關於境內非金融機構赴港發行人民幣債券有關事項的通知

A. 證券交易所有哪些主要職能

證券交易所主要職能：

1、證券交易所應當為組織公平的集中交易提供保障，公布證券交易即時行情，並按交易日製作證券市場行情表，予以公布。未經證券交易所許可，任何單位和個人不得發布證券交易即時行情。

2、證券交易所有權依照法律、行政法規，以及國務院證券監督管理機構的規定，辦理股票、公司債券的暫停上市、恢復上市或者終止上市的事務。

3、因突發性事件而影響證券交易的正常進行時，證券交易所可以採取技術性停牌的措施;因不可抗力的突發性事件或者為維護證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定臨時停市。

證券交易所採取技術性停牌或者決定臨時停市，必須及時報告國務院證券監督管理機構。

4、證券交易所對證券交易實行實時監控，並按照國務院證券監督管理機構的要求，對異常交易的情況提出報告。證券交易所應當對上市公司及相關信息披露義務人披露信息進行監督，督促其依法及時、准確地披露信息。

證券交易所根據需要，可以對出現重大異常交易情況的證券賬戶限制交易，並報國務院證券監督管理機構備案。

5、證券交易所應當從其收取的交易費用和會員費、席位費中提取一定比例的金額設立風險基金。風險基金由證券交易所理事會管理。證券交易所應當將收存的風險基金存入開戶銀行專門賬戶，不得擅自使用。

6、證券交易所依照證券法律、行政法規制定上市規則、交易規則、會員管理規則和其他有關規則，並報國務院證券監督管理機構批准。

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證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。從世界各國的情況看，證券交易所有公司制的營利性法人和會員制的非營利性法人，我國的證券交易所屬於後一種。

目前，大陸有兩家證券交易所，即1990 年11 月26日成立的上海證券交易所和1990年12月1日成立的深圳證券交易所 。在我國有四個證券交易所：上海證券交易所、深圳證券交易所、香港證券交易所及台灣證券交易所。

證券交易所的功能：

1、提供證券交易場所。由於這一市場的存在，證券買賣雙方有集中的交易場所，可以隨時把所持有的證券轉移變現，保證證券流通的持續不斷進行。

2、形成與公告價格。在交易所內完成的證券交易形成了各種證券的價格，由於證券的買賣是集中、公開進行的。

採用雙邊競價的方式達成交易，其價格在理論水平上是近似公平與合理的，這種價格及時向社會公告，並被作為各種相關經濟活動的重要依據。

3、集中各類社會資金參與投資。隨著交易所上市股票的日趨增多，成交數量日益增大，可以將極為廣泛的資金吸引到股票投資上來，為企業發展提供所需資金。

4、引導投資的合理流向。交易所為資金的自由流動提供了方便，並通過每天公布的行情和上市公司信息，反映證券發行公司的獲利能力與發展情況。使社會資金向最需要和最有利的方向流動。

5、制定交易規則。有規矩才能成方圓，公平的交易規則才能達成公平的交易結果。交易規則主要包括上市退市規則、報價競價規則、信息披露規則以及交割結算規則等。

不同交易所的主要區別關鍵在於交易規則的差異，同一交易所也可能採用多種交易規則，從而形成細分市場，如納斯達克按照不同的上市條件細分為全球精選市場、全球市場和資本市場。

6、維護交易秩序。任何交易規則都不可能十分完善，並且交易規則也不一定能得到有效執行，因此，交易所的一大核心功能便是監管各種違反公平原則及交易規則的行為，使交易公平有序地進行。

7、提供交易信息。證券交易依靠的是信息，包括上市公司的信息和證券交易信息。交易所對上市公司信息的提供負有督促和適當審查的責任，對交易行情負即時公布的義務。

8、降低交易成本，促進股票的流動性。如果不存在任何正式的經濟組織或者有組織的證券集中交易市場，投資者之間就必須相互接觸以確定交易價格和交易數量，以完成證券交易。

這樣的交易方式由於需要尋找交易對象，並且由於存在信息不對稱、交易違約等因素會增加交易的成本，降低交易的速度。因此，集中交易市場的存在可以增加交易機會、提高交易速度、降低信息不對稱、增強交易信用，從而可以有效的降低交易成本。

B. 求文章「 面對WTO協議下人民幣業務對外資全面放開，我們准備好了嗎」

根據WTO協議，中國將於今年底取消所有地域限制，對外資銀行開放中國居民個人的人民幣業務。與此同時，銀監會放開了原來每家外資銀行每年只批准開設1家分支機構的規定，外資銀行在中國開設網點的進程開始大大加快。

截至2005年9月，已有325家外國金融機構在中國設立了238家營業性機構。其中，138家可以開辦人民幣業務，15家獲准網上銀行業務，41家獲准經辦衍生品業務，5家獲准QFII(境外機構投資者)業務。目前，開放人民幣業務的城市已經達到25個。即便如此，外資銀行依然深受網點不足的掣肘，紛紛選擇了入股中資銀行，在中國市場搶占制高點。目前，除了四大國有商業銀行引進的海外戰略投資者外，匯豐、花旗、德意志、渣打也分別入股交通、浦發、華夏、渤海等股份制銀行。通過入股中資銀行，外資銀行不僅獲得了品牌資源、網點資源、客戶資源等，也獲得了巨額利潤。

外資銀行在經營上有明晰的市場定位，它們將產品資源主要集中在為經過選擇的客戶群服務上，而中資銀行一般都面向所有階層提供服務，產品資源使用分散。如此發展下去，要麼失去對外資銀行鎖定的優質客戶群的服務優勢，從而失去客戶，要麼總體資源使用的回報降低，失去長遠的競爭力。

競爭環境在很大程度上決定著銀行進行業務轉型和收入結構優化的動力。1948年以來，中國銀行業的規模發生了驚人的變化，銀行數量由原來人民銀行1家已經發展到16家全國性商業銀行，2家政策性銀行，117家城市商業銀行以及5萬余家農村信用社，銀行的總資產規模從當初的近1萬億元發展到今天的28萬億元。加上外資銀行的進入，如此數量眾多的銀行依靠同質業務模式和相對單一的收入結構越來越感到生計維艱。

除了被動接受挑戰之外，中國的銀行開始主動走入國際資本市場，迎接挑戰。中國銀行計劃於今年6月初在香港上市，募資額約為60億美元。這將是內地第二家赴海外上市的四大國有商業銀行。此前,建設銀行於去年10月在香港上市,集資額高達80億美元,為2001年至今全球最大的首次上市集資金額。除中行外,作為內地資產最多的商業銀行,工商銀行可能於9月赴港上市,而招商銀行、民生銀行也都有意在年內登陸香港市場。

面對股東價值持續的增長和長久保持資產質量優秀的嚴峻問題，中國工商銀行行長姜建清在「2005(中國)銀行家論壇」上指出，通過改制，商業銀行每一項資產都要講收益，每一項負債要講成本，每一項投資要講回報，每一項創新要講投入和產出，每一個網點要講利潤。

