上市融資增長

Ⅰ 目前上市公司的融資手段有哪些主要又靠哪些方式為主

目前上市公司普遍使用的再融資方式有三種：配股、增發和可轉換債券，在核准制框架下，這三種融資方式都是由證券公司推薦、中國證監會審核、發行人和主承銷商確定發行規模、發行方式和發行價格、證監會核准等證券發行制度，這三種再融資方式有相通的一面，又存在許多差異：
1．融資條件的比較
(1) 對盈利能力的要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益後的凈資產收益率平均不低於6%，若低於6%，則發行當年加權凈資產收益率應不低於發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益後的凈資產收益率平均不低於6%。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上，屬於能源、原材料、基礎設施類公司可以略低，但是不得低於7%。
（2）對分紅派息的要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅；而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅。
（3）距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月；配股要求間隔為一個完整會計年度；而發行可轉換債券則沒有具體規定。
（4）發行對象。增發的對象是原有股東和新增投資者；配股的對象是原有股東；而發行可轉換債券的對象包括原有股東或新增投資者。
（5）發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍；配股的價格高於每股凈資產而低於二級市場價格，原則上不低於二級市場價格的70%，並與主承銷商協商確定；發行可轉換債券的價格以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，上浮一定幅度。
（6）發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整；配股的數量不超過原有股本的30%，在發起人現金足額認購的情況下，可超過30%的上限，但不得超過100%；而發行可轉換債券的數量應在億元以上，且不得超過發行人凈資產的40%或公司資產總額的70%，兩者取低值。
（7）發行後的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均凈資產收益率不低於前一年的水平；配股的要求完成當年加權平均凈資產收益率不低於銀行同期存款利率；而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。
2．融資成本的比較
增發和配股都是發行股票，由於配股面向老股東，操作程序相對簡便，發行難度相對較低，兩者的融資成本差距不大。出於市場和股東的壓力，上市公司不得不保持一定的分紅水平，理論上看，股票融資成本和風險並不低。
目前銀行貸款利率為6.2%，由於銀行貸款的手續費等相關費用很低，若以0.1%計算，其融資成本為6.3%。可轉換債券的利率，一般在1%-2%之間，平均按1.5%計算，但出於發行可轉換債券需要支付承銷費等費用（承銷費在1.5%-3%，平均不超過2.5%），其費用比率估計為3.5%，因此可轉換債券若不轉換為股票，其綜合成本約為2.2%（可轉換債券按5年期計算），大大低於銀行貸款6.3%的融資成本。同時公司支付的利息可在公司所得稅前列支，但如果可轉換債券全部或者部分轉換為股票，其成本則要考慮公司的分紅水平等因素，不同公司的融資成本也有所差別，且具有一定的不確定性。
3．優缺點比較
（1）增發和配股
配股由於不涉及新老股東之間利益的平衡，因此操作簡單，審批快捷，是上市公司最為熟悉的融資方式。
增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾發售股票，其優點在於限制條件較少，融資規模大。增發比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質上沒有大的區別，都是股權融資，只是操作方式上略有不同。
增發和配股共同缺點是：融資後由於股本大大增加，而投資項目的效益短期內難以保持相應的增長速度，企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑，可能出現融資後效益反而不如融資前的現象，從而嚴重影響公司的形象和股價。並且，由於股權的稀釋，還可能使得老股東的利益、尤其是控股權受到不利影響。
（2）可轉換債券
可轉換債券兼具股票和債券的特點，當股市低迷時，投資者可選擇享受利息收益；當股市看好時，投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票，享受股價上漲收益。因而可轉債可認為是一種「推遲的股本融資」，而對上市公司來說，發行可轉換公司債券的優點十分明顯：
首先，是融資成本較低。按照規定轉債的票面利率不得高於銀行同期存款利率，若未被轉換，則相當於發行了低利率的長期債券。其次，是融資規模大。由於可轉換債券的轉股價格一般高於發行前一段時期的股票平均價格，如果可轉換債券被轉換了，相當於發行了比市價高的股票，在同等股本擴張條件下，與增發和配股相比，可為發行人籌集更多的資金。再次，業績壓力較輕。可轉債至少半年之後方可轉為股票，因此股本的增加至少有半年的緩沖期，即使進入可轉換期後，為避免股權稀釋得過快，上市公司還可以在發行公告中，安排轉股的頻率，分期按比例轉股。股權擴張可以隨著項目收益的逐漸體現而進行，不會很快攤薄股本，因而避免了公司股本在短期內的急劇擴張，並且隨著投資者的債轉股，企業還債壓力也會逐漸下降，因而比增發和配股更具技巧性和靈活性。
但是，可轉債像其它債券一樣，也有償還風險。若轉股不成功，公司就會面臨償還本金的巨大風險，並有可能形成嚴峻的財務危機。這里還有一個惡性循環問題，轉股未成功的原因必然是股價低迷，而股價低迷的原因很有可能是公司業績滑坡，若此時必須償還本金，公司財務狀況將會進一步惡化。

