① 項目融資方案的設計與優化中,對融資方案的分析主要應包括( )。
A,C,D,E
答案解析:[考核要點]
第六章第六節,主要考核融資方案設計與優化的專內容。
[解題思路屬]
掌握項目融資方案設計與優化的內容。包括資金結構分析、融資風險分析、融資成本分析及用款計劃分析,使資金的需求與籌措在時序、數量兩方面都能平衡。
② 融資方案分析應包括哪些內容
般來說企業融資方案主要涉及到如下的內容:
一、資金籌措方案規劃
項目融資研究的成果最終歸結為編制一套完整的資金籌措方案,這一方案以分年投資計劃為基礎。實踐中常有項目的資本金與負債融資同比例到位的安排,或者先投入一部分資本金,剩餘的資本金與債務融資同比例到位。
二、資金結構分析
項目融資方案的設計及優化中,資金結構的分析是一項重要內容。資金結構的合理性和優化由公平性、風險性、資金成本等多方因素決定。項目的資金結構指項目籌集資金中股本資金、債務資金的形式、各種資金的佔比、資金的來源。包括:項目資本金與負債融資比例、資本金結構、債務資金結構。
三、融資風險分析
出資能力風險及出資吸引力,項目的再融資能力項目實施過程種出現許多風險,將導致項目的融資方案變更,項目需要具備足夠的再融資能力。方案設計中中機院將考慮備用融資方案,主要包括:項目公司股東的追加投資承諾,貸款銀團的追加貸款承諾,銀行貸款承諾高於項目計劃使用資金數額,以取得備用的貸款承諾。
項目融資預算的松緊程度中機院認為項目的投資支出計劃與融資計劃的平衡應當匹配,必要時應當留有一定富餘量。利率及匯率風險利率是不斷變動的,資金成本的不確定性,無論採取浮動利率貸款或固定利率貸款都會存在利率風險。國際金融市場上,各國貨幣的比價在時刻變動,這種變動稱為匯率變動。軟貨幣的匯率風險低,但有較高利率。
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第一部,基礎設施項目融資的理論和模式研究。該部分研究分析了當前國內外最新基礎設施投融資理論與模式。第二部分,市政基礎設施項目投融資風險研究。該部分通過定性和定量相結合的方法,研究了城市基礎設施項目投融資風險的分類、度量與控制。第三部分,國內外基礎設施項目投融資典型案例分析。該部分通過典型案例剖析,總結了國內外基礎設施項目投融資運營過程中的經驗和教訓。第四部分,我國市政基礎設施投融資風險管理現狀與問題研究。該部分重點研究了我國城市基礎設施投融資體制的歷史發展沿革與發展現狀。第五部分,我國市政基礎設施投融資模式發展對策及建議。該部分較系統的提出了當前我國積極拓展市政基礎設施投融資渠道、有效防範基礎設施投融資風險的對策與建議。
本研究課題的創新之處
1. 系統性研究了當前國內外最新的基礎設施投融資理論與模式,在剖析國內外典型案例的基礎上,研究了各種模式的特點及其在我國推廣實施的科學性與可行性。
2. 系統研究了當前我國城市基礎設施投融資領域的發展現狀,及其存在的問題,剖析了制約我國城市基礎設施建設發展的金融制約因素,並提出了針對性強的政策建議。
3. 根據我國城市基礎設施的不同經濟強度,按照經濟學的基本原理,進行了系統性科學分類,為我國城市基礎設施投融資模式的市場化改革,提供了堅實的理論基礎。
本研究課題的理論和實踐意義
近年來,隨著社會經濟的快速發展,我國進入了城市化加速發展階段。研究表明,每增加一倍的城鎮人口,需要增加兩倍的城區面積,進而造成巨大的城市基礎設施需求缺口。而長期以來單一的政府投資模式導致我國城市基礎設施投入不足,嚴重製約了我國城市的可持續發展。研究新的城市基礎設施投融資模式,拓展城市基礎設施投融資渠道,增加城市基礎設施的有效供給具有十分重要的理論與現實意義,而這也正是本課題研究的內容!
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