深交所再融資注冊制流程

① 創業板注冊制實施後，有沒有可能和科創板合並

創業板也要開始實施注冊制，並且上市後前五個交易日也不設立漲跌板的限制，五個交易日的漲跌板限制為20%，那基本跟科創板的交易制度上完全一致，所以有人開始討論接下來創業板和科創板是否存在合並的可能性，下面我們圍繞該問題重點討論下。

總結：所以兩大交易所有著各自的想對應的服務企業，在後期的注冊制的發展過程中相互可以借鑒經驗，更好的服務和監管上市公司，推動中國的資本市場的快速發展，讓資本市場逐步成熟，逐步開發後，縮小跟歐美國家之間的差別，兩者合並的基本上不太可能。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

② 中國股市注冊制什麼時候開始

2016年3月起施行股票發行注冊制。

注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。

股票發行注冊制的發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。

(2)深交所再融資注冊制流程擴展閱讀：

股票發行注冊制的原理與意義：

原理：股票發行是不用審批的，但必須依據證券法和上市規則的要求進行股票公開發行和交易注冊。

意義：在注冊制下，股票發行是通過詢價制的方式進行的。

1、發行人和保薦人在股票發行前需要確定好股票發行的市盈率區間才啟動股票發行。

這就等於把股票承銷的風險交給了市場，交給保薦人和發行人對企業估值的市場博弈，不會出現新股發行高市盈率問題。

在境外市場，新股發行採用的市盈率區間一般是8到12倍，如果發行人和承銷商商定同意這個區間，就可以啟動股票發行，進行路演。

2、股票發行的市場需求情況通過路演結果來確定。路演其實是股票發行的推銷過程，發行人在保薦人的帶領下與潛在的機構投資者一對一見面，介紹招股說明書的內容，主要是介紹企業的財務狀況和風險、新股的定價和企業未來的成長空間。

機構投資者根據路演情況進行股票認購投標，投標的過程也就是新股發行申購的建倉過程，可以匯總後知道在不同市盈率情況下股票認購的數量。因此，也有人把股票發行詢價制翻譯成股票發行建倉制。

3、發行人和保薦人根據路演結果談判確定新股發行的最終價格，既要保證股票能夠全部配售出去，不會出現發行失敗；又要滿足發行人融資的要求。

③ 什麼是股市新股發行信批聆訊制

實行新股發行信批聆訊制，是向新股發行注冊制的重要一步。

與現行的核准審核制不同，注冊制的核心在於信息披露，在於公開透明。經過兩年來的改革，目前發行審核的流程已經全部公開，信息披露制度已基本能適應注冊制的到來。

注冊制推行工作首先從下放發審會開始，證監會發審會將由深交所、上交所各自組建的聆訊質詢委員會取代。

該措施參考香港市場，原則上「聆訊質詢委員會」不審核首發企業上報的材料，只對提供的材料進行「形式性審查」，不進行「實質性審查」。可靠消息來源稱，質詢員構成主要包括交易所專員、高校學者、會計師事務所和律師事務所等，還會增加相關行業的專家。

