① 股票期權在授予日的公允價值該怎麼理解
一、股票期權的概念
所謂股票期權指的是受權人按約定的價格和數量在授權以後的約定時間購買股票的權利。具體而言，就是公司與經營者——公司的高層管理人員訂立協議，約定當公司的經營業績在未來一定時間內達到一定的指標時，即由公司授予期權，給予高層管理人員按規定的價格在未來一段時期內購買該公司一定數量股票的權利，即行權，而權利的行使與否由受益人——高層管理人員決定。
股票期權計劃的實施過程主要時間點包括授予日、可行權日、行權日以及處置日。授予日是指股票期權計劃獲得批準的日期。「獲得批准」是指企業與職工就獲得股票期權的協議條款和條件已達成一致，該協議獲得股東大會或類似機構的批准。可行權日指企業與職工所約定的股票期權合約實現，即經營者達到了一定的行權條件（通常指達到特定的公司業績）的日期。等待期指授予日和可行權日之間的時期，其時間跨度取決於股份支付協議約定的股權授予條件。行權日指股票期權轉為股票，期權持有人成為正式的公司股東的日期。處置日指已成為公司股東的經營者賣出所持公司股票的日期。
二、股票期權公允價值的確定原則
《企業會計准則第22號——金融工具確認和計量》中規定，公允價值是指熟悉情況並自願的雙方，在公平交易的基礎上進行資產交換或債務結算的金額。存在活躍市場的金融資產或金融負債，活躍市場中的報價應當用於確定其公允價值。金融工具不存在活躍市場的，企業應當採用估值技術確定其公允價值。採用估值技術得出的結果，應當反映估值日在公平交易中可能採用的交易價格。估值技術包括參考熟悉情況並自願交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、現金流量折現法和期權定價模型等。企業應當選擇市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定金融工具的公允價值。
活躍的市場價格是金融工具公允價值確定的最好依據，但由於員工股票期權是一種不可轉讓且受制於授權條件的期權，在市場上很難找到與員工股票期權的期限和條件相同的可買賣期權。因此企業應採用估值技術來確定其公允價值。目前西方國家一般採用期權定價模型來確定期權價值，其中運用最廣泛的是布萊克-斯科爾斯期權定價模型（B-S模型）。
三、布萊克-斯科爾斯（Black-Scholes，以下簡稱B-S模型）模型
1、布菜克-斯科爾斯模型的七個假設
（1）在期權壽命期內，買方期權標的股票不發放股利，也不做其他分配；
（2）股票或期權的買賣沒有交易成本；
（3）短期的無風險利率是已知的，並且在期權壽命期內保持不變；
（4）任何證券購買者能以短期的無風險利率借得任何數量的資金；
（5）允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；
（6）看漲期權只能在到期日執行；
（7）所有證券交易都是連續發生的，股票價格隨機遊走。
公式如下：
C（E）=S[N（d1）]-E/en[N（d2）]
d1=[ln（S/E）+（r+0.5σ2）t]/σ■
d2= d1-σ■
C（E）：期權合約的當前價值；
S：當期期權標的資產的價格；
E：期權合約中標的資產的未來執行價格；
t：期權到期日前的時間；
N（d）：正態分布下的累積概率；
e≈2.7183
σ：期權標的資產收益率的標准差；
r：連續復利的無風險利率。
N（d）為累積的正態分布概率，也就是一個呈標准正態分布的變數小於d1、d2的概率，可以通過查正態分布函數表得到。
2、模型中重要參數的確定
（1）無風險利率的確定。從上述定價公式中，我們可以看出，公司在頒布股票期權計劃時，一般來講有幾個數值是明確的，如期權的到期時間、行權價格、公司股票的當前價格等，但是剩餘的三個參數屬於不確定的變數，需要用正確的方法來獲取。但實際中有的公司選擇的無風險收益率標准很不統一：有的以中國人民銀行制定的金融機構不同期限的定期存款基準利率來代替不同行權期間的無風險收益率，有的選擇以不同期限的定期存款基準利率的平均值來代替無風險收益率，有的以零存整取存款利率作為無風險利率，有的選擇一年期銀行間國債利率作為無風險利率。從實務操作來看，筆者認為，企業一般應採用與股票期權同樣期限長度的國債利率來代替模型計算中的無風險利率，從而獲得比較合適的貼現率。
