对欧元的实时分析

⑴ 欧洲债务危机与亚洲金融危机诱因的比较分析

最近有评论认为，欧盟对于由希腊惹起，连带影响西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰等五个国家的经济危机，可能被掩盖，原因是欧盟担心由此负上引发世界新一轮金融危机的责任。而在背后则努力为这五国的债务危机想方设法解套，从近期欧元在一轮兑美元走弱之后稍为喘定的情况看，不能不说有其根据。欧盟之所以在希腊及其它四国出现的债务危机上如此着急，恐怕避免承担再次引发全球经济危机责任是一方面，不愿意削弱与美国争霸的能力更是一个重要的方面。 欧盟订单较美多 不过，世界看待欧盟及欧元区的危机，目前还存在着不少分歧，其中一个明显特点是各国都因应本身与欧盟或欧元区的关系而做出评估。自称代表南北美洲领导地位的美国，明显的心态是乐于见到欧盟有更多的五国经济危机发生。美元兑欧元上扬加快，等于为美国经济注入一股强大支撑力，不但表面上可以挽救美元持续弱势而被欧元取代的危机，更重要的是可以把世界对美国的经济危机视点转移。这才是美国最希望欧元受到五国经济危机拖累而持续下跌的原因。 站在香港的角度，关注欧盟及欧元区出现的债务危机，最大目标应放在对整个亚洲区的影响有多大上，尤其是对中国对外贸易的影响有多大。原因有两条：一是大量珠三角港企来自欧盟或欧元区的订单占很大分量，虽然美国的订单也是一个主要来源，但以整体欧盟及欧元区的订单总和而论，不论其长期性还是稳定性，都较美国方面的订单强。此外，经过金融海啸之后，珠三角港企看清了一个重要现象，即使美国的订单某个时期显得十分充裕，但因为来自单一国家，容易受到像金融海啸这样的冲击而一夜之间完全萧条。而来自欧盟或欧元区的订单，由于不同国家的需求量和经济能力不同，某一国的订单减弱而某一国的订单却增多，平衡了整个欧洲的订单数量。二是港企在扩阔内销市场方面，得到的另一个好处是有不少内企凭借雄厚的资本站稳了内销市场之后，往往需要借助于港企的经验及技术，令港企得以与大量内企合作而扩大内销市场的份额。 亚洲诸国评估 在中国因素的影响下，亚洲可以分为三大部分展示各自对欧盟及欧元区的债务危机态度。 一是东南亚。东南亚的经济发展在于依附中国经济的延伸力上，以不少东南亚国家重视加强与中国的经济关系可以看出，其视点聚焦至今没有改变。即使像新加坡这种对欧美经济一直走积极靠拢路线的国家，也自觉不自觉地在不少大型发展项目上把中国因素放在考虑之中。二是南亚。以印度为首的南亚诸国，虽然表面上与欧洲关系平平，但印度对旧宗主国英国的态度却一直表现得若即若离，反而与俄罗斯的关系十分紧密，不少涉及大量公帑的项目都向俄罗斯倾斜，加上辛格在连续几年受到美国的表面器重之下，更表现出欲借美俄这两个大国，强固其南亚地位，进而达到影响整个亚洲的动机。因此，南亚必然越来越疏离欧盟及欧元区，最终可能会全面淡出欧洲这片被视为“鸡肋”的地区。 三是日韩。日韩本身的矛盾是历史性的，但日韩在依借美国提高自己对亚洲的影响力上却一直不谋而合，这既是两国出于本身利益的必然表现，也是美国不愿放弃在亚洲的这处桥头堡使然，这种互相制衡又互相利用的关系，导致日韩无法在亚洲区建立更大的影响力，而只能成为美国在亚洲的传声筒，狐假虎威而已。 因此，亚洲区对欧盟及欧元区的债务危机，一直以来只表现在金融市场随之波动方面，真正引起各国政府将之视为严重问题而加以重视，似乎还没有太大的表现，或者说各国还处于继续评估这股对欧美有颇大冲击力的危机会否影响本国的阶段，危机感仍不强。 不可置身事外 虽然欧盟及欧元区的债务危机对亚洲的冲击不大，但不等于亚洲对这股危机的杀伤力可以轻视。其中有三方面必须予以关注：一，希腊危机之后，欧元区十六国领导人发表了联合声明，声援陷入债务危机的希腊，但随后没有下文。有人视此为十六国需要加以协调才能成事作为理由，究实是各国只重表态，牵涉到掏腰包的事就不是那么容易。因此，希腊等五国的债务危机在被视为难以消退的情况下，亚洲的戒备意识不应减弱。二，美国利用欧盟五国债务危机的介入度将会多深，介入度指的是如何在美元升值的烟幕下，掩盖美国本身的百孔千疮经济，也是一个重要问题。亚洲各国必须引为关注，尤其是日韩两国，在考虑与美国的关系上，更须就是利好因素还是被拖累的诱因做出评估，因为它对日韩在亚洲的影响力有直接关系。三，在此前不少亚洲国家因应金融危机推出的救市措施中，投入大量资金及形成低息效应的现象已经出现了负面效应，导致目前最受关注的各国必会在各自不同的经济环境下开始走退市之路的看法越来越强烈。亚洲多数国家并非像中国一样对退市采取稳中求进的做法，即以不影响整体经济发展，在不明显之中逐步退市。包括日韩在内的不少国家的做法是，一旦发现不利的经济环境，便采取急剧的退市步骤，以确保本身经济不受外围影响。 因此，整体上看虽然欧盟及欧元区的债务危机对亚洲影响不大，也不强烈，但依然需要采取有效的预防措施。如果欧盟及欧元区最终无法掩盖由希腊债务引起的危机爆煲，引发世界新一轮金融危机的可能性便依然存在，亚洲也同样无法避免会被卷入危机之中。

