企业各界段投资风险

㈠ 如何规避企业投资风险

企业进行投资一般分为四个阶段：投资决策阶段、投资实施阶段、投资回收阶段和投资收尾阶段。
1、在投资决策阶段．首先要认真收集相关信息，做好方案的优化工作；其次要规范投资决策的程序，投资者亲自参与可行性研究报告的编制；最后要做好对可行性研究报告的专家评审工作。
2、在投资实施阶段需要做好两件事：第一是选择最佳投资时机，第二是加快实施投资计划，缩短投入期尽快进入回收期。
3、投资回收阶段要做好以下几件事：一是做好投资项目相关信息动态的反馈工作；二是当反馈的信息显示投资的实际效果与计划有偏差时应及时研究对策，改进投资方案；三是当反馈信息连续发生严重偏离轨道的现象并经调查确实由于出在投资方案上，在确认使用任何方法调整均无济于事的情况下，投资者应该考虑改变整个投资方案或提前清理该投资项目，以避免造成更大的损失。
4、投资的收尾阶段也称之为项目清理。项目的清理一要做好残值的变现，二要做好整个项目成功经验的总结。如果现剩的实物资产还能继续利用的或是通过增加投资进行技术改造可再创造财富的，可以通过多种方案的优化进行新一轮的投资。
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㈡ 企业投资风险案例

． 创业风险投资排头兵——IDG技术创业投资基金(IDGVC Partners)

IDG技术创业投资基金成立于1992年，在北京、上海、广州、波士顿、硅谷等地均设有办事处。作为最早进入中国市场的美国风险投资公司之一，IDGVC Partners已成为中国风险投资行业的领先者，管理总金额达8亿美元的风险基金。主要集中于互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体和生命科学等高科技领域。目前已经在中国投资了100多个优秀的创业公司，包括携程、网络、搜狐、腾讯、金蝶等公司，已有30多家所投公司公开上市或并购。

IDGVC Partners的强大优势之一就是与中国的创业者之间建立了广泛的联络渠道，同时与他们保持亲密的合作关系；对投资组合中的每一家公司，提供资金、经验、商务关系等强有力的支持。IDGVC Partners获得了国际数据集团（IDG）及ACCEL Partners的鼎力支持，并与中国政府部门保持密切合作，先后与国家科技部、信息产业部签署了扶植支持中国发展高新技术产业的投资合作备忘录。I

IDGVC对每一家企业的投资额通常在50万至500万美元之间，并追加投资于业绩良好的已投企业中。IDGVC在投资中非常关注企业在专业技术和管理方面的杰出表现，同时为所投资企业提供管理及财务咨询等增值服务。

2． 具备成长潜力的本土创投——维众创业投资

维众创业投资成立于2004年，是一家完全由中国人自己创立、自己管理的风险投资企业，目前已经吸收了超过七千万美金的海外基金，并只投资于中国大陆这个区域。投资项目涉及新媒体、信息技术、新型材料、金融服务等众多领域。

维众秉承“商道就是人道，投资就是投人”的投资理念，致力于打造中国人自己的风险投资品牌。关注人的价值，关注团队的价值，成为了维众投资项目的最重要考量。

维众投资拥有自己独特的投资哲学，维众投资深深理解创业的困难，以及达到成功所必需付出的努力。所以不仅重视资本的投入，更关注如何使维众本身所具备的资源与创业企业达到成功所需要的相关条件相互匹配。维众投资了一系列战略性公司，这些企业本身就具备基础资源的功能，并且各自能够独立运作，同时又可为所有的其他成员企业提供最直接的资源和支持。例如，由维众参与投资组建的上海多媒体产业园创业有限公司就是一个最适合初创企业的孵化基地，入驻产业园的孵化器，不但可以减少行政审批的繁琐工作，还可以获得最优惠的税收政策支持；而公司投资的另一个新媒体公司－－分众传媒，又可以为成员企业提供广告和宣传服务，直接面向中国上千万白领人群进行营销。除此之外，维众还在中国投资于一些创新网络和金融服务项目，因此维众能够将创业公司带入一个由众多战略合作伙伴以及成功企业所组成的维众大家庭。在这一大家庭中，所有的企业相互支持、共享资源，形成具有整合作用的外延价值链，共同创造最大的商业价值。

维众内部成员知识结构合理是其快速发展的可靠保障。公司已构建起一支由职业投资人、财务管理专家、高级咨询顾问、资深法务人士、信息技术顾问、人力资源专家等各类专业人士组成的管理团队。他们曾就职于软银中国风险投资(SOFTBANK China Venture Capital)、普华永道(Pricewaterhouse Coopers)、毕马威国际(KPMG)、IBM咨询等国际知名的风险投资公司、咨询公司、会计师事务所或律师事务所，为众多著名企业提供项目融资、战略规划、财务及法律咨询等各方面服务。通过他们的帮助和管理，这些企业最终走向海外资本市场，成功上市。

维众重点投资那些刚处于起步阶段或只实行过一次融资的公司，对所投资的企业采用分段投资、联合投资、组合投资等多种方式，投资额的大小取决于公司成长的阶段以及公司的评估价值。公司积极参与和跟踪所投企业的管理，通常希望持有较多的股份(一般为20％-30％)，以此帮助创业企业迅速渡过初创期，进入快速发展的轨道。

3. 成功创投企业经验借鉴

IDG技术创业投资基金作为一只海外基金能够在中国成为行业领先者除了其先进的管理和资本运作水平外，更重要的是其注重拓展其在华的关系网络，与政府的密切关系无疑为其发展带来诸多便利。

