『壹』 什麼叫表外融資
資產負債表外融資（Off-Balance-Sheet Financing），簡稱表外融資，是指不需列入資產負債表的融資方式，即該項融資既不在資產負債表的資產方表現為某項資產的增加，也不在負債及所有者權益方表現為負債的增加。
表外融資的主要方式
1.長期租賃。租賃是一種傳統的、現在仍然流行的表外融資方法。根據所體現的經濟實質不同，租賃分為經營性租賃與融資性租賃兩類。現行會計准則只要求資產負債表對融資性租賃的資產與負債予以反映，對於承租人而言，如果一項租賃業務滿足以下四項條件，即為融資性租賃，否則即為經營性租賃：（1）出租人在租賃期滿時將資產所有權轉移給承租人；（2）承租人享有廉價購買選擇權；（3）租賃期為資產使用年限的大部分（如75%以上）；（4）租賃開始日最低租賃償付款的現值不小於資產公允市價的絕大部分（如90%以上）。然而在事實上，基於前述的種種原因，承租人往往會想方設法地（有時以放棄一些利益為代價）和出租人締結租賃協議，例如：會將租賃期規定得稍短於准則限定的年限，使得盡管從經濟實質上考慮，與租賃資產所有權相關的風險和利益已基本轉讓給承租人，但是承租人仍可作為經營性租賃處理。
2.合資經營。近十幾年來在美國出現了不少為滿足大型建設及經營項目的資金需要而進行的表外融資方法，其中常見的是合資經營。具體而言，若某企業持有其他企業相當數量、但未達到控股程度的所有者權益，後者被稱為未合並企業（Unconsolidated Entities），由於該企業並不控制未合並企業，因此只須將長期投資作為一項資產予以確認，而不必在資產負債表上反映未合並企業的債務。有些企業在未合並企業中安排投資結構、從事表外業務，是為了盡可能地獲得完全控股的好處，又不至於涉及合並問題。例如：合資經營企業有一種流行的形式，稱之為特殊目的主體（special-purpose entity，SPE），《投資者：小心「表外融資」的陷阱》一文中提到的為安然公司服務的馬林基金即是此類公司。這種利用法律漏洞的做法引起廣泛的爭議。
3.資產證券化。資產證券化作為一種項目融資方式，起源於上世紀70年代初，首先在美國被用於推廣住宅按揭融資。到了80年代，這種融資方式在全世界范圍內得到了廣泛應用，實行證券化的資產通常包括：住宅按揭、信用卡、汽車貸款、應收帳款、租賃應收款等。其操作方式通常是融資方將某項資產的所有權轉讓給金融機構，該金融機構再以此項資產的未來收益為保證，在債券市場上以發行債券的方式向投資者進行融資。雖然資產證券化在經濟實質上屬於一種融資活動，但從法律角度來看，它只是某項資產的轉讓，所以也不被要求在資產負債表上進行反映。當然，資產證券化的過程非常繁瑣，並涉及大量的法律、外匯管理、會計處理等各方面的問題，特別是在我國實施起來難度較大。
4.創新金融工具，或稱衍生金融工具。近幾年是創新金融工具大爆炸的時期，這些金融工具主要包括：掉期、掉期化、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下限期權等。由於環境的變化、競爭的加劇和對於風險進行控制的需要，使得金融工具創新的勢頭不減，並將持續下去。然而，會計准則的制定並未趕上金融工具創新的步伐，在目前階段按現行會計准則，運用創新金融工具所產生的金融資產與金融負債在財務報表中大都不能得到體現，而只是在報表附註中予以披露。因此，運用創新金融工具在某種程度上也能達到表外融資的目的。
『貳』 我國現行的會計准則哪些融資方式可以使融資人達到應收賬款表外融資的目的
表外融資
資產負債表外融資，簡稱表融資，帳外融資、資產負債表外籌資、資產負債表以外融資。