中國商業銀行將經歷國際市場的考驗，由國內銀行走向國際性的銀行。

面對外資銀行的挑戰，中資銀行不僅面臨發展的問題，甚至是生死存亡的問題。業務創新成為銀行生存、發展的根本，銀行轉型勢在必行。

轉型成為我國銀行業一個最熱門的話題。無論是國有獨資商業銀行實行股份制改革，向國家控股商業銀行轉型，還是迎合國際金融業的發展趨勢，國內銀行走向混業經營的道路，這些體制、業務等方面的轉變對我國銀行業的發展都帶來巨大的沖擊——國內商業銀行的組織架構、業務流程、管理體制、營銷體系等多個方面都需要「以變應變」。

業內人士認為，外資銀行的進入對於中資銀行也有積極影響。從規模上講，國內沒有能與四大國有銀行抗衡的銀行，但外資銀行資本雄厚，它能夠刺激中資銀行的緊迫感，促使其提高效率，提升競爭力。競爭即優勝劣汰，也能促進國內銀行業的整合改革。

隨著資本監管的強化，中國商業銀行傳統的片面追求規模擴張的經營發展模式陷入了「兩難」困境。一方面，國民經濟的持續發展需要銀行信貸等以資金為核心的金融服務與支持，銀行信貸資產和其他風險資產仍將在較長時間內保持較快速度的增長，並越來越成為國民經濟持續健康增長的推進器；另一方面,單純地以存貸款業務為主的經營模式所帶來的規模快速擴張,將佔用較大的資本,導致銀行資本充足率急劇下降。而資本充足率達不到8%的最低監管要求,監管機構將採取嚴厲的制裁措施。

在新的監管環境下,中國商業銀行要實現業務的持續發展,必須探討經營發展模式和盈利增長模式的轉變，提高資產盈利能力,從而增強自身的積累能力和對外部資本的吸引力,通過業務與盈利模式轉變,打造銀行核心競爭力,提升銀行的資本回報水平和投資價值。

招商銀行行長馬蔚華指出，在經濟全球化和信息化的推動下，全球的銀行業正在呈現四大趨勢、兩大脫媒。四大趨勢就是信息化生存的趨勢、綜合化經營的趨勢、資本市場化的趨勢和發展國際化的趨勢。兩大脫媒就是資本性的脫媒和技術性的脫媒。資本性脫媒就是銀行間接融資佔主導地位的現象正在一天一天的改變，技術性的脫媒就是IT也將會佔領銀行支付的領域。怎麼轉型？我覺得唯一的途徑就是「金融創新」。

但是，由於歷史、制度和實踐的各種約束，中國銀行業的產品和服務還不適應這樣的轉型，中國的銀行必須通過創新產品和服務，去顛覆傳統的經營模式、優化治理結構，更新經營理念和銀行的文化。

麥肯錫曾給進入中國的外資銀行開了一個葯方，說你們想到中國去，最能夠賺錢的是私人銀行，是消費信貸與信用卡。其建議的策略是讓他們與中資銀行合作，但要用技術贏得利潤。

面對國際競爭環境，中國商業銀行現階段面臨經營管理的全面變革與創新，以信息技術為手段，實現金融產品、金融工具、銀行經營管理的深刻變革和全面創新是不得不為之的應對之策。但由於多年來，中國的銀行所建設的業務驅動型系統之間不能互通，信息不能共享，不能有效地進行信息資源管理，因此，深層次開發、綜合利用信息的水平遠低於發達國家，支持管理決策科學化的數據基礎還比較薄弱。
2000年，工商銀行就扛起了「數據大集中」的大旗，由此在全國掀起了銀行業數據集中的建設熱潮。此後的幾年裡，整個銀行業的信息化都沒有離開這個「主線」。到2002年下半年，工行率先完成了數據大集中的建設，將分布在全國各地的40多個數據中心整合為互相連接、互為備份的北京、上海兩大數據中心，後來又將兩大中心合二為一，以上海為中心，北京為備份中心，建成了全國統一的計算機系統平台。建行和中行也相繼實現數據的集中，在全國建立了數個區域的數據中心。農行的營業網點最多，分布最廣。它通過建立區域中心，然後由大區集中走向全國集中，實現了數據集中。

2004年，是銀行業務不斷創新的一年，各大商業銀行的數據大集中建設已基本完成，中國銀行業進入了信息化的第三階段，數據的深入挖掘和集成應用直接關乎服務創新和核心競爭力的提高，關乎中國金融業在全球化競爭中的成敗。

中國進出口銀行科技部總經理王雲生認為，數據集中在一起的目的是為了業務發展，支持業務管理和業務創新，僅僅集中顯然不夠，還要將這些數據深入挖掘，分析客戶及資金流的走向，進行風險的監控和預測等，所以未來一段時間，銀行的主要任務就是業務系統的建設。數據倉庫和災備中心的建設也是一個不能忽視的問題。還有一點，那就是通過數據利用也可以進行業務的創新，這是未來銀行業競爭力的主要內容。

數據大集中為金融產品的創新和發展奠定了良好基礎，是銀行業務發展的後台支撐系統，為用戶帶來最直觀感受的則是建立在各種信息技術基礎上的電子化金融業務。網上銀行就是很好的例子。比如，工商銀行網上銀行創辦得較早，但由於以前客戶信息和賬戶數據管理分散，業務一直處於摸索狀態。2002年年底數據大集中完成後，網上銀行取得了大發展，用戶規模和交易數額增長迅速。目前，工商銀行網上銀行的企業用戶達到8萬多家，個人用戶數則達到了900萬。

銀行再造 新瓶裝新酒

現代銀行業與IT向來就是魚水關系。機構要調整，治理要規范，業務要創新，管理要科學。只有那些能夠有效利用信息技術資源的金融企業，才能通過管理和業務的創新，獲得真正的競爭優勢。銀行業的歷史性進步，反映出我國金融信息化建設經過多年的努力，已經進入一個更加成熟的階段，站到了更高的台階之上。數據大集中的基本完成，是這種歷史性進步的一個重要標志。

在業務創新方面，整個銀行業在以客戶為中心的指導思想下設計的核心業務系統和客戶關系管理系統，可以提供並儲存豐富的客戶基本信息和原始交易信息，在此基礎上利用資料庫技術營銷細分市場。

一位業內權威人士指出，銀行改革以後所要支撐的信息系統在總體技術上還有難點，一是如何與歷史的系統相結合，平滑過渡。二是涉及開放平台和封閉系統如何選擇，這要照顧到銀行歷史數據的銜接。三是要兼顧到信息安全，確保有相當高的可用度。再有系統建成後的測試，以及系統開發之後整個應用系統的性能評估。這些問題都是各銀行在信息化建設中要注意的環節。

銀行揚棄過去那種按職能進行分工並設立主管部門來進行組合經營的管理模式，而藉助現代信息技術，從根本上重新思考並設計業務流程，變傳統的「銀行中心」為「客戶至上」，從而推動銀行在組織結構、分工格局、產品設計、激勵機制、權力配置等方面產生。這就是「銀行再造」的實質。

