走出去融资

『壹』 如何为煤炭企业走出去提供融资保障

煤炭工业“十二五”规划中指出我国煤炭工业积极实施“走出去”战略，为利用“两种资源、两个市场”创造了条件。该规划还将“积极开展国际合作，深入实施走出去战略”列为煤炭工业发展的重点任务之一，同时在保障措施中明确提出“支持企业走出去”。
一、煤炭企业“走出国门”基本概况
近年来，越来越多的煤炭企业开始走出国门。2004年，兖矿集团开始跨国并购澳大利亚的南田煤矿（澳思达煤矿），2009年，兖州煤业以33.3亿澳元资本并购菲利克斯公司100%股权，与格罗斯特公司合并，在澳大利亚证券交易所上市交易；2007年，神华集团开始着手在蒙古、澳大利亚、俄罗斯等国开始投资，这些投资包括煤矿勘探和开采项目、煤电项目等；2009年，开滦股份注册成立加拿大中和投资公司，开发加拿大优质焦煤资源，为其参股、并购提供运作平台；2010年8月，中煤能源集团有限公司所属的中国煤炭进出口公司进入澳大利亚，实施煤炭资源开发；2010年10月，中煤地质工程总公司与皖北煤电集团公司合作勘查开发澳大利亚煤炭资源项目。
有数据显示，2011年的能源矿产资源收购中，海外煤炭收购案数额仅次于石油之后，位居第二。而且在刚刚过去的2012年，山东能源集团、江苏徐矿集团、河南义马集团等大型煤炭企业，相继在澳大利亚进行煤矿项目投资或收购，拿矿热情依然不减。这与兖矿、神华、中煤等企业是在煤炭市场行情较好情况下实施“走出去”战略不同，山东能源、河南义马、江苏徐矿等企业是在国内煤炭市场呈现出供过于求、需求疲软、煤价下滑等多种不利局面下做出的。可见煤炭企业实施“走出去”战略，在煤炭市场低迷的时期，在全球范围内开发煤炭资源的趋势亦没有受到影响。
二、煤炭企业“走出国门”主要动因
煤炭企业积极开展国际合作，深入实施“走出去”战略，既是我国经济社会发展的必然要求，又是我国能源供求和环境保护等方面的客观要求，同时也是煤炭企业自身发展壮大的必由之路。随着我国经济建设的快速发展和现代化程度的不断提高，经济全球化的进程加快，利用国内国外两个市场、两种资源也成为必然趋势。
一是我国短期煤炭供应宽松与长期总量不足的矛盾突出。中国煤炭工业协会会长王显政在最近一次讲话中提到：到2020年，全国煤炭消费总量将在48~53亿吨左右，在2011年的基础上，再增加13~18 亿吨左右。按有关部门初步估算，提出到2020年全国能源消费55亿吨标准煤，非化石能源占一次能源消费比重将达到15％左右，经测算煤炭需求也将在51亿吨左右，即使考虑进口3.0亿吨，国内煤炭供应量还将增加到48亿吨左右。从资源储量、环境容量、煤矿安全等多因素分析，仅靠国内再增加10多亿吨产量，存在较大难度。因此，煤炭企业走出国门找资源是必然选择。
二是我国煤炭资源虽然总量很大，但稀缺煤种严重不足。据国家安监总局统计，全国炼焦类煤储量2803亿吨，占煤炭资源储量23%。炼焦煤品种虽齐全，但多以气煤和1/3焦煤为主，肥煤、焦煤为特别稀缺资源。其中气煤和1/3焦煤1282亿吨，占炼焦类煤查明储量45.73%；其次为焦煤，占23.61%；瘦、肥煤各占炼焦类煤储量15.89%和12.81%。加之，我国煤矿资源回采率低，部分大矿采肥丢瘦、小矿乱采滥挖现象十分严重，且近年来稀缺煤种资源勘探几乎没有新的发现，炼焦类煤缺口越来越大。虽然通过进口解决一部分需求问题，但是考虑到稀缺资源获取的稳定性和价格的合理性，单纯依靠进口很难满足国内生产发展的需要。所以，煤炭企业走出国门通过投资或收购稀缺煤炭资源项目，以直接或参与开采生产更具保障性和可靠性，提高我国对稀缺煤炭资源的控制力。
三是煤炭企业发展壮大的必然要求。实施“走出去”战略是企业发展内在要求，更是煤炭企业壮大的内在要求。在经济全球化的影响下，生产资料的配置已经超越国界在全世界范围内进行优化配置，作为煤炭企业要提高竞争力，必然要充分利用国内国际两种资源和两个市场，寻求更大的发展空间来获得资源和开拓市场。另外，地质成矿规律造成了全球矿产资源分布的不均衡性，也造成任何国家都不可能完全拥有实现发展所需全部矿产资源或实现全部供给。还有消费的不平衡性，也推动了能源在不同国家或地区之间的流动，从而使得煤炭企业获取资源向全球化方向发展。因此，我国的煤炭企业的进一步成长壮大，必须要实施“走出去”战略，通过跨国收购来发展壮大自己。
三、煤炭企业“走出国门”机遇
尽管煤炭行业现阶段正面临产能过剩压力、需求趋缓、价格下滑和消费总量控制等严峻问题，但是对我国宏观经济发展形势的信心，及其水能、太阳能、核能等他新能源与可再生能源发展状况的综合分析，未来一定时期内煤炭仍将是我国的基础能源。因此，我国煤炭企业走出国门投资和收购海外矿产资源的步伐依然强劲。加之，有政策、资金等多方面支持，煤炭企业“走出国门”主要有以下四方面机遇。
一是国家政策支持。国家发改委、商务部、财政部等有关部门分别或联合制定了多项政策支持“走出国门”企业，涉及财税、金融、保险、外汇和出入境等诸多方面。这些政策立法大多政策以优惠和鼓励为主，为我国企业特别是矿山企业到海外争取市场和抢占资源提供了有利条件。