那麼，既然是參考香港市場的「聆訊制度」，那麼，我們能從香港學到哪些經驗？

一直以來，香港均實施這種審監分離的發行體制，新股審核權既不在香港證監會，也不在港交所，而是在港交所的上市委員會。上市委員會的決定權意義重大。根據上市規則，上市委員會可應上市科的要求在申請初期「原則上」批准某一發行人或其業務，或某類證券適宜上市(但於上市科完成處理該項申請後再詳細做出考慮)。如上市委員會批准某項上市申請，上市科將於適當時間發出正式批准通知書。
從具體操作上看，港交所上市委員會例牌每周四舉行上市聆訊，審批新股上市申請，在香港被稱作「過hearing」。一旦企業申請獲批，隨後將刊登一份聆訊後資料，投行可公開招股，推行各地路演、投資者推介會、IPO新聞發布會等諸類舉動。
內地業界近幾年來亦逐漸達成共識，香港上市委員會的聆訊作為一種自律的市場機制，很好地體現了注冊制的精神內涵。
那麼假如內地現行的證監會發審會將被滬深交易所的聆訊質詢委員會取代，參考香港市場採取的措施，原則上「聆訊質詢委員會」不審核首發企業上報的材料，只對提供的材料進行「形式性審查」，不進行「實質性審查」。
那麼內地的質詢委員會組成結構將如何？據媒體披露的信息顯示，聆訊質詢委員會的質詢員構成主要包括交易所專員、高校學者、會計師事務所和律師事務所等，還會增加相關行業的專家。
既然是內地的參考藍本，香港上市委員會的人員結構又如何？港交所上市規則是這么描述的：除了間中出現臨時空缺之外，上市委員會由28名(或董事會可能不時議定的更大數目)委員組成。其成員將包括，最少8名為上市提名委員會認為能夠代表投資者權益的人士；上市提名委員會認為能夠適當代表上市發行人與市場從業人士(包括律師、會計師、企業融資顧問及交易所參與者的高級人員)的19名人士；以及交易及結算所行政總裁擔任當然委員。
港交所主板及創業板上市委員會自2003年起以一個整體委員會的方式運作，2006年起兩者的成員完全相同。
以港交所於今年3月2日更新的上市委員會人士來看，主席為李嘉士，副主席為鵬誠峰、TaylorStephen，港交所行政總裁李小加作為當然成員，其他成員24人，姓名與履歷一目瞭然。
只要去細細查閱這些委員的經歷，亦可以看出，部分委員都身兼著名上市公司的非執行董事或其他職位，且部分兼有專業領域的經驗。不過即便如此，香港上市委員會還依然被坊間討論是非。
而這些委員的提名，則由上市提名委員會提名。上市提名委員會由交易及結算所董事會三名非執行董事以及證監會的主席及兩名執行董事所組成。至於上市委員會主席及副主席，則由上市提名委員會提名及由董事會委任。交易所及結算所行政總裁不得被委任為上市委員會主席或副主席。據要求，上市委員會的委員不得連任超過六年。
值得思考的是，內地質詢委員會在引入專業人士的同時，是否將包括能夠代表投資者權益的人士？同樣地，內地質詢委員會的提名和任命又是由哪個部門來進行呢？
無論怎樣，聆訊方式始終是內地新股上市制度的新嘗試。至於如何走出中國內地特色，保障投資者權益，這既是中國資本市場的挑戰，亦是數億股民和上市公司的關注。

現行推進措施：全方位提升發行審核透明度

2015年1月30日證監會審核通過藍思科技和常州強力電子新材料首發申請，尚未披露發審會的具體內容。2月4日上會的4家公司，愛普香料、常州騰龍汽車零部件、上海龍韻廣告傳播以及江蘇立霸實業則享受了新待遇。據悉，這將成為證監會每周定期披露新模式。

「證監會的原則非常明確，就是監管部門和所有投資者知道的東西一樣多。」某券商保薦人向記者介紹他所理解的證監會監管方式變化。此前，發審會的內容也有披露，但時間間隔很長，「確實有這種情況，上市公司向監管部門說了一些隱情，說了實話，但普通投資者不知道。」

簡單回顧，近兩年來證監會正在全方位提升發行審核工作的透明度。去年以來，預先披露時點進一步提前至申請受理時，而IPO及再融資的審核流程和審核進度也已向社會公開。加上這次對發審會問題的披露，「單獨從發行審核方面來說，能披露的都已經披露了。」

這是一個全流程的公開。以IPO為例，一家公司向證監會提交首發申請時，也即預披露，公眾投資者就能看到，其後的預溝通過程中，如果有反饋意見及回復，也需要及時掛網披露，發審會上的主要問題也進行披露，整個過程投資者都可以清楚地看到。

及時披露還可以讓投資者分享專業人士的意見。「發審委委員都是各行各業的專家，他們關心的是什麼問題，投資者可以借鑒這些問題去尋找答案，投資時再作出判斷。」上述保薦人介紹，證監會聘請的專家應該是為投資者服務的，而不僅僅是來當裁判的。

以江蘇立霸實業為例，發審會就要求保薦人圍繞產品結構、產品質量、產品成本以及產量等因素，補充說明發行人毛利率明顯高於可比上市公司的原因；結合對發行人與普聞貿易、周昊之間的業務和資金往來的核查，進一步說明普聞貿易是否具備正常開展鋼貿業務所需的資金實力；結合周昊父子背景、與首鋼公司的關系以及運輸費等因素進一步說明發行人2013年起通過普聞貿易向首鋼公司采購鋼板價格大幅低於寶鋼鋼貿的原因等。「有些問題非常具體，如果不能作出令人信服的說明，估計就過不了。」

再融資或重大資產重組的審核情形也得以及時披露。以並購重組委2月5日披露的審核結果公告為例，群興玩具發行股份購買資產未獲通過，審核意見為標的公司未來盈利能力存在重大不確定性，不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第十一條「有利於上市公司增強持續經營能力」以及第四十三條「有利於提高上市公司資產質量、改善財務狀況和增強持續盈利能力」的規定。

「其實，現在的這些改革或者說轉型，都是在向注冊制靠攏，按照現在的信息披露制度，即使注冊制實行了，上市或者再融資的流程變化也已經不大了，只不過是證監會不再參與審核，而是把權力放給交易所。」廣發證券一位投行人士介紹，從信息披露的角度來看，目前的制度設計已基本能適應注冊制。