⑵ 1欧元等于多少人民币

时间：2020年2月4日，1欧元=7.7336人民币，汇率：1欧元=7.7336人民币，1人民币=0.1293欧元。

欧元（Euro）是欧盟中专19个国家的货币。欧元的19会员国属是德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、希腊、马耳他、塞浦路斯。

欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅仅使欧洲单一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易更加方便，而且更是欧盟一体化进程的重要组成部分。

尽管摩纳哥、圣马力诺和梵蒂冈并不是欧盟国家，但是由于他们以前使用法国法郎或者意大利里拉作为货币，也使用欧元并授权铸造少量的他们自己的欧元硬币。一些非欧盟国家和地区，比如黑山、科索沃和安道尔，也使用欧元作为支付工具。

⑶ 近一个月来外汇（美元兑人民币，欧元兑人民币）走势分析与评价~

欧元由于爱尔兰的危机，会成为欧元一直贬值的原因，美国增发6000亿国债，更近一步提升国家的经济恢复，会使美元比较坚挺！

⑷ 人民币对欧元的汇率走势

2009年以来人民币兑美元汇率走势平稳，即期汇率维持在6.82至6.85的窄幅区间震荡。与此对应，人民币兑美元远期汇率也有波动减缓并向即期汇率靠拢的迹象。反观国外市场，自从2008年8月份美国次贷危机引发的全球金融危机席卷全球以来，各国经济纷纷进入衰退阶段，尽管各国政府为维持经济增长均做出了巨大努力，但目前还看不到任何危机结束的迹象，美元受益于避险需求不断走强，汇市等金融市场波动剧烈。在国际、国内经济金融形势不断变化的背景下，人民币兑美元即期汇率稳定的格局什么时候会被打破？远期汇率是否能与即期汇率继续拉近？
一、即期人民币汇率走势回顾及原因分析

（一）即期人民币汇率走势回顾

2008年8月以来，人民币兑美元汇率进入区间震荡格局，进入2009年后人民币兑美元一直维持在6.82至6.85的区间内，春节假期前因担心长假期间国外市场美元波动剧烈导致人民币兑美元汇率在1月23日短时突破震荡区间触及到6.8560，但随后迅速又回到震荡区间内并围绕6.83开始了波幅更加狭窄的区间波动。