维众投资能够成功关键赢在其深刻的投资理念与独到的投资哲学。维众投资能够认识到创业投资本质上不是对项目的投资而是对人的投资，最大限度地挖掘创业者的价值是其投资的关键。在其投资哲学的引领下，维众注重价值网络的构建，在为投资企业构件优质成长网络的同时也在为自己公司的发展搭建一个高起点的事业拓展平台，“一箭双雕”，公司投资远见略显一斑。

㈢ 企业风险有哪些类别

作者：李岑岩律师 分类的方法也是认识论的基础。对事物依据不同的标准进行分类，便可以获得对事物的各种角度的认识，从而掌握事物的发展规律，为人们所利用。按照不同的标准，对风险的分类如下：（一）依照风险的内容和来源，《中央企业全面风险管理指引》将企业风险分为：1．战略风险2．财务风险3．市场风险4．运营风险5．法律风险（二）依照能否为企业带来盈利等机会为标志，《中央企业全面风险管理指引》将风险又分为：纯粹风险和机会风险。纯粹风险是指只为企业带来损失这一种可能性的风险；而机会风险则是指既有为企业带来损失的可能性，也有为企业带来盈利的可能性。（三）根据风险的来源以及范围，COSO内部控制报告认为企业层面的风险来自外部因素或内部因素，中国内部审计协会颁布的《风险管理审计准则》将风险分为外部风险和内部风险。1．外部风险，包括法律风险、政治风险和经济风险法律风险、政治风险和经济风险是相互影响、相互联系的。一个国家的法律健全稳定，政治也会相应比较稳定，同时，市场竞争也会处在法律法规的框架内运行，竞争会更公平和规范，企业的整体经营环境会更好一些，决策和行动具有可预期性。2．内部风险，包括战略风险、财务风险、经营风险等企业的内部风险源自于企业自身的经营业务，包括企业战略的制定、财务的运行和经营的活动等方方面面的风险。与外部风险相比，内部风险一般更容易识别和管理，并可以通过一定的手段来降低风险和控制风险。（四）根据风险管理的职能划分，可将风险分为经营风险、管理风险、财务风险和法律风险。（五）依据风险产生的后果对象的不同，《经营理财与风险防范》将风险分为：1．人身风险在金晓彤主编的《经营理财与风险防范实务》中，人身风险是指作用于人体，影响人们身心健康所引起的风险。这类风险的产生来自于两个方面，一方面人的生理规律，即生、老、病、死引起的风险， 这种风险一般是不可避免的；另一方面是由自然、社会政治、军事、治安等原因所引起的人身伤、残、亡等风险。人身风险的特点是直接作用于人体，一旦发生即刻造成对人的某种伤害，会给人体、家庭和经济单位带来很大损失和危害。而企业经营中的人身风险，是指在企业运营过程由于各种原因产生的人体生命和健康受到损害的风险。2．财产风险财产风险是指对财产发生毁损、灭失、贬值和减少的风险。企业财产风险，是企业在运营过程中，由于发生自然灾害、意外事故、工作疏忽或者其他原因而发生的财产的毁损、灭失、贬值和减少的风险。3．责任风险责任风险是个人或者团体违反法律、合同或者道义上的规定，构成侵权行为或者违法行为从而造成国家的、集体的、他人的人身伤害和财产损失，需要负担的经济赔偿或者法律责任的风险。通常这种责任风险表现为民事责任、行政责任和刑事责任。4．信用风险信用风险是指企业或企业中的个人在经营过程中，由于违反约定或者违反公共信用，而导致企业信用降低而影响企业其他的经营活动的风险。通常表现为因为不遵守合同约定而发生的合同违约行为。同时，也导致企业信用受到威胁的风险。另外，根据风险效应可否抵销，风险也分为系统风险（systematic risk）和非系统风险(nonsystematic risk)。系统风险也称为不可分散风险，非系统风险也称为可分散风险。根据风险的动态性质不同，可将风险分为静态风险和动态风险。根据对风险的控制程序的不同，可将风险分为可控制风险和不可控制风险。根据主体对风险的承受能力的不同，可将风险分为可承受风险和不可承受风险。

