中國主權財富基金體系

㈠ 世界10大主權財富基金有哪些

十大主權財富基金： 資產（億美元）1、阿布扎比投資局（阿聯酋） 87502、政府投資有限公司（新加坡） 33003、多個基金（沙烏地阿拉伯） 30004、挪威政府養老基金（挪威） 30005、中投公司（中國） 20006、淡馬錫控股（新加坡） 10007、科威特投資局（科威特） 7008、未來基金（澳大利亞） 4009、永久基金公司（美國） 35010、穩定基金（俄羅斯） 320

㈡ 主權財富基金的管理模式

主權財富基金管理模式分為兩個階段：
第一階段：中央銀行直接管理
由於國家外匯盈餘和財政盈餘數量在滿足必要流動性後略有富餘，一般由中央銀行負責管理外匯儲備和財政儲備。中央銀行根據政策目標、儲備資產的風險特徵和期限、以及市場上可供選擇的投資工具將其分割成不同的投資組合。香港實行的就是這種管理模式。香港金融管理局將外匯儲備分割成兩類：一類是以滿足流動性為目的的資產儲備，而另一類則是以積極的資產管理為目的的多餘儲備，並據此分別進行投資和管理。
中央銀行直接管理模式有明顯優勢：即央行可以對所有的國家盈餘財富集中管理，避免新設機構因缺乏經驗可能付出的成本。由於不需要對兩個獨立機構進行協調，因此當金融市場出現波動時，央行可以迅速作出反應。以1998 年8 月的亞洲金融危機為例，當時國際炒家的雙向操作迫使香港金融管理局採取迅速有效的措施反擊，正因為金融管理局內部機構之間具有進行合作的便利性，才使得香港經濟盡快回歸穩定。
但央行直接管理模式也存在著缺陷：首先，流動性管理和積極的資產管理在發展戰略上迥然不同。當兩者同屬一個管理機構時，即使操作層面上可分離，但不同的管理策略需提交同一個管理層或者董事會確定。倘若管理層思維方式傾向傳統的央行管理模式，積極的資產管理可能難以實施，最終將可能走向傳統的以政府為主導的儲備管理。其次，中央銀行直接管理模式易有操縱外匯市場之嫌，導致中央銀行有聲譽風險。
第二階段：專門投資機構管理
自1990 年代以來，各國外匯盈餘和財政盈餘持續增加，各國主權財富基金逐步在滿足資產必要的流動性和安全性的前提下，以盈餘資產單獨成立專門的投資機構，拓展投資渠道，延長資投資年限，提高投資總體收益率水平。
新加坡和韓國是這種管理模式的典範。1981 年5 月， 新加坡成立政府投資公司（Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd，簡稱 GIC），負責管理的外匯資產超過1000 億美元，相當於新加坡官方外匯儲備的90%。25 年來，其年平均投資收益達9.4%。2005 年7 月，外匯儲備居世界第四位的韓國，按照其增加外匯儲備價值的計劃，仿效新加坡，設立了韓國投資公司（Korea Investment Corporation，簡稱KIC），經營部分國家外匯儲備。
將國家盈餘資產委託給一個獨立的專業化資產管理機構，可以多元化經營資產，有利於分散風險，提高其風險承受能力。而且，委託不同的資產管理機構對不同的資產儲備進行管理，可以拓展投資渠道，提高投資決策的靈活性。
無論採取哪一種管理模式，主權財富管理的基本發展趨勢是一致的：主權財富管理正逐漸從傳統的以規避風險為目的的流動性管理模式向更加多元化和具有更強風險承受能力的資產管理模式轉變。這種轉變，使主權財富基金能夠積極拓展儲備資產的投資渠道，在有效風險控制的條件下構造更加有效的投資組合，進而獲取更高的投資回報。而且這種管理模式的轉變，也為經濟和貨幣政策的制定者們提供了一種全新的、更加有效的政策工具。

