㈠ 剛果金銅礦市場前景如何
下面的調研報告請供參考：
研究機構：21SURVEY
中國企業投資剛果（金）銅礦市場前景研究報告
第一章 剛果（金）銅礦市場發展狀況及前景預測
第一節 剛果（金）銅礦資源儲量和銅礦產量狀況
一、剛果（金）銅礦資源儲量狀況
二、剛果（金）銅礦地區分布
三、剛果（金）銅礦資源品位特徵
四、剛果（金）銅礦產量指標
第二節 剛果（金）重點銅礦企業經營狀況
第三節 剛果（金）銅礦市場相關政策
一、剛果（金）礦產資源所有權、探礦權、采礦權的規定
二、剛果（金）銅礦出口關稅和相關貿易規定
三、剛果（金）環境保護政策規定
四、剛果（金）土地政策
第四節 剛果（金）銅礦市場發展態勢展望和指標預測
一、未來五年剛果（金）本土銅礦市場需求展望
二、未來五年剛果（金）銅礦出口市場展望
三、未來五年剛果（金）銅礦產量預測
四、未來五年剛果（金）銅礦市場競爭格局展望
第二章 剛果（金）銅礦市場投資機會判斷
第一節 剛果（金）銅礦細分環節的發展機會判斷
一、進行銅礦貿易的投資機會展望
二、探礦環節的投資機會展望
三、采礦環節的投資機會展望
四、銅礦深加工環節的投資機會展望
五、參股銅礦企業的投資機會展望
第二節 剛果（金）周邊地區銅礦市場的機會判斷
一、剛果（金）所處的地理區位
二、剛果（金）參與的雙邊及多邊貿易協定
三、周邊國家銅礦需求狀況分析
第三章 剛果（金）投資環境分析
第一節 剛果（金）宏觀經濟環境分析
一、剛果（金）GDP歷史發展變化
二、剛果（金）宏觀經濟結構和主導產業
三、剛果（金）進出口貿易狀況和主要貿易夥伴
四、剛果（金）引進外資狀況和主要投資來源國
五、剛果（金）與中國的經貿關系
第二節 剛果（金）政治環境分析
一、剛果（金）歷史沿革
二、剛果（金）政治體制和主要政黨
三、剛果（金）與主要國家的外交關系
四、剛果（金）與中國的外交關系
第三節 剛果（金）政策環境分析
一、剛果（金）引進外資政策
二、剛果（金）對外貿易政策
三、剛果（金）勞務和簽證政策
第四節 剛果（金）法律環境分析
一、外國投資和對外貿易法規
二、勞動法規
三、環保法規
第五節 剛果（金）金融環境分析
一、剛果（金）利率匯率制度
二、剛果（金）外匯管制
三、剛果（金）融資條件
四、中國在剛果（金）的金融機構
第六節 剛果（金）社會文化環境分析
一、剛果（金）飲食、禮儀禁忌、宗教信仰
二、剛果（金）當地社會對中國及中國企業的態度
第七節 剛果（金）商務成本環境分析
一、剛果（金）水電氣供應狀況
二、剛果（金）交通基礎設施狀況
三、剛果（金）土地及房屋價格
四、剛果（金）建築成本
五、剛果（金）勞動力價格
六、剛果（金）主要稅賦和稅率
第四章 剛果（金）銅礦市場投資風險判斷
第一節 國家風險判斷
一、政局發生動盪的風險
二、償債能力不足的風險
三、外債負擔過重的風險
四、財政收支失衡的風險
五、政策變動的風險
六、政府腐敗的風險
七、辦事效率低下的風險
第二節 銅礦市場風險判斷
一、銅礦市場波動的風險
二、商務成本提高的風險
三、競爭對手的競爭風險
四、匯率波動的風險
五、利潤匯出的風險
六、產業鏈配套不完善的風險
七、其他風險
第五章 剛果（金）銅礦市場投資建議
第一節 中國企業在剛果（金）銅礦市場的發展戰略建議
一、中國從剛果（金）進口銅礦歷史狀況分析
二、中國企業在剛果（金）銅礦市場的SWOT分析
三、中國企業在剛果（金）銅礦市場的戰略選擇建議
第二節 剛果（金）銅礦市場投資形式分析和選擇建議
一、投資形式分析
二、剛果（金）銅礦市場投資形式選擇建議
第三節 剛果（金）銅礦項目融資的建議
第四節 市場定位的建議
第五節 與當地社會溝通交流的建議
一、處理與當地政府和執法部門關系的建議
二、處理與當地工會和員工關系的建議
三、處理與當地媒體關系的建議
四、處理與當地社區居民關系的建議
㈡ 商業性礦產勘查籌融資機構
一、證券交易所
全球有6個證券交易所擅長礦業證券交易，它們是溫哥華、多倫多、紐約、倫敦、悉尼、約翰內斯堡證券交易所。
下面簡單介紹一下多倫多證券交易所。多倫多證券交易所主板(TSX)是加拿大的主板股票市場，也是全球最大的礦業融資市場；多倫多證券交易所創業板(TSXV)，是加拿大國家級創業類證券交易場所。多倫多證券交易所主板和多倫多證券交易所創業板合稱為證券交易所，均屬於加拿大上市的TSX集團，對加拿大境內外的擬上市的公司，實施同一上市標准。近年來，TSX集團到中國開拓市場，開展培訓，幫助中國的礦業公司和勘探公司到多倫多證券交易所的主板和創業板上市。
在加拿大證券法由各省證券監管委員會監管實施。在多倫多證券交易所主板掛牌上市的，屬安大略省的申報發行人，必須遵循安大略省證券法。而在多倫多證券交易所創業板掛牌上市的，則為不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省的申報發行人，必須遵循著兩個省的證券法，這是因為絕大多數從事創業的初級勘查公司，分布在這兩個省。
溫哥華證券交易所的二板市場，即創業板，特別擅長初級勘查公司上市和籌資的運作。目前在溫哥華證券交易所的二板市場上市的，只有一半的初級礦產勘查公司處於活躍狀態。溫哥華證券交易所1996年籌集了16億加元。
為了保障礦產勘查投資者的利益，證券交易所建立了一套比較完善的監控和管理辦法。溫哥華證券交易所是全球最大的礦產勘查證券交易所，有百年的運作和管理經驗，積累了豐富的礦產勘查股票運作規律的數據。溫哥華證券交易所有一個監控中心(Surveillance)，使用VCT系統，時時監控礦產勘查股票價格和交易量的狀況，一旦發現某上市初級勘查公司的交易出現異常，就立即進行監控。例如，某公司並未發布見礦的利好消息，也未發布未見礦的不利消息，但該公司股票的價格和交易量均出現異常。監控中心的獨立勘查地質學家感到股價上漲的情況不正常，有誇大找礦成果的可能。此時監控中心就會要求該初級勘查公司和其股票承銷商對此做出解釋。若在時限內不能回到正常交易狀況，則立即停止該公司交易，由勘查項目評價經理進行調查。
凡是可能影響礦產勘查投資者利益的因素，證券交易所都要進行監控。例如，加拿大某初級礦產勘查公司利用中國的地質報告就公布了合作項目的資源量/儲量。但加拿大的證券交易所不接受中國的資源量/儲量標准，要求這家公司聘請獨立勘查地質學家，按加拿大冶金礦業協會制定的編制地質報告的NI43-101條款，重新估算資源量/儲量，並在規定的時限內公布。
二、風險投資機構
礦產勘查投資的風險投資機構，包括上市的風險投資公司、私人風險投資公司、大型跨國礦業公司或銀行的風險投資機構等。有些上市的風險投資公司、私人風險投資公司專營礦產勘查的籌資。礦產勘查投資的風險投資機構，通過私募(Private Placement)的形式，購買公司認為值得投資的上市初級勘查公司的股票。礦產勘查投資的風險投資機構，也向初級勘查私公司投資。風險投資公司和初級礦產勘查私公司簽訂協議，明確權益返還的方式，例如礦產品返還(NSR，net smelter return)、純利潤權益(NPI，net profit interest)、銷售權利金(gross sales royalties)等。這些權益在協議中有一個固定的百分比，一般在1%～5%。勘查失敗，這些權益無從體現，勘查投入就無法收回了；勘查成功，這些權益將帶入開發階段。風險投資機構無需進一步投入，若能在礦山中佔有礦產品返還、純利潤權益或銷售權利金，風險勘查投資就獲得了高回報。現以兩個筆者曾訪問過的風險投資公司為例來說明。
1.Repadre資本公司
Repadre資本公司(Repadre Capital Corporation)是在多倫多證券交易所上市的風險勘查投資公司，以私募方式購買初級勘查公司股權，或以風險投資換取礦產資源的權利金。公司投資的初級勘查公司的項目，大部分分布在拉丁美洲國家，如玻利維亞、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、尼加拉瓜、宏都拉斯，還有加拿大、美國、迦納、布吉納法索。投資的礦種以金銀、金剛石和賤金屬為主。Repadre資本公司一般採用礦產品返還(NSR)的收益方式。例如，Repadre資本公司投資一家初級礦產勘查公司——Orvana Minerals Corp.在玻利維亞Don Mario金礦勘查，約定的礦產品返還為2.25%。即該礦勘查成功投入開發後，Repadre 資本公司擁有2.25%的礦產品分成權利。