（2）預期股利率的測算。企業預期股利率的測算辦法比較多，一般來講需要考慮企業歷史上各年度的紅利發放情況，構建企業盈利狀況和股利發放比例間的回歸模型，然後根據企業未來投資項目發展前景來預測企業未來的收益狀況，如果企業未來年度中收益水平有所上升，則應相應調高公式中的預期股利率的水平；反之，則予以相應調低。
（3）股價波動率的估算。所謂股價波動率是指公司的股票以連續復利形式計算的年收益率的標准差，一般來講，股票價格波動率大約在每年0.2至0.4的區間之內。股價波動率可以用歷史數據進行估算，但也要考慮其他相關因素，如公司股票上市交易的時間長短、波動率的平均回歸趨勢等。大多數情況下，可能只能合理預期未來波動率的一個區間，如相對其他金額，區間內沒有金額是更佳的估計，應使用加權平均值作為估計數。 關於股價波動率，由於我國股票市場還不是強有效的市場，投機行為對股價波動的影響較大，股票價值並不能真實反映企業的基本面信息。而歷史波動率的計算方法為：首先，從市場上獲得標的股票在固定時間間隔（如每天、每周或每月等）上的價格；其次，對於每個時間段，求出該時間段末的股價與該時段初的股價之比的自然對數；然後，求出這些對數值的標准差，再乘以一年中包含的時段數量的平方根。然而，由於股票價格的波動並不能真實反映企業的基本信息，帶有很強的偶然性，不同時間間隔的標的股票價格的選取將極大地影響股價波動率的最終計算結果。所以，股價波動率的計算帶有很強的主觀選擇性。
實務操作中，有的選取激勵計劃公告前一年所有交易日的歷史波動率，有的選擇公司股票上市之日至激勵草案公告前一交易日期間公司股票收益的波動率為參數計算，有的選擇了自公司股票價格走勢穩健的年度以來的股價計算其歷史波動率，理由是該段時間內股票的歷史波動率更能真實反映股票風險程度，有的人選擇某一歷史區間的日收益率計算股票波動率並扣減期間的異常波動。公司應結合自身的實際情況，選擇盡可能長的能真正反映公司股價波動率的期間，同時對期間的異常波動予以剔除。
四、股票期權會計處理
《企業會計准則第11號——股份支付》中規定，授予後立即可行權的換取職工服務或其他方類似服務的以權益結算的股份支付，應當在授予日按權益工具的公允價值計入相關成本或費用，相應增加資本公積。對於完成等待期內的服務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務或其他方類似服務的以權益結算的股份支付，在等待期內的每個資產負債表日，應當以對可行權權益工具數量的最佳估計為基礎，按照權益工具授予日的公允價值，將當期取得的服務計入相關成本或費用及資本公積。在資產負債表日，後續信息表明可行權權益工具的數量與以前估計不同的，應當進行調整；在可行權日，調整至實際可行權的權益工具數量。企業在可行權日之後不再對已確認的相關成本或費用及所有者權益總額進行調整。在行權日，企業根據實際行權的權益工具數量，計算確定應轉入實收資本或股本的金額，將其轉入實收資本或股本。根據會計准則規定，企業需要選擇適當的估值模型對股票期權的公允價值進行計算。具體來說，需要注意以下幾個方面。
1、股票期權費用應以服務單位法並以服務年限作為攤銷年限進行攤銷
經營者股票期權並不僅僅只是在其授權期內對經營者具有激勵作用，所以經營者股票期權的報酬成本應當在經營者提供服務期內攤銷。企業會計准則認為經營者股票期權所交換的經營者服務是在等待期內平均獲取的，這一點與經營者股票期權交易的實質顯然存在巨大差異。因此，本文主張採用服務單位法並以服務年限作為攤銷年限對我國的經營者股票期權報酬成本進行攤銷。
2、期權行權價需以授予日股價為基準
