立足財務公司發揮金融屬性

① 企業集團如何發揮財務公司在資金管理中的作用

企業集團資金管理制度的構建要有利於促進財務公司資金管理效率及質量，在構建相關制度時，必須根據公司自身情況來予以建立。企業集團應溝建資金結算制度、資金管理制度、績效考核制度及投資者溝通制度等，保障財務公司功能實現和作用的發揮。
（一）資金結算制度 資金結算制度的構建是促進財務和資金管理工作有效運行的關鍵前提，對於財務公司而言具有至關重要的作用。在互聯網高速發展的今天，實施集團所屬企業在財務公司集中結算成為可能。企業集團通過嚴格的資金結算制度的建立和財務公司對資金結算的監控，不僅有利於資金預算管理的落實，資金風險管理不留死角，更能提高企業集團資金使用頻率，有利於資金管理的精細化程度。
（二）制訂有益於增加資金集中度的資金管理制度 一是要制定賬戶管理制度，對成員單位帳戶的開立要經集團統一審批，並定期檢查清理，保證成員單位資金在集團監控范圍；二是要建立資金預算管理制度，集團要結合生產經營情況按照「季計劃、月預算、周控制」的方式實施資金預算管理，使財務公司能夠提前安排籌資計劃，並按照集團審批的預算進行監督控制；第三、對資金定價機制充分完善。內部資金的使用價格在堅持市場定價原則、不違背關聯交易公平原則的前提下，可結合集團戰略導向和管理要求，實行靈活的內部價格機制；第四、完善資金集中考核制度，使各成員單位嚴格遵守制度將資金集中於財務公司，以確保集團資源的高效利用，並將職責許可權通過業務流程設計固化到信息系統，為財務公司功能發揮創造制度環境。許多財務公司取得了較好的管理實踐，資金集中度較高的企業集團通常採取當日結余資金全額上劃和所需資金按預算下撥的方式，強制集中。有的企業集團通過制度要求、監督執行的方式實施資金集中，如中國一拖集團要求所屬企業的在外部銀行的銷售回款必須在5個工作日之內調回財務公司，在外部銀行所留資金不得超過企業銀行存款的20%，保證了中國一拖的資金集中度在80%以上。
（三）構建投資者關系溝通制度 在資產證券化率不斷提高的大環境之下，各集團或整體上市或部分業務單元上市或產權多元，在財務公司與成員單元的往來中，都會觸及關聯交易問題，建立與其他投資者關系溝通制度成為必要。實際上，投資者之間的關系對於企業自身而言相當重要，要想構建和諧關系，投資者關系管理部門必須加大管理力度。通過與各業務單元其他投資者的溝通，讓中小股東理解財務公司的存在是對所有股東利益的保護和支持，是對企業資金風險管理的一道「防火牆」，要爭取其他股東對關聯交易額度得到最大限度的認可，讓集團公司實現資金集中管理成為可能。
（四）制訂績效考評制度 財務公司的定位和功能區別於其他業務單位，既要接受集團公司的考核，又要接受銀監部門的監督。財務公司對集團的貢獻除了財務公司報表利潤外，還包括為集團降低外部融資成本、為成員單位提供資金增值服務以及防範集團資金風險可能的損失等。因此對財務公司績效考評應在符合銀監部門風險監管指標的前提下，考核評價內容應突出財務公司對集團整體財務管理貢獻（如融資成本降低率）、服務能力和滿意度和資金管理效率等，適度兼顧經濟效益指標，擯棄只考核利潤的做法。同時還要考慮財務公司的金融機構特點，在薪酬制度的設計上要區別集團內部其他業務，有條件的可實施市場化薪酬政策，使績效管理和薪酬激勵合理、有效。

