① 債權融資要注意的問題有哪些
根據資產證券化的融資過程，逐一闡述了涉及的五大具體法律問題：
一是資產證券化中的債權讓與，由於資產證券化融資中包含著大量的債權讓與行為，這里的債權必須具備適合證券化的特質。雖然這里的債權融資有真實銷售和擔保融資兩種，但擔保融資在資產證券化中可能造成災難性的後果，作者並不提倡這種做法，然而真實銷售也並非易事，它往往需要法院的重新定性。
二是債權受讓的特殊目的機構。按照各國法律規定和融資實踐，特殊目的機構可以分為公司型、信託型、有限合夥型和基金型等不同形式，這些形式分別可以收到不同的稅收效果和融資便利，各國可以根據本國相關法律限製程度和投資者的熟悉程度，選擇最合適的特殊目的機構設立形式。
三是打散債權的破產隔離。破產隔離是資產證券化融資申的重要法律創新之一，如果沒有特殊的法律保護，特殊目的機構會面臨許多難以消除的風險，只有通過在會計制度、經營范圍和法律監管等方面作出努力，才能使特殊目的機構真正做到「遠離破產」。
四是打散債權的信用升級和評級。資產證券化融資有其獨特的外部信用升級和內部信用升級方式，經過升級後的資產支持的證券往往具有超過本身價值的信用級別，因此，法律確認了信用評級的法定地位。
五是打散債權的證券化。各國從不同程度上確立了發行資產支撐證券的合法地位，美國作為證券市場最發達的國家，不僅採取多種形式發行資產支撐證券，而且在證券法中對此類證券作出許多豁免規定和要求，為資產證券化降低了融資成本，很值得其他國家借鑒。
② 論述2015年股災與融資融券的關系
高比例場外配資的強制平倉導致股價繼續跌從而多米諾骨牌一般影響低杠桿的場外配資平倉，最後傳到場內融資
③ 股權融資上市是什麼意思
股權投資（Equity Investment），是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在公開的交易市場上，也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合，還可以發生在股份的非公開轉讓場合。
④ 金融和融資有什麼區別呢
金融，指的是在證券業，銀行業，保險業，信託業等領域內使資金流通，它是一個很大的概念，覆蓋一切資金流動。
融資，是證券公司向投資者借出資金，供其買入證券。它是一種投資的具體行為。
⑤ 企業如何通過土地融資
近年來，以土地使用權抵押為融資條件的信貸業務發展十分迅速，這一融資形式不僅為企業、個人提供了急需的發展資金，也提高了銀行資金的利用效率，對促進房地產業和整個國民經濟的快速發展起到了積極的作用。據《2009年中國國土資源公報》統計，截至2009年年底，全國 84個城市土地抵押面積 21.7萬公頃，抵押貸款 2.59萬億元，比上年分別增長 30.9%和 42.8%。然而，土地抵押貸款業務的過度擴張使銀行在共享房地產業利潤的同時，也承擔了巨大的金融風險。
土地抵押貸款的兩大風險
從國內外各類理論研究和實踐探討成果來看，土地抵押貸款的風險一般可以分為內部風險和外部風險。內部風險主要是因土地評估、抵押、貸款和登記等業務流程的不規范導致的風險，如違規辦理抵押登記、違規放貸、騙貸、虛高評估土地價值等；外部風險主要因為宏觀經濟波動導致的風險，如宏觀經濟波動導致土地市場萎靡、土地貶值等。筆者認為，外部風險屬於宏觀風險，存在綜合性及不確定性，如糧食安全、地震自然災害等公共危機都可以導致風險產生，而且此類風險主要由中央政府負責調控。因此，本文以研究內部風險為主。
據中國人民銀行統計有關資料顯示，擔保信貸作為最常見的一種擔保貸款形式，在我國信貸總量中佔80%以上。土地抵押貸款風險主要存在於土地抵押貸款業務辦理過程中的兩個主要主體：土地登記機構和銀行，對應地，筆者將土地抵押貸款的風險歸納為以下兩方面：
風險一：土地登記機構違規辦理土地抵押登記的風險
一是依法不能抵押的土地辦理了土地抵押登記手續。《物權法》、《擔保法》規定不能抵押的各類土地，如農村宅基地、公益性用地等。
