威創股份2019年報

1. 教育目標面向幼兒未來的成長與發展有哪些方面

2018年中國學前教育行業發展現狀及趨勢分析 營利性幼兒園或將退出歷史舞台

營利性幼兒園又將面臨全面洗牌，或將退出歷史舞台

繼營利性幼兒園不得單獨或作為一部分資產打包上市後，城鎮中營利性幼兒園又將面臨全面洗牌，或將退出歷史舞台。

日前，國務院辦公廳在《關於開展城鎮小區配套幼兒園治理工作的通知》(下稱「通知」)中強調，將著力構建以普惠性資源為主體的學前教育公共服務體系，聚焦小區配套幼兒園規劃、建設、移交、辦園等環節存在的突出問題開展治理;並要求城鎮小區沒有按照相關標准和規范規劃配套幼兒園或規劃不足，或者有完整規劃但建設不到位的，要通過補建、改建或就近新建、置換、購置等方式予以解決。已建成的小區配套幼兒園未移交當地教育行政部門的應限期完成移交，對已挪作他用的要採取有效措施予以收回。小區配套幼兒園應由當地教育行政部門辦成公辦園或委託辦成普惠性民辦園，不得辦成營利性幼兒園。

同時，針對上述各項問題的整改任務提出了明確的時間表：對於已經建成、需要辦理移交手續的，原則上於2019年6月底前完成;對於需要回收、置換、購置的，原則上於2019年9月底前完成;對於需要補建、改建、新建的，原則上於2019年12月底前完成相關建設規劃，2020年12月底前完成項目竣工驗收。

言外之意，營利性民辦幼兒園將退出歷史舞台。據前瞻產業研究院發布的《中國學前教育行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，截止至全國共有幼兒園25.50萬所，比上年增加1.51萬所，增長6.31%。學前教育入園兒童1937.95萬人，比上年增加15.87萬人，增長0.83%;在園兒童4600.14萬人，比上年增加186.28萬人，增長4.22%。幼兒園教職工419.29萬人，比上年增加37.50萬人，增長9.82%;專任教師243.21萬人，比上年增加20.01萬人，增長8.96%。學前教育毛入園率達到79.6%，比上年提高2.2個百分點。其中，民辦幼兒園接收的幼兒占所有幼兒的56%。

2023-2017年全國幼兒園總數統計情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

業內人士分析，自2010年國務院發布《關於當前發展民辦學前教育的若干意見》以來，我國民辦幼兒園得到比較大的發展，使得民辦幼兒園的體量佔到整體的一半。當前的政策對於民辦幼兒園本身和在讀的幼兒不會有太大影響。相比較去年11月規定的營利性幼兒園不得單獨或作為一部分資產打包上市而言，資本受到影響也相對較小。

學前教育企業資本紛紛擴張

此前，為了能夠資本市場中更加顯眼，涉足學前教育的企業紛紛激進擴張。以在A股上市的威創股份為例，在該公司2018年前三季度財報中，公司幼教業務共實現營業收入4.21億元，占公司營業總收入51%。2018年半年報中顯示，威創股份旗下已經管理和服務5200家幼兒園，是目前學前教育領域管理和服務幼兒園數量最多的公司。而實際上，威創股份在2015年以前以電子視像為主業，2015之後才開始涉足幼教行業。僅僅三年，威創股份從「門外漢」到幼教行業龍頭，幾乎是通過資本並購而實現。

另一也在2015年開始尋求教育產業突破的秀強股份在此前則是以玻璃深加工為主業。2015年，秀強股份斥資2.1億元並購全人教育100%股權，正是進入幼教市場。之後，以並購來擴大產業版圖也是其擴張的路徑。2018年半年報顯示，秀強股份在教育產業實現主營收入8979.61萬元，同比增長40.5%。

幼教領域頻頻迎來「最強監管」，普惠園興起

幼教領域頻頻迎來「最強監管」，與行業飛速發展過程中的種種亂象脫不開關系。除了早前接二連三發生的虐童事件外，飛速擴張下的「不合格」幼兒園也存在諸多安全隱患。「這一輪監管使得正在幼兒園、親子園等學前教育領域跑馬圈地的資本受到影響，甚至退出教育領域。對於正在沖擊資本市場的學前教育企業，或是計劃進軍教育領域的上市公司來說，下一步面臨的影響已經顯現。

