A. 誰知道如何抑制「尋租」行為
你可以通過創造財富或掠奪他人創造的財富而致富。非法掠奪他人的財富，叫做盜竊或者欺詐。而合法掠奪他人財富的行徑，經濟學家稱之為尋租。
Rent-seeking takes many forms. On Europe's oldest highway, the Rhine river, the castles on rocky outcrops date from the time when bandits with aristocratic titles extracted tolls from passing traffic. In poor countries the focus of political and business life is often rent-seeking rather than wealth creation. That helps explain why some countries are rich and others poor.
尋租有許多種形式。在歐洲最古老的交通要道萊茵河上，屹立在兩邊岩岸上的城堡，可以追溯到久遠的時期那時候，頂著貴族頭銜的強盜們向過往船隻收取通行費。在貧窮國家，政治及商業生活的重點往往是尋租，而非創造財富。這有助於解釋為何有些國家富裕、而有些國家貧窮。
Rent-seeking drives the paradoxical resource curse. Oil or mineral wealth mostly reces the population's standard of living because it diverts effort and talent from wealth creation to rent-seeking. Sadly, foreign aid often has a similar effect.
尋租造成了資源的詛咒這種怪現象。石油或礦業財富大多使人民的生活水準下降，因為它們把人們的才能和努力從創造財富轉移到了尋租上。可悲的是，外國援助往往具有同樣的效果。
Rent-seeking can be effected through rake-offs on government contracts, or the appropriation of state assets by oligarchs and the relatives of politicians.
寡頭和官員的親屬可以通過從政府合同上拿回扣，或是侵佔國家資產，來實現尋租。
But in more advanced economies, rent-seeking takes more sophisticated forms. Instead of 10 per cent on arms sales, we have 7 per cent on new issues. Rents are often extracted indirectly from consumers rather than directly from government: as in protection from competition from foreign goods and new entrants, and the clamour for the extension of intellectual property rights. Rents can also be secured through overpaid employment in overmanned government activities.
但在比較發達的經濟體，尋租有著更為復雜的形式。我們不是從軍售中抽取10%的回扣，而是通過增發貨幣獲得7%的利益。租金往往從消費者身上間接獲取，而非直接取自政府：如阻止外國商品和新進入者競爭的保護措施，以及要求延長知識產權有效期的呼聲。此外，在人員臃腫的政府部門領取過高的薪水，也是獲取租金的一種形式。
Rent-seeking is found whenever economic power is concentrated – in the state, in large private business, in groups of co-operating and colluding firms. Private concentrations of economic power tend to be self-reinforcing. This problem was widely recognised in America's gilded age. The well-founded fear was that the new mega-rich – the Rockefellers, Carnegies, Vanderbilts – would use their wealth to enhance their political influence and grow their economic power, subverting both the market and democracy. Today it is Russia that exemplifies this problem.
凡是經濟權力集中的地方，無論是政府、大型私人企業，還是由串通合作的公司組成的團體中，都會發現尋租行為。在私人領域，經濟權力集中往往具有自我加強的特點。在美國的鍍金時代，人們就已經普遍認識到這一問題。人們有理由擔心，洛克菲勒(Rockefeller)、卡內基(Carnegie)和范德比爾特(Vanderbilt)等新巨富家族可能利用自身的財力，擴大自己的政治影響力和經濟權力，把市場和民主踩在腳下。如今的俄羅斯又成了這方面的例證。
But America has a new generation of rent-seekers. The modern equivalents of castles on the Rhine are first-class lounges and corporate jets. Their occupants are investment bankers and corporate executives.
但美國已出現了新一代尋租者。現代的頭等艙候機室和公司商務飛機，就相當於古代萊茵河兩岸的城堡。它們的使用者是投資銀行家和企業高管。
Control of rent-seeking requires decentralisation of economic power. These policies involve limits on the economic role of the state; constraints on the concentration of economic power in large business; constant vigilance at the boundaries between government and instry; and a mixture of external supervision and internal norms to limit the capacity of greedy indivials in large organisations to grab corporate rents for themselves. Vigorous pursuit of these is the difference between a competitive market economy and a laisser-faire regime, and it is a large difference.
抑制尋租行為，要求分散經濟權力。相關策略包括：限制政府在經濟中所扮演的角色；限制經濟權力集中於大型企業的現象；時刻警惕政府與產業界之間的界線；外部監督與內部規范相結合，限制大型機構中貪婪者在公司牟取私利的能力。熱切追逐這些利益，是競爭性市場經濟與自由市場經濟的區別，而且是一個重大區別。
Privatisation and the breaking up of statutory monopolies has reced rent-seeking by organised groups of public employees. But the scale of corporate rent-seeking activities by business and personal rent-seeking by senior indivials in business and finance has increased sharply.
私有化和打破法定壟斷，減少了有組織的公共僱主群體的尋租行為。但是，在商界和金融界，企業的法人尋租活動和高管的個人尋租活動都明顯增多。
The outcomes can be seen in the growth of Capitol Hill lobbying and the crowded restaurants of Brussels; in the structure of instries such as pharmaceuticals, media, defence equipment and, of course, financial services; and in the explosion of executive remuneration.
從國會游說活動增多，布魯塞爾餐館林立，醫葯、傳媒、國防裝備和金融服務等行業的結構，以及高管薪酬飛漲等方面，都可以看出尋租活動的後果。
Because innovation is dependent on new entry it is essential to resist concentration of economic power. A stance which is pro-business must be distinguished from a stance which is pro-market. In the two decades since the fall of the Berlin Wall, that distinction has not been appreciated well enough.
