信託回歸本業

① 信託制度在中國本土化特點和出現的問題

信託是英美法系的獨特產物，是英國人對世界法律體系作出的重大貢獻。英國的法學家梅特蘭曾說，「如果有人要問英國人在法學領域取得的最大成就是什麼，那就是歷經數百年發展起來的信託理念，我相信再也沒有比這更好的答案了。」他還指出之所以是最大的成就不僅僅是因為信託的發明，而是隨著時代的發展在滿足新的需求和解決新問題的前提下不斷發展和變化的信託制度。[1]信託作為一種財產管理制度，所具有的獨特的制度功能「長期規劃」、「彈性空間」和對「受益人切實保障」[2]使其成為了一種世界性的法律制度，被大多數國家所接受，如美國、日本、韓國、台灣等。信託制度的獨特功能對於尋求有效財產管理制度的轉型期的我國而言，其借鑒意義不言而喻。2001年，我國正式從法律上移植信託制度，制定《信託法》。
信託制度的獨特功能對於尋求有效財產管理制度的轉型期的我國而言，其借鑒意義不言而喻。2001年，我國正式從法律上移植信託制度，制定《信託法》。2001年《信託法》實施八年來，我國信託業雖然已經走出了之前五次整頓的混亂狀態，信託業也有一定的發展，但信託業的財產管理的功能還未能很好地發揮，信託信號還存在一定模糊，以至於在實踐中與其他理財制度存在著混淆。本文將就信託制度移植中所遭遇的問題進行闡述，以尋求正確的發展路徑，充分發揮信託制度的財產管理和融資作用。

時光的指針撥回到亞洲金融危機嚴酷肆虐的二十世紀九十年代後半期。1998年10月6日，中國人民銀行宣布，鑒於廣東國際信託投資公司（下稱「廣東國投」）不能夠支付到期債務，從即日起實施行政關閉。
在舉世矚目下，旋即又發生了一系列震動全球金融市場的事件：進入11月，廣東國投在香港的兩家子公司因資不抵債分別按香港法律宣告清盤；第二年初的1月16日，廣東省高院和廣州、深圳中院分別作出裁定，廣東國投本部及其在境內的三家子公司共四家企業進入破產程序。
廣東國投數百億元人民幣的債務80％以上借自包括日本、美國、德國、瑞士、香港等國家和地區130多家著名銀行。廣東國投破產的消息猶如石破天驚，立即在全球金融市場上掀起巨大波瀾。
在九屆全國人大二次會議舉行的記者招待會上，朱鎔基總理會見中外記者並回答記者的提問時強調，廣東國投破產是中國金融改革過程中的一個個別事件，但是這件事非常重要，它向全世界發出一個信息：中國政府不會為一個金融企業還債，如果這個債務不是由各級政府所擔保的話。
「我們如果象以前那樣，把廣東國投的債全部背起來也不是說完全沒有可能，但那樣做的後果將是極其危險的。廣東國投的債政府背了，廣東省其他地方、尤其是全國不少地方的企業外債，政府是不是都能背得起？」回憶往事，時任廣東省省長的盧瑞華感慨萬端。
時任廣東省常務副省長的王岐山 （現任海南省委書記）說：「廣東國投的債務並沒有像過去那樣由政府包下來，而是『誰的孩子誰抱走』，這一決定預示著一個重大變化，哪級政府管的事情由哪級政府解決，國家主權信用、地方政府信用和企業信用要逐步分清。」
王岐山把廣東國投破產這一重大決策比喻作「揭房頂，開窗戶」之舉。事實證明，廣東國投破產，使得陰雲密布、危機四伏的金融界開始出現了松動，為全面化解我國金融風險「殺開了一條血路」。
廣東國投關閉直至破產事件，直接觸動了全國信託業的「脫韁野馬」開始「收韁」。1998年底，根據中央要求，對信託業的全行業整頓從中央到地方相繼啟動了。
廣東國際信託破產案說明， 2001年《信託法》實施八年來，我國信託業雖然已經走出了之前五次整頓的混亂狀態，信託業也有一定的發展，但信託業的財產管理的功能還未能很好地發揮，信託信號還存在一定模糊，以至於在實踐中與其他理財制度存在著混淆。本文將就信託制度移植中所遭遇的問題進行闡述，以尋求正確的發展路徑，充分發揮信託制度的財產管理和融資作用。
信託制度起源於英國，起因在於對當時法律的規避，而後逐漸地演變成為一種融資工具。那麼，我國要引進的是信託制度的哪個方面，是首先應當明確的。在財產管理制度方面，我國有合同制度、委任代理制度、遺產繼承製度等，這套制度行之有效地存在並發揮作用。作為財產管理的功能，信託制度似乎作用不大。但作為融資工具的功能，信託制度對於促進流通、加快資金使用效率有非常大的空間。另外，我國在信用管理、產權登記、訴訟證據的確認等方面的制度建設還不完善，把信託制度的財產管理和融資功能全盤引進將會造成制度的混亂。實踐證明，信託制度在我國財產管理方面沒有產生積極的效果。諾斯認為，所有經濟理論的基礎都是貿易收益。全球經濟一體化對於貿易規則的需求是一致的，在貿易和商業領域，信託制度的作用更容易實現。

信託制度不是要置換原來的制度，而應當是補充，同時填補原有制度的空缺。本文所說的本土化，就是在這個基礎上的制度創新。

② 『信託』是什麼謝謝。

什麼是信託？

通俗地講，因信任而託付財產，就是信託。

即可以認為：信任 + 託付財產 = 信託。其中：信任是信託的前提，託付財產是信託的實質。

這里，託付財產的基本模式是利益與責任相互分離的三方關系：委託人把財產轉移給受託人，受託人為了受益人的利益而管理財產。參見簡易圖：http://www.trustlaws.net/popularization/List.asp?SelectID=124&ClassID=76&SpecialID=

信託是什麼? 一個不易說清楚說透徹的問題。

最簡單地講，信託就是一種財產轉移或管理的設計（或手段）。它作為一種嚴格受法律保障的財產管理制度，通過基本的三方關系（委託人、受託人和受益人）來更安全、更高效地轉移或管理財產，從而滿足人們在處置財產方面的不同需求。

我國《信託法》第二條規定：「本法所稱信託，是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。」

信託法律網（www.trustlaws.net）推薦：通常的「信託」是指委託人基於對受託人的信任，將其財產（權）轉移給受託人，由受託人按信託目的（包括委託人的意願），以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，而管理或處分該財產的行為。（註：通常的「信託」不包括回歸信託、擬制信託等特殊的信託。）

[參考一] 在英國，信託是一種衡平法上的義務，強制要求受託人為了受益人的利益而處理其所控制的信託財產。任何受益人均可以要求受託人忠實謹慎地履行此項義務。而受託人在管理或處分信託財產的過程中，對任何未經信託或法律豁免的疏忽行為或不當行為，均須承擔違反信託的相應責任。

[參考二] 在《美國信託法重述》的框架下，如果未有「慈善」、「回歸」、「擬制」等限定詞時，信託被視為一種基於明示意圖而產生的信賴關系（ficiary relationship）。其結果是：一個人（受託人）享有信託財產的法定所有權，同時也負有衡平法上的義務，並且為了另一個人（受益人）的利益而管理或處分信託財產。

[參考三] 在日本，《信託法》第一條規定：「本法ニ於テ信託ト稱スルハ財產権ノ移転其ノ他ノ処分ヲ為シ他人ヲシテ一ē文康磨藦莖也撇

③ 誰能通俗的解釋一下「信託」如何運作

信託是委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。

信託就是信用委託。信託業務是由委託人依照契約或遺囑的規定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財產上的權利轉給受託人（自然人或法人），受託人按規定條件和范圍，佔有、管理、使用信託財產，並處理其收益。

