股權融資配比

A. 股權融資偏好上市公司特徵，股權融資比例一般佔多少，哪些行業比較明顯

1：上市公司的融資一般分為「股權融資」與「債權融資」。「股權融資」一般指IPO，定增非公專開發行，屬發行股份購買資產，配股；而「債權融資「一般指的是發行公司債，短期融資券，中期票據等。
2：凡是涉及到發行股份的股權融資，都是要經過證監會審核的，要拿批文的。流程長，審核嚴，周期長，而且往往要看證監會的政策，政策的變動會極大地影響上市公司的融資方式。例如：2015年上市公司採用非公開發行股票的股權融資方式進行融資非常火熱，整個定增市場一片紅火，但後來到2017年，證監會關於定增的政策一收緊，定增市場無人問津，因為證監會根本就不會給批文了。
3.上市公司都是傾向於股權融資的，因為發行股份融回來的錢不用歸還，永遠留在上市公司；而債權融資回來的錢，是要還本付息的。但股權融資不是你想融就能融，受政策影響太大了，一切看證監會政策，政策一收緊，如IPO政策收緊，整個股權融資市場清淡。

B. 股權稀釋比例如何計算

今天朋友問了這樣一個法律問題。公司的注冊資本金是50萬元，A股東出資20.5萬元，持股41%；B股東出資19.5萬元，持股39%；C股東出資10萬元，持股20%。目前，公司經營不善資金短缺，為了公司的發展，三股東擬對公司進行增資擴股，追加20萬元投資。A股東按照實繳出資比例追加8.2萬元，B股東按照實繳出資比例追加7.8萬元，C股東不願意再追加投資，但接受股權被稀釋。那麼增資擴股之後，C股東的股權如何稀釋？也就是說股權被稀釋後，C股東持有的股權比例是多少？

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要解決這個問題，首先要明確增資擴股時涉及的四個核心指標，出讓股權比例、融資額度、融資前估值與融資後估值，它們四者的關系如下：

出讓股權比例=融資額度÷融資後估值

融資前估值+融資額度=融資後估值

從上述兩個公式，我們可以看出，出讓股權比例取決於融資額度與融資前估值這兩個指標。而股權稀釋比例又由出讓股權比例決定（股權稀釋比例+出讓股權比例=1）。

在這個案例中，融資額度為20萬元已經確定，關鍵是判定公司融資前估值。何為融資前估值？融資前估值不等於公司注冊資本，它是公司在融資前全部價值的評估和計算。除了財務報表上體現出來的可量化的資產，比如有形資產、無形資產等，還包括創始團隊的能力、商業模式、產品價值、公司所處的階段等等。在確定公司估值時，有很多估值方法可供參考,比如可比交易法、現金流折現法等。但從某種意義上來講，公司估值更多的是投融資雙方博弈的結果，主觀成分較大。我們假設本案例中三股東最終判定的公司融資前估值為100萬元，那麼出讓股權比例為16.7%，計算公式如下：20萬÷（100萬+20萬）=16.7%。也就是說增資擴股完成之後，原股東的股權要同比稀釋83.3%（1-16.7%）。C股東持股20%，稀釋之後為16.7%，計算公式為：20%x83.3%=16.7%。

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清楚了C股東的股權是如何被稀釋的之後，我們再做一下引申。對於C股東放棄認購的新增注冊資本份額，A股東、B股東是否具有優先認購權呢？答案是否定的。優先權對其相對人權利影響巨大，必須基於法律明確規定才能享有。我國公司法規定，有限責任公司增資擴股時，股東有權按照實繳的出資比例認繳出資，但是對於股東放棄認繳的新增份額，其他股東在同等條件下是否享有優先購買權，法律並沒有做出規定。這就決定了C股東可以將放棄認繳的新增份額讓與給A股東、B股東，也可以讓與給股東之外的第三人。

C. 如何查看上市公司股權融資、債務融資占的比例

根據資產負債表，股東權益除去總資產就是股權比例，總負債除去總資產就是債權融資比例，
沒有優先股等情況下，兩者相加為1。

企業的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩個渠道,其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分；外源融資即企業的外部資金來源部分,主要包括直接融資和間接融資兩類方式。

直接融資是指企業進行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發等股權融資活動,所以也稱為股權融資；間接融資是指企業資金來自於銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動,所以也稱為債務融資。

(3)股權融資配比擴展閱讀：

我國上市公司的內源融資在融資結構中的比例是非常低的,外源融資比例遠高於內源融資,而那些＂未分配利潤為負＂的上市公司幾乎是完全依賴外源融資。其次,在外源融資中,股權融資所佔比重平均超過了50%0。

其中上市公司通過股票市場公開發行A股進行的股權融資在全部股權融資資本中的比例平均達到了17%左右的水平,並且隨著股票市場的進一步發展,有理由認為這一比例的平均水平還將繼續快速上升。

