股權投資基金,Private Equity(簡稱「PE」)在中國通常稱為私募股權投資,從投資方式角度看,依國外相關研究機構定義,是指通過私募形式對私有企業,
即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
有少部分PE基金投資已上市公司的股權(如後面將要說到的PIPE),另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。
(1)亦取投資擴展閱讀:
股權投資基金的特點:
1、在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人或者基金銷售公司通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。
2、多採取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多採用普通股或者可轉讓優先股,以及可轉債的工具形式。
3、一般投資於私有公司即非上市企業,絕少投資已公開發行公司,不會涉及到要約收購義務。
4、比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ,這一點與VC有明顯區別。
5、投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬於中長期投資。
6、流動性差,沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7、資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
8、PE投資機構多採取有限合夥制,這種企業組織形式有很好的投資管理效率,並避免了雙重征稅的弊端。
9、投資退出渠道多樣化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼並收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
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C. 產業基金和股權基金有何區別
您好,
股權基金和債權基金算是同一種分類吧。股權基金又分為一級市場的和二級市場的,債內權基容金也可以這么分。特別的在二級市場的還有叫「混合基金」的,股票和債券都會配置;但一級市場好像沒有這個概念,雖然實踐的過程中也有股債同時配置的情況。
產業基金一般是政府、大型產業集團、上市公司發起設立的,針對某個行業或產業設置的基金,以扶持產業、戰略布局、集中投資或題材操作為目的。運作的形式可以是直接投資或者間接投資子基金,也可以是股權投資或債權投資,具體操作的形式各異,互不沖突。
通常政府設的產業基金基於國資風險偏好的考慮,爸產業基金當成母基金來運作,採取間接投資優秀pe/vc機構發起的子基金的方式比較多;針對政策導向也會階段性地設立一些符合風向的產業基金,比如ppp啊,什麼集成電路產業啊balabalbala,這些政策性的產業基金有可能是政府讓利不賺錢的,以引導和扶持為主。
產業集團或上市公司傾向於自己操盤運作,直接去投項目的比較多。
D. 財務管理:長期籌資方式有幾種,優缺點分別是什麼
長期籌資有以下五種方式。
1、吸收直接投資
(1)企業採用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類:吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。
(2)吸收直接投資的特點:有利於增強企業信譽,有利於盡快形成生產能力,有利於降低財務風險;但資金成本較高,容易分散企業控制權。
優點:可以盡快形成生產力,容易進行信息溝通。
缺點:資金成本高,不易進行產權交易。
吸收直接投資的程序:
1、確定籌資數量
企業在新建在擴大經營時,首先確定資金的需要量。資金的需要量應根據企業的生產經營規模和供銷條件等來核定,確保籌資數量與資金需要量相適應。
2、尋找投資單位
企業既要廣泛了解有關投資者的資信、財力和投資意向,又要通過信息交流和宣傳,使出資方了解企業的經營能力、財務狀況以及未來預期,以便於公司從中尋找最合適的合作夥伴。
3、協商和簽署投資協議
找到合適的投資夥伴後,雙方進行具體協商,確定出資數額、出資方式和出資時間。企業應盡可能吸收貨幣投資。
如果投資方確有先進而適合需要的固定資產和無形資產,亦可採取非貨幣投資方式。對實物投資、工業產權投資、土地使用權投資等非貨幣資產。
雙方應按公平合理的原則協商定價。當出資數額、資產作價確定後,雙方須簽署投資的協議或合同,以明確雙方的權利和責任。
4、取得所籌集的資金
簽署投資協議後,企業應按規定或計劃取得資金。如果採取現金投資方式,通常還要編制撥款計劃,確定撥款期限、每期數額及劃撥方式。
