上市公司投資資本收益率

⑴ 資本收益率的簡介

資本收益率是公司一定時期的稅後利潤與實收資本（股本）的比率，其計算公式如下：
資本收益率=凈利潤/實收資本×100%
資本收益率中的資本是指實收資本。資本金是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本。但是實收資本與注冊資本在金額上有時並不一定完全一致，在實收資本制下，公司成立時確定的資本金總額要求投資者一次性繳入其出資額，實收資本與注冊資本保持一致；而在授權資本制下，公司成立時確定的資本金總額不要求投資者一次性繳付其全部出資額，只繳納第一期出資額，公司成立後委託董事會籌措資本，這種情況下，公司成立時甚至成立後，也可能實收資本與注冊資本不一致，為了正確反映股東投入資本的盈利能力，運用實收資本是更好的選擇。
在計算資本收益率時運用凈利潤比用利潤總額更為妥當，其原因是由於所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現實的投資收益，所以用凈利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。
對於一位上市公司的投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資於企業最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關繫到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營活動時，資本收益率就會因財務杠桿原理的應用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業管理者精明能幹，善於利用借入資本，為本企業增加盈利，可見，投資者進行資本收益率分析可達到以下目的：
第一，檢查、判定投資效益。資本收益率分析是投資者檢查判定投資效益好壞的基本指標，是進行投資決策的基本依據。
第二，檢查、評價企業管理者經營管理工作。資本收益率的高低，是企業管理者經營管理工作好壞、效率高低的集中反映，通過資本收益率分析，投資者可以檢查評價企業管理者經營管理工作的好壞。
第三，資本收益率是投資者考核、檢查其資本保值增值的主要指標。
對於投資者來說，資本收益率越高，投資者投入資本的獲利能力越強。
【例】某公司2005年中期凈利潤為3 131 065萬元，股本為15 434 156萬元，則：
資本收益率=3 131 065÷15 434 156×100% =20.29%
公司凈利潤可由利潤表獲得，實收資本可從資產負債表獲得，從此公司資本收益率來看，說明公司投資者所投資本的獲利能力很強。

⑵ 什麼是資本收益率

資本收益率
中的資本是指
實收資本
。資本金是指企業在
工商行政管理
部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本。但是實收資本與注冊資本在金額上有時並不一定完全一致，在
實收資本制
下，公司成立時確定的
資本金總額
要求投資者一次性繳入其出資額，實收資本與注冊資本保持一致；而在
授權資本制
下，公司成立時確定的資本金總額不要求投資者一次性繳付其全部出資額，只繳納第一期出資額，公司成立後委託董事會籌措資本，這種情況下，公司成立時甚至成立後，也可能實收資本與注冊資本不一致，為了正確反映股東
投入資本
的盈利能力，運用實收資本是
更好的選擇
。
在計算資本收益率時運用凈利潤比用
利潤總額
更為妥當，其原因是由於所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現實的
投資收益
，所以用凈利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。
對於一位上市公司的投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資於企業最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關繫到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分
負債資金
進行
生產經營活動
時，資本收益率就會因
財務杠桿原理
的應用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業管理者精明能幹，善於利用
借入資本
，為本企業增加盈利，可見，投資者進行資本收益率分析可達到以下目的：第一，檢查、判定
投資效益
。
資本收益率分析是投資者檢查判定投資效益好壞的基本指標，是進行投資決策的基本依據。
第二，檢查、評價企業管理者經營管理工作。
資本收益率的高低，是企業管理者經營管理工作好壞、效率高低的集中反映，通過資本收益率分析，投資者可以檢查評價企業管理者經營管理工作的好壞。
第三，資本收益率是投資者考核、檢查其
資本保值
增值的主要指標。
對於投資者來說，資本收益率越高，投資者投入資本的獲利能力越強。
【例】某公司2005年中期凈利潤為3
131
065萬元，股本為15
434
156萬元，則：
資本收益率=3
131
065÷15
434
156×100%
=20.29%
公司凈利潤可由
利潤表
獲得，實收資本可從
資產負債表
獲得，從此公司資本收益率來看，說明公司投資者所投資本的獲利能力很強。

⑶ 針對上市公司的年報而言，資本回報率（ROIC）和凈資產收益率（ROE）有何區別

1、定義不同

資金回報率（ROIC）是指投出或使用資金與相關回報（回報通版常表現為獲取的利息和權或分得利潤）之比例。而凈資產收益率（ROE）又稱凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率。

2、反映的內容不同

資本回報率（ROIC）是用來評估一個公司或其事業部門歷史績效的指標。而凈資產收益率（ROE）反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