當前以股權激勵草案公布前股價確定行權價格的規定為企業管理層操縱行權價格提供了極大的便利，期權行權價格應採用授予日股價為基準。
3、股權激勵業績目標的計算應該扣除期權費用
股權激勵的經濟效益只有表現為收益大於成本時，才能增加公司及股東的利益，才有實施的必要，因此，在計算股權激勵行權條件時，必須考慮期權費用的影響。
4、以二叉樹模型取代B-S模型用於期權公允價值的計算
相對於B-S模型而言，二叉樹模型首先可以解決經營者股票期權中提前行權這一引起經營者股票期權價值和自由交易股票期權價值不同的重要因素。此外，二叉樹模型也可以通過對模型計算「路徑」的不同選擇來調整經營者股票期權大部分與可自由交易期權不同的因素，特別是可以用於調整關於經營者離職、授權日條件等因素。
5、加強財務人員對該部分內容的專題學習
為使財務人員更好地學習和運用該部分新會計准則，有關方面要加強對財務人員的專題培訓。對財務人員自身來說，更需要認真學習和領會該部分准則制定的內涵，多熟悉一些國外相關案例的處理，同時加強業務人員之間的經驗交流。
② 激勵計劃授予的股票期權的行權價格為9元 是什麼意思
激勵計劃授予的股票期權的行權價格為9元是指：
符合期權的條件的版員工，可以權在一定的時間內以價格9元買入公司的股票。所以員工們必須得努力工作讓公司的股價處於9元之上，這樣他們才能額外的享受9元買的所帶來的差價利潤。
股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨幹在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。
股票期權是一種不同於職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。
股票期權的行使會增加公司的所有者權益。是由持有者向公司購買未發行在外的流通股，即是直接從公司購買而非從二級市場購買。
③ 激勵計劃授予的股票期權的行權價格為9元，是什麼意思
激勵計劃授予的股票期權的行權價格為9元是指：
符合期權的條件專的員工，可以屬在一定的時間內以價格9元買入公司的股票。所以員工們必須得努力工作讓公司的股價處於9元之上，這樣他們才能額外的享受9元買的所帶來的差價利潤。
股票期權是上市公司給予企業高級管理人員和技術骨幹在一定期限內以一種事先約定的價格購買公司普通股的權利。
股票期權是一種不同於職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業高級人才與其自身利益很好地結合起來。
股票期權的行使會增加公司的所有者權益。是由持有者向公司購買未發行在外的流通股，即是直接從公司購買而非從二級市場購買。
④ 授予股票期權行權價格是什麼意思
內部激勵股票期權是指公司發行的員工認購的，在未來某一確定時刻滿足一定的條件時版，員工可以以固定權的價格購買一定數量的公司股票，這是公司對於員工的一種激勵措施，當激勵條件例如公司股票價格上升某一水平滿足時，員工可以行使權力——以固定價格購買股票，通常這個價格都低於公司股票的市價，這一價格就是股票期權的行權價格。
⑤ 什麼是股票期權，如何界定股票期權
一、什麼是股票期權
股票期權一般是指經理股票期權(Employee Stock Owner，ESO)，即企業在與經理人簽訂合同時，授予經理人未來以簽訂合同時約定的價格購買一定數量公司普通股的選擇權，經理人有權在一定時期後出售這些股票，獲得股票市價和行權價之間的差價，但在合同期內，期權不可轉讓，也不能得到股息。在這種情況下，經理人的個人利益就同公司股價表現緊密地聯系起來。股票期權制度是上市公司的股東以股票期權方式來激勵公司經理人員實現預定經營目標的一套制度。
所謂股票期權計劃，就是公司給予其經營者在一定的期限內按照某個既定的價格購買一定公司股票的權利。公司給予其經營者的既不是現金報酬，也不是股票本身，而是一種權利，經營者可以以某種優惠條件購買公司股票。