2.Haywood資本公司
Haywood資本公司(Haywood Securities Inc.)成立於1981年，是一家在多倫多證券交易所上市的風險勘查投資公司。公司投資的宗旨是，選擇年輕的、有新鮮思想、有成長潛力的公司投資。公司的戰略投資方向之一是在中國表現良好的初級勘查公司。Haywood資本公司將以私募的方式為其籌措風險勘查資金，並建立起長期的關系。不僅提供資金服務，而且還提供金融的咨詢和培訓服務。例如，2006年12月14日，為在內蒙古、雲南開展金、鉑礦產勘查開發的初級勘查公司——金山礦業公司(Jinshan Mining Inc.)籌資3 000萬加元；2005年10月4日，為在遼寧貓嶺金礦勘查開發的曼德羅礦業公司(Mondoro Mining Inc.)籌資2 507萬加元。
三、銀行
有的銀行以礦產開發為重要業務方向。主要業務有提供礦產開發可行性研究、礦山建設的貸款、勘查、礦業股票的承銷、礦業項目籌資、礦業項目籌資咨詢、礦業公司收購並購、「借金還金」等。有的國家還專門設立礦業銀行，如玻利維亞。以BZW投資銀行為例，該銀行集團市場資本2 500億美元，為礦產勘查開發提供貸款60億美元。公司擁有地質、采礦、選礦、冶金專家，會同金融、法律專家，開展礦產勘查開發的貸款業務，主要是為大型礦業公司開發礦產提供貸款和組合項目融資。例如為紐蒙特金礦公司籌資1.5億美元，改造烏茲別克穆龍套金礦。銀行在風險礦產勘查融資方面的作用十分有限。我國的國家開發銀行也開展了礦業項目的貸款。例如，中國五礦集團獲得國家開發銀行的貸款，於2005年5月31日，與智利國家銅業公司簽署協議，以20億美元投資兼並購買智利的銅礦。首期投資為5.5億美元。中國五礦集團獲得了購買智利加維銅礦25%股權的優先權。銀行的礦業貸款會有一些用於礦產勘查，但主要還是用於礦業開發。
㈢ 探礦權評估是融資的基礎
一、探礦權的價值評估的意義
探礦權的價值評估是礦產勘查籌融資的基礎。礦業權的價值，由全部為獲得物質性資產的權利和權益組成，包括各種工商證照和許可證。礦業權的價值，包括礦業權區內找礦潛力、礦產資源量/儲量、礦山地下地表的設施。在探礦權和采礦權分立的國家，探礦權的價值最重要的體現是: 在探礦權區內礦產勘查的找礦潛力。部分情況下，探礦權可以含有控製程度不高的礦產資源量。探礦權是財產權，對探礦權的評估，就是以貨幣的形式表達探礦權的財產數量。
通過對探礦權的價值評估，探礦權以貨幣形式表現其價值，使礦產勘查的各類融資有了一個基礎。為了建立一個為礦產勘查市場廣泛接受的評估標准，在市場經濟國家，由礦業的協會組織制定探礦權價值的評估標准。因為礦產勘查涉及各類市場主體，他們都非常關注探礦權價值的評估。加拿大采礦和冶金協會 (CIM) 在制定礦業權評估標准 (CIMVal) 時，廣泛徵求了加拿大采礦協會(MAC) 、加拿大會計師協會 (CICA) 、加拿大管理會計師協會(SMAC) 、加拿大金融分析委員會 (CCFA) 、多倫多證券交易所(TSE) 、加拿大證券管理委員會 (CSA) 的意見，制定過程中，有銀行、初級勘查公司、礦業公司、咨詢公司的人員參加。
二、「賭石理論」
在勘查階段，探礦權區內是否存在經濟礦床，還是未知的。絕大多數探礦權區內還未找到經濟礦床，即使控制資源量，也還未證實為經濟礦床。如前所述，礦產勘查投資是風險投資，因此探礦權的價值評估必須與此相適應。國內對高風險的礦產勘查探礦權評估，多數使用重置成本法，強調投入與產出的關系，強調要有一個「計算出來」的具體數字，要有 「一定的精度」。認為合資協議法是「拍腦袋」，缺乏依據。而在境外礦產勘查市場上，最廣泛使用的是恰恰是合資協議法。
風險投資的回報，即探礦權的升值，在單個項目上，與礦產勘查的投入基本不相關，應依據 「賭石理論」的啟發，來做探礦權的評估。
翡翠包裹在石頭裡面，叫玉石毛料。寶石商通過觀察玉石毛料的石質、石色，根據 「種、水、色、底、裂」五字秘訣，來判斷裡面的翡翠的多少和品質。這種沒有解開的玉石毛料，就稱為賭石。買賣賭石是高風險的投資。成交後切開，在中緬邊界的瑞麗的說法是 「一刀窮、一刀富、一刀穿麻布」，有時甚至賭上了身家性命。對賭石含翡翠多寡優劣的判斷，是如此困難莫測，玉石界的行話是「神仙難斷寸玉」。對賭石價值的估計，可以類比為對探礦權的價值的估計。
圖4-1 是一塊緬甸的含翡翠玉石毛料，外表黃褐，沉重，可以比喻為有找礦潛力的探礦權區。上面有一些綠色的顯示，可以比喻為地表礦化或物化探異常。為了進行賭石交易，賣方在賭石上，開了一個小長槽，顯現了翡翠高貴的綠色，可以比喻為顯示良好的探礦工程。買賣雙方都是有經驗的寶石商，為了進行賭石交易，根據這些綠色的顯示和小長槽，各自估價。可以比喻為買賣雙方的勘查地質師對勘查階段探礦權的價值評估，這是根據有限資料和知識經驗的綜合評估。雙方的出價可以相差甚遠，假定賣方要價 20 萬元，買方出價 3 萬元，但這個要價和出價，與在緬甸找到這塊賭石的花費及切開口子所花的成本，幾乎無關，只與這塊未琢荒料的 「含寶性」有關。假定最後以 8 萬元成交，對買賣雙方都是巨大風險。荒料切開、琢磨，可能獲得 50 萬元的翡翠，也可能只有幾千元的翡翠，前者賣方大虧，後者買方大虧。這就是所謂的 「一刀窮、一刀富、一刀穿麻布」。這是一場買賣雙方的對賭，這對買方和賣方都是公平的，都是高風險。這可以比喻為勘查階段探礦權評估的高度不確定性和高風險特徵。這種評估不是 「計算出來的」，也沒有期望的 「一定的精度」。據此，我們可以引申出幾條結論:
(1) 勘查階段的探礦權的價值評估，就是探礦權找礦潛力的價值評估; 勘查階段的有限探礦工程，僅提供了評估探礦權的價值的有限信息。
(2) 勘查階段的探礦權價值，是由有經驗的勘查地質師，根據有限信息和找礦的理論和經驗，做出的判斷。
(3) 勘查階段的探礦權的價值與勘查投入幾乎無關，不要期望對勘查階段探礦權評估的 「准確」，對流轉雙方，評估結果都包含巨大風險。
例如有家勘查公司，發現了一個中高品位的脈狀金礦，槽探控制地表礦體連續性好，有一定規模，擬出讓。出讓方的地質師認為，在深部見礦的把握很大，再施工幾個鑽孔，出讓價格可以大幅提升。無奈啊，找礦就是高風險的，預計將見礦的第一排淺孔，居然都不見礦，礦體在淺部迅速尖滅。進入方決定不再購買這個項目，第一次談判的 900 萬元轉讓費也未能兌現。這 900 萬元的協議價格，是當時交易雙方的接受的心理價位。這個例子印證了 「賭石理論」。在 「賭石」上多開兩個口子，在探礦權上多投入一些，對於出讓方和進入方都存在風險。
圖 4-1 賭石: 神似探礦權
三、與探礦權評估有關的幾個問題
1. 探礦權評估師
在市場經濟國家，探礦權評估師和第二章中提到的獨立勘查地質學家是同一概念，就是資格人士，即 QP (Qualified Person) 。加拿大采礦和冶金協會對資格探礦權評估師的要求是: 自然人，具有5 年以上從業經歷，具有礦業權評估的豐富經驗，能完成礦業權評估的技術報告，是自律性專業協會的成員，從業的范圍有限制，承擔評估的法律責任，受自律性專業協會的道德規范和從業規范約束。執業的探礦權評估師一般無需通過統一的考試，無需機構的審查或批准。
2. 評估擁有探礦權初級勘查公司的價值
由於大部分初級勘查公司沒有生產礦山，只擁有探礦權。現金資產和設備資產也非常有限，一般只佔總資產的 5% ～ 20%，探礦權的價值就是初級礦產勘查公司資產平衡表上最重要的資產。而風險勘查的融資是以公司為單元的，實際操作中，也可以評估擁有探礦權的初級勘查的公司的價值，或根據初級勘查公司的市值，來反推探礦權的價值。
評估擁有探礦權的初級勘查公司的價值，應考慮以下幾個因素:
(1) 探礦權/采礦權含有資源量/儲量的公司。資源量/儲量是有價格的，其價格與該礦的生產成本和礦產品價格相關。例如對黃金而言，當金價上升，勘查金礦的初級勘查公司的股票價值上升，擁有探礦權的初級勘查公司的價值也上升，實質是含有資源量/儲量的金礦的探礦權/采礦權升值。
(2) 擁有探礦權的公司。由於礦產勘查投入和回報相關性很低，沒有現金迴流，對探礦權的評估更多的是要依靠經驗。可以從以下幾方面加以考慮:
——探礦權的潛力。關鍵看是否靠近一個大礦，具備地區效應，是否有一個令人信服的找礦模型。例如在智利從安迪納到埃斯康迪達的斑岩銅礦帶上，分布有一系列世界級的銅礦山，若在該帶上發現有斑岩銅礦化的化探異常元素組合及分帶，地質測量圈出了青磐岩化和泥化帶，發現電氣石爆破角礫岩，根據斑岩銅礦找礦模式，構成了一個動聽的找礦故事，這個探礦權的價值就會上升。
——勘查結果的顯示。包括礦點踏勘、物化探異常顯示、山地工程和鑽探結果等。像關鍵性的富厚鑽孔，特別是首批公布的見礦工程，將大大提升探礦權的價值。例如，加拿大初級勘查公司——Aurdian Resources Inc. ，在厄瓜多科迪勒拉的康多爾地區找到了Fruta Del Norte 金礦。2006 年 12 月 15 日公布了 CP-06-85 孔，連續見礦 260. 45 米，平均含金 6. 59 克/噸。該孔使該探礦權的價值陡然提高數十倍。
——有一個大型礦業公司對該探礦權感興趣。如 2006 年 10 月，力拓礦業公司對蒙古奧尤陶勒蓋銅金礦感興趣，購買了艾芬豪礦業公司 19. 5%的權益。這表明，力拓礦業公司將在礦產開發的資金、技術和管理上，促進該礦的開發。消息一經披露，奧尤陶勒蓋銅金礦的礦權價值，就上漲了 30%。
——初級礦產勘查公司的聲譽。包括初級礦產勘查公司的高級管理人員在業內的知名度、該公司過去的經營業績良好、曾給投資者帶來豐厚的回報等。若有知名勘查地質學家、業內有聲譽的高級管理人員加盟，初級礦產勘查公司的股價會上升，從而導致初級勘查公司探礦權的價值上升。
——礦產品市場走勢。例如，2011 年上半年，銀價在 3 個月內，上漲 80%，銀的勘查公司的股價隨之暴漲。自 2011 年 5 月初，銀價在一周內又下跌 1/3、銀的勘查公司的市值也應聲下跌 1/3 ～1 /2。探礦權價值，隨礦產品價格一起，坐了一次 「過山車」。
3. 行業協會的礦權評估標准
以加拿大采礦和冶金協會主持制定的探礦權評估標准——CIMVal 為例，簡介如下:
(1) CIMVal 標準是加拿大證監會、多倫多證券交易所、風險投資公司在進行探礦權評估時普遍接受的標准。評估結果可用於初級勘查公司上市報價、公司財務年報審計、公司之間並購的價格、開展保險、上稅、抵押的依據等。CIMVal 標准講的評估勘查產權(Exploration Property) ，是指正在勘查中、未做可行性研究、未確定其經濟價值的礦產地，實質就是探礦權。
(2) CIMVal 標準的評估原則。執行標準的探礦權評估師，必須是能勝任該項工作的資格人士 (QP) 。礦權評估依據的信息要充分、可靠。探礦權評估工作要獨立、透明、合理。探礦權評估師有權選擇他認為恰當的評估方法，並對評估結果負責，強調執業的個人責任。探礦權評估師的獨立性至關重要，關繫到評估的公正。探礦權評估師與評估委託方的關系必須清晰。即二者之間過去、現在、將來的利益關系和業務關系必須清晰。探礦權評估師在所評估的探礦權中，沒有任何的權益和利益。20 世紀 90 年代，初級勘查公司:Bre-X 公司，在印度尼西亞加里曼丹製造了 「布桑金礦」 的世紀勘查騙案，重創礦產勘查業後，加拿大規定了礦產勘查信息披露的法律標准，即 NI43-101 條款，自 2001 年 2 月 1 日起施行。探礦權評估師必須根據 NI43-101 條款披露的礦產勘查信息的要求，來進行探礦權的價值評估。
(3) CIMVal 提出了 9 種方法供探礦權評估師選擇。6 種方法屬於市場途徑，3 種方法屬於成本途徑。這些方法，在加拿大礦產勘查市場被廣泛接受。在探礦權評估時，必須考慮礦產資源的勘查潛力。探礦權的價值評估，最主要採用估價法，即筆者所形容的 「賭石法」。在商業性礦產勘查中，這個方法實質上被最廣泛地採用，但在國內外，卻難以為立法者和經濟工作者所接受。其次採用公司市場資本反算，即上市初級勘查公司的市值為股價乘以發行股數，減去現金資本和固定資產，即為初級勘查公司探礦權的價值。初級勘查公司探礦權的價值一般佔到公司市值的 80% ～95%。在澳大利亞，不少探礦權評估師，習慣使用勘查費用倍數法，由於這個倍數因子的人為性，在實質上和 「賭石法」沒有根本的區別。地質要素法作為成本評估的思路，看起來似乎比其他方法更 「科學」，似乎可以 「算出」一個探礦權的價值數據來，但遺憾的是，礦產勘查市場上很少採用這種方法，因為這種方法不符合礦產勘查高風險、「礦產勘查賭博」的特點，不符合投入產出不對應的礦產勘查內在規律。不管怎樣，選擇何種評估方法，還是要由探礦權評估師自己來決定。
另外，再簡單介紹一下澳大利亞礦業冶金協會 (AusIMM) 制定的澳大利亞礦業權的價值評估指南: VOLMIN Code。這是該協會會同澳大利亞礦業咨詢師協會 (MICA) 、澳大利亞地質學家協會(AIG) 及有澳大利亞證交所 (ASX) 、澳大利亞證監委 (ASC) 參與下主持制定的，用於指導獨立勘查地質學家、資格人士，對探礦權、采礦權的價值進行技術經濟評估，對上市初級勘查公司、大型礦業公司股價進行評估計算。這個評估指南為投資銀行、礦業籌資公司所接受。
澳大利亞礦業權的價值評估指南共有103 條，包括指南的目的、指南的擬定、指南的適用范圍、評估指南的用途、主要用語定義、評估的基本原則、評估師的義務、評估師的能力、評估師的獨立性、其他技術專家的參與、評估報告的類型、評估報告的用途、評估的透明度、評估方法的選擇、評估報告編寫的委託、評估報告的免責聲明、編寫評估報告費用、評估報告目錄、資料和信息的來源、有關的已有評估報告、礦業權價值的性質、對評估報告必要的解釋、評估師對探礦權的現場的調查情況、對探礦權狀況的詳細描述、找礦潛力、資源量/儲量計算、采礦和選礦加工的條件、預計礦產品成本、營業收入、礦產勘查開發籌融資、勘查和礦業股票市場、勘查開發風險分析。指南最後附有評估報告常用的45 個關鍵性詞彙的定義。
4. 探礦權評估報告
由探礦權評估師即獨立勘查地質學家編寫的探礦權評估報告由以下幾部分組成。每個國家規定的標准章節有所不同的，但大致應包括以下內容。
(1) 目的。探礦權評估報告可用於公司並購、礦權收購、私公司上市、稅收計算、供探礦權交易雙方參考。
(2) 探礦權評估的委託及委託條款。
(3) 概述。探礦權位置、公司名稱、評估日期等。
(4) 評估方法選擇。對所選定的方法進行描述。
(5) 對探礦權的描述。前人的礦產勘查工作的成果與結論。探礦權的面積、成礦地質環境、與其他礦床和礦山的位置關系、已知礦體或礦化體的長度、寬度與品位、找礦潛力。采樣和化驗的方法和對化驗數據可靠性的評述。如果勘查程度較高，可以評述資源量和選冶條件，預計的生產成本、資金成本等，做概略性的經濟評價。
(6) 探礦權的評估。探礦權評估師即獨立勘查地質學家必須仔細說明，在評估中所用的各類技術、所用的假設條件，對勘查風險的分析，並對評估的結果進行分析。
(7) 結論。得出探礦權的評估值。
㈣ 商業性礦產勘查籌融資的基礎——探礦權價值的評估
一、評估探礦權價值的意義
探礦權的價值評估是商業性礦產勘查籌融資的基礎。礦業權的價值，由全部為獲得物質性資產的權利和權益組成，包括各種工商證照和許可證。在礦業權涵蓋探礦權和采礦權的國家，礦業權包括礦業權區內礦產資源量/儲量、找礦潛力、礦山地下地表的設施。在探礦權和采礦權分立的國家，探礦權的價值最重要的體現是，在探礦權區內商業性礦產勘查的找礦潛力，部分情況下，探礦權可以含有控製程度不高的礦產資源量。探礦權是財產權，對探礦權的評估，就是以貨幣的形式表達探礦權的財產數量。
通過對探礦權的價值評估，探礦權以貨幣形式表現其價值，使商業性礦產勘查的各類融資有了一個基礎。為了建立一個為商業性礦產勘查市場廣泛接受的評估標准，在市場經濟國家，由礦業的協會組織制定探礦權價值的評估標准。因為商業性礦產勘查涉及各類市場主體，他們都非常關注探礦權的價值的評估。加拿大采礦和冶金協會(CIM)在制定礦業權評估標准(CIMVal)時，廣泛徵求了加拿大采礦協會(MAC)、加拿大會計師協會(CICA)、加拿大管理會計師協會(SMAC)、加拿大金融分析委員會(CCFA)、多倫多證券交易所(TSE)、加拿大證券管理委員會(CSA)，以及銀行、勘查公司、礦業公司、咨詢公司人員的意見。我國的做法是由有關政府職能部門組織專家，起草和編纂了三版《礦業權評估指南》，作為各評估事務所評估探礦權的價值的依據。《礦業權評估指南》主要是從技術層面提出指導性意見，缺陷是制定過程未請公司、銀行、證券管理機構的專家參與。中國礦業權評估師協會成立，標志著政府部門將從探礦權評估領域的管理位置上逐步退出，這是我國商業性礦產勘查走向規范化的一個重要標志。