二是未取得土地使用證辦理土地抵押登記手續或違規依出讓金繳納比例辦理分割登記並抵押的。
三是未經相關權利人同意辦理土地抵押登記手續的。如土地權利存在異議登記、預告登記，未經當事人同意辦理抵押登記手續； 共有土地未經全部共有人同意辦理抵押登記；鄉鎮企業建設用地未經集體經濟組織同意辦理抵押登記等。
四是土地權利存在查封、預查封的或存在土地違法的辦理土地抵押登記。如擅自改變土地用途後抵押的。
五是為了土地抵押融資需要，一宗土地辦理多個土地權利證書，導致重復發證的。如儲備用地，可能存在儲備范圍內原土地權利尚未注銷，就辦理了儲備用地登記發證並抵押。
六是同一宗土地不按照規定，依抵押登記申請先後順序辦理抵押登記，擅自改變土地抵押順位的。
風險二：銀行違規放貸的風險
第一，銀行擅自擴大放貸比例。如有關政策規
定儲備用地抵押貸款率為70%、首套房屋個貸30%等，而銀行則擴大比例放貸。
第二，銀行違背產業政策放貸。如對落後、淘汰產業，「三高一資」(高成本、高污染、高能耗、資源型)產業放貸。
第三，銀行虛高土地價值放貸。（土地價值無論是依評估機構評估或借貸雙方當事人認定均需銀行認可確定）。
第四，銀行不審慎地延長貸款周期放貸，導致貸款周期結構不合理，比如中長期貸款過多。
第五，銀行降低貸款利率放貸。如一些城市儲備用地抵押貸款利率較同期市場利率至少下浮10%。
第六，銀行違背房地產調控政策放貸。
第七，銀行超出土地權利使用期限放貸。
第八，銀行超過信貸審批許可權放貸。
第九，非金融機構違規放貸。
第十，其他情形。如貸前、貸中和貸後沒有履行監管職責等。
除上述風險外，同一宗土地重復放貸的，順位靠後的抵押權人可能無法受償，風險較大；土地或房屋單一抵押，因登記機構的不統一，可能房屋抵押後土地未辦理抵押登記手續，當事人憑土地權利證書再次抵押，造成重復抵押風險；依據地方政府或人大擔保函等無效文件放貸的情形，也是產生土地抵押貸款風險的重要因素。
實踐中需高度關注的兩大風險域。目前，從實踐來看，儲備土地抵押和農村集體土地抵押風險值
得高度關注。
風險域一：儲備土地抵押
據國土資源部統計，截至2009年年底，全國84個重點城市儲備土地抵押3547億元，佔84個城市土地抵押金額的14%，2009年新增土地抵押貸款中有1/5流向儲備土地抵押，儲備土地抵押貸款
超過工業用地抵押貸款。作為地方政府融資平台的主要形式，儲備土地抵押有以下幾個問題值得高度重視：
一是在儲備用地辦理土地登記和抵押登記過程中，登記操作與《土地登記辦法》以及土地證書填寫的有關要求不符，可能存在法律風險。目前，針對儲備土地登記及抵押登記辦理沒有明確的依據和規范。實踐中，地方將儲備土地的國有土地使用證上使用權類型填寫為「政府儲備」、土地用途填寫為「儲備用地」、土地使用期限不填寫，這與《土地登記辦法》以及土地證書填寫的關要求均不符，如土地分類中根本沒有「儲備用地」一類，一旦進入訴訟或其他司法程序，極有可能因土地登記不規范敗訴。
二是在政府儲備土地中很多「綠地」、「道路」等代征地一並打包由儲備機構收儲，在儲備土地抵押貸款過程中，這些代征地並沒有剝離出來，而是一並抵押。但這些代征地將來都是公益性事業用地，不可能通過招拍掛供出，也不會有土地出讓收益，因此將這些土地一並抵押貸款明顯存在風險。
三是目前儲備機構融資渠道比較單一，僅僅依靠儲備用地抵押，還款來源主要是土地出讓收益，存在較大外部風險。儲備用地抵押不僅涉及面積大，而且貸款金額高。如，北京市2009年累計實現儲備土地投資1165億，涉及地面積約1.8萬公頃。在此規模下，一旦土地市場出現波動，土地需求下降、價格下跌，儲備土地無法供出，土地出讓收益無法保障，儲備機構將無法按時還款，資金鏈條斷裂，金融風險凸顯。
四是各類商業銀行對儲備用地抵押放貸意願強烈，有可能降低貸款門檻放貸，導致金融風險。儲備用地是最穩定保值的擔保品之一，有政府作後盾，且規模大，放貸收益較高，各類商業銀行都願意放貸，甚至降低門檻放貸，出現了違規低息、超規模放貸等現象，容易引發金融風險。