為未滿足資本租賃全部條件，從而其承諾付款的金額的現值沒有被確認為負債，而且未在資產負債表或附註中得以反映的租賃進行籌資的財務行為。主要在財務和會計領域由專業人員使用的一個術語。表外融資還被用於某些舉債經營租賃，資金的提供人對出租人沒有追索權，只能向承租人要求以租賃資產收回對出租人的貸款。
表外融資的主要方式
長期租賃
租賃是一種傳統的、現在仍然流行的表外融資方法。根據所體現的經濟實質不同，租賃分為經營性租賃與融資性租賃兩類。
融資性租賃
現行會計准則只要求資產負債表對融資性租賃的資產與負債予以反映，對於承租人而言，如果一項租賃業務滿足以下四項條件，即為融資性租賃，否則即為經營性租賃：
（1）出租人在租賃期滿時將資產所有權轉移給承租人；
（2）承租人享有廉價購買選擇權；
（3）租賃期為資產使用年限的大部分（如75%以上）；
（4）租賃開始日最低租賃償付款的現值不小於資產公允市價的絕大部分（如90%以上）。
然而在事實上，基於前述的種種原因，承租人往往會想方設法地（有時以放棄一些利益為代價）和出租人締結租賃協議，例如：會將租賃期規定得稍短於准則限定的年限，使得盡管從經濟實質上考慮，與租賃資產所有權相關的風險和利益已基本轉讓給承租人，但是承租人仍可作為經營性租賃處理。
合資經營
近十幾年來在美國出現了不少為滿足大型建設及經營項目的資金需要而進行的表外融資方法，其中常見的是合資經營。具體而言，若某企業持有其他企業相當數量、但未達到控股程度的所有者權益，後者被稱為未合並企業（Unconsolidated Entities），由於該企業並不控制未合並企業，因此只須將長期投資作為一項資產予以確認，而不必在資產負債表上反映未合並企業的債務。有些企業在未合並企業中安排投資結構、從事表外業務，是為了盡可能地獲得完全控股的好處，又不至於涉及合並問題。例如：合資經營企業有一種流行的形式，稱之為特殊目的主體（special-purpose entity，SPE），《投資者：小心「表外融資」的陷阱》一文中提到的為安然公司服務的馬林基金即是此類公司。這種利用法律漏洞的做法引起廣泛的爭議。
資產證券化
資產證券化作為一種項目融資方式，起源於上世紀70年代初，首先在美國被用於推廣住宅按揭融資。到了80年代，這種融資方式在全世界范圍內得到了廣泛應用，實行證券化的資產通常包括：住宅按揭、信用卡、汽車貸款、應收帳款、租賃應收款等。其操作方式通常是融資方將某項資產的所有權轉讓給金融機構，該金融機構再以此項資產的未來收益為保證，在債券市場上以發行債券的方式向投資者進行融資。雖然資產證券化在經濟實質上屬於一種融資活動，但從法律角度來看，它只是某項資產的轉讓，所以也不被要求在資產負債表上進行反映。當然，資產證券化的過程非常繁瑣，並涉及大量的法律、外匯管理、會計處理等各方面的問題，特別是在我國實施起來難度較大。
創新金融工具或稱衍生金融工具
近幾年是創新金融工具大爆炸的時期，這些金融工具主要包括：掉期、掉期化、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下限期權等。由於環境的變化、競爭的加劇和對於風險進行控制的需要，使得金融工具創新的勢頭不減，並將持續下去。然而，會計准則的制定並未趕上金融工具創新的步伐，在目前階段按現行會計准則，運用創新金融工具所產生的金融資產與金融負債在財務報表中大都不能得到體現，而只是在報表附註中予以披露。因此，運用創新金融工具在某種程度上也能達到表外融資的目的。
『叄』 公司融資基金的公司為什麼不去銀行貸款呢