二、「賭石理論」
如第一章所述，在市場經濟國家勘查階段大致相當於我國的預查、普查階段。在勘查階段，探礦權區內是否存在經濟礦床，還是未知的，絕大多數探礦權區內不存在經濟礦床。如前所述，礦產勘查是高風險投資，因此探礦權的價值評估必須與此相適應。筆者提出，可用「賭石理論」來說明。國內對高風險的礦產勘查探礦權的評估，多數使用重置成本法，強調投入與產出的關系，強調要有一個「計算出來」的具體數字，要有「一定的精度」。認為合資協議法是「拍腦袋」，缺乏依據。而在商業性礦產勘查市場上，最廣泛使用的是恰恰是合資協議法。在2004年12月版的《礦業權評估指南》中，已不採用合資協議法。筆者認為，這是探礦權的價值評估誤區，對勘查企業和地勘單位是不利的。
風險投資的回報，即探礦權的升值，與礦產勘查投入的成本基本不相關，探礦權的評估依據是「賭石理論」的思路。
翡翠包裹在石頭裡面，叫玉石毛料。寶石商通過觀察玉石毛料的石質、石色，根據「種、水、色、底、裂」五字秘訣，來判斷裡面的翡翠的多少和品質。這種沒有解開的玉石毛料，就稱為賭石。買賣賭石是高風險的投資。成交後切開，在中緬邊界的瑞麗的說法是「一刀窮、一刀富」。對賭石含翡翠多寡優劣的判斷，是困難莫測的，玉石界的行話稱「神仙難斷寸玉」。對賭石價值的估計，可以類比為對探礦權價值的估計。如從緬甸找到的一塊含翡翠玉石毛料，外表黝黑沉重，可以比喻為有找礦潛力的探礦權區。為了進行賭石交易，賣方在賭石上切開了兩個小口子，顯現了翡翠高貴的綠色，可以比喻為兩個顯示良好的探礦工程。買賣雙方都是有經驗的寶石商，為了進行賭石交易，根據這兩個切口，各自估價，可以比喻為買賣雙方的勘查地質師對勘查階段探礦權價值的評估，這是根據有限資料和知識經驗的綜合評估。雙方的出價可以相差甚遠，假定賣方要價20萬元，買方出價3萬元，但這個要價和出價，與在緬甸找到這塊賭石的花費及切開口子所花的成本，幾乎無關，只與這塊未琢毛料的「含寶性」有關。假定最後以8萬元成交，對買賣雙方都是巨大風險，毛料切開、琢磨，可能獲得50萬元的翡翠，也可能只有幾千元的翡翠，前者賣方大虧，後者買方大虧。這就是所謂的「一刀窮、一刀富」。這對買方和賣方都是公平的，都是高風險。這可以比喻為勘查階段探礦權評估的高度不確定性和高風險特徵。這種評估不是「計算出來的」，也沒有期望的「一定的精度」。
從「賭石理論」，我們可以引申出幾條結論：
——勘查階段的探礦權價值的評估，就是探礦權找礦潛力的價值評估。
——勘查階段的有限探礦工程，僅提供了探礦權價值的有限信息。
——勘查階段的探礦權價值，是由有經驗的勘查地質師，根據有限信息和找礦知識做出的判斷。
——勘查階段的探礦權價值與勘查投入幾乎無關。
——不要期望對勘查階段探礦權評估的「准確」，對流轉雙方評估結果都包含巨大風險。
舉例說明。有個地質隊在華北地台北緣，發現了一個金礦。槽探控制地表礦化有一定規模，采樣達到工業品位。有一家民營企業，想購買這個探礦權。但出讓方認為，再施工幾個鑽孔，若深部見礦，出讓價格可以提升幾倍。決定先打幾個鑽孔，提升探礦權的價值後再轉讓。地質隊的地質人員認為，鑽孔見礦的把握很大。無奈啊，找礦就是高風險的，預計見礦的第一排淺孔，居然都不見礦，礦體在淺部迅速尖滅。進入方決定退出，第一次談判的900萬元轉讓費也未能兌現。這900萬元的協議價格，是當時交易雙方的接受的心理價位。這個例子印證了「賭石理論」。在「賭石」上多開兩個口子，在探礦權上多投入一些，對於出讓方和進入方都存在風險。
三、探礦權評估的要點
1.探礦權評估師
在市場經濟國家，探礦權評估師和第二章中提到的獨立勘查地質學家是同一概念，就是資格人士，即QP(Qualified Person)。而在我國，將這個資質「一分為三」，分為礦權評估師、儲量評估師和擬建立的注冊地質師。加拿大采礦和冶金協會對資格探礦權評估師的要求是：自然人，具有5年以上從業經歷，具有礦業權評估的豐富經驗，能完成礦業權評估的技術報告，是自律性專業協會的成員，從業的范圍有限制，承擔評估的法律責任，受自律性專業協會的道德規范和從業規范約束。執業的探礦權評估師一般無需通過統一的考試，無需機構的審查或批准。
2.評估擁有探礦權初級勘查公司的價值
由於大部分初級勘查公司沒有生產礦山，只擁有探礦權，現金資產和設備資產也非常有限，一般只佔10%～20%，探礦權的價值就是初級礦產勘查公司資產平衡表上最重要的資產。而風險勘查的融資又是以公司為單元的，評估初級勘查公司的價值，即評估探礦權的價值和風險勘查籌資的運作密切相關，是商業性礦產勘查運作的核心問題(可參閱本書第十章 商業性礦產勘查典型案例)。實際操作中，往往以評估擁有探礦權的初級勘查的公司的價值來代替探礦權的價值評估。初級勘查公司的價值，取決於初級勘查公司的股票價格和發行股票的數量。
評估擁有探礦權的初級勘查公司的價值，應考慮以下幾個因素：
(1)擁有含有儲量探礦權的公司。儲量是有價格的，其價格與該礦的生產成本和礦產品價格相關。例如對黃金而言，當金價上升，勘查金礦的初級勘查公司股票的似贏率上升，股票價值上升，擁有探礦權的初級勘查公司的價值也上升，實質是含有資源量/儲量的金礦探礦權升值。
(2)擁有探礦權的公司。由於礦產勘查投入和回報相關性很低，沒有現金迴流，對探礦權的評估更多的是依靠經驗。可以從以下幾方面加以考慮：
——探礦權區的潛力。關鍵看是否靠近一個大礦(Area play)，是否有一個令人信服的找礦模型。例如，在東川北東部雲南播卡金礦近外圍的昆陽群分布區，對其金礦探礦權的評估價值就高，而遠離東川類似地質條件的金礦探礦區評估的價值就低。又如，在智利從安迪納到埃斯康迪達的斑岩銅礦帶上，分布有一系列世界級的銅礦山，若在該帶上發現有斑岩銅礦化的化探異常元素組合及分帶，地質測量圈出了青磐岩化和泥化帶及電氣石爆破角礫岩，根據斑岩銅礦找礦模式，構成了一個動聽的找礦故事，這個探礦權的價值就高。
——勘查結果的顯示。包括礦點踏勘、物化探異常顯示、山地工程和鑽探結果等。像關鍵性的富厚鑽孔，特別是首批公布的見礦工程，將大大提升探礦權的價值。例如，加拿大初級勘查公司——Aurelian Resources Inc.，在厄瓜多科迪勒拉的康多爾(Condor)地區找到了Fruta Del Norte金礦。2006年12月15日公布了CP-06-85孔，連續見礦260.45米，平均含金6.59克/噸。該孔使該公司探礦權的價值提高了十倍。
——有一個大型礦業公司對該探礦權感興趣。如2006年10月，力拓礦業公司對蒙古奧尤陶勒蓋銅金礦感興趣，購買了艾芬豪礦業公司19.5%的權益。這表明，力拓礦業公司將在礦產開發的資金、技術和管理上，促進該礦的開發。消息一經披露，艾芬豪礦業公司的股票就上漲了30%。由於奧尤陶勒蓋銅金礦的探礦權資產佔了公司資產的80%，這就意味著奧尤陶勒蓋銅金礦探礦權區的價值提升了24%。
——初級礦產勘查公司的聲譽。包括初級礦產勘查公司的高級管理人員在業內的知名度、該公司過去的經營業績良好、曾給投資者帶來豐厚的回報等。若知名勘查地質學家、高級管理人員加盟，初級礦產勘查公司的股價上升，從而導致初級勘查公司探礦權價值的上升。
——礦業周期。如前所述，商業性礦產勘查市場存在周期性。在低谷期時，再好的探礦權也要大打折扣。
四、CIMVal
加拿大采礦和冶金協會主持制定的礦業權評估標准——CIMVal，有以下特點：
1.CIMVal標準是被加拿大證監會、多倫多證券交易所、風險投資公司進行探礦權評估時普遍接受的標准
評估結果可用於初級勘查公司上市報價、公司財務年報審計、公司之間並購的價格、開展保險、上稅、抵押的依據等。這里要說明一點，CIMVal標准講的評估勘查產權(Exploration Property)，是指正在勘查中、未做可行性研究、未確定其經濟價值的礦產地，實質就是探礦權。
2.CIMVal標準的評估原則
執行標準的探礦權評估師，必須是能勝任該項工作的資格人士(QP)。探礦權評估師必須是某行業協會成員，服從行規，至少有5年的礦產勘查經歷，在業內有信譽的自然人。探礦權評估依據的信息要充分、可靠。探礦權評估工作要獨立、透明、合理。探礦權評估師有權選擇他認為恰當的評估方法，並對評估結果負責。
