融資解債

❶ 債權融資是什麼意思

簡而言之，要搞明白這個問題，一定要釐清兩個概念，即債權人和投資人有什麼不同。

債權人(Creditors)主要是指預付款者，有權請求他方為特定行為的權利主體，是指那些對企業提供需償還的融資的機構和個人，包括給企業提供貸款的機構或個人(貸款債權人)和以出售貨物或勞務形式提供短期融資的機構或個人(商業債權人);

而投資是對企業的直接注資，並不是債務關系，投資人和經營人是共擔風險的，損失由兩方承擔，而債權是必須要歸還的。

債權融資形式指的是投資人是以債權人身份投入資金購買某種資產或權益以期望獲取利益或利潤的自然人和法人。

債權融資一個顯著特點便是投資人對風險的控制形式是趨向固定收益的，傳統意義上從銀行貸款更多體現的便是債權融資。眾所周知，貸款是銀行或其他金融機構按一定利率和必須歸還等條件出借貨幣資金的一種信用活動形式。因此，貸款抵期是必須還清本金及其利率的。

那麼，債權融資有哪些主要形式?

1、銀行信用

銀行信用是債務融資的主要形式，但對占民營企業絕大部分的中小民營企業來說，獲得銀行的貸款是很多企業不敢設想的事情；

2、項目融資

項目融資是需要大規模資金的項目而採取的金融活動，借款人原則上將項目本身擁有的資金記取收益作為還款資金的來源，而且將其項目資產作為抵押條件來處理，該項目事業主體的一般信用能力通常不被作為重要因素來考慮。

項目融資又有無追索權和有限追索權兩種方式，無追索權的項目融資也稱純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目本身的經營效益，同時，貸款銀行為保障自身的利益，也必須從該項目擁有的資產取得物權擔保。如果該項目由於種種原因未能建成或經營失敗，其資產或受益不足以清償全部貸款時，銀行無權向該項目的主辦人追索。

(1)銀行具有信息收集的優勢。銀行有條件、有能力自己收集分析企業投資、經營、分配、收益的狀況，同時能在一個比較長的期間考察和監督企業，有助於防止「道德風險」的出現；
(2)銀行具有信息分析研究的規模經濟特點。一方面，銀行收集同樣的信息具有規模經濟作用，另一方面，分析大量信息本身也具有規模經濟效益；
(3)在長期「專業化」的融資活動中，金融機構發展了一套專業的技能；
(4)銀行對企業的控制是一種相機的控制。債權的作用在於：當企業能夠清償債務時，控制權就掌握在企業手中，如果企業還不起債，控制權就轉移到銀行手中。

總結

債權融資形式分為銀行信用和項目融資。銀行信用對於中下民營企業來說比較難獲得。而項目融資分為無追索權的項目融資和有限追索權的項目融資。

債權融資也有叫債券融資，是有償使用企業外部資金的一種融資方式。包括：銀行貸款、銀行短期融資(票據、應收賬款、信用證等)、企業短期融資券、企業債券、資產支持下的中長期債券融資、金融租賃、政府貼息貸款、政府間貸款、世界金融組織貸款和私募債權基金等等。

債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債券人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支;股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業的營運資金，也可以用於企業的投資活動。