面臨世貿過渡期即將結束，中國銀行業將迎來對外開放的新局面。中資銀行與外資銀行都將面臨各自的考驗。我們期望，到時中國的商業銀行將以數字時代的高科技形象出現在世界面前
一、入世給我國銀行業帶來的機遇和利益

1．有助於推動我國金融運行和金融監管向國際標准靠攏。加入WTO後，隨著國外金融機構及其業務對我國的大舉進駐，將為我國銀行業提供難得的參照體系和競爭對象，起到示範、激勵和交流的作用。它將進一步促使和加強我國銀行業與國外銀行的聯系和合作，通過市場互補，共同繁榮我國的金融市場。同時，國外金融機構前沿理財的新觀念、新思路、新業務、新產品和新途徑將刺激我國銀行業改革的深化，加速我國銀行業向商業化轉軌，有利於商業銀行體系的完善，從而推動我國金融業務與國際市場的接軌。

2．有利於我國金融產品的創新。加入WTO以後，國外金融機構將把不斷創新的金融新產品帶入我國。尤其是將把領導現代國際金融市場新潮流的，以貨幣、外匯、股票、債券、存單，以及利率、匯率、股票指數等一般金融工具的期貨交易形式為內容的，以通訊技術和電子計算機等高科技為手段的，以規避市場風險、降低借貸成本、穩定投資收益、提高市場流動性、反饋全球信息、吸引眾多客戶、預測未來價格等為特點的金融衍生工具和產品帶入我國，為我國未來的金融市場逐步與國際接軌創造了條件。

3．有利於金融業務、服務手段的提高和信用消費的進-步普及。國外金融機構進入我國金融市場後，將開辟多種國內銀行未曾開辦的新業務和新服務。這對我國金融業務的擴大、金融電子化程度的提高和金融服務手段的優質將創造良好的條件。

4．有利於擴大資金利用渠道和資本投資效用的提高。加入WTO以後，隨著國外金融機構的大批進入，將使一部分資金被帶入我國，從而將拓寬我國的資金利用渠道。同時，由於國外證券商對基金管理業的參與，將會使基金品種逐步增多，開發出實用高效的金融產品。我國客戶不僅可以有更多的投資選擇，還可使有限的資本獲得最大的效用。

二、入世給我國銀行業將帶來的壓力和沖擊

我國加入WTO的首要前提是在金融領域全面參與國際競爭。根據我國在加入WTO談判中所做的金融領域的三點承諾：一是我國在進入WTO後將逐步開放人民幣業務。在加入WTO兩年後，允許外資銀行與中國企業進行本地人民幣業務往來；在加入WTO5年後，將允許外資銀行經營人民幣零售銀行業務。二是開放證券業。加入WTO後，中國將允許外國金融公司在基金管理企業中的持股達到33％，3年後增至49％；外國股票包銷商可在合資承銷公司中佔33％股份。三是開放保險業。中國將在加入WTO5年內，逐步擴展外資保險機構的業務范圍，如團體險、健康險和養老險。中國同意外資可在中外合資的壽險公司中擁有50％的所有權。總之，我國將在一定時候取消設立外資銀行的地域限制，允許更多的外資銀行開辦人民幣業務和進一步開拓人民幣業務的范圍。

從目前簽訂的開放人民幣業務的時間表看，如此之快的人民幣業務開放速度將使我國金融業面臨著很大的風險。國際業內有關專家認為，對於人民幣的開放，中國銀行業大約需要十年才能做好准備。原因之一是中國銀行業存在資本金充足率普遍不足的情況，補充資本金不是短時間內能完成的；其次，中國金融機構的不良貸款在五年內難以清除。雖然目前有計劃將這部分債務以折價或證券化方式出售，但此過程也許將需花上數年甚至更長的時間。這將使我國的銀行業在經營模式、經營理念、市場環境、技術手段、人才素質、監管體制以及風險防範等諸多方面與WTO體制的不相適應，因此將面臨空前的壓力和挑戰。具體有以下幾個方面：

1．面臨管理體制的挑戰。國外銀行大多是按照國際慣例進行經營管理的，基本上不受政府幹預。而我國金融業由於對外開放程度低，大部分銀行還不熟悉國際慣例，不適應在統一規則下進行管理的要求。尤其是我國的銀行業則正處於市場經濟體制改革的過程之中，還沒有完全按照市場機制、競爭規則和效率原則進行管理，一些銀行目前還不是真正意義上的金融企業。國家雖要求國內的銀行依據市場規則而不是按國家計劃去貸款，但在一定程度上仍承擔著政府宏觀調控的政策性職能，扮演著政府出納的角色。不僅銀行被迫進行所謂的政策性貸款的現象時有發生，而且在機構管理、業務經營、用工管理及分配方式等方面都還要執行上級行的統一要求。尤其是當國家財政困難時，銀行在很大程度上仍替代財政並長期承擔國家和地方的大量雙重政策性業務。據了解，目前，國有商業銀行的政策性貸款仍佔25％以上，而政策性貸款歷來是銀行貸款中質量最低的，也是不良資產貸款比例中最高的。管理上的差距將是制約我國銀行業發展的重大隱患。

2．面臨經營模式的挑戰。我國金融業目前推行的是嚴格的分業經營、分業管理的制度。按照商業銀行法，國內的商業銀行不允許開展投資業務，這在某種程度上制約了銀行業的進一步發展。而國外銀行大多採取混業經營的管理方式，即集商業銀行、投資銀行以及證券、保險於一身。在這種情況下，一旦當綜合化的國外金融機構進入我國市場，我國的銀行業在競爭中無疑將處於劣勢狀態。

3．面臨業務創新和優質服務的挑戰，加入WTO，我國將在金融業務創新和優質服務方面處於劣勢，而國外一些大銀行在這方面的發展已很成熟。我國銀行目前仍主要採用傳統的業務經營方式，並且發展業務的著眼點主要集中於存款市場份額上。這樣不僅容易導致我國銀行業經營傳統人民幣業務的風險上升，平均利潤率下降，而且容易造成涉外業務、中間業務和新的貸款業務發展緩慢，致使國際結算等業務的流失，使一些新的利潤增長點後勁不足。據統計，僅在我國的外資銀行辦理的風險小、成本低、利潤高的國際結算等中間業務目前已佔有我國市場份額的40％以上。

4．面臨技術手段和金融產品的挑戰。國外一些大銀行由於技術設備先進、科技化程度高、信息網路健全(銀行業務全球聯網)、創新能力強，使他們在金融業務和產品方面顯現出了全球化、自動化、電子化、標准化的趨勢，並且在技術手段創新和衍生金融產品等方面始終處於領先地位。由於金融產品的多樣性，國外銀行可以從各項業務、多種渠道中獲得盈利，以彌補某一方面的虧損。這種競爭對我國銀行業是不利的。我國銀行業由於實行分業經營使業務被限制在非常狹小的存貸款領域，並且基本服務對象主要面對國有企業，造成盈利渠道單一，提供的金融產品傳統，從而造成銀行的金融風險更加集中，競爭力持續弱化。