當下，上市公司體系內的幼兒園可以轉為普惠園，不過這對於上市公司而言是一種風險。雖然可以壓縮成本，獲得補貼，但盈利模型變了，利潤率就會下降。

2. 紅櫻教育是屬於傳銷嗎

截至2019年3月，惠州市紅櫻教育投資有限公司未被認定為傳銷。

惠州市紅櫻教育投資有限公司基礎信息

1、企業名稱： 惠州市紅櫻教育投資有限公司

2、類型： 有限責任公司(自然人投資或控股)

3、法定代表人： 林秀蘭

4、注冊資本： 380.000000萬人民幣

5、成立日期： 2018年02月06日

6、營業期限自： 2018年02月06日 營業期限至：

7、登記機關： 廣東省惠州市惠東縣工商行政管理局

8、核准日期： 2018年02月06日

9、登記狀態： 在營（開業）企業

10、住所： 惠東縣黃埠環城北路家多樂公寓二樓

11、經營范圍： 文化教育投資、校園項目建設投資、教育產業配套建設、企業管理、物業管理、市場營銷策劃。(依法須經批準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動)

(2)威創股份2019年報擴展閱讀：

1、打開網路，搜索「國家企業信用信息公示系統」

3. 投資幼兒園需要注意的事項

2018年中國學前教育行業發展現狀及趨勢分析 營利性幼兒園或將退出歷史舞台

營利性幼兒園又將面臨全面洗牌，或將退出歷史舞台

繼營利性幼兒園不得單獨或作為一部分資產打包上市後，城鎮中營利性幼兒園又將面臨全面洗牌，或將退出歷史舞台。

日前，國務院辦公廳在《關於開展城鎮小區配套幼兒園治理工作的通知》(下稱「通知」)中強調，將著力構建以普惠性資源為主體的學前教育公共服務體系，聚焦小區配套幼兒園規劃、建設、移交、辦園等環節存在的突出問題開展治理;並要求城鎮小區沒有按照相關標准和規范規劃配套幼兒園或規劃不足，或者有完整規劃但建設不到位的，要通過補建、改建或就近新建、置換、購置等方式予以解決。已建成的小區配套幼兒園未移交當地教育行政部門的應限期完成移交，對已挪作他用的要採取有效措施予以收回。小區配套幼兒園應由當地教育行政部門辦成公辦園或委託辦成普惠性民辦園，不得辦成營利性幼兒園。

同時，針對上述各項問題的整改任務提出了明確的時間表：對於已經建成、需要辦理移交手續的，原則上於2019年6月底前完成;對於需要回收、置換、購置的，原則上於2019年9月底前完成;對於需要補建、改建、新建的，原則上於2019年12月底前完成相關建設規劃，2020年12月底前完成項目竣工驗收。

言外之意，營利性民辦幼兒園將退出歷史舞台。據前瞻產業研究院發布的《中國學前教育行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，截止至全國共有幼兒園25.50萬所，比上年增加1.51萬所，增長6.31%。學前教育入園兒童1937.95萬人，比上年增加15.87萬人，增長0.83%;在園兒童4600.14萬人，比上年增加186.28萬人，增長4.22%。幼兒園教職工419.29萬人，比上年增加37.50萬人，增長9.82%;專任教師243.21萬人，比上年增加20.01萬人，增長8.96%。學前教育毛入園率達到79.6%，比上年提高2.2個百分點。其中，民辦幼兒園接收的幼兒占所有幼兒的56%。

2023-2017年全國幼兒園總數統計情況

數據來源：前瞻產業研究院整理

業內人士分析，自2010年國務院發布《關於當前發展民辦學前教育的若干意見》以來，我國民辦幼兒園得到比較大的發展，使得民辦幼兒園的體量佔到整體的一半。當前的政策對於民辦幼兒園本身和在讀的幼兒不會有太大影響。相比較去年11月規定的營利性幼兒園不得單獨或作為一部分資產打包上市而言，資本受到影響也相對較小。

