央行外匯新政

A. 政府、央行政策怎麼影響匯率

政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。

B. 為什麼由於中國的貨幣政策迫使央行央行從出口企業和外國投資者手中購買美元外匯儲備是用來做什麼

外匯儲備是一個國家的重要戰略儲備，主要用來購買別國商品，央行保有一定外匯也可以防止外國投機者短時大量兌匯（詳情參考97東南亞金融危機）

當然，中國現今的外匯儲備結構是明顯不合理的，由於大量保有美元，為了不讓自身國家財產損失，就得保障美元匯率，這也是中國被美國綁架的說法的由來。

C. 中央銀行在公開市場買入外匯,貨幣供給怎麼變化

在多數發達國家，公開市場操作是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節市場流動性的主要貨幣政策工具，通過中央銀行與指定交易商進行有價證券和外匯交易，實現貨幣政策調控目標。中國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。外匯公開市場操作1994年3月啟動，人民幣公開市場操作1998年5月26日恢復交易，規模逐步擴大。1999年以來，公開市場操作已成為中國人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對於調控貨幣供應量、調節商業銀行流動性水平、引導貨幣市場利率走勢發揮了積極的作用。

中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業務一級交易商制度，選擇了一批能夠承擔大額債券交易的商業銀行作為公開市場業務的交易對象，目前公開市場業務一級交易商共包括40家商業銀行。這些交易商可以運用國債、政策性金融債券等作為交易工具與中國人民銀行開展公開市場業務。從交易品種看，中國人民銀行公開市場業務債券交易主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據。其中回購交易分為正回購和逆回購兩種，正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，並約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收迴流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。現券交易分為現券買斷和現券賣斷兩種，前者為央行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎貨幣；後者為央行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎貨幣。中央銀行票據即中國人民銀行發行的短期債券，央行通過發行央行票據可以回籠基礎貨幣，央行票據到期則體現為投放基礎貨幣。

D. 央行新行長易綱會對外匯領域進行哪些改革

易綱以前擔任過外管局局長，在其任職期間，易綱負責貨幣體系改革以及外匯儲備投專資的多樣化。國內屬專業人士多持謹慎樂觀態度，FX168高級分析師許亞鑫認為：擴大外匯市場開放，放寬交易范圍，增加交易主體，豐富避險保值產品，逐步建成一個成熟發達的多層次外匯市場體系依然是未來外匯改革的主軸。

E. 大量的外匯流入中國，將迫使中國的央行大量發行人民幣,為什麼外匯流入要發行人民幣

因為國家對外匯來管理比較嚴格，所以外源匯現在在資本項下受到管制，外匯在境內是不能直接流通的，因此大量的外匯流入國內，就會迫使央行發行更多的人民幣進行貨幣兌換，其次存在央行的外匯由於也同樣受到資本管制，所以他的唯一投資途徑也就是購買國外的資產進行保值增值，由於數量巨大，投資途徑和工具有限，所以又會用大量的外匯資產購買美國國債等等。 在這個資金流動的途徑中，我們會發現中國中央銀行完全是被動的，所以才會出現國外投資到中國每年賺取20%以上的利潤，而我們在美國等地的投資獲取的收益相對卻很小。 個人的感覺，中國什麼時候放開了外匯的管制了，很多問題也就自然地解決了，雖然可能會帶來很多新的問題。 個人觀點，僅供參考。

F. 請教關於央行干預外匯的問題

因為外匯就是實來現自貨幣之間一種兌換形式，它在以貨幣之間的匯率每天都在變動，從而產生的點差去實現贏利的．就和股票一個道理，當你看它跌了，你肯定會拋售的，日本央行多次拋售本幣是以大量資金去干預本幣兌美圓的匯率，它的大量拋售就製造了一種短暫的趨勢在引導從事外匯交易的客戶，日圓在跌，就影響許多人去拋日圓，這樣就達到了其干預的目的．因為它的這一行為的確影響了日圓的下跌，即使知道是日本在干預，但是在利益的面前肯定都會去朝著他們干預的目的即拋售日圓的方向走的．

G. 人民幣為什麼不能自由兌換外幣，為什麼要進行外匯管制

中國不是不想人民幣自由兌換，而是還不敢，或者說不具備實力。

因為中國政府既追求貨幣政策的獨立性，又想控制對國際貨幣美元匯率的穩定。那麼，根據蒙代爾不可能定理，資本勢必無法完全自由流動，也就出現了外匯管制，俗稱人民幣不能自由兌換

蒙代爾不可能三角：國內貨幣政策自主獨立性、匯率穩定性、資本自由流動，三者不可共存，又稱「三元悖論」

內貨幣政策：必須自主，尤其是核動力印鈔機不能停。另外，加息/降息（基準利率調整）、存款准備金率升降（貨幣乘數）、信貸政策松緊度等等，GOV都不忍心不牢牢把控，並隨心所欲、隨機應變的朝令夕改

匯率穩定性：美聯儲是世界人民的央行，而外匯儲備是中國人民的錢袋子，是購買中國不足物資和技術的保障，同時可以抑制國內同類型物資（尤其食品）的價格上漲。所以，外匯儲備必須保，匯率也必須保，若匯率崩，則意味著輸入性通脹，石油和食品價格上漲，威脅到工業生產和民生領域，是不可承受之重

三元保二棄一。即只能選擇限制「資本自由流動」，亦即如題「暫時幾年外匯管制」，「不能自由兌換外匯以防攜款潛逃勢態擴散」 。而 退一步理解這個邏輯，也可以認為是「中聯儲」（央行）的一片良苦用心吧

H. 中國放寬貨幣政策和力度，對我們外匯行業或金融行業有何影響

影響並不是很大，但是目前受金融海嘯影響，沿海地區大城市，上海和深圳等地，金融特別是外貿方面的行業招聘人數比以往少了很多，薪酬也較以往少。

I. 中國外匯，是什麼政策，為什麼外匯都到中央手裡了

如果你和美國人做了一筆生意
你掙到了美元
然後你的美元在國內沒法花
你到銀行換成RMB
然後你的美元變成銀行的美元
銀行的錢就是國家的錢
你說外匯怎麼都到中央的手裡了

J. 央行為何要買賣外匯

由於人民幣面臨升值壓力，為保持人民幣匯率的基本穩定，央行必內須在外匯市場上大量購容進外匯，從而使以外匯占款的形式投放的基礎貨幣相應增加。我國目前由於存在一定程度的通貨緊縮，因此基礎貨幣的增加不會造成通貨膨脹。

發展到今天，外匯占款已經遠離了原始涵義，更不是對資本流動的真實反映。事實上，商業銀行自營的外匯市場交易不必然影響央行外匯占款，也不必然反映資本流動，考慮到商業銀行外匯占款的原始涵義已經消退，為避免市場誤讀，從2016年1月起，金融機構信貸收支表不再保留「金融機構外匯買賣」科目。分析人士仍可從跨境資金流動的其它指標來對我國資本流動進行判斷和解讀，人民銀行統計部門還會對此做出詳解。