(3)信託回歸本業擴展閱讀：

信託作用

信託的作用是信託職能發揮的結果，包括：

① 代人理財的作用，拓寬了投資者的投資渠道。

其特點：一是規模效益，信託將零散的資金巧妙的匯集起來，由專業投資機構運用於各種金融工具或實業投資，謀取資產的增值；二是專家管理，信託財產的管理的運用均是由相關行業的專家來管理的，他們具有豐富的行業投資經驗，掌握先進的理財技術，善於捕捉市場機會，為信託財產的增值提供了重要保證。

② 聚集資金，為經濟服務：

由於信託制度可有效的維護、管理所有者的資金和財產，它具有很強的籌資能力，為企業籌集資金創造了良好的融資環境，更為重要的是它可以將儲蓄資金轉化為生產資金，可有力的支持經濟的發展。

③ 規避和分散風險的作用：

由於信託財產具有的獨立性，使得信託財產在設立信託時沒有法律瑕疵，在信託期內能夠對抗第三方的訴訟，保證信託財產不受侵犯，從而使信託制度具有了其他經濟制度所不具備的風險規避作用。

④ 促進金融體系的發展與完善：

⑤ 發展社會公益事業，健全社會保障制度的作用：

通過設立各項公益信託，可支持我國科技、教育、文化、體育、衛生、慈善等事業的發展。

⑥ 信託制度有利於構築社會信用體系：

信用制度的建立，是市場規則的基礎，而信用是信託的基石，信託作為一項經濟制度，如沒有誠信原則支撐，就談不上信託，而信託制度的回歸，不僅促進了金融業的發展，而且對構築整個社會信用體系具有積極的促進作用。

④ 國內信託從什麼時候開始發起的

信託是建立在財產轉移和財產處分基礎上的法律制度，是以經濟自由為前提的。因此，我國信託制度的再次導入是與改革開放密切相關的，這也決定了信託業的演進具有我國轉軌經濟的特點。我國信託業從1979年開始至今經歷了計劃經濟、計劃與市場混合經濟和市場經濟三個發展階段。因此，我國信託業的發展基本上也就可以理解為三大階段，即：恢復與擴張階段(1979—1992)、整頓階段(1993—2001)和規范階段(2002至今)。

目錄
一、我國信託業的恢復與擴張階段(1979—1992)
1.1、改革開放前的我國信託業簡介
1.2、我國信託業的恢復與擴張階段
二、我國信託業的整頓階段(1993—2001)
三、我國信託業的規范階段(2002 至今)

一、我國信託業的恢復與擴張階段(1979—1992)

1.1、改革開放前的我國信託業簡介

20世紀初，面對當時日益加重的信用危機，我國一些了解西方文化、鼓吹我國經濟進步的人士建議學習西方，改造傳統信用制度，建立近代金融制度。我國「信託」二字最早的導入是在上海，1919年聚興城銀行上海分行成立信託部，這是我國歷史上的第一個信託部，可以說是我國現代信託業的發端。1921年我國通商信託公司成立，這是我國第一家專業信託公司，從此信託公司開始登上歷史舞台，並得到很快發展。除了民營的信託業外，官營信託機構在1931年也開始出現。1935年設立了中央信託局，到1937年信託業有了一定發展。上海、東南等十幾家信託公司大多兼辦銀行、儲蓄和保險業務，也有一些銀行設立了信託部。此外，還有官辦的上海市興業信託社和中央信託局。各家經營的業務大同小異，即信託存款、信託投資、證券信託、商務管理信託、監工測量信託、保管信託、遺產信託、監護信託、房地產信託、代理信託等，但實際上有些業務並未形成完整的市場，其信託業可以說是「金融超市」，除了信託的基本功能外，還具有銀行等金融中介機構的功能。

新中國成立後，1949年11月1日成立了自己的信託機構——中國人民銀行上海市分行信託部，其業務包括房地產、運輸、倉庫、保管及其他代理業務。同所有領域一樣，國家對舊中國的信託業也進行了社會主義改造，對於原來的民營信託公司和銀行信託部，國家實行嚴格的管理、整頓和改造。一部分資力不足、缺乏正常業務的機構首先被淘汰停辦；餘下的被納入金融系統，與銀行錢庄一起走國家資本主義道路，但1951年9月以後陸續停辦。這主要是在以公有制改造為主要手段的金融體系重建過程中，穩定金融局勢、實現經濟恢復是政府主要的目的，政府壟斷了金融機構的產權，形成了完全單一化的國有產權制度。隨著社會主義改造任務的完成，原有的信託業務消失，對於官營信託公司予以沒收和接管，並直至1952年全行業公私合營為止。至此，信託業在我國的發展告一段落。雖然在國營銀行里設有信託部門，但很快同民辦信託機構一樣收縮業務，最後停辦。

1.2、我國信託業的恢復與擴張階段

從信託起源和發展來看，信託功能與商品經濟發展水平和市場制度的完善有著密切關系。我國信託制度的再次引進使我國信託業迅速發展，同時，特殊的國情，又使我國信託業在不斷「糾錯」中艱難的成長。

1979年10月，改革開放後的我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司宣告成立，直屬國務院領導，可以辦理國際信託投資和金融業務。它的成立標志著我國開始恢復信託制度，是我國改革開放的產物，是在特定時期我國金融改革與制度創新的產物。

1980年6月，中國人民銀行根據國務院關於銀行要試辦信託投資公司的指示，正式開辦信託業務。此後，各家銀行、各部委和各地政府等紛紛設立信託投資公司，其中，國有銀行的一些省級分行也相繼設立信託機構。從1980年到1982年底，全國各類信託投資機構己有620多家，其中，中國人民銀行的信託部186家，建設銀行的信託部266家，中國銀行的信託部96家，農業銀行的信託部20多家，絕大部分是地方政府和專業銀行開辦的，少數幾家是中央部委開辦的。當時設立信託的目的主要是為了充分利用各種渠道的多餘閑置資金，以彌補銀行信貸之不足。我國信託業的重新崛起，是對計劃經濟體制的突破。但是，我國信託業從「出生」起就被賦予了高級形態——金融信託，遠比受託理財要多的功能，它肩負著為改革開放、經濟發展籌集社會資金和提供多樣化金融服務的功能。我國改革開放極大地調動了地方政府和各部門的積極性，人民銀行相關政策使信託業迅速的發展，基本上處於自由發展階段，出現了一定的盲目性。信託業的金融功能(主要是信用中介、支付功能和信用創造功能)，一定程度上擴大了基本建設規模，沖擊了信貸收支平衡。有鑒於此，國務院於1982年4月下達了《關於整頓信託投資機構和加強更新改造資金管理的通知》，規定除國務院批准和國務院授權單位批準的信託投資公司以外，各地區、部門都不得辦理信託投資業務，已經辦理的限期清理。要求信託投資業務全部由銀行來辦，地方信託投資公司一律停辦，這一階段整頓的重點是業務整頓，限定信託業只能辦理委託、代理、租賃、咨詢業務。

到了1984年，我國信託業發展又出現了一次高潮。但是，信託業務的內容和方式並未體現現代信託業的特徵，基本上還在行使銀行功能，是銀行存貸款業務的重復。而且，其資金多用於投資固定資產領域，這在一定程度上助長了固定資產規模的膨脹。

到1984年底，針對當時經濟過熱造成貨幣投放和信貸規模雙重失控現象，我國宏觀經濟採取緊縮性政策，信託業再一次開始全國性整頓，暫停辦理新的信託貸款和投資業務，對存貸款加以清理。同時，國務院要求停止辦理信託貸款和信託業務，對己辦理業務加以清理，次年又對信託業資金來源加以限定。