創新有賴於新鮮血液的加入，因此，抵制經濟權力集中十分必要。必須將親企業與親市場的立場區別開來。柏林牆倒塌後的二十年裡，這種區別沒有得到足夠的重視。
B. 求2篇畢業論文英文文獻及翻譯，題目「農村金融生態優化」，相關即可
[摘 要]農村金融生態優化是在質量與數量上對農村金融系統、農村金融生態主體、農村金融生態平衡與農村金融生態環境進行動態調整與漸次優化的過程。應從提升農村金融物種質量、培育金融種群數量和提高群落適應能力和優化生態系統的協同能力上做大做強農村金融生態主體，構建農村金融生態新機制。
[關鍵詞]農村金融生態優化；能量守衡：金融物種；金融種群；金融群落
一、優化農村金融生態的意義、原則
農村金融生態優化是指在質量與數量上對農村金融系統、農村金融生態主體、農村金融生態平衡與農村金融生態環境進行動態調整與漸次優化的過程，四者構成了可持續的農村金融生態鏈、生態層和生物圈；它可細分為農村金融物種、種群、群落和生態系統的優化。金融物種在農村主要指民間借貸、地下金融，如高利貸、農村合作基金會、標會、錢庄、票號等的萌芽；金融種群主要指農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、工農中建的分支網點等；金融群落除上述之外，還包括農發行農村網點、國家開發銀行分支機構、地方政府財政貼息、減免稅收等；金融生態系統是指包括物種、種群、群落在內的所有融資組織。優化的目的是旨在培育具有誠信的農民、守信的鄉鎮企業、農業產業化龍頭企業、理性的農村經濟組織、科學行政的地方政府、良好的農村法制和誠信文化環境。
優化農村金融生態是培育和諧有序的農村金融生態環境的本質需求，是推進農村金融改革的前提條件，農村金融生態主體生存的現實需求，是農村金融生態結構對稱的內在要求，是增強農村金融競爭力的客觀要求。農村金融生態必須符合「和諧、平衡、協調、有序、高效」原則，堅持四個「統一」：速度、規模與質量、效益的統一；總量增長與結構最優配置相統一；業務發展與風險控制相統一；現實發展與可持續發展相統一。
1．金融能量守恆原則。農村金融生態系統依然內生地遵循「能量守衡定律」的法則約束。農村金融種群不斷為群落供給金融能量，造就出一個龐大、富於合作力的金融群落，農村金融生態就具有強競爭優勢，易於形成金融合力。種群間存在著金融引力，群落空間位置的差異性具有強大的張力與阻力，這主要是由於農村自然生態系統與社會系統、經濟系統資源整合能力不足所致。物種間的排他性、競爭性，導致種群的金融動能不足、金融勢能過小；而弱小種群又無法有機的形成強大的金融群落，從而最終導致農村金融生態的脆弱性。農村金融供給具有明顯的外部性特徵，農村的資金回報率大大低於社會平均利潤率，這一塊差距應由消除外部性影響的非市場金融主體來消化，即採用外部問題內在化(界定產權、降低交易費用)、產權並購、財政補貼與轉移支付，否則會導致能量失衡，金融生態系統走向崩潰。(1)金融能量平衡。金融能量是一個描述金融生態能量流動的詞，金融總能量E＝金融動能mv2／2 區位勢能mgh。m代表農村金融物種、種群、群落、生態系統的內部質量水平高低，v代表四者的反應速度與金融敏感性，包括決策速度、體制調整速度、機制靈活度、管理有效度、經營適應度、競爭敏感度等。Efmgh表明農村金融生態具有空間層級與梯度勢差以及顯著的窪地效應，內外在區位上存在明顯的能級差異。區位勢能因能級差的高度不等而不同，發達地區勢能大，欠發達地區勢能小，不發達地區勢能最弱。當出現非理性的強制性制度安排時，農村金融勢能就會發生大比重的逆向躍遷，引發農村金融生態鏈的斷裂。(2)金融信息對稱。一個充滿生機的農村金融生態必須做到縱向與橫向兩個維度上的信息對稱，才能應對金融共生矛盾。此處提出「質序」與「量序」，來描述農村金融生態系統中金融信息質量的效度與數量多寡的用度以及質量和數量兩個渠道通路的寬度與深度。用「序參量」來測度有序化程度。「質序」代表著當農村金融信息充分與對稱時農村金融生態中的各物種、種群、群落與系統的質量好壞；「量序」代表著當農村金融信息不對稱時農村金融生態中的各物種、種群、群落與系統的數量增減空間。「質序」好表明四者內在素質增強，是農村金融共生的做強機制，「量序」好說明四者的單元規模得到實質性增長，是農村金融共生的做大機理。當「量序」達到合理的上限臨界點時，就會產生金融生命周期新的「質序」起點，出現高能量的金融共生體。因而，在農村金融生態發展中，培育多數量的金融物種就成為必然，增加金融供給主體。發達農區的金融物種所進行的股份制改造，就可能導致農村金融市場中種質資源的多樣化、種群結構的多元化、群落體系的優質化。
2．融生態總量平衡原則。農村金融存量不足，需相應份額的金融流量來補給，否則會出現農村資金大量外流，農村經濟出現「貧血」。在存量與流量的金融變動循環中，符合帕累托改進和最優原理，即是三個邊際等值：邊際替代率：邊際轉換率：邊際技術替代率，即MRSLK＝MRTSLK＝MRSKL＝PL／PK。農村金融資源總量與外在規模(存貸款余額、金融資產規模等)在總量上要保持動態平衡。這是由農村金融供給與金融需求在具體的價格約束下達到的動態均衡所致。農村金融生態中金融供給與金融需求存在著長期的結構性錯位，金融有效需求不足，金融供給結構扭曲，金融物種單一，難以形成金融合力。
3．金融生態結構對稱原則。農村金融共生結構的有序化分為外延擴展型與內涵深化型金融生態。結構有序才能保證功能有序。農村金融生態與城市金融生態構成了極度畸形的二元結構，城市金融生態的物種多樣、種群強大、金融群落競爭力超強，而農村金融生態狀況則呈現失血狀態。各種能量流(信息流、資金流、人才流、物流、商流)要在同一時空中整合成最合理的資源配置方程，才能獲得顯著的金融效率與經濟增長。關鍵是要有一個科學的制度依賴路徑，符合MUX／PX＝MUY/PY=λ(貨幣的邊際效用等值要求)，達到遠離平衡態下動態穩定的有序結構。
4．金融生態質量與數量匹配原則。質量互變規律依然在農村金融生態質量與數量的分析中保持著固有的法則慣性，體現著農村金融生態中各種群間優勝劣汰的客觀規律與適者生存的市場道理。這可用邊際替代率來描述。農村金融勞動力L與金融資本投入K互相轉化，符合柯布一道格拉斯生產函數Q＝AL&K1-&。假定金融技術系數A保持不變，如果數量與質量不對等，則會出現農村金融壟斷，導致金融效率和凈福利損失，使得金融產能規模Q達不到規模經濟要求。
農村金融壟斷存在經濟上的不合理性，金融供給效率不能發揮到最大限度，資源得不到充分利用，使社會福利受損。如圖1所示，橫軸表示農村金融種群產量，縱軸表示價格(金融種群的利率：存貸款利率)，曲線D和MR分別表示農村金融企業需求曲線和邊際收益曲線，再假定平均成本和邊際成本相等且固定不變，由直線AC＝MC表示。為了使利潤極大，金融種群產量定在Q2價格為P2，它高於邊際成本，說明未達到帕累托最優，因為這時消費者願意為增加額外一單位所支付的數量(價格)超過生產該單位產量所引起的成本(邊際成本)。
要達到帕累托最優，產量應增加到Q1，價格應降到P1，這時P＝MC。然而，壟斷決定的產量和價格只能是Q2和P2。如果產量和價格是在完全競爭條件下的產量Q1和價格P1，消費者剩餘是△FP1J的面積，而當壟斷者把價格提高到P2時，消費者剩餘只有△FP2G的面積，所減少的消費者剩餘的一部分(即P1P2CI面積)轉化為壟斷者的利潤，另一部分(△GIJ面積)就是由壟斷所引起的福利凈損失，它代表由於壟斷造成的低效率帶來的損失。
二、農村金融生態的特點及現狀
(一)農村金融生態特點
農村金融生態是一個具有高度的人為性、金融脆弱性的系統。農村金融具有以下16種生態特徵，如表1示：各特性間相互作用，互為手段，因特性強弱而呈現出合力、引力、張力與吸力。其本質特徵是生命性、共生性、平衡性；基礎特徵是競爭性、穩定性、動態性、系統性、自適性；其餘特徵成為前者的外圍特性。自然演進、信用基石和均衡協調的發展是構建生態金融，進而實現金融與經濟協調運行，金融體系自身競爭性均衡的根本。
(二)農村金融生態現狀
1．生態主體失位。農村金融生態主體的數量稀少(數量少、規模小)，金融種群薄弱，主體種群發育不良、功能不全，不能有序互助、聯動策應，缺乏金融機構破產法的剛性規定，農村金融生態日益惡化，主體種群呈急劇下降之勢。國有商業銀行縣以下的網點戰略收縮、農信社的網點不斷減少使農村金融服務出現「荒漠化」：郵儲讓近萬億元的資金流出農村，加劇了農村金融生態的失衡局面，而民間借貸近兩萬億元資金無序活躍，年利率高達20％。由於商業性金融的收縮、政策性金融的缺位、民間金融的不成熟和不規范、以及郵政儲蓄的只存不貸，農村信用社成為農村金融市場的絕對主體，這種「壟斷」格局必然導致競爭的不充分，降低金融資源的配置效率，制約了金融產品的創新，不利於金融生態環境的改善。
2．生態調節失靈。因生態調節失靈，資不抵債的農村金融種群無法及時退出市場，出現「劣幣驅逐良幣」現象，使得農村金融生態結構扭曲、供給與需求結構錯位(越位、錯位，如表2所示)。
3．生態環境失衡。農村金融生態的外部環境阻礙了農村金融生態的平衡。農村金融生態鏈因農村的弱位、農業的弱質、農民的弱勢具有顯著的金融脆弱性，生態鏈極易因外力的沖擊而斷裂。農村金融物種、種群、群落、生態系統無法高效聯動；農村金融物種個體質量不高，競爭力弱。農村市場的微觀主體是農民和農村企業，因其經營條件、管理水平、資金實力、法規意識和信用觀念等的制約，難以實現高效有序，導致農村金融生態混沌無序，暗含生態危機。政策環境偏緊，政策時滯與行政剛性導致明顯的政策約束，不利於激發生態活力。法制環境松馳，對違法犯罪與企業破產改制逃廢債務的打擊力度不夠；信用環境較差，農村信用環境的惡化是造成農村金融供給不足的重要原因；信用制度供給不足，產生了惡劣的示範效應。
