国外期货市场操纵的案例分析及经验借鉴

A. 求 企业利润操纵的国内外研究现状(急)

国外专门对利润操纵（包括合法的盈余管理和不合法的会计造假）进行研究的文献并不多见，但关于盈余管理的研究文献却很多。如黑利1985年[52]、莫叶1988 年[53]、斯威尼1994 年[54]、马德方和派克1997 年[55]分别关于企业管理人员奖金计划、政治成本、负债契约、总经理变更等与盈余管理进行了实证研究；而迪舟、所罗安和斯威尼则关于盈余管理的动机、原因和结果进行了实证研究后发现：被 SEC 起诉高估收益的公司进行盈余操纵的重要动机是试图以较低的成本进行外部融资和逃避负债契约的限制；产生盈余操纵的主要原因在于公司薄弱的治理结构；盈余操纵行为一旦被发现和披露，则公司的资金成本将显著上升。
波因顿等2002 年在《会计研究杂志》发表了题为“盈利管理与公司可选择最低税收”一文。该文针对美国1996 年税收改革法案中公司可选择最低税收(Corporate alternative minimum tax,简称AMT)账面条款而可能做出的盈利管理反应进行了实证研究。研究证明:公司的纳税与会计报告盈利之间有着一定的联系。纳税至少常常被企业视为其计算报告盈利的一个重要目标。在此过程中,盈利管理是一个可以使用的工具。企业根据其纳税需要,对主观应计部分进行上调或下调,以得到所需的报告盈利。
1.4.2国内研究现状
国内会计界专门研究上市公司和大型国有企业利润操纵相关问题的文献较多。如刘锋 2001 年对会计信息失真，特别是违法造假的会计信息失真现象，以四川红光实业公司的案例为分析对象，从我国现有制度安排的角度进行了分析，分析认为，现有的制度安排本身排斥高质量的会计信息，并诱发会计信息违法性失真。会计信息失真的治理，不仅仅是一部《会计法》或相应的会计技术规范所能解决的，相关的法律制度安排才是解决会计信息失真的治本之举；林钟高等1999 年关于大型国有企业会计信息造假成因及治理对策进行调查研究后发现：私营企业大都表现为虚减利润，以达到税负最少的目的，而国营企业则大都表现为虚增利润，以形成代理业绩好的经营形象；黄世忠教授在其讲稿《会计报表粉饰及其识别方法》中认为会计报表粉饰的动机主要包括：①为了业绩考核而粉饰会计报表，②为了减少纳税而粉饰会计报表，③为了获取信贷资金和商业信用而粉饰会计报表，④为了政治目的而粉饰会计报表，⑤为了发行股票而粉饰会计报表，⑥为了推卸责任而粉饰会计报表；王性玉教授 2002 年在其博士论文中对上市公司的违规行为进行分析研究时，将博弈论作为解决实际问题的理论工具，分别建立静态及动态的博弈模型来进行分析。尽管他们的研究主要是针对上市公司和大型国有企业的，但他们的研究结论及分析问题的方法对进行中小企业利润操纵的研究有着诸多启示。
国内关于中小企业利润操纵相关问题的研究比较零星、分散。首先，祝立宏等 2002 年认为中小企业盈余管理的动因一般可区分为最终动因和中介动因两个层面，获取私人利益（经济的或非经济的最大化）是盈余管理的最终动因，中小企业盈余管理具有多样化的中介动因，具体表现为：筹资动因、避税动因、政治成本动因、债务契约动因。而关于中小企业盈余管理的治理对策他们提出了从完善公司治理结构、完善会计准则与会计制度以及从加强外部监督和加大监管力度三个方面做了简单的论述。其次，钟秋绮 2005 年认为中小企业会计信息造假的原因有：利益驱动、逃避税收、融资困难、违规成本过低、外部环境影响、会计基础工作薄弱以及会计人员整体素质偏低几个方面，并且也从加大会计违法犯罪的处罚力度、加强外部监督力度、建立健全相关的法律法规、加强会计人员业务培训以及狠抓会计诚信建设等几面入手来探讨治理对策。最后，田钊平等 2005年认为我国民营企业会计造假的重要诱因是各级政府特别是基层地方政府的诚信缺失，外部原因是政府监督部门对民营企业管理监督不力，内在原因是民营企业管理体制的先天不足和企业负责人法律意识淡漠，并认为治理民营企业会计造假的有效途径是把教育放在首位、完善法律法规体系、健全与完善会计监督体系、提高会计机构的独立性以及搞好会计诚信建设几个方面。
2006年中小企业会计信息造假的原因也是利益驱动、融资困难等原因，对经济活动造成不可忽视的危害,中小企业在经济发展和社会生活中占有十分重要的地位, 应建立健全相关法规,完善核算办法,加强监督力度,狠抓会计诚信建设,避免假账出现。2006 年2 月15 日，为同国际会计准则接轨，在充分考虑我国国情的情况下，新会计准则在多次反馈和修改中应运而生，确定于2007 年1 月1 日在上市公司中首先推行，同时鼓励其他企业使用，而大部分中小企业也使用的新会计准则，由于新会计准则刚刚推出使用不久，所以中小企业会计信息造假现象不是很严重，当前重点任务是防止企业借新旧会计准则转换“钻空子”造假。