二是煤炭境外投资专项基金。国家将为煤炭企业“走出去”收购境外煤炭资源提供专项资金支持，根据《煤炭工业发展“十二五”规划》保障措施中规定：国家支持优势煤炭企业参与境外煤炭资产收购，并研究设立煤炭境外投资专项基金。设立煤炭境外投资专项基金，一方面有利于降低国际金融危机给国内煤炭企业带来的风险，另一方面为企业境外煤炭投资提供持续的资金支持。
三是外汇储备增加和人民币升值。根据央行《2012年金融统计数据报告》显示，2012年我国外汇储备余额达3.31万亿美元。巨额的外汇储备不仅会给人民币持续升值带来很大压力，同时也会面临国际汇率波动所带来的价值减损风险。我国煤炭企业进行海外矿产资源收购，不仅能够降低外汇储备水平，而且能够为经济的持续发展储备必需的原材料，符合我国外汇储备使用的方向。再者，由于人民币升值对于那些准备“走出去”投资收购境外煤炭资源的企业来说，是一个非常好的机遇，不仅增强了我国煤炭企业海外收购的支付能力，也有效降低了收购国外煤炭资源的成本。
四是国际煤炭企业经营出现困难。目前，由于金融危机导致的全球经济衰退，造成资源、能源产品的需求下降，相关产品价格大幅下跌，以及美国页岩气应用、环境保护、节能减排等多重因素影响，国际煤炭行业景气不再，国际煤炭价格和煤炭销量持续走低，导致国内外许多煤炭企业经营出现困难，甚至现金流出现问题，资产负债率增高，急需出售资源获取现金，这为我国煤炭企业到国外以较低价格收购煤炭资源项目提供难得的机遇。有实力的煤炭企业可以借此机遇期，果断加大“走出去”的力度。通过投资或收购等方式增加自己的资源储量，为下一轮的经济发展和能源需求增长做好准备。
四、煤炭企业“走出国门”挑战
由于社会制度、国家安全、历史文化、舆论偏见等多重因素影响，煤炭企业“走出国门”到境外投资和收购也遇到了诸多挑战，总结出来主要表现在以下几个方面：
一是受到政治法律等制度的挑战。首先，许多国家政府出于国家经济安全、环境保护等方面的考虑都对跨国收购活动进行管制和干预，涉及能源等方面的收购更要经过极其严格和繁琐的审批。而且，由于我国海外收购的企业多数为国有企业，其国有背景与收购对象的战略性容易引起外国政府和民众的警惕和不安。因此，有的国家会对外国企业制定较为苛刻的法律规定；在税收制度上会更加严格，容易引起企业的财务问题、成本问题和收益问题等；国外会遇到更严格在劳工法和用工制度，尤其是强大的工会组织；煤炭企业海外开采煤炭，还将会遇到项目所在国非常苛刻环保法规限制，以及环保组织的阻挠等。
二是被收购资源信息不全面的挑战。由于我国煤炭企业在海外收购的煤炭资源中有许多属于尚未完全开发的资源，有的是还处于前期勘探阶段。我国煤炭企业对该项目了解，主要通过被收购方提供的资料信息，或购买咨询公司、会计事务所等中介机构的书面信息，较少利用其他渠道获取信息。而这些关于公司状况、资源储量、赋存条件等信息，很多时候避重就轻只说优点、几乎或不说缺点，因此很难保证信息的全面准确，从而无法合理地对被收购项目公司及其资源进行准确评估定价，导致收购价格超高或后期探勘开发时存在较大的经营风险。还有的被收购项目公司负债率过高，导致新成立的公司即使正常运转起来，投资方也很难获得收益甚至陷入财务困境。
三是会遇到与被收购项目公司整合的挑战。由于国内煤炭企业的治理模式与国外煤炭企业存在很大差异，而且我国煤炭企业才刚开始国际化之路，在国际化企业经营和管理方面的经验尤为不足。当煤炭企业在收购国外矿产公司或项目后，将面临的不同公司制度、管理水平、财务状况和企业文化等等诸多问题。收购交易的完成仅仅是“走出去”的第一步，随后的业务整合才是关键。既怎么协调好国内业务与国外业务共同发展，如何有效地处理与政府、公众、媒体等方面的关系，与海外子公司及其员工打交道等，与收购对象尽快完成整合是我国煤炭企业面前无法回避的挑战。
四是国际化人才管理方面的挑战。几乎所有“走出去”的企业都面临着国际化人才缺乏的问题，由于煤炭企业对矿建、安全、技术、环保等方面的专业要求较多，那些既懂得专业又懂管理，还能熟练使用外语的国际化人才更是稀缺难觅。而国内派出的管理、技术人员短期内很难融入到新公司内，而被收购企业的员工同样也无法立刻适应中国的管理模式等。由于这种原因，很容易造成公司管理的混乱，进而影响资源项目的开发进度。因此，我国煤炭企业在国际化经营之前，要做好人才准备工作，有计划、有重点地培养我国的管理人才和专业人才，也要勇于实行人才资源本土化，特别是争取被收购项目公司中那些熟悉情况和和能力过硬的人员继续留任。
五是来自企业自身风险管控能力的挑战。煤炭企业在“走出国门”的过程中，将面临着政治、文化、法律、财务、人才、环保和安全等多重风险的考验与挑战。煤炭企业在健全对外投资决策程序和提高投资决策管理能力方面要亟需加强，防止出现拍脑袋做决定的现象出现。我国煤炭企业在投资和收购境外资源项目时，应严格履行境外投资项目的决策程序，对各种风险进行科学的评估，对可能出现的突发事件做出相应预案，尽量避免境外投资和收购决策时的盲目性。