風險域二：集體土地抵押
對於集體土地抵押問題，《物權法》、《擔保法》雖然沒有明確集體土地不能作為抵押，但明確規定只有兩種情形可以抵押：一是通過招標、拍賣、公開協商等方式承包荒地等農村土地，依照《農村土地承包法》等法律和國務院的有關規定，其土地承包經營權可以抵押；二是以鄉鎮、村企業的廠房等建築物抵押的，其佔用范圍內的建設用地使用權一並抵押。光地不能抵押，必須連同土地上的房屋建築一起抵押。
黨的十七屆三中全會通過的《中共中央關於推進農村改革發展若乾重大問題的決定》中，明確提出了建立現代農村金融制度。擴大農村有效擔保物范圍以後，金融機構紛紛在農村開展了集體土地的抵押融資試點和嘗試，尤其是以農村房屋、宅基地抵押為主要內容的嘗試受到全社會的關注。根據我國現行的法律法規，房地產轉讓、抵押時，房屋的所有權和該房屋佔用范圍內的土地使用權同時轉讓、抵押。一旦以農村房屋、宅基地抵押的抵押權實現時，集體土地卻無法實現處置，其擔保的債權無法實現，成為不良資產，無疑是巨大的金融風險。
防範風險，確保土地「借=貸」
土地抵押貸款的金融風險主要表現在兩方面：一是銀行違規放貸風險（包括中介機構違規評估土地價值風險）；二是土地登記機構違規登記風險。從目前的理論研究和實踐經驗來看，出於制度約束和職業道德，上述風險單一出現的機會較小。但是，除法律法規外，上述兩個部門的部門規章或政策文件的部門局限性等，一旦一方違規，另一方在不熟悉他方政策或者沒有職責遵守他方部門規章和政策文件的情況下，違規土地抵押登記貸款便會產生，風險也隨之而來。因此，防範風險的主要辦法應是加強涉及土地抵押貸款各方主體的溝通和協調，建立聯手防範金融風險的新機制。
積極推進相關信息的對接與共享，構建土地、銀行和證券聯手防範金融風險的新機制。隨著經濟社會發展，土地資本化的方式、節奏和規模呈現多樣、快速和擴大的趨勢，土地與信貸、證券的關系越來越密切。建議國土資源部、銀監會和證監會加強溝通合作，將包括土地抵押監測數據在內的土地登記基本信息、上市房地產企業資金和用地情況、房地產企業信貸和用地情況等數據對接共享，實現以土地為基礎的土地資本化全方位、全過程監管，構建土地、銀行和證券聯手防範金融風險的新機制，化解政府融資平台矛盾，更加有效地防範金融風險。
土地登記部門加強土地登記資料公開查詢服務，銀行加強貸前、貸中和貸後土地登記資料的查詢和全過程監管，實現土地登記資料、放貸政策信息對接和共享。
⑥ 中央政府為什麼對民間融資災難不負責
政府不應對民事主體間的融資後果承擔兜底責任。
⑦ 融資余額跌破9000億對股市有什麼影響
它的跌破體現了一個態度問題，表明越來越多的投資者不看好後市，觀望情緒濃厚。這點從近期的盤面也體現出來的，大盤成交持續低迷，即使反彈也是無力，預計節後還要震盪
融資余額指投資者每日融資買進與歸還借款間的差額的累積。融資余額增加，表示市場趨向買方；反之則趨向賣方
融資余額一般是銀行內部的說法 指銀行對企業融通資金（貸款、押匯、貼現等）方式帶來的資金融通數量 。
單只標的證券的融資余額或融券餘量達到該證券上市可流通市值的25%時，證券交易所可以在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出，並向市場公布。當降低至20%以下時，次一交易日再恢復。
單只標的證券的融資余額達到該證券上市可流通市值的25%時，證券交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，並向市場公布。當該標的證券的融資余額降低至20%以下時，證券交易所可以在次一日交易日恢復其融資買入，並向市場公布。