㈢ 主權財富基金的運作機制

組織結構與內部公司治理
各國主權財富基金的組織結構大同小異，都分為以下三個層次：
第1 層次：政府主管部門
一些小國家一般直接由總統、國王負責主權財富機構的管理，其他一些國家則根據主權財富基金性質，以中央銀行或財政部作為主管部門。政府主管部門行使的職能一般包括：提名任命主權財富機構董事會成員和董事長；決定是否增減外匯盈餘和財政盈餘到主權財富基金；審議主權財富基金財務報告等。政府主管部門一般都不幹預主權財富基金的日常經營活動。
第2 層次：主權財富基金
大多數主權財富基金都依法建立健全了公司治理結構，並具有較高獨立性的董事會。董事會成員中，由政府部門外部的專業人士組成的非執行董事，往往佔到董事會成員數量的一半以上。董事會負責制定公司總體投資策略與投資組合，並對董事會業績進行評估。大多數主權財富基金董事會還下設專門委員會支持董事會在審計、風險管理、薪酬以及人事任命方面發揮實質性作用。管理層由董事會任命，對董事會負責，負責公司的日常經營決策。
第3 層次：投資組合職能部門或子公司
大多數主權財富基金還設立了獨立子公司，分別投資於不同領域。這些子公司也都建立了相對規范的公司治理結構，具有相對獨立的董事會、管理層。

㈣ 主權財富基金的中國做法

開弓沒有回頭箭，積極發展SWFs已是我國提高外匯儲備管理績效和沖銷流動性過剩的有效舉措，但對成立中國投資公司引致全球軒然大波，有些始料未及。面對西方「金融保護主義」的咄咄逼人，一味地迴避消極，聽任歐美設置投資壁壘，肯定不是一個好的辦法，如何妥善應對，考驗著我國政府與SWFs的金融政治智慧。 加強解釋工作，釋放誠意，強調商業性目標，適度增加透明度，不要盲目謀求控股，以緩和「金融保護主義」抵觸情緒。挪威央行的NBIM的透明度之所以令西方國家滿意，主要是3條：一是不謀求控股地位；二是主要在公開市場上進行投資，不涉及私募股權投資；三是在投資組合變化後適時公布於眾。在目前的國際環境中，我國實業公司並購國外資源性公司經常遭遇嚴重抵制，自然我國SWFs的投資行為也一樣會遭遇抵抗。因此，有關方面要加強解釋工作，釋放誠意，做好「金融保護主義」的安撫工作。
在經營目標上，中國投資公司向國際社會強調按照商業模式運作，以資本回報率最大化為目標，在全球的投資主要集中在貨幣市場，不存在政治動機，不會增加全球經濟金融的風險。
在經營策略上，可參考NBIM的管理之道，不謀求控股，聘請外部資產管理人，設立不同投資組合的子基金，如滿足交易性和預防性動機的高流動性組合、滿足盈利性動機的長期資產組合、滿足發展性動機的緩沖組合等不同的子基金，增強各子基金投資目標的透明化，緩解東道國「金融保護主義」的抵觸情緒。
在投資品種上，實行漸進戰略。投資品種可以在金融產品的風險譜繫上，按照風險從低到高的順序逐漸擴展，包括：國債、政府債、機構債、貨幣市場產品、房地產金融產品、公司債、實業公司股票、金融公司股票、衍生產品等；條件適當的時候，才開展直接投資。 制定以夷制夷的牽制戰術。G7國家並非鐵板一塊，德國欲牽頭歐盟抵制SWFs，但英、意卻對來自中國、俄羅斯的SWFs欣然接納。澳大利亞以及其他新興市場國家和非洲都歡迎SWFs的投資。即使是美國和歐盟的立場也沒有完全協調一致。因此，我們完全可以尋找各國的制度差異，利用各國急於吸引投資的心理，以夷制夷，各個擊破。
國際投行也是一個可以藉助的幫手。主權財富基金的巨額資產規模令國際投行們垂涎三尺，我們可以聘請它們擔任外部資產管理人，甚至還可以購買它們的股權，在分享它們的知識資本的同時，利用其對各國政府的游說與操控能力，牽制「金融保護主義」。 要注意監管流入我國的國外SWFs。一是在市場准入的安全審查中堅持對等原則的同時，可參考國外的投資委員會制度，將國家安全以及保持競爭優勢放在維護國家利益的首位。二是在SWFs的投資領域與控股水平上，嚴格限制涉及國家安全與產業安全的投資，對SWFs的投資比重加以限制。三是加強對國外SWFs在我國境內投資行為的跟蹤監測分析。