B. 期货案例分析题

问题不完全啊，而且是期权操作

C. 经验总结法的案例分析

案例一:现代教育科研的经验总结法分析
经验总结法是教育科研历史上最早使用的方法。因为人类教育思想和教育理论的早期发展在很大程度上是以教育经验总结为荃础的。不管是中国的(学记)，还是外国的(演讲术原理)都是如此。在教育科研朝着现代化迅猛发展的今天，经验总结法获得了科学的内涵限定，其科学化、规范化程度不断提高。在克服了自身许多缺陷或局限的基础上，总结经验已经成为教育科学研究，特别是中小学教师卜开展教育利一学研究的重要方法，它的作用也日益受到人们的重视。
一、经验总结法的涵义、特点及种类
所谓经验总结法，就是对自然状态下的一个完整的教育过程进行分析和总结，揭示教育措施、教育现象和教育效果之间的必然或偶然的联系，发现或认识教育过程中存在的客观规律及作用，为以后相同或类似的教育工作提供借鉴的一种方法。
经验总结法作为教育科学研究的一种常用的实验性研究方法，具有自身的显著特点。从经验总结法的性质来说，它具有追因研究的特点。因为它是根据已经发生的结果追溯其原因，从而揭示教育规律二由于经验总结的出发点是已有经验，而其基础是取得经验的具体的教育、教学、管理过程，因此，它既有直接研究的一面，又有间接研究的一面。从经验总结法的使用来讲，它具有实用性、适用性的特点。说它具有实用性，是因为经验总结法的技术环节不复杂，操作程序简单明了，广大中小学教师运用这种方法开展教育科研，既不影响正常教育工作的连续性，又对本职工作具有促进作用，较有利于解决中小学教师中普遍存在的科研与教育、教学工作之问的矛盾，很适合中小学教师的工作性和特点。
说它具有适用性，是因为任何一方面的教育问题都可以成为经验总结的对象，只要在这方面具有突出的经验。而且，经验总结法没有特殊的科研条件限制，可以因地制宜、因时制宜、因人而异、审时权变。
经验总结有专题性经验总结和一般性经验总结两种。专题性经验总结是指对某个问题作比较深人、全面的分析总结，以揭示其规律，使自己和他人都能从中获益；一般性的经验总结则是对实践活动作一般化的总结(如一年教学工作总结)，这一类总结往往涉及面广，但缺乏深度，有较大的局限性。所以，教育科学研究中的经验总结法主要是指专题性的经验总结方法。
二、经验总结法的主要作用
教育经验来自教育实践活动。只有认真地科学地总结教育经验，并上升到教育理论的高度，才能在更广泛的范围内指导教育实践活动。马克思曾经指出:“理论的概念必须要由大规模积累的实践经验来完成”。这就是说，教育理论要以教育实践赋予其生命力，教育思想也要跟踪教育实践的足迹。总结教育教学经验之所以重要，也正因为教育教学实践是基础，是教育理论判断的依据。经验总结法的积极意义和重要作用主要农现在以下几方面:
1.总结教育经脸有利于教育思想观念的转变和提高对教育战略地位与作用的认识。
正确的思想认识来源于变革的社会实践，新的教育观念的确立，特别是与素质教育相适应的新的教学观、人才观、师生观、质量观的确立，不仅是一个理论课题，更重要的是通过反复的实践活动，不断总结新的经验，从而促进陈旧思想观念的转变。同时，为了迅速发展我国的教育事业，从教育实践中提出的重大问题人手，积极正面地总结教育与社会经济发展，实施素质教育与人才整体素质等方面的经验，对于认识教育的战略地位与作用是十分重要的。