融資融券其實是中國13才開放的一個新的運作方式.融資主要是做多,融券我做空還有,發放股票不是融資融券里融資的概念,股票也不能融券.融券是借券賣出去,等價格低了買進還給被借的. 如果你說的不是上市公司募集資金上市的話，是講融資融券，在股票市場上的融資融券是沒有好壞之分的，融資融券就是相當於期貨的做多做空但是這些錢都是由證券公司出的，比如你覺得股票要大漲了，就向證券公司借錢買入，等到漲到你認為合適的價格了，就賣出還給證券公司，同樣覺得要跌時，向證券公司借入股票，等到跌到你覺得合適的地方買入，壞給證券公司你借入的部分，融資融券都存在風險沒有什麼利弊之分
⑧ 中國目前的融資狀況
對我國上市公司財務問題的再認識
對於上市公司的財務問題，業界同子_旱有關注並
進行r頗有深度的探i寸。根據我國一此權威評}ni機構
專家的評}ni .認為我國xo%以上的上市公司存在財務
隱患，其中有20%的上市公司存在較為嚴重的財務問
題。Ifil今上市公司在我國經濟發展中處於舉足輕重的
地位，截至2003年底，國內資本市場叭)股上市公
司達12x7家，總市值達42457.71億元，相當於當年
CDl怕勺40%。可見，上市公司的健康發展關繫到整個
國家國民經濟。Ifil上市公司財務問題作為一個市場發
展過程中問題集結的重點，所涉及的誘發囚素和行為
又具有一定的普遍性。囚此，對上市公司財務問題的
探討就顯得尤為重要
一、關於上市公司的會計信息失真問題
十多年來，上市公司會計信息失真之五聞小}}寸地
被媒體曝光，可以說上市公司的會計信息失真問題由
來已久，大家對上市公司會計信息失真應該說並小陌
牛。一般認為上市公司會計信息失真多由利益馭動、
財務狀況惡化以及高級管理人員追求自身經濟利益最
大化等原囚Ifil導致，但就我國上市公司的情況看，由
於股票發行、配股制度以及股權結構畸形導致上市公
司的信息失真也小能小引起關注。一方面，我們都清
楚按照證券法規定，發行上市的股票必須具有一年經
;A連續傲利的業績。然Ifil，能做連續一年傲利的企業
又有兒多!於是，為滿足上市條件，就會產牛人為改
變財務狀況的現象。像四川紅光為達到這一標准，在
發行上市報告中，居然將1996年10300力元虧損做誠
利5400力元。另外一種情況是為r保住已取得的上市
資格，維持公司信用體系Ifil引發的財務問題。由於-
個殼」資源的價值小僅僅對於一個公司，甚至於-
個地方、一個行業都至關重要。在這種情況卜，上市
公司無淪為自身，或是迫於l+_力，都會對財務報表進
行粉飾。比如諸多51'公司在虧損上做文章，通過推遲
確認費用和損失，或有計劃地集中費用和損失於某
年，從Ifil使虧損年度出現間斷性，以達到避免被摘牌
的日的。另一方面，由於證券法規定上市公司上市後
一年內平均凈資產收益率小低於10%則有資格進行配
股和增發新股，這樣低成本的融資方式誰肯放過?於
是必然引發一此上市公司為維持持續融資能力Ifil有意
進行調整利潤分配。例如中大系」、金新系」和
京東方系」，都是頻頻利用行業布局，進行多方關聯
交易，使其控制的殼資源順利通過審計，以維護持其
融資能力，最大限度地挖掘融資潛力。但無淪經何種
手段達到再融資日的，客觀上都表明會計制度存在缺
陷與漏洞，並誘發與導致上市公司產牛相應的財務問
題。再一方面，由於股權結構的畸形，也會誘使上市
公司造制失真的信息。當前我國上市公司股權結構主
要表現為國有股的高度集中和「一股獨大」，由於國
有股和法人股的缺本小能上市流通，大部分股權被固
定化r，為此就存在同股小同利、同股小同權現象
Ifil股權結構是公司治理機制的缺礎，它對於公司的控
制方式、運作方式乃至效率等都將產牛重要影響。
「一股獨大」以及資產產權的模糊性，造成國有股東
行為的嚴重扭曲，使大量的內幕交易和頻緊的關聯交
易成為可能，一方面是上市公司很容易與莊家」串
通操縱股價;另一方面是經理人員還可以通過跟
庄」來謀取利益。再加上上市公司與其對應股價缺乏
有效聯動性，以至用手投票」和用腳投票」機制
雙重失錄，內部治理和外部治理雙重缺失，Ifil全面的
內部人控制」則為上市公司的虛假包裝」和小實
信息的形成提供r便利。行政上的超強控制」和
產權上的超弱控制」，誘使經理人利用所掌握的完全
信息進行欺騙就成為r現實。故此，從這一點上看，