一般通過基金的形式融資大多為有限合夥基金
這類融資模式基本不佔用銀行授信額度的，可以理解成表外融資
走這種模式一般有兩個原因：1、在銀行貸款基礎上額外融資2、產業受限等原因銀行渠道申請不知道貸款
『肆』 表外融資是什麼意思
資產負債表外融資（Off-Balance-Sheet Financing），簡稱表外融資，是指不需列入資產負債表的融資方式，即該項融資既不在資產負債表的資產方表現為某項資產的增加，也不在負債及所有者權益方表現為負債的增加。
表外融資的主要方式
1.長期租賃。租賃是一種傳統的、現在仍然流行的表外融資方法。根據所體現的經濟實質不同，租賃分為經營性租賃與融資性租賃兩類。現行會計准則只要求資產負債表對融資性租賃的資產與負債予以反映，對於承租人而言，如果一項租賃業務滿足以下四項條件，即為融資性租賃，否則即為經營性租賃：（1）出租人在租賃期滿時將資產所有權轉移給承租人；（2）承租人享有廉價購買選擇權；（3）租賃期為資產使用年限的大部分（如75%以上）；（4）租賃開始日最低租賃償付款的現值不小於資產公允市價的絕大部分（如90%以上）。然而在事實上，基於前述的種種原因，承租人往往會想方設法地（有時以放棄一些利益為代價）和出租人締結租賃協議，例如：會將租賃期規定得稍短於准則限定的年限，使得盡管從經濟實質上考慮，與租賃資產所有權相關的風險和利益已基本轉讓給承租人，但是承租人仍可作為經營性租賃處理。
2.合資經營。近十幾年來在美國出現了不少為滿足大型建設及經營項目的資金需要而進行的表外融資方法，其中常見的是合資經營。具體而言，若某企業持有其他企業相當數量、但未達到控股程度的所有者權益，後者被稱為未合並企業（Unconsolidated Entities），由於該企業並不控制未合並企業，因此只須將長期投資作為一項資產予以確認，而不必在資產負債表上反映未合並企業的債務。有些企業在未合並企業中安排投資結構、從事表外業務，是為了盡可能地獲得完全控股的好處，又不至於涉及合並問題。例如：合資經營企業有一種流行的形式，稱之為特殊目的主體（special-purpose entity，SPE），《投資者：小心「表外融資」的陷阱》一文中提到的為安然公司服務的馬林基金即是此類公司。這種利用法律漏洞的做法引起廣泛的爭議。
3.資產證券化。資產證券化作為一種項目融資方式，起源於上世紀70年代初，首先在美國被用於推廣住宅按揭融資。到了80年代，這種融資方式在全世界范圍內得到了廣泛應用，實行證券化的資產通常包括：住宅按揭、信用卡、汽車貸款、應收帳款、租賃應收款等。其操作方式通常是融資方將某項資產的所有權轉讓給金融機構，該金融機構再以此項資產的未來收益為保證，在債券市場上以發行債券的方式向投資者進行融資。雖然資產證券化在經濟實質上屬於一種融資活動，但從法律角度來看，它只是某項資產的轉讓，所以也不被要求在資產負債表上進行反映。當然，資產證券化的過程非常繁瑣，並涉及大量的法律、外匯管理、會計處理等各方面的問題，特別是在我國實施起來難度較大。
4.創新金融工具，或稱衍生金融工具。近幾年是創新金融工具大爆炸的時期，這些金融工具主要包括：掉期、掉期化、嵌入期權、復合期權、上限期權、下限期權、上下限期權等。由於環境的變化、競爭的加劇和對於風險進行控制的需要，使得金融工具創新的勢頭不減，並將持續下去。然而，會計准則的制定並未趕上金融工具創新的步伐，在目前階段按現行會計准則，運用創新金融工具所產生的金融資產與金融負債在財務報表中大都不能得到體現，而只是在報表附註中予以披露。因此，運用創新金融工具在某種程度上也能達到表外融資的目的。