② 如何提高財務公司的金融服務功能

一是堅守產業金融；二是投身並購金融。財務公司要將提供並購金融服務作為回業務重點答，圍繞「去、降、補」，開發新產品，開展新業務；三是推進財銀合作。財務公司要與商業銀行在拆借、票據尤其是商業票據、金融債等方面探索進行深入合作；四是苦練公司內功。財務公司要加強資金管理，提高資金歸集度。嚴格管控風險，防範風險傳導。降低融資成本，促進企業集團發展；五是強化行業抱團；六是強化外部監管。

③ 如何發揮財務公司功能作用，助力

1、籌措資金、支持集團發展
大型企業集團成立財務公司可以為集團增加一個籌資、融資的渠道。首先，財務公司可以吸收內部企業存款，利用企業資金運用的時間差、生產環節差、行業差，把集團內部資金盤活，並根據資金的性質、間歇時間長短，開辦協定存款、通知存款及多種檔次的定期存款，以提高企業資金的時間價值。其次，財務公司在確保信譽的前提下，利用接觸面廣，融資渠道多的優勢，加強與金融機構的聯系，方便為企業集團拆入資金，緩解企業集團資金供求的矛盾。第三，財務公司可以通過發行短期融資債券或代理集團發行、兌付融資債券，為企業集團解燃眉之急，支持了集團的發展。
2、合理發放貸款，支持子公司發展
企業集團的特點是有許多下屬子公司，而下屬子公司經營效益不同，困難子公司向集團伸手借錢的現象時有發生，按照法院司法解釋：企業之間不得相互借貸，否則合同無效。只有經銀監會批准設立的財務公司，才具有向外貸款的職能。為了使資金能夠在企業內部更有效的使用，為了鼓勵和支持集團內部各子公司的發展，在企業集團建立財務公司是十分必要的。財務公司對產品適銷對路、效益好、有信譽、有還款能力、資金暫時短缺的子公司合理發放貸款為子公司發展生產提
供急需資金，有力的扶持了子公司的發展。
3、疏通結算渠道，加速資金周轉
財務公司是一個企業集團內部金融活動的中心，隨著各項業務的不斷發展完善，它可以起到融資中心和結算中心的作用。發展成熟的財務公司可以有眾多開戶企業，既有核心層的國有企業，也有緊密層、半緊密層和鬆散層的集體企業、聯營企業、中外合資企業。財務公司針對各類企業特點，採取內部托收及托收無承付、內部特種轉賬結算等多種結算方式，方便企業間資金結算。並通過嚴格執行當日票據當日清算的原則，減少了資金在途損失，加速了資金周轉，形成了全民、集體、中外合資、聯營各種企業之間的結算網路，有力地促進了各類企業之間及時清賬。又通過組織內部清三角債，採取付方認付，收方起動，財務公
司適當注入資金，啟動一方，帶動一片的辦法，能收到良好效果。
4、消除信息不對稱性，提高融資效率
在一般的信貸市場上，作為借方的企業更清楚地知道貸款將投資於哪些項目，有多大的風險，多高的收益，他比作為貸方的銀行在投資成敗和還款概率方面擁有更多的私人信息。而作貸方的銀行在貸款能力、期限結構方面比企業更有信息優勢。銀企信息的不對稱會造成雙方在借貸活動中互不信任，增加了損失效率的風險。對銀行來說，不僅企業本身的生產經營存在風險，更可能面臨企業的道德風險，如企業騙取貸款、轉移資產、假破產、故意拖欠還款等。銀行出於維護自身利益的考慮，可能中途停止貸款而導致工程項目停滯等。企業集團規模的不斷擴張、巨額融資需求的大量增加使其對銀行的依賴性越來越大，但兩者之間的信息不對稱和銀行可能的機會主義行為給企業集團的生產經營帶來了極大的潛在風險。財務公司的建立便成為了企業集團解決銀企間交易信息不對稱問題，擺脫銀企互不信任造成的效率損失。一方面財務公司由集團母公司投資興辦，經營目標與集團戰略趨向一致，對集團企業情況熟悉，可使信息不對稱的程度大大降低；另一方面，由於財務公司一般在行政上隸屬於集團，在母公司和股東的嚴格監管
之下，可以有效地避免類似銀行的機會主義行為，提高金融服務效率的目的。
5、優化企業集團的資源配置
財務公司的經營過程是對具有競爭性的客戶進行選擇的過程。財務公司出於對自身安全性的要求和內部專業信息收集、處理上的優勢，能夠以較低成本對申請貸款的企業進行評估，對競爭中的投資項目進行有效的篩選，從而將信貸資金投放到符合集團發展戰略、最具潛力的企業和部門。另外，財務公司還根據企業的不同評級，在中國銀行業監督管理委員會規定的范圍內，按不同的利率發放貸款資金，這種基於價格機制的金融行為有助於將資金從低效企業轉移到高效企業，從而提高集團整體經營效率。