4．農村金融生態優化困境。(1)金融體制不順造成農村金融長久處於次優狀態。農村金融競爭力的強弱，發展後勁充足與否，與經濟環境、信用環境、法制環境、市場環境、制度環境、政策環境等環境有直接關系。表3是筆者建立的一個良性的農村金融生態環境表，旨在表明農村金融生態優化工作的難度大、距離遠。由於金融生產力與金融生產關系不一致，導致金融體制扭曲，使農村金融生態處於次優發展水平。由於信息不對稱，個體理性並不必然導致集體理性，在農村金融生態層間會產生內部人控制、尋租行為，出現逆向選擇與道德風險，滋生管理權侵奪經營權、經營權侵奪社員權、行政權與管理權侵蝕股權(社員權)。(2)金融物種供給與金融種群需求錯位。金融物種：金融總體規模小，運行質量不高。金融機構種類、數量不多，資產規模小。信貸資金不足，貸款增長緩慢，投向過於集中，地區差異大，農村信貸投放嚴重不足。金融機構不良貸款余額大、比例高，虧損比較嚴重，而金融種群因此而發育不良，物種供給導致種群有效需求得不到充分滿足，供需缺口引發農村金融無序競爭，交易費用高昂。(3)農村金融種群與農村金融群落脫節。由於國家城市化傾向和重工業化取向的政策偏好導致長期的制度慣性，這種非市場化手段的制度安排造成了目前非農環境和非農項目的高利潤率，資本的逐利性成為農村資金逆向外溢的自然本性。只有運用強制性制度變遷方式，聯合多部門來立體安排，打造農村金融生態環境，使農村具有了高利潤的市場與項目需求，農村金融的窪地效應和迴流效應才能產生。社會中介機構發展慢，服務不規范，信譽度不高。銀行對客戶信用優劣獎懲機制不到位，激勵作用不強。因而金融種群質量和實力參差不齊，誘發金融群落呈現點片式非均衡發展。
三、農村金融生態建設是一項系統工程
農村金融生態建設包括金融理念、金融意識、金融管理、體制、機制、制度、法律等有形與無形的綜合協調，是一項復雜的系統工程。農村金融生態以經濟生態為基礎，金融生態的發展依託於地方經濟可持續發展。片面強調地方利益或財政困難等都會導致行政扭曲，不利於營造寬松的金融發展環境。中國的金融市場、金融機構、金融產品等還沒有構成一個種類、數量豐富的鏈條或網路。已有的機構、市場或產品，要麼功能定位不清，要麼資源配置效率不高。農村金融生態環境建設涉及農村各個方面，需要政府、企業和農村金融機構的共同參與。建設農村金融生態要從金融體制、內控機制、金融管理與運營、金融法制環境、信用文化等方面切入，在時空上保持同步協調、分階段理性執行，才能獲得好的金融生態環境。
四、優化建議
(一)做大做強農村金融生態主體
1．提升農村金融物種質量。改進農村金融機構的管理技術、金融配置體制，以決策有效、反應靈敏、成本最低、收益顯著、風險更低作為測度物種質量好壞的標准。農村信用社是農村金融生態鏈的主
體，要在改善農村金融生態中發揮重要作用。除了改善自身的經營管理水平，提高人員素質，加大科技投入，不斷創新業務，暢通結算渠道，提高風險防範能力，以「立足農村、以農為本、服務三農」為原則進行市場定位，主動尋找新的生態空間，完善貸款定價機制，充分利用利率浮動政策，優化客戶結構，積極支持農村經濟發展。
2．培育金融種群數量。大力培育農村金融種群數量，形成國有和非國有、全國性與地方性、大銀行和中小銀行、銀行和非銀行機構等多元化與多層次金融群落，以提高商業性金融機構的經營活力。以農信社完善治理結構為契機，改進農戶小額信用貸款和農戶聯保貸款辦法，優化信貸結構，增加服務品種。農業銀行和其他國有商業銀行應研究將縣及縣以下機構(網點)新增存款的一定比例用於支持「三農」的具體辦法，支持農業產業化、農村城鎮化，促進農村產業結構調整。開發商業性保險機構功能，搭建政策性農業保險機構，為「三農」發展提供保險服務，提高農業抗險能力。引導民間借貸，積極探索郵政儲蓄資金在市場經濟條件下回哺農村的方式。
3．提高群落適應能力。(1)穩定生態秩序。整合徵信管理體系，完善信息採集制度、溝通協調制度和查詢制度；健全信用等級評定體系；建立農業保險機制和農村擔保機制，加大對擔保機構政策扶持力度；按商業化原則來運營，建立風險准備金和補償機制；推動以銀行信貸徵信體系建設為基礎的社會信用體系建設，探索信息披露和風險提示機制。(2)監測生態危機。重點監測小額農貸、房地產信貸市場、金融機構利率水平、金融機構高管人員行為、重點行業企業運營、金融機構改革。對轄區商業銀行、農信社，從法人治理結構、內部管理機制、資本充足率、經營風險暴露及重大案件情況等方面進行評估。(3)優化生態種群。要激活農村金融種群內力，明晰產權關系，真正解決所有者缺位問題；按照「三會分設、三權分開、有效制約、協調發展」的要求，打造由公司股東(社員)大會、董(理)事會、監事會和高級管理層構建的法人治理結構，形成權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的制衡機制，明晰責權利邊界。
4．優化生態系統的協同能力。農村金融生態系統協同能力比城市金融生態系統能力要弱，因而必須打造內部與外部相對接的渠道和協同化管理機制。完善農村金融風險規避機制，建立對「三農」貸款的財政補償機制與金融支農風險基金，對金融機構「三農」貸款提供貼息和彌補呆賬損失。解決「三農」發展中抵押擔保不足的問題，發揮信貸資金的杠桿作用和乘數效應。
(二)構建農村金融生態新機制
1．建立生態穩定機制。健全農村金融有效的內控制度，建立一個推動政府、銀行、企業參與優化金融生態環境的正向激勵機制及與行業自律相結合的監督管理機制；健全法人治理結構，使其成為戰略決策、風險控制和經營管理中心；建立健全符合農村金融實際的風險管理制度，完善業務經營與風險管理相制衡的體制，增強信貸紀律的剛性約束；強化稽核審計職能和會計監督與控制，建立相對獨立的風險審計隊伍。通過產權制度改革促進農村金融內部機制的轉換，真正建立起決策、執行、監督相制衡，激勵與約束相互結合的經營機制，以穩定農村金融秩序，培育農村金融生態文化，為改革發展創造一個安定的環境。
2．建立生態增長機制。農村金融生態環境的優化要以區域經濟可持續健康發展為基礎，而區域經濟的可持續健康發展需要良好的農村合作金融生態環境來支持。農村金融群落應積極運用信貸杠桿，發揮信貸資金的導向功能，把資金投放重點放在農村支柱產業和優勢產業上，發展優質高效的生態農業、科技農業和特色農業，拉長產業鏈條，提高農副產品的附加值。
3．建立生態創新機制。構建和諧社會需要農村金融種群的不斷創新和開發，從而向廣大人民群眾提供個性化、特色化與差異化的金融服務。加快制度和機制創新，完善市場准入；創新農村金融市場，解決市場結構不盡合理、市場功能發揮失衡等深層次問題，以提高金融資源的配置效率、優化農村金融生態環境；加快農村金融業務品種和服務方式的創新。以市場營銷為主導、以客戶需求為中心、以優質服務為宗旨細分市場，為農村金融的發展提供新空間。
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3．生態環境失衡。農村金融生態的外部環境阻礙了農村金融生態的平衡。農村金融生態鏈因農村的弱位、農業的弱質、農民的弱勢具有顯著的金融脆弱性，生態鏈極易因外力的沖擊而斷裂。農村金融物種、種群、群落、生態系統無法高效聯動；農村金融物種個體質量不高，競爭力弱。農村市場的微觀主體是農民和農村企業，因其經營條件、管理水平、資金實力、法規意識和信用觀念等的制約，難以實現高效有序，導致農村金融生態混沌無序，暗含生態危機。政策環境偏緊，政策時滯與行政剛性導致明顯的政策約束，不利於激發生態活力。法制環境松馳，對違法犯罪與企業破產改制逃廢債務的打擊力度不夠；信用環境較差，農村信用環境的惡化是造成農村金融供給不足的重要原因；信用制度供給不足，產生了惡劣的示範效應。
4．農村金融生態優化困境。(1)金融體制不順造成農村金融長久處於次優狀態。農村金融競爭力的強弱，發展後勁充足與否，與經濟環境、信用環境、法制環境、市場環境、制度環境、政策環境等環境有直接關系。表3是筆者建立的一個良性的農村金融生態環境表，旨在表明農村金融生態優化工作的難度大、距離遠。由於金融生產力與金融生產關系不一致，導致金融體制扭曲，使農村金融生態處於次優發展水平。由於信息不對稱，個體理性並不必然導致集體理性，在農村金融生態層間會產生內部人控制、尋租行為，出現逆向選擇與道德風險，滋生管理權侵奪經營權、經營權侵奪社員權、行政權與管理權侵蝕股權(社員權)。(2)金融物種供給與金融種群需求錯位。金融物種：金融總體規模小，運行質量不高。金融機構種類、數量不多，資產規模小。信貸資金不足，貸款增長緩慢，投向過於集中，地區差異大，農村信貸投放嚴重不足。金融機構不良貸款余額大、比例高，虧損比較嚴重，而金融種群因此而發育不良，物種供給導致種群有效需求得不到充分滿足，供需缺口引發農村金融無序競爭，交易費用高昂。(3)農村金融種群與農村金融群落脫節。由於國家城市化傾向和重工業化取向的政策偏好導致長期的制度慣性，這種非市場化手段的制度安排造成了目前非農環境和非農項目的高利潤率，資本的逐利性成為農村資金逆向外溢的自然本性。只有運用強制性制度變遷方式，聯合多部門來立體安排，打造農村金融生態環境，使農村具有了高利潤的市場與項目需求，農村金融的窪地效應和迴流效應才能產生。社會中介機構發展慢，服務不規范，信譽度不高。銀行對客戶信用優劣獎懲機制不到位，激勵作用不強。因而金融種群質量和實力參差不齊，誘發金融群落呈現點片式非均衡發展。
三、農村金融生態建設是一項系統工程
農村金融生態建設包括金融理念、金融意識、金融管理、體制、機制、制度、法律等有形與無形的綜合協調，是一項復雜的系統工程。農村金融生態以經濟生態為基礎，金融生態的發展依託於地方經濟可持續發展。片面強調地方利益或財政困難等都會導致行政扭曲，不利於營造寬松的金融發展環境。中國的金融市場、金融機構、金融產品等還沒有構成一個種類、數量豐富的鏈條或網路。已有的機構、市場或產品，要麼功能定位不清，要麼資源配置效率不高。農村金融生態環境建設涉及農村各個方面，需要政府、企業和農村金融機構的共同參與。建設農村金融生態要從金融體制、內控機制、金融管理與運營、金融法制環境、信用文化等方面切入，在時空上保持同步協調、分階段理性執行，才能獲得好的金融生態環境。
四、優化建議
(一)做大做強農村金融生態主體
1．提升農村金融物種質量。改進農村金融機構的管理技術、金融配置體制，以決策有效、反應靈敏、成本最低、收益顯著、風險更低作為測度物種質量好壞的標准。農村信用社是農村金融生態鏈的主
體，要在改善農村金融生態中發揮重要作用。除了改善自身的經營管理水平，提高人員素質，加大科技投入，不斷創新業務，暢通結算渠道，提高風險防範能力，以「立足農村、以農為本、服務三農」為原則進行市場定位，主動尋找新的生態空間，完善貸款定價機制，充分利用利率浮動政策，優化客戶結構，積極支持農村經濟發展。