3、分析問題的視角不同

資本回報率（ROIC）是從資本的角度看問題，綜合考慮股權與債權，衡量投資的效率。而凈資產收益率（ROE）的視角是從股東的角度看問題，單純從股權的角度衡量回報，而不考慮公司的資本結構及負債情況。

⑷ 資本收益率的公式是什麼

資本收抄益率=凈利潤/實收資本×100%。

其中：

對於單戶企業，凈利潤就是企業的所得稅後利潤；而對於集團型企業，凈利潤是指歸屬母公司的稅後凈利潤。

平均資本=[（實收資本年初數+資本公積年初數）+（實收資本年末數+資本公積年末數）]÷2

上述資本公積僅指資本溢價（或股本溢價）。

企業執行會計准則後，可供出售金融資產公允價值變動收益形成的資本公積在計算資本收益率時應予剔除。

稅後ROC=運營該收入*（1-稅率）/（債務賬面價值+股權賬面價值）

(4)上市公司投資資本收益率擴展閱讀：

在計算資本收益率時運用凈利潤比用利潤總額更為妥當，其原因是由於所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現實的投資收益，所以用凈利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。

對於一位上市公司的投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資於企業最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關繫到投資者的權益，是投資者最關心的問題。

當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營活動時，資本收益率就會因財務杠桿原理的應用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。

⑸ 資本收益率是什麼

資本收益率是公司一定時期的稅後利潤與實收資本
（股本）的比率，其計算公式如下：資本收益率=凈利潤實收資本×100%
資本收益率中的資本是指實收資本。資本金是指企業在工商行政管理部門登記的注冊資金，因此，資本金就是注冊資本。但是實收資本與注冊資本在金額上有時並不一定完全一致，在實收資本制下，公司成立時確定的資本金總額要求投資者一次性繳入其出資額，實收資本與注冊資本保持一致；而在授權資本制下，公司成立時確定的資本金總額不要求投資者一次性繳付其全部出資額，只繳納第一期出資額，公司成立後委託董事會籌措資本，這種情況下，公司成立時甚至成立後，也可能實收資本與注冊資本不一致，為了正確反映股東投入資本的盈利能力，運用實收資本是更好的選擇。
在計算資本收益率時運用凈利潤比用利潤總額更為妥當，其原因是由於所得稅對資本所有者來講是一種支出，而不是現實的投資收益，所以用凈利潤分析對資本所有者來說更具實際意義。
對於一位上市公司的投資者來說，資本收益率是一個重要指標。所有者投資於企業最終目的是為了獲取利潤，資本收益率的高低直接關繫到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營活動時，資本收益率就會因財務杠桿原理的應用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業管理者精明能幹，善於利用借入資本，為本企業增加盈利，可見，投資者進行資本收益率分析可達到以下目的：第一，檢查、判定投資效益。
資本收益率分析是投資者檢查判定投資效益好壞的基本指標，是進行投資決策的基本依據。
第二，檢查、評價企業管理者經營管理工作。
資本收益率的高低，是企業管理者經營管理工作好壞、效率高低的集中反映，通過資本收益率分析，投資者可以檢查評價企業管理者經營管理工作的好壞。
第三，資本收益率是投資者考核、檢查其資本保值增值的主要指標。
對於投資者來說，資本收益率越高，投資者投入資本的獲利能力越強。
【例】某公司2005年中期凈利潤為3
131
065萬元，股本為15
434
156萬元，則：
資本收益率=3
131
065÷15
434
156×100%
=20.29%
公司凈利潤可由利潤表獲得，實收資本可從資產負債表獲得，從此公司資本收益率來看，說明公司投資者所投資本的獲利能力很強。

⑹ 股權資本收益率是什麼

ROE,即凈資產收抄益率（』Equity）的英文襲簡稱，又稱股東權益報酬率。作為判斷上市公司盈利能力的一項重要指標，一直受到證券市場參與各方的極大關注。分析師將ROE解釋為將公司盈餘再投資以產生更多收益的能力。它也是衡量公司內部財務、行銷及經營績效的指標。 ROE的計算方法是：凈資產收益率＝報告期凈利潤／報告期末凈資產

⑺ 什麼是投資資本收益率

資本收益率又稱資本利潤率，是指企業凈利潤（即稅後利潤）與平均資本內（即資本性投入及其資本溢容價）的比率。
投資資本收益率用以反映企業運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業經濟效益的一項評價指標。資本收益率越高，說明企業自有投資的經濟效益越好，投資者的風險越少，值得繼續投資，對股份有限公司來說，就意味著股票升值。
因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。對企業經營者來說，如果資本收益率高於債務資金成本率，則適度負債經營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低於債務資金成本率，則過高的負債經營就將損害投資者的利益。