在1986年以後，我國經濟出現過熱，導致資金需求過大，引發了信託業的迅速膨脹和再次擴張。由於監管工作跟不上，嚴重干擾了正常的金融秩序，分散了有限的資金，擴大了固定資產投資規模，影響了國家的宏觀調控，再次給國民經濟造成了負面影響，隨著國家對經濟實行治理整頓，信託業又面臨整頓收縮的局面。在這期間，我國人民銀行先後頒布了《金融信託投資機構管理暫行規定》和《金融信託機構資金管理暫行辦法》兩個法規性文件，就信託機構、信託業務和資金管理作了一些規定，對規范信託業務和防止信託投資公司信貸業務沖擊信貸收支計劃發揮了一定作用。以市場經濟為取向所進行的改革使原體制無法滿足「經濟高速發展」對資金產生的巨大需求，從而各專業銀行相繼成立信託投資公司或信託部，各地方也設立信託機構。

1988年，中共中央、國務院發出清理整頓信託公司的文件。同年10月，人民銀行開始對信託業進行整頓。第二年，國務院針對各種信託投資公司發展快，管理較亂的情況，對其進行了進一步的清理整頓。至1992年，我國信託業一直處於發展的低潮階段。總體上看，當時的信託投資公司面臨資本規小、運營風險高、資產質量差、主業不明確、經營不規范等問題。因此，管理層先後於1982年、1984年、1986年和1989年對信託業進行了四次清理整頓。

二、我國信託業的整頓階段(1993—2001)

1993年後我國經濟改革進入了一個新的里程碑，經濟發生了極其深刻的結構性變化，整個社會的資源配置機制基本上轉變到以市場為主體的軌道上來。伴隨著社會主義市場經濟的建立和發展，我國金融體制已經發生了相當大的變化，例如，多元化金融體系的建立、相關法律法規的制定和實施、金融分業監管體制的確立和加入WTO等等。而信託業卻是進入了長達七年的整頓，直到2001年《中華人民共和國信託法》頒布。

1993年，為治理金融系統存在的秩序混亂問題，開始全面清理各級人民銀行越權批設的信託投資公司。到1993年，全國的信託投資公司達到389家(不含各地越權審批的機構)，總資產規模近4300多億元。其大致格局如下：一是中央政府和地方政府(主要是省級政府)創辦的國際信託投資公司，如上海市政府創辦的「上海國際信託投資公司」；二是各專業銀行(包括總行與分行)設立的全資附屬性的信託投資公司或信託部，如中國工商銀行信託投資公司，這類信託機構為絕大多數；三是各地方政府創辦的信託投資公司，如北京市政府創辦的「北京市房地產信託投資公司」；四是各行業部門創辦的信託投資公司，如中國人民保險
公司創辦的「中國人保信託投資公司」等等。至此，我國信託業進入了清理整頓。
1995年，又進行了全國非銀行金融機構的重新登記和國有商業銀行與所辦信託投資公司的脫鉤工作。到1997年末，全國共有信託機構242家，資產規模約為4600億元左右。這些信託機構舉步維艱，普遍存在資產質量差、支付困難和破產危機等問題。

1999年為防範和化解金融風險，決定對當時的239家信託投資公司進行全面的整頓撤並，按照「信託為本，分業管理，規模經營，嚴格監督」的原則，重新規范業務范圍，把銀行業和證券業從信託業中分離出去，同時出台嚴格的公司設立條件。信託業又再次進行了整頓，採取撤銷、改組、合並、移交等措施大量撤並信託機構。信託業在整頓金融秩序中不斷調整，各種問題不斷暴露，由於管理失控，監管滯後，大量的信託公司出現盲目拆借資金，大規模發放貸款，以及投資炒作房地產和股票，甚至出現了在STAQ系統等國債回購市場買空賣空變相違規拆借資金等問題，因此，中國人民銀行停止了銀行向各類非銀行金融機構的資金拆借，銀行不得向自辦的各種經濟實體注入信貸金，並限期收回己投放的資金，從資金來源上限制了信託投資機構擴大貸款規模的能力。

從業務角度來看，多年的「金融超市」功能使很多信託投資公司不僅獲得了國內國際渠道的融資權，還相繼獲得了進出口貿易、房地產開發、租賃等多項投資經營權，並向企業、政府提供貸款。國家分別於1995年、1998年相繼頒布了《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國證券法》等法規，從法律上規定了金融各業分業經營，分業管理。

從1995年起，我國人民銀行加大了對信託機構的監管力度，全面引入並開始實行金融市場退出機制，金融退出機制開始啟動。1995年10月，我國人民銀行接管違規經營、資不抵債的中銀信託，並要求所有銀行開設的信託投資公司全部與銀行脫鉤或轉為其分支機構；1997年2月，我國農村信託投資公司因到期債務不能償還被關閉；1998年6月，我國新技術創業投資公司因同一原因被關閉：1998年10月，按照市場原則和法律處理程序，號稱我國信託業「老二」的廣東國際信託投資公司也因資不抵債和支付危機被關閉。1999年2月，經國務院批准，華融、長城、東方、信達、中保等五家信託投資公司撤銷；3月，我國電資力信託等6家信託投公司和中經開等7家信託投資公司分別完成改組和從中央移交給地方的工作。4月，財政部發布關於《信託投資公司清產核資資產評估和損失沖銷的規定》，由此全面拉開了金融信託業20年來的第五次整頓的序幕。

2000年10月，中國人民銀行召開了信託投資公司清理工作會議，其中，特別強調了保留的信託投資公司的條件是不得有逾期外債、不得有個人債務、不得有分支機構、不得有資金缺口、資本金在按有關規定沖銷呆帳、壞帳和投資損失，並彌補歷年累計經營虧損後，不得低於人民幣現金3億元等。』這次整頓的目的是要讓我國金融信託業回歸至信託本業上來，真正辦理「受人之託、代人理財」的信託業務，整頓的重中之重是要使信託業和銀行業、證券業分業經營，不能用負債資金從事投資、貸款業務和證券業務。

在這次整頓中，將對各類信託投資公司分類處理，進行合並重組、擴充資本金、壯大經營實力，提高資產質量、降低經營風險；不符合條件的信託投資公司將被摘去其金融牌照，改為各類實業公司或改為財務公司和證券(經紀)公司，以銀行業務為主的信託投資公司，經協商可轉為國有獨資銀行的分支機構。這次整頓一是把證券業務剝離出去，二是把銀行業務剝離出去，突出信託主業。在這一階段中，將按照國際通行的信託管理方式來規範金融信託業的各項業務，促使我國金融信託業走上規范之路，使之真正成為從事受託理財業務即從事中介服務的金融機構，進一步完善我國的金融服務體系。
在這一期間我國信託業主要呈現以下特徵：

1、由於種種原因，我國的信託業的「金融超市」功能——混業經營得到了最大程度的發揮，而其本業——「受人之託，代人理財」的民事信託，幾乎沒有發展。信託業的一些重要作用和優勢逐漸消失，信託企業逐漸發展成兼營銀行業務、證券業務、投資經營業務的金融百貨公司，實際上己經名不副實，不是傳統意義上的信託機構。

2、由於信託投資公司是各級政府出資建立的，一些信託公司己成為政府的「小財政」和「舉債的窗口」；

3、由於缺少信託業的相關法律法規的制約，一些信託公司為了生存只得「混」業經營，而經營結果又因企業產權不清，管理不善形成巨大的市場風險，以致最終被關閉。

三、我國信託業的規范階段(2002 至今)