2．培育金融種群數量。大力培育農村金融種群數量，形成國有和非國有、全國性與地方性、大銀行和中小銀行、銀行和非銀行機構等多元化與多層次金融群落，以提高商業性金融機構的經營活力。以農信社完善治理結構為契機，改進農戶小額信用貸款和農戶聯保貸款辦法，優化信貸結構，增加服務品種。農業銀行和其他國有商業銀行應研究將縣及縣以下機構(網點)新增存款的一定比例用於支持「三農」的具體辦法，支持農業產業化、農村城鎮化，促進農村產業結構調整。開發商業性保險機構功能，搭建政策性農業保險機構，為「三農」發展提供保險服務，提高農業抗險能力。引導民間借貸，積極探索郵政儲蓄資金在市場經濟條件下回哺農村的方式。
3．提高群落適應能力。(1)穩定生態秩序。整合徵信管理體系，完善信息採集制度、溝通協調制度和查詢制度；健全信用等級評定體系；建立農業保險機制和農村擔保機制，加大對擔保機構政策扶持力度；按商業化原則來運營，建立風險准備金和補償機制；推動以銀行信貸徵信體系建設為基礎的社會信用體系建設，探索信息披露和風險提示機制。(2)監測生態危機。重點監測小額農貸、房地產信貸市場、金融機構利率水平、金融機構高管人員行為、重點行業企業運營、金融機構改革。對轄區商業銀行、農信社，從法人治理結構、內部管理機制、資本充足率、經營風險暴露及重大案件情況等方面進行評估。(3)優化生態種群。要激活農村金融種群內力，明晰產權關系，真正解決所有者缺位問題；按照「三會分設、三權分開、有效制約、協調發展」的要求，打造由公司股東(社員)大會、董(理)事會、監事會和高級管理層構建的法人治理結構，形成權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的制衡機制，明晰責權利邊界。
4．優化生態系統的協同能力。農村金融生態系統協同能力比城市金融生態系統能力要弱，因而必須打造內部與外部相對接的渠道和協同化管理機制。完善農村金融風險規避機制，建立對「三農」貸款的財政補償機制與金融支農風險基金，對金融機構「三農」貸款提供貼息和彌補呆賬損失。解決「三農」發展中抵押擔保不足的問題，發揮信貸資金的杠桿作用和乘數效應。
(二)構建農村金融生態新機制
1．建立生態穩定機制。健全農村金融有效的內控制度，建立一個推動政府、銀行、企業參與優化金融生態環境的正向激勵機制及與行業自律相結合的監督管理機制；健全法人治理結構，使其成為戰略決策、風險控制和經營管理中心；建立健全符合農村金融實際的風險管理制度，完善業務經營與風險管理相制衡的體制，增強信貸紀律的剛性約束；強化稽核審計職能和會計監督與控制，建立相對獨立的風險審計隊伍。通過產權制度改革促進農村金融內部機制的轉換，真正建立起決策、執行、監督相制衡，激勵與約束相互結合的經營機制，以穩定農村金融秩序，培育農村金融生態文化，為改革發展創造一個安定的環境。
2．建立生態增長機制。農村金融生態環境的優化要以區域經濟可持續健康發展為基礎，而區域經濟的可持續健康發展需要良好的農村合作金融生態環境來支持。農村金融群落應積極運用信貸杠桿，發揮信貸資金的導向功能，把資金投放重點放在農村支柱產業和優勢產業上，發展優質高效的生態農業、科技農業和特色農業，拉長產業鏈條，提高農副產品的附加值。
C. 如何抑制「尋租」行為
你可以通過創造財富或掠奪他人創造的財富而致富。非法掠奪他人的財富，叫做盜竊或者欺詐。而合法掠奪他人財富的行徑，經濟學家稱之為尋租。 尋租有許多種形式。在歐洲最古老的交通要道萊茵河上，屹立在兩邊岩岸上的城堡，可以追溯到久遠的時期那時候，頂著貴族頭銜的強盜們向過往船隻收取通行費。在貧窮國家，政治及商業生活的重點往往是尋租，而非創造財富。這有助於解釋為何有些國家富裕、而有些國家貧窮。 尋租造成了資源的詛咒這種怪現象。石油或礦業財富大多使人民的生活水準下降，因為它們把人們的才能和努力從創造財富轉移到了尋租上。可悲的是，外國援助往往具有同樣的效果。 寡頭和官員的親屬可以通過從政府合同上拿回扣，或是侵佔國家資產，來實現尋租。 但在比較發達的經濟體，尋租有著更為復雜的形式。我們不是從軍售中抽取10%的回扣，而是通過增發貨幣獲得7%的利益。租金往往從消費者身上間接獲取，而非直接取自政府：如阻止外國商品和新進入者競爭的保護措施，以及要求延長知識產權有效期的呼聲。此外，在人員臃腫的政府部門領取過高的薪水，也是獲取租金的一種形式。 凡是經濟權力集中的地方，無論是政府、大型私人企業，還是由串通合作的公司組成的團體中，都會發現尋租行為。在私人領域，經濟權力集中往往具有自我加強的特點。在美國的鍍金時代，人們就已經普遍認識到這一問題。人們有理由擔心，洛克菲勒(Rockefeller)、卡內基(Carnegie)和范德比爾特(Vanderbilt)等新巨富家族可能利用自身的財力，擴大自己的政治影響力和經濟權力，把市場和民主踩在腳下。如今的俄羅斯又成了這方面的例證。 但美國已出現了新一代尋租者。現代的頭等艙候機室和公司商務飛機，就相當於古代萊茵河兩岸的城堡。它們的使用者是投資銀行家和企業高管。 抑制尋租行為，要求分散經濟權力。相關策略包括：限制政府在經濟中所扮演的角色；限制經濟權力集中於大型企業的現象；時刻警惕政府與產業界之間的界線；外部監督與內部規范相結合，限制大型機構中貪婪者在公司牟取私利的能力。熱切追逐這些利益，是競爭性市場經濟與自由市場經濟的區別，而且是一個重大區別。 私有化和打破法定壟斷，減少了有組織的公共僱主群體的尋租行為。但是，在商界和金融界，企業的法人尋租活動和高管的個人尋租活動都明顯增多。 從國會游說活動增多，布魯塞爾餐館林立，醫葯、傳媒、國防裝備和金融服務等行業的結構，以及高管薪酬飛漲等方面，都可以看出尋租活動的後果。 創新有賴於新鮮血液的加入，因此，抵制經濟權力集中十分必要。必須將親企業與親市場的立場區別開來。柏林牆倒塌後的二十年裡，這種區別沒有得到足夠的重視。
D. 信用社改革基礎是什麼
這篇文章不錯,可參考..........
股東選擇與權利實現：農村信用社改革的基礎性問題
來源:《金融研究》 2007-07-20
摘要：本文認為農村信用社現行的增資擴股定價辦法，實際上強化了內部人的控制地位，只有引入市場化的競價機制，打破股東的逆向選擇格局，才有可能實現花錢買機制的目標。
目前農村信用社(簡稱農信社，下同)花錢買機制的改革出現了三個方面的問題：一是現行增資擴股的定價方法吸引不到真正的股東；二是股權設置排除了大股東，而小股東又不願意參與決策；三是即使股東有意願參與決策也要受外部人控制。這三方面的問題動搖了花錢買機制改革的基礎，為避免出現「種瓜得豆」的結果，必須按照市場化原則更多地引入真正有意願、有能力、負責任的股東，使農信社逐步具備自我約束、自我發展的內在動力，而不是象目前這樣，需要高度依賴外部監管的力量才能保證改革演進的路徑不偏離目標。
一、農信社改革一手硬一手軟，與預定目標存在偏差
以首批八個改革試點省之一的某市為例，8家縣農村信用聯社31854萬元專項中央銀行票據已全部發行。2004年9月末全市農村信用社資本充足率達到4.62%，較2002年末增加了5.8個百分點；不良貸款率下降至11.43%，較2002年末下降了10.02個百分點；2004年1-9月份實現盈利8236萬元，比去年同期增加2298萬元。從數據看，資金支持方案的實施增強了該市農村信用社的抗風險能力，提高了經營效益，對改善農村信用社的經營環境、構建新的農村金融體系起到了積極的推動作用。
但是，對農信社一年來的改革進程進行深入分析，可以發現農信社除了千方百計增資擴股完成票據發行的硬指標外，法人治理結構、經營機制等其他方面的軟指標改革並沒有真正起步。到目前為止，農信社轉變機制方面取得的成效甚微。
一是不良貸款率的降幅雖然較大，但是不良貸款絕對額減少有限，而且潛在風險較大。2004年9月末，全市農村信用社不良貸款額14.12億元，較2002年底減少4.78億元，剔除票據置換因素，實際不良貸款減少1.6億元；2004年9月末，全市農村信用社貸款余額為123.58億元，較2002年末增加35.47億元，增幅為40%，但是貸款面並沒有拓寬，新增企業戶數不超過10%，在一定程度上說明不良貸款的減少是由企業借新還舊因素造成的。綜合-上述兩個因素，不良貸款實際降低了1.82個百分點。從農信社貸款的投向看，相當比例投向了國有商業銀行逐步退出的小型企業，有些甚至是國家限制發展的「五小企業」，在沒有其他金融機構進入的情況下，農信社的信貸資金難以從這些企業中全身而退。據調查，D農信社貸款前十戶中有三戶是小型的鋼鐵企業，貸款余額占前十戶貸款的40%以上。
二是收益率雖然有所提高，但並非來自信貸結構的調整優化，而主要源於壟斷農村金融市場而產生的超額利潤。調查中發現農信社貸款利率一浮到頂的現象比較普遍，平均上浮幅度由2003年的45%提高到110%，利息收益大約增加4億元。特別是C縣農信社利率上浮50%以下的貸款僅占貸款總額的1.5%，上浮幅度在50%-130%之間的貸款占貸款總額的98%，利率的大幅提高為其帶來可觀的收益。
三是社員代表大會、理事會、監事會三位一體的制衡機制尚未形成。從8個社的情況看，三會制度的建立仍然停留在書面上、懸掛在牆壁上，截至2004年9月末，沒有一家社召開過真正意義的社員代表大會，只是按規定走過場，以職工大會代替。大部分的貸款投向、財務收支、費用開支等重要事項不能定期公布，更無從談起接受社員監督。信用社普遍是理事長兼主任，名義上是理事會領導下的主任負責制，實質上是理事長全權負責制，不存在二者之間制約關系。縣級聯社監事會由於沒有常設機構，一般只設監事長，通常的做法是由內審稽核部門負責人擔任，由此帶來的是稽核部門履行監事會職責，實質上使監事會成了聯社內部稽核審計的一個部門或者科室，無法有效履行監督職責。
重硬指標完成、輕機制轉換，是農信社改革過程中的普遍性傾向，出現這一問題的根源在於農信社改革的制度設計存在缺陷。
二、逆向選擇產生的股東不能供給良好的治理機制，需要引入合理的定價與競價機制尋找真正的股東
農信社改革的實質是花錢買機制，人民銀行是農信社良好治理機制的買方，至於人民銀行為什麼願意為此買單，既有其維護金融穩定的職責要求，也有其他方面的原因，並不是我們討論的主題。我們要討論的是：誰能夠供給良好的治理機制?人民銀行能否把錢交給真正的供給者?