㈣ 如何做好国有企业投融资风险管理

任何融资行为都有可能带来风险，着名的太子奶因融资不当，从融资开始到企业倒闭也不过仅仅9个月时间。中小企业也不例外，在融资过程中也可能面临各种风险，特别是在今年金融紧控形势下，融资风险可以说存在于各家企业。中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险，根据多年的投融资经验，投融资专家张雪奎教授总结融资风险主要有以下几条：
1、国家经济政策所导致的融资风险
一般而言，由于中小企业生产经营极不稳定，一国经济金融政策的变化，都有可能对它的生产经营、市场环境和融资形势产生一定的影响。如果中小企业不能根据国家经济金融政策的变化做出敏锐的反应和及时调整，将会给中小企业的融资带来一定的风险，进而影响到中小企业的发展。如国家的产业政策限制的行业，其直接融资和间接融资的风险都较大，如果企业经营得不到正常的资金供给，企业就难以为继。又如，在货币政策紧缩时期，市场上资金的供应减少，受此影响，中小企业通过市场来筹集资金的风险增大。要么筹集不到资金，要么融资成本提高、融资数量减少，直接影响了企业资金链连续性，并进一步增大了中小企业的经营风险。据投融资专家张雪奎教授所知，今年大量企业遇到这种情况，融不到资金是企业经营困难，融到的资金成本过高，造成还贷压力过重，致使企业难以放手经营。
2、经营的不稳定性导致的融资风险中小企业对外界经济环境的依存性较大，因而中小企业除对国家产业政策和金融政策有着较强的敏感性外，国家经济制度安排，宏微观经济环境的变化，行业竞争态势的加剧，也将增大中小企业的经营风险，最终影响中小企业的经营和发展。那些经营不佳或销售渠道不畅，或竞争实力不够或难以实行多元化经营来分散风险的中小企业往往首先受到市场的冲击。而经营风险的增大又使中小企业的经营稳定性遭到破坏，进而更难满足市场融资的条件，融资更加困难。
3、管理水平低下所导致的融资风险管理水平低下主要表现在，中小企业的管理观念落后，内部管理基础工作缺乏和管理环节薄弱，人员素质普遍不高，对市场的潜在需求研究不够，产品研制的技术力量有限，对市场的变化趋势没有预见性等。由于管理上的种种缺陷，致使中小企业的后劲不足。高开业率和高废业率是中小企业的主要特点，从而使得商业性金融机构非常谨慎。在我国，中小企业5年淘汰率近70%，约30%左右的小企业处于亏损状态，仅有三成左右具有成长潜能，七成左右发展能力很弱，能够生存十年以上的中小企业仅占1%.因此，中小企业无论是进行直接融资，还是间接融资，都会面临诸多融资障碍，融资风险往往很大。
4、信用危机所导致的融资风险中小企业信用不足是一个普遍现象。有的中小企业会计信息不真实、财务做假账、资本空壳、核算混乱，有的中小企业抽逃资金、拖欠账款、恶意偷税，这在一定程度上都影响了中小企业的形象。相对于大企业的很多信息的公开化和容易以极低的成本获取，中小企业的信息基本上是内部化的、不透明的，银行金融机构和其他投资者很难通过一般渠道获得，因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。这一方面加大了银行或投资人贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难，中小企业的融资存在很大的不确定性。
1、融资风险“潜伏期”识别融资风险“潜伏期”的警兆是指建立在大量资料分析基础上的反映融资风险大小以及是否带来财务危机的先兆。这个信息资料包括两个方面：一是企业内部经营管理的信息；二是与企业相关联的外部市场所处行业的信息。潜伏期的融资风险主要是企业对融资活动的控制风险，主要反映企业是否可以融到资和是否正确融资。
目前我国中小企业的融资方式中除了内源融资以外，在外源融资中，债权融资仍占主要地位，因此对其融资风险的预警中债权融资风险要特别关注。从融资的外部环境与内部控制角度综合分析，将潜伏期警兆分为：外部融资市场的成熟度不高；融资主体自由度不高；不进行融资方式分析；不关注资金成本；融资活动不符合融资的优序排列；企业同期平均资产收益率略低于债务资金成本率。
2、融资风险“发作期”识别“发作期”融资风险的警兆一般呈现出景气警兆的特征，即反映财务景气的程度和状况。这可分为财务警兆与管理警兆两方面：
财务警兆包括：（1）资不抵债，这意味着该企业面临着严重的偿债危机，有被清算重组、变卖资产的可能。（2）经营活动现金净流量出现负数。这表明企业获利能力的原动力出现故障，没有新经济来源以抵消资金成本。（3）存在大额的逾期利润。这表明股权融资面临巨大风险，无法保障资本投入者的投资回报。（4）信用等级下降，这是偿债能力下降的必然结果。（5）融资活动受到严重阻碍，面对好的项目，无法获得外部资金支持。
经营管理警兆包括：（1）主营产品核心竞争力下降，属夕阳产业产品，这表明企业的盈利严重下降，并且没有发展前景。（2）管理混乱，人力资源短缺，这表明经营业务不景气，难以得到内外部人员的认可。
3、融资风险“恶化期”识别恶化期的警兆表现是发作期的警兆未能得到控制，融资风险进一步转化为企业财务危机或者财务危机的结果。其表现如下：（1）主要财务指标显示财务状况严重恶化。如资产负债率急剧上升，大大超过100%，净资产收益率为负数等。（2）已经不具备偿债能力，即不仅无法偿还借款，并且得不到债权方的展期许可，很可能会被借款人接管企业或进行清算。（3）企业出现非季节性的异常的停工、停产现象，这是企业破产的先兆。
3、中小企业融资风险防范方法
1、从财务分析入手，加强日常财务管理工作中小企业限于其人员素质问题，财务分析的能力较差。因此，为防范融资风险，企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析。
2、从企业管理入手，加强企业投资融资项目的审核与管理：（1）进一步规范中小企业的管理工作，在设计组织结构时，既要职责明确，还要建立经济业务处理的分工和审核制度，特别是严格规范财务工作体系。（2）对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，不能盲目投资，也不能盲目融资，虽然中小企业融资困难是现状，但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发，越是困难的企业面对融资时越要谨慎，关注融资成本、融资顺序与融资方式。（3）加强企业信用管理，这是目前我国中小企业非常欠缺的方面，完善财务工作中对偿债工作的监督与控制，健全各类融资活动的后续跟踪管理。（4）建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多，资金实力不雄厚，考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任，然后由相关职能部门的人员兼任预警机构人员。
3、从融资方式入手，加强企业发展各阶段的融资渠道在企业的不同发展阶段，由于企业的财务状况、生产能力、信用水平、社会认可的程度等不同，需要不同的金融市场来帮助企业融集资金。
4、企业不同发展阶段的融资方法
1、在创业阶段，在企业资金来源的问题上，科研人员、创业人员等私人资本的资金已经不够，资金的需求逐渐转向风险资本，此时，创业者也可能会请求银行给予贷款，但可能性较小即使能得到此类贷款，也大都是短期借款，且数额不大，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果所借得短期贷款过多，其负债率越高，利息负担越重，资本结构就会越不合理，严重的可能产生财务危机。该阶段需要的是长期资本，换言之，企业需将股权出售。所以创业企业的主要融资方式是股权融资，最优融资策略是吸引风险投资。
2、在成长阶段，这时由于中小企业已经度过生存难关企业的发展前景也已基本明朗，企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合，此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面：自我积累、风险资本和借贷资金。
3、在成熟阶段，企业的最优融资策略是债务融资，此时，企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金，银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业，需要扩大客户群，为数众多的中小企业，为银行提供了广阔的潜在市场，当中小企业进入成熟阶段后，由于企业经营业绩稳定，资产收益率高，资产规模较大，可抵押的资产越来越多，此时，银行也愿意为进入该阶段的中小企业贷款。因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。
对于已经形成相当规模，具有一定核心竞争力的中小企业，也可以通过证券市场发行企业债券或可转换债券、增发新股、新股配售等方式进行融资。