④ 什麼是注冊制對散戶有什麼影響

注冊制在A股市場的試點道路終於開啟了，8月的第一周交易日會有6隻創業板新股開放申購，這也是注冊制以來首批創業板新股申購。

其次，股票投機的需求將減少。企業能夠快速上市使得殼公司失去了他們被借殼的價值，這樣莊家的投資將會更加傾向於價值投資方面，所以殼公司價值失去的同時行業龍頭的強者角色則會進一步增強。那麼就會使得整個創業板投資能夠越發趨於價值型投資。這也是實行注冊制的一個主要目標。

最後提醒各位投資者，創業板注冊制後需要補簽一個協議才可以執行，要記得去券商處補簽哦！

⑤ IPO注冊制是什麼意思

所謂IPO注冊制，是相對於審批制、核准制來說的。中國內地股票發行制度，經歷了從審批制到核准制的演變，雖然名稱有變，但「審批」的本質沒有變化。

也就是說，一家企業能不能上市，是否符合上市條件，每股賣多少錢，發行規模多大，什麼時候發行，基本上都由監管部門確定。監管部門不僅要看擬上市公司是不是符合產業政策，還要看企業的盈利能力、發展前景。

(5)深交所再融資注冊制流程擴展閱讀

基本內容

證券發行核准制即所謂的實質管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。依照證券發行核准制的要求，證券的發行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構制定的若干適於發行的實質條件。

符合條件的發行公司，經證券管理機關批准後方可取得發行資格，在證券市場上發行證券。這一制度的目的在於禁止質量差的證券公開發行。

⑥ 深交所主板與中小板合並，這是為全面注冊制鋪路嗎

深交所主板與中小板合並，這是為全面注冊制鋪路嗎？我認為完全有可能，因為創業板已經開始了注冊制，深交所主板和中小板合並可以減少流程，從而為全面注冊制創造好的環境和條件。

隨著我國經濟高速發展，我國資本市場也不斷改革，從而吸引了大量的外資介入，為了更好的給國外市場接軌，實現資源配置最大化，深交所主板與中小板合並預示著資本市場改革又邁出了重要的一部分。全球很多資本市場都是實現注冊制，注冊制可以讓市場優勝劣汰，讓真正的好公司得到更好的發展，垃圾公司或者沒有前途的公司自然被淘汰，這是資本市場的規則，深交所主板與中小板合並這很明顯是在為全面注冊制鋪路，為全面注冊制提供好的環境和條件。

三、你怎麼看待深交所主板與中小板合並。

我認為這是好事情，畢竟隨著資本市場不斷發展，改革完全有必要，接軌世界資本市場是我們發展目標，深交所主板與中小板合並能夠加速全面注冊制推進，從而實現市場資本市場資源配置最大化，這是好的事情。

⑦ 創業板的注冊制大概會多久實施

截至2020年，還沒有具體的時間，不過近來高層針對創業板發行、再融資、並購重組等改革頻頻表態。

8月18日，《中共中央國務院關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》發布引起市場關注，提出研究完善創業板發行上市、再融資和並購重組制度，創造條件推動注冊制改革。

6月20日，證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開徵求意見，擬允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。

(7)深交所再融資注冊制流程擴展閱讀

科創板為推行注冊制起到試驗田作用。

一、放寬上市門檻，允許暫時虧損但發展前景較好、成長性較好的科創類企業上市；

二、鼓勵代表未來經濟發展方向的、有科技含量的公司申請創業板上市。科創板試點注冊制已經基本平穩，積累了一定經驗，創業板實施注冊制條件已經具備。

⑧ 注冊制下的創業板交易規則和深交所其它板塊交易規則一樣嗎

深交所主板和中小板合並後，目前深交所包括兩個板塊，即深市主板和創業板。主板屬於一板市場，而創業板屬於二板市場，所以二者之間的不同之處在於：上市審核制度不同、上市要求不同、上市後交易規則不同等。
1、上市審核制度不同。於2020年8月24日開始，創業板正式實施注冊制。注冊制是股票發行時的一種制度，當前主板實施的是核准制。注冊制審核機構雖然只對注冊文件審核，不進行實質判斷，降低了上市門檻。
2、上市要求不同。深交所主板上市需要滿足：公司股本總額不少於人民幣五千萬元；開業時間在三年以上，最近三年連續盈利等。而創業板注冊制對市值和財務指標實施三種方案，即一般企業、紅籌企業、特殊股權結構企業上市要求均不同。
3、上市後交易規則不同。深市主板股票上市前首日最高漲幅為44%，之後實施±10%漲跌幅限制，創業板上市前5個交易日不設漲跌幅限制，第6個交易日實施±20%漲跌幅限制。
溫馨提示：股票投資是隨市場變化波動的，漲或跌都是有可能的。入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-05-27，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html