『伍』 基金公司展望2013：有多少機會值得投資
每年年初，基金公司總會出一份年度策略，對一年的經濟、市場和投資策略進行展望，今年也不例外。本期，我們將收集多家基金公司的2013年年度策略，為投資者展示基金公司的投資邏輯。 景順長城：經濟溫和復甦 看好改革的行業機會 景順長城基金認為，經濟已從2012年四季度開始小幅復甦，並且這一勢頭將延續到2013年。預計2013 年GDP平均增速位於8%左右。下列因素將幫助經濟增長回升：(1)隨著地產銷售回暖，帶動建設活動溫和復甦；(2)中央政府換屆之後，會加大力度推進城鎮化建設；(3)企業的去庫存基本結束；(4)全球經濟增長前景仍然很弱、但總體趨向平穩，進出口在2013年不再對經濟增長形成拖累。同時公司不認為政府會推出大規模的刺激政策。 對於行業的配置，建議投資者從過去簡單的周期VS消費的輪動轉移到未來結構性轉變的行業。首先，中國過去幾十年的基建高峰已經過去，目前包括鋼鐵和其他強周期行業的產能已經嚴重過剩，未來都會進入逐漸去產能的通道。其次，政府大幅宏觀調控的局面可能會不斷弱化，未來更傾向於溫和的和更加市場化的調控方式。市場上能夠提供長期投資價值的是受益於結構性改革的行業，以及長期能夠帶來現金流和分紅的成長性企業。 2013年，全年看好醫葯、保險、家電和TMT裡面向大眾消費的電子和傳媒。這些行業擁有廣泛的下游消費需求，並且可能受益於潛在的改革。另外，由於投資的連續性以及宏觀數據的持續弱復甦，周期性行業里低庫存的建築建材和重卡也會在上半年取得較好的相對收益，但是周期性行業的長期投資價值已經相比過去大大的下降了。 國泰基金[微博]：沒有整體性機會 偏好確定性投資 宏觀經濟方面，短期而言，去庫存速度是關鍵。企業庫存的調整是短周期經濟下行的主要原因，目前價格水平已有所下行，但企業庫存去化緩慢，價格是否調整到位仍待確認。 中期來看，產能過剩制約擴張意願。經過此前一個投資周期的擴張之後，目前實體經濟存在普遍的產能過剩問題，在產能過剩情形下，訂單需求的恢復會首先體現為產能利用率的提升，而不是立即引發投資擴張。國內更多採取擴產、貸款延期等方式防止企業破產，這種政策干預產能調整的做法減緩經濟調整的劇烈程度，但會延長底部徘徊的時間。 長期考慮，唯一的出路是提高效率。近期資金流入的明顯放緩，也從側面說明了我國長期投資回報率的下降，固有的成本優勢發生變化。因此對於2013年而言，政策只有維持現狀或銳意改革兩個選擇，沒有中間地帶。公司認為，較大概率出現的情形是維持目前的政策現狀，經濟持續緩慢回落；如果政策銳意改革，則短期經濟需要承受劇痛，但可能打開長期增長新的空間。 2013年，預計A股市場仍然是「揚湯止沸」：由於找不到徹底解決宏觀經濟所存在問題的辦法，全年看市場沒有整體性機會，指數可能再創新低；預計有結構性機會，但是選行業和選股比今年更難。 考慮到宏觀經濟的不確定，以及經濟轉型的復雜性，市場依然會偏好確定性，業績為王。一季度建議較高彈性配置，但要以業績為基礎，推薦建築、建材。全年角度，行業上，首推醫葯、食品；其次推家電、汽車；房地產的投資機會取決於政府的態度，年中或有波段。與此同時，由於轉型的主題長期存在，導致有成長故事的股票仍將是2013年的明星。在兩會和三中全會之前市場可能有波段性機會，反彈期間可以關注建築建材。 富國基金：一季度市場活躍 關注四大行業 經濟企穩，緩慢復甦。預計2013年GDP同比增速略有回升但幅度不大，全年保持在7.5%—8%區間波動。中央經濟工作會議決定加強和改善宏觀調控，促進經濟持續健康發展。