隨著金融改革的深化和加入世界貿易組織(WTO)，我國信託業生存的外部環境和內部條件也發生了實質性變化。這些變化為我國信託業的規范發展和功能創新提供了基本的條件與基礎。2001年4月28日《中華人民共和國信法》頒布，並在2001年10月1日起開始實施。我國信託業終於從制度上規范了信託關系和信託行為，確立了信託當事人的法律地位，為促進我國信託事業奠定了制度基礎。2002年6、7月又相繼頒布的《信託投資公司管理辦法》、《信託投資公司資金信託管理暫行辦法》使信託公司業務向本源回歸，即圍繞「受人之託，代人理財」的信託內涵開展業務，標志著信託業開始走上健康發展之路。與以前有名無實的信託業相比，整頓後的信託業面臨著內外發展的大好環境。
2003年，隨著金融機構改革的深入，原中國人民銀行的貨幣政策和監管職能進行了分離，成立了銀監會，承擔原人民銀行對銀行和非金融機構監管等職能，信託投資公司由銀監會直接監管。信託投資公司由銀監會直接監管之後，信託投資公司的發展空間得到一定程度的拓展，信託業務更趨規范。截止2003年年底，共有59家信託投資公司完成了清理整頓和重新注冊登記工作，這標志著我國信託投資公司的第五次清理整頓已基本完成，一個較為完整的、全新的信託業陣容基本形成。

在國務院確定的信託整頓方針的指導下，信託公司獲得了一定程度的發展，接受管理的信託財產總額己近2000億元人民幣，營業性信託業務取得了長足進步，我國信託業邁出了可喜的一步。受託管理資產達。2500多億元，其中信託財產1600多億元。全行業自有資本額481億元，資產負債率49％，全年共盈利15．5億元。至2004年6月底，信託公司從業人員約為4600人。2004年3到10月，我國銀監會的多位主要領導均明確肯定了信託業在改革開放及國民經濟建設和發展中的重大作用，指出信託業是我國金融體系中不可或缺的重要支柱之一。11月，經國務院和國家有關部門批准，歷經三年漫長籌備的我國信託協會第一次會員大會暨我國信託協會創立大會終於正式召開。從此我國信託業終於與其它金融機構一樣有了行業性的自律組織，有了面對社會和外界的統一形象與聲音。

另一方面，自加入WTO後，我國經濟發生了極其深刻的結構性變化，整個社會的資源配置機制基本上轉變到以市場為主體的軌道上來。伴隨著社會主義市場經濟的建立和發展，以及市場體制不斷深化，我國社會經濟結構發生了相當大的變化，一個良好的經濟環境正在形成，社會資源配置效率日益提高，經濟增長連續多年居世界前列，國民財富的增加和私人財產的保護，為信託業的發展提供了基本條件。清理整頓後的信託投資公司通過資產剝離和增資擴股，增強了資本實力，優化了資產結構，構建了相對完善的公司治理結構，市場主體地位得以形成；從外部環境來看，國民經濟的高速發展使得居民的閑置資金增多，投資理財的市場需求充分體現，這無疑為信託這一財產管理制度的發展提供了廣闊的市場空間。《信託法》的頒布使得信託所具有的制度優勢被法律認可，信託投資公司的發展有了制度的保證，而作為監管當局的銀監會對信託業賦予的產品開發備案制度大大降低了信託業產品創新的成本，這些環境和條件促成了信託業在短短幾年時間內，取得了迅猛的發展。

從業務角度來看，2002年7月18日，上海愛建信託投資公司發售了首隻信託產品，這也被業內人士稱之為信託公司回歸主業的開端。從當時投資人的身份看，中老年人佔了相當比例。而信託公司的監管機構我國銀監會制定的法規，顯然是希望將抗風險能力較差的投資人排除在外。《信託公司資金信託管理暫行辦法》中規定，信託計劃的份數不得超過200份，單個信託計劃的最低規模為5萬元。2003年6月，中國人民銀行出台「121文件」，旨在遏制房地產投資過熱，規定房地產開發企業申請銀行貸款的門檻又大幅度提高——規定自有資金(指所有者權益)不低於開發項目總投資的30％。一些地產商們向銀行求貸無門時，小荷才露尖尖角的信託公司開始「拾遺補缺」。截至2004年12底，約有60隻集合資金信託產品通過信託公司網站公布了到期清算報告。從實際結果看，2004年幾乎所有信託產品均達到了預期收益水平，年平均收益率達到4．304％。其中北京國投的三環新城項目年均收益率超過預期收益0.3529個百分點；衡平信託不僅完成2004年到期的全部信託產品的兌付工作，而且其中
約30％的產品在收益水平和收益規模不變的前提下實現了提前清算，最高收益率超過6％。此外上海外環隧道項目資金信託計劃等24隻信託計劃也分別不同程度地超出了預期收益水平。

隨著信託業的不斷創新，財產信託也成為信託投資公司的「新寵」。例如，中誠信託率先推出了一項名為財產信託的信託計劃，隨後，各家信託公司紛紛效仿，並進行創新。2005年12月15日，期盼已久的金融創新終於面市——國內(兩個)信貸資產證券化產品同時發行成功，並正式進入銀行間債券市場。其發起機構分別是國家開發銀行和中國建設銀行，發行人分別為中誠信託和中信信託。2005年12月23日全國社保基金理事會與中海信託舉行簽約協議，委託中海信託理財30億元，期限一年，投向鐵道部的鐵路建設，由交通銀行北京分行提供擔保。自此以後，全國社保基金理事會除了委託基金管理公司投資證券市場之外，又增加了新的安全穩定的理財渠道。中海信託為信託業開辟了一條嶄新的籌資渠道，我國信託公司一次重要的業務機會來臨。同時，機構投資者的加入，使得信託公司能夠做大信託業務規模。不過，2004年初以來許多的創新最主要的意義是合理突破了200份的限制，能夠「圈更多的錢」。一些信託投資公司頻繁突破「一法兩規」框架，以「創新」之名行違規之實，主要表現在：一股獨大，公司治理結構和風險內控措施極不完備；明顯缺少市場公允的關聯交易，損害投資人利益；人才結構不合理，專業素質較低，少數公司在歷史問題還沒有解決的時候，新的風險和壞賬又開始繼續累積。2004年慶泰信託投資公司投資證券市場資不抵債被關閉；2004年伊斯蘭信託投資公司和金新信託投資公司挪用委託人資產等問題被接管；因為炒作雲大科技(*ST雲大，600181)導致巨額浮虧，北方信託法人代表、董事長、總經理霍津義涉嫌重大違紀，於2005年12月2日被實施雙規；2005年12月30日，銀監會浙江監管局發布公告：由於金信信託違規經營和經營不善，造成較大損失，責令金信信託停業整頓。這使整頓後剛剛起飛的信託業又一次籠罩在厚重的陰雲之下，我國信託業又一次面臨嚴峻的考驗。

新的《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》等法規在2007年3月1日起正式施行，對信託公司的經營范圍和業務定位做出了新的規定。信託公司根據新規要求進行實業投資清理、存續業務的整改，以申請進行重新登記或執行過渡期政策。截至2008年2月，正常經營的54家信託公司中已有34家獲准換發新的金融許可證。

在新的法規施行下， 2010年，全國范圍內共有55家信託公司正常經營。共成立了2337隻集合信託產品。總規模達到2579億元。隨後幾年信託業迎來了爆發式的增長。行業規模從11年的3000多億，在短短的5年時間。突破到16年的16萬億。其數量也增加到現在的68家。隨著政府對信託牌照的限制。國內信託公司的數量目前穩定在了68家。

隨著2016年9月1日《慈善法》的正式施行。各大信託公司紛紛設立慈善信託。信託公司業務出現了新的道路。

⑤ 你對信託的了解

1979年新中國第一家信託投資公司成立到現在，中國的信託業起起伏伏，前後經歷了五次大的行業性整頓，這是其他任何金融行業都未曾有過的經歷。值得慶幸的是，在歷經曲折之後，我國的信託業重新迎來了一個蓬勃發展的新時期。中國信託業協會的成立，正是我國信託業走向規范化發展的重要標志。