股票期權是應用最廣泛的前瞻性的激勵機制，只有當公司的市場價值上升的時候，享有股票期權的人方能得益，股票期權使雇員認識到自己的工作表現直接影響到股票的價值，從而與自己的利益直接掛鉤。這也是一種風險與機會並存的激勵機制，對於准備上市的公司來說，這種方式最具激勵作用，因為公司上市的那一天就是員工得到報償的時候。比如一家新公司創建的時候，某員工得到股票期權1000股，當時只是一張空頭支票，但如果公司搞得好，在一兩年內成功上市，假定原始股每股10美元，那位員工就得到1萬美元的報償。
二、如何界定股票期權
將股票期權作為一個特定的法律關系來看，其構成應當包括法律主體、法律客體以及其法律內容三個部分。
1、股票期權的法律主體
股票期權的法律主體包括出讓主體和受讓主體兩個方面。所謂出讓主體是指將企業的股票期權賦予企業經營者的授予人，而受讓主體則是指企業股票期權的受益人。
理論上對股票期權的出讓主體有不同的意見，一認為是企業的所有者;也有人認為是企業本身。武漢市在實踐中則是由國有資產管理局作為出讓主體。但就目前的實際情況而言，由企業本身作為出讓主體得到了更多的認同，具體來說，應當由公司董事會行使該權力並應設置專門的、獨立的薪酬委員會作為具體的工作機構。
股票期權的受益人是指股票期權授予的對象和范圍。由於股票期權是給予企業經營者的一種遠期報酬，其受益人理所當然是企業的經營者。在我國，企業經營者的范圍主要是包括總經理、副總經理、總會計師、總工程師及總經濟師在內的企業高級管理人員。在歐美國家的企業中，董事一般不是股票期權計劃的受益人。但是，我國國有企業有其特殊之處，其董事實際由政府任命，並非真正意義上的所有者代表，並且大部分的企業董事同時又是企業的高級管理人員，因而董事會對企業的經營管理決策具有實質性的重要影響。因此，這就決定了應將企業的董事會成員納入到股票期權的受益人范圍中。而監事由於其擔負著監督董事和經營者的特殊責任，其與董事和經營者的利益應當趨異，因而監事理應被排除在股票期權計劃的受益人之外。
2、股票期權的法律客體
股票期權的法律客體是指股票期權的授予人和受益人的行為所共同指向的客觀對象，即認股期權。認股期權屬於介於物權與債權之間的一種民事權利，具有債權的基本特徵，同時也是物權的延伸權利，首先，認股期權缺乏支配效力，沒有優先效力和追及效力，是因契約而產生的一種民事權利，所以其不應屬於物權范疇。其次，由於持股期權一旦行使就會產生新的物權或導致物權的轉移，同時其也具備權利主體特定、標的物特定等物權的特徵，因而認股期權也不完全屬於債權范疇。
3、股票期權的法律內容
股票期權的法律內容是指法律主體(授予人及受益人)之間就法律客體(認股期權)的權利義務關系，換言之，是授予人與受益人之間的契約關系。這種契約關系至少應當包括股票期權的行權條件、行權期、行權價以及行權數量等四個要素。
股票期權的行權條件是指受益人行使其股權索取權的特定契約條件，即受益人在滿足何種條件或基於何種情形時可以行使其權利。行權條件一般約定在授予受益人股票期權的契約中，主要是對企業經營者經營業績的考核指標，如企業在資本市場的股價增幅、凈資產的增長、盈利能力的提高以及市場份額的擴展等。
股票期權的行權期是指股票期權的受益人行使其股權索取權的時間安排，是股票期權制度得以實施的重要環節。期權被授予後必須經過一段時間的鎖定才能開始逐步行權，這個期間至少是在授權的一年以後。比如某企業的期權有效期為5年，其中前兩年股票期權不可行權，後3年為行權期。也有企業設計的鎖定期獨具匠心，如我國最早實行經營者群體持股和期股計劃的埃通公司規定：延期支付有效期8年，8年後一次性行權，行權價為股票面值(1元)。設定行權期的目的就是為了實現期權制度的原始動因，等待的過程就是激勵的過程，以約束和促進經營行為的長期化，這一激勵過程同時也是對持股人員的再篩選過程，不合格持有人將先後被淘汰出局。