把握擴大內需的戰略基點，培育拉動力強的消費增長點，增強消費對經濟增長的基礎作用，發揮好投資對經濟增長的關鍵作用，積極穩妥推進城鎮化，將是未來政策軌跡大方向。未來中央將繼續通過基建投資項目和結構性減稅等計劃穩定經濟，並通過滾動逆回購甚至降準的方式保持適度寬松的貨幣環境，但需要密切注意一旦政策收緊以及加大對表外融資的監管可能對復甦態勢造成的影響。 在企業的盈利方面，周期類行業中，地產相關、元器件、汽車有望連續兩年跑贏滬深300樣本整體；鋼鐵、建材、化工、機械、石油等行業受益於經濟回暖，2013年會出現更快增速。穩定增長類行業中，傳媒、食品、電力、紡織服裝、家電、建築、化學葯、中葯、商業有望連續兩年跑贏滬深300樣本整體，硬體，農林牧漁、通信、生物製品、電氣設備盈利增速有望比2012年有所改善。 經濟企穩復甦、上市公司業績空窗期、信貸投放傳統旺季帶來流動性改善、政策不確定性預期降低等因素有利於一季度A股市場保持活躍。行業配置考慮：受益於經濟復甦的早周期行業；受益於流動性改善的行業；受益於政策預期和供需改善的行業；業績周期向上確定性高的行業。繼續關注城鎮化相關的主題投資板塊。 財通基金[微博]：第一、四季度呈現投資機會 中國經濟企穩態勢仍將延續，新型城鎮化有望揭開2013年投資規劃的新篇章，預計GDP增速在7.9%左右，或以二季度為最高點略呈現出倒V形態，通脹隨之有所回升。 預計今年全市場盈利預測在6%~8%；一季度股票供給壓力仍可能暫緩發行，但全年的股票供應不會緩解，反而會有所增加。在此背景下，全年股市呈現大幅趨勢行情的概率較小，並將伴隨著大幅波動，階段性機會突出。 投資策略傾向於倉位靈活變動和緊抓結構性機會並重。波段性上，財通基金預計一季度或有基於超跌反彈、盈利修復確認和城鎮化的機會；四季度上或有更大一波基於收入分配改革細則、利率改革、土地改革、醫改等調結構改革和貨幣放鬆的機會。在結構性上，一些基於社會、人口、經濟演變的受益行業以及業績真實受益於制度改革的行業及公司值得長期持有。 匯豐晉信：底部震盪 區間波動 三年熊市，是經濟，估值，流動性，供需狀況和股票市場定位偏差等因素共同作用的結果。 2013年，在長期壓力難以消除，短期正面因素逐步累積的作用下，市場將呈現底部震盪，區間波動特徵，市場更多地表現為階段性和結構性投資機會。 公司看好金融改革帶來的銀行，證券，保險等行業投資機會；看好新型城鎮化帶來的城市管網，城市環保，城市安防等城市基礎設施相關，以及醫葯，餐飲旅遊，食品加工，大眾必需消費品等城市消費服務業相關的行業投資機會。 黃曉霞
『陸』 企業什麼時候需要融資租賃
一、資金短缺，又達不到銀行信貸的條件
企業發展過程中資金短缺幾乎是不可避免的問題。企業需要融資，首先想到的是找銀行，但往往在下述幾方面就那麼差一點才能達到銀行信貸的要求，此時正是以租賃實現融資的良機。
1、資產負債比高。銀行要求貸款企業的資產負債比一般低於60%-75%，超過即不貸。租賃由於租期內所有權歸出租人，所有權與使用權兩權分離的特徵，對資產負債比的要求更寬松。
2、前三年財務狀況差。銀行對貸款人負債能力及償債能力的評估側重於對過去三年財務狀況的分析，即以過去三年推測未來，前三年虧損的企業難以獲得貸款；租賃則更看重企業及新上項目未來的現金流，不全受虧損企業不做的限制。
3、對額小分散、風險大、管理成本高的中小企業資金需求。銀行一般不願借款，優質的租賃公司可將中小企業的資金需求集中，實現統貸分租。在這里租賃公司成了銀行信貸平台的延伸，是銀行信貸的「分銷商」。