一、在「錯位」中吸取經驗教訓，辯證地、歷史地看待我國信託業前二十年發展歷程

從1979年到1999年，這二十年的信託業曲折發展歷程並非偶然的，而帶有鮮明的時代烙印。在公有制占絕對主導地位，產權單一、社會財富極其有限、市場剛剛開始萌芽的改革開放之初，以財產管理為特色的信託根本沒有存在並發展的前提，而市場剛剛興起，資金需求旺盛，銀行和金融機構過少，業務單一，迫切要求出現適應這種需求的比較靈活的金融機構，擴大融資渠道。可見信託業的出現是有其客觀經濟的基礎的。如果看不到這一點，不能夠辯證地、歷史地看待我國信託業的曲折發展歷史，那種認為信託制度不適用於中國的看法，是片面的。問題出在「錯位」上。最後一次整頓即1999年第五次整頓，適應新的歷史條件，在金融體系、融資渠道出現多樣化的情況下，開始「歸位」，辦成真正的信託。

從這二十年的實踐中，我們獲得不少經驗教訓。主要有如下幾個方面：

(一)多元化的社會財富積累和信託觀念的普及是信託業發展的市場基礎

信託投資公司作為一種以信託服務方式進行財產繼受和管理的專業理財機構，其發展的一個基本前提是社會財富的廣泛積累和財富主體多元化。如果社會財富十分匱乏，或者只為國家或個別主體所擁有，則都不可能產生對信託的需求。與此同時，信託業的發展也離不開社會對這一制度的認可和接受，或者說信託文化的確立。與之對照，在我國信託業恢復發展的近二十年裡，上述條件恰恰都不具備，這正是我國信託業遲遲得不到發展的社會根源與經濟根源。

(二)信託業發展必須建立在合理的業務定位之上

信託的本質是一種財產繼受和管理制度，因而信託業的定位也必須緊緊圍繞這一本質特徵展開。如果政策設計不是建立在業務自身規律基礎上，而是過多地考慮短期的、過渡性的目標，必然導致對信託投資公司定位的嚴重錯位。

(三)信託業發展離不開良好的經營規則和信託法律環境

我國信託業之所以幾起幾落，與信託業經營規則和監管法規缺失不無關系。這不僅導致信託公司違法違規事件屢屢發生，而且在很大程度上影響了信託業的社會聲譽，損害了信託業務得以開展的信任基礎。

二、在「歸位」中探索新的發展模式——正確評價第五次整頓後發生的變化

由於吸取了前四次信託整頓的經驗教訓，經過6年的努力，以信託歸位為主旨的第五次信託整頓取得了顯著成效。

首先，以信託業歸位為立足點，形成了以《信託法》、《信託投資公司管理辦法》和《信託投資公司資金信託管理辦法》為基礎的信託監管法規框架，並相繼出台了信託會計制度、信託專用賬戶制度等關繫到信託功能能否正常運轉的配套制度。在此基礎上，信託投資公司以資金信託、財產信託和公益信託為核心業務的經營范圍基本確立，為歸位後的信託業發展打下了堅實的制度基礎。

其次，在實施信託分類處置、分業經營的基礎上，原有絕大部分信託投資公司都通過關閉、轉制等各種方式退出了信託業，只有一部分經營業績較好、內控比較完善、市場競爭力較強的信託投資公司得到保留，並在核銷壞賬、補充資本、引進人才的基礎上實現了重新登記，初步形成了一支專業化的理財隊伍，為我國信託業的重新崛起提供了組織准備。

第三，重新登記後的信託投資公司抓住我國經過二十年改革開放後社會財富迅速積累、產權改革日益深入這樣一個歷史機遇，發揮信託理財的破產風險隔離和資金運用方式靈活多樣優勢，積極進取，不斷創新，推出了大量符合社會經濟需要的信託理財產品，在推進國有企業改革、引導居民儲蓄向產業投資轉化等領域都發揮了積極作用。

第四，如何正確看待和化解信託業歸位以來出現的新問題是我們的重要任務。

由於信託法規的完善、信託觀念的認識深化和普及都是一個漸進過程，我國信託業在逐步回歸本業的過程中，不可避免地出現了一些新的問題，這主要表現在以下三個方面：一是信託投資公司違規現象依然時有發生。二是信託業務的私募定位導致信託產品規模化發展無法實現。三是由於信託市場狹窄、競爭激烈，導致信託業務收益微薄。

信託業歸位過程中出現的問題，並非我們的方向出了問題。信託業回歸本業是一條正確的康莊大道，必須毫不動搖地堅持走下去。

三、站在完善我國金融市場的高度，進一步明確我國信託業定位，促進信託業發展

信託作為一種金融工具，其獨特之處在於兩大特色，即財產管理領域獨有的破產風險隔離功能，以及信託財產運用上的貸款、投資、租賃等多種形式靈活安排、直接融資與間接融資並舉的融資特色。由於這兩大特色，信託業才能夠在金融體系中發揮間接融資與直接融資、貨幣市場與資本市場的連接器和潤滑劑作用，起到四兩撥千斤的功能。

要促進我國信託業的發展，首先應在改善信託業的公司治理機制、逐步增強我國信託業的聲譽的基礎上，適當調整信託業的業務范圍和經營模式，盡快引入國外實踐證明行之有效的年金信託、資產證券化信託等大眾化信託業務，實現我國信託業發展與經濟金融體系完善之間的良性互動。這將是決定未來我國信託業能否持續穩健發展的基石。

(一)應進一步加大信託業對外開放的力度，廣泛引入境內外戰略投資者，有效增強信託投資公司的資本實力，切實改善信託投資公司的公司治理機制和內控制度，使信託投資公司的信用基礎和市場聲譽得到顯著提升。

(二)應逐步調整信託業的業務范圍，構建以企業年金信託業務、職工持股信託、資產證券化信託業務等大眾化信託業務為主的信託經營模式。

(三)引導信託在促進公益事業發展的領域發揮積極作用

引導信託在扶助貧困、發展教、科、文、衛事業方面發揮積極作用，不斷設計公益信託品種，利用公益信託促進公益事業的發展，既符合我國的社會經濟發展方向，又有助於提升我國信託業的社會形象，值得大力鼓勵。

此外，信託在改善我國基礎設施投資，促進房地產等支柱產業穩健發展等領域也大有用武之地，例如發展不動產投資信託(REITs)業務，等等。總言而之，信託作為一種特色鮮明的財產繼受和管理制度，在中國有著廣闊的發展空間。我國信託業唯一需要努力的，是如何把無窮多的可能性轉變為現實，這既是給中國信託業的機遇和挑戰，也是給每一個中國金融事業參與者的機遇和挑戰。

中國信託業協會的成立恰逢其時。我相信，面對這樣一種前所未有的機遇和挑戰，中國信託業協會必將肩負起歷史使命，推動我國信託業在中國經濟金融事業的發展歷程中發揮更大作用。

⑥ 回歸信託（resulting trust）是什麼

回歸信託可以解釋為：在財產出讓人意思表示不明確且實際已轉移財產的情況下，由法院推定財產出讓人與財產受讓人之間成立事實上的自益信託關系，即把財產出讓人作為委託人（受益人），由財產受讓人擔任受託人，並且後者負有向前者轉移信託財產及信託利益的義務。

⑦ 中國信託業發展歷史有哪些

中國的信託業始於20世紀初的上海。1921年8月，在上海成立了第一家專業信託投資機構——中國通商信託公司，1935年在上海成立了中央信託總局。新中國建立至1979年以前，金融信託因為在高度集中的計劃經濟管理體制下，信託沒有能得到發展。

1979年10月，國內第一家信託機構——中國國際信託投資公司宣告成立，此後，從中央銀行到各專業銀行及行業主管部門、地方政府紛紛辦起各種形式的信託投資公司，到1988年達到最高峰時共有1000多家，總資產達到6000多億，佔到當時金融總資產的10%。