5．面臨融資風險的挑戰。加入WTO，由於我國的金融資產形式和融資手段過於單一，將加大我國銀行業的融資風險。目前我國金融資產形式主要是通過銀行進行間接融資，間接融資占金融資產形式的80％以上。我國目前這種過度依靠銀行的巨額儲蓄存款所形成的單一金融資產結構現狀，是由債券市場和股票市場等直接融資市場不發達甚至嚴重滯後造成的。間接融資比例過高，不僅已經難以適應WTO體制的要求，而且會增大銀行的經營風險。在西方發達國家，直接融資和間接融資的比例幾乎各佔50％。同時，由於國外銀行在很多領域享受超國民待遇。如在稅費方面，我國銀行的綜合稅費負擔率高達70％左右，而國外銀行只有30％。國外銀行這些優勢將可能造成國內優質客戶的大量流失和國內融資份額大幅度下降。統計表明，我國銀行80％的利潤來自20％的優質客戶。一旦我國的優質客戶被國外銀行搶走，我國銀行的優質資金來源將被分流，融資份額也將被擠占。最終將導致我國銀行業市場融資能力差和盈利能力下降。

6.面臨人才競爭的挑戰。加入WTO，國外金融機構與我國銀行業競爭最激烈的將是人才。隨著國外銀行業務在中國市場的不斷拓展，他們將會以高薪聘用、優厚福利、委以重任、出國培訓、公平的用人激勵機制以及優越的工作環境等條件，吸引大量我國銀行業的各類優秀人才，其結果將會使我國銀行業新一輪優秀業務骨幹流失，進一步加劇我國銀行與國際大銀行之間的差距。

7．面臨金融安全的挑戰。目前，我國的金融監管法規不健全、金融裝備落後、國產化程度低、風險防範能力差、安全監管能力不足、制約手段不強、內審制度不嚴格等是我國金融安全的最大隱患。僅以已進入我國的外資銀行為例，外資銀行只要在我國任何一個地方擁有機構，就可在全國范圍內開展業務。當前外資銀行普遍存在多存少貸的傾向，它們一方面將境內吸收的外幣存款資金調往境外以套匯套利，另一方面外資銀行通過轉移利潤、少繳存款准備金的方式逃避我國的稅收。還有一部分外資銀行則利用回扣、提成等非價格手段與國有銀行進行不公平競爭。如果我國對現有的少量外資銀行都缺乏監管手段，那麼一旦加入WTO，資本賬戶對外開放，國際游資進來，給我國銀行業將會帶來更大的風險，甚至可能引起金融秩序混亂。同時，由於我國金融安全監管能力弱，還將可能造成被國外銀行一向青睞的我國電信、通訊、媒體、鐵路、保險、高新技術企業、三資企業、大型私營企業等行業和市場，在對其全力的扶持下，在一定時間內獲取壟斷行業的利潤，以形成市場壟斷和產業壟斷。

8．面臨不良資產的挑戰。國外一些大的銀行由於規模龐大，資金實力雄厚，資產質量相對優良等優勢將在競爭中處於明顯得力的地位。如美國花旗集團資產總額高達7000多億美元，相當於我國四家國有獨資商業銀行資產的總和。美國商業銀行不良資產比例目前僅為0．67％，而我國銀行的不良資產卻高達30％，不僅遠遠高於人民銀行規定的17％的最高界限，同時也都大大高於人民銀行規定的逾期貸款不超過8％、保滯貸款不超過5％和呆賬不超過2％的比例界限。據調查，如果考慮銀行賬外貸款和繞規模貸款(貸款科目之外的其他資產科目中隱藏著實際屬於貸款的資產，是一種逃避規模控制的違紀行為)因素，國有四大商業銀行實際不良貸款的比例還要比賬面高出10個以上的百分點。如果再把實際的呆賬全部沖銷，有的國有商業銀行可能資不抵債。銀行不良資產的擴大是當前我國銀行業面臨的主要風險，也是制約銀行業健康運營和入世的重要障礙。

目前我國的銀行業的資產在安全性、流動性、盈利性等方面存在的主要問題是：(1)資本充足率過低，資本嚴重不足。(2)資產流動性下降。表現在：①資金周轉速度慢。近年來，國有獨資四大商業銀行全部貸款的年周轉速度平均不到1．2次。②固定資產占資本金的比例過高。近幾年，國有獨資四大商業銀行固定資產占資本金的比例平均為70％以上，遠遠高於我國財政部規定的30％的最高界限，更高於國外一些銀行20％左右的比例。③貸款償付率低。有資料顯示，到1999年，國內銀行未償付貸款達9．6萬億元，是當年GDP的110％，其中國有獨資四大商業銀行幾乎佔了所有信貸總額的72％。不僅如此，近幾年，就連國有獨資四大商業銀行利息收回率平均不到60％。(3)資產盈利性差。不僅資產收益率低，1999年，國有獨資商業銀行的資產收益率為0．16％，而且凈資產利潤率低，近幾年，國有獨資四大商業銀行凈資產利潤率平均不到6％，此項指標遠遠低於國外商業銀行。同時虛盈實虧的現象也普遍存在。(4)經營成本過高。一方面是人均營業費高。近幾年，國有獨資四大商業銀行人均營業費用平均近5萬元。另一方面是人均創利低。近幾年，國有獨資四大商業銀行人均創利平均為1．5萬元左右。(5)資信評級低。目前國際上最大的資信評級機構之一，美國穆迪公司認為我國國有獨資商業銀行不符合國際監督標准，對其信用評級較低。(6)金融風險綜合指數高。1999年，金融風險綜合指數達到48．2分，已逼近50分的警戒線。(7)信貸增加額減少。高比例的不良貸款，使得信貸資金循環受阻，資產流動性大大下降。金融機構只得依靠大量存款，特別是居民儲蓄存款的不斷增加來維持其正常運轉(我國信貸資金的近70％是由居民儲蓄存款構成的)，一旦儲蓄存款的增長幅度過低或者出現滑坡，不僅會影響銀行的信貸資金周轉，還可能出現大面積支付困難。(8)存差增大。1997年以來，銀行的存差率已達40％以上。預計國有獨資商業銀行的存差率還將進一步提高。同時，1997年以來，人民銀行支付的備付金利息率(又稱超額儲備，包括在中央銀行的備付金存款和庫存現金)已接近8％，其他商業銀行則達到18％以上，遠遠高於商業銀行吸收的活期存款利率。由此便誘導資金在銀行體系內'空轉'。如果加上8％的存款准備金(商業銀行在一定期間向中央銀行按存款平均余額的8％繳納法定存款准備金)，則中央銀行存款中未被利用的資金高達30％以上。這將導致銀行資金向社會供應量的減少，加大中央銀行利息支付的負擔，影響銀行的利潤和收益。

三、面對WTO加速我國銀行業發展的對策建議

(一)加快宏觀經濟體制的綜合配套改革。

面對WTO，我國銀行業競爭力不強的問題表面上看反映在銀行方面，但症結卻是我國宏觀經濟體制中深層次的問題在金融業的反映。因而，增強銀行業國際競爭力的問題，絕不僅僅是金融部門的事，而是需要國家在法律、法規、政策以及在財政、信貸、外匯、外貿、稅收、人事、企業等方面協調配合，進行綜合配套改革，需要同時建立和健全企業、銀行、政府適應市場化要求的規范化的運行機制。

