防範企業境外融資風險

A. 我國境外投資存在哪些問題企業對境外投資的風險要如何防範

境外投資指投資主體通過投入貨幣、有價證券、實物、知識產權或技術、股權、債權等資產和權益或提供擔保，獲得境外所有權、經營管理權及其他相關權益的活動。投資決策風險企業因缺乏對海外投資環境、投資項目的有效風險評估，致使海外投資存在一定盲目性，從而可能出現風險。

從企業角度看，主要是融資風險和投資決策風險，具體有以下五種：

1.企業境外融資風險

我國企業境外投資普遍存在資金短缺問題，究其原因表現為：

一是境外投資企業日常運作中融資渠道主要是當地銀行融資、全球授信，應收貼現3種途徑，相對於國內融資渠道來說，企業境外投資融資渠道較為狹窄；

二是企業對國際融資環境的研究和重視不足，對國際融資環境還不熟悉，利用國際融資的能力不強；

三是我國對境外投資企業的支持力度不夠，比如不完善的國內金融市場無法形成為海外企業輸血的融資機制，政府沒有建立完善的融資支持以及便利化服務體系等。

2.投資決策風險

決策的失誤是企業最大的失誤。在境外投資活動中，決策的正確與否往往決定企業的目標能否實現。我國境外投資決策風險主要表現在：

(1)決策盲目，沒有建立必要的決策風險分析和控製程序。決策程式通常是根據確定的目標，制定多個備選方案，然後評估各個方案的風險和收益，根據風險評估的結果選定決策方案，否則很難保證決策的正確性與科學性。

(2)決策實施過程失控，缺乏事中的監督和控製程序。許多境外投資企業沒有建立相配套的事中監督和控製程序，不能保證決策按照預先的計劃和方案正確實施，在決策環境和企業具體情況發生變化時，沒有及時的補救措施，致使投資風險進一步惡化。

3.政府監管及服務風險

從管理角度看，由於我國境外投資存在如多頭管理、審批手續繁雜、政府管理制度滯後、境外投資的總體戰略規劃不清晰等問題，使得企業面臨著難「走出去」和盲目「走出去」的風險從監督角度看，政府監督弱化使得境外投資面臨國有資產流失。銀行信貸控制不力，缺乏事前監督機制等風險；

從政府服務角度看，由於我國政府對海外投資的巨集觀調控基本上就是一個項目審批制度，對投資後的監管。跟蹤、統計。分析等管理服務功能薄弱，缺乏對海外中資企業的指導。信息咨詢等公共服務，因此使很多境外投資企業面臨著因對投資所在國的法律法規、外匯政策、稅收政策、環保政策的規定瞭解不夠充分，對其變化瞭解不夠及時.從而造成投資決策時信息不充分。不對稱風險。

4.境外投資保護風險

企業到境外投資除了面臨國內投資遇到的正常生產經營風險之外，還面臨著東道國的政治風險。如果一個國家缺乏境外投資保護制度，那麼境外投資企業除了要承擔商業性風險外，還要承擔政治風險。一方面由於我國對境外投資缺乏整體戰略和行業指導，使得我國企業在境外投資時存在一定的盲目性和無序性；另一方面由於沒有合理的投資保護協定，也使得企業因東道國政治風險遭受的境外投資損失得不到補償，從而增加了企業境外投資的安全隱憂。

5.投資環境風險

這是因投資所在國環境變化而給企業帶來的風險，它包括政治風險，如國家政局不穩定，政權更迭頻繁等給境外企業帶來的風險，它是海外投資最大、最不可預期的風險，是經營者不能控制的風險；經濟風險如匯率風險，合作對象企業的信用風險、經濟形勢的急劇變化風險等；法律風險如知識產權保護及技術標准壁壘的風險等，它是由於企業外部法律環境發生變化，或由於企業自身及有關各方未按照法律規定或合同約定有效行使權力、履行義務形成的風險；自然風險如地震、海嘯、洪水、凍災等其他人力不可抗拒的破壞帶來的風險。