我國信託業發展的幾起幾落有其客觀原因：

誕生時缺乏基礎，一是缺乏一定的市場需求和經濟基礎。「受人之託，代人理財」是信託的基本功能，因此信託生存的首要條件是有「財」可理。建國以來長期實行高度集中的計劃經濟體制，採取的是高積累、高投資、低工資、低收入的政策，民間基本上無可理之財。二是缺乏健全的社會信用基礎。

信託「以信任為基礎」，信任關系的確立和穩定是信託賴以生存的土壤。我國社會信用關系尚缺乏剛性，信用鏈條十分脆弱，契約意識較差；總體而言，信用基礎仍十分薄弱，制度建設滯後，不完備。

直到2001年10月1日《中華人民共和國信託法》正式施行，我國的信託制度才初步確立。在此之前沒有一部專門的信託法，也無其他明確信託關系的法律規范。這使信託機構的活動長期缺乏權威的基本准則，令信託業的發展陷入歧途。這些年來，信託公司主要從事銀行存貸業務、證券業務和實業投資業務，沒有集中到「受人之託，代人理財」的主業上來。

⑧ 信託違約後還能拿回本金嗎

一般復來說信託就算違約後只是制會有延期，因為信託項目基本都有擔保甚至很多項目還有抵押，所以沒有特殊情況發生是可以拿回本金的，只是可能會需要點時間。

(8)信託回歸本業擴展閱讀

1、信託是以信任為基礎的財產管理制度。信託財產權利主體與利益主體相分離。信託經營方式靈活、適應性強。信託財產具有獨立性。財產權是信託成立的前提。

2、信用制度的建立，是市場規則的基礎，而信用是信託的基石，信託作為一項經濟制度，如沒有誠信原則支撐，就談不上信託，而信託制度的回歸，不僅促進了金融業的發展，而且對構築整個社會信用體系具有積極的促進作用。

3、在達成一項信託時，構成法律行為所履行的手續就是信託行為。信託行為是指委託者與受委託者雙方簽訂合同或協議。

4、此外，委託人立下遺囑同樣是法律行為、也屬信託行為。根據不同的信託目的，需要簽訂不同的合同，但屬於同一類別並大量發生的業務，如信託存款，則沒有必要簽合同，只由信託部門發給委託者統一印刷，附有文字條款，類似合同的信託存款證書即可這種證書，同樣具有合同的效力。

參考資料

網路-信託

⑨ 中國信託業的發展脈絡是怎麼樣的能夠講講么

信託是建立在財產轉移和財產處分基礎上的法律制度，是以經濟自由為前提的。因此，我國信託制度的再次導入是與改革開放密切相關的，這也決定了信託業的演進具有我國轉軌經濟的特點。我國信託業從1979年開始至今經歷了計劃經濟、計劃與市場混合經濟和市場經濟三個發展階段。因此，我國信託業的發展基本上也就可以理解為三大階段，即：恢復與擴張階段(1979—1992)、整頓階段(1993—2001)和規范階段(2002至今)。

目錄

一、我國信託業的恢復與擴張階段(1979—1992)
1.1、改革開放前的我國信託業簡介
1.2、我國信託業的恢復與擴張階段
二、我國信託業的整頓階段(1993—2001)
三、我國信託業的規范階段(2002 至今)

一、我國信託業的恢復與擴張階段(1979—1992)

1.1、改革開放前的我國信託業簡介

20世紀初，面對當時日益加重的信用危機，我國一些了解西方文化、鼓吹我國經濟進步的人士建議學習西方，改造傳統信用制度，建立近代金融制度。我國「信託」二字最早的導入是在上海，1919年聚興城銀行上海分行成立信託部，這是我國歷史上的第一個信託部，可以說是我國現代信託業的發端。1921年我國通商信託公司成立，這是我國第一家專業信託公司，從此信託公司開始登上歷史舞台，並得到很快發展。除了民營的信託業外，官營信託機構在1931年也開始出現。1935年設立了中央信託局，到1937年信託業有了一定發展。上海、東南等十幾家信託公司大多兼辦銀行、儲蓄和保險業務，也有一些銀行設立了信託部。此外，還有官辦的上海市興業信託社和中央信託局。各家經營的業務大同小異，即信託存款、信託投資、證券信託、商務管理信託、監工測量信託、保管信託、遺產信託、監護信託、房地產信託、代理信託等，但實際上有些業務並未形成完整的市場，其信託業可以說是「金融超市」，除了信託的基本功能外，還具有銀行等金融中介機構的功能。

新中國成立後，1949年11月1日成立了自己的信託機構——中國人民銀行上海市分行信託部，其業務包括房地產、運輸、倉庫、保管及其他代理業務。同所有領域一樣，國家對舊中國的信託業也進行了社會主義改造，對於原來的民營信託公司和銀行信託部，國家實行嚴格的管理、整頓和改造。一部分資力不足、缺乏正常業務的機構首先被淘汰停辦；餘下的被納入金融系統，與銀行錢庄一起走國家資本主義道路，但1951年9月以後陸續停辦。這主要是在以公有制改造為主要手段的金融體系重建過程中，穩定金融局勢、實現經濟恢復是政府主要的目的，政府壟斷了金融機構的產權，形成了完全單一化的國有產權制度。隨著社會主義改造任務的完成，原有的信託業務消失，對於官營信託公司予以沒收和接管，並直至1952年全行業公私合營為止。至此，信託業在我國的發展告一段落。雖然在國營銀行里設有信託部門，但很快同民辦信託機構一樣收縮業務，最後停辦。

1.2、我國信託業的恢復與擴張階段

從信託起源和發展來看，信託功能與商品經濟發展水平和市場制度的完善有著密切關系。我國信託制度的再次引進使我國信託業迅速發展，同時，特殊的國情，又使我國信託業在不斷「糾錯」中艱難的成長。

1979年10月，改革開放後的我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司宣告成立，直屬國務院領導，可以辦理國際信託投資和金融業務。它的成立標志著我國開始恢復信託制度，是我國改革開放的產物，是在特定時期我國金融改革與制度創新的產物。

1980年6月，中國人民銀行根據國務院關於銀行要試辦信託投資公司的指示，正式開辦信託業務。此後，各家銀行、各部委和各地政府等紛紛設立信託投資公司，其中，國有銀行的一些省級分行也相繼設立信託機構。從1980年到1982年底，全國各類信託投資機構己有620多家，其中，中國人民銀行的信託部186家，建設銀行的信託部266家，中國銀行的信託部96家，農業銀行的信託部20多家，絕大部分是地方政府和專業銀行開辦的，少數幾家是中央部委開辦的。當時設立信託的目的主要是為了充分利用各種渠道的多餘閑置資金，以彌補銀行信貸之不足。我國信託業的重新崛起，是對計劃經濟體制的突破。但是，我國信託業從「出生」起就被賦予了高級形態——金融信託，遠比受託理財要多的功能，它肩負著為改革開放、經濟發展籌集社會資金和提供多樣化金融服務的功能。我國改革開放極大地調動了地方政府和各部門的積極性，人民銀行相關政策使信託業迅速的發展，基本上處於自由發展階段，出現了一定的盲目性。信託業的金融功能(主要是信用中介、支付功能和信用創造功能)，一定程度上擴大了基本建設規模，沖擊了信貸收支平衡。有鑒於此，國務院於1982年4月下達了《關於整頓信託投資機構和加強更新改造資金管理的通知》，規定除國務院批准和國務院授權單位批準的信託投資公司以外，各地區、部門都不得辦理信託投資業務，已經辦理的限期清理。要求信託投資業務全部由銀行來辦，地方信託投資公司一律停辦，這一階段整頓的重點是業務整頓，限定信託業只能辦理委託、代理、租賃、咨詢業務。

到了1984年，我國信託業發展又出現了一次高潮。但是，信託業務的內容和方式並未體現現代信託業的特徵，基本上還在行使銀行功能，是銀行存貸款業務的重復。而且，其資金多用於投資固定資產領域，這在一定程度上助長了固定資產規模的膨脹。