『贰』 有个好的项目，怎么融资

融资能力作为新时代老板必备的能力之一，靠融资来发展公司是创业公司打开市场走好第一步路的商业机会，然而真正成功者寥寥无几。

谈及融资，很多人的第一反应就是融资难，融资贵。在拿到天使投资创业失败率高达95%的市场状况下，可想而知融资成功的难度，投资人越来越谨慎、资本市场不乐观的情况下，你如何说服投资人把钱给你。

融资规划是因，融资结果是果，有佳音才有硕果。融资规划做到位了，融资自然就变得简单了。

要想股权呈现百倍、千倍、万倍的几何递增，还需要有“超级分拆”思维。用“超级分拆”，不仅可以让企业从重资产重运营迈向轻资产轻运营，还能找到更多的盈利增长点，扩大融资空间，和融人空间。

最后，没有机会，就没有融资，一切工作做得再到位，没有找到合适的、优质的发布平台，融资也只能胎死腹中。建议老板多走出去，通过上台开口、借场、串场、造场等形式，将项目发布出去。

『叁』 什么是天使轮，A，B，C，D轮融资是什么意思

种子天使轮。天使轮，即天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。

就是很早期的公司，可能只是一个idea、没有实际的走出去，这个时候投VC（Venture Capital）机构，一般会看创业者的背景、愿景，最重要的还是个人背景，如果你是一个很牛的人，那你的天使轮估值肯定会很高，比如瓜子二手车天使轮就可拿到6000万美元的融资，就是因为创始人以前有过成功的创业经验，即使他做出渣来也会有人投资的。

A轮：基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。融资额1000-3000万元人民币，公司估值5000万-1.5亿人民币左右。

B轮：产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。这一阶段的融资额在1000万-3000万美金之间，公司估值在3-6亿人民币左右。

C轮：商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。

D轮、E轮、F轮融资：C轮的升级版。

(3)走出去融资扩展阅读

债权融资(也叫债券融资)通过银行或非银行金融机构贷款借钱，或发行债券等方式融入资金，债权融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但会提高企业的负债率;