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❷ 名詞解釋「債務融資」

股票融資和債券融資是企業重要的外源融資方式。他們的主要內容及特徵是：
l、股票融資
股票融資是指資金不通過金融中介機構，藉助股票這一載體直接從資金盈餘部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業控制權的融資方式。這種控制權是一種綜合權利，如參加股東大會，投票表決，參與公司重大決策，收取股息，分享紅利等。它具有以下幾個特點：
（1）長期性。股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。
（2）不可逆性。企業採用股權融資勿須還本，投資人慾收回本金，需藉助於流通市場。
（3）無負擔性。股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。
2、債券融資
債券融資是指企業通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。相對於股權融資，它具有以下幾個特點：
（1）短期性。債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。
（2）可逆性。企業採用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。
（3）負擔性。企業採用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業的固定負擔。
(4) 流通性。債券可以在流通市場上自由轉讓。
由此我們看出，股票融資與債券融資各有特點。
一般而言，發行股票的優點是：(1)所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；(2)一次籌資金額大；(3)用款限制相對較松；(4)提高企業的知名度，為企業帶來良好聲譽；(5)有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。特別對於潛力巨大，但風險也很大的科技型企業，通過在創業板發行股票融資，是加快企業發展的一條有效途徑。
但是，普通股籌資也有一些缺點：
（1）普通股的資本成本較高。首先，從投資者角度講，投資於普通股風險較高，相應的要求有較高的投資報酬率。其次，對籌資公司來講，普通股股利從稅後利潤中支付，不像債券利息那樣作為費用從稅前支付，因而不具抵稅作用。此外，普通故的發行費也一般也高於其他證券。
（2）以普通股籌資會增加新的股東，這可能會分散公司的控制權。此外，新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引發股價下跌。
採用發行債券的方式進行融資，其好處在於還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，籌資對象廣，市場大。債券利息可從稅前利潤扣除，而股息則從稅後利潤支付，存在公司法人和股份持有人雙重課稅的問題，還可以發揮財務杠桿的作用，增加每股稅後盈餘。債券融資不影響原有股東的控制權，債券投資者只有按期收取本息的權力，沒有參與企業經營管理和分配紅利的權力，對於想控制股權，維持原有管理機構不變的企業管理者來說，發行債券比發行股票更有吸引力。
但是債券籌資方式風險較大，限制條件多，手續復雜，對企業要求嚴格。特別是對我國來說，債券市場相對清淡，交投不活躍，發行風險大，尤其是長期債券，面臨的利率風險較大，而又欠缺風險管理的金融工具。
在二級市場,滬深兩市共有10多隻企業債券,總市值近180億元,每天的交易量只有幾十萬元。即使在2001年債券市場行情較好的情況下,企業債券的換手率僅為0.23,而交易所國債市場的換手率為2.1,A股市場(上海交易所)的換手率為1.92,可見,投資者對企業債券投資需求遠不如市場中的其他交易品種。對照成熟的證券市場,企業債券因其獨特優勢,成為企業外部融資的優先考慮的方式,其融資額往往是股票融資的3--10倍,如1999年美國企業外源融資中債券融資達到91.5%。
自90年代以來，在中國資本市場中，股票市場的發展速度遠遠快於債券市場。目前，非上市公司偏好於爭取上市募股融資，上市公司則偏好於配股和增發新股。這與國外成熟市場經濟國家企業融資決策次序"內部融資－債務融資－股權融資"是相背離的。
參考資料：引用自zbobobo2004年的論文 參考資料: 中國證券報 中級財務管理 貨幣銀行學 財務成本管理等
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❸ 融資負債的償還方式為什麼

投資者可通過直接還款、賣券還款兩種方式償還融資負債，具體如下：

1、直接還內款，是指投資容者在信用資金賬戶內存入資金，通過融資融券交易系統中「直接還款」指令償還融資債務，結算時該資金直接劃轉至證券公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。

2,、賣券還款，是指投資者通過其信用證券賬戶選擇「賣券還款」的交易指令進行證券賣出，結算時該資金直接劃轉至證券公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。

(3)融資解債擴展閱讀：

進行融資交易時應注意的風險：

1、融資交易具有杠桿交易特性，證券價格的合理波動就能放大投資者的盈利和虧損，投資者需要有較強的風險控制能力和承受能力。

2、投資者在從事融資交易期間，如果中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率調高，證券公司將相應調高融資利率，投資者的融資成本將增加。