㈤ 企业市场风险包含哪些内容

企业的市场风险，是指由于市场及相关的外部环境的不确定性而导致企业市场萎缩、达不到预期的市场效果乃至影响企业生存与发展的一种可能性。对于企业来说，市场风险可导致企业投资活动失败，引发投资风险等一系列的问题。企业市场风险的主要因素包括：

（一）消费者的需求变动

消费者的购买决策是一种选择行为，而消费者的选择行为又直接受到其消费偏好及其他多种因素的影响，如商品的价格以及不同商品的比价、商品的质量及不同商品之间的比较质量、广告宣传、流行趋势等。

（二）竞争对手的行为

随着市场经济的发展与完善，市场竞争的程度日益加剧。企业不仅面临原有竞争对手的竞争压力，而且面临潜在竞争对手的威胁。目前市场竞争表现出一种趋势，由单纯的价格竞争转向价格竞争和非价格竞争并存。

（三）政策、法规的变动

国家政策、法规的变动也是造成企业风险的主要因素。如政府通过产业政策来鼓励某些产业的发展，如通过优惠信贷、减免税、出口补贴、消费信贷等政策措施来扶植某些行业，而随着产业结构的变化以及政府的产业战略重点的转移，原来属于鼓励发展的行业可能会取消优惠而使这些行业的厂家遭遇风险。

（四）不确定与不对称的信息

信息在企业管理中是一种重要的资源，它与其他资源一样能够产生价值。信息的积累与传递可以通过作用于生产经营过程而使其他生产要素得到充分合理的利用，以实现和扩大其他生产要素的价值。

(5)企业各界段投资风险扩展阅读:

风险的类型:市场主体在竞争中面对的风险可以区分为两大类。

1、自然和社会风险自然灾害、个人或社会团体的某些行为，如水灾、火灾、偷盗、战争等，都可能给某些市场主体造成重大的经济损失，形成自然或社会风险。

2、经营风险或市场风险企业在投资、生产和销售等市场经济活动中，都会因为决策依据的信息不完全、决策手段不完善、决策执行不及时和不充分、以及竞争的加剧等原因而蒙受经济损失，形成经营风险。

㈥ 企业融资风险主要有哪些

1、信用风险。项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。像提供贷款资金的银行一样，项目发起人也非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用。

2、完工风险。完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，它是项目融资的主要核心风险之一。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延长和市场机会的错过。

3、生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。它是项目融资的另一个主要核心风险。生产风险主要表现在：技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。

4、市场风险。市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险，这三种风险之间相互联系，相互影响。

5、金融风险。项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险。

6、政治风险。项目的政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如借款人所在国现存政治体制的崩溃，对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等;另一类是国家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更，关税及非关税贸易壁垒的调整，外汇管理法规的变化等。在任何国际融资中，借款人和贷款人都承担政治风险，项目的政治风险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。

7、环境保护风险。环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响，许多国家颁布了日益严厉的法令来控制辐射、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。“污染者承担环境债务”的原则已被广泛接受。因此，也应该重视项目融资期内有可能出现的任何环境保护方面的风险。

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防范公司融资风险：

1、提升企业信用等级，提高融资水平

企业提高融资水平，最为关键的因素就是企业的信用等级，企业的信用等级上升，才可以在融资方面获取到更多的资源。企业要完善财务管理制度与经营管理制度，高层管理者要重视企业的管理，从员工的发展出发，制定合理化的规章制度来保证员工有效完成工作，保证公司部门与部门之间有效运转，同时在财务上要建立透明机制，账务公开化，发挥群众的力量来监督，提升财务管理水平。

2、建立科学融资结构，有效规避融资风险

控制好企业的融资风险，可以通过以下途径予以规范尽管融资的渠道和方式是有多种选择的，但是无论企业选择哪一种方式都是有代价的，在加上在其中会受到来自不同方面的因素干扰，更加需要做到对各种渠道得到的资金予以权衡，从企业自身发展出发，考虑到经营成本、投资收益等多个方面，将资金的投放和收益结合起来，在融资之前做好决策，以免出现失误。

3、提高管理力度，做好企业融资风险防范工作

企业的管理人员要树立风险意识，认识到在企业的发展中风险是在所难免的，要端正态度并采取有效的措施来降低风险，还要做好各项财务预测计划，合理安排筹集资金的数量和时间，从而提高资金效率。其次，如果企业在融资过程中是受到利率的变动而产生的风险，就需要认真研究资金市场的供求情况，研究利率的实际走势，采取具体问题具体分析的原则，做出合理的安排。

4、健全和完善企业融资风险管理的长效机制

企业在进行融资活动过程中，应明确规范职责分工、权限范围和审批程序，科学合理地设置机构和配备人员；应建立融资风险评估制度和重大风险报告制度，在未得到董事会批准的情况下，一律不得对外融资。对于违反融资规范的行为，企业有权追究其责任。

㈦ 企业投资风险分析与其对策是什么

企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。
〔关键词〕 财务危机，财务风险，预警分析

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。

一、中国企业财务风险的现状

企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说，中国企业财务风险主要表现在以下几方面。

（一）资金结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息，2005年上半年，169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家，资本积累严重不足；过度负债的有52家，不少企业流动比率不足国际警戒标准（200%）。有的企业资产负债率达80%以上，还有的甚至超过100%.一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，中国企业资本结构存在比较大的问题。