學前教育企業資本紛紛擴張

此前，為了能夠資本市場中更加顯眼，涉足學前教育的企業紛紛激進擴張。以在A股上市的威創股份為例，在該公司2018年前三季度財報中，公司幼教業務共實現營業收入4.21億元，占公司營業總收入51%。2018年半年報中顯示，威創股份旗下已經管理和服務5200家幼兒園，是目前學前教育領域管理和服務幼兒園數量最多的公司。而實際上，威創股份在2015年以前以電子視像為主業，2015之後才開始涉足幼教行業。僅僅三年，威創股份從「門外漢」到幼教行業龍頭，幾乎是通過資本並購而實現。

另一也在2015年開始尋求教育產業突破的秀強股份在此前則是以玻璃深加工為主業。2015年，秀強股份斥資2.1億元並購全人教育100%股權，正是進入幼教市場。之後，以並購來擴大產業版圖也是其擴張的路徑。2018年半年報顯示，秀強股份在教育產業實現主營收入8979.61萬元，同比增長40.5%。

幼教領域頻頻迎來「最強監管」，普惠園興起

幼教領域頻頻迎來「最強監管」，與行業飛速發展過程中的種種亂象脫不開關系。除了早前接二連三發生的虐童事件外，飛速擴張下的「不合格」幼兒園也存在諸多安全隱患。「這一輪監管使得正在幼兒園、親子園等學前教育領域跑馬圈地的資本受到影響，甚至退出教育領域。對於正在沖擊資本市場的學前教育企業，或是計劃進軍教育領域的上市公司來說，下一步面臨的影響已經顯現。

當下，上市公司體系內的幼兒園可以轉為普惠園，不過這對於上市公司而言是一種風險。雖然可以壓縮成本，獲得補貼，但盈利模型變了，利潤率就會下降。

4. 002308威創股份什麼情況

公司名稱：廣東威創視訊科技股份有限公司
主營業務：研究、開發、生產、銷售電回子答顯示產品、電子控制與顯示處理設備、電子元器件及...
最新總股本：83559.16萬股
最新流通A股：83550.64萬股
公司網址：http://www.vtron.com
所屬板塊：外資並購-融資融券-基金重倉股-券商重倉股-預虧預減-大數據...
董事長：何正宇 董秘：陳宇
交易提示：威創股份 2014年12月29日 發布廣東威創視訊科技股份有限公司擬披露重大事項，根據本...
最新預約披露：2014年年報於2015年04月18日披露。
最新龍虎榜：2014年10月27日 日漲幅偏離值達7%的前三隻證券|前五隻證券

5. 秀強股份轉型失敗的原因

，是我國乃至世界上最傑出的教育家，培育出弟子三千，賢者七十二。這位先賢，每每收徒時，都要象徵性的收取幾條肉乾作學費，以此體現教育的價值回報。

三千年後的今天，這樣的回報同樣適用。只是如今的學費不再是象徵性，商品屬性越加濃烈。孩子越小、利潤越高，資本加持下的學前教育更是化身高端商品，玲琅滿目的放置貨架上售賣。由此產生的「入園貴」、「虐童」等諸多行業亂象，攪動著家長的錢包、更攪動著焦慮不安。

學前教育新政的發布，打亂了資本的狂歡之宴。變局之下，威創股份、秀強股份等上市教育公司又將何去何從，如何應對呢？

作者：木易天大地大、孩子的事最大。在我們這個重視血緣、親情，看重傳承的國度，孩子是許多父母一生的牽掛。而除了吃穿，中國家長操心的事兒，恐非教育莫屬了。

無論是三字經里的子不教,父之過。還是教育要從娃娃抓起。從古代到現代，從國民到政府，都把孩子的學前教育，放在了家本、國本的重要位置。

於是，越來越多的父母希望孩子贏在教育的起跑線上。快速增長的市場需求，讓學前教育行業空前旺盛，也吸引了資本的大舉湧入。

11月13日，《2018年教育行業藍皮書》發布的數據顯示，2017年全國教育經費總投入為42557億元，同比增長9.43%，其中，增速最快的是學前教育。

不可否認，資本的力量緩解了孩子「入園難」的問題，一定程度上促進了學前教育的發展，但資本的逐利性和時間成本效應，也給行業帶來諸多問題。

從屢屢出現的「虐童案」，再到日益高昂的學費，學前教育機構野蠻生長的背後，除了行業標準的缺失，資本的逐利性與教育公共屬性間的失衡也是重要原因。在此背景下，國務院公布的《關於學前教育深化改革規范發展的若干意見》（簡稱「《意見》」）出台了相關政策，希望從根源上遏制學前教育行業的亂象。