④ 財務公司如何實現資金集中管理

從資金的視角來看，集團企業的資金集中管理就類似聚合反應，將單個企業的資金、分散在各個賬戶中的資金，將在途的資金、沉睡的資金和隱性的資金，進行聚合並池化反應，以提高企業財資管理和資源配置的效率和效益。資金集中管理也成為企業集團實施集團化運作、集約化發展以及精細化管理的一項必要發展戰略。
資金的集中管理，除提高資金效率、降低資金成本外，還能有效控制整體資金風險，有利於集團統籌調度資源，提升整體的財資管理水平，從提升財務管理價值。
資源集中能夠最大限度地發揮應有的效應， 也是集團內部金融資源聚合反應和發展自金融的基石。如何藉助財資管理平台和金融創新工具，最大限度地集中和發揮資金的效率和效益，提高資金的價值創造能力，是企業CFO和財資管理者思考的重點。
財資+互聯網：企業價值創造的聚合反應
美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特認為， 所謂創新就是要「建立一種新的生產函數」，就是要把一種從來沒有的關於生產要素和生產條件的「新組合」引進生產體系中去，以實現對生產要素或生產條件的「新組合」。創新過程是改變結構的「創造性破壞過程」，也是新組合與舊組合競爭而進化的過程，最終實現生產要素的重新組合和價值鏈的重新塑造。
通過聚合的方式將集團企業的資源進行集中，包括資金的集中管理，能夠最大限度地發揮資源的效應。資金的聚合反應是前提和基礎，再通過互聯網的要素組合創新和模塊化應用，將使企業的價值創造形成聚合反應。
互聯網善用模塊化的方式，將資金或金融業務的某一部分或要素拆分之後再進行重新組合，形成更加靈活、更加市場化的新的資金或金融業務。我們將此過程稱之為池化。任何資金都有各類的標簽，比如金額大小、資金用途、資金性質、資金類型等，將其入池，化零為整，重新組合，再賦予新的標簽，就形成了新屬性的資金。我們將這個過程稱之為池化財資。
比如，從貨幣的時間價值觀念上來看，不同時點上收付資金的價值是不同的。池化財資就是將資金在時間價值的維度上重新組合。比如，融資的創新，可以對資金的金額、期限、利率等要素進行全面優化，通過靈活組合為企業量體裁衣，真正降低企業的整體融資成本。池化財資，目前也普遍應用到企業的財資管理中，如現金池、票據池、外匯池、資產池、理財池等。
其中，票據池是近年「池化財資」的典型產品。企業無需提供額外的抵押和擔保，只需將日常分散、小額的應收票據集合起來，形成相對穩定的應收票據量，轉讓給銀行，並獲得一定比例金額的融資。票據池服務，企業不僅能解決票據管理的問題，還可以盤活票據資產，降低企業的財務成本。
浙商銀行涌金資產池，作為銀行業金融創新之下的企業流動性管理最新利器，通過資產入池與出池融資的有機結合，創新池化融資模式，幫助企業實現資產流動性與收益性的兼容，使企業不必再為資產與負債時間及規模的錯配而擔心。
傳統銀行融資方式下，資產與融資必須一一對應，通過池化方式，企業只要將存款、票據、存單、理財產品、債券、股票、國內信用證、應收賬款等資產入池，便能生成質押融資額度，以銀行承兌匯票、信用證、流動資金貸款、超短貸、保函等多種融資及用信業務出池，企業可隨時使用、隨借隨還。
聚合+集團化：財資管理與經營的分水嶺
「崔嵬分水嶺，高下與雲平。上有分流水， 東西隨勢傾。」在商業的世界裡，我們正經歷著「分水嶺式」的變革：從單一產品到一體化；從傳統「人、財、物」到「知識、信息、商業模式」；從單個企業競爭到生態鏈的競爭；從本土化到全球化??伴隨著技術集群革新和新思想的出現，這種分水嶺式的現象更趨明顯。