3、投資者在從事融資交易期間，如果發生融資標的證券范圍調整、標的證券暫停上市或終止上市等情況，投資者可能被證券公司要求提前了結融資交易並可能因此帶來損失。

❹ 解釋融資

融資就是一個公司或者企業有能賺錢的項目，但是沒有資金啟動項目，那就要到處「淘錢」，這個淘錢的過程就是融資。「淘」有很多種手段，用一般人的想法來說，你可以借，跟有錢的人借；你可以賣，把你的東西賣給別人換取資金。 人可以借，企業也可以借，簡單的就是跟銀行借，就是貸款。也可以跟其他有錢的企業或者個人借，很多叫「XX投資公司」、「XX風險投資公司」、「XX創業投資公司」、「XX信息投資公司」……當然叫投資公司的不一定都有錢對別人投資，有可能它是幫助「借錢人」找「有錢的人」的人。總之誰有錢就可以跟誰借，專業一點叫「貸」或者「融」。當然，跟銀行借比較容易理解，跟其他人借怎麼辦呢？可以通過發行企業債券來進行。債券簡單點說就是借債的一種憑證，放在過去，那叫做字據、借條……管他叫什麼，反正「借錢人」跟「有錢人」借就要立個文書，然後就可以借了，與貸款差不多，到期還本付息，只是有可能比銀行還得多些，如果借款人信用比較好，也可能比銀行還得少。比如國債，國家信用度一般是比較高的，除國家改朝換代，否則一般是有辦法還的，收益穩妥，那麼利息自然也低。 賣的話呢，在股份有限公司中，當然可以賣企業的產品，但是不一定就是產品，也可能是別的東西，比如「股權」。股權就是把「缺錢企業」的自有財產切分成若干份，這一小份就是一股。 一股的價格=（總資產-負債）/總股數 圍繞著這個價格進行銷售。股份就是將這些資產賣給別人，這部分資產的盈利就應該歸買股權的人，就是分紅。且不說股權是什麼了，如果「缺錢企業」的錢不夠了，能賺錢的項目還有，就可以將股份增多，把資產再切割成更小的塊，股份就增多了，多出來的股份還可以再賣，當然沒有原來的值錢了，可是有了錢就能啟動項目，公司賺錢了就可以做大，現在不值錢的股權將來可能就更值錢。這樣新切割出來的股權就有人買了，所有有人說「買股票就是買公司的未來」。 如果企業不是股份有限公司，而是有限責任公司，那麼就不存在股權這個概念了，但是股權就以出資來衡量了，誰出錢多誰就可以多分錢，和股份是同樣的道理，但是在融資的時候就不那麼容易說得清楚了。同樣現在「缺錢企業」錢不夠了，那麼現在需要有新的老闆來出錢，這個老闆可以是個人，也可以是企業。出錢不能獲得任何憑證似的的東西，只能在股東名冊上註明這個老闆出錢了，可以分得盈利收益了。其實和股份的 意思 一樣，但是形式有所不同而已，分紅的比例也和上面的公式一樣。這種形式也賣了資產，只是表現形式不再是股票，只是記名了而已，這個老闆再想把這部分資產賣給別人比較麻煩，因為沒有實物載體。 上面的融資方式就是我們一般常說的債權融資（借）和股權融資（賣）。如果再說寬泛一點，還有自有資金融資，這個沒什麼技術含量，就是你自己有一筆錢，在銀行生息，把錢取出來用於賺錢項目的啟動就是自有資金融資。如果按照錢來自企業內和企業外進行劃分，自有資金融資算作是內部融資，債權融資和股權融資都屬於外部融資。 簡單點說融資就是這么多內容，貌似技術含量不高，但是融資的操作就是很有學問的了，因為用人家的錢就要給人家一定好處，這個好處怎麼給，怎麼設計就很有學問。有些能拿上檯面，有些就不能；有些違反了當初設計的規定後的操作，又能顯示出借款人的高明；如何分配股權融資與債券融資比例，MM定理已經研究了多少年了……融資是個非常有趣的話題，理論性也極強，我按照你的要求用大白話說明就難免有語言漏洞了。因為融資概念比較復雜，由於以上解釋引出的問題，我們可以私下交流，希望對你有用。