（二）投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

（三）资金回收策略不当

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元，占流动资金的36%.在全部中央企业中，应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）收益分配政策不规范

股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。

二、中国企业财务风险形成的原因分析

在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是必须了解风险的起因，才能做到有的放矢，使自身处于不败之地。中国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。

（一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应

企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动，比如利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险；而中国企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生。

（二）企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性

企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合，造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划，筹资综合成本高，造成负债比重加大，财务风险增高。

（三）内部财务监控机制不健全

内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其更能充分发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。

（四）企业理财人员素质不高，缺乏风险意识

任何系统的运行，人都是非常重要的条件，高素质的理财人员，更是企业不可多得的财富。就目前的情况看，中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。

三、企业财务风险的防范

如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。笔者认为，防范企业财务风险，主要应做好以下工作。

浅谈企业财务的风险管理 来自: 免费论文网www.paper800.com
（一）建立企业财务风险识辨系统

要对企业的财务风险进行防范，首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲，企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。

1. 用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华。阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程的Z计分法模型：

Z＝0.012X1＋0.014X2+0.033X3×0.006X4＋0.999X5

其中：X1＝营运资金/资产总额；X2＝留存收益/资产总额；X3＝息税前利润/资产总额；X4＝普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额；X5＝销售收入/总资产。

该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来，综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为：若Z值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；若Z值在1.81-2.99灰色区域，企业财务状况不明朗；若Z值大于3，说明企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值等于1.81是判断企业破产的临界值。

2. 利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控。通常，按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小，预警企业财务风险的比率主要有：（1）现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。（2）流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2以上，但最低不低于1.影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。（3）资产净利率。它等于净利润除以资产总额。它是把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。同时，资产净利率又是一个综合指标。企业的资产是由投资人投入或举债形成的，净利的多少与企业资产的多少、资产的结构和经营管理水平有密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量和资金占用量的大小等。（4）资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力，并反映企业对债权人投入资本的保障程度。通常该比率应以低为好，但当企业经营前景较为乐观时，可适当提高资产负债率，以获取负债经营带来的收益；若企业前景不佳，则应减小资产负债率，从而降低财务风险。（5）资产安全率。它是资产变现率与资产负债率之差，其中，资产变现率是预计资产变现金额与资产账面价值之比。它主要用来衡量企业总资产变现偿还债务后剩余系数的大小。系数越大，资产越安全，财务风险越小；否则反之。

企业可以应用比较、比率分析法来考察其自身历年以来财务比率指标的变化趋势，并借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标值来判断本身财务状况的好坏，从而有效地规避风险、控制风险、延缓危机甚至杜绝危机。

3. 编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况可以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

当然，一个财务风险预警系统应该具有良好的内部控制制度以及稽核制度，否则即使最先进的预警系统也得不到正常的运转。由于各企业的组织形式、企业规模等存在差异，企业应当根据实际情况来设计符合其自身要求和特点的财务风险预警系统。

（二）建立有效的风险处理机制，增强抗险能力

为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。（1）可以通过某种手段（比如参加社会保险）将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，建立健全企业风险转移机制。（2）可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险，建立健全企业风险分散机制。（3）可以在选择理财方案时，综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，建立健全风险回避机制。（4）可以建立健全企业的风险基金和积累分配机制，及时足额的增补企业的自有资金，壮大企业的经济实力，提高企业抗击财务风险的能力。

（三）建设财务风险制度文化，增强风险防范意识

企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识，打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想，建立起全面整体的风险观，在工作中处处时时评估和发现风险，自发的协调和实现团队化风险控制，把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时，管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设，制度控制和文化引导双管齐下，努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业领导人员应加强科学决策、集体决策，摈弃经验决策、“拍脑门”决策等主观决策习好，降低财务决策风险。

（四）完善风险管理机构，健全内部控制制度

企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。另外，治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现，因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。

（五）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一

为防范财务风险，企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力，做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，企业应兼顾各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一。

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参考资料：http://www.paper800.com/paper47/D70545EB/

㈧ 对于多数企业来讲,仅次于投资风险的是

第I部分的风险定义
股市的风险是购买股票，在预定的时间内不能小于卖出股票的出价，从而造成卡，卡的价格收益率（每股税后利润/买入价），达到同期银行储蓄存款利率的可能性。青岛啤酒在市场上于1993年8月开盘时的价格每股15元，在股市下跌的价格直线下降。随后，虽然价格是一个不稳定的，但再未超过10元，青岛啤酒，近年来，最高的年度税后利润仅为0.26元。青岛啤酒投资者购买10美元以上的风险。首先，投资者不能高于买入价的青岛啤酒抛出，即使所有的利润税后股息，收益率不如一年的储蓄率，甚至低于目前的储蓄率。
根据预定投资时间的长短，股市的风险可分为短期风险和长期风险。对于短期投资者或投机者，在收入方面是传播的股票，股票的市场风险主要集中体现在股票价格上，所带来的后果的风险是不低于购买价格不能抛出股票出来，从而使资金被套。对于长期投资者，股票的收益有时波及的形式来表现，但更多的时候，或反映股票股利的上市公司的净资产值，因此长期投资的风险，决定是否在股票的投资价值。
由于股票的价格总是在不断变化，在动态的股市的风险。当价格是比较高的，套牢了大量的股票收益率下降的风险的可能性，而当股票价格在一个较低的水平，套牢的可能性较小的代价产量有较大幅度的风险小得多。因此，股票的风险随着股价的上涨，逐渐释放与股价的下跌。