图一 人民币兑美元即期汇率走势图 资料来源：彭博

与人民币兑美元走势迥然不同，欧元兑人民币在1至2月大幅度贬值，欧元兑人民币1月以9.5895开盘，这也是近两月来欧元兑人民币的最高位，随即大幅走跌，至2月中旬跌到8.5593，二个月内贬值幅度超过10%。欧元兑人民币的大幅走弱主要源于欧元兑美元的走软，跌幅与欧元兑美元的跌幅相当。

图二 欧元兑人民币及欧元兑美元即期汇率走势图

资料来源：彭博

注：蓝色线为欧元兑美元走势线，黑色线为欧元兑人民币走势线

与欧元兑人民币走势不同，金融危机以来，结清日元利差交易的操作曾一度将日元在海外市场推升至纪录高位，而随着投资者出脱手中复杂的外汇衍生品，这种操作可能走向尾声，日元的强劲走势也正缓慢地结束。日元兑人民币（100日元兑人民币）1月以7.53开盘，最高曾升至7.77，随后开始掉头向下跌破7.0的关口。虽然贬值幅度不及欧元兑人民币，但短期向下的趋势十分明显，幅度也很可观。

图三 日元兑人民币即期汇率走势图

数据来源：彭博

注：蓝色线为日元兑美元走势线，黑色线为日元兑人民币走势线，单位为1日元兑人民币和100日元兑美元

虽然人民币兑美元波动不大，但受美元兑非美货币大幅走强带动，人民币兑非美货币大幅升值。根据国际清算银行数据显示，09年1月人民币名义有效汇率指数为112.49，较去年12月环比升值0.82%；1月人民币实际有效汇率指数为110.09，比上月环比微贬0.36%。

（二）影响即期人民币汇率的主要因素

从今年人民币的走势来看，兑美元窄幅区间波动是主要特点，究其原因主要有以下几点：

1、中国国内经济的下滑使人民币升值基础变弱

2008年下半年开始中国经济步入下行，物价涨幅由逐步走高转为持续下降，沿海部分进出口企业经营出现困难，失业率有所上升。去年中国国民生产总值（GDP）增长9.0%，为五年来首次增幅在二位数以下。与此同时，2月份公布的09年1月经济数据也显示中国经济面临巨大挑战，1月进出口出现了双降的局面，进口同比下降43.1%，出口下降17.5%，降幅比上月分别加深21.8点和14.7点；1月财政收入下降17.1%，其中证券交易印花税下降95.7%。虽然1月末狭义货币供应量（M1）余额16.52万亿，同比增长6.68%，人民币新增货款1.6万亿，增长21.33%，但其中41%是票据融资，说明新增货款转化为生产领域并不多，也说明中国经济要想走向复苏还需要一段时日。宏观经济的恶化使人民币升值的基础变弱，也使得人民币贬值的言论又起。

2、美元兑非美元货币大幅走强抑制了人民币升值的可能性

全球经济危机迄今未有见底迹象，美国去年第四季经济萎缩超过6%，今年2月失业率达8.1%，创下25年新高，房屋市场持续低迷；欧洲主要各经济体德、法去年每四季经济萎缩均超过2%，这种情况在今年仍然得不到好转，预计今年欧洲经济在衰退2%左右，英国的经济预期在衰退2.9%。作为金融危机的发源地，银行业的情况仍旧不乐观，美国政府先后三次为花旗银行注资，对其股票的持有比例已经提高到36%，成为花旗银行最大的股东；英国政府日前宣布莱斯银行的国有化，至此英国本土最大的四家银行全部国有化。虽然奥巴马政府上台后宣布了一系列的经济刺激计划和银行拯救计划，但市场对政策所能产生的效果持保留态度，美国股市道指、标普等下跌创下十二年新低。全球金融资产的大幅缩水，使投资者避险情绪高涨，倾向持有现金和低风险证券，国内外投资者通过各种途径增持美国国债和美元多头，使美元需求强劲，这也是美元走强最主要的原因。