• 對於其中的系統性風險，要做到：
  

1、做好對投資所在國政治、經濟形勢的評估，注意藉助大型國際投資咨詢公司的專業力量

2、改變投資方式，實行海外企業本地化戰略，加強對投資所在國的公關策略

3、通過保險手段減少系統風險產生的損失

• 對於其中的經營風險，要注意：

1、境外投資要著眼於增強投資主體的核心能力

2、實行內部診斷制度，完善境外企業的治理結構和管理結構

3、在加強境外企業管理的同時保持其經營的靈活性

B. 如何有效幫助企業規避境外投資財務風險

一、積極承擔社會責任能大大降低政治風險
政治風險是指由於東道國或投資所在國國內政治環境，或東道國與其他國家之間政治關系發生改變而給外國企業或投資者帶來經濟損失的可能性，它的不確定性直接影響企業海外投資戰略目標的實施。由於企業的海外投資並不僅僅是單純的經濟行為，有時它會涉及東道國的國內利益，東道國政府往往採用政治手段對投資行為進行干預，導致商業項目的政治化處理。事實上，在資源豐富的國家，政權更迭之後，對外資政策也會相應發生一些變化，對海外投資企業造成政治風險。
要降低政治風險，一方面，在進行海外投資前，我們可以參考國際評級機構對世界各國的主權評級；另一方面，海外投資企業應更多地承擔社會責任，尊重當地文化、融入當地社會、引領當地的經濟發展。海外投資企業要注重與當地政府和社區建立並保持建設性、廣泛性和經常性的接觸交流，要樹立良好的社會責任感、不帶任何條件地回饋當地社區，讓那些接納礦產項目的社區或村莊感受到公司的社會責任感，公司員工要認同自己是社區或村莊的一分子。開展社區或村莊資助計劃將十分有益於中國，這不光能給中國投資者一個充滿愛心和溫情的形象，也有助於在外國公司和媒體面前提升中國的國家形象。同時，積極地承擔社會責任能為中國企業境外投資帶來更多便利和效益。
中潤華隆集團自2007年在海外投資礦產以來，始終注重與東道國各級政府的有效溝通，對各項工作制定了很高的要求和標准，包括積極地承擔社會責任。在海外項目的考察階段，就開始在東道國為當地群眾多次捐贈生活、生產設施；無償捐建大量道路，用於改善他們的居住環境和生產方式；出資修建教學設施，救助大量孤兒，幫助孩子們樹立信心，熱愛學習；無償擴建艾滋病醫院，提高群眾防艾意識，讓更多的病人及時得到救治；合理開發地下水資源，解決當地多年未解決的飲水問題，有效改善飲水衛生；成立多個保護組織，保護東道國的古文物、古文化和環境資源；公司員工到當地學校義務授課，真正融入到當地社會等等。通過履行社會責任，使東道國人民體會到中國人為他們提高生活水平做了大量工作，很大程度地提升了中國人在他們心中的形象，也使東道國政府和人民群眾真正體會到我們是一個負責任的企業，可以放心地合作。由此可見，造福社會的投資理念和負責任的態度才是東道國發展社會經濟的真正所需。我們先為當地政府和人民做實事，再談合作的理念，得到當地政府和人民的高度信任與支持。
二、尋求專業機構的支持能有效規避法律風險
海外投資是一系列復雜的法律行為的組合，涉及投資的所有企業行為及法律文件都必須遵守東道國法律的要求，如果與東道國的法律規定有沖突，將不可避免地產生法律風險，影響海外投資的順利進行。
中國企業在海外投資過程中，往往缺乏既精通外國法律，又精通外語的專業人才。因此，在投資開始之前，需要尋求專業中介機構的支持，包括投資銀行家、咨詢管理顧問、精通目標國法律的律師、跨國會計師事務所的會計師等等，他們將在尋找項目、投資協議的談判、整合過程中提供全方位的服務。
企業到海外投資應當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎之上，特別是在選擇合作夥伴和咨詢機構時要保持謹慎。首先要對投資所在國整體法律制度進行調研，其次對被投資主體或目標資產進行法律盡職調查，然後再進行策劃、設計交易結構和融資方式等，這樣能有效規避企業海外投資的法律風險。
三、結合形勢分析自身實力能有效規避財務風險
中國企業海外投資常常會遇到資金短缺問題。一是金融障礙，即我國銀行提供的跨國服務基本上是局限於傳統的常規銀行業務，自身投資參股於企業活動的很少；而跨國銀行的海外分支機構一般不願意支持我國海外企業的融資，主要是擔心我國企業規模小、收益低、風險大。二是企業對國際融資環境的研究和重視不足，對國際融資環境不夠熟悉，利用國際融資的能力不強。任何一項風險都會對投資項目產生一定的影響。因此，中國企業在海外投資決策時就要通盤核算投資資金是否充足。只有正確判斷形勢和充分分析目標國和目標企業政策、情報，中國企業才能有效規避財務風險，實現企業預期目標。
四、制定科學的投資策略能有效規避戰略決策風險
海外企業是在不同的國家和社會環境下活動，所以必須充分了解東道國的政治、經濟、文化、習俗等各方面的情況，在結合企業自身實際情況的基礎上，才能在做出正確的投資決策。
一方面，由於中國目前在有關國外一般性商務信息、政策法規的收集和傳遞方面，還未建立一個有效的渠道，因此，對外投資隨意性大，造成海外重復投資、惡性競爭，影響中國海外投資的整體效益；另一方面，保護本國企業投資者海外投資利益的制度還不夠完善。
因此，中國企業應加強與中國駐當地國家的使館、領館的聯系，及時掌握商務信息和政策法規，研究投資動向，制訂科學的投資策略。同時，企業應多與中國政府駐外機構交流，促進政府間的協調，有利於幫助自身決策和解決企業在當地的一些問題。