2.总结教育经验是揭示教育规律的一种手段，对于丰富教育理论具有极大的科学意义。
马克思主义认为，实践是认识的源泉，实践的需要是认识的发展动力所在；实践是认识的最终目的指向。
由此看来，教育实践是教育理论发展的基础，脱离实践的教育理论是没有生命力的。通过对教育实践经验的概括和总结，可以认识或验证教育过程中的客观规律，发展或丰富教育思想或教育理论。同时，先进教育经验的总结，可以帮助人们认识教育发展的具体情况，了解教育实践发展的具体耍求，提高对科学理论和客观规律认识的自觉性。所以说，经验总结不是认识教育规律的准备，而是揭示教育规律的一种手段。
3.总结教育经验有助于教育行政部门和领导者深入实际，正确地贯彻执行教育方针政策。
教育行政部门和领导者，在贯彻执行教育力针政策的过程中，一方面要深人实际，调查研究，了解情况，发现问题，掌握第一手材料；另一方面要有目的地组织下属单位或个人，就某一项实际工作的开展，如普及九年义务教育、大面积推进素质教育、基础教育分级管理等进行专题经验总结。通过经验总结过程，领导者既能吃透实际情况，做到心中有数，又能加深对教育方针政策的理解，更有效地发挥教育行政部门的职能作用和指挥能力，从宏观方面进行决策。
4.总结教育经验有助于蜡强教师的业务素质和促进教育质量的全面提高。
教师的业务素质直接影响到教育教学质量。由于我国教师队伍庞大，继续教育制度还不完善，加上培训经费短缺教师培训提高的主要途径还是通过各门学利一的教学实践来自学业务知识，加强教学理论修养，更新教育教学内容，改进教育教学方法，逐步提高教育教学水平。善于总结经验的教师都深知经验总结对提高自己业务水平的重要作用，从而自觉地通过总结经验，掌握教育教学规律，取得良好的教育教学效果。
5.总结教育经验能够提高教育工作者的教育实践水平和教育科学研究水平。
通过经验总结获得的对教育现象的理性认识，是对不受控制的自然状态的教育实践的客观反映。
因此，对于教育实践者来说，吸收这样的理论来指导具体的教育实践，具有较强的可接受性。实践证明，运用这种研究方法，既能够充实自己的感性知识，提高观察事物的敏锐能力和判断能力，又能够开扩视野，拓宽研究领域，从理论与实践的结合上提高研究水平，多出快出研究成果。
三、经验总结法的实施步骤
教育经验本身具有广泛性、群众性和多样性的特点，而其内容又相当复杂，一般不可能控制在特定条件下进行总结，也难于制定统一的总结经验的方法步骤。因此，我们只能根据经验总结的经验或具体实践过程提出一般的实施步骤。
1.确定专题
确定专题是指根据总结经验的原则，确定总结经验的方法和题目。一般来说，经验总结应以先进事迹与突出贡献为前提来确定专题，即要考虑到所进行的研究的价iii,开展研究的条件等间题。一般选择总结方便、有较为普遍意义的课题。为了全面考察教育的实践过程，就需要总结正反两方面的经验与教训。因此，在确定研究专题时，不仅要考虑典型性，而且要考虑代表性，常常应包括好、中、:三种类型。其结构来说，经验总结的对象，可以是集体也可以是个人，可以是一个学校的办学经验，也可以是学校工作的某一方面。总之，专题的选择，必须从实际出发，慎重进行。