与美国为拯救经济迅速出台了各种经济刺激计划相比，欧洲各国的反应无疑是迟缓的。英国和欧洲仍处于降息周期中，经济刺激计划迟迟不能出台，日本经济也仍然在泥潭中挣扎，这些都显示美国经济可能领先于欧洲各国率先触底反弹。投资者出于投机考虑，纷纷逃离高风险资产并借入资金建立美元的投机性头寸，使美元成为了主要受益者。

美元在新年后一改前段时间的弱势，重新回到上升通道中，短短二个月时间内兑各非美货币都录得较大的涨幅。美元指数1月以80.9930开盘，2月底最高触及89.0970，升值幅度超过10%。而前期一直保持强势的日元也由于国内经济萎缩和投资者手中金融衍生品已大量平仓而迅速走软，在不到一个月的时间内贬值超过10%；欧元和澳元兑美元也回落至去年11月危机中期的水平，英镑兑美元更是跌破1.40，录得1980年以来的最差表现。

据高盛数据显示，因信贷危机全球损失总值将达1.4万亿，迄今为止已造成损失在1万亿左右，表示“去杠杆化”过程仍将继续。在“去杠杆化”过程和金融危机未结束前，预计资金回流美元避险的进程将延续，也意味着美元的强势也将持续，这一定程度上抑制了人民币升值的预期。

图四 美元指数走势图

数据来源：彭博

3、人民币升值的基础不容忽视

虽然人民币升值面临着重重困难，但人民币继续升值的基础仍然存在。

从内部环境来看，三方面因素支撑升值预期。第一，基本面的向好成为人民币升值最强有力的支持。虽然中国经济速度放缓已成为不争的事实，但采购经理指数连续三个月上涨及2月用电量的上升使市场预测中国经济可能早于欧美率先触底反弹，而与欧、美国家动则衰退的增长相比，我国今年8%的经济增长率目标不可为不高；第二，仍旧处于高位的贸易顺差为人民币升值提供了可能。09年1月我国实现贸易顺差391亿美元，同比增长102%，比上月多增1.2亿美元，虽然进出口继续下降，由于进口降幅更大，使贸易顺差仍处于历史高位；第三，巨额的外汇储备是人民币升值的基础。官方公布的数据暗示中国外汇储备近2万亿美元，同时中国也超过日本成为持有美国国债最多的国家，巨额的外汇储备使人民币面临持续的升值压力。

而就外部环境来讲，金融危机使欧、美国家失业率大幅上升，消费拉动经济复苏的可能减小，这时欧、美国家纷纷将目光投向扩大出口、减少进口上面上来。为了保护本国经济，减少从中国进口廉价的消费品，扩大对中国的出口，各国均有督促人民币继续升值的要求。

4、维稳的汇率政策主观决定人民币的汇率变动

2008年以来，我国宏观经济政策由“双防”调整为“一保一控”，再转为“保增长”。财政政策和货币政策由稳健财政政策和适度从紧货币政策转为积极财政政策和适度宽松货币政策。央行在1月经济工作会议提出，要稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，密切关注国际主要货币汇率变化，继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。“两会”上也指出今年中央拟安排财政赤字9500亿元以刺激经济发展，央行将继续保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定，并实行09年新增贷款5亿元以上。

在人民币升值基础仍然存在，又不能贸然实行人民币贬值的情况下，采取维持人民币汇率稳定的政策，应该说是面对中国当前形势所做出的最好的选择。

二、远期人民币汇率走势分析

（一）近期人民币兑美元即、远期汇率走势

从2008年12月开始，市场对人民币汇率升值预期发生变化，人民币兑美元远期汇率也随之发生变化，一年期远期汇率一度贬值到6.9873，但在央行稳定即期汇率的政策背景下，人民币兑美元远期汇率的远期升水点数不断缩小，并形成了远期汇率与即期汇率走势基本一致的现象。以12个月人民币兑美元远期汇率走势为例，就从与即期汇率差近1500点的升水不断缩窄并稳定于近400点升水的水平。