C. 如何防範企業投融資風險

企業融資風險防範措施
在明確企業融資風險產生的原因之後，就需要採取一定的措施予以保證企業在經營活動中得到良好的發展。為此，本文提出以下幾個方面的措施：
(一)提升企業信用等級，提高融資水平
企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。那麼，如何提升企業的信用等級呢？首先，企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。其次，企業在對外經營方面，要秉持誠信經營理念，增強重合同、守信用的自我約束意識，從而提高企業的誠信與信譽，對外樹立一個良好的形象，提升企業的信用等級。
(二)建立科學融資結構，有效規避融資風險
控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范：第一，盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。第二，企業需要從資本結構的角度出發，建立科學的融資結構體系，使得各種融資方式之間可以相互補充，優化融資結構，從而有效規避融資帶來的風險。
(三)提高管理力度，做好企業融資風險防範工作
做好企業融資風險的防範措施，還可以通過以下幾個方面來實施：首先，企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

D. 誰知道如何有效規避海外投資風險

市人大代表 鄒 凌
近年來，隨著中國企業的國際競爭力不斷增強，越來越多的中國企業通過在海外投資，積極參與經濟全球化進程，為國內經濟藉助兩個市場、用好兩種資源開辟了道路。但是，隨著國際政治、經濟局勢的變化以及不可預知的因素增多，中國企業的海外投資，尤其是礦產領域投資所面臨的風險卻始終存在，其中主要有政治風險、法律風險、財務風險和戰略決策風險等。只有有效地規避好這些風險，中國企業的海外投資項目才能得以順利進行，才能產生更好的經濟效益和社會效益。
從2007年開始，我和我的團隊陸續在非洲進行礦產投資，在此過程中，我們對海外投資積累了一些經驗，與大家一起分享，希望有更多的中國企業走出去，有效地規避海外投資的風險，取得合理的投資回報，贏得東道國人民的支持和擁護。
一、積極承擔社會責任能大大降低政治風險
政治風險是指由於東道國或投資所在國國內政治環境，或東道國與其他國家之間政治關系發生改變而給外國企業或投資者帶來經濟損失的可能性，它的不確定性直接影響企業海外投資戰略目標的實施。由於企業的海外投資並不僅僅是單純的經濟行為，有時它會涉及東道國的國內利益，東道國政府往往採用政治手段對投資行為進行干預，導致商業項目的政治化處理。事實上，在資源豐富的國家，政權更迭之後，對外資政策也會相應發生一些變化，對海外投資企業造成政治風險。
要降低政治風險，一方面，在進行海外投資前，我們可以參考國際評級機構對世界各國的主權評級；另一方面，海外投資企業應更多地承擔社會責任，尊重當地文化、融入當地社會、引領當地的經濟發展。海外投資企業要注重與當地政府和社區建立並保持建設性、廣泛性和經常性的接觸交流，要樹立良好的社會責任感、不帶任何條件地回饋當地社區，讓那些接納礦產項目的社區或村莊感受到公司的社會責任感，公司員工要認同自己是社區或村莊的一分子。開展社區或村莊資助計劃將十分有益於中國，這不光能給中國投資者一個充滿愛心和溫情的形象，也有助於在外國公司和媒體面前提升中國的國家形象。同時，積極地承擔社會責任能為中國企業境外投資帶來更多便利和效益。