1．建立和健全金融運行和監管的法律、法規。首先應盡快頒布《信託法》和《投資銀行法》，發展金融機構的業務空間，拓寬資金運用渠道。並應進一步修改和完善《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》、《外資銀行法》、《外資金融機構管理條例》、《外資金融機構經營人民幣業務試點暫行管理辦法》等相關法規。依據國際審慎性監管的標准，嚴格商業銀行的市場准入，依法強化監督，控制金融風險，維護平等競爭。同時，要加大對金融領域的執法力度。目前，金融秩序不佳、執法力度不強是困擾我國銀行業發展的一個主要原因。一方面要加強對銀行的法律約束，嚴格執行《商業銀行法》、《貸款通則》等法律法規，堅持金融信貸依法辦事。另一方面要維護金融秩序，保護銀行債權人的利益，以制止新的逃賬、賴賬行為，防止新的不良資產發生。

2．逐步建立統一的金融市場。加入WTO，我國應在資本市場，貨幣市場、外匯市場和黃金市場之間形成聯動機制，逐步實現同類市場的統一，以利於貨幣政策更好地發揮宏觀調控的功能。尤其要發展資本市場，適當擴大直接融資。在間接融資為主的前提下，逐步提高直接融資的比重，以分散銀行的金融風險。但是，發展直接融資重在制度建設，它應以中央銀行宏觀調控能力的提高和以高效率的間接融資作為先決條件。擴大直接融資可將部分不良資產證券化，有助於解決不良資產。

3．運用財政政策調整國有企業的負債及國有銀行的不良資產比例。化解銀行的不良資產是我國銀行加入WTO和參與國際市場競爭的最重要的砝碼之一。對此可考慮運用財政政策來解決銀行的不良貸款。凡是因財政原因造成的企業債務，如企業因為財政注資不足、政策性虧損等財政應給予而未給予的補貼而靠銀行貸款彌補的，應由財政向中央銀行發行債券(特種國債，專門用於國有企業的結構調整)的方式來解決。目前銀行資金由於放貸困難(好企業不貸銀行的款，不好的企業銀行不敢貸款)，所以願意持有國債。財政由此籌集的資金應設專門的賬戶列收列支，並由人大和審計署等有關部門負責監督使用。財政利用這筆資金可以通過貼息、減稅、補貼和直接投資等方式，以專用支票的形式撥給企業，支持一些符合產業政策的行業和企業發展。企業也以專用支票償還銀行的貸款，專業銀行再以專用支票償還欠中央銀行的再貸款。這種債務重組的方法，不僅可以減少銀行的不良貸款，同時也可以減輕企業的債務負擔。

4．運用中介機構推進企業與銀行進行債權--股權的轉換。鑒於我國《商業銀行法》規定，商業銀行業務與投資銀行業務相分離，商業銀行不能持有企業的股份。可考慮運用中介機構推進企業與銀行債權--股權的轉換。讓具有較高市場運作能力的中介機構來承擔企業的債務重組。中介機構可通過多種方式集中國內外投資者的資金，以此購買專業銀行對企業擁有的債權，並將債權轉換成股權。然後以股權所有者的身份進入企業，在對企業的資本和債務進行重組的同時也對企業的產業結構和組織結構進行重組，以提高企業在市場的競爭力。這一運作方式的意

C. 發行境外人民幣債券有什麼作用

1、境外發行人民幣計價債券是指在人民幣離岸市場上大規模發行以人民幣計價、還本付息的國債或債。這不僅有利於將國家信用轉化為財富，迅速提升國家財力，還有利於推動人民幣國際化，加快經濟發展方式轉變，維護國家經濟安全和經濟利益。

2、首支登陸倫敦市場的中國准主權人民幣債券，這次發債經中國人民銀行、國家發展和改革委員會批准。國家開發銀行副行長張旭光表示，國開行此次在倫敦成功發債，是離岸人民幣市場發展的又一里程碑。

3、隨著人民幣國際化進程的推進，離岸人民幣債券市場正快速發展壯大，境外機構配置人民幣資產持續升溫。國開行這次發行的10年期債券，是在倫敦發行並掛牌上市的最長期限人民幣債券，有助於完善離岸人民幣債券收益率曲線。

(3)關於境內非金融機構赴港發行人民幣債券有關事項的通知擴展閱讀：

研究推動符合條件的境外機構在境內發行人民幣債券，是國務院確定的深化經濟體制改革重點工作之一，是推動金融市場進一步對外開放、豐富我國債券市場產品層次的重要舉措。

經中國人民銀行批復同意，中國銀行間市場交易商協會（下稱「協會」）組織市場成員開展境外非金融企業在銀行間債券市場發行人民幣債務融資工具創新。

境外非金融企業在銀行間債券市場發行人民幣債務融資工具創新過程中，協會組織市場成員深入研究借鑒國際成熟市場制度規則和商業實踐，以市場需求為導向，

以具體產品為切入點，在現行非金融企業債務融資工具注冊管理框架下組織實施，對推動銀行間債券市場對外開放和持續創新進行了積極探索。

D. 什麼是點心債

是指在香港發行的以人民幣計價的債券yuandenominated bonds 由於人民幣債券在港發行量很小 就像點心一樣味美但又吃不飽因此被稱為點心債券國家發改委公布的《國家發展改革委關於境內非金融機構赴香港特別行政區發行人民幣債券有關事項的通知》有利於拓寬離岸人民幣存款的投資渠道預計未來境內非金融企業發行點心債將常態化和規范化香港點心債市場有望進一步擴容

E. 注冊前海公司要多久

010年8月26日，國務院正式批復了《前海深港現代服務業合作區總體發展規劃》，2011年3月，國家正式將深圳前海開發納入「十二五」規劃綱要。
2013年3月國家發改委近日已正式印發《深圳前海深港現代服務業合作區產業准入目錄》。該目錄涵蓋了前海深港合作區金融業、現代物流業、信息服務業、科技服務業、專業服務業、公共服務業六大領 域共計112條產業條目。
23條金融業條目
為支持把前海打造成為我國金融業對外開放的示驗示範窗口，目錄中金融業條目達23條，包括銀行業金融機構，非銀行金融機構，證券、保險、基金、要素交易市場、融資租賃、融資擔保服務、離岸金 融服務，以及其他創新金融服務等內容。
18條現代物流業條目
在現代物流業方面，18條條目中，包括供應鏈管理服務、航運交易、航運經紀與航運咨詢服務、基於電子商務的物流配送與快遞服務、航空器、航材交易服務、保稅展示、保稅交易等保稅物流服務、與 電子商務結合的商業服務。
16條信息服務業條目
在信息服務業方面，16條條目中，包括基礎電信業務、增值電信業務、電子認證服務，數字內容服務，互聯網數字內容開發與應用，高可信計算、智能網路、移動互聯網、物聯網等技術與應用等。
7條科技服務業條目
科技服務業方面，包括國內外科研機構及其分支機構、國際科技創新機構、科技研發服務、科技咨詢服務、科技成果轉移轉化與應用服務等7類條目。
39條專業服務業條目
在專業服務業方面，包括會計、評估、法律服務，咨詢服務、工程服務、文化創意服務、會展服務、教育醫療服務、人力資源服務、知識產權服務等9類39條條目。
9條公共服務業條目
在公共服務業方面，包括城市公共配套服務，環境保護、資源循環利用、節能等技術開發與應用，遊艇、航空休閑服務、社會工作服務等9類條目。
金融服務業政策優勢
1.支持前海構建跨境人民幣業務創新試驗區；
2.探索試點跨境貸款；
3.支持前海企業赴港發行人民幣債券；
4.支持設立前海股權投資母基金；
5.支持外資股權投資基金在前海創新發展；
6.支持在CEPA框架下適當降低香港金融企業的准入條件；
7.支持前海試點設立創新型金融機構和要素交易平台；
8.支持境內外金融機構在前海設立國際性或全國性管理總部、業務運營總部等。