⑻ 投資資本收益率如何計算

資本收抄益率越高，說明企業自有投資的經濟效益越好，投資者的風險越少，值得投資和繼續投資。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。對企業經營者來說，如果資本收益率高於債務資金成本率，則適度負債經營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低於債務資金成本率，則過高的負債經營就將損害投資者的利益。
資本收益率= 稅後凈利潤/所有者權益

⑼ 中國企業的資本回報率是多少

這樣一個簡單的問題卻可以難倒所有研究中國企業的專家學者即使在企業家當中也很少有人可以就他們自己的企業，對這個簡單的問題給出一個令人滿意、信服的答案。 我有一位大學同學，曾經在全球最大的一個投資公司負責投資中國的企業，令他最頭痛的一個問題，就是無法根據中國企業的數據來估算資本的回報率。他常常向我抱怨，中國的很多著名的企業家，特別是國有企業的老總，根本不知道也不關心資本回報率，而在印度，資本回報率則受到相當的重視。 我有許多海外朋友，從報紙、電視上看到中國經濟如此繁榮昌盛，都希望能夠參與中國的淘金熱，但從心底里對投資中國的企業沒有信心，主要就是擔心資本的回報率可能太低及沒有保障。 因此，我可以理解當世界銀行的學者發布研究報告，指出中國國有企業的凈資產收益率(此處凈資產為總資產減去非股東所屬總負債，也可稱作股東資本，英文為equity或equitycapital)從1998年的2％迅速上升到2005年的12.7％，非國有企業的凈資產收益率從7.4％上升到16％，而且中國企業擁有大量的現金收入時，許多長年從事中國企業投資的業界精英感到十分震驚，甚至氣憤。如果中國企業的利潤率是如此之高，為什麼他們作為投資者居然感覺不到？在這些投資者看來，世界銀行的報告簡直是天方夜譚，一定是大錯特錯！ 在這些投資者當中有一位傑出的領袖，他曾經是美國頂尖商學院的教授，目前則是著名的美國新橋投資的合夥人，他就是單偉建博士。單先生在《遠東經濟評論》、《亞洲華爾街日報》、《21世紀經濟報道》等海內外媒體連續撰文反駁世界銀行的報告，而世界銀行的學者也毫不示弱，針鋒相對地給出回應，一些著名投資銀行的經濟學家，也加入了這場論戰。《南方周末》編輯希望我對這場論戰作些評論，幫助讀者理解分歧的原因及其政策意義，這又再次讓我為難，因為論戰的雙方都是我的朋友。 理論上，資本回報率十分簡單清楚，就是利潤與資本之比。可實際上，利潤與資本在中國企業現有的會計、稅收及所有制環境下都不容易測量。 首先，資本是什麼？是注冊資本、固定資產、股本、總資產，還是總資產減去欠股東之外的所有負債、凈資產？如果是股本或凈資產，應該按市場價算還是按賬面價算？ 利潤又是什麼？是不是企業會計報表中報告的利潤？企業會不會為了少繳稅而隱藏利潤？各種不同所有制的企業在中國面臨的會計制度及稅率並不相同，他們的利潤計算方法也就不一定相同。大部分的中國企業還沒有上市，上市與非上市公司的資本與利潤的計算方法也不一樣。中國企業的會計、稅收及所有權制度在改革中也不斷發生變化。 可見，要計算及比較中國企業之間的資本回報率及其變化非常困難。這種情況對中國企業的股東極其不利，錯綜復雜的會計、稅收及所有權制度創造了一個有利於內部人控制的機制，使得外面的股東根本就不知道資本的回報率是多少。最典型的例子，就是大部分國有企業的股東至今為止還不清楚他們有沒有分紅的權利，也從來沒有享受過分紅。 在這種背景下，單偉建先生根據他的觀察、經驗與對數據的推算，斷定中國企業的投資回報率遠比世界銀行報告所指出的要低時，幾乎沒有一個專家學者可以清爽地駁倒他的論點，因為單偉建先生心目中與西方國際市場慣例一致的資本回報率在中國基本上是無法可靠地算出來的。 這正是問題的關鍵，中國企業在會計、稅收及所有權制度及其制度實施方面的缺陷導致投資者的實際真實資本回報率往往遠低於潛在的或隱藏的資本回報率。單偉建先生看到的是中國企業由於在制度基礎設施方面的低效率而導致的對投資者而言資本的低回報、低效率。 可惜，世界銀行的研究人員並不是投資者，他們考慮的是整體宏觀經濟的效率，而不僅是投資者的資本回報及投資效率。如果中國的國有企業沒有利潤，沒有給股東帶來任何回報，但卻能給職工付更高的工資，有更多的現金流用來淘汰替換陳舊的技術與設備，這些國有企業就提高了資本回報率，宏觀經濟的效率也由此有所提高。 世行研究報告主要是探討中國經濟的增長為什麼那麼高及中國高投資率的資金來自何處。他們發現，企業留用現金收入在投資資金中的比重比通常想像的要高，而來自銀行的貸款卻比重較低。 從世界銀行研究人員的角度來看，他們並不需要特別擔心微觀層次由於會計、稅率，及所有權制度導致的分配效率問題，因此，他們選擇用國民收入核算體系這個宏觀分析框架來計算資本的回報率。 使用國民收入核算體系最大的好處是可以避免因會計、稅收及所有權制度不同而導致的不同企業間的非可比性。國家統計局收集企業數據的一個重要目的就是為了計算企業的增加值，而企業的增加值正是國民收入的一部分。增加值的統計有一個統一的標准，不受會計、稅收，及所有權制度不同的影響，因而根據國家統計局國民收入核算數據得出的資本回報率具有很強的可比性。 世界銀行報告中指出國有企業的凈資產收益率大大低於非國有企業及過去幾年凈資產收益率大大上升的宏觀結論因而具有相當的可信度，但這些宏觀結論對廣大的投資者並沒有太多的幫助。 中國的GDP增長一直接近雙位數，可中國的股市曾經一蹶不振多年，為什麼？我們不能因為投資者在股市無法獲利而懷疑中國的GDP增長數字不對。同樣，我自己的研究顯示，中國企業，特別是大企業的生產率增長近幾年非常迅速，但這並不說明投資者能從中獲利。 記得幾年前，我在香港大學主持了一個有關中國貨幣政策的論壇，當時中國貨幣政策委員會的委員李揚(李揚新聞,李揚說吧)先生與單偉建先生也有一場類似的辯論。我當時總結時說了一句話，引得全場大笑，我說「你們的觀點我都同意」。為什麼？我用了一個英文諺語解釋：一杯水是半滿還是半空？(acupishalffullorhalfempty？)仁者見仁、智者見智。問題的關鍵是搞清楚爭論雙方的角度及思維框架，而其中的一些技術細節及概念的誤解，需要澄清，但並不重要。 在我看來，世界銀行及單偉建博士的分析從不同地角度提出了一個共同的政策問題：中國必須進一步改革會計、稅收，及所有權制度及其執行，也就是我常常提到的建立一個現代化的穩固的產權基礎設施，使得學者、社會、投資者都可以准確地理解及測算中國企業資本的回報率，從而大大提高投資的效率。中國的高儲蓄及生產率高增長完全可以支持更高的有效率的投資，但必須控制低效率的投資。