探礦權評估師的獨立性至關重要，關繫到評估的公正。探礦權評估師與評估委託方的關系必須清晰，即二者之間過去、現在、將來的利益關系和業務關系必須清晰。探礦權評估師在所評估的探礦權中，沒有任何的權益和利益。
20世紀90年代，加拿大的初級勘查公司：Bre-X公司，在印度尼西亞加里曼丹製造了「布桑金礦」的世紀勘查騙案，重創礦產勘查業後(參見第十章)，加拿大規定了礦產勘查信息披露的法律標准，即NI43-101條款，自2001年2月1日起施行。探礦權評估師必須根據NI43-101條款披露的礦產勘查信息，來進行探礦權的價值評估。
3.CIMVal提出了9種方法供探礦權評估師選擇
6種方法屬於市場途徑，3種方法屬於成本途徑。這些方法，在加拿大商業性礦產勘查市場被廣泛接受。在探礦權評估時，必須考慮礦產資源的勘查潛力。
探礦權的價值評估，主要採用估價法，即筆者所形容的「賭石法」。在商業性礦產勘查中，這個方法實質上被最廣泛地採用，但在國內外，卻難以為立法者和經濟工作者所接受。另外還常採用公司市場資本反算，即上市初級勘查公司的市值為股價乘以發行股數，減去現金資本和固定資產，即為初級勘查公司探礦權的價值。初級勘查公司探礦權的價值一般佔到公司市值的80%～90%。在澳大利亞，不少探礦權評估師，習慣使用勘查費用倍數法，由於這個倍數因子的人為性很大，實質上和「賭石法」沒有根本的區別。地質要素法作為成本評估的思路，看起來似乎比其他方法更「科學」，似乎可以「算出」一個探礦權的價值數據來，但遺憾的是，商業性礦產勘查市場上很少採用這種方法，因為這種方法不符合礦產勘查高風險、「礦產勘查賭博」的特點，不符合投入產出不對應的礦產勘查內在規律。不管怎樣，選擇何種評估方法，還是要由探礦權評估師來決定。
五、VOLMIN Code
VOLMIN Code即澳大利亞礦業權的價值評估指南，是澳大利亞礦業冶金協會(AusIMM)會同澳大利亞礦業咨詢師協會(MICA)、澳大利亞地質學家協會(AIG)及澳大利亞證交所(ASX)、澳大利亞證監委(ASC)制定的，用於指導獨立勘查地質學家、資格人士，對探礦權、采礦權的價值進行技術經濟評估，對上市初級勘查公司、大型礦業公司股價進行評估計算。這個評估指南為投資銀行、礦業籌資公司所接受。
VOL MIN Code共有103條，包括指南的目的、指南的擬定、指南的適用范圍、評估指南的用途、主要用語定義、評估的基本原則、評估師的義務、評估師的能力、評估師的獨立性、其他技術專家的參與、評估報告的類型、評估報告的用途、評估的透明度、評估方法的選擇、評估報告編寫的委託、評估報告的免責聲明、編寫評估報告費用、評估報告目錄、資料和信息的來源、有關的已有評估報告、礦業權價值的性質、對評估報告必要的解釋、評估師對探礦權的現場的調查情況、對探礦權狀況的詳細描述、找礦潛力、資源量/儲量計算、采礦和選礦加工的條件、預計礦產品成本、營業收入、礦產勘查開發籌融資、勘查和礦業股票市場、勘查開發風險分析。指南後附評估報告常用的45個關鍵性詞彙的定義。
六、探礦權評估報告
由探礦權評估師即獨立勘查地質學家編寫的探礦權評估報告大致包括以下內容。
(1)目的。探礦權評估報告可用於公司並購、礦權收購、私公司上市、稅收計算、供探礦權出讓方參考等。
(2)探礦權評估的委託及委託條款。
(3)概述。探礦權位置、公司名稱、評估日期等。
(4)評估方法選擇。對所選定的方法進行描述。
(5)對探礦權的描述。前人的礦產勘查工作的成果與結論。探礦權的面積、成礦地質環境、與其他礦床和礦山的位置關系、已知礦體或礦化體的長度、寬度與品位、找礦潛力。采樣和化驗的方法和對化驗數據可靠性的評述。如果勘查程度較高，可以評述資源量和選冶條件，預計生產成本、資金成本等，做概略性的經濟評價。
(6)探礦權的評估。探礦權評估師即獨立勘查地質學家必須仔細說明，在評估中所用的各類技術，所用的假設條件，對勘查風險的分析，並對評估的結果進行分析。
(7)結論。得出探礦權的評估值。據統計，在加拿大多數探礦權評估值在180萬～230萬加元之間。
㈤ 蒙古奧尤陶勒蓋銅金礦
奧尤陶勒蓋銅礦的發現，是21世紀最轟動的找礦成果(表10-1)。
一、世界級的奧尤陶勒蓋銅礦
表10-1 奧尤陶勒蓋銅礦的資源量
註：AMEC咨詢公司，根據艾芬豪礦業公司提供的資料，以銅0.60%為邊界品位計算的。勘查和預可行性研究的資料截至2005年5月。
1.奧尤陶勒蓋銅礦是全球尚未開發的最大的銅礦
全球保有銅資源量/儲量最大的7個銅礦床中，奧尤陶勒蓋銅礦排位第二。其餘6個都是生產礦山(表10-2)。
2.奧尤陶勒蓋銅礦與中國的交通情況
奧尤陶勒蓋銅礦距中蒙邊界的嘎順蘇亥特口岸僅80千米，有計劃修築一條從奧尤陶勒蓋銅礦連接包蘭線臨河站的計劃，該礦的銅精礦將主要供應中國。
3.奧尤陶勒蓋銅礦的開發將對蒙古的經濟發展影響很大
根據斯托克斯博士(Dr Ernie Stokes)的資料，奧尤陶勒蓋銅礦的開發將使蒙古的GDP增長34.3%。按2005年價格，該礦的出口總值將達到540億美元，拉動全國消費支出增加9.3%，給48 000人提供就業機會。
表10-2 全球保有銅資源量/儲量最大的銅礦床
二、奧尤陶勒蓋銅礦的勘查史
蒙古地質學家嘎拉姆賈夫(Garamjav Dondog)，在南戈壁省奧尤陶勒蓋發現一個銅礦小露頭。奧尤陶勒蓋，蒙古語的意思是綠色的小山，實際上是銅礦氧化礦的一個小露頭。
BHP勘查公司亞洲勘探部的經理，迪亞科夫(Sergei Diakov)領導的一個踏勘組於1996年檢查了該地區。1997年BHP勘查公司取得了該區238平方千米的探礦權，並且在該區開展了地質填圖、水系和土壤沉積物測量、磁法和激發極化測量等工作。在這些工作的基礎上，BHP勘查公司打了23個鑽孔，鑽孔分布較零散，累計進尺3 000多米，孔深最大的為270米，見到了礦化。其中有2個孔結果較好，一個見礦長度26米，平均銅品位0.86%，另一個見礦長度38米，平均銅品位1.63%。由於BHP礦業公司進行戰略調整，2000年5月退出了風險勘查，BHP公司將奧尤陶勒蓋銅礦項目及探礦權區，轉讓給了艾芬豪礦業公司，僅保留了回買權。
2000年6月，艾芬豪礦業公司開始開展空氣反循環鑽進，至9月底，完成了109個孔，總計8 828米。空氣反循環鑽進最初的目標是，驗證BHP勘查公司已施工鑽孔，揭露次生富集輝銅礦礦層。但通過大量的空氣反循環鑽進，卻有意外的發現，許多孔的底部已打到了可工業利用的深部斑岩型銅金礦化體。2001年，艾芬豪礦業公司開始施工金剛石岩心鑽探，以查明項目區深成礦化潛力。位於奧尤陶勒蓋銅礦西南區最東北部的OTD150孔，揭示了奧尤陶勒蓋銅斑岩銅金礦深部礦化的情況。OTD150孔孔深590米，70～578米，揭穿了508米的礦體，金平均品位1.17克/噸，銅平均品位0.81%，其中188～466米，總計278米為富礦段，金平均品位1.60克/噸，銅平均品位1.02%，從而啟動了奧尤陶勒蓋銅礦斑岩銅金礦大規模勘查的序幕。
2002年8月，為驗證位於奧尤陶勒蓋銅礦北東部的IP異常，OTD270孔在222～860米孔深，打到了連續穿礦厚度638米，含銅1.61%、金0.07克/噸的全盲礦體。在576～690米孔深，有114米含銅3.58%。OTD270孔的見礦，找到了遠北礦體，實現了奧尤陶勒蓋銅礦找礦新的突破。單個礦體現已控制推定資源量，銅金屬1 100萬噸，含銅 1.89%、金 0.41克/噸；推斷資源量，銅金屬1 144萬噸，含銅1.07%、金0.21克/噸。礦體已控制走向長3.5千米，延伸由地表下-200～-1 600米。礦體向北東方向尚未封閉。艾芬豪礦業公司為紀念在發現奧尤陶勒蓋銅礦做出貢獻的原BHP勘查公司經理、地質學家雨果·杜麥特(Hugo Dummet)，2005年將這個巨無霸銅礦體命名為雨果·杜麥特礦體。
外圍找礦成果，使這一世界級的銅礦有望大幅度擴大。加拿大一家初級勘探公司——Entree Gold Inc.，取得奧尤陶勒蓋銅礦北東外圍的探礦權，開展什維陶勒蓋礦區的勘查。2005年，EGD008孔，打到奧尤陶勒蓋銅礦主礦體——雨果·杜麥特礦體向北東方向延伸部位，見礦324米，含銅2.45%，金1.23克/噸。EGD006 A孔，見礦608米，含銅3.24%，金0.82克/噸。現已控制走向長450米，說明雨果·杜麥特礦體向北東方向尚未封閉，有進一步擴大的前景。