4、企業自籌資金量小。銀行發放設備類固定資產貸款一般要求企業自籌30%-50%的資金，很多企業達不到這個條件。租賃只需企業准備設備價款的20%左右作為保證金，即可100%使用設備。對於效益好、信用優、風險低的企業，比如銀行、保險公司因受固定資產占資本金比例之限而租賃電子機具、交通工具等，甚至可以無保證金租入設備，達到100%融資。
5、融資比例高。以設備作抵押，銀行放貸比例為30%-50%，而以售後回租方式融資金可達70%-80%，高的可達90%，對特別的承租人還可溢價融資達100%以上。相同的設備，租賃融資比信貸融資量大。
二、銀行不宜介入的融資業務
銀行不宜介入的融資業務有如下幾項。
1、股權租賃。在國有企業改革、企業股權重組中，無論管路層收購（MBO），還是企業兼並，都有資金缺口，這種資金缺口銀行本可提供並購貸款或過橋貸款，但操作難度大，爭議多；優質企業可發行專項信託計劃，但要求高，程序多而嚴。由租賃公司先收購目標或目標公司控股股東的股權，控制目標公司，再將公司租賃給收購方，由收購方經營，分期付租金，達到最終收購目標公司的目的。
2、融資渠道多元化。不可否認，在當前和今後較長時期內銀行信貸是第一大融資管道，但單一融資渠道使企業在銀行信貸政策（包括政府、央行宏觀調控政策）調整和金融風波面前顯得十分被動，尋求融資渠道多元化已是眾多企業的明智選擇，租賃正是一種新興的、方便的融資工具。
3、更大發揮資本金的財務杠桿比率。一個企業的負債根本地決定於資本金，也就是說當企業資本金一定的前期下，融資的規模也可確定，許多企業由此而獲得銀行評定的信用等級，並授予相應的信用額度。為更好地利用資本金的財務杠桿功能，企業在獲得銀行授信後，先以租賃進行表外融資，把銀行的授信留在最緊急時使用，則比缺少租賃融資工具的企業更多地調動了社會資源，在資金匱乏時更容易渡過難關。
此外，政府機關、社團的融資需求，銀行按現行信貸政策不便介入，但確有可靠的還款來源的融資需求，比如列入財政預算安排的政府電子化建設，租賃則可用明天的錢辦今天的事。
三、優化企業財務結構，合理避稅
企業缺錢找租賃，但有錢也要運用租賃獨特的理財功能來優化財務結構，達到融資之外的財務目的。
1、節省現金的即期付出。經濟發達國家的企業家認識到企業最關鍵的是能使用設備創造價值，而不以佔有設備為目的；同時，資金只有不斷流動，才能最大先限度地發揮其增值功能，因而不應該把有限的現金物化在設備中。因此，有現金的企業仍租設備，把現金用於流動資產，可更大限度地發揮設備的產能，也可防資金意外的短缺。這種資金安排可避免我國企業過去常犯的錯誤，把有限的資金全佔用到設備等固定資產上，以之抵押貸流動資金，既難操作，量也受限；流動資金不足，設備利用不充分，預測收益與實際效益相距甚遠。
2、降低資產負債表。企業擬上市募股，已上市公司要增發、配售新股，或發行債券，爭取產業基金、風險基金的投資等，資產負債比率處於達標的臨界點，略有超標（比如要求負債比為75%，但實際達78%），企業不可能壓縮流動資金還債，以收縮經營規模降低負債比，但可以通過經營性售後回租，固定資產與負債同額下降，降低負債比。
相似的情形是，企業以經營性租賃實現表外融資，既融資擴大生產經營規模，又不提高負債比，一舉兩得。
3、提高資產的流動性。有的企業固定資產佔用總資產的絕大部分，資產的流動性差。流動資金不足，設備的生產能力得不到充分發揮，其他融資方式難以充分提供融資服務。以設備類固定資產經營性售後回租方式，降低表內固定資產數量，增加貨幣資金，提高資產的流動性，使之適於其他融資工具的要求
4、延遲納稅。租賃可實現設備加速折舊，降低賬面盈利，延遲所得稅的繳納，為企業帶來稅源融資。在經濟起伏波動的環境中，盈利多的時期租賃設備，加速折舊，盈利少的時間段「免費」使用設備，客觀上還可合理避稅。