面對瞬息萬變的經濟金融市場，企業需要加強集團化管控，以及更強的適應和變化的能力。這對集團企業財務管理和財資管理提出了更高的要求。
但是，目前很多集團企業都具有下屬機構多（包括子集團）、地域分布廣（包括全球范圍）、管控和服務力度弱；資產多、資金量大、資金分散（包括賬戶多且分散）、無法及時了解資金的全盤狀況；集團內部成員企業存款與貸款兩高，資金不能夠有效調配，加大了財務費用，不能形成資金的規模效應，降低了資金使用效率。
集團整體信用等級不高，融資渠道有限，加大了融資成本；缺乏統一的信息平台，數據分散且多個信息孤島不能及時打通，經營決策者難以及時、准確、全面地掌握集團經營全過程的資金信息，影響了經營目標和戰略決策。通過資金集中管理，來強化財務管理，降低財務成本，增強企業經營活力，優化資金資源配置，優化產業布局，發展集團自金融。
全球實踐證明，集團資金集中化管理成為一項必要發展戰略。麥肯錫專家曾對中國企業和跨國公司進行分析，提到「跨國公司與中國企業相比，最大的進步之一就是實現了集中管理，特別是財務的集中管理」。財務集中管理的核心是資金的集中管理。
集團財務控制和服務的核心正是財資。通過財資的連接紐帶，實現對整個集團的經營和管理。尤其在互聯網、數字化下的價值管理和創新過程，財資成為未來經營的基礎設施和前瞻性的洞察，企業財資管理也將成為企業經營管理的大數據中心、神經中樞和價值中心。
近幾年來，資金集中管理也得到國務院國資委的高度重視，國資委在《中央企業總會計師工作職責管理暫行辦法》中明確規定，總會計師應「制訂資金管控方案。組織實施大額資金籌集、使用、催收和監控工作，推行資金集中管理」。
在《關於中央企業進一步促進財務公司健康發展的指導意見》中，肯定了在加強集團資金集中管理，提高資金資源配置效率和效益，保障集團資金安全等方面發揮了重要作用，為中央企業集團化運作、集約化發展和精益化管理作出了重要貢獻。進一步明確了財務公司是以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員企業提供資金管理和金融服務的非銀行金融機構。
集團企業以財務公司為資金歸集載體，通過合理設計資金歸集路徑，加強賬戶審批備案和監控授權，強化對成員企業資金集中度、賬戶歸集比例和資金集中效果的考核評價，推動集團資金的跨賬戶、跨主體、跨地域集中，提高資金集中利用效率。集團企業通過財務公司拓寬資金歸集范圍和深度，以依法合規、平等自願、公允定價為原則，做好集團內上市公司、合資公司等產權多元化成員企業的資金管理和金融服務；將財務公司作為集團外匯資金集中管理的實施平台，依照國家外匯管理有關規定，有效聯通和運作境內外資金池；協助集團加強社保、年金等特殊資金管理，協助集團建設統一的票據池。
2016年，中鋁公司資金集中以「做好小集中與財務公司平台的遷移融合」「提高上市公司存款關聯交易額度上限」「提高結算集中率」等重點工作，確保各板塊全口徑日均資金集中度達到32%。太鋼集團財務公司通過建立「人民幣池」「外幣池」「票據池」，對集團所有資金進行全面集中管控，通過精細資金計劃和頭寸管理，達到盤活存量、融通資金、加速流轉、提高收益的效果。目前，人民幣資金日均歸集度達到95%以上，資金集中效果良好。建立了跨境人民幣、跨境外幣兩個資金通道，利用境內外兩個市場兩種資源合理調配境內外成員企業資金餘缺。
集團企業通過積極推行資金集中管理模式， 充分彰顯集中管理的「聚財」效應 ，為實現規模經濟奠定基本框架；嚴格把握資金集中管理的關節點，充分彰顯集中管理的「生財」效應，提高資金的流動性和使用效率。
從分散到集中，資金管理充分發揮間接價值創造的功能，從成本中心走向利潤中心，從資金管理邁向財資經營，步入分水嶺。