㈤ 中國的主權財富基金叫什麼名字

中國投資有限責任公司（ China Investment Corporation，簡稱中投公司）於2007年9月29日在北京成立，是經中國國務院批准設立的從事外匯資金投資管理業務的國有獨資公司。

㈥ 主權財富基金的概述

根據倫敦國際金融服務局(IFSL)2009年3月的統計數據，2008年全球主權財富基金管理的資產高達回3.9萬億美元，比答2007年增長18%，其中，中東產油國擁有全球主權財富基金的45%，亞洲其他地區佔大約1/3。這些主權財富基金的主要資金來源是石油等資源類商品出口，總額為2.5萬億美元；此外，來自官方外匯儲備、政府預算盈餘、養老金儲備和私營化收入的資金為1.4萬億美元。

㈦ 中國目前主要的主權財富基金有哪些

就是匯金公司，業績不佳

㈧ 什麼叫主權財富基金

1、所謂主權財富（Sovereign Wealth），與私人財富相對應，是指一國政府通過特定稅收回與預算分配、可再生自然資源答收入和國際收支盈餘等方式積累形成的，由政府控制與支配的，通常以外幣形式持有的公共財富。傳統上，主權財富管理方式非常被動保守，對本國與國際金融市場影響也非常有限。
2、隨著近年來主權財富得利於國際油價飆升和國際貿易擴張而急劇增加，其管理成為一個日趨重要的議題。國際上最新的發展趨勢是成立主權財富基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs），並設立通常獨立於央行和財政部的專業投資機構管理這些基金。

㈨ 什麼是」主權財富基金(SWFs)」

百度網路已經有了啊http://ke..com/view/1174598.htm；
另外，中國經濟網上也有這個介紹，分析的非常清楚：
主權財富基金(Sovereign Wealth Fund)是隨著一國宏觀經濟、貿易條件和財政狀況的改善，以及政府長期預算規劃與財政指出限制政策的實施，國家財政盈餘與外匯儲備不斷積累。針對過多的財政盈餘與外匯儲備盈餘，一些國家成立了專門的投資機構來進行管理運作，這類機構一般被稱為主權財富基金。它既不同於傳統的政府養老基金，也不同於那些簡單持有儲備資產以維護本幣穩定的政府機構，而是一種全新的專業化、市場化的積極投資機構。

主權財富基金來源包括三類：

第一類：外匯儲備盈餘，主要以亞洲地區新加坡、馬來西亞、韓國等國家和台灣、香港地區為代表；

第二類：自然資源出口的外匯盈餘，包括石油、天然氣、銅和鑽石等自然資源的外貿盈餘，主要以中東、拉美地區16個國家為代表；

第三類：依靠國際援助基金，以烏干達的貧困援助基金為代表。

主權財富基金發展趨勢具有三個特點

1、全球主權財富基金數量快速增長，資產規模急劇膨脹，市場影響力也不斷增加；

2、主權財富基金規模龐大，投資領域廣泛，不少主權財富基金已和政府養老基金或者央行儲備資產管理機構規模不相上下；

3、主權財富基金普遍採取專業化、市場化運作手段和多元化投資經營策略，謀求長遠投資，獲得較高收益。

主權財富基金建立的動因與類型

盡管各國設立主權財富基金的起點源於國家財政盈餘、外匯盈餘等國家財富的急劇增加，但設立主權財富基金的動因則各有側重，主要包括以下5方面：

動因1：跨期平滑國家收入，減少國家意外收入波動對經濟和財政預算的影響

基金類型：穩定型主權財富基金(Stabilization-oriented Fund)