⑽ 請問怎樣區分資本收益率（ROE）與 投資報酬率（ROI）

一、目的不同

資本收益率亦稱「投資的獲利能力」。全面評價投資回中心各項答經營活動、考評投資中心業績的綜合性質量指標。

投資報酬率又稱投資利潤率是指投資收益（稅後）占投資成本的比率。

二、計算公式不同

資本收益率計算公式為：投資報酬率=營業利潤÷營業資產（或投資額）。

投資報酬率公式：投資收益率=年平均利潤總額/投資總額×100%（年平均利潤總額=年均產品收入-年均總成本-年均銷售稅金及附加）。

三、分子不同

資本回報率是凈利潤（稅後利潤），投資報酬率是營業利潤（稅前利潤）

四、分母不同

資本回報率是平均資本，投資報酬率是營業資產。

(10)上市公司投資資本收益率擴展閱讀

投資回報率的應用情況

1、資本回報率通常用來直觀地評估一個公司的價值創造能力。（相對）較高ROIC值，往往被視作公司強健或者管理有方的有力證據。

2、但是，必須注意：資本回報率值高，也可能是管理不善的表現，比如過分強調營收，忽略成長機會，犧牲長期價值。

3、資本回報依據常識被大體定義為企業運用資本獲得收入扣除合同性成本費用後形成的剩餘，在此基礎上報告進一步把資本回報分解為資本所有者收益(即利潤)和社會收益(即相關政府稅收)兩個部分。

參考資料

網路-ROE

網路-roi