=(本期銷售利潤-上期銷售利潤)/上期銷售利潤×100％ = 113％ 凈利潤增長率 =(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤×100％ = 83％ 從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業成長性時，最好掌握該企業連續若干年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。 三、現金流分析 在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。 分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的 波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收賬款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處 的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。 在部分一的分析中我們已經指出，ABC公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發現這一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。 四、小結 對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比 率有機地結合起來，深入了解企業的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。