图五 人民币兑美元即期和12个月远期汇率走势图

数据来源：彭博

注：粉色线为人民币兑美元12个月远期汇率，黑色线为人民币兑美元即期汇率

（二）国内银行间市场和海外NDF人民币兑美元远期汇率走势

一般来说，海外非交割远期（NDF）市场代表着国外市场对人民币兑美元远期汇率的预期，与国内银行间市场的报价有一定的差距。受热钱回流美国和外资银行美元流动性危机影响，2008年12月1日人民币汇率出人意料地创出2005年汇改以来最大单日跌幅，随后人民币兑美元连续三日跌停，令人民币贬值的预期急升，美元出现严重惜售，各家银行几乎未有报价。这时海外非交割远期价格迅速拉高，与国内银行间市场价格差距也日益扩大，最高时与国内银行间市场价格差近3000个基点。但随着中国政府维稳人民币汇率的信号不断传出，2009年开年以来海外非交割报价与国内银行间市场报价差距不断缩小，并有继续缩窄不断向即期汇率靠拢的趋势，2月中旬时差价一度缩窄到只差不到200个点，但由于国外投资者对人民币的币值预期仍存和海外非交割远期反应的敏感性，2月底时刚刚开始缩窄的价差又被再次拉大，12个月海外非交割远期报价突破7.0的关口，目前维持在6.95附近的窄幅区间内。

图六 12个月国内远期报价与NDF远期报价

数据来源：彭博

注：黑色线为海外NDF报价，粉色线为国内间市场报价 （没有看到图）

（三）影响远期人民币汇率走势的原因

人民币兑美元的远期汇率走势主要受三方面因素影响：美元的即期走势，中美之间的利差和对未来一段时间美元汇率走势的预期。其中美元的即期走势是影响人民币兑美元远期汇率走势的最主要因素，即期汇率上涨，则远期汇率随之上涨；反之亦然。利差方面在央行2月发布的《中国货币政策执行报告》中指出，中国与美国的利率水平比较接近，部分利率品种还低于美元。央行的这一结论可能意味着继续降息可能不大，与中国副行长易纲不久前发表“就中国实际情况看，零利率或准零利率并非最优选择，事实上，中国目前利率处于一个进可攻、退可守的适当水平”的论述相吻合。

在美元兑人民币即期汇率仍将维持稳定，中美利差维持稳定、并有进一步缩窄的可能，未来一段时间内美元仍将对非美货币保持强势的预期下，人民币兑美元远期汇率既不可能大幅升值，也不可能大幅贬值。预计人民币兑美元的远期汇率仍将紧跟随人民币兑美元的即期走势，以稳定为主，一年期远期汇率升水点可能持续维持在300点左右波动。

三、未来两个月人民币汇率走势预测

（一）人民币兑美元走势预测

我们预期在未来一段时间内人民币兑美元汇率将维持窄幅震荡调整的态势。这一态势是美元在海外市场走势、国内宏观经济运行态势、央行的政策意图和国外政治影响几种力量相互博弈的结果，具体分析如下：

1、央行政策支持人民币维稳

在“两会”有关汇率表述和央行政策保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的基调下，未来一段时间内央行应会继续维持人民币汇率稳定。2月17日曾有英文杂志ChinaBriefin网站刊登中国政府管员专访，称人民币兑美元汇率今年可能贬值至7附近，当日市场上人民币兑美元大幅走低，第二天中国政府公开否认有关人民币贬值的媒体报道。这不仅说明在全球贸易战威胁日益增强的时候，人民币汇率问题正变得越来越敏感，也表明了中央维稳人民币汇率的决心。而央行行长周小川在2月接受采访称央行将继续允许市场力量在人民币市场发挥更大作用，但央行将努力保持人民币汇率稳定。由此可见未来一段时间内，维持人民币汇率稳定将是央行政策的主线。