注冊過程比較復雜，如果不想自己去注冊前海公司，可以找深圳市眾拓商務咨詢有限公司幫你注冊公司就行了，我平時比較忙，後面找他們辦理的。

F. 保監會 前海 8條

銀監會

1）支持1家台資銀行將法人總部設在前海的計劃；
2）支持深圳符合條件的銀行發起設立1家金融租賃公司；
3）支持符合條件的金融租賃公司在前海設立專業子公司；
4）支持在CEPA框架下設立1家消費金融公司；
5）在尊重機構自身和屬地銀監局意願前提下，同意1家異地信託公司將注冊地遷至深圳前海。
6）支持深圳市擬設的民營銀行依託股東優勢，運用互聯網技術，探索商業可持續、經營有特色、風險可控制的銀行業務模式；
7）支持具有離岸業務資格的中資銀行在前海開展離岸業務；
8）研究考慮在前海增設監管派出機構；
9）對前海設立銀行分支機構提供綠色通道；
10）積極與深圳市加強交流與協調，探索建立銀行業改革創新研究合作機制。

銀監會同意在前海設立金融租賃公司，支持現有的租賃公司在前海設立全資或控股的子公司；支持現有信託公司在前海落戶發展，也同意獲得離岸業務牌照的中資商業銀行在前海的分支機構自動取得離岸牌照、在前海開展離岸業務等。
保監會
1）深化落實中國保監會和深圳市人民政府簽署的合作備忘錄精神，進一步拓寬雙方合作領域，將支持前海開發開放和深化深港合作作為深圳保險創新發展試驗區建設的重要內容；
2）豐富和完善深圳保險市場體系，支持在前海設立自保公司、相互制保險公司等新型保險組織以及航運保險、責任保險、健康保險、養老保險等專業保險機構。推動前海建設再保險中心，支持設立各類再保險機構及為保險業發展提供配套服務的專業機構；
3）支持深港保險融合發展，積極探索深港兩地保險市場在產品、服務、資金、人才等領域互聯互通的方式和途徑；
4）研究在《內地與香港關於設立更緊密經貿關系的安排》（CEPA）框架下適當降低香港保險公司在前海設立機構和開展業務的准入要求，積極支持符合條件的香港保險經紀公司在前海設立保險代理公司；支持更多保險機構利用香港市場拓寬資本補充渠道，在境外設立機構並開展人民幣保險業務；
5）支持深圳保險機構開展保險資金運用創新，探索保險資金境外投資試點，進一步拓寬保險資金運用渠道和范圍（前海適用）；
6）支持在前海開展互聯網保險業務創新，鼓勵開展與互聯網金融特點相適應的保險產品、營銷、服務以及交易方式創新，培育互聯網保險新業態和新型要素交易平台；
7）支持符合條件的深圳保險機構試點開展短期出口信用險業務，為實體經濟發展和進出口貿易提供融資便利和風險保障（前海適用）；
8）支持在前海探索保險監管創新，中國保監會與深圳市人民政府建立更為緊密的監管聯動和保險改革創新研究長效合作機制。（前海商圈）
保監會同意在前海試行的金融創新政策有8條（《中國保監會關於深化深圳保險創新發展試驗區建設加快前海開發開放的8條政策》），除第5條和第7條外,其餘6條僅針對前海。並同意前海開展保險「深港通」試點，從再保服務率先做起。
支持前海構建跨境人民幣業務創新試驗區，探索試點跨境貸款，支持前海企業赴港發行人民幣債券；
支持設立前海股權投資母基金，並支持外資股權投資基金在前海創新發展；
支持前海試點設立創新型金融機構和要素交易平台；
支持境外金融機構在前海設立國際性或全國性管理總部、業務運營總部
證監會
證監會同意深交所在前海設立私募產品的跨境投融資平台，允許符合條件的境內外機構和個人參與投資交易，允許境外的企業到該平台以債券、股權等方式進行融資。
證監會還同意，前海符合條件的證券期貨經營機構探索開展面向內地和香港兩地的證券期貨業務，同時也支持符合條件的基金子公司在批準的額度內開展境外直接投資，如離岸不動產、股權、債權等。
此外，證監會支持前海探索負面清單管理模式，對證券期貨機構在前海開展業務創新簡化審批流程，支持在前海設立專業證券公司、專注於開展私募市場的產品代銷等業務，支持前海作為資本市場監管創新試點的區域，積極探索監管體制機制創新。

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G. 內地企業香港上市有哪些條件

內地企業申請香港上市的條件：

1、股票經國務院證券監督管理機構核准已向社會公開發行。

2、公司股本總額不少於人民幣三千萬元。

3、開業時間在三年以上，最近三年連續盈利;原國有企業依法改建而設立的，或者本法實施後新組建成立，其主要發起人為國有大中型企業的，可連續計算。

4、持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數不少於一千人，向社會公開發行的股份達公司股份總數的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會公開發行股份的比例為10%以上。

5、公司在最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

6、國務院規定的其他條件。

公司上市程序：

根據《證券法》與《公司法》的有關規定，股份有限公司上市的程序如下：

一、向證券監督管理機構提出股票上市申請

股份有限公司申請股票上市，必須報經國務院證券監督管理機構核准。證券監督管理部門可以授權證券交易所根據法定條件和法定程序核准公司股票上市申請。

二、接受證券監督管理部門的核准

對於股份有限公司報送的申請股票上市的材料，證券監督管理部門應當予以審查，符合條件的，對申請予以批准；不符合條件的，予以駁回；缺少所要求的文件的，可以限期要求補交；預期不補交的，駁回申請。

三、向證券交易所上市委員會提出上市申請

股票上市申請經過證券監督管理機構核准後，應當向證券交易所提交核准文件以及下列文件：

1、上市報告書；

2、申請上市的股東大會決定；

3、公司章程；

4、公司營業執照；

5、經法定驗證機構驗證的公司最近三年的或公司成立以來的財務會計報告；

6、法律意見書和證券公司的推薦書；

7、最近一次的招股說明書；

8、證券交易所要求的其他文件。

(7)關於境內非金融機構赴港發行人民幣債券有關事項的通知擴展閱讀：

根據《中華人民共和國證券法》：

第四十八條

申請證券上市交易，應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，並由雙方簽訂上市協議。

證券交易所根據國務院授權的部門的決定安排政府債券上市交易。

第四十九條

申請股票、可轉換為股票的公司債券或者法律、行政法規規定實行保薦制度的其他證券上市交易，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。本法第十一條第二款、第三款的規定適用於上市保薦人。