⑤ 財務公司的作用及意義

主要職能
（一）嚴格進行風險管理，保證資金安全
（二）加強資金集中歸集，提升服務水平
（三）開拓多種信貸業務，滿足企業資金需求
（四）發揮金融服務職能，實現存量資金增值
其主要業務和銀行相同，比銀行多了投資和保險代理等業務。2015年末，財務公司行業存款余額3.23萬億元，各項貸款余額1.69萬億元，財務公司行業中間業務收入33.93億元，中間業務按收入排名依次是結算、財務顧問、擔保、保險代理等；2015年，財務公司本外幣合計結算量為226.89萬億元，結算筆數為8718.80萬筆；多家財務公司以財務顧問的方式參與了集團的企業債券、短期融資券、中期票據等的發行。
財務公司可以經營下列部分或者全部業務：
（一）對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、代理業務；
（二）協助成員單位實現交易款項的收付；
（三）經批準的保險代理業務；
（四）對成員單位提供擔保；
（五）辦理成員單位之間的委託貸款及委託投資；
（六）對成員單位辦理票據承兌與貼現；
（七）辦理成員單位之間的內部轉賬結算及相應的結算、清算方案設計；
（八）吸收成員單位的存款；
（九）對成員單位辦理貸款及融資租賃；
（十）從事同業拆借；
（十一）中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務。
符合條件的財務公司，可以向中國銀行業監督管理委員會申請從事下列業務：
（一）經批准發行財務公司債券；
（二）承銷成員單位的企業債券；
（三）對金融機構的股權投資；
（四）有價證券投資；
（五）成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃。

⑥ 關於金融市場和財務會計的幾點思考

• 金融學專業主要培養具有金融保險理論基礎知識和掌握金融保險業務技術，能夠運用經濟學一般方法分析金融保險活動、處理金融保險業務，有一定綜合判斷和創新能力，能夠在中央銀行、商業銀行、政策性銀行、證券公司、人壽保險公司、財產保險公司、再保驗公司、信託投資公司、金融租賃公司、金融資產公司、集團財務公司、投資基金公司及金融教育部門工作的高級專門人才。金融學主要學習貨幣銀行學方向有貨幣銀行學、商業銀行經營管理、中央銀行、國際金融、國際結算、證券投資、投資項目評估、投資銀行業務、公司金融等。

• 財務會計是以貨幣為主要量度，對企業已發生的交易或事項，運用專門的方法進行確認、計量，並以財務會計報告為主要形式，定期向各經濟利益相關者提供會計信息的企業外部會計。