經濟嚴重依賴於自然資源出口換取外匯盈餘的國家，跨期平滑國家收入的動因尤其突出。為保障自然資源枯竭後政府有穩定的收入來源，也為了避免短期自然資源產出波動導致經濟大起大落，這些國家都先後設立主權財富基金，對主權財富基金進行多元化投資，延長資產投資期限，提高長期投資收益水平，旨在跨期平滑國家收入。

以挪威為例，挪威是世界上第三大石油凈出口國，1990年代，挪威的財政盈餘和外匯儲備快速增長，尤其是石油出口收入增長快速，為了更好地管理石油財富，也為了做好石油資源可能耗盡的准備，1990年挪威設立了主權財富基金—政府石油基金。1995年，挪威政府的財政盈餘也每年劃入石油基金。為進一步提高長期投資收益，避免出現「荷蘭病」，1998年，挪威中央銀行設立專門主權財富基金—挪威央行投資管理公司(NorgesBank Investment Management，簡稱NBIM)。

動因2：協助中央銀行分流外匯儲備，干預外匯市場，沖銷市場過剩的流動性

基金類型：沖銷型主權財富基金(Sterilization-oriented Fund)

按照國際貨幣基金組織的定義，以主權財富基金形式用於中長期投資的外匯資產不屬於國家外匯儲備。因此，一些國家為緩解外匯儲備激增帶來的升值壓力，便通過設立主權財富基金分流外匯儲備。例如，1998年香港金融管理局為維持港元匯率穩定設立了主權財富基金。

動因3：跨代平滑國家財富，為子孫後代積蓄財富

基金類型：儲蓄型主權財富基金(Savings-oriented Fund)

為應對老齡化社會以及自然資源收入下降對養老金體系的挑戰，一些國家未雨綢繆，力求在代際間更公平地分配財富，設立專門的主權財富基金，即儲蓄型主權財富基金，以中東國家為典型代表。

動因4：預防國家社會經濟危機，促進經濟和社會的平穩發展

基金類型：預防型主權財富基金(Preventive Fund)

正如個人預防性儲蓄動機一樣，許多亞洲國家都持有巨額外匯儲備，以應對潛在社會經濟危機和發展的不確定性。以科威特為例，伊拉克戰爭結束後，科威特之所以能夠重新獲得獨立並重建家園，很大程度上應該歸功於科威特投資局(Kuwait InvestmentAuthority，簡稱KIA)所積累並管理的主權財富基金。

動因5：支持國家發展戰略，在全球范圍內優化配置資源，培育世界一流的企業，更好地體現國家在國際經濟活動中的利益

基金類型：戰略型主權財富基金(Strategy-oriented Fund)

以新加坡為例，淡馬錫控股公司(TemasekHoldings,簡稱Temasek)總裁何晶公開表示，新加坡經濟的黃金時代已經過去，世界經濟新的高增長地區是包括中國在內的一些發展中國家，如果淡馬錫仍然固守本土，就將失去擴張的最佳時機。何晶還提出淡馬錫應憑借多年積累的資金優勢，進入緊缺資金的國家和地區，分享其經濟增長成果。因此，淡馬錫控股公司制定的發展戰略是，將1/3資金投資發達國家的市場，1/3用於亞洲發展中國家，剩餘1/3留在新加坡本土。

㈩ 中國主權基金是指什麼

中國主權基金指掌握在中國政府手中用於對外進行市場化投資的資金。主權基金之所以現在備受關注，主要是因為它們近期發展勢頭迅猛，並且主力並非發達國家，而是一些因油價上漲獲益匪淺的中東產油國和擁有大量外貿盈餘的新興市場國家。