博黄金交易员2005年2月25日1点07分

第2定价卡住的价值坚持

股票投资，广袤的部分交易不会出现在低成本地区的股市，所以绑在股市中是一种常见的做法。股票套牢可以被划分为两种类型，1是卡的价格，这是到买股票后价格下跌，使投资者可以不被不亏的股票抛出，这是该股票的市场价格是始终低于买入价。库存另一个卡住了卡住值是买股票，投资价值的股票是低于同期银行存款利率。无论是股票的价值坚持的买入价和上市公司的经营业绩，无论目前的市场价格。 A股投资者买G的股票价格为每股5美元，一年前，股票每股税后利润为0。 70元，股价收益率的14％，远远高于同期家庭的储蓄率，无论随后的价格如何变化，股票被套牢，但它的价值不停留。 ，股市产生如果收购?的股票价格为14元，20倍的市盈率只有5％，低于一年期固定存款利率，则该值被卡住。
股票投资，发生Stuck和值的价格追平了共四宗。
是价格没有卡住的价值的保持。在这种情况下，虽然购买的股票的投资价值，但资金收取更多的费用比股市的投机气氛比较强，股票价格仍然很高，其价格将不会停留在任何时间出售，可以收回本金，甚至是相当大的价差收入。由于税后利润在10元的价格购买只有0.20元的股票，股票的价格总是波动的范围超过10美元，在未来两三年内，虽然它的股票价格远低于产量的银行存款在同一时期的利率，但不能低于中标价格出售给在任何时候收回本金。如上海股市综合指数超过400点的价值卡住区，但上海指数突破400点，虽然几乎，因为低于400点买股票，即使在400点甚至500点，其股价基本上没有赶上，只要投资者有耐心，但也获得更大的利差收入。第二是卡住卡的价格值。这套牢时，投资者一般都处于两难境地，做长期投资是不值得的，但将受到罚全中。这种情况一般是高价区的股票，在上海证券交易所市场1000多点，这是锁定价格停留在区域的价值。在该地区购买股票，也只能是短期的，稍有不慎，就会发生价格，价值的双卡死的投资者既无损股票抛出，进行长期投资并不合算，回报将是相当大的需求储蓄率。三是没有卡住卡住时的价格的价值。当投资者购买股票的投资价值的区域，其股价继续下跌，这是当值不停留价格卡住了。 1996年1月初，深圳股市指数约110点，后两个星期左右徘徊下穿110点，在这一点上买的股票，投资者所有的被子是该地区的投资价值，但下面的角度股东的股票被套牢，但投资回报率不低于银行存款利率，因此，这对于长期投资者捆绑起来并不可怕，而对于短期投资者，解套的价格只是一个时间问题。第四的情况下，没有太大的值，没有卡住时的价格。这种情况下，当股市出现在底部区域的投资价值，如上海证券交易所综合指数下跌了400点，深证综合指数下跌了110点，在这个时候买股票只值的投资，价格一般不追了上来，不仅价格高的回报率，和穷人获得高价的机会。 1994年6月底，深圳股市综合指数在94点形成底部，反弹超过230点，在随后的一个月的时间里，蔓延收入高达140％。