而股权融资不需还本，但没有债权融资带来的杠杆收益，并且引入新的股东，可能会丧失企业的部分控制权。

所以，在债权融资要不来钱的情况下，较多企业就选择股权融资。进而，私募领域里的融资对那些具有独角兽潜质的企业，也是另眼相看，穷追不舍。

企业进行股权融资的金主主要是三类：天使投资人(Angel)、VC(Venture Capital，风险投资)和PE(Private Equity，私募基金)，如果将来有机会上市还会接触到投行(Investment Banking, IB，投资银行)

一般来说，融资轮次的划分为种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮等，但根据实际情况，有些项目也会进行PreA轮、A+轮、C+轮融资。

『肆』 跨境融资的方式有哪些

任何企业要进行生产经营活动都需要有适量的资金，而通过各种途径和相应手专段取得这属些资金的过程称之为融资。并购融资方式根据资金来源渠道可分为内部融资和外部融资。但应用较多的融资方式是从外部开辟资金来源，通过与其他投资人联合投资，或以股权、债权、混合融资等方式筹集资金。一般来说，企业并购的融资渠道可以分为债务性融资、权益性融资、混合性融资。债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。债务融资往往通过银行、非银行金融机构、民间资本等渠道，采用申请贷款、发行债券、利用商业信用、租赁等方式筹措资金，企业债务融资主要包括三种方式：贷款融资、债券融资、租赁融资。权益性融资指的是企业通过直接吸收投资或发行股票或利用权益资本融资筹集资金。权益资本是投资者投入企业的资金。企业并购中最常用的权益融资方式包括吸收直接投资、权益资本融资，发行股票融资。混合性融资并购指的是企业通过发行混合性融资工具筹集资金而进行的并购。常见的混合性融资工具主要有可转换债券和认股权证。

『伍』 请问企业上市融资属于“走出去”还是“引进来”哪位高手解答下，急啊

请问企业上市融资属于“走出去”还是“引进来”?

答：都不属于 属于‘圈的爽’

我国的企业在本国和在国外上市有什么区别么？

答：在国内上市大多国企 一些民企属中小板 创业板型 中小板之前 一些优秀中小企业因急于融资时间等不了 选择在外国上市 或者在香港上市

『陆』 银行引领企业走出去的主要方面包括哪些

“目前企业‘走出去’遇到的主要障碍，是融资问题和信用担保问题。”
近年来，商业银行在创新“走出去”融资产品上举措不断。中行在2013年年报中明确表示，将继续完善全球统一授信制度，建设推广公司金融客户全球服务平台。工行则先后开发了资源支持性结构融资、跨境并购融资、境外项目融资、对外工程承包融资、内保外贷、跨境人民币融资等“走出去”产品。
具体到跨境并购融资，目前比较常见的是由各家银行牵头的国际银团模式。据工行介绍，与传统的双边贷款相比，银团贷款具有多边审查、制衡、监督机制，有助于识别并分散贷款风险。截至2013年末，该行国际银团贷款余额已超过120亿美元。
在提供融资服务之外，全球现金管理、“一站式”金融服务已成为银行支持企业“走出去”的重要手段。通过建立全球资金结算网络，目前工行的现金管理业务已涵盖全球开户、支付授权、账户信息查询、海外雇员服务、集中付款、资金池等品种。招商银行则针对自贸区企业推出了“跨境金融·自贸通”系列产品，将本外币结算、融资、投资、交易理财等服务集中“打包”，全方位服务企业区内与跨境投资贸易。