中潤華隆集團自2007年在海外投資礦產以來，始終注重與東道國各級政府的有效溝通，對各項工作制定了很高的要求和標准，包括積極地承擔社會責任。在海外項目的考察階段，就開始在東道國為當地群眾多次捐贈生活、生產設施；無償捐建大量道路，用於改善他們的居住環境和生產方式；出資修建教學設施，救助大量孤兒，幫助孩子們樹立信心，熱愛學習；無償擴建艾滋病醫院，提高群眾防艾意識，讓更多的病人及時得到救治；合理開發地下水資源，解決當地多年未解決的飲水問題，有效改善飲水衛生；成立多個保護組織，保護東道國的古文物、古文化和環境資源；公司員工到當地學校義務授課，真正融入到當地社會等等。通過履行社會責任，使東道國人民體會到中國人為他們提高生活水平做了大量工作，很大程度地提升了中國人在他們心中的形象，也使東道國政府和人民群眾真正體會到我們是一個負責任的企業，可以放心地合作。由此可見，造福社會的投資理念和負責任的態度才是東道國發展社會經濟的真正所需。我們先為當地政府和人民做實事，再談合作的理念，得到當地政府和人民的高度信任與支持。
二、尋求專業機構的支持能有效規避法律風險
海外投資是一系列復雜的法律行為的組合，涉及投資的所有企業行為及法律文件都必須遵守東道國法律的要求，如果與東道國的法律規定有沖突，將不可避免地產生法律風險，影響海外投資的順利進行。
中國企業在海外投資過程中，往往缺乏既精通外國法律，又精通外語的專業人才。因此，在投資開始之前，需要尋求專業中介機構的支持，包括投資銀行家、咨詢管理顧問、精通目標國法律的律師、跨國會計師事務所的會計師等等，他們將在尋找項目、投資協議的談判、整合過程中提供全方位的服務。
企業到海外投資應當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎之上，特別是在選擇合作夥伴和咨詢機構時要保持謹慎。首先要對投資所在國整體法律制度進行調研，其次對被投資主體或目標資產進行法律盡職調查，然後再進行策劃、設計交易結構和融資方式等，這樣能有效規避企業海外投資的法律風險。
三、結合形勢分析自身實力能有效規避財務風險
中國企業海外投資常常會遇到資金短缺問題。一是金融障礙，即我國銀行提供的跨國服務基本上是局限於傳統的常規銀行業務，自身投資參股於企業活動的很少；而跨國銀行的海外分支機構一般不願意支持我國海外企業的融資，主要是擔心我國企業規模小、收益低、風險大。二是企業對國際融資環境的研究和重視不足，對國際融資環境不夠熟悉，利用國際融資的能力不強。任何一項風險都會對投資項目產生一定的影響。因此，中國企業在海外投資決策時就要通盤核算投資資金是否充足。只有正確判斷形勢和充分分析目標國和目標企業政策、情報，中國企業才能有效規避財務風險，實現企業預期目標。
四、制定科學的投資策略能有效規避戰略決策風險
海外企業是在不同的國家和社會環境下活動，所以必須充分了解東道國的政治、經濟、文化、習俗等各方面的情況，在結合企業自身實際情況的基礎上，才能在做出正確的投資決策。
一方面，由於中國目前在有關國外一般性商務信息、政策法規的收集和傳遞方面，還未建立一個有效的渠道，因此，對外投資隨意性大，造成海外重復投資、惡性競爭，影響中國海外投資的整體效益；另一方面，保護本國企業投資者海外投資利益的制度還不夠完善。
因此，中國企業應加強與中國駐當地國家的使館、領館的聯系，及時掌握商務信息和政策法規，研究投資動向，制訂科學的投資策略。同時，企業應多與中國政府駐外機構交流，促進政府間的協調，有利於幫助自身決策和解決企業在當地的一些問題。