2.拟订提纲
拟订提纲指将总结专题分解为若干子项，形成完整的结构。这实际上是总结经验过程的构想，包括总结工作进行的大体轮廓，即总结的起始、程序、实施、分析和综合以及总结的验证。因此，要拟订出一个切实可行的提纲，一是要明确经验总结的目的、任务和基木要求;二是要组织力量，合理分工，明确职责;三是要留有余地，充分考虑实施计划的可行性。
3.收集资料
收集资料是指确定专题、拟订提纲之后，研究者要根据专题、提纲确定收集资料的量和质以及资料来源、方法。由于影响一定教育结果的因素复杂多样，因此，收集资料应注意以下问题:一是要做到细致、完整、全面、客观，不能遗漏相关的资料;二是要围绕经验总结的中心内容，重点包括背景材料、历史材料;三是采用多种方法收集各种文献记载的材料，包括工作日记、教学笔记、学生日记、对学生的观察记录、学校文件、会议材料等。
4.分析资料
在收集资料的同时或之后，要对资料进行分析，这是经验总结的一个重要环节。分析资料的目的是将经验事实上升为理性认识;主要任务是甄别真伪资料、判断资料的重点和非重点，理清复杂资料的内部结构联系和各种因果关系;主要方法是理论方法(分类、比较及唯物辩证法等)，逻辑方法(分析与综合、归纳与演绎等)和统计方法等。在运用以上方法分析占有的大量事实的时候，还应注意分析事实本身所提供的普遍意义和社会效果；分析综合事实的过程，为抽象概括、推理判断打好基础。
5.文字表述
经验总结的成果一般体现为经验总结报告。正确表述经验是总结经验的关键。为此，要做到:鲜明观点与充实材料统一，经验描述与理性概括相统一，表述简炼、准确、逻辑性强。经验总结报告一般由以下部分组成:一是所总结的教育活动的简要、全面的回顾；二是教育活动中采取的主要措施、引发的现象、取得的教育结果;三是对教育措施系统和教育结果系统之问因果联系的认识和讨论;四是在今后类似的工作中如何吸收这类经验、克服缺点的想法与建议。
6.修改定稿
修改是总结经验的一项不可缺少的工作。修改应注重经验的总体结构是否合理、语句是否通顺、用词是否准确。总结经验是要给别人看的，因此，从写作前到写作后，从内容到形式，都要反复推敲，精益求精，并以此来不断提高自己总结经验的水平。
四、经验总结的原则和要求
教育科学研究活动对教育实践的促进作用的大小，是与科研成果的科学性密切相关的。为了提高经验总结成果的科学水平，并使之对教育实际工作发挥借鉴作用，在使用方法时必须遵循一定的科学规范。
1.总结经验遵循的原则:一是应用性原则，即从当前教育实践中亚待解决的和对教育教学改革实践起着指导作用的问题中确定总结经验的选题；二是创造性原则，即必须是别人尚未总结过的经验，在内容、观点和方法上都具有新意；三是科学性原则，即经验具有科学的理论依据和可靠的事实依据，是对经验事实的科学的理论抽象。
2.总结经验应遵循的要求:一是选择总结对象要有代表性，具有典型意义；二是要以客观事实为依据，定性与定量相结合；三是要全面考察，注意多方面的联系；四是要正确区分现象与本质，上升到理论高度，得出规律性的结论；五是要有创造革新精神，不受因循守旧思想观念的束缚；六是要针对教育活动的完整过程，并以先进经验的总结为主。