第五十一條

國家鼓勵符合產業政策並符合上市條件的公司股票上市交易。

第五十二條

申請股票上市交易，應當向證券交易所報送下列文件：

（一）上市報告書；

（二）申請股票上市的股東大會決議；

（三）公司章程；

（四）公司營業執照；

（五）依法經會計師事務所審計的公司最近三年的財務會計報告；

（六）法律意見書和上市保薦書；

（七）最近一次的招股說明書；

（八）證券交易所上市規則規定的其他文件。

第五十三條

股票上市交易申請經證券交易所審核同意後，簽訂上市協議的公司應當在規定的期限內公告股票上市的有關文件，並將該文件置備於指定場所供公眾查閱。

第五十四條

簽訂上市協議的公司除公告前條規定的文件外，還應當公告下列事項：

（一）股票獲准在證券交易所交易的日期；

（二）持有公司股份最多的前十名股東的名單和持股數額；

（三）公司的實際控制人；

（四）董事、監事、高級管理人員的姓名及其持有該公司股票和債券的情況。

第五十五條

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：

（一）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；

（二）公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者；

（三）公司有重大違法行為；

（四）公司最近三年連續虧損；

（五）證券交易所上市規則規定的其他情形。

第五十六條

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：

（一）公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件，在證券交易所規定的期限內仍不能達到上市條件；

（二）公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；

（三）公司最近三年連續虧損，在其後一個年度內未能恢復盈利；

（四）公司解散或者被宣告破產；

（五）證券交易所上市規則規定的其他情形。

第五十七條

公司申請公司債券上市交易，應當符合下列條件：

（一）公司債券的期限為一年以上；

（二）公司債券實際發行額不少於人民幣五千萬元；

（三)公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發行條件。

第五十八條

申請公司債券上市交易，應當向證券交易所報送下列文件：

（一）上市報告書

（二）申請公司債券上市的董事會決議

(三）公司章程

（四）公司營業執照；

（五）公司債券募集辦法

（六）公司債券的實際發行數額

（七）證券交易所上市規則規定的其他文件。申請可轉換為股票的公司債券上市交易，還應當報送保薦人出具的上市保薦書。

第五十九條

公司債券上市交易申請經證券交易所審核同意後，簽訂上市協議的公司應當在規定的期限內公告公司債券上市文件及有關文件，並將其申請文件置備於指定場所供公眾查閱。

第六十條

公司債券上市交易後，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：

（一）公司有重大違法行為；

（二）公司情況發生重大變化不符合公司債券上市條件

（三）公司債券所募集資金不按照核準的用途使用

（四）未按照公司債券募集辦法履行義務

（五）公司最近二年連續虧損。

第六十一條

公司有前條第（一）項、第（四）項所列情形之一經查實後果嚴重的，或者有前條第（二）項、第（三）項、第（五）項所列情形之一，在限期內未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。公司解散或者被宣告破產的，由證券交易所終止其公司債券上市交易。

第六十二條

對證券交易所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，可以向證券交易所設立的復核機構申請復核。

H. 為什麼大家都選擇在這注冊跨境電商公司

在前海注冊跨境公司可以享受政府為創業者提供的15%的企業所得稅的政策優惠，而且在前海聚集了現代金融，物流，信息，科技等服務行業企業，金融行業 更可以算是前海的支柱企業，跨境電商可通過跨境借貸等創新金融的優惠和便利，實現低成本融資。
除了可以享受15%的企業所得稅和進行低成本融資，注冊前海跨境電商還有以下優勢：
1.前海跨境人民幣政策，支持企業赴港發行人民幣債券，有利於引導低成本資金進入電商領域；
2.前海接近香港的國際化投資環境，支持境內外金融機構在前海設立國際性或全國性管理總部、業務運營總部，有利於國外大型知名電商集聚；
3.前海30公里半徑內分布了深港兩大世界級的港口群和機場，規模和網路超全球任何一大港口群；
4.前海採取「跨境易」服務模式極大方便了電商企業，採取了分送集報，合並同類項，產品提前備案等通關監管等措施，其中特意針對電商企業設立的「入區暫存」模式，更是大大降低通關成本。
5.前海的「海淘」通關手續更便捷，以往海淘都要7-15天，在前海自貿區，從下單到收貨只需要5天。

I. 為什麼在中國國內，企業從銀行借入得外幣貸款不能兌換成人民幣來使用

你借的外幣而不是你自己擁有的，如果每個人都用這些外幣換回人民幣那麼就銀行將沒有這么多人民幣給你就得印刷人民幣，造成人民幣太多引起通貨膨脹。如果你用人民幣換回的外幣是可以的，因為銀行可以將之前你用來換的人民幣迴流，你借就不同了，銀行必須印出很多的人民幣才能滿足你們的需求。

J. 香港回歸後的資料

香港回歸以來，各方面的狀況令人樂觀。
香港回歸七年以來，盡管經歷了一次又一次的挑戰，但均度過了難關，香港「一國兩制」經受住了考驗，而且在實踐中不斷得到完善與發展。香港經濟在波動中發展，目前已出現強勁復甦勢頭。中央政府對香港支持不遺餘力，是香港經濟持續發展與政改循序漸進的重要保證。香港內部政改爭議雖然日益激烈，但這是民主發展中的問題，需要在發展中解決。

「一國兩制」經受住了考驗，並在實踐中完善與發展

香港回歸七年來，中央政府依據《基本法》處理香港事務，除了積極支持與配合香港政府及維護香港的自身利益外，未直接干預香港事務，保證了香港在「一國」下的「兩制」的有效落實。香港特區政府在施政中，始終貫徹「一國兩制」與「港人治港」的方針政策，維護了香港自由港地位與社會的相對穩定。

香港回歸後，民眾的抗議遊行活動，甚至大規模的抗議遊行，不論其動機如何，基本上均能依法行事，未引起嚴重的社會沖突，特區政府與中央政府並沒有干預，這是香港「一國兩制」成功實踐的重要體現，避免了在民主政治改革過程中出現社會動亂。香港依然是一個言論自由的地方，左中右各種聲音都有，種種批評特區政府的言論沒有受到限制。

特別是香港自由市場經濟制度得到維護與發展。到2004年，香港連續七年被美國傳統基金會評為「全球最自由經濟體」，也是香港第10次獲得此一殊榮。香港自由經濟體制不僅沒有受到影響，而且得到進一步的發展，維持了香港作為國際金融中心、航運中心、信息中心與商務服務中心地位。回歸後，香港特區政府不斷改革，完善相關制度，提高效率，使得香港國際金融中心與航運中心的地位更加鞏固，世界越來越多的金融機構集中香港；香港股市是亞洲第二大、世界第八大股市。香港的集裝箱裝卸量繼續維持世界第一寶座，香港新機場自1998年營運以來的航空貨運量一直高居世界第一。這一切充分顯示，香港回歸後依然具有活力與發展潛力。