這直接影響了一些入局學前教育的上市公司。威創股份、秀強股份等龍頭企業股價深度調整，此前雄心勃勃的布局計劃也卡了殼。震驚、慌亂、迷茫之中，後面的路該怎樣走，成了這些公司領導者深度思考的問題。

行業一哥的苦惱

11月15日，《中共中央國務院關於學前教育深化改革規范發展的若干意見》出台，其中明確規定：社會資本不得通過兼並收購、受託經營、加盟連鎖、利用可變利益實體、協議控制等方式控制國有資產或集體資產舉辦的幼兒園、非營利性幼兒園；民辦園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市；上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。

消息一出，A股和港股的教育板塊即遭重創。

截至11月16日收盤，和晶科技下跌2.2%，秀強股份下跌2.66%，昂立教育下跌2.28%，持有紅纓教育、金色搖籃、可兒教育、鼎奇教育等幼教品牌的威創股份更是開盤即跌停。

在諸多A股同屬教育板塊的上市公司中，只有威創股份慘遭跌停。歸其原因，行業老大威創股份是教育血液最濃的一家。

根據威創股份財報顯示，2018年1-9月，公司幼教業務共實現營業收入4.21億元，占公司營業總收入51%。其中，幼兒園服務性收入佔比為44%，幼兒園商品銷售收入佔比為42%

具體到子公司，紅纓教育是威創旗下主要受影響的企業。半年報數據顯示，紅纓教育旗下共有連鎖幼兒園6所，品牌加盟園1338所，紅纓悠久聯盟園3162所，紅纓悠久品牌代理商182家；旗下另一家企業金色搖籃託管加盟幼兒園24所，加盟幼兒園598所，託管加盟早教中心1所，加盟早教中心173所；可兒教育則有託管加盟幼兒園19所；鼎奇教育共服務幼兒園所19所。

從行業地位來看，威創股份旗下管理的幼兒園接近5200家，其總數更是排在業內首位。

業務高佔比、旗下品牌多、行業總數大，是資本市場認為威創股份受到《意見》影響最大的原因嗎？

通常來看，頭部企業由於在行業中積淀更深，抗風險能力更強，在市場及政策變化時往往能穩重求勝。例如此前《電商法》的出台並未過多影響阿里巴巴和京東、《配方奶粉注冊制》也沒有干擾伊利、蒙牛、飛鶴。為何此次《意見》的出台，對威創股份影響如此之大呢？

叫停急速擴張模式

嗅覺敏銳的資本市場，看到的絕不止是「規模大則受影響深」，這一簡單表象。

業內人士表示，電商業、乳業經營模式相對穩定，《電商法》與《配方奶粉注冊制》並未影響行業根基。但學前教育《意見》的出台，直接叫停了威創股份等教育資本的急速擴張模式，更在一定程度上動搖了其盈利變現的發展邏輯。

圖片來自網路

不可否認，威創股份近年來在學前教育行業的擴張實在太快。

公開資料顯示，受到行業格局變動和競爭加劇的影響，主營電子視像業務的威創股份盈利在2014年開始減弱。為尋求盈利突破口，威創股份開始切入學前教育領域。從那時起，形成了威創股份發展幼教業務的主要手段，並一直沿用至今。

也就是說，威創股份入局學前教育的理由就是奔著快速盈利去的。但教育行業是一項公認的長期投資，短期內的投資回報率本應不高。威創股份的做法，顯然沒有遵循行業規律。其在2015年年報中甚至提出，要在2016年底爭取將紅纓教育和金色搖籃的加盟園所達到6000家，初步形成「千園連鎖、萬園聯盟」的戰略局面。

事實也是如此，以威創旗下金色搖籃為例。數據顯示，在被威創股份收購後，金色搖籃加盟幼兒園幾乎以每年超百所的速度擴張，並購後的一年加盟店的數量已激增至500家，較並購前翻了近十倍。

據威創股份2018年中報顯示，金色搖籃共有加盟幼兒園近600所。同時，其業績也呈現爆發態勢，2017年實現營業收入1.98億元，實現凈利潤1.07億元，增幅達76.78