預可行性研究同步進行，提出開發方案。2005年9月，艾芬豪礦業公司公布了露天開采和坑採的總體開發計劃(IDP)。從2006年開始執行基建的初步開發方案。預計到2008年初，奧尤陶勒蓋銅礦南礦體的露天采場建成投產，日處理礦石量7萬噸。到2009年，在雨果·杜麥特礦體，地下的分塊崩落采礦投產。2005年9月，雨果礦體的1號豎井已經開工。用7年時間，將日處理礦石的能力由7萬噸提高到14萬噸。而後，露天開采和坑采日處理礦石的能力，將穩定在每日14萬～16萬噸。礦山壽命至少40年。
力拓公司加盟，可能扭轉開發困局。2006年10月，全球第二大的礦業公司——力拓公司分兩次，以8.18加元/股購入3 710萬股，以8.38加元/股購入4 630萬股，從而取得了艾芬豪礦業公司19.9%的權益。大型礦業公司的加入，意味著奧尤陶勒蓋銅礦有望進入開發。消息一經披露，艾芬豪礦業公司的股票由7.6加元/股急升至12.8加元/股，上升68%。而在2006年5月，因為蒙古政府改變礦業的「游戲規則」，將采砂金的權利金由2.5%提高到7.5%，危及該國礦業法規的穩定性。消息公布當日，艾芬豪礦業公司的股票由10.4加元/股驟跌至8.0加元/股(圖10-1)。
圖10-1 艾芬豪礦業公司的股票價格變化
三、奧尤陶勒蓋銅礦勘查成功的幾個關鍵
1.對中亞成礦帶斑岩銅礦成礦潛力和找礦模式的認識
南戈壁地區鄰近蒙古南部和南戈壁構造區的交界部位。該區下伏古生代火山岩、沉積岩和侵入岩及中生代沉積蓋層。在古生代時，蒙古南部經歷了島弧增生和安第斯型俯沖，火山弧和大陸地塊的生成與此相關。在晚古生代，盆地和山脈抬升，伴隨著雙模式火山作用。在奧尤陶勒蓋礦權區，以志留紀、泥盆紀的層狀安山質和玄武質流紋岩為主，並有細至粗粒陸源火山碎屑沉積夾層。侵入岩主要為長石斑岩、長石角閃石斑岩和石英長石斑岩的岩株和岩脈(見圖10-1)。該地區還發現了正長花崗岩及流紋岩和安山岩的復合岩脈。根據對探礦權區的地質條件和成礦模式的分析，存在尋找斑岩銅礦的背景地質條件。
2.艾芬豪礦業公司的融資能力保障了勘查的投入
艾芬豪礦業公司的董事長弗里蘭德(Robert Friedland)是礦產勘查界幾乎人人皆知的勘查籌資推手(Promoter，國內有文獻將其譯為推動商)。Promoter是礦產勘查籌資中的一個比較專門的名詞，意思是勘查項目的倡導者，勘查的敦促者、鼓舞者、激勵者，這個詞彙本身是中性的。勘查籌資推手，是商業性礦產勘查中不可或缺的重要角色。弗里蘭德的籌資能力保障了奧尤陶勒蓋銅礦的勘查。艾芬豪礦業公司在奧尤陶勒蓋銅礦一個礦區投入的力度很大，勘查和預可行性研究已投入2.68億美元。一期開發投資14億美元，二期開發投資16億美元。
3.激化激發法是尋找深埋盲礦體的有效方法
在戈壁地區，從地表獲取的找礦信息很少。奧尤陶勒蓋銅的主礦體——雨果·杜麥特礦體，就是通過驗證位於奧尤陶勒蓋銅礦北東部的IP異常發現的。這個全盲礦體頂部距地表300米。
4.大量投入金剛石取心深鑽是勘查成功的關鍵
截至2005年7月，奧尤陶勒蓋銅礦勘查項目共完成金剛石取心鑽探57萬米，岩心長度相當於從烏蘭巴托到奧尤陶勒蓋的距離。僅鑽探投入就達7 000萬美元。最高開動16台鑽機，是現今全球最大的勘查營地，現場共有員工750人。由於雨果·杜麥特礦體是深埋礦體，鑽孔深度一般大於千米，最深超過1 600米。先進的鑽探技術，大量投入金剛石深鑽是勘查成功的關鍵。
5.礦產勘查專業化，提高礦產勘查質量、效率，降低成本
艾芬豪礦業公司作為一個初級勘查公司，技術和人力資源有限，邀請物探公司、多家鑽探公司、商業實驗室、各類咨詢公司、營地管理承包公司，參與到奧尤陶勒蓋銅礦勘查，才完成了這一世界級銅礦床的勘查與可行性研究。
四、「走出去」勘查開發礦產，必須抓住最有利的時機介入
奧尤陶勒蓋銅礦是全球尚未開發的最大的銅礦，距中蒙邊界的嘎順蘇亥特口岸僅80千米，我國的銅礦資源短缺，我國企業理應及早介入奧尤陶勒蓋銅礦的勘查與開發。但從目前的形勢來看，奧尤陶勒蓋銅礦雖然近在咫尺，但中國企業無緣介入，成了局外人。究其原因是，第一，信息不靈。缺乏信息渠道，及時了解國際礦產勘查的動向。在國際上已廣泛關注奧尤陶勒蓋銅礦勘查進展時，國內還幾乎無人知曉。筆者在《地質與勘探》發表《蒙古Oyu Tolgoi斑岩銅金礦的勘查》一文後，才引起注意。第二，失去低價進入的條件。在2002年2～3季度，艾芬豪礦業公司發行不到2億股，股價2～3加元/股，隨著找礦的進展，到2006年4季度，發行6.18億股，股價11～12加元。公司市值增長20倍，奧尤陶勒蓋銅礦礦權的價值達到了約60億加元。第三，宣傳失誤。國內某政府部門指定一家大型國有企業，赴蒙古參與奧尤陶勒蓋銅礦的投資與開發，這家企業在宣傳「資源緊缺論」和政府背景後，起了相反的效果。
㈥ 礦業企業融資渠道有哪些
礦業融資是指礦業企業在礦產勘查、開采生產過程中主動進行的資金籌集和資金運用行為。礦業有自身的特點，不同的勘探開發階段其融資方式與取得資金的來源不同，勘查階段融資最大的特點是融資風險高，資金需求量小，成功時收益回報率高，可選擇的融資方式相對少；開發階段融資特點是資金需求大，風險程度較低，資金回報率有所下降，可選擇融資的方式多；礦山投產進入經營期，是礦業開發的一個新階段，這個階段的資金需求主要是運營資金以及償還債務。 2、項目融資 項目融資始於上世紀30年代美國油田開發項目，後來逐漸擴大范圍，廣泛應用於石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產資源的開發，如世界最大的，年產80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現開發的。項目融資作為國際大型礦業開發項目的一種重要的融資方式，是以項目本身良好的經營狀況和項目建成、投入使用後的現金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產作為擔保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發放對象是專門為項目融資和經營而成立的項目公司。 3、股權融資 股權融資主要是指企業通過公開發行股票或者私募的方式增加資本，藉以融資，無需還本付息，但需要分配紅利。 股權融資的優勢主要表現在：股權融資吸納的是權益資本，因此，公司股本返還甚至股息支出壓力小，增強了公司抗風險的能力。若能吸引擁有特定資源的戰略投資者，還可通過利用戰略投資者的管理優勢、市場渠道優勢、政府關系優勢、以及技術優勢產生協同效應，迅速壯大自身實力。股權融資最大的風險就在於股份稀釋可能失去公司的控制權、一部分收益權，甚至發生在公司戰略和經營目標、經營手法上與新股東有重大分歧而導致公司經營困難，以至分裂。股權融資方式包括VC、私募、上市前融資及管理層收購等。 4、債權融資 債權融資主要是指企業從外部借款，按期承擔還本付息的義務，主要包括銀行貸款、信託計劃、短期融資券、企業債、可轉債、資產支持證券。 （1）銀行貸款。 （2）委託貸款。委託貸款是由政府部門、企事業單位及個人等委託人提供資金，由金融機構（受託人）根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等發放的貸款。受託金融機構只負責代為發放、監督使用並協助收回，不承擔任何形式的貸款風險。 適用范圍：委託人所確定的貸款對象和用途，必須符合國家有關法律、法規和政策規定，項目本身具有較好的經濟效益和社會效益。 （3）信託抵押貸款。項目方將采礦權證或其他可以辦理質押的證件抵押給資方，資方委託銀行直接放款給項目方。 （4）礦產品抵押貸款。江西贛州大余縣素有"世界鎢都"的盛名。近年來，該縣金融機構通過試辦、推廣鎢砂質押貸款，為拓寬資源型地區的貸款金融機構融資渠道，破解中小礦業企業融資難困局開出了一劑祛病除痾的"新葯方"。該縣金融機構針對縣域鎢礦資源豐富的特點，加大對鎢製品企業的貸款營銷力度，在貸款管理上結合實際，大膽創新，對鎢企業貸款實行鎢產品質押，實現了銀企"雙贏"。只要企業抵（質）押物價值充足，對採用礦產品質押方式的融資業務都積極介入，支持其發展。
㈦ (000630)G銅都現在敢介入嗎請高人指點!!