有時投資者還要規定撥款的用途,如把撥款區分為固定資產投資撥款、流動資金撥款、專項撥款等。如為實物、工業產權、非專利技術、土地使用權投資,一個重要的問題就是核實財產。
財產數量是否准確,特別是價格有無高估低估的情況,關繫到投資各方的經濟利益,必須認真處理,必要時可聘請專業資產評估機構來評定,然後辦理產權的轉移手續取得資產。
2、發行普通股
(1)普通股是股份有限公司依法發行的具有管理權、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特徵,是股份有限公司資本的最基本部分。
(2)普通股股東一般具有如下基本權利:公司管理權、分享盈餘權、出售或轉讓股份權、剩餘財產要求權。
(3)普通股籌資的特點:沒有固定的利息負擔,沒有固定到期日,籌資風險小,能增加公司信譽;但普通股籌資的資金成本較高,容易分散控制權。
優點
①沒有固定利息負擔,不構成固定費用;
②沒有固定到期日,不用償還;
③籌資風險小;
④普通股可作為債權人損失的緩沖,發行普通股能增加公司的信譽;
⑤籌資限制較少。
缺點
①資金成本較高;
②出售普通股將使投票權和控制權分散給新股東,容易分散控制權。
3、長期借款
(1)長期借款指企業向銀行或其它非銀行金融機構借入的使用期限在1年以上(不含1年)的借款。
(2)長期借款按是否需要擔保,分為信用借款和擔保借款等。
(3)長期借款的償還方式包括:定期支付利息、到期一次性償還本金的方式;定期等額償還方式;平時逐期償還小額本金和利息,期末償還下的大額部分方式。
(4)與其他長期籌資方式相比,長期借款的特點為:籌資速度快,籌資成本較低,借款彈性較大,但限制條款較多。
優點
1、籌資迅速。
2、借款彈性大。
3、成本低。
4、發揮財務杠桿作用。
5、易於企業保守財務秘密。
缺點
1、籌資風險大。
2、使用限制多。
3、籌資數量有限。
4、發行債券
(1)債券是一種發行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權債務憑證。
(2)債券的基本要素包括:債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。
(3)債券按發行主體不同分為:政府債券、金融債券和企業(含公司)債券;按有無抵押擔保,分為信用債券和有擔保債券;按是否可轉換成股份,分為公司債券(不可轉換債券)和可轉換公司債券等。
(4)債券籌資的特點:資金成本較低,保證控制權,發揮財務杠桿作用;但債券籌資的籌資風險高,限制條件多,籌資額在限。
優缺點:
發行債券的優缺點介於上市和銀行借款之間,也是一種實用的融資手段,但關鍵是選好發債時機。選擇發債時機要充分考慮對未來利率的走勢預期。
債券種類很多,國內常見的有企業債券和公司債券以及可轉換債券。企業債券要求較低,公司債券要求則相對嚴格。
只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司才有發行資格,並且對企業資產負債率以及資本金等都有嚴格限制。可轉換債券只有重點國有企業和上市公司才能夠發行。
採用發行債券的方式進行融資,其好處在於還款期限較長,附加限制少,資金成本也不太高,但手續復雜,對企業要求嚴格。
而且我國債券市場相對清淡,交投不活躍,發行風險大,特別是長期債券,面臨的利率風險較大,而又欠缺風險管理的金融工具。
5、融資租賃
(1)租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下,授予承租人在約定的期限內佔有和使用財產權利的一種契約行為。
(2)融資租賃又稱財務租賃,具體有售後租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。
優缺點:
籌資速度快,限制條款少,設備淘汰風險小,到期還本負擔輕,稅收負擔輕等;但融資租賃的資金成本較高。
E. 什麼是股權基金
股權投資(Equity Investment),是為參與或控制某一公司的經營活動而投資購買其股權的行為。可以發生在專公開的交易市屬場上,也可以發生在公司的發起設立或募集設立場合,還可以發生在股份的非公開轉讓場合。
F. 股權投資基金和證券投資基金有什麼區別這兩個概念跟私募股權投資基金和私募與證券投資基金一樣嗎
股權投資基金在中國通常稱為私募股權投資,從投資方式角度看內,依國外相關研究機容構定義,是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權,另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。
證券投資基金(Securities Investment Fund)是指通過公開發售基金份額募集資金,由基金託管人託管,由基金管理人管理和運作資金,為基金份額持有人的利益,以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
G. 亦取投資怎麼樣
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