到1984年底，針對當時經濟過熱造成貨幣投放和信貸規模雙重失控現象，我國宏觀經濟採取緊縮性政策，信託業再一次開始全國性整頓，暫停辦理新的信託貸款和投資業務，對存貸款加以清理。同時，國務院要求停止辦理信託貸款和信託業務，對己辦理業務加以清理，次年又對信託業資金來源加以限定。

在1986年以後，我國經濟出現過熱，導致資金需求過大，引發了信託業的迅速膨脹和再次擴張。由於監管工作跟不上，嚴重干擾了正常的金融秩序，分散了有限的資金，擴大了固定資產投資規模，影響了國家的宏觀調控，再次給國民經濟造成了負面影響，隨著國家對經濟實行治理整頓，信託業又面臨整頓收縮的局面。在這期間，我國人民銀行先後頒布了《金融信託投資機構管理暫行規定》和《金融信託機構資金管理暫行辦法》兩個法規性文件，就信託機構、信託業務和資金管理作了一些規定，對規范信託業務和防止信託投資公司信貸業務沖擊信貸收支計劃發揮了一定作用。以市場經濟為取向所進行的改革使原體制無法滿足「經濟高速發展」對資金產生的巨大需求，從而各專業銀行相繼成立信託投資公司或信託部，各地方也設立信託機構。

1988年，中共中央、國務院發出清理整頓信託公司的文件。同年10月，人民銀行開始對信託業進行整頓。第二年，國務院針對各種信託投資公司發展快，管理較亂的情況，對其進行了進一步的清理整頓。至1992年，我國信託業一直處於發展的低潮階段。總體上看，當時的信託投資公司面臨資本規小、運營風險高、資產質量差、主業不明確、經營不規范等問題。因此，管理層先後於1982年、1984年、1986年和1989年對信託業進行了四次清理整頓。

二、我國信託業的整頓階段(1993—2001)

1993年後我國經濟改革進入了一個新的里程碑，經濟發生了極其深刻的結構性變化，整個社會的資源配置機制基本上轉變到以市場為主體的軌道上來。伴隨著社會主義市場經濟的建立和發展，我國金融體制已經發生了相當大的變化，例如，多元化金融體系的建立、相關法律法規的制定和實施、金融分業監管體制的確立和加入WTO等等。而信託業卻是進入了長達七年的整頓，直到2001年《中華人民共和國信託法》頒布。

1993年，為治理金融系統存在的秩序混亂問題，開始全面清理各級人民銀行越權批設的信託投資公司。到1993年，全國的信託投資公司達到389家(不含各地越權審批的機構)，總資產規模近4300多億元。其大致格局如下：一是中央政府和地方政府(主要是省級政府)創辦的國際信託投資公司，如上海市政府創辦的「上海國際信託投資公司」；二是各專業銀行(包括總行與分行)設立的全資附屬性的信託投資公司或信託部，如中國工商銀行信託投資公司，這類信託機構為絕大多數；三是各地方政府創辦的信託投資公司，如北京市政府創辦的「北京市房地產信託投資公司」；四是各行業部門創辦的信託投資公司，如中國人民保險
公司創辦的「中國人保信託投資公司」等等。至此，我國信託業進入了清理整頓。

1995年，又進行了全國非銀行金融機構的重新登記和國有商業銀行與所辦信託投資公司的脫鉤工作。到1997年末，全國共有信託機構242家，資產規模約為4600億元左右。這些信託機構舉步維艱，普遍存在資產質量差、支付困難和破產危機等問題。

1999年為防範和化解金融風險，決定對當時的239家信託投資公司進行全面的整頓撤並，按照「信託為本，分業管理，規模經營，嚴格監督」的原則，重新規范業務范圍，把銀行業和證券業從信託業中分離出去，同時出台嚴格的公司設立條件。信託業又再次進行了整頓，採取撤銷、改組、合並、移交等措施大量撤並信託機構。信託業在整頓金融秩序中不斷調整，各種問題不斷暴露，由於管理失控，監管滯後，大量的信託公司出現盲目拆借資金，大規模發放貸款，以及投資炒作房地產和股票，甚至出現了在STAQ系統等國債回購市場買空賣空變相違規拆借資金等問題，因此，中國人民銀行停止了銀行向各類非銀行金融機構的資金拆借，銀行不得向自辦的各種經濟實體注入信貸金，並限期收回己投放的資金，從資金來源上限制了信託投資機構擴大貸款規模的能力。

從業務角度來看，多年的「金融超市」功能使很多信託投資公司不僅獲得了國內國際渠道的融資權，還相繼獲得了進出口貿易、房地產開發、租賃等多項投資經營權，並向企業、政府提供貸款。國家分別於1995年、1998年相繼頒布了《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國證券法》等法規，從法律上規定了金融各業分業經營，分業管理。

從1995年起，我國人民銀行加大了對信託機構的監管力度，全面引入並開始實行金融市場退出機制，金融退出機制開始啟動。1995年10月，我國人民銀行接管違規經營、資不抵債的中銀信託，並要求所有銀行開設的信託投資公司全部與銀行脫鉤或轉為其分支機構；1997年2月，我國農村信託投資公司因到期債務不能償還被關閉；1998年6月，我國新技術創業投資公司因同一原因被關閉：1998年10月，按照市場原則和法律處理程序，號稱我國信託業「老二」的廣東國際信託投資公司也因資不抵債和支付危機被關閉。1999年2月，經國務院批准，華融、長城、東方、信達、中保等五家信託投資公司撤銷；3月，我國電資力信託等6家信託投公司和中經開等7家信託投資公司分別完成改組和從中央移交給地方的工作。4月，財政部發布關於《信託投資公司清產核資資產評估和損失沖銷的規定》，由此全面拉開了金融信託業20年來的第五次整頓的序幕。

2000年10月，中國人民銀行召開了信託投資公司清理工作會議，其中，特別強調了保留的信託投資公司的條件是不得有逾期外債、不得有個人債務、不得有分支機構、不得有資金缺口、資本金在按有關規定沖銷呆帳、壞帳和投資損失，並彌補歷年累計經營虧損後，不得低於人民幣現金3億元等。』這次整頓的目的是要讓我國金融信託業回歸至信託本業上來，真正辦理「受人之託、代人理財」的信託業務，整頓的重中之重是要使信託業和銀行業、證券業分業經營，不能用負債資金從事投資、貸款業務和證券業務。

在這次整頓中，將對各類信託投資公司分類處理，進行合並重組、擴充資本金、壯大經營實力，提高資產質量、降低經營風險；不符合條件的信託投資公司將被摘去其金融牌照，改為各類實業公司或改為財務公司和證券(經紀)公司，以銀行業務為主的信託投資公司，經協商可轉為國有獨資銀行的分支機構。這次整頓一是把證券業務剝離出去，二是把銀行業務剝離出去，突出信託主業。在這一階段中，將按照國際通行的信託管理方式來規範金融信託業的各項業務，促使我國金融信託業走上規范之路，使之真正成為從事受託理財業務即從事中介服務的金融機構，進一步完善我國的金融服務體系。

在這一期間我國信託業主要呈現以下特徵：

1、由於種種原因，我國的信託業的「金融超市」功能——混業經營得到了最大程度的發揮，而其本業——「受人之託，代人理財」的民事信託，幾乎沒有發展。信託業的一些重要作用和優勢逐漸消失，信託企業逐漸發展成兼營銀行業務、證券業務、投資經營業務的金融百貨公司，實際上己經名不副實，不是傳統意義上的信託機構。

2、由於信託投資公司是各級政府出資建立的，一些信託公司己成為政府的「小財政」和「舉債的窗口」；

3、由於缺少信託業的相關法律法規的制約，一些信託公司為了生存只得「混」業經營，而經營結果又因企業產權不清，管理不善形成巨大的市場風險，以致最終被關閉。

三、我國信託業的規范階段(2002 至今)

