公募基金网下打新申购限制

A. 新股网下申购需要具备什么条件

"网下申购"就是不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般对大资金大机构进行。网下申购又叫网下配售，是指不在股票交易网内向一些机构投资者配售股票，这部分配售的股票上市日期有一个锁定期限。目前规定的锁定期限是三个月。
根据《备案管理细则》，参与首发股票询价和网下申购业务的投资者应在协会备案，具体包括：第一，网下投资者参与首发股票询价和网下申购业务；第二，具有证券承销业务资格的证券公司开展网下投资者推荐工作；第三担任首发股票项目主承销商的证券公司开展网下投资者选定和管理工作。同时，网下投资者备案，需满足以下基本条件：具备一定的股票投资经验，具有良好的信用记录，具备必要的定价能力以及监管部门和协会要求的其他条件等。值得注意的是，《备案管理细则》建立了网下投资者评价机制，协会建立网下投资者跟踪分析和评价体系，对网下投资者的定价能力进行综合评价。协会于每年一季度对网下投资者上年度参与首发股票询价和网下申购业务进行综合评分，并依据评价结果实行分类管理。评价体系包括网下投资者的机制完备性、报价合理性、展业合规性和投资理性度等指标。

B. 网下打新申报价格有什么规定

网下打新申报价格规定如下：每个投资者只能有一个报价，网下投资者报价后，主承销商和发行人应当剔除拟申购：总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10%，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格；当最高申报价格与确定的发行价格相同时，对该价格的申报可不再剔除，剔除比例可低于10%。剔除部分不得参与网下申购。

C. 网下申购的新股锁定期多久

网下申购的新股锁定期，原来是3个月，不过后来取消了。所以现在网下申购的新股和网上的一样，上市后即可流通。

D. 网下申购的新股有限售期吗

您好，网下申购的新股没有限售期，主承销商与客户单独约定除外。

E. 网下申购新股需要满足哪些条件

按现行的新股发行制度，不管网上、网下发行的新股，都必须持有相应的A股市值方可参与申购。个人、普通的民营公司同样可以开办A股证券账户，属网下申购C类投资者，资产起点在一千万人民币以上，可以向开户券商申请网下新股申购资格，经交易所验资审核通过后，下发U key 、CA证书、安装软件，在电脑上安装好后即可按拟发新股的招股公告说明来参与网下新股发行的认购。申请数量与所发新股规模有关，可以按上限申购，但同样按比例分配，申请到的数量与发行数量和参与申购的投资者数量有关，一般申请只要报价符合要求基本都能分到一点。

U key

新股网下申购说明：

各类参与者分类： ·A类投资者：公募基金、社保基金

·B类投资者：企业年金、保险·

C类投资者：个人、私募、其他

·获配比例：A>B>C 获配数量=申报数量x获配比例

目前获配比例为万分之1左右，随着网下打新人数越来越多，必然会导致获配比例减少，引起获配数量减少，也就造成收益率下降，所以越早申请获益越大。

“网下申购”参与者的条件：

一、机构投资者

（一）依法设立，持续经营时间达到2年（含）以上，开展A股投资业务时间达到2年（含）以上。

（二）具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施。

（三）符合协会对网下询价对象的市值要求；

（四）具备必要的定价能力。应具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度；

（五）资金来源合法合规。

二、个人投资者

（一）依法可以进行股票投资，具备五年（含）以上的A股投资经验；

（二）具有良好的信用记录。最近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施；

（三）具备必要的定价能力；

（四）符合协会对网下询价对象的市值要求；

（五）资金来源合法合规。

（六）必须在有相应资质的证券公司开设资金账户，总资产至少1000万以上（包含现金股票，以及理财）。

开通打新权限流程

投资者向营业部提交申请资料---营业部向投行提交资料---投行提交证券业协会备案---投行向证交所申请CA证书---开通成功。其中上交所CA证书费用800元，深交所免费。