博黄金交易员2005-2-25 01:08

第三节系统风险和非系统风险

系统的概念来划分的风险的股市可以分为两大类，一个是系统性风险，与其他非系统风险。
3.1系统风险
系统性风险，也被称为市场风险，也被称为不可分散风险。是指由于某些因素的影响和变化，导致在股票市场上股票价格的下降，使股票持有人损失的可能性。发生系统性风险激励机制在企业外部，上市公司无法控制它，和它的影响面一般都比较大。其主要特点：
1。它是由共同的因素。经济方面，如利率，目前的汇率，通货膨胀，宏观经济政策和货币政策，能源危机，经济周期。政治方面，如政权更迭，战争和冲突。社会方面，如体制变革，所有??制转型。
2。它的股票持有人有一个对市场的影响，但一些股票的价格比一些股票的灵敏度。如基础工业，原材料工业，股票的系统性风险可能会更高。
3。通过多元化的投资，它可以不被淘汰。个别企业或行业的系统性风险无法控制，是由一些因素的社会，经济和政治制度，它影响到企业经营的绝大多数，因此，投资者选择投资组合反正也没有用。
A股市场系统性风险的发生经常性。如1993年3月，在上海和深圳股市，分别从1558点的历史最高点，下跌358点，下跌超过330点，在1994年7月下旬和94分，股票的市场价值下降了70％以上，这种下降是系统性风险的发生。常见的系统性风险来源有以下几种：
价格太高，相对缺乏投资价值的股票。当股市的一个野生猜测特别是不合理的炒作后，股票价格会飙升，造成股市的平均市盈率比是高的相对投资价值第一市场的资金已经非常丰厚的收益，一些投资者，以收回资金别处，导致股市暴跌。在股市中有一个著名的说法，暴跌后暴涨暴涨和暴跌一对孪生兄弟，这样的风险是客观的描述。
盲目从众行为，从众行为，是一种常见的心理现象。在股市中，许多投资者没有主见，看到别人抛售股票，也不究其原因，我们认为，股市是利空，他们遵循的大规模抛售，因而导致在一个销售狂潮，从而使股票价格大幅下跌，导致股票持有人的损失。
恶化的经营环境。该公司的业务和甚至在整个国家经济的上市将被不利影响时，一个国家的宏观经济政策的变化，如的社会动荡造成的政权或改变的政府和一个领导者的死亡，战争和其他因素，在此所有企业的经营，其经营面临的风险在股市上的股票价格普遍下降不可避免会受到将跟随向下调整。
利率增加。当利率向上调整，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个下滑。提高利率对股市的表现在以下三个方面：首先，大多数的企业从银行借款的部分基本上是借来的资金的流动性有相当大的负债。利率的增加将增加企业的利息负担和成本，从而影响上市公司的经营业绩，二是伴随着更高的利率，债券及居民储蓄率将相应向上调整，这将减少整个股市的相对投资价值，一些投资者将卖出股票，他们的钱存入银行套利或投资于债券市场，导致股市供求关系改变其不利的方向，导致股票价格下降;三是提高利率将抑制支出在社会上，如中国已经采取的政策，以保持和增加储蓄在一定程度上抑制社会消费，影响公司的营销增长，导致的减少，销售收入和下降整体运行效率。
税收政策。税收水平是成反比的上市公司和股东的投资收益的经营效益，税收对股市的影响可以分为两个方面。一个上市公司，很多上市公司目前享受15％的优惠税率政策，一旦国家取消了优惠税率，统一的企业所得税率提高到33％，上市公司的税后利润将下降21％，从而影响上市公司的经营业绩。另一方面，股市投资的股息征税，直接影响到股票投资收益的税收水平上。一些国家引进的资本利得税对股市股的炒作蔓延，那就是，个税，该税的征收将直接影响投资回报率和投资者的投资热情，从而导致股市的资金转移，导致股价的下跌。
扩展。股票市场的扩大，将逐步改变股市的资本存量，供给和需求之间的关系，在股市的资金从供过于求的要求的方向发展，导致股票价格下降。此次扩建将不仅包括上市的新股，供股，还包括A，B股市场合并的，国有股和法人股上市流通。
GATT。 GATT将大规模削减关税，导致国外产品的涌入，，分裂国内产品市场，提高企业之间的竞争，导致减少的销售收入和企业效益下滑，导致股价的下跌。
其他投资领域的利润率的改善。保证金提高其他投资领域，如房地产行业的复苏，集邮市场的蓬勃发展，电子商务行业利润率的改善将导致股市资金流出，从而导致股票价格下降。
3.2非系统性风险
非系统性风险，也被称为非市场风险或分散风险。股市波动的风险，无论作为一个整体，某些因素的影响，个别股票价格的变化所造成的下跌，造成损失的股票持有人的可能性。主要特征的非系统性风险：
1。它是由特殊因素的影响，如管理的企业，上市公司的劳工问题。
2。它仅影响特定股票收益。这是部分的风险，特定企业或特定行业。作为房地产行业的投票中，遇到了房地产衰退发生时，国王下降。
3。它可以通过分散投资消除。由于非系统性风险，个人风险，所带来的不可控因素，如个别人，个别企业或个别行业，因此，投资者可以通过投资主体多元化解决的非系统性风险。原因
产生非系统性风险的主要因素，直接影响到企业的，如上市公司的管理能力，产品产量减少，质量下降，市场份额减少，技术装备和工艺水平的老化，价格原材料的接枝在一起。第五节风险预防

股票风险防范，首先是防范系统性风险，也就是常说的时候买比买什么重要。如果买的是防止系统性风险，买什么是无风险的预防体系。系统性风险，投资者首先你应该学会分辨的股票价格高和低成本的地区，因为系统风险往往出现在高价区，并在高价区致命的系统性风险。如上海和深圳综合指数在1993年上半年，分别从1558点到358点的高点下降到1994年6月底，333点和94点，从1994年9月底的1050点，下跌1995年2月230点，532点，123点，920点，从1995年5月下旬，在1996年年初下跌175点，510点，110点以上。在上海和深圳股市的轨迹统计分析，在未来相当长的一段时间，上海证券交易所综合指数700点，深证综合指数200点或以上高价区的风险很容易？系统，在此区域，投资者不要盲目追涨，即使踏空暂时失去赚钱的机会，也不要急于进入市场。在股市的低成本地区，如在上海证券交易所，深圳500点，110点，系统性风险的概率较低，即使其股价下跌的空间是非常有限的，所以这方面应该说，中国股市的安全地带。
除了要避免在高价区买股，以防范系统性风险，投资者需要密切关注宏观经济形势的发展，特别是要重视政治的国家，宏观经济政策，货币政策的变化，利率和税收政策的变化趋势，变化等情况。行动之前，在这些因素的变化，投资者将成功地逃脱系统性风险。
防范非系统风险，主要是在选股有一个详细的了解上市公司的经营历史，管理，技术和设备水平，生产能力，产品市场竞争力和企业的外部形象，试图使上市公司的管理能力和发展前景的客观预测。即便如此，由于上市公司在发展过程中存在的不确定性，投资者是难以预料的，因此，防范系统性风险的有效途径在于投资的多元化，这是投资组合的选择，要注意不同行业，不同地区，不同类型的股票之间的搭配，一旦股票收益不理想，其他股票收益，但也一定程度上弥补了损失。 1994年，在行业低迷的房地产行业，汽车行业在1995年的经营效率普遍较差的投资者选股的所有资金注入到这个行业，其损失是相当有限的。那些热衷于寻找一匹黑马，股市的情况下，概念炒作，追板的投资者投资的多元化，不重视，随着时间的推移是难以逃脱惩罚的非系统性风险。
对于短期投资者，股票的交易的目的是为了赚取价差，股票的投资价值并不重要，只要你的价格把它粘到规避风险的。现在市场上，有多种软件和技术分析方法，分析和判断的范围和适用条件内，可以帮助投资者把握股票买入和卖出的机会。应该指出的是，任何一个城市测量系统或买入或卖出信号的技术指标是最好的一个必要条件但不是充分条件，投资者葫芦程序瓢，并最终逃脱不了股市的风险特定的非系统风险。因此，短期投资者购买股份或应风险意识，这是投机，而不是如何做的呢？最好的办法是买股不关注的投资价值的股票，在股票投资中尽可能地购买股票的价值投资区域内的值卡。
为长期投资比短期投资的风险，预防应该是简单而有效的，因为坚持，只要长期投资，以避免值卡不卡，价格不太重要的长期在股市的投资价值，因为他们可以坚持买股票，在该地区。
当然，也有抓住机遇，为长期投资者，而不是因为不关心卡住盲目地进入市场。较低的价格，较高的投资收益。摔倒在投资领域，长期投资者需要向根据国家的宏观经济形势的运行，在利益率，在股票市场发展的政策，以及股票指数的轨迹运行趋势，股价的趋势多让一些分析研究尽可能多，这将不仅降低投入成本，提高投资回报率，但还停留在底部的股票投资股东的心理压力，以减少价格。
那么，什么是在股市的投资价值区域？在一般情况下，当作为一个整体的股市的平均市盈率是不到的反较上年同期一年期储蓄率和股票价格是不高于1.5倍，平均净资产的股票市场进入该地区的投资价值，那么投资者将投资分散在更好的性能和发展前景，并已经在一个相当低的股票价格和净资产值更接近他们的股票，可以说是控制风险的股票投资