2、国内宏观经济不支持人民币升值

从国内宏观经济形势来看，中国经济发展不容乐观。首先随着金融危机向实体经济转移，中国经济的增长速度会明显放缓；其次随着出口的萎缩和经济发展步伐的减慢，中国中小企业的生存状况会进一步恶化；最后，随着国内企业面临的外需环境等状况的恶化，制造业企业的经营困难会导致农民工的就业困难，加之今年毕业的高校毕业生达到近600万的历史高峰，2009年国内的就业形势将非常严峻。在这种情况下，人民币升值的基础减弱，人民币兑美元升值的预期将难以维持。

3、美元的走势决定了人民币兑美元短期内不可能升值

近期我们仍然看好美元的表现，也许美元不会再重视2008年秋季的强劲走势，但短期来看，金融市场不稳，有发生第二轮经济危机的可能，投资者纷纷买入美元避险，美元无法进入持续走弱通道；如金融市场企稳，则全球资金可能流向美国，争抢因危机而被低估的股票和企业债券，美元同样难以立即走弱。从中长期看，美国为了刺激经济避免深度衰退，不断推出经济刺激计划，导致财政赤字大增，这在以往是美元的长期利空因素。如果全球主要经济体将在今年下半年企稳，或者欧美主要金融机构的破产倒闭风潮逐渐平息，金融机构的逐利性将重新抬头，那么新兴市场国家尤其是中国，作为全球投资回报率最高的优势将导致国际资本的重新回流，那么人民币的升值空间将继续扩大。但在两个月内，美元仍将继续强劲的走势，人民币不可能逆市走出升值的趋势，因此人民币兑美元汇率将继续维持窄幅震荡态势。

4、督促人民币升值的国际政治压力减弱

奥巴马上任前在给美国全国纺织团队会的一封信中称“中国对美巨额贸易顺差是中国政府操纵人民币汇率的直接结果，中国必须改变其政策。”与上任前的咄咄逼人相比，奥巴马政府在上任后在对人民币汇率问题上的立场正悄悄作出调整，在2月10的一次电视采访中，新上任的美国财长盖特纳坦言，政府尚未对中国是否“操纵汇率”做出最终判断，并称在此事上当局会“小心行事”。这与他上月在国会大谈“人民币汇率操纵”的立场形成鲜明对照。而七大工业国也对人民币汇率口气的软化也使人民币外部压力骤减，在2月14日召开的七大工业国（G7）财长会议上，声明草案指出欢迎中国的财政刺激措施及继续承诺令汇率更具灵活性，不再强硬要求人民币升值。在国际社会的压力减小的情况下，央行肯定乐意让人民币继续盘整下去。

从目前情况来看，如果人民币汇率贬值，不仅会引起欧美元国家的敌视和国际热钱的出逃，也不利于中国这个世界经济大国的国际声望；但如果人民币汇率继续升值，不仅是对我国出口产业的巨大打击，同时也会延长我国经济触底复苏的时间。综上，我们预期人民币兑美元汇率将维持震荡调整的态势。

（二）人民币兑其它货币走势预测

人民币兑其它各主要货币汇率的走势，与美元汇率在国际市场上的走势紧密相关：如果美元走强，人民币兑美元汇率维持稳定，则兑其他非美元货币可能会继续升值；如果美元走弱，人民币兑美元汇率维持稳定，则兑其它非美元货币会保持相对弱势。对于美元汇率，我们认为在半年内全球金融市场仍将很脆弱，不排除再次爆出危机的可能，而且全球经济也将陷入较深程度的衰退，市场避险意识仍将比较突出，持有美元的意愿将继续保持，这将继续有利于全球清算货币美元的走强。欧洲货币走势相对偏弱，日元可能随着投资者出脱复杂的外汇衍生品交易而结束一路高歌猛进的局面。在这段时间内，人民币兑非美货币的走势将取决其在外汇市场兑美元的强弱程度。

⑸ 欧元对人民币未来汇率分析

目前情况，欧元短来时间内不会有什源么改善
欧洲央行行长德拉吉宣布欧洲版qe正式开启，标志着欧元区也开始了自己的宽松之旅，事实上从去年欧元区降息以来，欧元区面临的两大问题通货紧缩和经济萎缩始终就没有能够得到解决，QE是否能够帮助欧元区摆脱困境，要看后续的经济数据的表现。