  財務會計是在傳統會計的基礎上發展起來的一個重要的會計分支，它基本上是一個會計信息系統，它立足於企業，面向市場。財務會計著重按企業信息使用者（如：股東、供應商、銀行、政府代理、企業主及其他股權所有人）的需要，把企業視為一個整體，以財務會計准則為指導，運用確認、計量、記錄和報告等程序，提供關於整個企業及其分部的財務狀況、經營成果、現金流量等有助於使用者作出決策的會計信息。

⑦ 財務公司的發展建議

國內外財務公司上述兩方面的差異，也正是我國財務公司存在問題的根本原因所在，因此，我們不難得出下述結論，即我國的財務公司要發展壯大，必須充分發揮其功能和作用，努力做好以下三個方面的工作：
1.中央銀行應積極改善財務公司的外部環境，為財務公司擴大發展空間。首先，中央銀行要充分認識財務公司發展的積極作用，把支持財務公司發展當作分內的工作。其次，充分體諒財務公司的困難處境，為財務公司排憂解難，放寬政策，取消對財務公司在經營業務、資金來源、資金運用、分支機構設立等方面的種種不合理限制。再次，積極培育金融市場，提高財務公司准入要求，可考慮將財務公司定位為銀行外的不能吸收儲蓄的中短期集團公司附屬融資機構，資金運用以中短期融資為主，資金來源以吸收集團公司內企業存款、向銀行直接借款、發行財務公司債券三個渠道為主。這樣既考慮了普遍性，又符合國際慣例，也給予財務公司一定的自由度，突出財務公司作為一種金融機構的特色。
2.企業集團應重視和發揮財務公司的作用，高度重視財務公司在企業集團發展中的戰略意義。除了提高認識，集團公司要從管理體制等多方面給予財務公司配合和支持。同時，以財務公司為主體，培育企業集團的內部金融服務體系，增強企業集團的金融運作能力。
3.財務公司要努力提高自身的素質和管理水平，增強生存和發展能力。在外部環境一定的情況下，一個財務公司能否生存和不斷發展壯大，關鍵取決於該財務公司自身發展能力的強弱。因此，從這個意義上說，努力提高財務公司的素質和管理水平具有重要的意義。財務公司一方面要加大宣傳力度，積極爭取當地金融機構以及集團公司和成員企業的大力支持，爭取盡早獲得一個較寬松的外部環境；另一方面，要在提高員工隊伍素質、提高管理水平、提高金融服務質量、搞好金融產品的創新等方面扎扎實實地做好工作，以切實增強自身的生存和發展能力。

⑧ 如何發揮金融投資在企業轉型升級中的作用

怎樣轉？首先要抓住問題症結。有了思路，接下來就是落實。
人們注意到，在結版構調整與轉型升級的「權指揮棒」下，一支金融力量風聲水起，那就是企業集團財務公司，從財務人員利用現代金融知識探索企業理財渠道、盤活企業存量資本、比拼各類「財技」開始，非金融企業的這塊「金字招牌」在主業風雨飄搖之時顯得愈發亮眼。
更為重要的是，充分利用自身的專業化、差異化優勢，在當前世界經濟形勢疲軟、煤炭需求下滑、國內產量過剩之時，財務公司為集團轉型升級提供了有力支撐。
資金歸集以後，如何利用財務公司的金融優勢和專業化管理，管好、用好資金？

⑨ 財務公司的金融機構

金融機構類型的財務公司准確稱謂是「企業集團財務公司」，是大型企業集團投資回成立的，為本集團提答供金融服務的非銀行金融機構。財務公司經營的金融業務，大體上可以分為融資、投資和中介這三大塊。
融資業務：經批准發行財務公司債券；從事同業拆借
投資業務：承銷成員單位的企業債券；對金融機構的股權投資；成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；對成員單位辦理貸款及融資租賃
中介業務：對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、代理業務；協助成員單位實現交易款項的收付；經批準的保險代理業務；對成員單位提供擔保；對成員單位辦理票據承兌與貼現；辦理成員單位之間的內部轉帳結算及相應的結算、清算、方案設計。