治理機制的最終供給者是股東，股東通過兩個層次的委託代理關系，即股東大會與理事會的委託代理、理事會與經理層的委託代理，間接對經理層進行監督約束。沒有真正履行職責的股東就不會有良好的治理結構。農信社機制難買的真正原因，就在於沒有真正負責的股東。如果人民銀行把錢付給沒有意願履行監督職責的所謂股東，就等同於中央銀行出錢，鞏固農信社經理層的內部人控制地位，這與改革初衷是背道而馳的。
找不到真正股東的原因是當前實施的資產定價方法不合理：不論凈資產高低，均以一元作價折股。對於凈資產已經超過1元的信用社，由於存在投資入股者剩餘，只有服從經理層意志並願意放棄監督權的投資者，才會獲准入股，從而形成內部人控制。對於凈資產低於1元的信用社，投資入股就意味著損失，那為什麼還有入股的呢?主要有三種情況：一是貸款戶被動入股，不入股就被清收貸款，入股後為保住貸款也不敢行使監督權。二是為了取得貸款優先權入股，這類所謂的股東在得到貸款前不敢行使監督權，得到數倍於股金的貸款後不願行使監督權，因為信用社一旦倒閉他們的既得利益損失更多。三是得到保息分紅承諾的存款化股金，沒有了損失資本的風險壓力自然就沒有監督約束的動力。
即使某社每單位股權的名義凈資產恰好為1元，考慮中央銀行票據兌付、農信社盈虧能力的變化，農信社股權的實際價值也是或者小於或者高於1元。
從該市情況看，8家農信社增資擴股後股本金由2002年末的34324萬元增加到2004年9月末的50054萬元，每股凈資產由2002年末的0.61元增加到2004年9月末的1.08元，但是從增資擴股前後股東結構變化情況看，股東結構並沒有得到完善，而且資格股比例較高，影響股本金的穩定性。
每股凈資產較高且盈利能力強的C農信社，2004年9月末，股本金總額為6546萬元，其中投資股4154萬元，占股本金總額的63.46%，資格股2392萬元，占股本金總額的36.54%；自然入股4332萬元，占股本總額的66.18%；法人股2214萬元，占股本總額的33.82%；農村信用社員工持股(包括資格股和投資股)1397萬元，占股本總額的21.34%，員工投資股1323萬元，占投資股本總額的31.84%。前十位法人股東均是有求於經理層的貸款大戶，沒有信貸關系對經理層無所求的企業被屏蔽在大股東名單外。2004年9月末，前十戶法人股東在農信社的貸款余額為2.16億元，占貸款總額的12.7%，同比增加 5443萬元，增長33.8%，貸款余額是股本金的148倍。前十位自然人股東中7位是農信社的現職高管人員，內部人的控制能力極強。
每股凈資產較低且盈利能力一般的D農信社，2004年9月末，5696萬元股本金中資格股、投資股分別佔比為30.18%、69.82%；自然人股3201萬元，法人股2495萬元，佔比分別為56.2%、43.8%，自然人股東中內部職工入股金額佔比60.76%，職工股幾乎全是投資股，而非內部職工的投資則全部集中於資格股。法人股和內部職工股比重較大，佔比77.94%，而非內部職工股22.05%。前十戶法人股佔法人股總額的32.67%，其中有6戶是農信社近年來的貸款大戶，這些企業剛剛起步，對農信社的融資依賴明顯，個別企業為了獲得更多的新增貸款支持，甚至用老貸款入股。2004年9月末，前十戶法人股東在農信社的貸款余額為2.25億元，佔D農信社全部貸款余額的21.7%，同比增加8610萬元，增長61.9%，貸款余額是股本金的-27.6倍。前十戶自然人入股占所有自然人入股金額的8.24%，其中有6位是高管人員，內部人控制的影響力很強。
經過逆向選擇而產生的投資者，並不是真正有意願約束經理層的股東，那些真正有意願監督約束經理層的投資者卻難以成為股東，人民銀行付錢給這些股東，怎麼會買來良好的治理機制呢?
從規范的資產估值理論角度看，農信社統一按照每股一元的價格增資擴股顯然是不合理的。農信社增資擴股價格的確定應當取決於未來收益，而股東對未來收益的預期受以下因素的影響：一是農信社在農村相對壟斷的地位對其資產風險和盈利能力的影響。壟斷地位為農信社上浮利率提供了條件，使其獲取高額的壟斷利息收入；同時壟斷地位要求農信社為許多經營前景不好、抗風險能力差、技術含量低的小企業提供資金支持，提高了農信社風險資產的數量，降低了農信社資產的質量。二是央行對其提供的資金支持以及地方政府管理對其經營的影響。央行通過發行票據和提供專項借款的方式支持農信社改革，在一定程度上有助於農信社資產質量的提高，而地方政府管理農信社一方面為農信社的發展提供更多的便利條件，另一方面也增加了干擾農信社自主經營的風險。三是農信社的信息披露渠道少、規范性差，而投資者也存在甄別能力弱，缺乏敏感度的特徵。這兩方面相互作用的結果，使農信社股票價格較大幅度偏離其內在價值成為可能。從一定意義上講，農信社所在區域內實業投資的平均回報率是農信社股權定價的重要參考依據。四是股權的流動性對股價的影響。農村的資本形成能力差、農民的投資偏好程度低，也就是說農村的股權市場是一個需求稀薄、相對封閉的不完善市場，發行市盈率整體上要低於滬深股市同類公司的平均水平。資格股在滿足一定條件的前提下可以退股，而投資股轉讓的市場空間狹窄且沒有規范，基於資格股的變現能力要強於投資股，考慮流動性對股價的影響，資格股的價格可以上浮，體現其流動性的價值。
尋找負責股東的前提是由治理機制的買方--人民銀行--牽頭對農信社的資產進行合理的定價，即以農信社的凈資產為基礎，充分考慮央行票據兌付的可能性、農信社未來的盈利能力，在對存貸款利差變動趨勢、支農再貸款未來的數量與價格、差別准備金率政策取向等因素進行預測並量化折現的基礎上，確定合理的股票發行的基準價格與上下限區間。在具體發行環節，可採取向投資者累計招標、詢價的方式，或者由投資者競價購買。這個價格可能遠遠低於1元，也可能遠遠高於1元，但更接近不同標的物內在價值，按照市場規則進入的投資者必然是真正的股東。這些股東保本增值的途徑，要麼是約束經理層控制風險，要麼是激勵經理層增加盈利，通過每股凈資產的增加或者現金分紅實現投資收益，無論側重哪個方面，都有助於良好治理機制的形成。
三、高度分散的股權結構不利於調動股東行使監督權的意願，要允許存在對經理層有約束力的大股東
股東監督權的行使也有成本，主要包括發現經營活動真相的甄別審計成本、說服其他股東達成共識的時間精力成本等等。一個小股東在支付這些監督成本後，並不能得到更多的利益，對收益與成本進行權衡之後必然選擇不做為。另一方面，不支付這些監督成本的股東也能得到同樣多的利益，因此在高度分散的股權結構下，股東的最優策略就是搭便車，不行使監督約束權，而大家都等便車不行動的結局就是沒有便車可搭乘，其結果必然是內部人控制。
銀監會《關於規范向農村合作金融機構入股的若干意見》中要求股權結構分散化，從收益看，股權分散化的要求限制了單個股東持有的股份總額，也就限制了其可能取得的紅利收入，從成本看，一人一票的決策方式進一步加大了股東行使監督權的成本，不利於調動股東行使監督權的意願。
在股權設置中應允許甚至鼓勵大股東的存在，因為大股東能夠取得決策預期收益的較大份額，在抵扣監督成本後仍能夠獲得凈盈餘，因而更有願意參與決策，否則就會由於別人的錯誤決策承擔更多的損失。縣市一級的農村金融機構不關系國家金融命脈，應該放鬆大股東的持股比例限制，只有當大中股東累計的表決權能夠達到足以影響決策的臨界值時，特別是能夠影響到高級管理人員的任用與解僱時，股東的監督機制才會真正發揮作用。
從C、D兩家農信社的股權構成看，無論哪一類股東行使監督權的成本都遠遠大於收益。對於法人股東以及非內部職工自然人股東，最主要的收益是取得貸款的優先性和優惠性，監督約束經營者不但要花費時間、精力研究農信社的經營狀況，甚至會降低獲取貸款的可能性，機會成本遠高於可能增加的分紅收益。對持有股權的經營者來講，實際最高入股金額不過15萬元，其獲取分紅的收益遠遠少於其在貸款決策環節可能獲取的租金，也就是說，沒有激勵機制促使高管人員為了獲得股東收益而放棄經營過程中的尋租行為。作為股東的內部職工行使監督權的成本可能就是喪失工作機會，雙重身份的利益權衡，其最終的選擇也會是放棄監督權。
即使排除上述情況，高度分散的股權結構也會導致股東行使監督權的成本大於收益，最終產生「用腳投票」的結果。以C農信社為例對股東成本收益估算可以說明問題。銀監會《關於規范向農村合作金融機構入股的若干意見》中要求，單個自然人持股最高不得超過股本總額的千分之五，單個法人持股最多不得超過股本總額的百分之五，理論上C農信社單個自然人股東持股最多為32.73萬元，單個法人股東持股最多為327.3萬元；實際上C農信社自然人股東持股最多為19萬元，法人股東持股最多為30萬元。我們以最大股本金30萬元、一年期存款基準利率的十倍為收益率估算股東一年可能得到的投資收益，收益額為6萬元左右。而股東要了解農信社的經營狀況，支付審計事務所進行全面的賬務審查的費用也不止6萬元，更不用計算說服其他股東所花費的時間精力成本了。從全市情況看，目前82%的自然人股東入股金額在一萬元以下，97%的法人股東入股金額在十萬元以下，絕大多數人的收益不足以彌補其行使監督權的成本。
也就是說，由於不存在對經理層有約束力的大股東，即使有完善的股東大會制度，內部人控制的局面仍然不會改變。
四、法人治理結構應由股東自主選擇，而不是由外部人控制