⑹ 导致最近黄金白银价格暴跌的原因，最好能专业性，客观性地分析

QE3预期落空可以说是个导火线，主要是由于欧元区债务危机导致全球避险资金回流内美国，有容人可能要说美国现在经济也很不景气，但是现在不是比较谁更好的问题，而是比较谁更差，明显的欧元区主权债务危机已经无法挽救了，资金寻求避险只能回流美国，造成美元指数大涨，而黄金白银、以及石油和其他的大宗商品都是以美元计价，美元上涨，其趋势必然看跌，更重要的是美元回流导致流动性紧张，我估计美国接下来要实行紧缩政策来应对债务危机，而不会实行QE3，实行QE3本质上就是美国财政部发行国债由美联储购买，以此来增加货币流量，但这必然会使美元贬值，美国的霸权地位很大原因上是由于美元的定价权，而欧元是美元最大的竞争对手，这次欧元区债务危机美国肯定会落井下石，搞垮欧元，美元上期走牛已成必然，黄金白银前期走牛是由于避险需要，但是从近期来看，美元已经成为避险的首选，下跌理所当然。

⑺ 最近用人民币兑换欧元合算么有没有人帮忙分析一下，给点建议！！

国内的经济形势不是很理想，因此有一定的贬值预期（相对美元）。但欧洲的专形势更不明朗，而且利率极属低。如果短期没有到欧洲旅行或学习的计划，不建议兑换欧元。如果为了在资产中保持一定的外汇比例，可以考虑购入部分美元。