❺ 債權融資的方式是如何規定的

債權融資常與債務融資相混淆。債務融資是企業通過出售債權來融資，如出售應收賬款等債權。由於歷史原因，
債權融資 中國對借、貸不分，對債權、債務不分，導致很多人，包括學校的學者，總是把借說成貸，把債務說成債權。因此，此處的債務融資，除前面說的之外，實際是債權融資。債權融資產生的結果是增加了企業的負債，按渠道的不同主要分為銀行信用、民間信貸、債券融資、信託融資、項目融資、商業信用及其租賃等。
銀行信用
銀行信用是債權融資的主要形式，但對占民營企業絕大部分的中小民營企業來說，獲得銀行的貸款是很多企業不敢設想的事情。據深圳市信息統計部門了解，深圳近10萬家中小企業，至少有一半以上從未在銀行貸到一分錢;大約1/3的企業即使有貸款，總金額也在200萬元以下;只有極少企業能從銀行貸到夠用的資金。
造成民營企業獲得銀行貸款困難的因素，從宏觀政策面上主要是銀行現行的信貸政策。我國國有商業銀行給企業貸款至今在很大程度上是按照所有制性質來劃分的，國有中小企業獲得銀行貸款要容易些，而鄉鎮企業、集體企業要獲得貸款就難得多，一些私營企業乾脆就得不到國家銀行的貸款，即使信用能力較強、效益再好也不行。其主要原因是姓「公」、姓「私」的價值判斷作怪。資料顯示，國有經濟對全國工業增加值的貢獻佔31%，非國有經濟的貢獻達68%。非公有制企業從銀行取得的貸款額度，只佔總額度的十幾個百分點。這一方面說明，非公有經濟貸款的利用率極高，另一方面，可以看出非公有經濟資金相對緊缺。從微觀層面上，民營中小企業本身的信用度也是銀行有錢不敢貸的重要原因。不少民營企業具有許多「先天」的不足：在產權制度和企業制度方面存在缺陷，不少「後遺症」有待根治;資本積累不足，發展後勁乏力;投資者缺少創業經驗，盲目性較大，成功率較低;經營目標短期化，有的甚至以造假、損害環境來獲取近期利益;缺乏管理基礎，一些企業存在著短期內快速膨脹之後就走向衰退的現象。這些情況一方面增大了銀行的交易成本，另一方面也提高了銀行的信貸風險，無法取得貸款，自然就變成情理之中的事情。
雖然存在上述諸多的障礙，但從長遠來看，銀行貸款必將成為民營企業債務融資的主要形式。隨著我國經濟的增長和市場化體制的建立完善，民營企業從銀行獲得貸款難的現象已開始有所緩解。20世紀90年代中期之後，中國已逐漸步出了資金緊缺狀況。1996年以來，銀行開始出現存差現象，目前各銀行存貸差已達 23000億元，貸款壓力迫使商業銀行逐步改變按所有制進行劃分的信貸政策，注重考察企業的經濟效益和發展潛力，很多財務結構健全、發展健康的民營企業開始得到銀行的重視。例如，民生銀行成立之初，就把目標瞄準中小民營企業的發展，其深圳分行成立3年來，已向中小企業累計發放貸款授信額度超過100億元。 2000年該行曾拿出20億元的貸款專門用於支持中小企業的發展。
近一年來，央行的多次降息，已使銀行的貸款利率達到改革開放後的最低水平，大大降低了以銀行貸款方式進行融資的融資成本，為企業利用銀行貸款提供了良好的機遇。
債權融資項目融資
項目融資是需要大規模資金的項目而採取的金融活動，借款人原則上將項目本身擁有的資金記取收益作為還款資金的來源，而且將其項目資產作為抵押條件來處理，該項目事業主體的一般信用能力通常不被作為重要因素來考慮。
項目融資的方式有兩種：無追索權的項目融資和有限追索權的項目融資
無追索權的項目融資也稱純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目本身的經營效益，同時，貸款銀行為保障自身的利益，也必須從該項目擁有的資產取得物權擔保。如果該項目由於種種原因未能建成或經營失敗，其資產或受益不足以清償全部貸款時，銀行無權向該項目的主辦人追索。
除貸款項目和收益作為還款來源和取得物權但保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保，貸款銀行有權向第三方擔保人追索，但擔保人承擔的責任以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的項目融資。

❻ 債權融資與債券融資的區別是什麼

債券融資是債權融資的一種形式，因此債權融資比債券融資的范圍要大很多。回
1、債權融資與股權融資相對應，企答業融資只有兩種手段，一種是股權、一種就是債權，資金進入企業不以股權的形式都是債權融資行為。
2、債券融資，通過各種債券市場發行企業、公司債券的融資行為，諸如國內包括：中票、短融、企業債、公司債、PPN、ABS、私募債等都是屬於債券融資。
3、債券融資對應的是各類債券市場發行債券的融資行為，債權融資包含了類似P2B、民間借貸等行為。
補充：簡單理解債權融資是一種行為，債券融資是一種形式。

❼ 發債融資是什麼意思求解釋

你好，發債是指上市公司發行可轉債進行融資，允許社會公眾投資者認購該債券。

❽ 什麼是債券融資

你好，債券融資與股票融資一樣，同屬於直接融資，而信貸融資則屬於間接融資回。在直接融資中，需答要資金的部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應關系。而在間接融資中，借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行，由銀行向社會吸收存款，再貸放給需要資金的部門。
債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式，在國際成熟的資本市場上，債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資的3～10倍。之所以會出現這種現象，是因為企業債券融資同股票融資相比，在財務上具有許多優勢。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。