農村信用社改革備選的組織模式有4種，即商業銀行、合作銀行、一級法人、二級法人，但具體採取什麼產權模式，組織的邊界延伸到什麼區域，高級管理人員由誰擔當，均由外部利益主體事先確定，選擇權並不在股東手中，而是地方政府、銀監局、行業管理部門進行公共選擇的結果，要麼是各方博弈的均衡選擇，要麼是強勢主體的最優選擇，但不會是股東的最優選擇。該市選擇一級法人的產權模式就是地方政府與銀監部門由上而下強勢推進的結果，對於經營效益比較好的二級法人社來說，沒有選擇繼續獨立經營的權利，股東擁有的權利得不到體現。
只允許三農問題不突出地區的農村走商業銀行改革模式，本身就隱含一種假設：合作制與股份合作制可以保證服務三農，而股份制不能保證服務三農。實際上，只要是以存款為主要負債的金融機構，不論組織形式如何，都必然以追求利潤為目標。農信社是否圍繞三農服務，或者取決於服務三農的風險收益比較，或者取決於其在非農領域與同業的競爭力比較，也可以制定社區再投資法進行約束，卻與產權模式無關。如果硬性通過金融監管確保支農貸款比例，必然支付較高的監管成本，且未必取得真實的支農效果。
該市8家縣聯社全部進行了一級法人合作制改革，2004年末，統計報表顯示全市農信社貸款余額為125.5億元，其中農業貸款余額73.94億元，而銀行信貸登記咨詢系統顯示全市農信社企業貸款余額為86.22億元。統計口徑中農業貸款包括農戶貸款、農戶小額貸款、農戶聯保貸款和農業經濟組織貸款，按照上述數據推算，農業經濟組織貸款：73.94+86.22-125.5=34.66億元，也就是企業貸款佔到農業貸款的47%，即使全額扣除國家及省級農業化龍頭企業在農信社的近10億元貸款，真實的農業貸款也就是49.28億元，僅占農信社貸款余額的39%。很明顯，合作制與支持三農不是同一概念范疇，合作制的農村信用社未必傾力支農，而股份制的農村商業銀行也不是必然非農化。
農信社將其主要的資產投放於城市企業還是三農，歸根到底取決於其在不同細分目標市場的風險收益比較。對比在同一城區的A農信社與國有商業銀行，A農信社2004年11月末的存款、貸款余額分別為28.17億元、21.55億元，較2002年末分別增長23.7%、23.4%，分別低於國有商業銀行同期增幅3個百分點、21.5個百分點，顯然，農信社在競爭中處於劣勢。再對比A農信社與其他縣的農信社，A農信社2004年11月末的存款、貸款余額較2002年末的增長幅度是八家農聯社中增幅最小的社，分別低於全市農信社平均增幅16.2個百分點、19個百分點，顯然也是處於劣勢地位。這兩組數據對比說明了一個道理：以追求利潤為目標的農信社最有效的市場定位就是農村。
既然是否支農與產權制度無關，存款人的利益保護程度也與產權制度無關，那麼就可以在更多的地區進行股份制改造。這是因為合作制與股份合作制一人一票的治理機制，大股東難以實現自己的意志因而不可能引入大股東。而缺少具有威懾力的大股東，就不會有自我約束力的經理層，也就沒有良好的治理機制。
更多地建立股份制農村商業銀行，有利於充實農信社的資本，也有利於實現花錢買機制的目標。與此同時，鑒於資產規模、不良資產與盈利能力在不同地區間的差別，為全方位多層次地吸引民間資本的進入，股份制的農信機構應取消統一的8%資本充足率下限標准，進行差別化設置。
比較理想的模式是由政府負責制定各組織模式的設立條件，只要農信社符合成立條件，股東就自然獲得行使三項選擇權的自由，一是自主選擇產權模式：合作制、股份合作制還是股份制；二是自由選擇組織的有效邊界：市、縣、鄉或者是村莊；三是民主產生「三會」，由股東大會選舉產生理事會並選擇高管層，而非僅體現政府的意志。從根本上講，股東的權力越完整，農村金融對資本的吸引力才會越強，花錢買機制的目標才越有可能實現。(中國人民銀行濟南分行 楊子強)
E. 高一政治主觀題 民間借貸是指在國家依法批准設立的金融機構 如何全面認識民間借貸的作用
(一)民間借貸的積極作用
1.滿足了部分農民生產生活需要。部分農民對在金融機構貸款還比較陌生，有的農民認為到信用社借款需要抵押擔保，手續比較繁瑣，農民借款主要用於購置農葯、化肥、農機具等，數額一般不大，而在本村鎮農戶之間便能滿足需要，且借貸手續簡便，期限靈活。2.緩解中小企業融資難題，促進了個體民營經濟的發展。私營企業擴大再生產時流動資金和啟動資金不足的情況下，他們依靠自己的經濟實力和誠信作保障，通過各種民間借貸渠道籌措資金，實現了規模的擴張和效益的進一步提高。3.拓寬了投資渠道，帶動了民間投資的發展。存款利率的多次降低及利息稅的徵收，生息獲利的誘惑已不再強烈，迅猛發展的個體工商業的巨大資金需求與民間借貸的「尋租」行為一拍即合，有效地擴展了民間的投融資渠道。而且多元化的投資正是經濟快速增長的一種體現。4.彌補了農村資金供求的缺口，降低了新的信貸風險產生，增強了企業在資金使用上的自我約束力。民間借貸資金經營，不僅要求借款主體經營狀況要好，效益要高，在引導資金投向方面，比信貸資金的引導作用還要強。而且增加了借款人還貸壓力，在資金使用上的自我約束力加大，並可避免不必要的信貸風險產生。5.促進了金融服務水平的提高。民間借貸的存在無疑會成為中小金融機構尤其是農村信用社的發展動力，促進其改善服務，並加大信貸營銷力度，提高自身競爭力。
(二)民間借貸的負面影響
1.擾亂了地區金融秩序。民間借貸是民間自發的行為，不受任何管理部門的監督和約束，其經營活動相當隨意，從事借貸活動僅是為了獲利，而不管其借款用途是否合法，民間借貸比較分散，但其經營的隨意性，使其具有金融機構不能享有的政策上的競爭優勢，在競爭環境下，容易誘發金融機構違規經營，引起金融秩序混亂。2.造成國家稅款流失。由於不在工商、稅務部門注冊，民間借貸即使交易非常活躍，也屬「黑市交易」，其經營及收益極具隱蔽性，3.增加了社會不穩定因素。一是民間借貸的預期高收益，容易使部分民眾受蒙騙，從而誘發各種經濟詐騙行為。二是民間借貸手續簡單、缺乏必要的管理和法律法規支持，具有盲目性、不規范性、不穩定性，容易引起借貸雙方的糾紛；三是民間借貸金額小，涉及人員廣泛，且多發生於社會基層，一旦發生糾紛，將對社會安定產生負面影響；四是有極少民間貸款用於賭博、吸毒等嚴重違法行為，對社會的危害更大。4. 助長了重復建設、資源浪費、環境污染等不良趨向。
F. 貨幣銀行學學什麼知識
書名：《中國轉型經濟中的資金配置機制和利率市場化改革》
作者：宋芳秀
出版社：中國金融出版社
摘要：
利率市場化是指國家控制基準利率，其它利率基本放開，由市場即資金供求關系確定。它不僅包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化，而且要最終形成以中央銀行基準利率為引導，各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。利率市場化是我國建設社會主義市場經濟體制，優化資源配置的需要是順利實施貨幣政策目標的內在要求，是我國金融間接調控的關鍵，也是完善金融機構自主經營機制提高競爭力的必要條件。
一、我國推行利率市場化的意義
1、有利於形成比較規范的金融市場環境。我國金融市場尚處於發育和形成之中，全國統一的金融市場還沒有完全建立起來。由於我國金融市場總體規模不大，市場主體單一，融資工具少，市場機制不健全，運轉效率低下，造成金融市場的壟斷和分割，資金不能在地區之間、行業之間、銀行之間以及各金融子市場之間有效進出和自由流動。特別是貨幣市場和資本市場的分割與脫節，打斷了資金在社會再生產各個環節的有效循環，造成金融資源的剛性配置、結構性失衡和尋租行為。在加快我國金融統一市場建設，促進貨幣市場和資本市場的協調發展中，利率的市場化具有決定性的作用。
2、有利於促進國有銀行經營機制的根本性轉變。我國資金流通和運作的中心是銀行，銀行改革的成功與否對整個金融改革具有決定性的影響。我國銀行改革的總體目標是商業化經營和企業化管理，這就要求在銀行體制改革方面合理界定中央銀行與商業銀行的職能，並按照現代企業制度要求構建相應的產權制度和治理結構，使商業銀行成為真正自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的法人實體和市場競爭主體；在銀行經營機制轉換方面強化中央銀行對金融業的宏觀調控，實現由行政管理向市場導向管理的轉變，推動銀行經營理念、經營目標、經營行為、經營方式創新，以效率最大化為目標，以市場化發展為導向。在這種情況下，利率對銀行的特殊重要性更加明顯。
3、有利於完善貨幣政策的微觀傳導機制。金融機構參照中央銀行基準利率掌握一定的存款利率浮動權是貨幣政策順暢傳導的條件之一。在市場經濟條件下，國家對國民經濟的宏觀調控是以經濟手段為主的間接調控，其中又主要依靠財政政策和貨幣政策的運作來實現的。利率作為貨幣政策的主要工具和經濟杠桿，對國家有效行使宏觀調控職能具有不可替代的作用。沒有利率市場化，就不可能真正形成連接個人、企業、銀行、財政等金融市場主體的有效途徑，也不可能產生利率的形成機制、傳導機制和反饋機制，利率的杠桿作用就會完全失效，政府很難獲得真正的市場價格信號，任何間接的宏觀調控政策都可能遭受失敗。
4、利率市場化改革是加入WTO與國際接軌的必然要求。根據WTO金融服務協議的要求，WTO各成員方都要按照市場准入、非歧視性、公平競爭和擴大透明度的原則開放金融服務市場，實行金融服務貿易自由化。我國對加入WTO開放國內金融市場做出了具體承諾和開放時間表，「入世」後兩年我國將對外資銀行放開所有人民幣公司業務、五年後放開所有人民幣零售業務。隨著國內金融市場對外開放和外資銀行的大舉進入，國外銀行的現代管理水平和資金技術實力必然會給我國銀行業帶來巨大的沖擊。為了盡快實現國內金融業的轉軌，使國內市場與國際市場有效對接，客觀上要求我們積極主動地加快利率市場化進程。