D. 建国以来最大的期货市场操纵案

期货市场风险回顾之一“上海粳米事件”
前事不忘 后事之师——上海“粳米事件”回顾
粳米期货交易因具备发达的现货基础、市场流通量大而一度表现十分活跃， 在早期的粮食期货市场上占有重要的地位。1994年上海“粳米事件”发生后，监 管部门暂停了粳米期货交易。时至今日，众多业内人士在谈到恢复与开发大品种 期货交易时总要提到粳米。因此，对上海“粳米事件”作一个全面回顾与总结是很有必要的。
一、事件起因与经过
粳米期货交易从1993年6月30日由上海粮油商品交易所首次推出到1994年
10月底被暂停交易，价格出现过三次明显上涨：第一次，199 3年第四季度，在南方大米现货价大幅上涨的带动下，粳米期货从1400元/吨上升至1660元/吨；第二次， 1994年春节前后，受国家大幅提高粮食收购价格的影响，期价从1 900 元/吨涨到2200元/吨； 第三次，1994年6月下旬至8月底，在南涝北旱自然灾害预期减产的心理作用下，期货价格从2050元/吨上扬到2300元/ 吨。
到了7月初，上海粮油商品交易所粳米期货交易出现多空对峙局面。空方认为：国家正在进行宏观调控，加强对粮食的管理，平抑粮价政策的出台将导致米价下跌；多方则认为：进入夏季以来，国内粮食主产区出现旱涝灾害，将会出现粮食短缺局面，而且当时上海粳米现货价已达2 000元/吨，与期货价非常接近。双方互不相让，持仓量急剧放大。随即，空方被套，上粮所粳米价格稳步上行形成了多逼空格局。
7月5日，交易所作出技术性停市之决定，并出台限制头寸措施。
7月13日，上海粮交所出台了《关于解决上海粮油商品交易所粳米期货交易
有关问题的措施》，主要内容包括：召开会员大会，要求多空双方在7 月14日前将现有持仓量各减少l/3；上述会员减少持仓后，不得再增加该部位持仓量；对新客户暂不允许做粳米期货交易；12月粳米贴水由1 5％降至l1％；交易所要加强内部管理等。
随即，多空双方大幅减仓，价格明显回落，9412合约和9503合约分别从2250元/吨、2280元/吨跌至最低的2180 元/吨和2208元/吨。
谁知，进入8月，受南北灾情较重及上海粮交所对粳米期价最高限价规定较高的影
响，多方再度发动攻势，收复失地后仍强劲上涨，9 503合约从最低位上升了100元/吨之多，9月初已达到2400元/吨左右。
9月3日，国家计委等主管部门联合在京召开会议，布置稳定粮食市场、平抑粮油价格的工作。
9月6日，国务院领导在全国加强粮价管理工作会议上，强调抑制通货膨胀是当前工作重点。受政策面的影响，上海粳米期价应声回落，价格连续四天跌至停板，成交出现最低纪录。
9月13日上午开盘前，上海粮交所发布公告，规定粳米合约涨跌停板额缩小至10元，并取消最高限价。受此利多刺激，在随后几个交易日中粳米期价连续以1 0元涨停板之升幅上冲。这时，市场上传言政府将暂停粳米期货交易。于是，该品种持仓量逐日减少，交投日趋清淡，但价格攀升依旧。
到10月22日，国务院办公厅转发了证券委《关于暂停粳米、菜籽油期货交易和进一步加强期货市场管理的请示》。传言得到证实，粳米交易以9 412合约成交5990手、2541元/吨价格收盘后归于沉寂。

E. 期货投机的案例分析

在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖标准化期货合约的行为版，被称为期货投权机。 期货投机可以“买空”，也可以“卖空”。
1、买空投机 【例】某投机者判断某月份的棉花价格趋涨，于是买入10张合约(每张 5吨)，价格为每吨 14200 元，后来棉花期货价格上涨到每吨14250元，于是按该价格卖出 10 张合约。获利 ：（14250元/吨－14200元/吨）×5吨/张×10张 = 2500元 2. 卖空投机 【例】某投机者认为 2012年11月份的小麦会从1300元/吨下跌，于是卖出 5 张合约（每张 10吨）。后小麦期价下跌至每1250元 /吨，于是买入 5 张合约，获利 ：（1300元/吨－1250元/吨）×10吨/张×5张 =2500元