我們小難看到上市公司會計信息失真其根緣與我們的
一此制度直接或間接相關
二、關於上市公司投資導向偏離導致的財務問題
雖然證券法規定上市公司融資款的運用應具有針
對性。Ifil據2002年統計，約有40%的上市公司並沒有
如通告所述將籌資款用於融資項日上。這與經營者的
投資理念和市場環境小完善密小可分;一方面我國證
券市場資源配置功能缺失，企業低成本融資乃至惡意
圈錢很容易，造成上市公司投資決策上的隨意性。另
一方面，價值投資理念遭受冷落，上市公司一味地沉
溺於市場熱點和題材炒作。從近年來看，尤其值得引
起我們注意的上市公司的投資理念偏離導致的上市公
司財務問題。如今，上市公司老總們選擇做大」的
環境和動力遠遠高於做強」。具體表現在一此上市
公司在上市募集資金後四面出擊，資產膨脹迅速，結
果投資項日小如人意、資金無法回籠，公司被拖垮
這種投資決策出現失誤，很有可能導致上市公司資金
鏈和產業鏈的雙重斷裂。一般來說，一家上市公司短
期內做大」比較容易，但從長期來看，上市公司只
有持續小斷地把資金投入到核心項日上，維持與增強
公司的核心競爭力，才是做強」的根本之道。但對
於我國當前的上市公司來說，往往被短期巨額非理性
的利潤所誘惑，自一日做大」擴張，導致諸多財務問
題。Ifil在解決相應的財務問題}}寸，更多的上市公司往
往把日標鎖定公司牛產內部，例如通過降低牛產成
本、內部挖潛等，事實上在這一環節上並小能從根本
上解決問題，除非是一此管理鬆散混亂的企業，否則
從牛產環節降低和控製成本顯然是收效甚微的。解決
這一問題肯定是上市公司的投資部門的事，Ifil投資部
門要解決這一問題關鍵是必須端正投資的導向。
一、有關會計法規變蘋引起的財務問題
2ooi年財政部對會計制度進行r修汀或變更，新
會計制度對資產的再定義和對公允價值運用進行強力
約束，旨在控制上市公司會計信息失真問題，強調財
務指標的真實性和持續性。規定在會計政策變更當年
可以選擇末來適用法和追溯調整法進行賬項調整。大
部分上市公司採取追溯法調整影響期初末分配利潤等
利月，影響額較小的才計入當期損益。Ifil對上市公
司，特別是對於資產水分較多，依靠債務重組收益及
非貨幣卜}交易收益維持傲利、或有負債沉重的上市公
司將出現嚴重Ifil持久的財務問題。如一此上市公司采
用對財務的追溯調整，來糾正過去的過失或造假。前
兒年，就有一此銀行類上市公司開始追溯調整，其主
要原囚是國家對銀行的會計准則進行r重大改變。但
是，現在的情況是，有一此上市公司根本小是囚為重
大財會政策調整，Ifil是純粹以過去會計失誤等一此借
口來對過去兒年的錯誤，集中起來搞追溯調整，這個
性質就很惡劣r。囚為，該種做法，一方面多年欺騙
r投資者，另一方面又躲避r政策法規的懲罰，逃避
r被S 1' , 1' 1'，防止r失去再融資資格的命運。如果監
管當局小嚴肅查處，此風門夏延，將會有更多的上
市公司有恃無恐地有樣學樣，這對股票市場可能將是
一場災難。雖然證監會於2003年3月1R日出台r供
於折停上市和中止上市的補充決定》，對以上行為進
行r更為嚴格規定與限制。但還是小能小引起我們的
高度警惕
誠然，上市公司還有許多其他的財務問題，但無
淪對哪一類財務問題，我們都小能僅僅停留在對問題
表象的認識上，更重要的是從源頭和根本上挖找根
緣。當然，由於小同的上市公司對制度層面的理解、
市場缺點的把握、商業行為的自律、投資價值的判斷
和道德風險的控制等，存在差異化的診釋行為，故此
自然出現或產牛小同性質的財務現象伺題)，這是
正常的。重要的是我們必須通過加強市場監管以及職
業道德規范，使那此惡性財務問題逐步減少乃至消
除;Ifi以寸於良性的財務現象，市場則應以寬容和鼓勵
的態度予以支持，從Ifil形成一個有效的行為一頂警一
控制一消化的市場良卜}循環體系，以實現整個證券市
場的完善與優化
⑨ 請問2015年股災前辦理融資融券業務歸范嗎
2015年股災前辦理融資融券業務還是比較規范的。