二、我國利率市場化改革存在的問題
1、目前的利率調控體系過渡性特徵明顯。金融機構的存貸款利率還沒有完全由市場決定，城鄉信用社貸款利率仍有上限管制，商業銀行存貸款利率雖有較大定價自主權，但貸款利率仍有下限規定，存款利率不允許上浮。中央銀行對金融機構存貸款利率的影響主要通過調整存貸款基準利率的直接調控方式進行，致使央行利率變動對銀行存款利率影響較小。
2、銀行存款利率調整的有效性不強。利率調控體系不完善，就難以正確確定利率的風險結構和期限結構，更難以體現市場對價格走勢的預期，再加之利率調整的決策過程較長、利率決定方式多樣，所以，銀行利率調整對投資，消費的影響不明顯，由於利率與居民儲蓄，消費之間的關聯性微弱，影響了利率調整的效果。
3、銀行間市場利率變動難以反映貨幣政策操作意圖。我國貨幣政策操作以數量調控為主，即央行通過調節基礎貨幣來調節商業銀行的流動性，商業銀行則通過調整超額准備率來應對中央銀行貨幣政策的調整，這種數量調整不一定是對資金供求價格的反映，而且在一定程度上可抵消貨幣政策操作的作用，使貨幣政策操作的靈敏度降低。
三、我國推進利率市場化的對策
1、理順貨幣政策傳導機制，完善央行利率調控體系。利率是貨幣政策的重要傳導渠道，應強化中央銀行利率引導市場利率的作用，而且要通過貨幣政策工具間接影響金融機構存貸款利率，改變直接調整金融機構存貸款利率的調控方式。
2、理順目前利率體系中存在的扭曲關系。由於目前利率決定方式的多樣化，利率關系扭曲現象存在，要通過金融市場的建設和完善，使利率水平和結構由市場供求關系決定，以便利率政策能更好地發揮作用。
3、完善貨幣市場，提高央行貨幣政策操作的靈敏度。銀行間市場的交易主體以商業銀行為主，非銀行金融機構的交易份額較小；且交易主要表現為國有商業銀行向其他機構提供資金，交易主體單一，難以形成真正的貨幣市場，市場的流動性也難以回歸到正常水平，貨幣市場利率的市場性自然降低，央行貨幣政策操作的靈敏度自然難以增強。
4、繼續推進存貸款利率市場化，提高銀行資產負債管理能力。在貸款利率方面，除城鄉信用社以外的金融機構貸款利率已實現上限放開、下限管理，而對城鄉信用社仍實行上限管理。存款利率方面只允許下浮，不能上浮，並有存款起存金額限制，而存款利率市場化是對市場影響最大的一項利率制度改革，是利率市場化的關鍵。隨著經濟迅速發展，我國的商業銀行將面臨越來越大的挑戰，但由於其自主定價能力較弱，勢必影響到它的資產負債管理能力。因此，要進一步推進金融機構存貸款利率市場化改革，使利率形成機制中的非市場化走向市場化，最終實現由供求關系決定的市場化利率。
G. 高中政治經濟學！急（有追加分數）
選A的原因是
提高糧食收購最低價格會使經營者的收入上升，因為經營者可以在之後再貴價賣出去
同時，糧食收購最低價格也會導致糧食的生產者的收入上升
因此，在糧食的角度來說
它的價格會上升，但是總收入會同時上升
通過上述結論，我們把選項B的降價排除
剩餘ACD
然後，我們知道，需求彈性屬於低(小)的時候，在價格上升(下降)的同時，總收益同時上升(下降)
相反，需求彈性屬於高(大)的時候，價格上升(下降)的同時，總收益會下降(上升)
之前說到在糧食的角度來說
它的價格會上升，但是總收入會同時上升
因此，要排除CD，因為他說的是需求彈性大
最後剩下A
價格上升，總收入同時上升
也能提高生產者和經營者的利潤
因此，答案是A
望採納
H. 哪些收入是灰色收入
五個最主要的來源：財政資金和其他公共資金的漏失、金融腐敗普遍存在、行政許可和審批中的尋租行為、土地收益流失、以及壟斷行業收入。
第一，財政資金通過「條條」（部門）渠道分配到各地的部分存在嚴重管理漏洞 有大量資金脫離了財政管理程序，透明度低，濫用和漏失嚴重。2005年這部分資金估計約5600億元，漏失部分待查。 近年來國有固定資產投資數額巨大，投資項目層層轉包、工程款層層剝皮、營私舞弊現象嚴重，漏失巨大。據有些項目的情況，施工單位實際拿到的工程投資還不到工程撥款的三分之一。
第二，金融腐敗普遍存在 據央行研究局2003年一項大面積調查，全國正規金融機構貸款在正常利息之外的額外付費已成為一項「潛規則」。平均而言，企業在每筆貸款正常利息之外的額外付費和為維持與金融機構「良好借貸關系」的費用合計，相當於貸款額的9%。 2006年全國金融機構貸款22萬億元；考慮大型企業貸款條件有利，較少發生這種情況，按貸款額的一半推算，額外付費給全國金融機構相關人員帶來的灰色收入可能高達1萬億元。由此造成的不良貸款損失還未計算在內。上述結果在一些企業調查中也得到了一定的驗證。
第三，行政許可和審批中的尋租行為 例如各地黨政官員入股煤礦，這些「股權」多是憑審批權、檢查權、資源控制權換來的。又以醫葯業為例，一個時期以來葯品審批和流通環節極為混亂，給醫葯行業和相關權力部門某些人帶來了巨額灰色收入。 世界銀行2006年進行的中國120城市競爭力調查指出，企業的旅行和娛樂花費可以衡量對政府官員的「非正規支出」（行賄的委婉說法）。這項花費占企業銷售額的比例在各地和各類企業有所不同，最低0.7%，最高2.3%。如果以0.5%作為企業正常支出水平，超過部分作為行賄部分，按2006年全國工業、建築業和第三產業銷售收入55萬億元計，企業用於行賄的旅行和娛樂花費約為5000億元。這可能還只是行賄的一小部分，未包括現金、存款、實物、信用卡劃賬、股權贈送等行賄方式。
第四，土地收益流失 2005年有價出讓國有土地16.3萬公頃，其中「招拍掛」出讓面積只佔三分之一。「招拍掛」與其他方式出讓的平均地價相差4－5倍，差價每公頃500多萬元。除去其中0.5萬公頃經濟適用房建設用地不適用「招拍掛」方式，其餘10.1萬公頃土地少收5400億元。這成為房地產開發商暴利和權力相關者灰色收入的來源。未採用有價出讓方式但進入市場的土地還未計入。 此外，在土地徵用開發過程中估計地方政府平均每畝獲益10萬元，合計2080億元。這部分本該用來補償失地農民和用於社會長遠發展的土地收益，在大多數情況下被作為地方當期額外收入花掉了，其使用嚴重缺乏監督。
第五，壟斷行業收入 2005年電力、電信、石油、金融、保險、水電氣供應、煙草等行業共有職工833萬人，不到全國職工人數的8%，但工資和工資外收入總額估算達1.07萬億元，相當於當年全國職工工資總額的55%，高出全國職工平均工資水平的部分約9200億元。其中相當部分來自行政性壟斷。 以上內容中有數量依據的項目，包括金融腐敗、土地收益流失、企業用於行賄的旅行和娛樂支出、壟斷行業灰色收入等，數額已接近3萬億元，佔了4.4萬億元遺漏收入的大部分。這說明中國國民收入分配體系存在巨大漏洞和嚴重製度缺陷。目前收入分配差距過大的原因，主要不在於市場化，而在於制度不健全所導致的腐敗和灰色收入。 制度缺陷造成的灰色收入干擾了國民收入的正常分配。在初次分配領域，灰色收入導致要素配置扭曲，造成低效率並影響未來經濟發展。在再分配領域，灰色收入造成國民收入的逆向再分配，把本該用於低收入居民的資金通過非正當途徑轉移到權力相關者手中，進一步擴大了收入差距和分配不公。
I. 求大神翻譯成英語 定重謝
"The people back into the country" is the economy hot topics of popular. A large number of state-owned enterprises especially the state-owned enterprises,integration and dart in a competitive instry, is causing widespread concerns and discussions in the society. At the beginning of this article mainly elaborated "the country back into" phenomenon of macro economic background andperformance in some instries, especially in energy, iron and steel, mineral and other capital intensive instries, the obvious characteristics of these instriesis easy to form a monopoly. The essence of market economy lies in the free exchange, equal and equivalent. The market main body to realize their economicrights under the condition of market economy, freedom must first, economic activity, and the existence of "glass door" hinder the free competition of the market, "the