Ⅱ 公司為什麼要融資上市

所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；一次籌資金額大；用款限制相對較松；提高企業的知名度，為企業帶來良好聲譽；有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。特別對於潛力巨大，但風險也很大的科技型企業，通過在創業板發行股票融資，是加快企業發展的一條有效途徑。

資本市場的上市融資本質上為企業所有者通過出售可接收的部分股權換取企業當期急需的發展資金，依靠資本市場這種短期的輸血促使企業的蛋糕迅速做大。

從長遠的角度講，融資為手段而不是企業的終極目的。融資通過企業有效資本的具備而指向了企業現階段所選擇的產業或將轉型的產業的競爭優勢塑造，進一步指向了企業的利潤以及終極的股東價值回報的最大化。

(2)上市融資增長擴展閱讀

將自己的企業部分地出售給上市公司（一般上市公司需要達到控股地位），或者換取部分現金，或者獲取上市公司部分股票，都是明智之舉。上市公司的融資渠道還是比較多的，比如發行新的股票，或者定向發行新的股票，或者利用公司的資產抵押向商業銀行舉債，或者利用大股東資金優勢向大股東借取股東貸款等。

Ⅲ 上市融資是什麼意思

就是可以公開發行股票啦！

Ⅳ 公司上市融資有什麼優點和弊端

一、上市融資的有利方面

1 、公司上市最重要的利益是獲得資金。

2 、開通未來在公開資本市場上融資的通道，增加借貸能力；一家完成首次公開上市的公司只要具有較高業績和發展潛力很容易再度在證券市場上籌措源源不斷的資金並易獲得銀行的信任。

3 、增加資產活動擴展經營規模，公司股票在證券市場上的流動性有助於公司用來收購其他業務。

4 、增加資產凈值。

5、 強化公司的素質，現有的穩定性以及競爭地位，公開上市加強了顧客供應商貸款人以及投資者對公司的信心，提升公司的素質穩定性和競爭地位。

6 、提高公司聲譽

7、有利於企業明確主營業務，保持良好的成長性，提升科技含量，上市公司要求有高度集中的業務范圍，嚴密的業務發展計劃和清晰的業務發展戰略，較大的業務增長潛力，准備上市的企業應提出具體的經營策略，讓投資者相信企業的確有經營能力和發展前景擁有良好的成長性。

8、有利於完善公司內部治理結構，確立現代企業制度，中小企業特別是民營企業大多是有限責任制或合夥制，普遍存在產權關系不清治理結構不合理家庭化管理等問題，因此在准備上市前必須建立起產權明晰管理科學的現代企業制度。

二、上市融資的不利方面

1 、證券交易管制機構的報告要求

2 、公司管理難度增大，企業上市後從股東大會管理層到各項業務都要求正規化，不得違反相關法規，從而降低公司事務的處理彈性。

3、股東信任危機

4、信息披露的要求上市公司須公開年報等各類期間報告，公布重大業務人事以及法律事務，使經營活動處於公眾關注之下。

5、 證券活動的集團訴訟風險，公司上市後會面臨來自眾多投資人的集團訴訟風險，如一旦公開與預期相差甚遠的財務結果或重大合同的損失，往往會造成市場震動甚至引發公司投資人對公司及其內部人的集團訴訟。

6、創業者喪失股份控制權的風險，當過多的股票被放到市場出售，一旦別人的持有股多於創業者的股份時，在股市上收購的股東們就回取得所有權。

7 、較為昂貴的上市成本，盡管在第二板上市費用較主板市場低許多但仍需承擔入市費年費、律師費、審計師費、財務顧問費、承銷商費以及各種雜費如印刷申請、宣傳廣告調查等費用和傭金。

8 、存在更大經營壓力

Ⅳ 公司為什麼要融資上市呢

公司為什麼要上市融資 一千個人眼中就會有一千個哈姆萊特。

從理論上來說。公司上市是公司有一些具有遠大發展前途的項目。但是因為自己缺錢 銀行也不願意貸款 發債也較為困難。創業者就出讓部分股權。換取投資者的資金。從而讓募投項目盡快的建設。實現公司快速增長。實現投融資的雙贏。

所以中國上市已經有一點變味。導致IPO堰塞湖多年難消。不改變股市的一些弊端 雖然監管上取得巨大進步。但中國股市依然難言健康 投資者利益難言有效保護。

Ⅵ 上市融資 債券融資 股權融資的關系與區別

上市融資是將經營公司的全部資本等額劃分，表現為股票形式，經批准後內上市流通，公開發行。由投資容者直接購買，短時間內可籌集到巨額資金。
債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有成本的，企業必須支付利息，並且債務到期時須歸還本金。
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

Ⅶ 企業上市融資後個人財富增加問題

企業上市,多數只是增發一部分股票,故其持股比例變動不大!多數上市企業也只有一部分是流通股,其它的都是法人股,就是說它只增發了一部分股票且只有一部分在市面上流通.上市前是按股票面值計算個人財富,上市後是按股票市值計算個人財富,故其個人財富增長就由原來的面值,一下變為市值,當然增長快!