隨著金融改革的深化和加入世界貿易組織(WTO)，我國信託業生存的外部環境和內部條件也發生了實質性變化。這些變化為我國信託業的規范發展和功能創新提供了基本的條件與基礎。2001年4月28日《中華人民共和國信法》頒布，並在2001年10月1日起開始實施。我國信託業終於從制度上規范了信託關系和信託行為，確立了信託當事人的法律地位，為促進我國信託事業奠定了制度基礎。2002年6、7月又相繼頒布的《信託投資公司管理辦法》、《信託投資公司資金信託管理暫行辦法》使信託公司業務向本源回歸，即圍繞「受人之託，代人理財」的信託內涵開展業務，標志著信託業開始走上健康發展之路。與以前有名無實的信託業相比，整頓後的信託業面臨著內外發展的大好環境。

2003年，隨著金融機構改革的深入，原中國人民銀行的貨幣政策和監管職能進行了分離，成立了銀監會，承擔原人民銀行對銀行和非金融機構監管等職能，信託投資公司由銀監會直接監管。信託投資公司由銀監會直接監管之後，信託投資公司的發展空間得到一定程度的拓展，信託業務更趨規范。截止2003年年底，共有59家信託投資公司完成了清理整頓和重新注冊登記工作，這標志著我國信託投資公司的第五次清理整頓已基本完成，一個較為完整的、全新的信託業陣容基本形成。

在國務院確定的信託整頓方針的指導下，信託公司獲得了一定程度的發展，接受管理的信託財產總額己近2000億元人民幣，營業性信託業務取得了長足進步，我國信託業邁出了可喜的一步。受託管理資產達。2500多億元，其中信託財產1600多億元。全行業自有資本額481億元，資產負債率49％，全年共盈利15．5億元。至2004年6月底，信託公司從業人員約為4600人。2004年3到10月，我國銀監會的多位主要領導均明確肯定了信託業在改革開放及國民經濟建設和發展中的重大作用，指出信託業是我國金融體系中不可或缺的重要支柱之一。11月，經國務院和國家有關部門批准，歷經三年漫長籌備的我國信託協會第一次會員大會暨我國信託協會創立大會終於正式召開。從此我國信託業終於與其它金融機構一樣有了行業性的自律組織，有了面對社會和外界的統一形象與聲音。

另一方面，自加入WTO後，我國經濟發生了極其深刻的結構性變化，整個社會的資源配置機制基本上轉變到以市場為主體的軌道上來。伴隨著社會主義市場經濟的建立和發展，以及市場體制不斷深化，我國社會經濟結構發生了相當大的變化，一個良好的經濟環境正在形成，社會資源配置效率日益提高，經濟增長連續多年居世界前列，國民財富的增加和私人財產的保護，為信託業的發展提供了基本條件。清理整頓後的信託投資公司通過資產剝離和增資擴股，增強了資本實力，優化了資產結構，構建了相對完善的公司治理結構，市場主體地位得以形成；從外部環境來看，國民經濟的高速發展使得居民的閑置資金增多，投資理財的市場需求充分體現，這無疑為信託這一財產管理制度的發展提供了廣闊的市場空間。《信託法》的頒布使得信託所具有的制度優勢被法律認可，信託投資公司的發展有了制度的保證，而作為監管當局的銀監會對信託業賦予的產品開發備案制度大大降低了信託業產品創新的成本，這些環境和條件促成了信託業在短短幾年時間內，取得了迅猛的發展。

從業務角度來看，2002年7月18日，上海愛建信託投資公司發售了首隻信託產品，這也被業內人士稱之為信託公司回歸主業的開端。從當時投資人的身份看，中老年人佔了相當比例。而信託公司的監管機構我國銀監會制定的法規，顯然是希望將抗風險能力較差的投資人排除在外。《信託公司資金信託管理暫行辦法》中規定，信託計劃的份數不得超過200份，單個信託計劃的最低規模為5萬元。2003年6月，中國人民銀行出台「121文件」，旨在遏制房地產投資過熱，規定房地產開發企業申請銀行貸款的門檻又大幅度提高——規定自有資金(指所有者權益)不低於開發項目總投資的30％。一些地產商們向銀行求貸無門時，小荷才露尖尖角的信託公司開始「拾遺補缺」。截至2004年12底，約有60隻集合資金信託產品通過信託公司網站公布了到期清算報告。從實際結果看，2004年幾乎所有信託產品均達到了預期收益水平，年平均收益率達到4．304％。其中北京國投的三環新城項目年均收益率超過預期收益0.3529個百分點；衡平信託不僅完成2004年到期的全部信託產品的兌付工作，而且其中
約30％的產品在收益水平和收益規模不變的前提下實現了提前清算，最高收益率超過6％。此外上海外環隧道項目資金信託計劃等24隻信託計劃也分別不同程度地超出了預期收益水平。

隨著信託業的不斷創新，財產信託也成為信託投資公司的「新寵」。例如，中誠信託率先推出了一項名為財產信託的信託計劃，隨後，各家信託公司紛紛效仿，並進行創新。2005年12月15日，期盼已久的金融創新終於面市——國內(兩個)信貸資產證券化產品同時發行成功，並正式進入銀行間債券市場。其發起機構分別是國家開發銀行和中國建設銀行，發行人分別為中誠信託和中信信託。2005年12月23日全國社保基金理事會與中海信託舉行簽約協議，委託中海信託理財30億元，期限一年，投向鐵道部的鐵路建設，由交通銀行北京分行提供擔保。自此以後，全國社保基金理事會除了委託基金管理公司投資證券市場之外，又增加了新的安全穩定的理財渠道。中海信託為信託業開辟了一條嶄新的籌資渠道，我國信託公司一次重要的業務機會來臨。同時，機構投資者的加入，使得信託公司能夠做大信託業務規模。不過，2004年初以來許多的創新最主要的意義是合理突破了200份的限制，能夠「圈更多的錢」。一些信託投資公司頻繁突破「一法兩規」框架，以「創新」之名行違規之實，主要表現在：一股獨大，公司治理結構和風險內控措施極不完備；明顯缺少市場公允的關聯交易，損害投資人利益；人才結構不合理，專業素質較低，少數公司在歷史問題還沒有解決的時候，新的風險和壞賬又開始繼續累積。2004年慶泰信託投資公司投資證券市場資不抵債被關閉；2004年伊斯蘭信託投資公司和金新信託投資公司挪用委託人資產等問題被接管；因為炒作雲大科技(*ST雲大，600181)導致巨額浮虧，北方信託法人代表、董事長、總經理霍津義涉嫌重大違紀，於2005年12月2日被實施雙規；2005年12月30日，銀監會浙江監管局發布公告：由於金信信託違規經營和經營不善，造成較大損失，責令金信信託停業整頓。這使整頓後剛剛起飛的信託業又一次籠罩在厚重的陰雲之下，我國信託業又一次面臨嚴峻的考驗。

新的《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》等法規在2007年3月1日起正式施行，對信託公司的經營范圍和業務定位做出了新的規定。信託公司根據新規要求進行實業投資清理、存續業務的整改，以申請進行重新登記或執行過渡期政策。截至2008年2月，正常經營的54家信託公司中已有34家獲准換發新的金融許可證。

在新的法規施行下， 2010年，全國范圍內共有55家信託公司正常經營。共成立了2337隻集合信託產品。總規模達到2579億元。隨後幾年信託業迎來了爆發式的增長。行業規模從11年的3000多億，在短短的5年時間。突破到16年的16萬億。其數量也增加到現在的68家。隨著政府對信託牌照的限制。國內信託公司的數量目前穩定在了68家。

隨著2016年9月1日《慈善法》的正式施行。各大信託公司紛紛設立慈善信託。信託公司業務出現了新的道路。