樓上的你真行，把前兩天我的回答又復制上去了，不過現在的走勢用前兩天的答案怎麼能行啊？股票可不是這么簡單，別誤導人家！
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㈧ 黑河多金屬礦產開發產業集群
黑河礦產資源經濟亞區位於黑龍江省北部，隸屬於大興安嶺成礦帶。在大興安嶺的南東、小興安嶺的西北部，東南與伊春、綏化市接壤，西南與齊齊哈爾市毗鄰，西部與內蒙古自治區隔嫩江相望，西北部與漠河礦產資源經濟區相接，東北與俄羅斯阿穆爾州隔黑龍江相對。轄嫩江、孫吳、遜克縣部分地區，北安、五大連池二市和愛輝區共六個行政區。中心城市為黑河市。
1.銅、鉬多金屬礦產資源優勢
黑河市共有7處大型礦床，包括多寶山銅（鉬）礦床、銅山銅（鉬）礦床、翠宏山鐵多金屬礦床、東安岩金礦床、爭光岩金礦床、三道灣子岩金礦床等重要礦產地，其中大多寶山礦銅儲量達304.28萬噸，為東北地區最大的銅礦。
銅、鉬、伴生金、銀等主要分布於嫩江北部，鐵與鉛鋅鎢鉬等主要集中於翠宏山一帶，岩金分布於東安、爭光、三道灣子等地。從儲量分布看銅主要集中在多寶山、銅山礦床，鉛、鋅、鎢集中於翠宏山礦床，鉬儲量集中於翠宏山、銅山、多寶山礦床，岩金儲量主要分布於東安、爭光、三道灣子等礦床中；銀集中多寶山礦床。銅一直是我國的緊缺礦種，每年需要大量進口銅礦石。據統計，黑龍江省對銅的需求量大約每年6～7萬噸，而多寶山、銅山等礦床銅的利用率目前僅為0.1%，因此多寶山礦區銅資源的綜合開發與合理利用，對緩解銅資源供應緊張的現狀，促進地方乃至全省經濟發展具有戰略意義。
鉬礦探明資源儲量的礦產地4處，分布於鐵力市二股東山和鹿鳴一帶。鹿鳴鉬銅礦床正在勘探中，前期求得資源量約11.767萬噸，估算潛在資源儲量超過20萬噸。霍吉河鉬礦探明儲量超過10萬噸，達到大型規模。興安嶺林場的翠嶺鉬銅礦床與鹿鳴礦床相似，未列入2008年儲量表，估算潛在資源量超過2萬噸。其他鉬資源量均為伴生礦產，包括二股東山鐵多金屬礦床（鉬伴生礦，資源儲量1744噸）、二股西山鐵多金屬礦床（伴生鉬797噸）和徐老九溝鉛鋅礦床（伴生鉬資源儲量2760噸）等。
2.地域優勢
黑河經濟區的中心城市黑河市，是黑龍江省北部重要的邊境城市，地理位置屬於大興安嶺的東端、小興安嶺的北部，小興安嶺猶如一道天然綠色屏障自西北向東南貫穿全市。黑河市東南與伊春市和綏化市接壤，西南同齊齊哈爾市毗鄰，西部與內蒙古自治區隔嫩江相望，北部與大興安嶺地區和呼瑪縣相連，其東北與俄羅斯遠東第三大城市———阿穆爾州首府布拉戈維申斯克市（海蘭泡）隔黑龍江相望。
黑河市是中俄邊境線上唯一的與俄聯邦主體首府相對應的距離最近、規模最大、規格最高、功能最全、開放最早的中國邊境城市，這為黑河市的礦業開發帶來了巨大的地域優勢。黑龍江省礦產資源開發一直貫徹國家「必須加強利用國外資源工作力度」指示，遵循「兩種資源，兩個市場」的原則，積極尋找緊缺礦種的國外資源、優勢礦種的國外市場等。黑河市作為一個開放的邊境城市，在這方面具有得天獨厚的優勢，不僅在利用國外資源、開發國外市場方面具有優勢，同時在招商引資方面也具有很大的便利。黑龍江省和俄羅斯遠東諸州的礦產勘查開發部門之間具有密切的合作傳統，雙方曾就黑河經濟區的資源勘查、開發進行過多次交流與合作，俄科學院遠東地質研究所、構造所及阿穆爾州、赤塔州地礦局研究人員和專家先後多次到多寶山銅山銅礦、三道灣子岩金、東安金礦、高松山金礦區等進行考察。黑河市礦產資源開發的地域優勢是非常明顯的。
黑河市是黑龍江省南北連通的要道，西南同齊齊哈爾市毗鄰。哈大齊工業走廊建設、大小興安嶺生態功能保護區都直接影響甚至決定黑河經濟區的發展。「哈大齊工業走廊建設區」著力吸引國內外資本、技術，建設多種產業相互配套，新體制、高科技、外向型、生態化，結構合理、高速增長的產業高地和經濟密集區，成為黑龍江省振興老工業基地的核心區和全面實現小康目標的先行區。而在哈大齊工業走廊建設中，需要大量的金屬產品，如鉬、銅等金屬產品，從而為黑河市的建設發展，特別是礦業發展提供了巨大的需求市場。黑河市地處大小興安嶺腹地，「大小興安嶺生態功能保護區」建設為黑河經濟區的發展創造契機。
綜上可見，黑河經濟區建設具備極好的地理優勢，可以同時享受到八大經濟區建設中的兩個政策優勢。
3.礦業政策優勢
國家深入實施東北老工業基地的振興戰略、優先發展能源工業政策，黑龍江省重點開展「八大經濟區」規劃建設、「十大工程」推進措施及大力發展原材料和能源工業的指導戰略等，都將更加有力地促進黑河經濟區礦產資源的開發進程，實現黑河市礦業經濟的率先突破。加之黑河市具有的良好的鉬銅多金屬源稟賦優勢和地域開發優勢，在各級政府的各項礦業政策的指導下，黑河市鉬銅多金屬資源產業發展將更上一個新的台階。
在工業化、城鎮化、國際化發展過程中，礦產資源的科學開發與合理利用，是重要的基礎保障。國家鼓勵勘查開發有市場需求的礦產資源，特別是一些關繫到國計民生的重要礦產資源嚴重短缺，銅等金屬資源短缺尤為嚴重。為此國家制定實施了一系列重大措施，如開展重點礦種、重點成礦區帶的勘查工作，開展危機礦山接替資源找礦專項與重要資源儲備戰略，表明國家經濟建設對礦產資源的需求程度在大幅度提高。2004年起，國家開始討論、擬建「大興安嶺有色金屬基地」，由國土資源部牽頭組織各方面專家，對大興安嶺有色金屬資源的開發前景潛力進行了深入的分析、論證，同時就礦產資源開發對生態環境的影響進行過科學論證。黑河市的有色金屬礦產資源在「大興安嶺有色金屬基地」的規劃中，處於「梨子山—鄂倫春鐵鋅鎢金鉻鉛成礦帶」內。許多典型礦床如多寶山、翠宏山、三礦溝、霍吉河、東安等的勘查與開發，具有重要的示範意義。
4.產業集群式開發的原則
（1）黑河市鉬銅多金屬資源產業規劃必須堅持以豐富的礦產資源為基礎，以礦山的開發建設為先導，以礦產品的深加工為延伸，形成采—選—冶—加—銷的產業鏈條，建成鉬銅多金屬生產、加工基地。
（2）鉬銅多金屬資源產業發展要堅持「在保護中開發，在開發中保護」的原則，以市場為導向，以經濟效益為中心，以相對優勢的礦產資源為基礎，符合國民經濟發展需求，有利於提高礦產資源集約化利用程度及礦業持續發展能力。重視礦產開采、選礦、冶煉新工藝的應用，不斷開拓新的應用領域，提升鉬銅多金屬礦產品在黑龍江省內乃至全國范圍內的競爭力。
（3）整合礦山資源，調控礦山開采規模，發揮整體效益。加強多寶山、翠宏山、鹿鳴、五道嶺、弓棚子等主要礦床的勘查、開發力度。調整優化礦產品結構。調整采、選、冶、產品精深加工等生產環節的資源配置結構，加快科技創新，積極培育和研發新產品，努力調整衰退產業。重點是新產品的研發，增強精、深、細產品的加工和生產能力，延長產業鏈。鼓勵開展《當前國家重點鼓勵發展的產業、產品和技術目錄》中的礦產項目，禁止《屬於落後生產能力、工藝和產品的目錄》、《工商投資領域制止重復建設目錄》中的礦產項目。淘汰落後的原字型大小產品，努力提高礦產品的附加值。
（4）調整優化技術結構。在大力開發岩金、鉬、銅的同時，加強對伴生的低品位金、鉬的綜合回收利用研究。鞏固內產，鼓勵外購，引入可采選15%～20%超貧鐵礦的先進技術，最大限度的開發利用好已有資源，延長鐵礦山的服務年限；積極研究開采鹿鳴鉬銅礦床的新技術和新方法，努力穩定多寶山銅鉬礦的礦精粉生產能力。引進、推廣應用的先進的生產技術和工藝，改變礦山采選設備、技術水平落後的局面，提高礦山開採回採率、選礦回收率和綜合利用率，降低開采貧化率，提高礦產資源的綜合利用水平。提高鉬銅多金屬礦山的采礦機械化程度，淘汰落後采礦方法、設備。
（5）加強礦山安全生產的監測、預警機制建設，確保礦山生產安全；引進先進的礦產品生產技術工藝，推進高科技含量鉬銅多金屬加工業的發展，增加新品種，延長產業鏈；鞏固優質鉬銅多金屬礦產品在國際市場的地位，提高出口創匯能力。加強礦產資源有效保護和利用，重視資源的循環利用，努力提高礦產資源綜合利用水平。堅決杜絕采富棄貧，采大棄小的短期行為，走統籌規劃、合理開發、綜合利用、健康發展的礦業經營之路。
（6）礦山生態環境保護與恢復治理得到加強，提高礦山復墾水平，達標率在70%以上，嚴格新建礦山准入條件。堅持礦產資源開發利用與生態環境保護並重、預防為主、防治結合的方針，堅持「誰開發、誰保護，誰污染、誰治理，誰破壞、誰恢復」的原則。建立健全礦山生態環境保護和礦山生態環境影響評價制度，全面實施礦山生態環境保護和土地復墾履約保證金制度。通過重點工程治理，全面推進「綠色礦業」建設，為「生態省」、「生態市」的建設奠定基礎。建立比較完善的預防監測與保護的動態信息管理體系。