然而,在西方企業融資結構中,根據啄食順序原則,企業融資方式的選擇順序首先是內部股權融資(即留存收益),其次是債務融資,最後才是外部股權融資。

我國上市公司的融資順序表現為股權融資、短期債務融資、長期債務融資和內源融資,即我國上市公司的融資順序與現代資本結構理論關於啄食順序原則存在明顯的沖突。

事實上大多數上市公司一方面大多保持比國有企業要低得多的平均資產負債率,甚至有些上市公司負債為零,但從實際上看,目前1000多家上市公司幾乎沒有任何一家會主動放棄其利用再次發行股票進行股權融資的機會。我們將中國上市公司融資結構的上述特徵稱為股權融資偏好。

D. 企業股權融資後怎樣調整注冊資金和各股東出資比例

答復：詳細分析這個問題？
作為企業以股權融入資本，必須按照公司企業法人及股東版成員簽訂《股權東法》條例及條約執行，必須按照工商行政管理局以股份制企業法人為代表，投資或者合夥人以納入股份制形式，以參與企業公司經營管理入股東大會成員的合法手續，該股東成員享有入股或分紅利的平等待遇，是受到法律保護許可權的制約，以各位股東行政權利都應該具有監督或調查的平等權利，如果以企業上市公司股權融資的形式，則按照公司企業以《證券法》條例及條約執行，但是以各位股東的投資入股或出資比例多少，以公司董事局及股東成員共同協商、討論重要事宜，並達成一致共識，必須按照各項議程和具體流程來執行操作。
謝謝！

E. 如何計算融資後的股權比例及股權價值

不考慮其他情況（如協商後給予新投資者較少的股份），融資後，新股東按照投入資金佔新資本的比例確定股份，原股東進行同比例稀釋。

舉個例子

甲乙丙三人投資設立一個公司，公司注冊資本300萬元，甲乙丙三人各出100萬，一年後為了擴大經營規模，公司召開股東會希望三位股東再一共增資到1000萬，這時候甲乙表示願意繼續投資，但丙卻表示不願意追加投資了。這時候該如何重新計算這三個人各自所佔的股份呢？ 丙的股份被稀釋多少呢？

《公司法》第三十五條的規定，公司新增資本時，股東有權優先按照實繳的出資比例認繳出資，但是，全體股東約定不按出資比例優先認繳出資的除外，因此，根據本條規定，公司在增資時候，是有兩種方法的，即按原出資比例或按全體股東約定。
結合案例來看，可以召開一個股東會，就增資事宜進行約定，如丙仍明確表示不願意追加投資，應視為丙對於增資優先權的放棄，甲乙明確表示願意增資，則甲乙可根據原先出資比例，按1：1的比例進行增資，即甲乙雙方各增資350萬元，增資後公司股權情況如下，公司注冊資本變更為1000萬元，其中甲出資450萬元，乙出資450萬元，丙出資100萬元，丙占公司10％的股份

F. 融資金額和出讓多少股權比例，並寫明測算的依據

1、先做項目估值；找對手或同行比較看他們最近融資數據，然後對自己回項目做明確估值，答比如1000萬
2、明確自己團隊股份情況，保證大股東比例占話語權，比如超過50%；
3、如果融資200萬，那就是出讓1000萬的20%
希望採納

G. 融資與股權比例應該怎麼計算

舉個例子分析吧，比較好理解。

情景分析

項目是比較優秀的，估值一直在上升，下一輪正式融資N的估值必然節節攀升，股東Z的比例會在下一輪估值中被稀釋，要想保持不變，就要在之前將比例提升。項目方讓股東Z增資相當於定向增資，由於股東Z比例增加，相當於將其他的股東比例稀釋。按低於下一輪正式融資的估值，則體現項目方對股東Z的誠意。

思考過程

為便於表述，先假設一些參數如下：

z 股東Z在當前所佔的股份比例（也就是需要保持的比例）

X 股東A需要增資的額度

P 針對股東Z融資後的估值

V 正式下一次融資N的融到資金

N 正式下一次融資N後的估值

估值方式

估值方式有兩種，前估值和後估值，本次採用融資結束後的估值方式計算，估值後再融資於此類似，可能要重新考慮。

• 後估值計算

注:

1. 比例計算可採用：原比例x稀釋比例＋新增比例 或採用 (融資時股權價值＋增資)/融後估值

2. 對正式的N輪股權價值為 (((P-X)z + X)/P)(N-V) 即融資前的股權比例x融資前的估值

3. 融資後的比例 (((P-X)z + X)/P)(N-V) /N 其中 （N-V)/N 即稀釋比例

比例不變

(((P-X)z + X)/P)(N-V) /N = z

對方程求解：

X = (z/(1-z))P(V/(N-V))

• 前估值計算

同樣：

((Pz+X)N/(P+X) )/(V+N) = z

求解 X ＝ zVP/(N-z*(V+N))

前估值方式，相對稀釋較小，因此需要的增資比例較少。

H. 企業融資的股權出讓比例最好低於百分之多少

企業融資的股權出讓比例，最好低於百分之三十三。
67%的股權為絕對控股
51%的股權是相對控股
34%的股權為保守防禦型持股

I. 股權出質數額與可融資的金額通常比例是多少

這個不是股權出質數額的問題，首先要對股權價值做一個評估。而且股權質押不是公司行專為，而是屬股東行為。比如說公司整體估值一個億，大股東持有80%的股權，那也就是持有股權價值8000萬元，那麼80%的股權質押融資大概可以達到2400萬元，一般現在市場上打三折。