股票期權的行權價指認股期權人購買企業股票的價格，也即公司股東大會通過的由認股期權人購買的股票的確定的價格。行權價格的確定是整個股票期權制度的核心，行權價格在授予期權時已經確定，該價格實際上就是期權持有人奮斗的基礎和贏利的基準，在此基礎上通過期權持有人的努力使企業股票的市場價格節節攀升，其增值部分就是持有人的激勵回報。
股票期權的行權數量是指授予受益人行使股權索取權的數量，這是股票期權制度中的又一個重要環節。股票期權的行權數量需考慮期權激勵效果和所有者利益的均衡，此外對二級市場的沖擊和影響也不能忽視，數量過多或過少均難以起到預期的激勵效果並可能對企業帶來不利。企業的一般原則是股票期權總數不得超過企業總流通股本的20%或總股本的7——8%。
由於股票期權的法律內容是契約關系，那麼就應當遵循「契約自由」的原則，由授予人和受益人根據企業的特定情況和其各自的目標自行約定行權條件、行權期、行權價以及行權數量，只要這種約定並不違反法律的規定，也不違反社會公共利益，則其契約關系就是合法有效的。
⑥ 什麼是股票期權的授權日
股票期權授權日是指買入期權獲得交易權利的日期。
股指期貨開戶流程：
1、未開過股指期貨的流程
准備好資料（身份證、五大行銀行卡、人民銀行徵信報告）——就近的營業網點地址、聯系方式（遍布全國）——協商手續費——約定開戶時間——簽立合同——辦理三方存管——存入資金開始商品期貨交易——轉入資金——申請交易編碼——開始交易
2、已開過股指期貨的流程
准備好身份證和銀行卡——就近的營業網點地址、聯系方式——簽立合同——辦理三方存管——申請編碼——開始交易
⑦ 股票期權開始實行的時間
在股票期權獲受人獲得期權之後，允許其何時行權，同樣是一個十分重要的問題。回為保證避免高級管理人員通過答操縱股價來使自己獲利的行為，一般對期權的行權時間要作出明確規定。一方面，期權在授予後，必須在經過一段時間的等待期（也稱生效期，一般為1年）後才能行權。另一方面，期權的行權必須在某一段特殊的時間內，也即所謂的"窗口期"內（有別於授予時的窗口期）。例如A公司對行權時間的規定是：（1）設立1年的等待期，在期權授予滿一年後進入行權期。持有人按比例行權，第一年最多行權授予數額的30%，第二年也為30%，第三年為40%。尚未行權部分可繼續行權，但不得超過計劃內行權有效期限。（2）公司每年設立兩個行權窗口期。第一個窗口期從公司年度股東大會公告披露之後的第十個工作日開啟，第二個窗口期從每年的10月10日後的第一個工作日開啟。每個窗口期為3個工作日。在窗口期開啟前3個工作日，公司受理行權申請。但是，公司重大事件公告前5個工作日，不得開啟行權窗口，公司不得受理行權申請。
⑧ 股票期權有幾種類型
股票期權通常包括兩種類型：1.法定型期權(Qualifiedstockoption)，或稱激勵型期權（IncentiveStockOption，ISO）。這種期權在符合美國國內稅收法典的限制性條件下，個人收益中部分可作為資本利得納稅，同時可以從公司所得稅稅基中扣除；
2.非法定期權（Non-qualifiedStockOption，NQSO）這種期權不受美國稅收法典的約束，公司可以自行規定方案；個人收益作為普通收入繳納個人所得稅，並且不可以從公司所得稅基中扣除。
⑨ 無償授予股票期權是什麼意思
股票期權，是指一個公司授予其員工在一定的期限內（如10年），按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時，享有期權的員工只需支付期權價格，而不管當日股票的交易價是多少，就可得到期權項下的股票。期權價格和當日交易價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權時，想立即兌現獲利，則可直接賣出其期權項下的股票，得到其間的現金差額，而不必非有一個持有股票的過程。究其本質，股票期權就是一種受益權，即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。