country back into" appear surprising. In the third chapter, from the financial crisis, the three aspects of macro regulation and China's currenteconomic system explains the emergence of "the people back into the country"."The economic effects of the people back into the country" will cause is the maineffect and the rent-seeking behavior in extrusion. The crowding out effect is mainly reflected in the deterrent effect of extrusion instry access, large scale state-owned enterprises into extrusion on the market, out of three aspects of credit funds of institutional restrictions. As for rent-seeking behavior both in moraland economic efficiency are people cherish an undying, this also will be mentioned in the fourth chapter. At the end of this article is about the elimination of "strategy Guojin mintui" phenomenon, the two aspects of the existing financial system mainly from the open field and reform of our country's monopoly. The state-owned enterprises and state-owned capital open competitive instries and, at the same time to open the financial market access, the legalization ofprivate small and medium-sized financial institutions will be many already exist, at the same time to liberalize interest rates, will greatly increase the degree of competition in the market economy in our country, the breaking of state-owned enterprises is of great significance for the extrusion of private enterprises.
J. 貨幣銀行學的知識
書名：《中國轉型經濟中的資金配置機制和利率市場化改革》作者：宋芳秀出版社：中國金融出版社 摘要： 利率市場化是指國家控制基準利率，其它利率基本放開，由市場即資金供求關系確定。它不僅包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化，而且要最終形成以中央銀行基準利率為引導，各種利率保持合理利差和分層有效傳導的利率體系。利率市場化是我國建設社會主義市場經濟體制，優化資源配置的需要是順利實施貨幣政策目標的內在要求，是我國金融間接調控的關鍵，也是完善金融機構自主經營機制提高競爭力的必要條件。 一、我國推行利率市場化的意義
1、有利於形成比較規范的金融市場環境。我國金融市場尚處於發育和形成之中，全國統一的金融市場還沒有完全建立起來。由於我國金融市場總體規模不大，市場主體單一，融資工具少，市場機制不健全，運轉效率低下，造成金融市場的壟斷和分割，資金不能在地區之間、行業之間、銀行之間以及各金融子市場之間有效進出和自由流動。特別是貨幣市場和資本市場的分割與脫節，打斷了資金在社會再生產各個環節的有效循環，造成金融資源的剛性配置、結構性失衡和尋租行為。在加快我國金融統一市場建設，促進貨幣市場和資本市場的協調發展中，利率的市場化具有決定性的作用。
2、有利於促進國有銀行經營機制的根本性轉變。我國資金流通和運作的中心是銀行，銀行改革的成功與否對整個金融改革具有決定性的影響。我國銀行改革的總體目標是商業化經營和企業化管理，這就要求在銀行體制改革方面合理界定中央銀行與商業銀行的職能，並按照現代企業制度要求構建相應的產權制度和治理結構，使商業銀行成為真正自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的法人實體和市場競爭主體；在銀行經營機制轉換方面強化中央銀行對金融業的宏觀調控，實現由行政管理向市場導向管理的轉變，推動銀行經營理念、經營目標、經營行為、經營方式創新，以效率最大化為目標，以市場化發展為導向。在這種情況下，利率對銀行的特殊重要性更加明顯。
3、有利於完善貨幣政策的微觀傳導機制。金融機構參照中央銀行基準利率掌握一定的存款利率浮動權是貨幣政策順暢傳導的條件之一。在市場經濟條件下，國家對國民經濟的宏觀調控是以經濟手段為主的間接調控，其中又主要依靠財政政策和貨幣政策的運作來實現的。利率作為貨幣政策的主要工具和經濟杠桿，對國家有效行使宏觀調控職能具有不可替代的作用。沒有利率市場化，就不可能真正形成連接個人、企業、銀行、財政等金融市場主體的有效途徑，也不可能產生利率的形成機制、傳導機制和反饋機制，利率的杠桿作用就會完全失效，政府很難獲得真正的市場價格信號，任何間接的宏觀調控政策都可能遭受失敗。 4、利率市場化改革是加入WTO與國際接軌的必然要求。根據WTO金融服務協議的要求，WTO各成員方都要按照市場准入、非歧視性、公平競爭和擴大透明度的原則開放金融服務市場，實行金融服務貿易自由化。我國對加入WTO開放國內金融市場做出了具體承諾和開放時間表，「入世」後兩年我國將對外資銀行放開所有人民幣公司業務、五年後放開所有人民幣零售業務。隨著國內金融市場對外開放和外資銀行的大舉進入，國外銀行的現代管理水平和資金技術實力必然會給我國銀行業帶來巨大的沖擊。為了盡快實現國內金融業的轉軌，使國內市場與國際市場有效對接，客觀上要求我們積極主動地加快利率市場化進程。 二、我國利率市場化改革存在的問題 1、目前的利率調控體系過渡性特徵明顯。金融機構的存貸款利率還沒有完全由市場決定，城鄉信用社貸款利率仍有上限管制，商業銀行存貸款利率雖有較大定價自主權，但貸款利率仍有下限規定，存款利率不允許上浮。中央銀行對金融機構存貸款利率的影響主要通過調整存貸款基準利率的直接調控方式進行，致使央行利率變動對銀行存款利率影響較小。
2、銀行存款利率調整的有效性不強。利率調控體系不完善，就難以正確確定利率的風險結構和期限結構，更難以體現市場對價格走勢的預期，再加之利率調整的決策過程較長、利率決定方式多樣，所以，銀行利率調整對投資，消費的影響不明顯，由於利率與居民儲蓄，消費之間的關聯性微弱，影響了利率調整的效果。
3、銀行間市場利率變動難以反映貨幣政策操作意圖。我國貨幣政策操作以數量調控為主，即央行通過調節基礎貨幣來調節商業銀行的流動性，商業銀行則通過調整超額准備率來應對中央銀行貨幣政策的調整，這種數量調整不一定是對資金供求價格的反映，而且在一定程度上可抵消貨幣政策操作的作用，使貨幣政策操作的靈敏度降低。 三、我國推進利率市場化的對策 1、理順貨幣政策傳導機制，完善央行利率調控體系。利率是貨幣政策的重要傳導渠道，應強化中央銀行利率引導市場利率的作用，而且要通過貨幣政策工具間接影響金融機構存貸款利率，改變直接調整金融機構存貸款利率的調控方式。
2、理順目前利率體系中存在的扭曲關系。由於目前利率決定方式的多樣化，利率關系扭曲現象存在，要通過金融市場的建設和完善，使利率水平和結構由市場供求關系決定，以便利率政策能更好地發揮作用。
3、完善貨幣市場，提高央行貨幣政策操作的靈敏度。銀行間市場的交易主體以商業銀行為主，非銀行金融機構的交易份額較小；且交易主要表現為國有商業銀行向其他機構提供資金，交易主體單一，難以形成真正的貨幣市場，市場的流動性也難以回歸到正常水平，貨幣市場利率的市場性自然降低，央行貨幣政策操作的靈敏度自然難以增強。
4、繼續推進存貸款利率市場化，提高銀行資產負債管理能力。在貸款利率方面，除城鄉信用社以外的金融機構貸款利率已實現上限放開、下限管理，而對城鄉信用社仍實行上限管理。存款利率方面只允許下浮，不能上浮，並有存款起存金額限制，而存款利率市場化是對市場影響最大的一項利率制度改革，是利率市場化的關鍵。隨著經濟迅速發展，我國的商業銀行將面臨越來越大的挑戰，但由於其自主定價能力較弱，勢必影響到它的資產負債管理能力。因此，要進一步推進金融機構存貸款利率市場化改革，使利率形成機制中的非市場化走向市場化，最終實現由供求關系決定的市場化利率。