E. 企業融資有哪些風險，如何防範

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

防範風險的手段：

1、建立有效的風險評估和分析模式。

2、合理確定資金需求量,控制資金投放時間。

3、認真選擇融資模式,努力降低資金成本。

4、健全企業融資風險防範機制。

5、建立企業信用擔保體系。

F. 境外投資的風險防範措施有哪些

境外企業無法決定投資所在國的政治、經濟形勢，因此，對於系統風險只能採用規避的方法，並盡量減少其不利影響：
1、做好對投資所在國政治、經濟形勢的評估，注意藉助大型國際投資咨詢公司的專業力量
企業應在投資前通過實地考察、專家咨詢等方式，對投資所在國的經濟發展狀況、政局穩定情況和對外國投資的優惠政策進行綜合評估，境外企業設立後也應要求海外經理人員及時提供當地各種政策動向的情報，並由專門的機構進行分析。評估工作專業性較強，由於一般企業實力有限，要注意藉助咨詢公司這類中介機構的專業知識。由於目前國內沒有成熟的海外投資咨詢公司，對於大的境外投資項目，雖然咨詢費用比較昂貴，但為減少投資風險，還是有必要委託國外的大型投資咨詢公司進行評估。
2、改變投資方式，實行海外企業本地化戰略，加強對投資所在國的公關策略
在境外投資中貫徹「雙贏」策略。在投資方式上盡量採用合資形式，以取得一定的本國企業身份，使合資方分擔一部分投資風險；對資源開發等敏感領域的投資根據所在國情況可以債務形式出資，通過產品分成獲得收益，避免直接取得控股權所帶來的國有化風險；如果投資主體具有品牌、技術、管理優勢也可以像麥當勞那樣採取特許經營的形式，做到既節約資金、避免了直接投資風險，又佔領了市場。在境外企業經營中採用本地化戰略，一方面多僱用當地員工，另一方面盡量實現采購本地化。境外企業必須注意塑造自己在當地良好的「公眾形象」，對投資所在國有明確的公關策略，並將自身的發展積極地融入投資所在國的經濟發展中。
3、通過保險手段減少系統風險產生的損失
企業可以通過加入保險等方法減少境外投資的風險，如世界銀行於1988年成立了多邊投資保險機構，它和國家之間的多邊條約一起為對外直接投資中的國有化等系統風險提供了條約保證，當跨國公司成為該公約或機構的成員之後，境外投資中的部分系統風險就可以在一定程度上進行控制，當損失發生時也可以申請國際賠償，為企業的境外投資提供國際保證.

G. 企業如何避免融資風險

一、從財務分析入手：
加強日常財務管理工作中小企業限於其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為防範融資風險，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。
二、加強企業投資融資項目的審核與管理：
進一步規范中小企業的管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。
三、對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價：
不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的資金管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。
四、加強企業信用管理：
這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的後續跟蹤管理。
五、建立並實施融資風險預警管理機制：
對於企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的採集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善管理機制，對於中小企業來說由於其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在經營管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然後由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。