第六节规避风险的六大战略

很难把握股票价格的变化规律，股票的看保险更加难以控制。为了规避风险，收益的股票投资，尽可能地最大限度地提高前辈总结了一些基本的股票投资策略，将选择本节，其中六个简要介绍。
6.1固定输入法
“固定输入法”的份额购买股票的投资成本低。在这种方法中，最关键的是投资者不关心股价的波动在一定的时间内，相同数量的固定资本投入。一段时间后，高价股，低价股与彼此，这样的股票，以维持市场平均采购成本。
例如，用1元钱买某只股票投资者每季固定。一年后，他买的股票如下：
季度投资额（元）每股价格（元）购买
1 1 40 250
2 1 55 180
3 1 50 200
4 1 44 220
在今年的股票的平均价格47.25元，四元的资金购买股票840股。由于固定的输入，所以在平均成本的股票下跌到47.06元，共买进股票850股，如果他一年的总投资为4元买股票在第二季度，最高的股票价格可以只买730股，不自然比固定输入购买的数量。如果最低股价在第一季度的时候，他投入了所有的资金买股票，可以买1000股，数量比固定输入法“买固定输入法”是一项稳健的投资，也不想花太多风险，特别适用于一些参与股市的第一次，没有经验，在股票买卖的投资者。固定投入，使其更有效避免由于股市的不稳定可能给他带来了更大的风险损失过大，以保证什么，其收入不太高，一般只是平均水平。
6.2固定比例法
固定比例法“是指投资者一个固定比例的投资组合，投资策略，以降低股票投资的风险。一般分为两部分，部分的保护，不容易波动主要是由价格，更稳定的收入债券和存款;另一部分的风险，主要是通过频繁的价格变动，收入变化较大比例的两个部分构成的股票。确定提前，并已被确定，它不再变化，使用一个固定的比率。然而，在确定的比例，根据投资者的目标之前，变化在总投资的各部分的比例。如果投资者的目标强调对价值增长，那么在投资组合中的风险部分的比例可以更大。对冲通胀价值，如果投资者的目标重点保护的一部分，该组合的比例可以更大。
例如，投资者现金1,000万元，按照固定比例的投资，他首先要根据自己的投资目标，投资组合，以确定一个比例。如果50:50的保护部件和风险的比率。于是，他将不得不股票如果股价上涨，股票的价值投资500元，500元投资于债券，50％。修正之后，根据变化的股票投资组合的价值，所以始终保持既定之间的比值。他购买了从500元上升到600，那么，高风险的投资组合的一部分将大于保护的一部分，破坏原来的50:50的比例要求，此时纠正100美元的升值分配比例50％，是50元出售股票，再投资于债券，促使两部分的比例恢复到50％的水平。
固定比例的法律的基础上的，是建立投资者的目标。如果投资者的目标发生变化，那么投资组合的比例应发生相应的变化。
如增加它的价值是必要的愿望日益强烈比例提高的部分在投资组合中的风险，相反，部分应减少的风险比。
6.3不同比例的方法
可变比例法是指投资策略的投资者的投资组合比例的变化与股价的变化，它是基于股票的预期如果预期股价价格趋势线，投资者可能会改变基于对房价走势的股票价格有望确定为7.75％。这里的实际价格相差的百分比分布，可根据投资者的需求和情况。趋势线是看跌的话，那么情况则刚好相反，投资组合的风险部分的比例将逐渐减少。
不同比例的预期价格变动是必不可少的。方向发展的趋势和潮流幅度直接决定两部分组成的投资组合的比例，以及比例的变化。
6.4分段买最高法院
“最高法院”指的是投资者的股票价格上升的分段买入，段逐步买入不久，幅度较大的股票价格的波动，一些股票的投资策略。预测是非常困难的，如果投资者买了股票，一旦所有资金，当股票价格升高，他可以赚取价差较大; <BR /但是，如果预测失误，股票价格不涨反跌，他将遭受更大的损失。
由于股市有风险，投资者不能一次全部投入的资金，根据实际增长股票型基金中分割逐渐进入市场。因此，一旦预测错误，股价下跌，他可以马上停止投资，以减少风险。
例如，投资者估计某只股票将被售价在50元到上升。后续但又不敢贸然，害怕他会预测失误和损失，因此不愿到1000元现金一下子购买股票的最高法院“分段买入”的投资策略的使用。先用250元买每股5股，至55美元的价格购买第二批，然后上升到60元，买第三批。在这个过程中。
一旦股价下跌，一方面，他可以马上停止投资，你买的价格高，销售价格低，赚不了钱，这就是风险