⑻ 2000年之后德国马克汇率的走势，文字分析，300字以上

你们老师的经济学是数学老是教的吗？1999年成立了欧元，德国马克就不存在了，2000年后哪里还有德国马克走势？

⑼ 结合欧元产生的背景及现实运行,分析在构建亚洲货币单位过程中所面临的问题

和欧元还是的背景及限时运行嗯，构建亚洲货币单位过程中所面临的问题

⑽ 苏宁收购国米解析（2）：国际米兰到底价值多少

您好！连续几个月下来，能够一路把我们关于国际米兰和苏宁交易的各类分析文章读完的读者都很不容易，需要付出太多的耐心。一些读者对笔者的“判断正确”表示了祝贺，这里需要说，应该感谢的是你们，因为体育产经的话题真的很枯燥，是你们的热情关注和参与讨论让这些报道分析以比较积极的形式继续了下来。
有小部份没有读完此前我们的系列报道便抨击笔者“黑国米”的球迷，也是完全可以理解的。从球迷的角度说，谁都希望事情能尽早有个定论，一切都有准确的数据和准确的说法。你的说法如果和大多数媒体不一样，你就是个捣乱和搅局的人，是不怀好意，是哗众取宠。
偏偏在商业行为里面，准确的数据只有密室里的关键人物才知道，被刻意广泛传播的一些数据往往很可疑，就好比此前中超一些外援的身价。外界可以得到例如俱乐部年度财报这种有法律义务公开且造假需要承担法律责任的信息，涵盖债务、赤字等多个方面，因此，分析越基于这些数据，越具备可信度。
钱并没有花多了
像苏宁和国际米兰的交易金额，目前出现了好多个版本。苏宁融资2亿多欧元是事实，但国际米兰整体估价到底是多少？苏宁的钱有多少会流入托希尔的腰包？
《米兰体育报》认为，国际米兰包含债务整体估价大约7亿欧元；权威财经媒体《阳光24小时》则认为是6亿欧元，苏宁只承接托希尔欠高盛的2.2亿欧元债务及利息，托希尔投入国际米兰经营的“私债”由印尼人自己解决，苏宁提供的1.8亿欧元现金用于从托希尔和莫拉蒂手中购买不到70%的股权。
但也有人表示反对意见。例如BeIn体育台记者帕尔梅里就公开表示，“国际米兰估价只有4亿欧元，苏宁购买68.55%欧元股份付出的是2.64亿欧元。”帕尔梅里没有更多解释他的信息来源，可以肯定，在此类交易中，任何一方都不喜欢看到外界说交易金额偏低。国际米兰还得经营下去，交易额偏低本身是对国际米兰形象价值的打击。
笔者收到的网络留言里，最多的一类是“那么多钱，值吗？”
要回答这个问题，麻烦恰恰在于，到底是多少钱？
如果我们使用《阳光24小时》的数据——这种情况下最保险的还是权威财经媒体的数字——可以发现，苏宁在谈判中取得了不少有利自己的地方，初步断定算得上这场交易的赢家。
首先，当初托希尔控股国际米兰，但在莫拉蒂那里遇到一道坎。莫拉蒂家族不仅有转会市场重大决定否决权，而且手中的29.55%有强大的保护条款：托希尔可以花1亿欧元购买这些股份（不许讨价还价哦），而莫拉蒂也可以强迫印尼人用1亿欧元来买。
这里我们可以做一个大胆的猜测：苏宁本次控股国际米兰，尽管托希尔仍然持有30%股份做小股东，但他的股份绝对没有类似保护条款，他的30%会很快完成过渡，被苏宁轻易吞噬或稀释。
这个猜测算得上前文说过的火药味阅读提神丸吧。笔者当然可能猜错，但和读者一起制造和贡献悬念，也是一起排解产经类文章的枯燥。
其次，1.8亿欧元里有1亿欧元必须交给莫拉蒂家族收购其手中的29.55%份额，托希尔只能得到8000万。但考虑到苏宁只承接高盛那笔2.2亿欧元债务，这样托希尔手中通过连年赤字和“老板私人借款”累积的2亿“债权”实际是被苏宁用几千万欧元就打发了。认亏的是托希尔，国际米兰他确实玩不下去了。
苏宁融资的剩余资金，应该会用于转会市场运作，例如立即签下图雷作为送给球迷的礼物。
分析到这里，仅仅从国际米兰的价值和资产及经营现状来看，苏宁在谈判中已经取得了很多优势，很难说钱花多了。一开始意媒说托希尔净赚1亿，实际是没有意识到这笔钱必须用于购买莫拉蒂的股份，不是托希尔的个人所得。
最大障碍莫拉蒂
那么，这和笔者曾说过的“苏宁可以尝试提出承接债务0欧元获得托希尔手中的国际米兰70%股份”区别在哪里？
这里才是笔者当初分析中的一个错误，可惜只有人批评说这个提议是黑国际米兰，却没有人指出技术错误在哪里。
错就错在：莫拉蒂和托希尔当初的交易中存在保护条款，托希尔短期内不能出售国际米兰控股权(有说不能超过40%)给他人，所以，0欧元收购托希尔的70%是不成立的。
意大利一些媒体坚持相信了爆料人说的苏宁只当小股东，恰恰也是因为这个条款存在，认为苏宁想当大股东也当不了，必须先当小股东然后再耐心等候。
上期我们谈到了苏宁的意大利顾问发挥的重要作用，他从一开始就告诉苏宁，必须直奔控股而去，送钱小股东无意义。也是这些职业人士帮助苏宁找到了突破口，苏宁从托希尔手中取得39%股份，再利用托希尔可以以1亿欧元买断莫拉蒂手中29.55%股份的条款做一个转手买卖，两者合并，实现68.55%控股。
这样做，等于强制性地把莫老爹送走，感情上说，有些让人不舍，但在商业操作层面，几乎是苏宁立即实现控股的唯一路径。
根据当初莫拉蒂和托希尔的交易协议，莫拉蒂手中的29.55%股份，是不含债务的29.55%, 是具备转会市场否决权的29.55%, 是不能被稀释的29.55%，所以，1亿欧元拿下，可谓搬走了道路上最大一块顽石，也可以说是收购了国际米兰股份中最优质的部分，同样不算花钱过多。
（资料来源：华体网）