F. 期货交易案例分析问题

目前国内来各家期货经纪公自司的保证金比率一般都在10%左右，你这个问题没有提供具体的保证金比率数值，因此无法算出具体的各保证金数值。我在这里给你个比较详细的演算框架，具体数值你自己向里面套。

假设这家期货经纪公司上海铜的保证金比率为a，那么张先生的
（1）履约保证金=16500×5×20×a
初始保证金=16500×5×20×a
维持保证金=16500×5×20×a×75%

（2）浮动亏损=（16500-16000）×5×20=50000
那么现在，张先生的保证金账户余额为100000-50000=50000 ，如果这一账户余额小于维持保证金（16500×5×20×a×75%），那么张先生就需要补足保证金了，需要补交的就是追加保证金，
追加保证金=16500×5×20×a - 50000

如果你知道这家期货公司的沪铜保证金比率a，代入你就可以算出具体答案了。

（个人原创，引用请注明出处，谢谢）

G. 市场营销案例分析题

1 . (2分) 从市场营销学的角度来理解，市场是指商品交换关系的总和。正 确 错 误 13公司最直接的竞争者是那些同一行业同一战略群体的公司。正 确 错 误 14 . (2分) 市场细分是目标市场营销的基础。正 确 错 误 2 . (5分) 企业的任务书应当做到（ ）。 A.确定营销费用 B.贯彻市场营销观念 C.切实可行 D.鼓舞人心 3 . (5分) 在饱和需求状态下，实行保持性营销策略的主要措施有（ ）。 A.保持合理价位 B.严格控制成本 C.配备适当推销力量 D.改变消费者对产品的信念和态度 7 . (3分) 当目标顾客人数众多时，生产者倾向于利用（ ）。 A.直接渠道 B.短渠道 C.长1 . (5分) 产品线的划分依据是（ ）。 A.产品功能相似 B.消费上具有连带性 C.供给相同的顾客群 D.有相同的分销渠道而宽的渠道 1 . (2分) 在市场营销学中，换代产品也属于新产品。正 确 错 误 2 . (2分) 在买方市场条件下，能源供应紧张，缩减产品线对企业有利。正 确 错 误 3 . (2分) 一个产品，即便其内在质量符合标准，但若没有完善的服务，实际上就是不合格的产品。正 确 错 误 4 . (2分) 包装一般分为三个层次，其中最接近产品的容器，如润肤露的瓶子，就是运输包装。正 确 错 误 7 . (2分) 生产企业在特定的市场里，选择几家批发商或零售商销售特定的产品，这就是选择性销售。正 确 错 误 8 . (2分) 经纪人是拥有所经营产品的全部所有权的批发商。正 确 错 误 1 . (50分) 案例设计与分析题（案例10分，问题10分，分析30分）：针对本课程第七章“目标市场营销”方面的内容，通过报纸、杂志、网络等渠道查找一篇案例（不得选用本课导学和网络课程提供的案例），附在本次作业上；就你所选择的案例提出“市场细分及消费者市场细分的依据”方面的2~3个问题，并做出分析或判断（分析部分不少于500字）。 举例分析题（实例20分，分析30分）：举例说明，产品生命周期各阶段的特点如何？企业如何根据各阶段的特点制定相应的营销策略？（注：1、可通过报纸、杂志、网络等渠道查找相关实例，不得选用本课导学和网络课程提供的案例。2、可针对产品生命周期的全过程或某一二个阶段进行分析，论述部分不少于500字。）

H. 求期货交易案例分析题

1.
4月份基差抄 —100 有题中袭的 交易中确定基差也是 —100 所以实现完全套期保值。

2.
①：预期价差将缩小，进行卖出套利，卖出（价格较高一边）大豆期货合约，买入豆粕期货合约。
②：
（1）从价差分析：2月份价差800元/吨 ； 4月份价差500元/吨 价差缩小了300元/吨 即盈利为300元/元