香港經濟在困難與調整中發展

香港回歸七年來，內外經濟環境發生了歷史性的變化，特別是經歷了亞洲金融危機、禽流感、SARS以及政治紛爭等一次又一次的巨大沖擊，香港經濟發展出現了很大起伏。受亞洲金融危機的影響，1998年香港經濟出現50多年來少見的負增長。隨後，在國際經濟大環境及內地經濟發展帶動下，香港經濟在2000年實現10.5%的高增長。然而，由於國際經濟形勢的再次逆轉，東亞地區經濟出現普遍衰退，香港經濟也再次陷入低潮，2001年出現零增長。此後，香港經濟開始出現恢復性增長，2002年增長2.2%；2003年增長3.2%。1997-2003年,香港經濟平均增長為3.1%。今年以來，香港經濟復甦勢頭強勁，第一季度增長率達到6.8%，預計全年增長超過6%。

回歸以來，香港經濟發展仍面臨一些困難。一是經濟結構調整緩慢。製造業持續下跌，近十年平均每年凈產值實質下降9%以上。特別是高科技發展進展不大，沒有出現新的亮點行業,經濟結構轉型任務依然艱巨。二是政府財政赤字增加，到2002年已達到700億港元，去年則降至不到500億港元，已經影響到香港的聯系匯率制度穩定與經濟的健康發展，特區政府已採取多種措施，改善財政赤字，並在前不久發行政府債券，以改善財政情況。三是失業問題在回歸後變得較為嚴峻。1998年以來，香港的失業率接連突破4%、6%、7%，2003年接近8%（7.9%）。不過，隨著特區政府的不斷努力與總體經濟情況的逐步改善，今年以來失業情況有所改善，2004年5-7月失業率降至7%，創26個月以來的新低，預計全年有望跌破7%。但香港經濟處於轉型期，結構性失業不易改變，失業問題仍將是香港面臨的一個重要經濟與社會問題。四是通貨緊縮問題。1999年以來，香港已連續五年物價指數呈現負增長，綜合消費物價指數衰退平均幅度近3%。今年以來，隨著國際經濟開始景氣及國際油價格的上漲，香港通貨緊縮情況有所改善，但今年1-5月綜合消費物價指數跌幅較上年同期仍下降1.6%。另外，目前香港經濟強勁復甦，仍存在一些不確定因素，未來發展尚待觀察。

制度建設與政改紛爭問題更加突出

香港回歸後，盡管特區政府依「基本法」行事，逐步推行政改，但因涉及面廣，議題敏感，使得制度建設與政改紛爭不斷，已嚴重影響到香港的社會穩定。

香港特區政府為了提高執政效率，對香港官僚體制進行了適度改革，實施了「主要官員問責制」，即港府的施政成效責任由問責高官完全負責與承受。這一制度實施以來，盡管也有爭議，但推動較為順利，特區政府基本能夠落實。

在落實《基本法》關於制訂「國家安全條例」即「23條立法」問題上，中產階級疑慮較多，社會爭議較大，加上民主派將問題擴大化，引發了群眾大規模抗議遊行，最後特區政府在考慮維持香港社會安定的考慮下，不得不暫時延緩該條例的制訂，可以說這是香港製度建設的一大挫折。

在香港行政長官與立法會選舉問題上，香港內部爭議更大。民主派不顧香港社會現實，急於提前進行全面直選，已涉及到對《基本法》相關條文的理解與解釋問題，最後不得不通過人大常委會「釋法」來解決爭議。可以說，全國人大的「釋法」，對香港的改制指明了一個循序漸進的大方向，避免急進的改革與不成熟的普選對香港帶來的負面影響。香港民眾與各政治團體應該珍惜這一機會，在協商中解決政改爭議，在完善制度建設中推進民主發展。

今年以來，中央政府開始了與民主派的接觸與溝通，這是一個良好的開始，有助於通過對話、協商解決爭議，逐步推進香港政治制度的建立與民主發展。但應充分體認到香港復雜的政改矛盾不是一下子所能解決的，未來可能還會在某些問題上爭議得更激烈，但只要遵循《基本法》、本著為香港的利益著想，終能找到一條解決之道。

在對待香港政制建設與民主發展問題上，關鍵是要培養熟悉民主運作的政治人才，完善相關的法律制度，逐步推進。無論如何改革，香港是中國的香港，香港是「一國兩制」下的香港。

中央政府全力支持香港，香港與內地合作不斷深入

香港回歸後，中央政府全力支持香港，使香港戰勝了一次又一次的困難，維護了香港的社會相對穩定與經濟發展。在香港回歸六周年之際，中央政府回應特區政府的提議，簽署了「內地與香港關於建立更緊密經貿關系的安排」（CEPA），極大地穩定了香港企業界對香港經濟的信心，而且也起到了促進香港經濟迅速回升的作用。CEPA簽署後，香港經濟開始明顯復甦，並在今年出現強勁增長；股市從此前的8000多點上漲到目前的12000多點；通貨緊縮有所改善，失業率開始回落。

CEPA本身也取得實質性進展，到今年5月底，共有354家港澳公司向內地部門提出享受CEPA待遇申請，其中298家獲得批准。港澳原產地貨物以零關稅進入內地市場的價值達3.3億港元。CEPA還促進了港台經貿往來，2003年台灣對香港投資增長283%。特別是台灣銀行加快進入香港，目前在港分行達13家，辦事處6個，並開始以並購香港銀行方式，希望通過CEPA機制進入內地市場，香港在兩岸三地的中介地位進一步增強。

在香港回歸七周年前夕，中央政府批准廣東省政府提出的建議，建立「9+2泛珠江三角區域合作機制」，目前已建立了正式的合作框架,確立了八大合作領域,這對加強香港與內地經濟合作又提供了一個新的平台，對維持香港在亞太地區經濟樞紐地位與國際商貿服務中心地位具有重要意義。

為了改善香港經濟，中央政府還採取了許多具體可行的政策。一是擴大開放內地居民赴港旅遊特別是推動「香港自由行」，赴港旅遊的內地居民持續增加，大大刺激了香港的消費與旅遊市場,成為帶動香港經濟回升的重要支持力量。二是內地與香港的金融合作不斷取得重大進展,尤其是中央政府批准內地信用卡於今年初可在香港使用，及時性批准香港銀行可以經營人民幣存款、兌換與匯款等業務，為香港銀行業的發展提供了新的業務。目前，經營人民幣業務的香港銀行達39家，人民幣存款額達60億元（到4月底）。三是為了支持香港政府發行政府債券及改善財政赤字狀況，中央政府明確表示可動用外匯儲備購買香港的債券，是對香港經濟的又一有力支持。

香港與內地經濟的聯系不斷增強,在香港企業加大內地投資與經貿合作的同時，內地企業紛紛赴港上市籌資，使香港的國際金融中心地位更加鞏固。目前，內地在港公司達2000多家，資產總額達到2200億美元。這些內地企業與資本已成為香港經濟繁榮的另一支撐力量。