『柒』 中资企业"走出去"主要有哪些需求，以及对我行有哪些机遇

“走出去”项下商业银行业务面临的机遇与挑战
（一）“走出去”项下商业银行业务面临的主要机遇
1、外部环境有利于商业银行“走出去”。从全球来看，随着发达国家的经济复苏以及新兴经济体国家发展的需要，相关国家基础设施需求大幅增加，特别是在一带一路的60余个国家中，有相当一部分欠发达国家，交通、能源、电信等基础设施薄弱，为中国企业“走出去”提供了客观条件。从国内来看，国家出台了一些列支持“走出去”政策，并借助中国经济实力及国际影响力，不断创造“走出去”机会。而我国相关行业企业也已具备了较强的品牌价值和市场竞争力。从境外项目资金来源来看，由于近年来的金融危机、债务危机的影响，许多国家的建设资金却十分有限，对外来投融资有着巨大的需求。这样，在经济危机中快速崛起的中资商业银行就成了除国有政策性银行之外，发挥自身资金及经验优势，陪同和支持中资企业“走出去”的最主要力量，为商业银行自身业务拓展及结构调整奠定了基础。
2、我国商业银行海外布局发展迅速，结构优势不断体现。近年来，我国商业银行紧抓机遇，加快海外机构建设，随着我国企业“走出去”力度日益加大，我国商业银行国际布局优势将不断显现，国际化进程将进一步加快。以工商银行为例，截至2014年末，工商银行已在59个国家开展金融业务，在41个国家和地区设立了338个境外分支机构，其中在“一带一路”沿线18个国家中拥有120家分支机构；并以单一最大股东身份参股南非标准银行，进而实现金融业务覆盖非洲18个国家，成为全球网络覆盖最广的中资金融机构；代理行网络覆盖147个国家和地区的1809家银行，初步建成跨越亚、非、欧、北美、南美、澳六大洲的全球经营网络。
3、“走出去”信贷业务为国有商业银行提供了产能转移新途径，降低了商业银行信贷资产风险。随着我国经济进入新常态，钢铁、水泥、电解铝、光伏、平板玻璃等传统行业出现产能过剩现象。国内企业“走出去”，到海外市场承包工程、兼并收购、投资建厂，输出基础材料、出口大型机电设备等，已成为其拓展市场、缓解国内产能压力的重要手段。对于国有银行来说，伴随企业“走出去”，为企业境外项目提供信贷及相关业务支持，在压降境内富裕产能企业信贷投放的同时，实现了企业富裕产能转移，降低了国有商业银行信贷资产风险，为银企合作提供了新途径。
（二）“一带一路”的提出在为商业银行提供机遇的同时，也带来了挑战
1、国家风险需要警惕。后金融危机时代，虽然各国经济普遍向好的方向发展，但政党更替、政局动荡等因素往往对在该国经营的企业带来影响，特别是“一带一路”中的多数国家都属于欠发达国家，国家政权都在一定程度上存在隐患。执政党执政能力，反对党影响力，继承人更替情况都会直接或间接对各商业银行境外资产安全产生影响。此外，虽然我国企业“走出去”已有相当经验，但此前多数业务存在于亚非拉地区，欧美发达地区参与程度并不高，随着“走出去”步伐的加大，中国企业对国外新兴市场商业习惯和法律环境的不熟悉，将会对自身项目和经营发展带来极大的影响，而一旦商业银行对企业项目进行配套融资支持，后续贷款违约风险将难以避免，银行资产安全将会面临严重挑战。近期中建巴哈马度假村项目违约事件即为商业银行海外经营安全问题敲响了警钟。 2.缺乏内外联动，“走出去”项目风险防控难以落实。虽然我国商业银行境外分支机构建设不断加快，但由于受到资金体量、资金成本、当地法规限制，境外分支机构很难成为支持我国企业境外项目的主体，目前以境内分支机构对企业境外项目进行融资，仍是各商业银行支持企业“走出去”的主要手段。由于境内分支机构缺乏对当地法律法规、市场环境、企业经营情况的了解，在得不到当地机构支持时，很难对境外项目进行全面细致的前期调查，而缺乏当地机构的直接支持，更会对业务持续期间的监督管理带来严重问题，商业银行境外资产安全难以保障。
3、企业综合化服务需求逐渐显现。随着我国企业“走出去”步伐的加快，众多国内优质企业已不在简单的经营境外承包施工、设备出口等业务，进入市场参与市场投资已成为众多企业的新选择。目前，我国某些大型设备出口企业、原材料出口企业在争揽境外项目的时候，均出现过为满足当地政府本地化生产的要求，在设备、材料出口的同时进行建厂投资的情况。同时，也有更多建安类企业面临着带资建设、共同投资的情况。作为商业银行如何在配套传统出口信贷业务、项目贷款业务的同时，解决企业自身资金筹措问题、风险控制问题、退出机制问题，将是商业银行面临的新挑战，也为商业银行金融服务能力提出了更高的要求。
4、国际化人才缺口有待填补。我国商业银行绝大多数以经营境内业务为主，境内业务人才优势明显，但随着我国商业银行海外市场的不断拓宽、金融服务需求的多样性不多加深，富有海外经营经验，熟悉各国政治、经济、法律法规、经商情况，了解配套金融市场的人才极为匮乏。目前，多数商业银行是由主营境内业务的信贷人员开展境外项目融资业务，仅能凭借信用机构、咨询机构、律师事务所对境外情况进行了解，无法得到自身行内机构支持，且由于境内业务的专业性，很难与境外市场接轨，为客户提供一揽子综合服务。目前，仅工商银行建有专项经营海外投融资业务的部室。如何挖掘、培养、招揽境外业务优秀人才，将是制约商业银行发展的一大问题。