（2）对冲：大豆合约亏损 = 2400 - 2300 = 100元/吨
豆粕合约盈利 = 1900 - 1500 = 400元/吨
最终总盈利 = 400 - 100 = 300元/吨

I. 想要一个变相期货的案例及其分析

就像“埋”了颗地雷等着别人来踩的道理一样，所以叫“预埋单”；

J. 两个金融方面的案例分析，如下题~~

成功的理由千奇百怪，失败的教训却往往差不多。这句话同样适用于期货市场。期货盈利的模式可以多种多样，但让投资者发生亏损的原因却往往逃不过逆势与止损不及时这两样。容易造成逆势与止损不及时的心理原因，个人总结了一下有以下几种：

一、过于计较持仓成本

如果单纯地问，持仓成本重要还是趋势重要？相信大部分的投资者都会毫不犹豫地回答，趋势重要。然而，知易行难。趋势是我们的朋友，但当趋势这个朋友明明白白地告诉我们，我们做错了方向，但与此同时持仓成本却会在旁边拼命地提醒：当前市价与持仓成本相比，已经相差了多少多少，如果现在砍仓离场，将发生多么大的亏损。于是，我们会自觉不自觉地计算，现在砍仓会赔掉多少。于是，持仓成本，而不是趋势，成为我们操作时考虑的重点。

交易的重点仅在于获利或亏损，这与交易工具的价格并无关系。评估自己的持仓时，持有的每一个多头头寸，在当下都应该是一个买入的机会，而持有的每一个空头头寸，在当下都应该是一个卖出的机会。若不能如此，则说明持仓并不适合当下的市场走势。

二、理由还是借口

与持仓成本类似的，另一重阻碍我们认错的因素是，我们总能找到支持原有持仓的理由。比如，经济危机的情况下，仍然有ZF的救市政策存在。这可能成为我们在跌势中做多、持多的理由。然而，这是理由还是借口？

必须明确，在任何市场中的任何时刻，都同时存在着多空两方面的因素。如果我们执着于某一特定的想法后，再去寻找做盘的依据，那么这个依据一定是存在的。但是，它并不是事实的全部。因而，也不是真正的做盘依据，它只是我们给自己的一个合理借口，以?卫自我谬误的尊严。

三、这一次例外

这自然是一种明显的侥幸心理。许多次的经验或许已经告诉我们，在这样的情况下，亏损的概率已经很大。然而，也许价格还会有一些反弹，或者也许价格还会有一些回落的想法下，我们会去等待一个也许会例外的更好的价格再平仓。当然，这个更好的价格多数情况下是不会出现的。

期货交易是有风险的，在面对风险时，出现一定程度的恐惧和其他情绪是可以理解的。然而，期货又是概率的市场，因此我们应该接受单次亏损的可能性。并且坚持以客观而一致的原则来交易。只有这样，才能克服由愿望主导交易的局面。

四、长线短线的互换

我们熟悉的一句话是，截住亏损，让利润奔跑。但现实操作中，却常常出现盈利时急于落袋为安，亏损时迟迟不愿平仓的事情。这使得原本一个长线的计划变成了一个短线交易，或者是原本的短线交易变成了长线投资。

长短线的互换往往在于没有明确交易的时间结构。在拟订交易计划之初，首先要考虑的问题就是时间结构。决定了是要专注于短期趋势还是长期趋势，才能根据相关的趋势设定止损。

五、愿望被视为是权力

将愿望视为权力，是谬误的自尊以及自我实现陷阱的孪生兄弟。当我们产生类似这样的想法，他怎么可以这样对我？或者市场怎么可能这样走？时，这意味着我们在要求其他人必须自动了解我们的想法，并提供我们需要的一切；意味着我们在要求市场必须服从我们，并按照我们的意志行事。

类似这样的问话，便显示了我们将愿望视为了权力，在要求现实应该遵从小我的需要，而忽视了小我应该回应现实的事实。

将愿望视为权力的人，在行情出现不利走势时，会有强烈的不公平感受。不愿意承担失败的责任，不愿意处理现实的问题，仅根据自身愿望判定真理与谬误，对与错，敌与友。