5、均衡年度間盈利。通過設備的售後回租、產品非關聯的租賃方式銷售或者租金的非均衡支付安排，可使承租企業盈虧水平在一定幅度范圍內達到年際均衡，保持其財務指標的穩定性。這對於上市公司連續保持一個較穩定的凈資產盈利率，以爭取增發、配售新股融資具有十分現實的作用。
四、產品促銷
對於成套設備的製造商，有市場需求，但需方缺錢只能分期付款購買，製造商賒銷的墊資能力有限，又不能獲得大量的賣方信貸或買方信貸支持，這類銷售將很可能流產。引入租賃，由租賃公司（融資）向製造商購買（製造商承擔回購擔保責任），出租給最終用戶，則建立起供需雙方見面的橋梁。對最終用戶而言，租賃與按揭、分期付款購買無異——解決了提前使用與滯後付款的矛盾；對製造商而言，把未來的銷售提前實現，單位銷售利潤率可能有所下降，但產銷量大幅上升，總利潤增加。在中國經濟進入買方市場，產易銷難的總體格局下，租賃不失為促銷的有力工具。
五、融資租賃可解決利息進項稅金不可抵扣問題
（註：此條為本「融資租賃創新基地」補充）
如果貸款利息所產生的增值稅由債務人來負擔，但債務人卻無法抵扣，則會促使企業尋求其他融資方式來降低資金的使用成本革。
顯然，傳統的貸款方式會增加企業的融資成本，企業需要另謀出路。那麼，融資租賃將會成為企業青睞的一種方式。 根據財稅[2016]36號文的相關規定，經中國人民銀行、銀監會或商務部批准從事融資租賃業務的試點納稅人，提供融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用，扣除支付的借款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、發行債券利息和車輛購置稅後的余額為銷售額。
也就是說，假設企業要購買設備，其自有資金不夠，則需要貸款去購買設備，但貸款必然要支付給銀行利息，而營改增之後銀行利息需要繳納6%的增值稅。假設這部分稅金由企業負擔但無法作進項稅額抵扣，則會增加其融資成本。如果企業不從銀行貸款購買設備，而通過融資租賃的方式取得設備，則內含有利息的融資租賃費，企業可以作進項稅額抵扣，其稅率為17%。因此，企業自然會用融資租賃的方式去替代從金融機構直接借款。融資租賃公司本身也會借款並產生利息，但稅法允許其在計稅時通過差額計稅的方式直接扣除利息，因此融資租賃方式無論對於企業(承租方)還是融資租賃公司都是有利的。
當然，在此的利息扣除，融資租賃公司在處理過程中也會遇到一些困難。通常，融資租賃公司會建立資金池，融資後資金進入資金池再轉到各個融資租賃項目，所以並非每一筆貸款均可以對應相關的融資租賃項目，難以扣除。其實，解決這個問題的主要途徑還是要加強核算，使每一個融資租賃項目的貸款利息有明確的歸集。
『柒』 請問商業銀行的投行業務與商業銀行的中間業務有什麼區別
中間業務我這里給個粗略的定義，傳統業務是存貸兩頭，中間就是提供的附加服務和收費。
比如說銀行有基金、保險代銷資格，它賣基金保險收入就屬於這種
比如說銀行有貴金屬，期貨等資格，他提供的通道服務，收取介紹費也屬於這種
比如說銀行給基金或者機構客戶提供資產託管，這類收入也是中間業務
投行業務，本質上來說，商業銀行是沒有投行業務的
國內的投行業務應該是有券商來承接的。就是幫企業直接融資（股權、債權融資）
商業銀行給企業提供的是間接融資。也就是他給企業提供借錢，而這個錢是儲戶的，也就是已經是第二道了。而投行提供的服務就是我幫你企業咨詢，提供顧問，最後企業上市或者發行債權，直接面向社會公眾募集（直接面向公眾，就是直接融資）