网下申购流程

日期 、发行安排

T-6日

刊登《初步询价及推介公告》、《招股意向书摘要》

T-5日至T-3日

初步询价（通过网下发行电子平台）及路演推介，初步询价截止日（T-3日15:00）

T-2日

确定发行价格及最终发行数量

确定有效报价投资者情况

刊登《网上路演公告》

T-1日

刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》

网上路演

T日

网下申购缴款日（9:30-15:00；有效到账时间15:00之前）

网上发行申购日（9:30-11:30，13:00-15:00）

T＋1日

网下申购资金验资

网上申购资金验资

确定是否启动回拨机制

网下投资者配售股份

T＋2日

刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》

网上发行摇号抽签

网下申购多余款项退还

T＋3日

刊登《网上中签结果公告》

网上申购资金解冻、多余款项退还

注：申购资格要求T-5日前20个交易日持有1000万非限售A股的市值，部分公司会设更高的要求，具体参考招股意向书

回拨机制

当网上申购达到一定量时，将部分新股从网下向网上发售。即减少网下发行量，增加网上发行量，一般规定：网上投资者有效申购倍数超过50倍低于100倍（含）的，回拨比例为公发行数量的20%；超过100倍且低于150倍（含）的，回拨比例为发行数量的40%；超过150倍的，网下发行量不超过发行总量的10%。

网下投资者在初步询价期间和申购阶段注意事项：

（一）初步询价期间，网下投资者及其管理的配售对象报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价，可以多次提交报价记录，但以最后一次提交的全部报价记录为准。

（二）在申购阶段，网下投资者可以为其管理的每一配售对象填报同一个申购价格，该申购价格对应一个申购数量，或者按照发行价格填报一个申购数量。

当配售对象初步询价中有效报价所对应的“拟申购数量”不超过网下发行股票总量的，其填报的申购数量，不得低于“拟申购数量”，也不得高于主承销商确定的每个配售对象申购数量上限，且不得高于网下发行股票总量。当配售对象“拟申购数量”超过网下发行股票总量的，其填报的申购数量应为网下发行股票总量。

网下投资者为参与申购的全部配售对象录入申购记录后，应当一次性全部提交。网下申购期间，网下投资者可以多次提交申购记录，但以最后一次提交的全部申购记录为准。

F. 网下打新，线下申购的条件是什么怎样参与线下打新

1、网下打新即新股网下申购是指不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购回。由主答承销商根据对发行人投资价值分析后，提供发行价格区间，把欲发行的一部分股票对网下投资者询价，根据认购结果确定发行价格，按发行价格配售给投资者。

2、申购条件（一）依法可以进行股票投资，具备五年（含）以上的A股投资经验；
（二）具有良好的信用记录。近12个月未受到刑事处罚、未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施；（三）具备必要的定价能力；（四）符合协会对网下询价对象的市值要求；（五）资金来源合法合规。（六）必须在我公司开设资金账户。

3、与网上申购市值计算方式相同，按对应市场分开计算，询价日前20个交易日平均1000万市值可以申购对应市场发行的新股。多账户合并计算市值，融资融券账户市值也包含在内。

4、投资者向营业部提交申请资料--营业部向总部提交资料--总部提交证券业协会备案--总部向证交所申请CA证书--开通成功。其中上交所CA证书费用800元，深交所免费。

5、网下申购新股时间与网上申购相同，申购价格也相同，为询价期间产生的价格，按照询价时的股数申购。

G. 网下打新申报数量有什么规定

以深圳EIPO平台为例，您在电脑安装驱动，插入UKEY，即可凭密码进入深交所EIPO网下发行平台。进入【初步询价】界面，近期网下发行的新股会逐条显示（如您不符合主承销商的条件，则无法看到询价信息），询价日当天，您可点击【参与询价】进入上述界面。按配售对象列表页面提示内容点击【参与询价】进行填写即可（最高、最低申报数量，最小变动单位以页面显示为准，各新股要求不同）。