5.銅、鉬多金屬開發產業集群基地建設
以鉬、銅、金、鉛、鋅、鐵等礦產資源開發及產品深加工為主要產業，形成相互協調的產業鏈；根據鉬銅多金屬礦業發展需要，近期優先發展的資源產業主要是鉬銅多金屬和岩金開采及冶煉、加工產業。在黑河市設立鉬、銅等金屬高新技術研發加工基地。黑河市的研發中心以銅、金加工產業及相關產業為主。
高新技術開發基地建設，以培育和發展鉬銅等金屬深加工為特色的骨幹企業為主要任務，努力整合各種科技資源，鼓勵和協調高等院校、科研院所與企業間的密切合作，打造一批產業特色鮮明、核心技術領先、服務平台完善、管理模式先進、基礎功能完備、國內一流的現代化、國際化鉬銅金金屬加工企業，發揮高新技術集聚效應，帶動黑河礦產資源產業經濟更好更快發展。優先發展鉬、銅金屬加工產業，以黑河市的對俄外向型經濟建設為重點，搭建科技平台，充分利用大學的資源優勢，推動科技產業園的建設與發展。為加強和促進優勢資源的快速開發利用，將黑河礦產資源經濟亞區中的重點礦種確定為優先開發、重點扶持的礦業基地，資源儲量規模略小，或資源遠景尚未查明的礦產地集中區確定為礦業區。在以黑河市中心城市為依託，規劃建設3個銅、鉬多金屬礦業基地和1個礦業開發區和技術研發中心。
（1）多寶山-爭光銅鉬金產業基地
多寶山-爭光銅鉬金基地由多寶山銅礦、銅山銅礦、三礦溝銅礦、小多寶山銅礦和爭光金礦等五個礦山組成。
多寶山地區現有資源儲量：銅363.7萬噸、伴生金84.31噸、伴生銀1320噸、伴生鉬13.8萬噸、伴生錸98噸、伴生硒1427噸、伴生鋅3.6萬噸。以開采銅和加工銅產品為主，以伴生的金屬礦產綜合利用為輔，引進先進的采礦、選礦、冶煉、產品加工工藝和管理，提高礦山的利用價值和發揮整體效益，將該區建設成為黑龍江省乃至東北地區最大的銅業基地。在采選銅的同時，對伴生資源量較大的鉬、金、銀、錸、硒、鋅等有用資源進行回收利用，提高礦山的利用價值，形成綜合開發、綜合利用的礦山。其中，多寶山礦床綜合回收金、銀、鉬、錸、硒；銅山礦床綜合回收金、銀、鉬、錸、鋅；三礦溝礦床主要回收金、銀、鐵。另外，對尾礦中未進行回收的鈀、鉑、銥、鋨等資源要進行科學、合理的保護，便於今後在條件成熟時進行回收。
采選聯合企業：包括多寶山銅礦山、銅山銅礦山。
多寶山礦業：多寶山礦山佔地面積控制在4平方千米之內，由采場、料場、選礦廠、尾礦庫、變電所、礦山管理部、職工生活區等建築群和佔地工程。礦山采礦規劃分兩期進行建設，首期設計規模為年采礦石750萬噸，2008年完成礦山基本建設，2009年達產；二期設計規模為年采礦石900萬噸，2010年達產。礦山服務年限70年。礦山選場採用浮游選礦法工藝選礦，規劃分兩期建設，首期設計規模為年處理礦石750萬噸，2008年完成選廠基本建設，2009年投產，年產銅精礦8.2萬噸；二期增加處理礦石900萬噸，2009年完成選廠二期工程建設，2010年達產，年產銅精礦10.3萬噸；到2010年，年處理礦石總量達到1650萬噸，年產銅精礦18.5萬噸。
銅山礦業：規劃銅山礦山佔地面積控制在2平方千米之內，包括采場、料場、選礦廠、尾礦庫、變電所、礦山管理部、職工生活區等建築群和佔地工程。礦山采礦規模為200萬噸，2008年完成礦山基本建設，2009年達產，礦山服務年限70年。銅山採用浮游選礦法工藝選礦，選礦廠年處理礦石200萬噸，2008年完成選廠建設，2009年投產，年產銅精礦2.4萬噸。
采礦企業：由三礦溝礦山、小多寶山銅礦山組成。
三礦溝銅礦山：處於開發末期，資源儲量已接近枯竭，不再進行改擴建。
小多寶山礦山：規劃小多寶山礦山佔地面積控制在0.3平方千米之內，包括采場、料場和礦山管理部。采礦規模15萬噸，礦山服務年限10年，礦石運往多寶山選礦廠。
冶煉企業：規劃建設統一的銅冶煉廠，設在多寶山礦業工業園區。到2010年底，年冶煉銅精礦20.9萬噸。規劃冶煉廠佔地面積控制在0.5平方千米之內。
輔助設施規劃建設：包括水源地工程、引水工程、輸變電工程。水源地建在泥鰍河中游二坎村附近。引水工程主要是由二坎河水庫引水至多寶山礦業工業園區—銅山礦區—多寶山礦區，供四個礦山和多寶山礦業工業園區的生產、生活用水，水源地工程佔地面積控制在3平方千米之內。規劃輸電線路一條，由黑寶山至銅山、多寶山。
產業經濟效益概算：到2010年底總投資21.1億元。預期年產值37.36億元，年總利稅4.48億元。
成本：全部建設完成需要投入資金共計38億元，其中多寶山礦山為30.6億元、銅山礦山為6.4億元、小多寶山礦山為1億元。資金主要投放於礦山基本建設、設備安裝、選礦廠、尾礦庫、水源地與引水工程、輸電線路及變電所、污水處理、礦山管理、職工生活區及礦山內道路建設等各個方面。礦山與工廠建設採取招商引資方式吸引社會資金，外部環境建設由政府籌集資金解決。
此外，為保證礦山持續穩定的正常生產，還需在多寶山、銅山、小多寶山、三礦溝一帶進一步加強銅礦資源的尋找，擴大本區的銅資源儲量，為礦山的長遠發展奠定資源儲量基礎。對多寶山、銅山兩個礦山的低級別資源量地段進行系統勘查，提高資源儲量級別，為礦山的後續生產提供可靠的基礎儲量和儲量。勘查期為2007～2010年，擬投入資金0.7億元。
收益：到2010年，預期年產值將達到銅業經濟年總產值37.36億元，其中包加工附加值4億元（銅產品加工總量將達到年產銅量的40%左右），預期年總利稅4.48億元。
爭光金礦區現有岩金資源儲量10噸，預測資源量50噸。
①規劃礦山佔地面積控制在3平方千米之內，包括采場、料場、選礦廠、尾礦庫、變電所、冶煉廠、礦山管理部、職工生活區等建築群和佔地工程。
②礦山采場規劃建設：年采礦石15萬噸；礦山服務年限20年。
③建設選礦廠規劃建設：年處理礦石15萬噸。2008年完成礦山基本建設，2009年達產。
④資源產業經濟效益概算：礦山建設總投資1.6億元，主要用於采場、選礦廠、尾礦庫等的建設。礦山建設採取招商引資方式吸引社會資金，外部環境建設由政府籌集資金解決。達產後預期年產黃金600千克，年產值0.9億元，年利稅0.108億元。
⑤在多寶山、銅山、小多寶山、三礦溝、爭光一帶進一步加強金礦資源的尋找，擴大本區的金資源儲量，為礦山的長遠發展奠定資源儲量基礎。對礦山的低級資源量地段進行勘探，提高資源儲量級別，為礦山的後續生產提供可靠的基礎儲量和儲量。勘查期為2007～2010年，擬投入資金0.3億元。
（2）三道灣子-付地營子銅金產業區
三道彎子-付地營子銅金基地由三道彎子金礦、付地營子銅礦二個礦山組成。
三道彎子金礦山現有岩金資源儲量4300千克，預測資源量5000千克；銀資源量14.2噸。
規劃三道灣子礦山佔地面積控制在1平方千米之內，包括采場、料場、選礦廠、尾礦庫、變電所、冶煉廠、礦山管理部、職工生活區等建築群和佔地工程。
采礦：規劃建設礦山一處，年采礦石15萬噸；建設選礦廠一處，年處理礦石15萬噸，礦山服務年限8年。2007年完成礦山與選礦廠基本建設與設備安裝調試，2008年投產。
礦產勘查：在三道灣子礦區北部（北大溝）和上馬廠一帶進一步開展岩金資源的勘查，擴大礦區周邊的資源儲量，為礦山的長遠發展奠定資源儲量基礎。對礦山的低級資源量地段進行勘探，提高資源儲量級別，為礦山的後續生產提供可靠的基礎儲量和儲量。勘查期為2007～2010年，擬投入資金3000萬元。
資源產業經濟效益概算：概算礦山建設總投資1.3億元，主要用於建設采場、選礦廠、尾礦庫及其他輔助設施等。融資渠道：礦山建設通過招商引資吸引社會資金，外部環境由政府籌措資金解決。預期達產後年產黃金840千克，預期年產值1.26億元，年利稅1512萬元。
付地營子銅礦原有銅資源儲量1.59萬噸，鋅1.46萬噸、銀11噸、金353千克。目前，龍珠礦業已對其進行開發，在開采銅的同時對鋅和部分硫進行了綜合回收。資源儲量表中現有銅資源儲量1.1萬噸，但礦山實際的剩餘資源量僅1000餘噸，鋅與銅的資源量同比例減少，按目前的開采規模，2～3年之內即將閉坑，屬於危機礦山。該礦床的開發方向主要是兩個方面。一是加大資源尋找的力度。在礦區的周邊繼續尋找銅礦體，延長礦山的服務年限，同時在礦區附近尋找岩金資源，以利於在礦山銅資源發生危機時，向開發岩金資源轉型。二是研究尾礦回收利用技術與流程，加強尾礦資源的利用。規劃投入銅、岩金資源勘查費用2000萬元，投入尾礦選礦流程500萬元。到2010年，礦山主導產品產值保持現有1800萬元的水平，綜合回收金和銀，按金、銀潛在價值的30%計算，三年時間回收完畢，每年回收金銀產值可達1000萬元，年總產值將達到2800萬元，實現年利稅216萬元。