中國關於主權基金的做法：

面對西方「金融保護主義」的咄咄逼人，一味地迴避消極，聽任歐美設置投資壁壘，肯定不是一個好的辦法，如何妥善應對，考驗著我國政府與SWFs的金融政治智慧。

首先，充分認識清楚「金融保護主義」的政治性，尤其 政府投資工具。要考慮西方政治更替可能會導致「金融保護主義」升級的可能性。

面對「金融保護主義」，切不可等閑視之，不要以為不投資美國就能輕易地佔有主動性，摻和了政治因素後情況可能恰恰相反。

其次，加強解釋工作，釋放誠意，強調商業性目標，適度增加透明度，不要盲目謀求控股，以緩和「金融保護主義」抵觸情緒。

在目前的國際環境中，我國實業公司並購國外資源性公司經常遭遇嚴重抵制，自然我國SWFs的投資行為也一樣會遭遇抵抗。

因此，有關方面要加強解釋工作，釋放誠意，做好「金融保護主義」的安撫工作。

(10)中國主權財富基金體系擴展閱讀：

主權基金，一般認為，SWFs具有兩個顯著的特徵：一是由政府擁有、控制與支配的，二是追求風險調整後的回報最大化目標。

從SWFs的資金來源看，既可以是一國政府通過特定稅收與預算按可能的風險移動路徑分配形成的，也可以是資源出口收入或非資源性貿易順差等方式積累形成的，但通常是和如何管理多餘外匯儲備分不開的：

以亞洲為例，中東產油國和中國、東南亞國積累了大量的美元外匯儲備，若僅僅出於維護對外支付職能、維護幣值穩定的目的，亞洲各國並不需要如此多的外匯儲備；

從經濟效率的角度講，過多持有低收益率的外匯儲備，也是一種金融資源浪費。因此，多餘部分的外匯儲備逐漸不再投資於傳統的高流動性資產，而轉換成主權投資基金，通過專家管理來選擇更廣泛的投資工具、構造更有效的資產組合以獲取風險調整後的高回報。

近年來國際上的一個趨勢是把官方外匯儲備的多餘部分（即在足夠滿足國際流動性與支付能力之上的超額外匯儲備資產）從央行資產負債平衡表分離出來，成立專門的政府投資機構。

即主權財富基金，或委託其他第三方投資機構進行專業化管理，使之與匯率或貨幣政策"脫鉤"，只追求最高的投資回報率。

新加坡政府投資公司（GIC）是這一模式的先驅，中國即將成立的國家外匯投資公司，是此模式最新也最重要的案例。

需要指出，目前學術界對於中國正在籌備的國家外匯投資公司的功能與作用有各種看法。其中一個普遍觀點是，成立國家外匯投資公司可以控制外匯儲備規模與增長速度，有效減少當前中國經濟中的過剩流動性，並緩解國際市場對人民幣升值的壓力。

這是一個很大的誤解。外匯儲備與貨幣供應量的變化只受國際收支變化趨勢、匯率政策與貨幣政策的影響，與外匯儲備資產的具體管理方式或具體管理機構無關。

至少按照已經公開宣布的設計思路，該投資公司並不能管理國內流動性，不能緩解人民幣升值壓力，也不能影響國際收支與外匯儲備變化的趨勢。在貨幣政策方面，它是中性的。

國家外匯投資公司作為獨立於國家外匯管理局的專門投資機構，主要通過採用更為活躍積極的投資管理方式，進行風險資產的最優組合，以獲得比傳統外匯儲備管理更高的回報率。

此外，鑒於國家外匯投資公司計劃吸收兼並現有的匯金公司，因此它的一個附屬功能將是代表國家對國有金融資產（主要是股權資產）進行更有效的管理，幫助改善國有控股、參股金融機構的公司治理、內部管理與經營效率。

參考資料來源：網路-主權基金